BANCO CUSCATLÁN DE PANAMÁ, S. A. Y SUBSIDIARIAS (Panamá, República de Panamá)

Transcripción

1 31 de diciembre de 2005 (Cifras en miles de Balboas) (1) Información General Banco Cuscatlán de Panamá, S. A., fue constituido el 31 de octubre de 2002 bajo las leyes de la República de Panamá, al amparo de licencia bancaria general otorgada por la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá. Es una subsidiaria totalmente poseída por Grupo Cuscatlán Panamá, S. A., la cual a su vez es una subsidiaria totalmente poseída por la Corporación UBC Internacional. El 26 de noviembre de 2003, Corporación UBC Internacional, S.A., sociedad propietaria absoluta del Banco Cuscatlán de Panamá, S. A. y Panaholding Group, S. A., sociedad propietaria del 99.75% de Banco Panamericano, S. A. (PANABANK) y Ancon Holding Panamá, S. A. suscribieron un convenio de integración, mediante el cual Banco Panamericano, S. A. y Ancón Holding Panamá, S. A. se integran mendiante fusión, con Banco Cuscatlán de Panamá, S. A., quedando como entidad sobreviviente está última. Esta transacción se reconoció contablemente como una transferencia de activos entre compañías bajo control común a valores de costo histórico. Mediante resolución S.B. No de 29 de abril de 2004, la Superintendencia de Bancos autoriza esta fusión. La fecha efectiva de dicha fusión fue el 31 de mayo de Mediante resolución S.B. No de 29 de abril de 2004, la Superintendencia de Bancos autoriza a Banco Cuscatlán de Panamá, S. A. para que adquiera todos los activos y pasivos con excepción de alguno de ellos de Lloyds TSB Bank Plc. La fecha efectiva de este traspaso fue el 30 de abril de 2004, por lo cual a partir de esta fecha dichos activos y pasivos fueron incorporados al balance de situación consolidado de Banco Cuscatlán de Panamá, S. A. Las oficinas principales de Banco Cuscatlán de Panamá, S. A. están ubicadas en la Avenida Nicanor Obarrio, Bella Vista, Panamá, República de Panamá. Al 31 de diciembre de 2005, Banco Cuscatlán de Panamá, S. A. y sus subsidiarias mantiene aproximadamente 482 empleados (31 de diciembre de 2004: 386 empleados). Los estados financieros fueron aprobados por la administración del Banco el 13 de febrero de Las operaciones bancarias en la República de Panamá están reguladas y supervisadas por la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá, de acuerdo a la legislación establecida por el Decreto Ley No.9 de 26 de febrero de 1998 y las normas que lo rigen. (2) Adopción de las Nuevas y Revisadas Normas Internacionales de Información Financiera En el período corriente, el Banco adoptó las nuevas y revisadas Normas e interpretaciones emitidas por el Comité de Internacional de Normas de Contabilidad (IASB) y el Comité Internacional de Informes Financieros de la IASB que son relevantes para sus operaciones y efectivas para el período contable que comienza el 1 de enero del

2 (2) Adopción de las Nuevas y Revisadas Normas Internacionales de Información Financiera, continuación Los cambios más significativos resultantes de la adopción de estas nuevas y revisadas Normas e Interpretaciones se manifiestan en la revelación de información financiera y son los siguientes: NIC 24 los anexos se han incluidos en los estados financieros. (Nota 31) NIC 39 y NIC 32 la adopción resultó en cambios en las políticas contables del Banco principalmente en la contabilización de inversiones disponibles para la venta en la cual se elimina la opción de registrar el cambio en valor razonable en resultados. Revelaciones adicionales se han incluido en notas a los estados financieros consolidados como sigue: - Por clases separadas de activos y pasivos financieros, la metodología y estimaciones aplicadas en determinados valores razonables. (Nota 12) - Por cada clase de activos y pasivos financieros, información acerca del riesgo en la tasa de interés y riesgo de liquidez. (Nota 35) (3) Resumen de Políticas de Contabilidad Más importantes (a) Declaración de Cumplimiento Los estados financieros consolidados de Banco Cuscatlán de Panamá, S. A. y subsidiarias, han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) promulgadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad ( IASB). (b) Base de Preparación Los estados financieros consolidados han sido preparados con base en el costo histórico, excepto por los siguientes activos y pasivos financieros presentados a su valor razonable: instrumentos financieros derivados, activos y pasivos financieros mantenidos a valor razonable a través del estado de resultados (incluyendo las inversiones para negociar), valores disponibles para la venta e inversiones en propiedades. Otros activos y pasivos financieros y activos y pasivos no financieros se presentan al costo amortizado o al costo histórico. Las inversiones en valores y derivados se registran en la fecha de negociación, la fecha en que el Banco se compromete a adquirir/comprar o vender un instrumento financiero. La Administración, en la preparación de los estados financieros de conformidad con las NIIF, ha efectuado ciertas estimaciones contables y supuestos críticos, y ha ejercido su criterio en el proceso de aplicación de las políticas contables del Banco, las cuales afectan las cifras reportadas de los activos y pasivos y revelaciones de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros y las cifras reportadas en el estado de resultados durante el periodo. Las estimaciones y supuestos relacionados, están basados en experiencias históricas y otros varios factores, las cuales se creen razonables bajo las circunstancias, lo que da como resultado la base sobre la cual se establece el valor en libros con que se registraran algunos activos y pasivos que no pueden ser determinados de otra forma. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. 7

