EMERGING MARKETS INDEX.

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1 PREGUNTAS TIPO PARA EXAMEN DE ACREDITACIÓN Y REACREDITACIÓN DE EJECUTIVOS DE CUENTA, EJECUTIVOS DE VENTA Y ASESORES DE INVERSIÓN DE PRODUCTOS MASIVOS Y ESPECIALIZADOS. Instrucciones: Se presenta a continuación un cuestionario de 117 preguntas tipos, referente a las materias que abarcará el examen de acreditación correspondiente al perfil G2: Ejecutivos de cuenta, ejecutivos de venta y asesores de inversión de productos masivos y especializados, de las corredoras y agencias de valores. Este listado tiene el propósito de orientar a las personas en su preparación para rendir el examen de acreditación correspondiente. El Examen constará de 90 preguntas para la Acreditación y 90 preguntas para la Reacreditación, todas de selección múltiple, con cuatro alternativas, siendo sólo una la correcta. El tiempo promedio de respuesta contemplado es de 1,5 minutos por pregunta. A continuación, se sugiere leer claramente el enunciado de cada pregunta tipo, y contestar cada una, escogiendo la alternativa que considera correcta. Después comprobar el nivel de acierto logrado, de acuerdo con las respuestas correspondientes que se encuentran al final de este documento. 1) Un inversionista desea invertir en fondos mutuos diversificados globalmente en mercados emergentes. La administradora general de fondos cuenta con los siguientes fondos mutuos: Fondo 1 cuyo benchmark es el MEXBOL INDEX; Fondo 2 cuyo benchmark es el BOVESPA INDEX, Fondo 3 cuyo benchmark es el MERVAL INDEX y Fondo 4 cuyo benchmark es el MSCI EMERGING MARKETS INDEX. El inversionista debiera elegir para cumplir con su expectativa de inversión el fondo con el benchmark: a) MEXBOL INDEX b) BOVESPA INDEX c) MERVAL INDEX d) MSCI EMERGING MARKETS INDEX 2) Cuando un inversor compra en el mercado una opción Put, espera que el valor del subyacente: a) Baje b) Suba. c) Se mantenga. d) Fluctúe en cualquier dirección

2 3) Para convertir una tasa de interés compuesta de un período menor a uno mayor, se debe: a) Aplicar potencia b) Sumar c) Dividir d) Multiplicar 4) Si se requiere convertir una tasa de interés simple semestral a una tasa período trimestral, se debe: a) Dividir por 2 b) Multiplicar por 2 c) Multiplicar por 3 d) Dividir por 3 5) La Ley de Mercado de Valores califica a las sociedades financieras como: a) Inversionistas institucionales. b) Inversionistas corporativos. c) Inversionistas profesionales. d) Inversionistas recurrentes. 6) En los casos que la SVS sancione con multa a una sociedad o a sus directores o liquidadores: a) Responderán solidariamente los directores o liquidadores que concurrieron con su voto favorable a los acuerdos que motiven la sanción. b) Responderán solidariamente los accionistas que concurrieron con su voto favorable a los acuerdos que motiven la sanción. c) La sociedad se encontrará obligada a compensar a los directores o liquidadores multados, con un monto equivalente a la multa aplicada por la SVS. d) Los directores o liquidadores sancionados se encontrarán obligados a renunciar a su cargo y quedarán, de pleno derecho, inhabilitados para ejercer el cargo de director o liquidador de sociedades sometidas a la fiscalización de la SVS.

3 7) De acuerdo a la ley orgánica de la SVS, quienes sean sancionados por esta última con multa, podrán reclamar de la aplicación de la multa o de su monto: a) Ante el juez de letras en lo civil que corresponda. b) Ante la Corte de Apelaciones de Santiago. c) Ante el juzgado de policía local correspondiente al domicilio del sancionado. d) Ante el Comité de Buenas Prácticas de las bolsas de valores. 8) De acuerdo a la Ley de Valores, si la sociedad clasificadora de riesgo recibe información del emisor para el desarrollo de su análisis Cómo debe proceder con ella? a) Utilizarla en su proceso de clasificación b) Hacerla pública c) Valerse de dicha información para obtener ventajas económicas. d) Ignorarla 9) Sólo podrán efectuarse actividades de estabilización de precios en valores para: a) Llevar adelante una oferta pública de valores nuevos o de valores anteriormente emitidos y que no habían sido objetos de oferta pública b) Fijar o hacer variar artificialmente los precios c) Inducir o intentar inducir a la compra o venta de valores d) Llevar a cabo transacciones a través de negociaciones privadas 10)El capital de las sociedades anónimas se representa en: a) Acciones b) Derechos sociales c) Bonos convertibles en acciones d) Participaciones

4 11)También dará derecho a retiro, a favor de los accionistas minoritarios, cuando: a) Un controlador adquiera más del 50,1% de las acciones de una sociedad anónima abierta y no haga una oferta pública por las acciones restantes. b) Un controlador adquiera más del 66,7% de las acciones de una sociedad anónima abierta y no haga una oferta pública por las acciones restantes. c) Un controlador adquiera más del 90% de las acciones de una sociedad anónima abierta y no haga una oferta pública por las acciones restantes. d) Un controlador adquiera más del 95% de las acciones de una sociedad anónima abierta y no haga una oferta pública por las acciones restantes. 12)La expresión Clasificadora de Riesgo o una semejante, puede ser utilizada: a) Sólo por las entidades que se constituyen conforme a la ley para ese objeto. b) Por cualquier entidad regulada por la SVS, que mantenga una unidad de clasificación de riesgo. c) Por empresas auditoras con una unidad de clasificación de riesgo d) Por cualquier empresa auditora 13)En relación con las clasificaciones de títulos de deuda de oferta pública que las clasificadoras realicen: a) Deben hacerse públicas sólo a solicitud del emisor b) Deben hacerse públicas sólo a solicitud de la SVS c) Deben hacerse públicas sólo a solicitud de los inversionistas d) Siempre deben hacerse públicas 14)Según la ley, los títulos accionarios deben ser calificados en: a) Primera clase, segunda clase y sin información suficiente b) AAA, AA, A, BBB, BB, B, C, D o E c) Nivel 1, Nivel 2, Nivel 3, Nivel 4 o Nivel 5 d) De acuerdo con lo que establezca libremente cada agencia

