Lección 7: CONTRATOS EN EL MERCADO DE VALORES. Autor: Fernando De la Vega García

Transcripción

1 Lección 7: CONTRATOS EN EL MERCADO DE VALORES Autor: Fernando De la Vega García

2 SUMARIO I. Introducción al Derecho del Mercado de Valores II. Organización del Mercado de Valores III. Empresas de servicios de inversión IV. Instituciones de inversión colectiva V. Operaciones en un mercado secundario oficial de valores VI. Referencia a las ofertas públicas de adquisición(opas) VII. Contratos auxiliares de las operaciones de un mercado secundario de valores

3 I. INTRODUCCIÓN AL DERECHO DEL MERCADO DE VALORES (I) Aproximación a su concepto Normas relevantes Ámbitos de regulación Elementos objetivos del Mercado de Valores: - Valores negociables - Otros instrumentos financieros

4 I. INTRODUCCIÓN AL DERECHO DEL MERCADO DE VALORES (y II) Elementos subjetivos del Mercado de Valores -Emisores -Empresas de Servicios de Inversión -Entidades de Crédito -Inversores Especiales normas para la protección del inversor

5 II. ORGANIZACIÓN DEL MERCADO DE VALORES (I) La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) -Concepto -Funciones - Organización Mercado primario - Objeto: admisión a negociación - Sistema de libre emisión con requisitos - Requisitos del emisor -Requisitos del régimen especial de los valores - Requisitos de información

6 II. ORGANIZACIÓN DEL MERCADO DE VALORES (y II) Mercados secundarios oficiales de valores -Concepto -Clases Referencia a las Bolsas de Valores - Sociedades gestoras - Sociedades Rectoras de las Bolsas -Sociedad de Bolsas: art. 50 LMV - Sociedad de Sistemas - Mercados de negociación: - Primer Mercado - Segundo Mercado - Nuevo Mercado -Miembros de la Bolsa: art. 37 LMV

7 III. EMPRESAS DE SERVICIOS DE INVERSIÓN (I) Concepto - Delimitación - Supuestos excluidos Clases - Sociedades de valores - Agencias de valores -Sociedades gestoras de carteras - Empresas de asesoramiento financiero

8 III. EMPRESAS DE SERVICIOS DE INVERSIÓN (y II) Requisitos jurídicos Requisitos financieros Requisitos de organización interna Actuación transfronteriza

9 IV. INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA (I) Concepto: art. 1.1 Ley 35/2003 (LIIC) Control administrativo por parte de la CNMV Clases: -En función del objeto de la inversión - Instituciones de carácter financiero -Instituciones de carácter no financiero

10 IV. INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA (y II) - En función de su configuración - Fondos de inversión - Sociedades de inversión: -Sociedades de Inversión de Capital Variable (SICAV) - Sociedades de Inversión Inmobiliaria Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva (SGIIC) Depositario Normas de conducta

11 V. OPERACIONES EN UN MERCADO SECUNDARIO OFICIAL DE VALORES (I) Introducción -Posibilidad de contratación en cualquiera de los mercados secundarios oficiales - Delimitación de las operaciones objeto de estudio - Requisito especial de validez - Importancia de las normas de transparencia

12 V. OPERACIONES EN UN MERCADO SECUNDARIO OFICIAL DE VALORES (II) Comisión bursátil - Caracterización - Obligación de ejecución - Conflicto de interés - Importancia de las instrucciones del cliente - Responsabilidad del comisionista - Retribución

13 V. OPERACIONES EN UN MERCADO SECUNDARIO OFICIAL DE VALORES (III) Compraventa de valores - Aproximación a su concepto - Normas relevantes: -RD 1416/1991, de 27 de septiembre -D 1506/1967, de 30 de junio -Clases: - Compraventa al contado - Compraventa a plazo - Compraventas de valores especiales

14 V. OPERACIONES EN UN MERCADO SECUNDARIO OFICIAL DE VALORES (y IV) Préstamo de valores - Caracterización - Finalidades -Normas establecidas por Ministro de Economía o CNMV

15 VI. REFERENCIA A LAS OFERTAS PÚBLICAS DE ADQUISICIÓN (OPAS) Caracterización Regulación: arts LMV Clases: -Obligatorias: -Art LMV - Incumplimiento - Voluntarias: art. 61 LMV Obligaciones de los órganos de administración y dirección

16 VII. CONTRATOS AUXILIARES DE LAS OPERACIONES DE UN MERCADO SECUNDARIO DE VALORES Contrato de custodia y administración de valores - Depósito de valores titulizados -Administración de valores en anotaciones en cuenta Contrato de gestión de carteras de inversión - Naturaleza jurídica -Orden de 7 de octubre de Art LMV: Sociedades Gestoras de Carteras - Contenido del contrato según modalidades Contrato de asesoramiento en materia de inversión