Cementos Argos Reporta los Resultados Financieros del Primer Trimestre 2017

Transcripción

1 Cementos Argos Reporta los Resultados Financieros del Primer Trimestre 2017 Cementos Argos recupera participación de mercado en Colombia y aumenta los despachos de cemento en todas sus geografías Mayo 11, 2017 Cementos Argos S.A. (Argos) es una compañía geográficamente diversificada con rápido crecimiento en cemento y concreto (RMC), con posiciones de liderazgo en Estados Unidos, Colombia y Caribe y Centroamérica (CCA). Argos tiene una capacidad anual de aproximadamente 24M de toneladas de cemento y de 18M m 3 de concreto. BVC: CEMARGOS, PFCEMARGOS ADR LEVEL 1: CMTOY / ADR 144A: CMTRY - Reg-S: CMTSY Hechos relevantes Hito importante soporta nuestro liderazgo en los proyectos 4G: 1 er vaciado masivo de concreto Argos por 3 días consecutivos para el Puente Flandes, el cual hace parte del proyecto de la 1 era ola, Honda-Puerto Salgar Primer trimestre completo desde que consolidamos la operación de Martinsburg. Después de la adquisición de esta planta integrada junto con las 8 terminales, Argos se convirtió en el 4 to productor más grande de cemento en los Estados Unidos con una presencia privilegiada en aquellos estados con alto potencial de crecimiento Estados Unidos fue la región con mayor contribución a los ingresos del trimestre (51%) a pesar de la marcada estacionalidad, especialmente en la región norte. La región Centro América y el Caribe, por su parte, fue la mayor aportante en términos de EBITDA (43%), generando sólidos márgenes La Asamblea General de Accionistas aprobó un dividendo total (ordinario y extraordinario) de 240 pesos colombianos por acción, un 20% más alto que el año pasado Culminación de la desinversión de las acciones de Bancolombia, proceso que empezó en el 4T16, en el cual se recaudaron recursos aproximados de USD 172 millones

2 El buen comportamiento de volúmenes en todas las geografías, la recuperación de participación de mercado en Colombia, la dinámica de construcción de vías 4G esperada para el segundo semestre del año y el inicio de la temporada de altos consumos de cemento en Estados Unidos con la llegada de la primavera, soportan las estimaciones positivas de la compañía para el cierre del año. En línea con lo anterior, seguimos anticipando el mismo rango de EBITDA consolidado esperado entre 1,8 y 2,0 billones de pesos para 2017 que habíamos dado al inicio del año, expresó Juan Esteban Calle, presidente de Argos. Fotos tomadas en Colombia: 1,2. Proyecto Cuarta Generación Primera Ola: vía Girardot - Puerto Salgar, obra puente Flandes 3. Proceso de aplicación de micro cemento en Túnel de Oriente 4. Proceso de aplicación de suelo cemento en vía terciaria 5. Proyecto Cuarta Generación Primera Ola: Girardot Puerto Salgar, obra puente Honda

3 Resultados Relevantes del Primer Trimestre Ingresos consolidados de COP 2.08 billones 1, con una disminución del 6.1% A/A. Comportamiento sólido de nuestra región Estados Unidos en ingresos y volúmenes, al igual que signos de recuperación en el mercado colombiano El EBITDA cerró en 274 mil millones, con una reducción de 35.5%. Los resultados del trimestre reflejan situación particularmente desafiante en Colombia. Sin embargo, nos mantenemos con nuestra perspectiva para el año, enfocándonos en nuestro programa BEST: Reducción del costo por tonelada en USD 3 desde el inicio del programa, equivalente al 50% de nuestra meta inicial. Disminución en 6.8% de los gastos de administración en 1T17 Ahorros adicionales en costos y gastos de COP 120,000 millones para lo que resta de 2017, equivalentes a USD 6 por tonelada, los cuales ya fueron incluidos en el presupuesto Más del 70% de nuestros ingresos y EBITDA vinieron de nuestras operaciones por fuera de Colombia Volúmenes despachados de cemento aumentaron un 11.5%, impulsados por la operación en Estados Unidos y una recuperación marcada de participación de mercado en Colombia. Los volúmenes de concreto presentaron una disminución de 6.0% reflejando la importancia relativa de nuestra operación en Texas, donde el mercado de Houston ha sido afectado por la dinámica de precios del petróleo, y en alguna medida un clima adverso Nota: Cifras en proceso de auditoría. 1 Para propósitos de este reporte 1 billón =