3 Las estimaciones y los supuestos importantes efectuados por la administración en la aplicación de las NIIFs que son particularmente susceptibles a cambios significativos en el futuro se relacionan con la determinación de la reserva para pérdidas en préstamos, la reserva para valuación de inversiones y el impuesto sobre la renta diferido. Las políticas contables y los métodos de cálculos utilizados en la preparación de los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2005 han sido aplicados consistentemente con los utilizados en la preparación de los estados financieros al 31 de diciembre de 2004, excepto por lo que se indica en la nota 2 en relación con las nuevas y revisadas NIIFs. Los estados financieros consolidados están expresados en balboas (B/.), la unidad monetaria de la República de Panamá, la cual está a la par y es de libre cambio con el dólar (US$) de los Estados Unidos de América. La República de Panamá no emite papel moneda propio y, en su lugar, el dólar (US$) de los Estados Unidos de América es utilizado como moneda de curso legal. (c) (d) Moneda Extranjera Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los diferenciales cambiarios que surgen entre ésta fecha y la fecha de preparación de estados financieros o la fecha del cobro o pago, se reconoce en los resultados del ejercicio. Base de Consolidación (i) Subsidiarias Los estados financieros consolidados incluyen las operaciones de las compañías subsidiarias. Las subsidiarias son empresas controladas por el Banco. Existe control cuando el Banco tiene el poder ya sea directa o indirectamente, de gobernar las políticas financieras y operativas de una empresa con objeto de obtener beneficios de sus actividades. Los estados financieros de las subsidiarias están incluidos en los estados financieros consolidados. A continuación se describen las subsidiarias consolidadas y las principales actividades de cada una de ellas: Panabank Trust Ltd., constituida bajo la Ley de Sociedades de Montserrat, British West Indies el 12 de agosto de 1988, inició operaciones el 24 de agosto de 1988 al amparo de la licencia tipo B, que la faculta para efectuar negocios de banca off-shore. 8

4 Leasing Cuscatlán, S. A., anteriormente Panamericana de Leasing, S.A. (PANALEASING), constituida el 28 de mayo de 1993 bajo las leyes de la República de Panamá, e inició la actividad de arrendamiento financiero en diciembre de Esta compañía arrendadora se encuentra inscrita en el Registro de Arrendadores Financieros del Ministerio de Economía y Finanzas, de acuerdo a las disposiciones contenidas en la Ley Nº 7 de 10 julio de 1990 que regula el contrato de arrendamiento financiero de bienes muebles en la República de Panamá. Cuscatlán Securities Panamá, S. A., anteriormente Panamericana de Valores, S.A. (PANAVALORES), constituida el 20 de octubre de 1992 bajo las leyes de la República de Panamá, inició operaciones el 29 de agosto de Su actividad principal es operar de corredor en un puesto de bolsa en la Bolsa de Valores de Panamá, S.A. Esta compañía cuenta con una licencia de casa de valores otorgada por la Comisión Nacional de Valores de Panamá mediante la Resolución Nº CNV del 29 de agosto de Panafinanzas, S.A., constituida el 14 de septiembre de 1990 de acuerdo a las leyes panameñas. Opera bajo la denominación comercial Financiera Secofisa, su actividad principal es la de ofrecer préstamos personales y financiamiento en general. Esta compañía se encuentra registrada en la Dirección de Empresas Financieras del Ministerio de Comercio e Industrias de la República de Panamá, en conformidad con lo establecido en la Ley Nº 42 del 23 de julio de 2001, que regula la actividad de empresas financieras en la República de Panamá. Factoring Cuscatlán, S. A., anteriormente Panafactoring, S.A., constituida el 14 de septiembre de 1990, bajo las leyes de la República de Panamá, su actividad principal es la compra de facturas de terceros, con recurso, mediante un descuento y el cobro de intereses sobre el valor nominal de las mismas. Inició operaciones el 1 de marzo de Overseas Hampton Funding, constituida el 14 de septiembre de 1990 bajo las leyes de Turks & Caicos Islands, British Virgin Islands, se dedica al negocio de las inversiones. Ameritrade Finance Corp., es una sociedad constituida el 11 de agosto de 1994 conforme a las leyes de compañías de Cayman Islands. La compañía se dedica al negocio de inversión. Administradora Ancón, S.A., constituida el 14 de septiembre de 1990, su principal actividad es la de prestar servicios de administración y supervisión de personal. TLP, S. A., constituida en 1986, su principal actividad es arrendamiento de bienes inmuebles. 9

