PANAFINANZAS, S. A. (Panamá, República de Panamá)

Transcripción

1 Estados Financieros 31 de diciembre de 2004 (Con el Informe de los Auditores Independientes)

2 Indice del Contenido Informe de los Auditores Independientes Balance de Situación Estado de Resultados Estado de Cambios en el Patrimonio del Accionista Estado de Flujos de Efectivo

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4 PANAFINANZAS, S. A Balance de Situación 31 de diciembre de 2004 (Cifras en Balboas) Activos Nota Efectivo y depósitos en bancos 91,302 36,950 Préstamos, neto de intereses no devengados 4 25,381,187 25,423,242 Menos: reserva para pérdidas en préstamos 4 1,000, ,566 Préstamos, neto 24,380,576 24,434,676 Valores mantenidos hasta su vencimiento 5 2,843,621 2,849,421 Equipo, mobiliario y mejoras neto de depreciación y amortización acumuladas 6 361, ,287 Intereses acumulados por cobrar 114,626 0 Gastos pagados por anticipado 149, ,858 Impuesto diferido 8 290, ,919 Otros activos 377, ,830 Total de activos 28,608,553 28,877,941 Pasivos y Patrimonio del Accionista Pasivos: Obligaciones por pagar 3 y 7 24,052,172 24,581,393 Otros pasivos 3 928,649 1,282,283 Total de pasivos 24,980,821 25,863,676 Patrimonio del accionista: Acciones comunes, con valor nominal de B/.1.00 cada una; autorizadas, emitidas y en circulación: 150,000 acciones 150, ,000 Capital adicional pagado 1,078,000 1,078,000 Utilidades no distribuidas 2,399,732 1,786,265 Total de patrimonio del accionista 3,627,732 3,014,265 Total de pasivos y patrimonio del accionista 28,608,553 28,877,941 El balance de situación debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integra de los estados financieros. 2

5 Estado de Resultados Por el año terminado el 31 de diciembre de 2004 (Cifras en Balboas) Nota Ingresos: Intereses sobre préstamos 3,004,717 2,765,074 Intereses sobre valores 94,140 59,219 Comisiones sobre préstamos 774, ,042 Otros ingresos 220, ,400 Total de ingresos 4,094,031 3,942,735 Gasto de intereses sobre obligaciones 3 2,079,096 1,893,382 Ingreso neto de intereses 2,014,935 2,049,353 Provisión para pérdidas en préstamos 4 298, ,000 Ingreso neto de intereses después de provisiones 1,716,935 1,475,353 Gastos de operaciones: Salarios y otros gastos del personal 442, ,324 Comisiones y otros cargos 6,625 0 Otros gastos de operaciones 3 y 8 612, ,618 Total de gastos de operaciones 1,061, ,942 Utilidad antes del impuesto sobre la renta 655, ,411 Impuesto sobre la renta 9 54, ,000 Utilidad neta 600, ,411 El estado de resultados debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros. 3

6 Estado de Cambios en el Patrimonio del Accionista Por el año terminado el 31 de diciembre de 2004 (Cifras en Balboas) Acciones comunes: Saldo al inicio y final del año 150, ,000 Capital adicional pagado: Saldo al inicio y al final del año 1,078,000 1,078,000 Utilidades no distribuidas: Saldo al inicio del año 1,786,265 1,500,094 Impuesto complementario (28,041) (240) Revaluación de activo 40,832 0 Utilidad neta 600, ,411 Saldo al final del año 2,399,732 1,786,265 Total de patrimonio del accionista: Saldo al inicio del año 3,014,265 2,728,094 Cambios netos del año 613, ,171 Saldo al final del año 3,627,732 3,014,265 El estado de cambios en el patrimonio del accionista debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros. 4