4 Resultados Consolidados 1T Var Cifras Relevantes Cemento M TM 3,447 3, % RMC M m3 2,805 2, % Ingresos COP MM 2,213 2, % Ebitda COP MM % Margen Ebitda % 19.2% 13.2% Utilidad Neta COP MM n.a Margen Neto % 4.5% -2.2% n.a Los resultados consolidados del primer trimestre fueron retadores, afectados principalmente por Colombia. Estados Unidos continúa siendo nuestro principal mercado en términos de ingresos, al igual que en volúmenes de cemento y concreto. Por primera vez, la región Caribe y Centroamérica fue líder en contribución al EBITDA con una participación del 43%. Los volúmenes consolidados reportaron un incremento del 11.5% en cemento y una disminución del 6.0% en concreto. Destacamos el buen desempeño de nuestra regional Estados Unidos en términos de cemento, con un incremento del 43.4% (+14% Ex Martinsburg) y la recuperación del 10.3% en Colombia. Con respecto a los resultados financieros, registramos unos ingresos consolidados durante el trimestre de COP 2.08 billones y un EBITDA de COP 274,000 millones, impactado principalmente por nuestras operaciones en Colombia y una marcada estacionalidad en Estados Unidos después de la consolidación de Martinsburg. Adicionalmente, la integración de Martinsburg explica el incremento en las depreciaciones, con el respectivo impacto en la utilidad neta.

5 Resultados por Región Región USA Volúmenes y desempeño de mercado 1T Var Volumen Cemento 000 TM 935 1, % RMC 000 m 3 1,902 1, % Los despachos de cemento aumentaron un 43.4%, alcanzando 1.3 millones de toneladas métricas durante el trimestre, y 14% excluyendo la operación de Martinsburg. Esto es considerablemente superior al incremento acumulado a febrero para todo el mercado, que según la PCA fue de 1.7%, por lo que ganamos 160 puntos básicos de participación de mercado en nuestra región, excluyendo Texas. En el segmento concretero, vendimos 1.7 millones de metros cúbicos, una disminución del 8.7% comparado con el 1T16, debido al efecto de los menores precios del petróleo en el mercado de Houston y a un aumento en los niveles promedio de lluvias. Sin embargo, la PCA estima que para 2017 la demanda de cemento tenga un incremento de 3.3% en Texas, tras dos años consecutivos de caídas. Las dinámicas positivas de los mercados residenciales y no residenciales, al igual que la demanda potencial del sector de infraestructura, se espera que lleven el consumo del cemento casi a niveles pre-crisis de 120 millones de toneladas en los próximos años. Como productor local, Argos se beneficiará del aumento en el consumo. La tasa de utilización de la industria es aún baja (79%), comparado con los niveles de pre-crisis (95%). La tasa de utilización de Argos se ubica en aproximadamente un 79%. Al llenarse la capacidad, esperamos que nuestros 10 puertos jueguen un papel vital por su capacidad de importación de más de 4 millones de toneladas métricas.