5 Descuentos Panamericanos, S. A., constituida el 10 de octubre de 2003, su principal actividad es la de prestar cualesquiera servicios, comercio al por mayor y/o menor y/o realizar inversiones en todas sus ramificaciones. (ii) Asociadas Las Asociadas son aquellas empresas sobre las cuales el Banco tiene influencia significativa, pero no el control sobre las políticas financieras y operativas. Los estados financieros consolidados incluyen la participación sobre las ganancias y pérdidas totales reconocidas de las asociadas sobre la base del método de participación desde la fecha en que la influencia significativa comienza hasta la fecha en que la influencia significativa cesa. Cuando la participación de las pérdidas excede el valor en libros de la asociada, el valor en libros se reduce a cero y el reconocimiento de mayores pérdidas se descontinúa, a excepción del grado en que el Banco ha incurrido en obligaciones con respecto a la asociada. Las inversiones con una participación menor al 20% del capital pagado de la entidad en que se posee la inversión, se registran bajo el método del costo. El estado de resultados recoge ingresos de la inversión sólo en la medida que las compañías del Grupo reciben el producto de la distribución de ganancias acumuladas, después de la fecha de adquisición. Las inversiones en acciones con una participación mayor al 20% del capital pagado de la entidad en que se posee la inversión, se registran bajo el método de participación. El estado de resultados recoge la proporción de los resultados de las operaciones de la empresa participada que corresponden a las compañías del Banco como inversionistas. (iii) Transacciones eliminadas durante la consolidación Los saldos y transacciones entre subsidiarias, y cualquier ganancia no realizada que se derive de transacciones entre ellas, se eliminan en la preparación de los estados financieros consolidados. Las ganancias no realizadas derivadas de transacciones con entidades controladas conjuntamente son eliminadas en la medida de los intereses del Banco en la empresa. Las ganancias no realizadas derivadas de transacciones con asociadas son eliminadas contra la inversión en la asociada. Las pérdidas no realizadas son eliminadas en la misma forma que las ganancias no realizadas, pero sólo en la medida de que no exista evidencia de deterioro. (e) Instrumentos Financieros Los instrumentos financieros son cualquier contrato que origine un activo financiero en una empresa y a la vez un pasivo financiero o instrumento de patrimonio en otra empresa. Los instrumentos financieros que posee el Banco incluyen los denominados instrumentos primarios: créditos, cuentas por cobrar, depósitos y obligaciones, cuentas por pagar y títulos de inversión, y además utiliza instrumentos financieros derivados para disminuir su exposición al riesgo de tasa de interés. 10

6 (i) Clasificación de los Instrumentos Financieros Los activos financieros son clasificados a la fecha de compra, basados en la capacidad e intención de venderlos o mantenerlos como inversiones hasta su vencimiento. Las clasificaciones efectuadas por el Banco se detallan a continuación: Inversiones al Valor Razonable - Valores para negociar En esta categoría se incluyen aquellos valores adquiridos con el propósito de generar una ganancia a corto plazo por las fluctuaciones del precio del instrumento. Estos valores se presentan a su valor razonable y los cambios en el valor razonable se presentan en el estado consolidado de resultados. - Otros Valores a Valor Razonable En esta categoría se incluyen aquellos valores adquiridos con la intención de mantenerlos por un período indefinido de tiempo y que tienen un precio de mercado en un mercado activo. Estos valores se presentan a su valor razonable y los cambios en el valor razonable se presentan en el estado consolidado de resultados. Valores Disponibles para la Venta Son activos financieros que no son mantenidos para negociar, originados por el Banco o mantenidos hasta su vencimiento. Los instrumentos disponibles para la venta incluyen colocaciones en el mercado monetario y ciertas inversiones de deuda y capital. Los valores mantenidos como disponibles para la venta se presentan a su valor razonable y los intereses devengados, la amortización de primas y descuentos y dividendos se reconocen como ingresos. Los cambios en el valor razonable de estos valores, si los hubiese, son registrados directamente al patrimonio neto hasta que los valores sean vendidos o se determine que éstos han sufrido un deterioro de valor; en estos casos, las ganancias o pérdidas acumuladas previamente reconocidas en el patrimonio neto son incluidas en la utilidad o la pérdida neta del año. Valores Mantenidos Hasta su Vencimiento Las inversiones para tenencia hasta su vencimiento son valores que el Banco tiene la intención y la posibilidad de mantener hasta su vencimiento. Estos valores consisten en instrumentos de deuda, los cuales se presentan sobre la base de costo amortizado. Cualquier valor que experimente una reducción de valuación que no sea de carácter temporal, se rebaja a su valor razonable mediante un cargo a los resultados del período. Los Préstamos y las Cuentas por Cobrar Los préstamos son activos financieros con pagos fijos o determinables que no se cotizan en el mercado activo. 11

7 Los préstamos se presentan a su valor principal pendiente de cobro, neto de los intereses y comisiones descontados no ganados menos la reserva para préstamos incobrables. Los intereses y comisiones descontados no ganados se reconocen como ingresos durante la vida de los préstamos utilizando el método de interés efectivo. Instrumentos Derivados El Banco utiliza instrumentos financieros derivados como parte de sus operaciones los cuales se registran en el balance de situación consolidado, a su valor razonable. Los cambios en el valor razonable son reconocidos en los resultados del período. (ii) Principios de Medición del Valor Razonable El valor razonable de los instrumentos financieros se basa en su precio cotizado en el mercado en la fecha del balance general sin ninguna deducción por costos de transacción. Si el precio de mercado cotizado no está disponible, el valor razonable del instrumento se estima usando técnicas de flujos de efectivo descontados. Al usar técnicas de flujos de efectivo descontados, los flujos de efectivo futuros estimados se basan en los mejores estimados de la gerencia y la tasa de descuento es una tasa de mercado relacionada a la fecha del balance general para un instrumento con similares términos y condiciones. (iii) Instrumentos Específicos Efectivo y Equivalentes de Efectivo El efectivo y los equivalentes de efectivo comprenden saldos de efectivo en caja, efectivo depositado en bancos con vencimientos de tres meses o menos cuando se compran. Préstamos y Anticipos a Bancos y a Clientes Los préstamos y cuentas por cobrar, originados por el Banco se presentan a su valor principal pendiente de cobro, neto de los intereses y comisiones descontados no ganados, menos la reserva para pérdidas en préstamos. Los préstamos comprados que el Banco tiene la intención y habilidad para mantener hasta el vencimiento se clasifican como préstamos originados por el Banco. Los préstamos comprados que el Banco no intenta mantener hasta su vencimiento se clasifican como instrumentos disponibles para la venta. Los préstamos y anticipos se presentan netos de estimaciones por irrecuperabilidad. Las estimaciones específicas se efectúan contra el valor en libros de los préstamos y anticipos que se identifican como deteriorados basado en revisiones periódicas de los saldos pendientes para reducir esos préstamos y anticipos a sus montos recuperables. 12