5 15)De las siguientes actividades Cuál NO es fiscalizada por la SVS?: a) La emisión o intermediación de valores de oferta pública. b) Las bolsas de valores mobiliarios y las operaciones bursátiles. c) Las asociaciones de agentes de valores y las operaciones sobre valores que éstos realicen. d) La emisión de pagarés de la Tesorería General de la República. 16)Entre otras obligaciones, para la compra y venta de valores por cuenta propia, los intermediarios de valores deberán acreditar un patrimonio mínimo de: a) UF b) UF c) UF d) UF 17) Qué acuerdo NO da derecho a retiro de la sociedad? a) Fusión de la sociedad b) La creación de preferencias para una serie de acciones de la sociedad c) El cambio de domicilio social de la sociedad d) La transformación de la sociedad 18)De las siguientes personas Cuál NO se presume, por la ley, que tiene acceso a información privilegiada? a) Los directores, gerentes, administradores, ejecutivos principales y liquidadores del emisor. b) Los directores, gerentes, administradores, apoderados, ejecutivos principales, asesores financieros u operadores de intermediarios de valores, respecto de decisiones de adquisición, enajenación y aceptación o rechazo de ofertas específicas de un inversionista institucional en el mercado de valores y de aquella relativa a la colocación de valores que les hubiere sido encomendada. c) Los directores, gerentes, administradores, ejecutivos principales y liquidadores de una subsidiaria o filial del emisor. d) Las personas controladoras o sus representantes, que realicen operaciones o negociaciones tendientes a la enajenación del control.

6 19)De las siguientes entidades Cuál NO es un Inversionista Institucional?: a) Corporación de Fomento de la Producción (CORFO). b) Compañía de seguros. c) Compañías reaseguradoras. d) Administradoras de Fondos de Pensiones. 20)Una opción de venta podría ser definida como: a) Un contrato donde una parte se compromete a comprar y, la otra, a vender un activo, en una fecha específica en el futuro, a un precio determinado. b) El derecho, pero no la obligación, de comprar un activo en una fecha en el futuro, a un precio determinado. c) El derecho, pero no la obligación, de vender un activo en una fecha en el futuro, a un precio determinado. d) Un contrato donde las partes acuerdan intercambiar flujos de interés, sobre un monto nominal, a través del tiempo. 21)Un bono tiene 20 años de madurez, UF de monto nominal y una tasa cupón de 5%. Si el mercado le exige una tasa de descuento de 4%, el bono probablemente se transará: a) Bajo la par. b) Sobre la par. c) A la par. d) Sobre o bajo la par, dependiendo de la duración del bono. 22)El índice que refleja a las empresas chilenas que son cotizadas en los mercados externos, es: a) DOW JONES b) NASDAQ c) IGPA Large. d) Inter - 10.

7 23)A qué producto derivado se asocia la siguiente definición: Es un tipo de contrato suscrito que se conoce también como un contrato a plazo y obliga a sus participantes a comprar/vender un determinado activo (subyacente) en una fecha específica futura a un cierto precio. Se construye partiendo de cierto subyacente a su precio actual y costo de financiamiento: a) Opciones. b) Fondo estructurado. c) Forward. d) Swap. 24)La definición: Operación a través de la cual el titular puede ejercer su derecho de comprar o vender un activo determinado al precio prefijado, corresponde a: a) Forward. b) Opción. c) Futuro. d) Swap. 25)La venta corta de una acción consiste en: a) Vender una acción por motivos tributarios. b) Comprar una acción con la promesa de venderla a un plazo determinado. c) Pedir prestado una acción con el objeto de venderla. d) Una operación que trata de sacar provecho de un mercado alcista. 26)Si la tasa de interés compuesto es 3,2% y la tasa de interés simple un 4%, se puede decir que en un periodo de tiempo de 12 meses, el interés compuesto recibido por una inversión respecto del interés simple, sobre un capital de C unidades monetarias es: a) Mayor. b) Menor. c) Igual. d) Incierto.

8 27)Usted posee $1.000 para invertir en un fondo de inversión, cuyo valor cuota el día que usted invirtió, era de $100. Determine el valor final de su inversión, considerando que la rentabilidad del fondo después de unos meses fue de 20%. a) $100 b) $120 c) $1.000 d) $ )La emisión de bonos convertibles en acciones, en una Sociedad Anónima, debe aprobarlas: a) La Junta Ordinaria de Accionistas. b) La Junta Extraordinaria de Accionistas. c) El Directorio. d) El Gerente General de la Sociedad Anónima. 29)Usted acaba de adquirir un bono Bullet del Estado a 5 años, que le paga un cupón de USD 100 anual y cuyo costo ha sido de USD Lo ha adquirido justo en el momento de la emisión, por lo cual, le quedan 5 años de vida a dicho activo financiero. Si la tasa de mercado hoy es del 3% y usted desea vender esta obligación el próximo año. Qué ocurrirá si la tasa de mercado baja? a) Sube el valor del bono. b) Baja el valor del bono. c) Se mantiene el valor del bono. d) No se puede determinar el efecto. 30)Supongamos en un hipotético caso en que el tipo de cambio actual (Spot), Peso/Dólar es de 480, y que el tipo de interés en pesos es el 2% anual y el del dólar el 7% anual. Cuál será el cambio forward aproximado para un plazo de 180 días? Nota: Use 360 días como calendario anual. a) 468,41 b) 456 c) 468 d) 468,55

9 31)Cuando el tipo de interés en pesos, es igual al tipo de interés en dólares para un forward a un plazo fijo especifico. Suponiendo todo lo demás constante (ceteris paribus). Qué esperaría usted que ocurriera con el precio del dólar en el futuro? a) Baja. b) Sube. c) No tiene variaciones. d) No se puede determinar. 32)Suponga que usted contrató una opción para comprar dólares, dentro de 180 días, a 580 pesos por dólar. Si el día 180, el tipo de cambio de mercado es de 500 pesos por dólar, entonces usted: a) Ejercerá la opción de compra. b) No ejercerá la opción de compra. c) No disponemos de suficiente información para saber. d) Ejercerá una opción de venta. 33)Una forma de mitigar los riesgos de precios en los valores futuros de una cartera de acciones es: a) Comprando más acciones de cualquier tipo de empresas. b) Comprando acciones de distintos tipos de empresas con correlación cercana a 1. c) Comprando acciones de distintos tipos de empresas con correlación cercana a 0. d) Comprando acciones de distintos tipos de empresas con correlación cercana a )Las calificaciones del riesgo de crédito de un emisor de instrumentos de deuda, responde a factores que inciden en: a) La solvencia del emisor. b) La rentabilidad del emisor. c) El riesgo de mercado de los instrumentos de deuda. d) El riesgo de liquidez de los instrumentos de deuda.