6 Resultados Financieros 1T Var Cifras Claves Ingresos USD M % EBITDA USD M % Margen EBITDA % 10.1% 9.0% Durante el primer trimestre, registramos ingresos por USD 361 millones, un incremento del 8% comparado con el 1T16. El EBITDA fue de USD 32 millones, por encima de nuestro presupuesto, reflejando la estacionalidad de esta región, ya que el 90% de nuestro EBITDA presupuestado se produce entre los meses de abril y diciembre Por consiguiente, mantenemos nuestra guía para el EBITDA 2017 entre 280 a 300 millones de dólares. Después de la integración de Martinsburg, la estacionalidad de las regiones del Atlánticomedio y del Noreste será un componente permanente en nuestros resultados. Excluyendo la operación de Martinsburg, los ingresos habrían decrecido sólo un 2%, mientras que el EBITDA un 12%. Región Colombia Volúmenes y desempeño de mercado 1T Var Volumen Cemento 000 TM 1,231 1, % RMC 000 m % Los despachos de cemento en el 1T17 aumentaron un 10.3%, alcanzando 1.4 millones de toneladas métricas. El Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE) reportó un incremento del 0.4% en los volúmenes de la industria. Nuestra estrategia comercial y de precios nos permitió recuperar 320 puntos básicos de participación de mercado, principalmente en la región central y norte.

7 En el negocio del concreto, vendimos 782 mil metros cúbicos, un 2.3% menos que lo vendido durante el mismo periodo del año pasado. Sin embargo, ganamos 160 puntos básicos de participación de mercado a febrero, explicada por el aumento en la participación del concreto en el negocio residencial. Nos mantenemos seguros y conservamos nuestra perspectiva para este mercado basados en el backlog diversificado que cubre gran parte de los proyectos más importantes de los sectores residencial, comercial y de infraestructura. En el sector comercial, Argos es el proveedor de cemento y concreto de los 3 centros comerciales en construcción más grandes en Colombia, incluyendo El Edén en Bogotá, el mall más grande a ser construido en el país con más de 300 mil metros cuadrados. Abasteceremos 120 mil metros cúbicos de concreto para este proyecto, equivalente a 15,000 camiones mezcladores. En el sector de infraestructura, hemos asegurado nuestra posición de liderazgo en la primera ola de los proyectos 4G, con una participación de mercado del 82% en cemento y del 70% en concreto, basados en las unidades funcionales. Adicionalmente, actualmente estamos despachando a proyectos tales como Honda Puerto Salgar, Cartagena Barranquilla, Perimetral de Oriente, Santa Ana Mocoa y los tres Pacífico. Resultados Financieros 1T Var Cifras Claves Ingresos COP MM % EBITDA COP MM % Margen EBITDA % 30.7% 13.7% -1,698.4 En el primer trimestre, nuestros ingresos y EBITDA estuvieron por debajo de nuestras expectativas, afectados por la dinámica de precios. Además, el EBITDA estuvo impactado por el paro de nuestras plantas de Rioclaro y Cartagena, y por gastos no recurrentes en aproximadamente COP 15,000 millones relacionados con indemnizaciones debido a la disminución de nuestro personal como resultado del programa BEST. El margen EBITDA normalizado del trimestre hubiera sido del 16.3%.