8 Las pérdidas por deterioro en préstamos individualmente evaluados son determinadas por una evaluación de las exposiciones caso por caso. Este procedimiento se aplica a todos los préstamos que sean o no individualmente significativos. Si se determina que no existe evidencia objetiva de deterioro par aun préstamo individual, este se incluye en un grupo de préstamos con características similares y se evalúa colectivamente por deterioro. La pérdida por deterioro es calculada comparando el valor actual de los flujos de efectivos futuros esperados, descontados a la tasa efectiva original del préstamo, contra su valor en libros actual y, el monto de cualquier pérdida se carga como una provisión para pérdidas en el estado consolidado de resultados. El valor en libros de los préstamos deteriorados se rebaja mediante el uso de una cuenta de reserva. Los flujos de efectivo esperados para carteras de activos similares son estimados basados en la experiencia previa y considerando la clasificación de crédito de los clientes subyacentes y los pagos tardíos de intereses o multas. Los incrementos en la cuenta de estimaciones se reconocen en el estado de resultados. Cuando un préstamo es reconocido como incobrable, todos los procedimientos legales necesarios han sido completados, y la pérdida final ha sido determinada, el préstamo es liquidado directamente. Si en un período subsecuente el monto de una pérdida por deterioro disminuye y la disminución puede ser relacionada objetivamente a un evento ocurrido después del castigo, este castigo o la provisión es reversada a través del estado de resultados. (f) Acuerdos de Recompra y Reventa El Banco participa en compras (ventas) de inversiones bajo acuerdo para revender (recomprar), inversiones sustancialmente idénticas a una cierta fecha en el futuro a un precio fijo. Los montos pagados son reconocidos en préstamos ya sea a bancos o a clientes. Las cuentas por cobrar se muestran como colateralizadas por el título subyacente. Las inversiones vendidas bajo acuerdos de recompra continúan siendo reconocidas en el balance de situación y son medidas de acuerdo con la política contable para los activos mantenidos para negociar, o disponibles para la venta, cualquiera de las dos, como sea apropiado. Los montos recibidos de la venta de las inversiones son presentados como pasivo ya sea a los bancos o a los clientes. La diferencia entre las consideraciones de venta y de recompra es reconocida sobre la base de acumulación sobre el período de la transacción y es incluida en los ingresos o gastos por intereses. (g) Compensación Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es presentado en el balance de situación cuando el Banco tiene un derecho legal exigible para compensar los montos reconocidos y se desea que las transacciones sean liquidadas sobre una base neta. 13

9 (h) Deterioro de Valor de los Activos El valor en libros de los activos fijos, intangibles, bienes recibidos en pago o adjudicados y otros del Banco diferentes de activos financieros, y activos de impuestos diferidos se revisan en cada fecha de balance general para determinar si existe alguna indicación de deterioro. Si existen dichas indicaciones, el monto recuperable del activo se estima. Para activos intangibles que todavía no están disponibles para ser usados, el monto recuperable se estima a cada fecha de balance general. Una pérdida por deterioro se reconoce cuando el valor en libros de un activo o su unidad generadora de efectivo excede su monto recuperable. Las pérdidas por deterioro se reconocen en el estado de resultados. Cálculo del monto recuperable El monto recuperable de los activos es el mayor de su precio de venta neto y valor en uso. Cuando se evalúa el valor en uso, los flujos de efectivo futuros estimados se descuentan a su valor presente usando una tasa de descuento antes de impuestos que refleje la evaluación actual del mercado del valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo. Para un activo que no genera entradas de efectivo ampliamente independientes de las provenientes de otros activos, el monto recuperable se determina para la unidad generadora de efectivo a la cual pertenece el activo. Reversiones por deterioro Una pérdida por deterioro se revierte si ha habido un cambio en los estimados usados para determinar el monto recuperable. Una pérdida por deterioro solamente se revierte hasta el punto en que el valor en libros del activo no exceda el valor en libros que habría sido determinada neto de depreciación o amortización, sí no se hubiera reconocido la pérdida por deterioro. Deterioro de Activos Financieros Remedidos a su Valor Razonable Directamente a Través del Patrimonio El monto recuperable de un instrumento de capital es su valor razonable. El monto recuperable de instrumentos de deuda y préstamos comprados remedidos a su valor razonable se calcula como el valor presente de los flujos de efectivo futuros esperados descontados a la tasa de interés de mercado actual. Cuando un activo remedido a su valor razonable directamente a través del patrimonio está deteriorado, y una liquidación del activo se reconoció previamente directamente en el patrimonio, la liquidación se transfiere al estado de resultados y se reconoce como parte de la pérdida por deterioro. Cuando un activo medido a su valor razonable directamente a través del patrimonio está deteriorado, y un incremento en el valor razonable del activo fue reconocido previamente en el patrimonio, el incremento en el valor razonable del activo reconocido en el patrimonio se revierte hasta el punto en que el activo está deteriorado. Cualquier pérdida por deterioro adicional se reconoce en el estado de resultados. 14