10 35)De la siguiente definición: Pérdidas producidas por fluctuaciones en los precios de las acciones, tasa de interés, inflación y tipo de cambio. A qué Tipo de Riesgo Ud. lo relacionaría? a) Riesgo de liquidez. b) Riesgo de crédito c) Riesgo de mercado. d) Riesgo operacional. 36)Para calcular la tasa de interés compuesta C = M / (1 + i ) n usted : a) Calcula C b) Despeja i c) Despeja n d) Despeja M en la expresión 37)Para calcular la tasa de interés simple en la expresión M = C x (1 + n x i ) usted : a) Calcula M b) Despeja C c) Despeja i d) Despeja n 38)Una persona sabe que si invierte $ recibirá $ en tres años. Determine cuál será el retorno anual efectivo de la inversión. VF i n 1 VP VF = Valor futuro. VP = Valor presente. i = Tasa de interés. n = Número de períodos. a) 8,33% b) 25% c) 7,72% d) 7,27%

11 39)El monto futuro de una inversión de $ en 3 años, a una tasa de interés simple del 8% anual será: VF = VP x (1 + i x n) VF = Valor Futuro. VP = Valor Presente. i = Tasa de Interés. n = Número de Periodos. a) $ b) $ c) $ d) $ )La Unidad de Fomento es una unidad financiera: a) Reajustable de acuerdo a la inflación medida según el IVP. b) Reajustada en forma semanal. c) Reajustable de acuerdo a la inflación medida según el IPC. d) Reajustada en forma mensual. 41)Un amigo le presta $800 pesos en un período de 12 meses a una tasa de 1% mensual. Cuál es la tasa de interés compuesta anual? a) 12,00% b) 12,51% c) 12,68% d) 12,90% 42)Conforme a la Ley de Mercado de Valores, cuáles de las siguientes obligaciones, NO les son exigibles a los corredores de bolsa: a) Llevar los libros y registro que prescribe la ley y los que determine la Superintendencia de Valores y Seguros. b) Informar a la Superintendencia con, a lo menos, un mes de anticipación, de la apertura o cierre de nuevas oficinas y sucursales. c) Enviar a la Superintendencia los estados financieros que ésta solicite en la forma y periodicidad que determine, la cual podrá exigirles que ellos sean objeto de auditoría por auditores independientes. d) Proporcionar a la Superintendencia, en forma diaria, información sobre las inversiones que realicen con su patrimonio propio.

12 43)Las entidades que pueden ejercer las actividades de intermediación de valores son: a) Sólo los corredores de bolsa, agentes de valores, bancos y sociedades financieras. b) Sólo los corredores de bolsa y agentes de valores c) Sólo los corredores de bolsa d) Cualquier persona natural o jurídica. 44)El ámbito de aplicación de la Ley de Valores es: a) La intermediación de valores b) Regula a los corredores de bolsa y agentes de valores. c) La compra y venta de valores de oferta pública d) La oferta pública de valores y sus respectivos mercados e intermediarios. 45)De las siguientes alternativas Cuál expresa mejor las prohibiciones establecidas por la Ley de Mercado de Valores? a) Efectuar transacciones en valores con el objeto de estabilizar los precios sólo en los casos de utilizar mecanismos engañosos o fraudulentos. b) Efectuar transacciones en valores con el objeto de estabilizar los precios únicamente en el caso de llevar adelante una oferta pública de valores nuevos. c) Efectuar transacciones en valores con el objeto de estabilizar los precios únicamente en el caso de llevar adelante una oferta pública de valores anteriormente emitidos y que no han sido objeto de oferta pública. d) Efectuar transacciones en valores con el objeto de estabilizar fijar o hacer variar artificialmente los precios. 46)Para los efectos de la Ley de Mercado de Valores Qué se considera información privilegiada? a) Cualquier información referida a emisores de valores no divulgados al mercado y cuyo conocimiento sea capaz de influir en la cotización de los valores emitidos. b) Cualquier información referida a emisiones y adquisiciones de valores. c) Cualquier información referida a la enajenación, aceptación o rechazo de compras de valores. d) Cualquier información referida a uno o varios emisores y a sus negocios o valores emitidos por ellos.

13 47)Los obligados de informar alguna actividad sospechosa a la Unidad de Análisis Financiero son: a) Todas las personas naturales y jurídicas establecidas en la ley b) Sólo las corredoras de bolsa c) Sólo los bancos d) Sólo la Fiscalía 48)Una Clasificadora de Riesgo es: a) Empresa auditora que dispone de departamentos internos, especialmente autorizados para entregar clasificaciones de riesgos. b) Entidad registrada en la SVS como clasificadora de riesgo, cuyo objeto social exclusivo es la clasificación de valores de oferta pública y la realización de actividades complementarias. c) Empresa de consultoría que, en forma voluntaria o por contratación de un tercero, otorga la clasificación a distintos valores de oferta pública; no obstante, que debe de informar de tal hecho a la Superintendencia de Valores y Seguros y al público en general. d) Entidad que, a partir exclusivamente de los estados financieros de las empresas emisoras de valores de oferta pública, diseña un scoring para clasificar los instrumentos de oferta pública. 49)Una clasificación de riesgo es: a) Una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento, por cuanto, considera todas las variables necesarias para tomar una decisión de inversión financiera. b) Una estimación de la pérdida esperada para los acreedores de capital en consideración al nivel de activos, pasivos y patrimonio de la empresa emisora y deudora del capital. c) Una opinión acerca del riesgo y capacidad de pago que se le aprecia a una determinada emisión de capital para hacer frente a los vencimientos de capital e intereses en los términos de plazos y características pactados en el instrumento correspondiente. d) Una indicación de la eficiencia de una compañía y de su capacidad de crear valor a sus accionistas.