7 Estado de Flujos de Efectivo Por el año terminado el 31 de diciembre de 2004 (Cifras en Balboas) Nota Actividades de operación: Utilidad neta 600, ,411 Ajustes para conciliar la utilidad neta y el efectivo de las actividades de operación: Depreciación y amortización 72,635 78,843 Provisión para pérdida en préstamos 4 298, ,000 Castigos 4 (285,955) (124,162) Impuesto diferido (145,258) 0 Cambios en activos y pasivos operativos: Préstamos por cobrar 42,055 (2,905,504) Otros activos 389,429 (175,722) Otros pasivos (353,634) (587,017) Flujos de efectivo de las actividades de operación 617,948 (2,853,151) Actividades de inversión: Compra de valores mantenidos hasta su vencimiento 5,800 (2,133,172) Propiedades, mobiliario, equipo y mejoras (12,134) (45,786) Flujos de efectivo de las actividades de inversión (6,334) (2,178,958) Actividades de financiamiento: Obligaciones por pagar (529,221) 5,031,177 Impuesto complementario (28,041) (240) Flujo de efectivo de las actividades de financiamiento (557,262) 5,030,937 Efectivo y equivalentes de efectivo 54,352 (1,172) Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 36,950 38,122 Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio y al final del año 91,302 36,950 Información suplementaria sobre el flujo de efectivo de las actividades de operación: Intereses recibidos 2,984,231 2,824,293 Intereses pagados 2,079,096 1,893,382 Impuesto sobre la renta y complementaria pagado 261,783 94,118 El estado de flujos de efectivo debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integra de los estados financieros. 5

8 31 de diciembre de 2004 (Cifras en Balboas) (1) Constitución y Operaciones Panafinanzas, S. A. ( la Compañía ) está incorporada bajo las leyes de la República de Panamá desde Inició operaciones a partir del 1 de marzo de 1991 y su actividad principal es el otorgamiento de préstamos personales. La Compañía es una subsidiaria totalmente poseída por Banco Cuscatlán de Panamá, S. A. y miembro de un grupo de compañías afiliadas que operan bajo una administración conjunta y al 31 de diciembre de 2004 mantenía 26 (2003: 24) empleados. Mediante Escritura Pública No.8555 del 13 de diciembre de 2004 se celebró convenio de fusión entre las sociedades Panafinanzas, S. A. y Servicios de Cobros y Finanzas, S. A. (SECOFISA), sociedad fusionada y Panafinanzas, S. A. sociedad sobreviviente, según documento número de la sección mercantil. La oficina principal está ubicada en la Avenida Nicanor Obarrio, Bella Vista, Edificio Banco Cuscatlán - Panabank, Ciudad de Panamá. Estos estados financieros fueron autorizados por la administración de la Compañía para su emisión el 14 de febrero de (2) Resumen de Políticas de Contabilidad más Importantes Las políticas más importantes son las siguientes: (a) (b) Declaración de Cumplimiento Los estados financieros de la Compañía han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera ( NIIF ) promulgadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad ( IASB ). Base de Preparación Los estados financieros son preparados bajo el costo histórico. Las políticas contables han sido aplicadas consistentemente por la Compañía al ser comparadas con el año anterior. Los estados financieros presentan cifras en balboas (B/.), la unidad monetaria de la República de Panamá, la cual está a la par y es de libre cambio con el dólar (US$) de los Estados Unidos de América. La República de Panamá no emite papel moneda propio y, en su lugar, el dólar (US$) de los Estados Unidos de América es utilizado como moneda de curso legal. (c) Préstamos e Intereses Los préstamos concedidos se presentan a su valor principal pendiente de cobro. Los intereses sobre los préstamos se acreditan a ingresos bajo el método de acumulación con base al valor principal pendiente de cobro y las tasas de interés nominal pactadas, excepto para los préstamos al consumidor en los cuales se utiliza el método de suma de dígitos para el reconocimiento de los ingresos por intereses. 6