10 Si en un período subsecuente el monto de una pérdida por deterioro disminuye y la disminución puede ser relacionada objetivamente a un evento que ocurrió después de la liquidación, la liquidación se revierte a través del estado de resultados. (i) Reconocimiento de Ingresos (i) Ingreso y gasto por intereses El ingreso y el gasto por intereses se reconoce en el estado de resultados conforme se acumulan, tomando en consideración el rendimiento efectivo del activo. El ingreso y los gastos por intereses incluyen la amortización de cualquier descuento o prima u otras diferencias entre el monto inicial de un instrumento que causa interés y su monto al vencimiento calculado sobre una base de tasa de interés efectiva y los honorarios y comisiones sobre préstamos. (ii) Ingreso por honorarios y comisiones El ingreso por honorarios y comisiones procede de servicios financieros proporcionados por el Banco incluyendo servicios de administración de efectivo, servicios de corretaje, asesoría de inversiones y planificación financiera, servicios de banca de inversiones, proyectos y transacciones de finanzas estructuradas, y servicios de administración de activos. El ingreso por honorarios y comisiones se reconoce cuando el servicio correspondiente es proporcionado. (iii) Ingreso neto por activos y pasivos negociables El ingreso neto por activos y pasivos negociables incluye las ganancias y las pérdidas resultantes de las ventas y los cambios en el valor razonable de los activos y pasivos financieros mantenidos para negociación. (iv) Ingreso por dividendos El ingreso por dividendos se reconoce en el estado de resultados en la fecha en que se declara el dividendo, es decir cuando se establece el derecho a percibirlos por parte del accionista. El ingreso por inversiones de capital y otras inversiones de ingreso variable en asociadas se reconocen como ingreso por dividendos cuando se devengan. (v) Ingresos provenientes de alquileres Los ingresos provenientes de alquileres de las propiedades de inversión se reconocen en el estado de resultados con base al método de línea recta durante el período del alquiler. (j) Información por Segmento Un segmento es un componente identificable del Banco, encargado de proveer ya sea productos o servicios (segmento de negocios), o de proveer productos o servicios dentro de un ambiente económico particular (segmento geográfico), el cual está sujeto a riesgos y rendimientos que son diferentes de aquellos de otros segmentos. 15

11 (k) Propiedad, Mobiliario y equipo (i) Activos propios Las partidas de propiedad, mobiliario y equipo son establecidas al costo menos la depreciación acumulada y las pérdidas por deterioro. El costo de activos construidos por el Banco incluye el costo de materiales, mano de obra directa y una proporción de costos indirectos de la construcción. Cuando una partida de propiedad, mobiliario y equipo comprende componentes mayores con diferentes vidas útiles, son contabilizados como partidas separadas de propiedad, mobiliario y equipo. Las mejoras significativas son capitalizadas, mientras que las reparaciones y mantenimientos menores que no extienden la vida útil o mejoran el activo son cargados directamente a gastos cuando se incurren. Los terrenos y edificios se registraron originalmente a su costo de adquisición y a partir de diciembre de 2004, la Administración adoptó el modelo de registro permitido por las Normas Internacionales de Información Financiera, contabilizando estos bienes inmuebles a su valor revaluado y registrando un superávit por revaluación en el patrimonio de los accionistas. El superávit por revaluación es transferido directamente a la cuenta de utilidades no distribuidas a medida que los edificios son utilizados por el Banco, en cuyo caso el importe realizado es igual a la diferencia entre la depreciación calculada según el valor revaluado del activo y la calculada según su costo. (ii) Desembolsos subsiguientes Los desembolsos incurridos para reemplazar un componente de una partida de propiedad, mobiliario y equipo que haya sido contabilizado por separado incluyendo los costos mayores por inspección y por rehabilitación, se capitalizan. Otros desembolsos subsiguientes son capitalizados solamente cuando aumentan los beneficios económicos futuros incluidos dentro de la partida de propiedad, planta y equipo. Todos los otros desembolsos se reconocen en el estado de resultados como gasto a medida en que se incurren. (iii) Depreciación La depreciación se carga al estado de resultados sobre la base de línea recta de acuerdo a las vidas útiles estimadas de la partida de propiedad, mobiliario y equipo. El terreno no se deprecia. La depreciación y amortización se cargan a las operaciones corrientes, utilizando el método de línea recta, sobre la vida útil estimada de los activos relacionados; considerando el valor residual, tal como a continuación se señala: Vida útil estimada Propiedades Mejoras a la propiedad Mobiliario y equipo Equipo de computación Vehículos a 40 años 3 a 15 años 3 a 10 años 3 a 10 años 3 a 6 años