14 50)La acción como instrumento financiero es: a) Parte del patrimonio de una empresa, independientemente, de la organización jurídica de ésta. b) La parte proporcional del capital social de una sociedad anónima, que confiere derechos políticos y económicos a quien sea dueño. c) Una proporción de los activos de una compañía, los cuales generan ingresos y gastos. d) Un instrumento financiero de deuda que se encuentra en el pasivo de una sociedad anónima abierta. 51)La acción se clasifica como un instrumento de inversión: a) De renta mixta, ya que pueden obtener siempre utilidades diferentes cada año. b) De renta fija, ya que se establece en los estatutos de la sociedad el porcentaje de las utilidades que se distribuirán como dividendos. c) De renta creciente, debido a que las ganancias para el inversionista se generan por el aumento de precio de la acción d) De renta variable, dado que no tiene un retorno fijo establecido por contrato, sino que depende de la marcha de la sociedad. 52)El ahorro obligatorio correspondiente al Sistema de Pensiones de Vejez, Invalidez y Sobrevivencia es administrado por: a) La Superintendencia de Pensiones b) El Ministerio del Trabajo c) Las Administradoras de Fondos de Pensiones d) Las Administradoras de Fondos de Cesantía 53)Cada Administradora de Fondos de Pensiones podrá mantener hasta: a) Dos (2) Tipos de Fondos b) Tres (3) Tipos de Fondos c) Cuatro (4) Tipos de Fondos d) Cinco (5) Tipos de Fondos

15 54) Cuál de las siguientes alternativas describe mejor qué es un Fondo Mutuo? a) Mecanismo de ahorro, compuesto por acciones y otros instrumentos de deuda y fondos de capitalización, en moneda nacional. b) Instrumento de ahorro e inversión, que reúne patrimonios formados con los aportes realizados por personas naturales o jurídicas y administrado por un gestor por cuenta y riesgo de sus partícipes. c) Portafolio de acciones, derivados y futuros, administrado por entidades bancarias. d) Instrumento de inversión diversificado compuesto por diversos instrumentos financieros de corto plazo y riesgos diferentes, destinados a entregar rentabilidad y liquidez a quienes participan en ellos. 55)La característica principal de los mercados de derivados bursátiles es que: a) Transan forwards b) Son estandarizados c) Transan swaps d) Son muy rentables 56)El valor presente de una inversión se puede definir como: a) El valor actual de la suma de los flujos de caja futuros actualizados a una tasa de descuento. b) El valor actual de la suma de los flujos de caja futuro actualizados a una tasa de descuento menos la inversión. c) Es el valor que alcanzará la suma de los flujos de caja futuro considerando la tasa compuesta de rentabilidad. d) Es el valor de la suma de los flujos de caja futuros.

16 57)La tasa de descuento de una inversión se puede definir como: a) Tasa de interés pactada que paga una inversión en un período de tiempo. b) Un índice de ganancia establecido entre un comprador y un vendedor respecto de un negocio. c) La tasa de rentabilidad exigida a una inversión para compensar el costo de oportunidad de los recursos del inversionista. d) Ganancia de una inversión de los flujos de caja generados según riesgo y plazo. 58)La tasa de interés real resulta de: a) La re inversión del capital. b) Descuento de la inflación a la tasa de interés nominal c) Ajuste de plazos de la inversión de capital d) La variación del precio del dinero 59)Los instrumentos de renta fija (RF) se definen como: a) Instrumentos financieros con flujos de pagos futuros conocidos. b) Instrumentos financieros con flujos de pago reajustables c) Instrumentos financieros con flujos a perpetuidad. d) Instrumentos financieros con flujos de pago indeterminados. 60)Se entiende por riesgo de mercado: a) El riesgo de perder dinero con mayor rapidez de la prevista b) El riesgo asociado a fluctuaciones negativas de los precios de mercado c) El riesgo de no cumplir los objetivos de beneficios d) El riesgo de impactar las utilidades con una probabilidad determinada

17 61)Riesgo de crédito se define como: a) El riesgo asociado a las variaciones de valor de la garantía de las operaciones que involucran crédito b) La posibilidad de perder dinero debido a un cambio negativo en la percepción del acreedor de la operación c) El riesgo asociado a pérdidas debido al incumplimiento de la contraparte d) La posibilidad que el deudor sea incapaz de levantar fondos para su crecimiento financiero 62)Una institución financiera experimenta una pérdida de USD millones producto de un mal diseño en la cobertura del riesgo de crédito. Identifique el tipo de riesgo involucrado a) Riesgo operacional b) Riesgo de crédito c) Riesgo de mercado d) Riesgo estratégico 63)La decisión de un importante fabricante de teléfonos celulares de desechar la producción y desarrollo de teléfonos inteligentes, puede ser catalogado cómo: a) Riesgo operacional b) Riesgo de crédito c) Riesgo de mercado d) Riesgo estratégico 64)Los especuladores no aportan nada a los mercados financieros ya que ellos sólo buscan el lucro personal. a) Verdadero, puesto que son prescindibles. b) Falso, permiten transferir el riesgo y proveen liquidez a los mercados. c) Falso, son necesarios pero sólo en los mercados de monedas. d) Falso, son necesarios pero sólo en los mercados de renta fija.

18 65)La Prima de Riesgo de Mercado, la podemos definir como: a) La tasa promedio histórica de los últimos 5 años de los bonos a 5 años. b) La tasa actual para bonos a 5 años menos la rentabilidad de la bolsa correspondiente al último año. c) La tasa de rentabilidad adicional que cada inversionista exige por encima de la tasa libre de riesgo. d) La tasa de interés del bono soberano menos la tasa de inflación. 66)Desde un punto de vista de los plazos, para obtener la mayor rentabilidad con tasas de interés al alza, conviene invertir a: a) Al menor plazo posible. b) A 1 año c) A 10 años d) Al mayor plazo posible. 67)Por tasa de interés libre de riesgo se entiende: a) La tasa de los instrumentos del Banco Central o del Gobierno. b) La tasa que una entidad financiera fija para sus operaciones de derivados. c) La tasa dónde la institución financiera pierde cero. d) La tasa de depósitos bancarios de corto plazo. 68)Cuando hablamos de tasa de interés libre de riesgo, nos referimos a una tasa que el mercado entiende que no posee: a) Riesgo de crédito. b) Riesgo Legal. c) Riesgo Operacional. d) Riesgo de Mercado.