9 (2) Resumen de Políticas de Contabilidad más Importantes, continuación La Compañía tiene la política de no acumular intereses sobre préstamos cuya morosidad de capital o intereses excede de 90 días, a menos que en opinión de la administración, basado en la evaluación de la condición financiera del prestatario, colaterales u otros factores, el cobro total del principal y los intereses sea probable. Cuando un préstamo es transferido a estado de no acumulación de intereses, los intereses acumulados por cobrar a esa fecha son reversadas de los ingresos de intereses de préstamos. (d) (e) Reserva para Pérdidas en Préstamos La Compañía utiliza el método de reserva para proveer pérdidas en préstamos. El monto de la provisión se carga como gasto de provisión en el estado de resultados. La recuperación de los préstamos cargados es contabilizada a la reserva. La provisión se calcula con base a un análisis de la cartera y de otros factores que, a juicio de la administración, ameritan consideración actual en la estimación de pérdidas sobre préstamos. Ingreso por Comisiones Generalmente, las comisiones sobre préstamos a corto plazo, cartas de crédito y otros servicios, se reconocen como ingreso al momento de su cobro por ser transacciones de corta duración. El ingreso reconocido al momento de su cobro no es significativamente diferente del reconocido bajo el método de acumulación. Las Comisiones sobre préstamos son diferidas y amortizadas en base al método de la tasa de interés efectiva durante la vida promedio de los préstamos. Las comisiones están incluidas en el rubro de comisiones sobre préstamos en el estado de resultados. (f) Equipo, Mobiliario y Mejoras a la Propiedad Arrendada El equipo, mobiliario y mejoras a la propiedad arrendada se presentan al costo, neto de la depreciación acumulada. La depreciación se carga a las operaciones corrientes, utilizando el método de línea recta, y se provee sobre la vida útil estimada de los activos relacionados, tal como a continuación se señala: - Equipo de oficina 3 a 5 años - Mobiliario 5 años - Mejoras a la propiedad arrendada 10 años Las mejoras significativas son capitalizadas, mientras que las reparaciones y mantenimientos menores que no extienden la vida útil o mejoran el activo son cargados directamente a gastos cuando se incurren. 7

10 (2) Resumen de Políticas de Contabilidad más Importantes, continuación (g) Deterioro de Activo Los valores en libros de los activos de la Compañía son revisados a la fecha del balance de situación para determinar si existe un deterioro en su valor. Si dicho deterioro existe, el valor recuperable del activo es estimado y se reconoce una pérdida por deterioro igual a la diferencia entre el valor en libros del activo y su valor estimado de recuperación. La pérdida por deterioro en el valor de un activo se reconoce como gasto en el estado de resultados. (h) (i) (j) Impuesto sobre la Renta El impuesto sobre la renta corriente es el impuesto estimado sobre la renta gravable para el año, utilizando las tasas vigentes a la fecha y cualquier otro ajuste del impuesto sobre la renta de años anteriores. Uniformidad en la Presentación de Estados Financieros Algunas cifras en los estados financieros del año 2003 han sido reclasificadas para adecuar su presentación al año Uso de Estimaciones La Gerencia ha efectuado algunas estimaciones y supuestos relacionados al informe de activos, pasivos y resultados; al preparar estos estados financieros de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. Las estimaciones importantes que son particularmente susceptibles a cambios significativos se relacionan con la determinación de la reserva para pérdidas en préstamos y el impuesto sobre la renta diferido. (k) Cifras Correspondientes Por razón del convenio de integración de las compañías que se describe en la nota 1, para efectos comparativos las cifras correspondientes del año 2003 de Panafinanzas, S. A. se han combinado con las cifras correspondientes de los activos, pasivos, capital y los resultados de Servicios de Cobros y Finanzas, S. A. (SECOFISA) las cuales fueron auditados por otra firma de auditores para dicho periodo. Las cifras correspondientes a SECOFISA representan aproximadamente el 34% de los activos y aproximadamente 18% de los ingresos netos de intereses del año