12 (l) Propiedades de Inversión Constituyen las propiedades que el Banco posee para obtener ganancias por la apreciación futura o en concepto de alquileres. Las propiedades de inversión son establecidas a su valor razonable, determinado cada año por un valuador independiente. El valor razonable está basado en los precios corrientes para propiedades similares en la misma localidad y con las mismas condiciones. Cualquier ganancia o pérdida que resulte de un cambio en el valor razonable, se reconoce en el estado de resultados. Cuando una partida de propiedad, planta y equipo o bienes recibidos en pago se convierte en una propiedad de inversión atendiendo a un cambio en su uso, cualquier diferencia que surja a la fecha de la transferencia entre el monto en libros de la partida y su valor razonable, se reconoce directamente en el estado de resultados. (m) Activos Intangibles (i) Activos intangibles Los activos intangibles adquiridos por el Banco son establecidos al costo menos la amortización acumulada y pérdidas por deterioro. Los desembolsos de plusvalía generada internamente y los de marcas se reconocen en el estado de resultados como un gasto cuando se incurre. (ii) (iii) (iv) Plusvalía comprada La plusvalía comprada se registra en la adquisición de Compañías, representa el exceso del costo sobre el valor razonable de los activos netos adquiridos. Se registra al costo, menos amortizaciones previas y pérdidas por deterioro si existe alguna. A partir del 1 de enero de 2005, la plusvalía comprada no se amortiza, sino que al menos una vez al año, se realiza un análisis de deterioro. Desembolsos subsecuentes Los desembolsos subsecuentes sobre activos intangibles solamente se capitalizan cuando aumentan los beneficios económicos futuros que se incluyen en el activo específico con el cual se relaciona. Todos los demás desembolsos se reconocen como gastos cuando se incurren. Amortización La amortización se carga al estado de resultados sobre la base de línea recta sobre las vidas útiles estimadas de los activos intangibles. Los activos intangibles se amortizan desde la fecha en que el activo está disponible para ser usado. La vida útil estimada de los activos intangibles se detalla a continuación: Sistemas de cómputo 7 años (n) Bienes Recibidos en Pago o Adjudicados Los bienes recibidos en pago o adjudicados se establecen al valor más bajo del costo y valor neto realizable. El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal de negocios menos los gastos estimados de venta. 17

13 (o) (p) Provisiones Se reconoce una provisión en el balance general cuando el Banco tiene una obligación legal como resultado de un evento pasado y es probable que una salida de beneficios económicos se requiera para liquidar la obligación. Si el efecto es importante, las provisiones se determinan descontando los flujos de efectivo esperados a una tasa antes de impuesto que refleje la evaluación del valor temporal del dinero y, cuando sea apropiado, los riesgos específicos que conlleva el pasivo. Impuesto sobre la renta El impuesto sobre la renta comprende impuestos actuales e impuestos diferidos. El impuesto sobre la renta se reconoce en el estado de resultados, excepto en la medida que se relaciona con partidas reconocidas directamente en el patrimonio, en cuyo caso se reconoce en el patrimonio. El impuesto actual es el impuesto por pagar esperado sobre las ganancias sujetas a impuesto para el año, usando las tasas de impuesto promulgadas a la fecha del balance general, así como cualquier ajuste a los impuestos por pagar en relación con años anteriores. Los impuestos diferidos se determinan usando el método de los pasivos basado en el balance general, provisionando para las diferencias temporarias entre los valores en libros de activos y pasivos para propósitos de información financiera y los montos usados para propósitos de impuestos. El monto de impuestos diferidos provistos se basa en la forma esperada de realización o establecimiento del valor en libros de activos y pasivos, usando tasas de impuestos promulgadas a la fecha del balance general. Un impuesto diferido activo solamente se reconoce hasta donde es probable que las utilidades gravables futuras, estarán disponibles para usarse contra pérdidas fiscales y créditos no usados. Los activos de impuestos diferidos se reducen hasta el punto en que ya no es probable que el beneficio fiscal relacionado será realizado. (q) (r) Cesantía La Ley 44 de 12 de agosto de 1995 establece, a partir de la vigencia de la Ley, la obligación de los empleadores a constituir un fondo de cesantía para pagar a los empleados la prima de antigüedad y la indemnización por despido injustificado que establece el Código de Trabajo. Este fondo deberá constituirse con base a la cuota parte relativa a la prima de antigüedad y el 5% de la cuota parte mensual de la indemnización. Operaciones de Arrendamiento Financiero Los arrendamientos por cobrar se presentan a su valor neto de intereses no devengados pendientes de cobro. Los intereses sobre los arrendamientos financieros se reconocen como ingresos durante la vida del contrato de arrendamiento financiero bajo el método de interés efectivo. 18

14 (s) Uso de estimaciones contables críticas y juicio en la aplicación de políticas contables Todos los modelos son revisados antes de ser utilizados, y periódicamente los modelos son calibrados para asegurar que los resultados reflejen la información actual y los precios de mercado relativos. Hasta el punto práctico, los modelos utilizan solamente datos observables, sin embargo áreas tales como el riesgo financiero (ambos propios y el partido contrario), inestabilidades y correlaciones requieren que la administración haga las estimaciones. Los cambios en supuestos acerca de estos factores podrían afectar el valor razonable informado de instrumentos financieros. (t) (u) Reserva Regulatoria La reserva regulatoria ha sido constituida por el Banco atendiendo requisito de la autoridad reguladora de los bancos en Panamá, con relación a la constitución de reserva para bienes adjudicados no vendidos en un período de dieciocho (18) meses, sobre los cuales el Banco debe establecer reserva para pérdida por la totalidad del valor en libros de estos bienes. Cualesquiera pérdidas por deterioro sobre estos bienes adjudicados deberán cargarse a los resultados del período en que se determine la pérdida, y la reserva regulatoria relacionada se devolverá a al cuenta de utilidades retenidas. Uniformidad en la Presentación de Estados Financieros Algunas cifras en los estados financieros consolidados para el período comparativo se han ajustado de conformidad con los cambios en el período actual. (4) Información por Segmentos La información financiera clasificada por segmento de negocio se detalla a continuación: (En miles de Balboas) Banca/ Financiera Corretaje y Asesoría de Valores 2005 Arrendamiento Financiero Factoraje y Otros Eliminaciones Total Intereses e ingresos similares 56, ,816.1 (5,657.1) 52,712.7 Gasto por intereses 31, (5,657.1) 26,681.3 Ingreso neto por honorarios y comisiones 1, (5.6) 1,309.2 Ingresos de operación 4, ,235.9 (1,036.9) 5,097.8 Gastos de operación 19, ,592.1 (1,042.5) 20,536.2 Utilidad neta antes de impuestos 11, ,902.2 Impuesto sobre la renta Utilidad neta 10, ,929,.4 Activos del segmento 871, ,679.3 (114,093.3) 778,457.5 Pasivos del segmento 797, ,746.9 (108,254.8) 705,