19 69)Determine el valor de rescate de un Fondos Mutuos tomado inicialmente por $ , cuyo capital inicial equivale a cuotas y que, al día de hoy, el valor de la cuota es de $5.000 a) $ b) $ c) $ d) $ )El día 20 de julio de este año, las tasas promedio de los depósitos a plazo en pesos, estaban en torno a un 5,9% anual y, las tasas de los depósitos a plazo reajustables en Unidades de Fomento, en un nivel aproximado de 6% real anual. A partir de esa información de mercado, se puede concluir que: a) Falta información por lo que no se puede concluir nada b) La inflación de junio debe haber sido 0,4% c) La inflación de junio debe haber sido 0% o negativa d) Siempre estas tasas se asemejan 71) Cómo interpretaría usted que un bono emitido en enero del 2010, a un interés de UF + 4% anual, hoy (31 de julio de 2012) se valorice a un 98% de su valor par? a) Que la tasa de descuento (mercado) del bono es superior al 4% real anual b) Que la tasa de descuento (mercado) del bono es inferior al 4% real anual c) Que la tasa de descuento (mercado) del bono es igual al 4% real anual d) Falta información por lo que no se puede concluir nada 72)De las siguientes aseveraciones, Cuál es la verdadera? a) El interés simple se caracteriza porque los intereses se deben únicamente, al capital inicial y cambia todos los períodos b) En el cálculo del interés compuesto, los intereses se añaden al capital inicial, es decir, se capitalizan c) Los intereses ya sean simples o compuestos siempre se igualan d) El interés simple siempre es menor que el interés compuesto.

20 73)La Unidad de Fomento es: a) Una unidad de cuenta de la rentabilidad de instrumentos financieros b) Una medida en pesos que se calcula diariamente en base a la variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC). c) Un índice expresado en porcentaje de la inflación de un período. d) Un indicador que muestra el crecimiento de los salarios. 74)El Índice de Precios General de Acciones (IGPA), que publica diariamente la Bolsa de Comercio de Santiago, mide el resultado de las siguientes acciones: a) Todas las acciones listadas en la Bolsa de Comercio b) Todas las acciones con free-float mayor o igual a 5%, montos transados sobre UF anuales y con presencia bursátil sobre 5% c) Todas las acciones con capitalización bursátil sobre US 10 millones, free-float mayor o igual a 5% y montos transados sobre UF d) Todas las acciones con montos transados sobre UF anuales. 75)La condición de liquidación más frecuente de las transacciones de acciones es: a) Contado normal. b) Pagadero hoy. c) Pagadero Mañana. d) A plazo. 76)La cuenta de mandante individual en el DCV permite que: a) El corredor tenga en forma separada la custodia de cuenta propia y la de terceros b) El cliente instruya al DCV para mover la custodia c) El corredor pueda prestar los valores del cliente d) El cliente reciba información directamente del DCV 77)El plazo de liquidación de las transacciones de acciones realizadas bajo la condición de liquidación contado normal, es el: a) Segundo día hábil bursátil siguiente, después de efectuadas b) Día hábil bursátil siguiente, después de efectuadas c) Día de su vencimiento, acordado en la transacción d) Tercer día hábil bursátil siguiente, después de efectuadas

21 78)En la fecha de vencimiento de un contrato forward, liquidable por compensación a) La posición compradora tiene que entregar el activo b) La posición vendedora tiene que hacer un pago en efectivo c) No es necesario hacer ningún pago d) Una parte debe hacer un pago en efectivo a la otra 79)Los instrumentos de intermediación financiera son emitidos por diversas entidades con el objetivo de: a) Atraer nuevos accionistas. b) Conseguir financiamiento de corto plazo. c) Inyectar dinero a la economía. d) Conseguir financiamiento de largo plazo. 80)Una operación de venta con compromiso de retrocompra es una operación en la cual el intermediario de valores: a) Vende a su cliente determinados valores de oferta pública efectuando simultáneamente, y con el mismo cliente, un compromiso de compra por los valores enajenados. b) Se compromete ante un emisor de un determinado instrumento de oferta pública a ofrecer vender dicho instrumento en el mercado, a un precio acordado entre las partes, comprometiéndose simultáneamente ante dicho emisor a adquirir para su cartera propia dicho instrumento en caso de que no exista demanda de mercado a dicho precio. c) Promete vender al cliente, y éste a su vez, le promete comprar, determinados valores de oferta pública, acordando ambas partes la fecha en que se ha de realizar la compraventa y el precio a pagar en dicha operación. d) Vende a su cliente determinados valores de oferta pública, efectuando simultáneamente, pero con un cliente distinto, un compromiso de compra por los valores enajenados.

22 81) A qué corresponde M (valor final) de la siguiente expresión: M C 1 i n ; en que C es el capital inicial invertido, i es la tasa de interés mensual y n es el número de meses? a) Corresponde al monto que se obtiene al aplicar una tasa de interés sobre el capital durante un plazo, en la modalidad de interés compuesto. b) Es el valor presente de un capital que se obtiene en el futuro. c) Corresponde al monto (valor futuro) que se obtiene al aplicar una tasa de interés sobre el capital durante un plazo, en la modalidad de interés simple. d) Es el valor futuro de una renta perpetua 82)De las siguientes aseveraciones Cuál representa el concepto de valor par de un instrumento de renta fija en el mercado local? a) Corresponde al valor del capital no amortizado del instrumento incluidos los correspondientes intereses devengados y no pagados. b) Corresponde al valor del capital no amortizado del instrumento. c) Corresponde al valor presente de los cupones (capital e intereses) pendientes de pago descontados a la tasa de mercado del instrumento. d) Corresponde al valor del capital que se ha amortizado. 83)La variación porcentual entre el IPC de diciembre de 2014 y el IPC de diciembre de 2013, se ve reflejada en: a) La variación porcentual de la UF entre diciembre de 2013 y diciembre de b) La inflación acumulada entre noviembre de 2013 y noviembre de c) La inflación acumulada en el año d) La inflación acumulada en el año )Si la tasa exigida por el mercado a un bono aumenta, entonces: a) El precio de mercado del bono disminuirá. b) El precio de mercado del bono aumentará. c) El precio de mercado del bono se mantendrá invariable. d) La rentabilidad del bono no tiene relación con el precio de mercado del bono.