11 (3) Transacciones con Partes Relacionadas El balance de situación y el estado de resultados incluyen transacciones con partes relacionadas, los cuales se resumen así: Activos: Valores mantenidos hasta su vencimiento 0 708,000 Otros activos 0 231,354 Pasivos: Obligaciones y colocaciones 23,854,059 20,081,393 Otros pasivos 201,801 28,776 Gastos: Gasto de intereses sobre obligaciones 1,813,700 1,587,606 Otros gastos de operaciones 85, ,863 (4) Préstamos, Neto de Intereses no Devengados La estructura de vencimiento de la cartera de préstamos, neta de intereses no devengados, se resume de la siguiente manera: Hasta 1 año 1,015,660 1,646,924 De 1 a 5 años 5,237,456 7,672,128 Más de 5 años 32,561,279 24,130,552 Morosos y vencidos 791,142 2,906,207 39,605,537 36,355,811 Menos: Intereses no devengados 12,082,640 9,251,286 Comisiones no devengadas 501, ,992 Seguro no cobrado 883, ,894 FECI no cobrado 756, ,397 Total de préstamos neto de intereses no devengados 25,381,187 25,423,242 La cartera de préstamos por cobrar devenga intereses dentro de un rango de tasas de 6% hasta 10.8 % (2003: 7.8 % hasta 10.8 %). La Compañía clasifica como vencidos aquellos préstamos que a su fecha de vencimiento final no han sido cancelados y morosos aquellos con atrasos de más de 90 días en sus pagos a principal e intereses; la Compañía no considera morosos saldos de préstamos de consumidor con descuento directo, que abonan mensualmente cuotas por un monto menor a las originalmente pactadas. Los préstamos vencidos y morosos al 31 de diciembre de 2004 ascendían a B/.791,142 (2003: B/.2,906,207). El movimiento de la reserva para pérdidas en préstamos se resume como sigue: 9 Saldo al inicio del año 988, ,728 Provisión cargada a gastos 298, ,000 Préstamos castigados (285,955) (124,162) Saldo al final del año 1,000, ,566

12 (5) Valores Mantenidos hasta su Vencimiento Los valores mantenidos hasta su vencimiento se detalla como sigue: 1 5 años 2004 Costo Amortizado Valor Razonable Bonos corporativos locales 2,835,372 2,835,372 2,835,372 Bonos de la República de Panamá 8,249 8,249 8,249 Total 2,843,621 2,843,621 2,843, años 2003 Costo Amortizado Valor Razonable Bonos corporativos locales 2,841,172 2,841,172 2,841,172 Bonos de la República de Panamá 8,249 8,249 8,249 Total 2,849,421 2,849,421 2,849,421 (6) Equipo, Mobiliario y Mejoras El equipo, mobiliario y mejoras se resumen a continuación: 2004 Terreno y Mobiliario y Mejoras a Edificio Automóviles Equipo Locales Total Costo: Al inicio del año 95,000 21, , ,313 1,054,952 Revaluación de activos 40, ,833 Adiciones 0 0 8,134 3,999 12,133 Saldo al final del año 135,833 21, , ,312 1,107,918 Depreciación y amortización acumuladas: Al inicio del año 12,930 13, , , ,665 Adiciones 4,355 2,452 63,522 2,306 72,635 Saldo al final del año 17,285 16, , , ,300 Saldo neto 118,548 5, ,991 47, ,618 10

13 (6) Equipo, Mobiliario y Mejoras, continuación 2003 Terreno y Mobiliario y Mejoras a Edificio Automóviles Equipo Locales Total Costo: Al inicio del año 95,000 21, , ,527 1,009,166 Adiciones ,000 16,786 45,786 Ventas y descartes Saldo al final del año 95,000 21, , ,313 1,054,952 Depreciación y amortización acumuladas: Al inicio del año 8,181 11, ,817 89, ,822 Adiciones 4,749 2,417 57,986 13,691 78,843 Ventas y descartes Saldo al final del año 12,930 13, , , ,665 Saldo neto 82,070 7, ,379 45, ,287 Al 31 de diciembre de 2004, se adoptó el tratamiento alternativo de registro permitido por las Normas Internacionales de Información Financiera, contabilizando los terrenos, edificios y mejoras a su valor revaluado y registrando un superávit por revaluación en el patrimonio de los accionistas por B/.40,832. (7) Obligaciones por Pagar La Compañía mantenía obligaciones por pagar, como sigue: Obligaciones por pagar a entidades locales con vencimientos varios hasta junio del 2005 y tasas de interés anual entre 8% y 9.25%. 16,108,816 13,350,035 Obligaciones por pagar a entidad extranjera con vencimiento en noviembre de 2004 y tasa de interés anual de 5.45%. 0 3,000,000 Obligaciones por pagar a entidades locales con vencimientos varios hasta el 2004, tasas de interés anual entre 9% y 10%. 0 6,228,640 Sobregiro bancario con tasa de interés anual de 8% (2003: entre 8% y 9.25%). 7,943,356 2,002,718 Total 24,052,172 24,581,393 11