15 (4) Información por Segmentos, continuación 2004 Arrendamiento Financiero Factoraje y Otros Eliminaciones Total (En miles de Balboas) Banca/ Financiera Corretaje y Asesoría de Valores Intereses e ingresos similares 46, ,662.0 (5,533.0) 42,461.4 Gasto por intereses 26, (5,533.0) 21,558.0 Ingreso neto por honorarios y comisiones (3.7) 0.1 (1.0) Ingresos de operación 2, ,418.3 (805.1) 3,082.6 Gastos de operación 16, ,621.4 (888.9) 17,092.9 Utilidad neta antes de impuestos 6, ,361.9 Impuesto sobre la renta Utilidad neta 6, ,091.7 Activos del segmento 707, ,480.9 (86,760.5) 638,727.8 Pasivos del segmento 641, ,365.5 (81,363.7) 573,876.4 (5) Ingreso Neto por Intereses El ingreso neto por intereses del Banco, se indica a continuación: Intereses e ingresos similares Intereses e ingresos similares resultantes de: Inversiones en valores 4, ,434.5 Préstamos 39, ,275.0 Depósitos en bancos 2, ,682.7 Comisiones sobre préstamos 6, , , ,461.4 Gastos por intereses Gastos de intereses resultantes de: Depósitos 21, ,173.9 Préstamos 2, Bonos 2, , , ,558.0 Ingreso neto por intereses 26, ,

16 6) Ingreso Neto por Honorarios y Comisiones El ingreso neto por honorarios y comisiones del Banco, se indica a continuación: Ingresos por honorarios y comisiones Cartas de crédito Giros y transferencias Comisiones de Clave y ATM s Cargos por servicios Otros , ,728.5 Gastos por honorarios y comisiones Comisión de corretaje Tarjeta de Visa Promotores Otras comisiones , ,259.7 Ingreso neto por honorarios y comisiones 1, (7) Ganancias Netas en Valores y Derivados Las ganancias netas procedentes de la cartera de valores negociables y derivados, se detallan a continuación: Ganancia neta realizada en valores disponibles para la venta 1, ,418.9 Ganancia en venta de asociada Ganancia en derivados (74.6) Pérdida por deterioro de inversiones Pérdida no realizada en inversiones al valor razonable (56.0) 0.0 2, ,193.6 (8) Otros Ingresos de Operación Los otros ingresos de operación al 31 de diciembre, se detallan a continuación: Recuperación de gastos de cables, transferencia, telex y legales Compra/venta de monedas Participación en afiliadas Otros ,

17 (9) Gastos Generales de Administración Los gastos generales de administración que presenta el Banco al 31 de diciembre, se detallan a continuación: Gastos en personal 6, ,630.0 Gastos generales 7, ,186.7 Gastos de publicidad y promoción 1, Honorarios profesionales y legales 1, Depreciaciones y amortizaciones 1, , , ,314.7 (10) Otros Gastos de Operación Los otros gastos de operación del Banco, se detallan a continuación: Pérdida en venta de activos Gastos de mantenimiento Otros (11) Efectivo y Depósitos en Bancos El efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de diciembre, se detalla a continuación: Efectivo 6, ,524.2 Efectos de caja 8, , , ,011.4 Depósitos a la vista - locales 3, ,918.9 Depósitos a la vista - extranjeros 14, , , ,600.5 Depósitos que devengan intereses - locales 19, ,635.9 Depósitos que devengan intereses - extranjeros 35, , , ,274.3 Total 88, ,886.2 Al 31 de diciembre, la tasa de interés anual sobre los depósitos en bancos oscila entre 2.00% y 4.75% (2004: % y 3.25%). 22

18 (11) Efectivo y Depósitos en Bancos, continuación El efectivo y equivalentes de efectivo se detalla a continuación para propósitos de conciliación con el estado consolidado de flujos de efectivo: Total de efectivo y depósitos en bancos 88, ,886.2 Menos: depósitos que devengan intereses, con vencimientos mayores de 90 días 1, , , ,612.2 (12) Inversiones en Valores Las inversiones en valores al 31 de diciembre, se detallan a continuación: Inversiones al Valor Disponibles para la Mantenidos al Razonable Venta Vencimiento Totales Instrumentos de deuda y otros de renta fija Cotizados 59, , , , , , ,571.9 No cotizados , , , , , , , , , , , , ,726.0 Instrumentos de capital y otros de renta variable Cotizados , , , , , ,961.4 No cotizados , , , , , ,025.2 Totales 59, , , , , , ,751.2 Cotizados 59, , , , , , ,533.3 No cotizados , , , , , ,217.9 El Banco mantiene inversiones disponibles para la venta por un monto de B/.1,025.0 mil (2004: B/.1,063.8); las cuales se mantienen al costo de adquisición por no haber podido determinar de forma confiable su valor razonable. Al 31 de diciembre de 2005, títulos de inversiones por B/.16,082.6 mil (2004: B/.4,000.0 mil), habían sido otorgados como garantía de acuerdos de recompra. El ingreso de instrumentos de deuda y otras de renta fija se reconoce en intereses e ingresos similares. El valor razonable de las inversiones en valores fueron obtenidos de Bloomberg, bolsas de valores y casas de custodia. Las inversiones sin cotización disponible en el mercado para las cuales no se ha podido determinar un valor razonable confiable, se mantienen registradas a costo amortizado. Al 31 de diciembre de 2005, las tasas de intereses que devengaban las inversiones al valor razonable oscila entre 6.88% y 8.50%; las inversiones disponibles para la venta entre 2% y 11.25% (2004: 2% y 11.25%) y, las inversiones mantenidas al vencimiento entre 4.25% y 6.35% (2004: 4.25% y 7.25%). 23