23 85)Suponga que usted debe determinar si una persona que cuenta con inversiones financieras en valores, susceptibles de ser ofrecidos públicamente en Chile o en el extranjero, por un monto igual o superior a UF puede ser considerada como inversionista calificado. Cuál de los siguientes antecedentes, por sí solo, le permitiría cumplir con su tarea? a) El inversionista cuenta con activos por UF b) El inversionista es un ingeniero comercial y cuenta con un magíster en finanzas. c) El inversionista es extranjero. d) Durante los últimos cuatro trimestres, el inversionista ha realizado 10 operaciones. 86)Para que un título accionario sea cotizado y transado en una bolsa de valores chilenas, se requerirá: a) Que la sociedad emisora esté inscrita en el registro de valores de la SVS. b) Que la sociedad tenga un patrimonio contable superior a UF c) Que no existan distintas series de acciones. d) Que las acciones dispongan de clasificación de riesgo independiente. 87)En caso que una persona adquiera o enajene valores emitidos por la sociedad anónima en la que se desempeña como director o ejecutivo principal: a) Deberá informar al pleno del directorio. b) No tiene obligación de informar. c) Deberá informar a la SVS y a las bolsas de valores en donde el emisor se encuentre registrado. d) Deberá informar al Depósito Central de Valores del país. 88)Si por motivos de su actividad laboral, conoce el origen ilícito de activos que vienen del tráfico de estupefacientes, pero usted no ha sido parte del delito, según la ley: a) Usted no tiene ninguna obligación. b) Debe dar aviso al encargado de prevención u oficial de cumplimiento c) Debe informar al comité de auditoría. d) Informar a Carabineros

24 89)Calcule el interés simple de un préstamo de $ a 4 años que se paga al vencimiento. La tasa de interés anual es de 10% a) $ b) $ c) $ d) $ )Considerando que la tasa de interés libre de riesgo es 4.25% anual en Chile, 0.25% anual en EEUU y el tipo de cambio vigente es $500 por cada dólar, el precio de un contrato forward de dólares a seis meses, debería ser, aproximadamente: a) $515 por dólar b) $490 por dólar c) $500 por dólar d) $510 por dólar 91)Un inversionista que realiza un préstamo de acciones: a) Obtiene una utilidad o pérdida proporcional a la variación de precio experimentada por las acciones prestadas, durante el plazo de dicho préstamo. b) Obtiene un ingreso equivalente al valor cobrado por el préstamo. c) No obtiene ni utilidades ni pérdidas, pues las acciones entregadas en préstamo le son devueltas al vencimiento del mismo. d) Obtiene un beneficio tributario equivalente al 15% del valor que tenían las acciones entregadas en préstamo al momento de inicio del mismo, de acuerdo al precio de cierre de la Bolsa. 92)De las siguientes aseveraciones, respecto del riesgo de invertir en instrumentos de renta fija Cuál es la más acertada? a) Un bono con clasificación de riesgo AAA no tiene riesgo de crédito b) Un bono con cláusula prepago tiene riesgo de volatilidad c) Un bono emitido por el Banco Central no tiene riesgo de reinversión d) Un bono emitido por la Tesorería no tiene riesgo de tasa de mercado

25 93)Si el capital estuviere dividido en dos (2) series de acciones, entonces: a) Las acciones de una y otra serie deben, necesariamente, tener un valor diferente b) Las acciones de una misma serie deberán tener igual valor c) Las acciones de ambas series deberán tener iguales características d) Las acciones de una misma serie pueden tener distinto valor 94)La categoría E utilizada en la clasificación de bonos implica: a) Que el emisor es altamente solvente b) Que el emisor presenta una solvencia mínima c) Que el emisor presenta incumplimiento efectivo en el pago de interés o capital d) Que el emisor no tiene información mínima suficiente o representativa para el período mínimo exigido 95)En conformidad a la Ley de Responsabilidad Penal, las personas naturales o jurídicas que pueden dar un certificado que acredite un sistema de prevención para una empresa son: a) Cualquier persona natural, sin inscripción alguna. b) Empresas de auditoría externa, sociedades clasificadoras de riesgo u otras entidades registradas ante la SVS que puedan cumplir esta labor. c) El mismo auditor interno. d) El representante legal de la empresa. 96)Un intermediario de valores necesita recaudar financiamiento y cree firmemente que la tasa de interés va a caer en el mediano y largo plazo por sobre lo que está ponderando el mercado. Qué debiere hacer? a) Tomar deuda de largo plazo b) Negociar la tasa de la deuda c) Financiarse corto hasta que ocurra la baja esperada de tasas y, luego, endeudarse largo d) Tomar deuda a tasa variable

26 97) En cuál de las siguientes situaciones un intermediario de valores está expuesto a riesgo de crédito? a) Compra $ 10 millones en acciones de una compañía. b) Tiene un pasivo contingente de $ 5 millones debido a un juicio entablado por un cliente. c) Tener posiciones de cliente en derivados sin garantía d) Adquiere una plataforma computacional para efectuar la clasificación de sus clientes minoristas 98)El riesgo que el valor de una posición sea adversamente afectada por movimientos en los precios bursátiles, corresponde a: a) Riesgo de crédito b) Riesgo de mercado c) Riesgo de liquidez d) Riesgo operacional 99)Una caída sustancial en el valor del dólar que afecta adversamente el valor de las posiciones del intermediario de valores, corresponde a : a) Riesgo de crédito b) Riesgo de liquidez c) Riesgo de tasa de interés d) Riesgo de mercado 100) Una mayor aversión al riesgo, implica que: a) El riesgo diversificable de un portafolio se elimina manteniendo el índice de mercado. b) Un inversionista prefiere un retorno inferior, pero más seguro. c) La inversión óptima en tiempos de crisis es mantener una posición larga en acciones. d) El portafolio eficiente es un 50% en renta fija y un 50% en renta variable.