14 (8) Otros Gastos de Operaciones Los otros gastos de operaciones se detallan a continuación: Honorarios profesionales 10,434 18,380 Alquileres 154, ,957 Publicidad 42,322 35,483 Impuestos 93, ,834 Depreciación 72,635 78,843 Otros 238, , , ,618 (9) Impuesto sobre la Renta La declaración del impuesto sobre la renta de la Compañía está sujeta a revisión por parte de las autoridades fiscales por los tres últimos años, inclusive el año terminado el 31 de diciembre de El detalle del gasto de impuesto sobre la renta se detalla a continuación: Impuesto sobre la renta estimado 200, ,000 Impuesto diferido por diferencias temporales (145,258) 0 54, ,000 Las partidas de impuesto diferido por diferencias temporales se originan principalmente de la reserva para pérdidas en préstamos. A continuación la reconciliación del impuesto sobre la renta y el impuesto complementario calculado sobre la utilidad financiera utilizando la tasa actual de 30% y 4%, respectivamente, y el impuesto sobre la renta y el impuesto complementario calculado sobre la utilidad fiscal. Impuesto sobre la renta e impuesto complementario sobre la utilidad financiera 242, ,730 Efecto de ingresos no gravables, castigos y gastos no deducibles (42,498) 4,270 Gasto de impuesto sobre la renta estimado 200, ,000 La tasa efectiva de impuesto sobre la renta efectiva al 31 de diciembre de 2004 fue 8.35% (2003: 37.72%) y la tasa vigente de impuesto aplicable fue 30%. 12

15 (9) Impuesto sobre la Renta, continuación La conciliación del impuesto diferido del año anterior con el año actual es como sigue: Impuesto diferido activo al inicio del año 144, ,919 Más: Reserva para pérdidas 145,258 0 Impuesto diferido activo al final del año 290, ,919 (10) Valor Razonable de Instrumentos Financieros Los siguientes supuestos, en donde fue práctico, fueron considerados por la administración para estimar el valor razonable de cada categoría de instrumento financiero en el balance de situación: (a) (b) (c) Intereses acumulados por cobrar/otros activos/otros pasivos Para los instrumentos financieros anteriores, el valor en los libros se aproxima a su valor razonable por su naturaleza a corto plazo. Préstamos El valor en libros de los préstamos con vencimientos de un año o menos, se aproxima a su valor razonable, por su naturaleza a corto plazo. La Compañía considera que el valor razonable de los préstamos a más de un año se asemeja a su valor en libros porque no existen diferencias significativas entre las tasas actuales de los préstamos y las tasas de interés existentes en el mercado para préstamos con términos y condiciones similares. Obligaciones por pagar El valor en libros de las obligaciones con vencimiento de un año o menos, se aproxima a su valor razonable, por su naturaleza a corto plazo. La Compañía considera que el valor razonable de las obligaciones con vencimiento a más de un año, se aproxima al valor en libros, ya que no existen diferencias significativas entre las tasas de interés implícitas en estos instrumentos y las tasas de interés ofrecidas en el mercado, con los mismos términos y condiciones. Las estimaciones del valor razonable son efectuadas a una fecha determinada, basadas en estimaciones de mercado y en información sobre los instrumentos financieros. Estas estimaciones son subjetivas por naturaleza, involucran incertidumbre y elementos de juicio significativos, por lo tanto, no pueden ser determinadas con exactitud. Cualquier cambio en las suposiciones o criterios puede afectar en forma significativa las estimaciones. (11) Administración de Riesgos de Instrumentos Financieros Un instrumento financiero es un contrato que origina un activo financiero para una de las partes y a la vez un pasivo financiero o instrumento patrimonial para la contraparte. El balance de situación de la Compañía está compuesto en su mayoría de instrumentos financieros. 13