19 (13) Préstamos, Netos La cartera de préstamos del Banco se encuentra distribuida por actividad económica de la siguiente forma: Local: Agropecuarios 8, ,876.6 Comercio 180, ,651.3 Construcción 4, ,857.5 Industria 13, ,175.0 Hipotecarios residenciales 40, ,182.6 Consumo 183, ,198.5 Instituciones financieras 8, ,970.2 Arrendamientos 10, ,690.7 Tarjetas de crédito 12, ,334.4 Factoraje 4, , , ,455.3 Extranjero: Comercio 36, ,856.5 Consumo Instituciones financieras 22, , , ,395.9 Total de préstamos 525, ,851.2 Menos: comisiones por otorgamiento 1, ,210.5 Menos: reserva para pérdidas en préstamos 7, ,529.2 Cartera de préstamos - neta 516, ,111.5 Al 31 de diciembre de 2005, la cartera de préstamos garantizada con efectivo (depósitos con derecho de compensación) ascendía a B/.71,089.9 mil (2004: B/.68,232.8 mil) los cuales están calzados en monto y vencimiento. La reserva para pérdidas en préstamos se detalla a continuación: Saldo al inicio del año 7, ,244.7 Valuación de cartera adquirida 0 2,580.8 Provisión cargada a gastos 1, ,248.3 Recuperaciones Castigos (1,714.8) (4,592.7) Saldo al final del año 7, ,529.2 La Administración considera adecuado el saldo de la reserva para la cartera de créditos, basado en su evaluación de la potencialidad de cobro de la cartera y las garantías reales existentes. 24

20 (13) Préstamos, Netos, continuación La tasa de interés anual sobre préstamos, oscila entre 2.5% y 19.25% (2004: 4.05% y 16%). A continuación se detallan los préstamos clasificados por tasa de interés: Arrendamientos financieros Tasa fija con opción a ajustes 525, ,851.2 Al 31 de diciembre los arrendamientos financieros, se detallan a: continuación: Arrendamientos financieros, bruto 12, ,899.4 Ingresos por intereses no devengados (1,793.1) (1,208.7) 10, ,690.7 El perfil de vencimiento de la cartera de arrendamiento financiero, se detalla a continuación: Cuentas por cobrar por arrendamientos, neto: A menos de 1 año De 1 a 5 años 9, ,443.0 Más de 5 años 1, , , ,899.4 (14) Bienes Recibidos en Pago o Adjudicados Los bienes recibidos en pago o adjudicados se detallan a continuación: Terrenos y edificios 2, ,342.4 Bienes muebles , ,621.6 Al 31 de diciembre de 2005, el Banco ha constituido una provisión regulatoria de B/.1,000.0 mil por aquellos bienes inmuebles con un plazo mayor a 18 meses de su registro original en libros, la cual se encuentra registrada en el patrimonio. 25

21 (15) Inversiones en Asociadas Las inversiones en asociadas al 31 de diciembre, se detallan a continuación: (En miles de Balboas) Giro del Porcentaje de Sociedad País Negocio Participación Tuscany Holdings Panamá Bienes Raíces 50.00% Interoceánica de Seguros Panamá Aseguradora 35.00% 0 2, ,210.5 Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2005, el Banco registró como ingresos en participación patrimonial la suma de B/ mil (2004: B/ mil), la cual representa la participación de los accionistas en Interoceánica de Seguros hasta la fecha de su venta. El 31 de octubre de 2005, el Banco gestionó la venta de la totalidad de su participación accionaria en la aseguradora Interoceánica de Seguros, S. A. por un monto de B/.3,564.0 mil y generó una ganancia de B/ mil el cual se incluyó en ganancias netas en valores y derivados. (16) Propiedad, Mobiliario y Equipo El saldo de propiedad, mobiliario y equipo al 31 de diciembre, se detalla a continuación: (En miles de Balboas) 2005 Mobiliario Equipo de Mejoras a la Edificio Terreno y Equipo Cómputo Vehículos Propiedad Total Costos: Saldo al inicio del año 5, , , , , ,142.9 Compras , , ,895.9 Ventas y descartes 0 0 (50.9) (1.2) 0 (193.4) (245.5) Saldo al final del año 5, , , , , ,793.3 Depreciación acumulada: Saldo al inicio del año 1, , , ,131.4 Gastos del año ,402.3 Ventas y descartes 0 0 (3.0) (1.2) 0 (20.2) (24.4) Saldo al final del año 1, , , , ,509.3 Saldos netos 3, , , , , ,284.0 Al 31 de diciembre de 2005, los saldos de propiedad y equipo incluyen revaluaciones como se indica a continuación: (En miles de Balboas) Terrenos Edificios Mejoras a las Propiedades Arrendadas Revalúo ,674.0 (57.3) Depreciación revalúo 0 (50.6) 0 Saldo neto ,623.4 (57.3) 26