27 101) Cómo interpretaría usted que un bono emitido en enero del 2010 a un interés de UF + 4% anual, hoy se valorice a un 102% de su valor par? a) Que la tasa de descuento (mercado) del bono es inferior al 4% real anual b) Que la tasa de descuento (mercado) del bono es superior al 4% real anual c) Que la tasa de descuento (mercado) del bono es igual al 4% real anual d) Que pagó cupones con interés y reajuste 102) Qué variable o precio se puede deducir a partir de las tasas de los BCP y BCU emitidos por el Banco Central? a) La estimación que el mercado realiza del tipo de cambio. b) La estimación que el mercado realiza del Imacec. c) La estimación que el mercado realiza de la inflación. d) No se puede deducir ningún precio. 103) Un corredor de bolsa de valores recibe una orden, de un cliente no relacionado, para transar un valor. Sin embargo el corredor posee información privilegiada respecto de dicho valor. El corredor: a) Debe rechazar la orden recibida. b) Debe rechazar la orden recibida e informar de dicha circunstancia a la SVS. c) Puede ejecutar la orden recibida, en la medida que la orden y las condiciones específicas de la operación provengan del cliente, sin asesoría ni recomendación del corredor. d) Antes de ejecutar la orden recibida, debe informar de esta circunstancia al cliente y solicitar la confirmación escrita de la orden. 104) Un cliente que ya controla una sociedad anónima abierta con un 94%, le plantea adquirir una mayor participación. Qué efectos puede tener dicha adquisición? a) Que de adquirir el 95% o más, nace el derecho a retiro a los accionistas minoritarios. b) Que de adquirir el 95% o más deberá cerrar la sociedad. c) Que no puede adquirir el 95% o más de la sociedad. d) Que de adquirir el 95% o más debe disolver la sociedad.

28 105) Una sociedad anónima tiene, de acuerdo a sus estatutos sociales al momento de su constitución, un capital de $100. Sin embargo, después de transcurridos 3 años, los estados financieros auditados de la sociedad, muestran un capital social de $103, sin haberse acordado por los accionistas, durante ese tiempo, un aumento del capital social. La situación anterior: a) Es irregular, ya que el capital social sólo puede ser aumentado o disminuido por reforma de los estatutos sociales. b) Puede corresponder a la revalorización del capital propio. c) Puede deberse a que el capital social se haya aumentado de pleno derecho, como consecuencia de haberse emitido acciones de pago. d) Puede corresponder al mayor valor de las acciones de la sociedad en el mercado accionario 106) En cuál de los siguientes casos el capital de una sociedad anónima se entiende modificado? a) Cada vez que la junta ordinaria de accionistas apruebe el balance del ejercicio. b) Cada vez que la junta extraordinaria de accionistas apruebe el balance del ejercicio. c) Cada vez que el directorio de una sociedad apruebe el balance del ejercicio. d) Cada vez que los auditores de una sociedad aprueben el balance del ejercicio. 107) Un cliente suyo, exportador, espera recibir un flujo en dólares en tres meses más, producto de una venta a EEUU. Para disminuir el riesgo de moneda, usted le recomendaría que tome un contrato de: a) Venta de dólares forward a un mes b) Compra de UF forward a tres meses c) Venta de dólares forward a tres meses d) Compra de dólares forward a tres meses

29 108) Si usted observa que un depósito a plazo en pesos a un año, se transa a 5.5% y, otro idéntico, pero en UF, se transa a 3%, usted podría inferir que: a) La tasa de política monetaria esperada, por el mercado, a un año es 5.5% b) La tasa de inflación esperada, por el mercado, a un año es aproximadamente un 3% c) La tasa de política monetaria esperada, por el mercado, a un año es de 8.5% d) La tasa de inflación esperada, por el mercado, a un año es 2.5% 109) Un corredor, recibe una orden de compra de un cliente y éste le señala que los fondos para pagar la operación, sólo se los va a entregar el día de liquidación de la transacción. Usted: a) Está obligado a ejecutar la orden b) Puede no aceptar la orden c) Debe rechazar la orden d) Es indiferente, ya que el cliente es el responsable de cumplir 110) Uno de sus clientes, le solicita cambiar las condiciones de un crédito a dos años con un interés compuesto de 20% anual, a otro crédito similar, pero con tasa de interés simple. Qué tasa de interés simple anual le ofrecería para mantener igual cobro de intereses? a) 18% b) 22% c) 20% d) 30% 111) En una operación a plazo sobre $100 millones, en una acción de la lista A, la garantía a constituir asciende a: a) $ b) $ c) $ d) $

30 112) En caso de un inversionista de un fondo mutuo que requiera disponer de sus recursos invertidos, el plazo de pago por parte de la Administradora dependerá de: a) Plazo en que la Administradora obtenga los recursos en el mercado financiero b) Normativa de la Superintendencia de Valores y Seguros. c) Reglamento interno del Fondo d) Valorización de mercado de los instrumentos. 113) De las siguientes alternativas, Cuál NO corresponde a una ventaja para invertir en fondos mutuos? a) La diversificación de las inversiones del fondo mutuo disminuye el riesgo b) Rápida liquidez para el inversionista. c) Administración profesional de los recursos d) Todos los fondos mutuos aseguran el capital invertido. 114) Si aumenta la demanda de BCP a 5 años, entonces es muy probable que: a) Las tasas de los BCP a 5 años aumenten b) Las tasas de los BCU a 5 años aumenten c) Las tasas de los BCP a 5 años disminuyan d) Las tasas de los BCP a 5 años permanezcan invariables 115) Si un cliente que es accionista minoritario de una empresa le pregunta por la caída que experimenta el precio de mercado de una acción, inmediatamente una vez que expiró la fecha de registro de accionistas con derecho a percibir dividendos, Cuál es la mejor respuesta que le daría al cliente? a) Que el precio de mercado de la acción se vio afectado por un hecho externo. b) Explicar que el precio disminuyó, porque hubo un aumento de la demanda de la acción. c) Que el precio de mercado, como es el valor presente de los dividendos futuros, deduce el dividendo a ser repartido próximamente por la compañía emisora. d) Se trató de un hecho fortuito y sin fundamentos.