8 Con relación al programa BEST, nuestra iniciativa de reducción del costo por tonelada ganó momentum. A la fecha, hemos registrado una reducción del costo por tonelada métrica de USD 3 desde junio de 2016, de una meta de USD 6 para Por otra parte, el uso de combustibles alternativos en el segundo horno de la planta de Rioclaro alcanzó 7%. Adicionalmente, hemos comenzado con el proyecto para la implementación de combustibles alternativos en nuestra planta de Cartagena que se tiene previsto inicie en el tercer trimestre. Finalmente, a través de todas nuestras iniciativas en eficiencia, y el plan de ahorros adicionales por COP 120 mil millones, estimamos una generación de EBITDA para Colombia para el año 2017 de COP 490,000 millones. Región Caribe y Centroamérica Volúmenes y desempeño de mercado 1T Var Volumen Cemento Total 000 TM 1,281 1, % Mercados locales 000 TM % Trading y exportaciones 000 TM % RMC 000 m % En el primer trimestre comercializamos 1.14 millones de toneladas métricas de cemento, un 10.7% menos que lo obtenido en el mismo trimestre del año pasado. La caída se explica por las exportaciones y las operaciones de trading, las cuales disminuyeron un 40.1% dada la variabilidad normal de estos negocios. Excluyendo éstos, nuestros volúmenes aumentaron un 8.6% principalmente gracias al aumento en Honduras del 20% y de un 2% en Panamá excluyendo el efecto base del canal. Finalmente, los volúmenes para el trimestre reflejan la reciente adquisición en Puerto Rico. Los volúmenes de concreto alcanzaron los 119 mil metros cúbicos, 16.8% por encima del volumen alcanzado en el 1T16. Esto se explica principalmente por el aumento en la demanda en Panamá. En 2017 esperamos un crecimiento estable tanto en cemento, como en concreto, impulsado por las inversiones públicas en infraestructura de aproximadamente USD 4 mil millones anunciadas por los gobiernos de Honduras y Panamá para la construcción de carreteras,

9 puentes, casas, puertos, etc. Esto, impulsado por las mejores condiciones fiscales en ambos países. Resultados Financieros 1T Var Cifras Claves Ingresos USD M % EBITDA USD M % Margen EBITDA % 35.3% 31.4% Durante el primer trimestre, registramos ingresos por USD 144 millones, aumentando un 3.4%. El EBITDA generado fue de USD 45 millones, cifra inferior un 7.9%, generando un margen saludable de 31.4%. El margen normalizado después de eliminar la adquisición de Puerto Rico, fue del 31.9%. El EBITDA alcanzado fue principalmente producto de las eficiencias operacionales obtenidas en Honduras y Panamá. En Honduras, el consumo de energía disminuyó en 460 puntos básicos y el ratio de clínker a cemento en 50 puntos básicos. Por otro parte, en Panamá, tuvimos importantes ahorros por tonelada en los costos fijos y variables del orden de 11% y 4%, respectivamente.

10 Resumen de Resultados A continuación se presenta un resumen de las principales cifras consolidadas y por regional a marzo 31 de 2017: COP MM Colombia USA CCA Subtotal Ingresos Var 2016 Mgn (%) EBITDA 2017 Mgn (%) % % % % 1,092 1, % % % % % % % % 2,213 2, % % % % Var Corporativo Otros negocios Resultados Consolidados NA % NA % 2,213 2, % % % % USD M Colombia USA CCA Corporativo Otros negocios Resultados Consolidados % % % % % % % % % % % % NA % NA % % % % % Nota: todas las cifras bajo NIIF

11 Flujo de Caja al 31 de marzo de 2017 (COP miles de millones):

12 Portafolio de inversiones a marzo 31, : Compañía % Part. Precio Acción (COP) Valor (COP millones) Valor (USD millones) Grupo Suramericana 6.0% 39,080 1,101, Cartón Colombia 2.1% 5,300 12,237 4 * Tasa de cambio a marzo 31, 2017: COP 2,880.2/ USD 1,113, Endeudamiento e indicadores de cobertura *: A marzo 31 de 2017, la deuda financiera consolidada de Cementos Argos ascendió a USD 2,439 millones, de los cuales el 30% es en pesos y el 70% en dólares. El costo promedio anual de la deuda en pesos cerró en 10.4%, mientras que el mismo en dólares lo hizo en 2.7%. La estacionalidad de nuestras operaciones en Estados Unidos y la estrategia ejecutada en Colombia impactaron nuestro EBITDA, aumentando el indicador de Deuda Neta / EBITDA + Dividendos a 4 veces. Continuamos con nuestra estrategia de implementar nuestro plan de desinversión para reducir nuestros activos no estratégicos, los cuales nos permitirán alcanzar nuestro indicador objetivo de aproximadamente 3.5 veces para el cierre del año. En Colombia, estamos avanzando con la venta de los activos de autogeneración y con la desinversión de los activos inmobiliarios por un monto aproximado entre 30 y 40 millones de dólares. * Nota: Desde el 2T15, para el indicador Deuda Neta / EBITDA + Dividendos, la deuda neta y el EBITDA se expresan en la misma tasa de cambio del corte. 2 Las variaciones del portafolio de inversiones no cementeras no afectan el estado de resultados de Cementos Argos, pero sí afectan las cifras del balance general, a través de la cuenta de valorizaciones o desvalorizaciones. Todas estas compañías reportan periódicamente sus resultados por lo cual no se detalla en este reporte información referente a las mismas.