16 (11) Administración de Riesgos de Instrumentos Financieros, continuación Estos instrumentos exponen a la Compañía a varios tipos de riesgos. La Junta Directiva de la Compañía Matriz ha aprobado una Política de Administración de Riesgos la cual: identifica cada uno de los principales riesgos a los cuales está expuesta la Compañía; estableció un Comité de Crédito e Inversiones conformado por ejecutivos clave, el cual está encargado de monitorear, controlar y administrar prudentemente dichos riesgos; y establece límites para cada uno de dichos riesgos. Los principales riesgos identificados por la Compañía son los riesgos de crédito, contraparte, mercado, y de liquidez, los cuales se describen a continuación: (a) Riesgo de Crédito Es el riesgo de que el deudor o emisor de una activo financiero propiedad de la Compañía no cumpla, completamente y a tiempo, con cualquier pago que debía la Compañía de conformidad con los términos y condiciones pactados al momento en que adquirió el activo financiero respectivo. Para mitigar el riesgo de crédito, las políticas de administración de riesgo establecen límites de país, límites soberanos, límites por industria, y límites por deudor. Adicionalmente, el Comité de Crédito e Inversiones evalúa y aprueba previamente cada compromiso que involucre un riesgo de crédito para la Compañía, y monitorea periódicamente la condición financiera de los deudores o emisores respectivos. A la fecha del balance de situación no existen concentraciones significativas de riesgo de crédito. La máxima exposición al riesgo de crédito está representada por el monto en libros de cada activo financiero. (b) Riesgo de Contraparte Es el riesgo en que una contraparte incumpla en la liquidación de transacciones de compra o venta de títulos-valores u otros instrumentos por parte de otros participantes de los mercados de valores. Las políticas de administración de riesgo señalan límites de contraparte, que determinan, en cada momento, el monto máximo de exposición neta de transacciones por liquidar que la Compañía pueda tener con una contraparte. El Comité de Crédito e inversiones es responsable de identificar a aquellas contrapartes respecto del cumplimiento de sus obligaciones, así como de indicaciones sobre su capacidad y disposición para cumplir a cabalidad en el futuro. (c) Riesgo de Mercado Es el riesgo en que el valor de un activo financiero de la Compañía se reduzca por causa de cambios en las tasas de interés, en las tasas de cambio monetario, en los precios accionarios, y otras variables financieras, así como la reacción de los participantes de los mercados de valores a eventos políticos y económicos. 14

17 (11) Administración de Riesgos de Instrumentos Financieros, continuación (d) Riesgo de Liquidez Consiste en el riesgo de que la Compañía no pueda cumplir con retiros inesperados de fondos por sus accionistas, por causa, entre otros, de la reducción en el valor de las inversiones y la falta de liquidez de los activos. Las políticas de administración de riesgo establecen un límite de liquidez que determina la porción de los activos del Fondo que deben ser mantenidos en instrumentos de alta liquidez. (12) Normas de Contabilidad Recientemente Revisadas y Emitidas Durante el 2003, el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad revisó quince Normas Internacionales de Contabilidad (NIC), y retiró una NIC, efectivo a partir del 1 de enero del Adicionalmente, durante el 2004 se emitieron seis nuevas Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), que en su mayor parte entran en vigencia en enero de 2005, excepto por la NIIF 3 que aplica para la contabilización de combinaciones de negocios cuya fecha del acuerdo sea el 31 de marzo del 2004 o posterior, y a cualquier plusvalía que surja de tales combinaciones de negocios. Estas enmiendas y nuevas normas podrían tener un impacto en la posición financiera, resultados de operaciones, movimientos de capital y revelaciones en las notas a los estados financieros, lo que podría hacer necesario la reestructuración de los estados financieros de los años anteriores. A la fecha de emisión de estos estados financieros, la administración de la Compañía no ha podido determinar el efecto de los cambios y de las nuevas normas sobre estos estados financieros y notas. (13) Evento Subsecuente El 2 de febrero de 2005 se promulgó la Ley No.6 Que Implementa un Programa de Equidad Fiscal. Esta Ley modifica diversos impuestos a partir del 3 de febrero de La reglamentación de dicha Ley esta en proceso de ser preparada y emitida por las autoridades correspondientes. La administración de la Compañía está en proceso de evaluar el impacto de esta Ley sobre los impuestos y operaciones de la Compañía. 15