31 116) Si usted cree que la economía se verá enfrentada a tres meses de inflación negativa Qué alternativa de inversión de renta fija le recomendaría usted a un inversionista que desea mantener una inversión durante 90 días? a) Libreta de ahorro en UF b) Cuotas de fondo mutuo cuyos activos principales están en UF c) Depósitos a plazo en moneda chilena no reajustable d) Depósitos a plazo en pesos con reajustabilidad según la variación del IPC 117) El Banco de la Plaza paga un 0,2% mensual en pesos por un depósito a 30 días plazo y un 0,3% mensual por un depósito a 60 días plazo. Entonces, se puede concluir que: a) La tasa que el banco ofrece para los depósitos a 30 días, pero en un mes más, es menor a 0,2% b) La tasa que el banco ofrece para los depósitos a 30 días, pero en un mes más, es igual a 0,2% c) La tasa que el banco ofrece para los depósitos a 30 días, pero en un mes más, es mayor a 0,2% d) No se puede deducir ninguna tasa en los próximos 30 días

32 RESPUESTAS CORRECTAS 1. Respuesta Correcta: d) 2. Respuesta Correcta: a) 3. Respuesta Correcta: a) 4. Respuesta Correcta: a) 5. Respuesta Correcta: a) 6. Respuesta correcta: a) 7. Respuesta correcta: a) 8. Respuesta Correcta: a) Referencia Art. 84º, Ley de Valores Nº Respuesta correcta: a) Referencia Art. 52º Ley de Valores Nº Respuesta Correcta: a) Artículo 11 Ley N Respuesta Correcta: d) Art. 71 Bis Ley N Respuesta Correcta: a) Referencia Art. 71º Ley de Valores Nº Respuesta correcta: d) Referencia Art. 76º Ley de Valores Nº Respuesta Correcta: a) Referencia Art. 91º Ley Nº Respuesta Correcta: d) 16. Respuesta Correcta: c) Art. 26 Ley de Valores 17. Repuesta Correcta: c) Ley de S.A. 18. Respuesta Correcta: c) Artículo 166 Ley de Valores 19. Respuesta Correcta: a) 20. Respuesta Correcta: c) 21. Respuesta Correcta: b) 22. Respuesta Correcta: d) 23. Respuesta Correcta: c) 24. Respuesta Correcta: b) 25. Respuesta Correcta: c) 26. Respuesta Correcta: b) 27. Respuesta Correcta: d) 28. Respuesta Correcta: b) Artículo 57 Ley N Respuesta Correcta: a) Porque al ser la tasa más baja, más alto es el valor presente de la inversión. 30. Respuesta Correcta: a) 31. Respuesta Correcta: c) 32. Respuesta Correcta: b) 33. Respuesta Correcta: d) 34. Respuesta Correcta: a) 35. Respuesta Correcta: c) 36. Respuesta Correcta: b) 37. Respuesta Correcta: c) 38. Respuesta Correcta: c) 39. Respuesta Correcta: d) 40. Respuesta Correcta: c)

33 41. Respuesta Correcta: c) 42. Respuesta correcta: d) Referencia Art. 24 y 32 Ley de Valores Nº Respuesta correcta: a) Referencia Arts. 24 y 25 Ley de Valores Nº Respuesta correcta: d) Referencia Art. 1º Ley de Valores Nº Respuesta correcta: d) Referencia Art. 52 Ley Nº Respuesta correcta: a) Referencia Art. 164 Ley Nº Respuesta correcta: a) Referencia Art.3º Ley Nº Respuesta correcta: b) Referencia Art. 71 Ley Respuesta correcta: c) Referencia Art. 88 Ley Respuesta correcta: b) Referencia Art Ley de Sociedades Anónimas. 51. Respuesta correcta: d) Art de SAFP Respuesta correcta: c) Referencia Art. 1 del DL Respuesta correcta: d) Referencia Art. 23 DL Respuesta correcta: b) 55. Respuesta correcta: b) 56. Respuesta correcta: a) 57. Respuesta correcta: c) 58. Respuesta correcta: b) 59. Respuesta correcta: a) 60. Respuesta correcta: b) El riesgo de Mercado se origina cuando los factores que determinan la valoración del instrumento (precios de mercado), varían de modo tal (fluctuación negativa), que generan una pérdida o detrimento 61. Respuesta correcta: c) El riesgo de crédito surge cuando quien contrajo la deuda (contraparte deudora de la obligación) no tiene la capacidad de honrar el compromiso asumido (incumplimiento) 62. Respuesta correcta: a) Según el Comité de Basilea se define riesgo operacional como el riesgo de sufrir pérdidas, debido a la inadecuación o a fallas en los procesos, personal y sistemas internos o bien a causa de eventos externos, lo que incluye el riesgo legal pero excluye a los riesgos reputacional, estratégico y sistémico. Dado lo anterior, es la respuesta a porque se diseñó un producto financiero para evitar que la volatilidad de los mercados generara pérdidas no deseadas, minimizando así el riesgo de mercado. El problema fue que se generaron pérdidas por volatilidad más allá de

34 lo esperado, producto de un error o falla en el diseño de la cobertura. 63. Respuesta correcta: d) Según el Comité de Basilea se define riesgo operacional como el riesgo de sufrir pérdidas, debido a la inadecuación o a fallas en los procesos, personal y sistemas internos, o bien, a causa de eventos externos, lo que incluye el riesgo legal pero excluye a los riesgos reputacional, estratégico y sistémico. Es la respuesta d porque el deterioro de los resultados de la compañía se debieron a una errada visión del desarrollo de la evolución de las preferencia de los consumidores, creando productos que no cumplían todas las necesidades del mundo moderno, cosa que cumplieron los nuevos iphone. Como consecuencia de ello, perdió mercado y se deterioró su situación patrimonial (riesgo de crédito). 64. Respuesta correcta: b) 65. Respuesta correcta: c) 66. Respuesta correcta: a) 67. Respuesta correcta: a) 68. Respuesta correcta: a) 69. Respuesta correcta: c) 70. Respuesta correcta: a) 71. Respuesta correcta: a) 72. Respuesta correcta: b) 73. Respuesta correcta: b) Referencia : Respuesta correcta: b) Referencia Bolsa de Comercio: Precios y Estadísticas Ficha técnica IGPA 75. Respuesta correcta: a) Referencia Manual de Operaciones Bolsa de Valores. 76. Respuesta correcta: d) Referencia Manual de Operaciones Bolsa de Valores 77. Respuesta correcta: a) Referencia Manual de Operaciones Bolsa de Valores 78. Respuesta correcta: d) 79. Respuesta correcta: b) 80. Respuesta correcta: a) 81. Respuesta correcta: c) 82. Respuesta correcta: a) 83. Respuesta correcta: c) 84. Respuesta correcta: a)