13 CEMENTOS ARGOS S. A. Y SUBSIDIARIAS Estado del resultado consolidado Periodos terminados al 31 de marzo Millones de pesos colombianos o millones de dólares Variación Operaciones continuadas Ingresos operacionales $ 2,076,948 $ 2,212,871 (6.1) US$ dólares Costos de la mercancía vendida 1,773,822 1,707, Costo de ventas 1,606,923 1,576, Depreciaciones y amortizaciones 166, , Utilidad bruta $ 303,126 $ 505,156 (40.0) Gastos de administración 146, ,717 (7.3) Gastos de venta 54,050 54,324 (0.5) Depreciaciones y amortizaciones 26,659 31,292 (14.8) Otros ingresos (gastos) operacionales 3, Depreciaciones y amortizaciones activos no operativos (48.0) Deterioro de valor de crédito mercantil y activos Utilidad operativa $ 79,958 $ 262,202 (69.5) EBITDA 274, ,054 (35.5) US$ dólares (28) Gastos financieros, netos 84,987 53, Ganancia (pérdida) por diferencia en cambio, neta (6,845) (761) Participación neta en el resultado de asociadas y negocios conjuntos 658 (478) Utilidad antes de impuesto de renta $ (11,216) $ 207,318 (105.4) Impuesto sobre la renta 4,323 84,814 (94.9) Utilidad del ejercicio de operaciones continuadas $ (15,539) $ 122,504 (112.7) Operaciones discontinuadas neta, después de impuestos Utilidad neta del ejercicio $ (15,539) $ 122,504 (112.7) Resultado del periodo atribuible a: Participaciones controladoras (45,544) 100, Participaciones no controladoras 30,005 22, Utilidad neta del ejercicio $ (15,539) $ 122,504 (112.7) US$ Dólares - Participación controlante (16) 31 (150) Información complementaria: Margen bruto 14.6% 22.8% Margen operacional 3.8% 11.8% Margen neto -2.2% 4.5% EBITDA 274, ,054 Margen EBITDA 13.2% 19.2%

14 CEMENTOS ARGOS S. A. Y SUBSIDIARIAS Estado de situación financiera consolidado Periodos terminados al 31 de marzo y 31 de diciembre Millones de pesos colombianos o millones de dólares Variación % ACTIVO Activo corriente Efectivo y equivalentes de efectivo $ 499,074 $ 531, Instrumentos financieros derivados 7,884 1, Otros activos financieros corrientes 22,697 2, Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto 1,370,279 1,318, Saldos a favor de impuestos 244, , Inventarios 821, , Activos biológicos Gastos pagados por anticipado 64,827 78, Activos no corrientes mantenidos para la venta 8,330 8, Total activo corriente $ 3,038,297 $ 3,050, Activo no corriente Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto 104, ,920 (6.31) Inversiones en asociadas y negocios conjuntos 79,191 79,529 (0.43) Instrumentos financieros derivados Otros activos financieros no corrientes 1,140,217 1,389,944 (17.97) Otros activos intangibles, neto 1,074,702 1,117,529 (3.83) Activos biológicos 20,870 20,870 - Propiedad, planta y equipo, neto 10,801,420 11,078,053 (2.50) Propiedades de inversión, neto 163, , Crédito mercantil 1,683,443 1,753,268 (3.98) Activo por impuesto diferido 381, ,172 (3.75) Gastos pagados por anticipado y otros activos 5,294 4, Total activo no corriente $ 15,455,202 $ 16,106,401 (4.04) TOTAL ACTIVOS $ 18,493,499 $ 19,156,803 (3.46) US$ dólares 6,421 6, PASIVO Pasivo corriente Obligaciones financieras 2,286,243 2,485, Pasivos comerciales y cuentas por pagar 1,455, Impuestos, gravámenes y tasas 242, , Pasivo por beneficios a empleados 169, , Provisiones corrientes 89,206 88, Otros pasivos financieros Instrumentos financieros derivados 77, , (24.44) Bonos en circulación y acciones preferenciales 482, , Ingresos recibidos por anticipado y otros pasivos 159, , Pasivos asociados a activos no corrientes mantenidos para la venta Total pasivo corriente $ 4,962,332 $ 4,838, Pasivos no corriente Obligaciones financieras 2,303,504 2,402, Pasivos comerciales y cuentas por pagar 5,519 9, Pasivo por beneficios a empleados 292, , Otros pasivos financieros Instrumentos financieros derivados 8,925 8, Impuestos por pagar Provisiones 181, , Bonos en circulación y acciones preferenciales 1,949,224 1,948, Otros pasivos 39,957 43, Pasivo por impuesto diferido 317, , Total pasivo no corriente $ 5,099,186 $ 5,244, TOTAL PASIVO $ 10,061,518 $ 10,083, US$ dólares 3,493 3, TOTAL PATRIMONIO $ 7,776,410 $ 8,342, Participaciones no controladoras 655, , TOTAL PATRIMONIO $ 8,431,981 $ 9,073, US$ dólares 2,928 3, TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 18,493,499 $ 19,156,

15 Anexo Estados Financieros Separados En cumplimiento de la Carta Circular 24 de 2017 y la regulación establecida en el Decreto 2555 de 2010, en virtud de lo señalado en el artículo , es importante destacar que, para el mejor entendimiento de la información financiera revelada por la Compañía, se deben analizar en conjunto los estados financieros consolidados y los separados, incluyendo sus respectivos anexos e índices de solvencia, rentabilidad, liquidez y endeudamiento, los cuales se detallan en la cartilla respectiva transmitida a la Superintendencia Financiera de Colombia. Los estados financieros separados de Cementos Argos S.A. reflejan una tendencia similar a la reportada en la información del segmento de Colombia tanto en el estado financiero consolidado como en los análisis complementarios publicados al mercado público de valores y reportados a la Superintendencia Financiera de Colombia. Asimismo, se resalta que los estados financieros separados incluyen los gastos corporativos de la operación que soporta a las diferentes geografías. En este sentido, y para tener un adecuado entendimiento de la información que refleja la solvencia, rentabilidad, liquidez, y endeudamiento de la Compañía, se sugiere analizar los estados financieros consolidados tomados en su conjunto.

16 Información Teleconferencia de Resultados La conferencia para discutir los resultados del 1T17 se llevará a cabo el viernes 12 de mayo de 2017 a las 8:00 am hora Colombia (9:00 am hora del este). ID de la conferencia #: Números telefónicos: Estados Unidos/Canadá: (866) Colombia: UK Toll-Free: International (outside U.S): (706) La presentación de resultados y reporte del 1T17 están disponibles desde hoy jueves 11 de mayo de 2017 en la página web de Relación con Inversionistas de Cementos Argos: Información de contacto: Relación con Inversionistas Cementos Argos Manuela Ramírez - Gerente Relación con Inversionistas mramirezm@argos.com.co

17 Catalina Ricaurte Directora de Relación con Inversionistas