AB&C Leasing de México, S.A.P.I. de C.V. CEBURS Fiduciarios. Algunos de los aspectos más importantes sobre los que se basa la calificación son:

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1 Calificación ABCCB 18 Perspectiva Contactos Ricardo Guerra Asociado Sr. Claudio Bustamante Subdirector de / ABS claudio.bustamante@hrratings.com Fernando Sandoval Director Ejecutivo de Instituciones Financieras / ABS fernando.sandoval@hrratings.com Estable ABCCB 18 HR Ratings ratificó la calificación de LP de con Perspectiva Estable para la emisión de con clave de pizarra ABCCB 18 por un monto de hasta P$500m, tras las modificaciones en la documentación legal. La emisión de con clave de pizarra ABCCB 18 1 se pretende realizar por un monto de P$500.0m, a un plazo legal de 1,826 días, equivalente a 60 periodos mensuales, de los cuales 30 periodos corresponderán al Periodo de Revolvencia, en donde se podrían llevar a cabo adquisiciones adicionales de portafolio, y se deberá mantener el aforo en un nivel igual o mayor al Aforo Requerido de la Emisión de 1.25 veces (x). Posteriormente, se contará con un Periodo de Amortización de 30 meses en donde la totalidad de los recursos se destinarán a la amortización de principal de los una vez cubiertos los pagos de mantenimiento e intereses. Los serán emitidos por un Fideicomiso de Emisión 2 conformado por ABC Leasing 3 en su carácter de fideicomitente, por CI Banco 4 en su carácter de fiduciario, Cuentas por Cobrar como el Administrador Maestro y por Monex 5 como representante común de los tenedores. La Emisión estará respaldada por un portafolio de contratos de arrendamiento puro originados y administrados por ABC Leasing. La ratificación obedece a los cambios realizados en la documentación legal, los cuales HR Ratings había incorporado anteriormente dentro del análisis de la estructura. Entre los principales se destaca; la exclusión en la distribución de excedentes en caso de sobreaforo, la definición de inversiones permitidas. Asimismo, se modificó el límite de concentración por arrendatario a P$17.0m y se incluyó una restricción en los valores de residuales transmitidos. De igual forma, la calificación se sustenta en la TIM 6 que soporta la Emisión en un escenario de estrés de 17.7%, en comparación con una TIPPH 7 del portafolio originado de 1.3%, lo que resulta en una VTI 8 de 13.6x. Asimismo, la Emisión cuenta con mejoras crediticias a través de la contratación de un instrumento de cobertura para la tasa de interés, además de la presencia de criterios de elegibilidad que limitan la concentración por clientes principales y por producto, así como una reserva para pagos de intereses y mantenimiento. Aunado con lo anterior, se cuenta con la presencia de un Administrador Maestro con el fin de validar y verificar la información del portafolio y desempeño del Fideicomiso. Algunos de los aspectos más importantes sobre los que se basa la calificación son: Definición La calificación de largo plazo (LP) que determina HR Ratings para la emisión de con clave de pizarra ABCCB 18 es con Perspectiva Estable. La calificación asignada, en escala local, significa que el emisor o emisión con esta calificación se considera con alta calidad crediticia, y ofrece gran seguridad para el pago oportuno de obligaciones de deuda. Mantiene muy bajo riesgo crediticio bajo escenarios económicos adversos. Fortaleza de la Emisión a través de los Derechos de Cobro cedidos, los cuales soportan una TIM de 17.7% en un escenario de estrés, lo que comparado con una TIPPH de 1.3% del portafolio del Fideicomitente, resulta en una VTI de 13.6x. La cobranza no realizada por mora que soporta la Emisión es equivalente a 800 clientes de acuerdo con el saldo promedio por contrato de la cartera a ser cedida. Aforo Inicial de 1.25x, mismo que se debe mantener durante el Periodo de Revolvencia. Aforo mínimo de 1.15x para llevar a cabo compras de derechos de cobro. El aforo de la Emisión es calculado como el Valor Presente Neto (VPN) de los derechos de cobro, entre el saldo insoluto de los CEBURS Fiduciarios menos el Fondo General y el Fondo para Nuevos Derechos al Cobro. Presencia de un administrador maestro con una calificación equivalente a HR AM3+, con experiencia en la administración de portafolios bursatilizados. La presencia de esta figura resulta positiva para un reporteo y verificación independiente de la información de cartera y desempeño del Fideicomiso. Dichas funciones serán llevadas a cabo por Cuentas por Cobrar. Contratación de un instrumento de cobertura (CAP) para la TIIE de hasta 28 días a ser celebrada con una contraparte con una calificación de riesgo equivalente a HR AAA. Presencia de fondos de reserva para pago de intereses y de mantenimiento equivalentes a tres meses de pagos. Lo anterior reduce el riesgo de liquidez de la Emisión, ya que se contarán con recursos necesarios para hacer frente a las obligaciones de pago. ABC Leasing cuenta con una calificación de Administrador Primario equivalente a HR AP3+. Fortaleza para el manejo de los valores residuales de los contratos de arrendamiento a través de la incorporación de un Fideicomiso de Enajenación de Bienes. A través de dicho Fideicomiso, se puede realizar la venta directa de dichos valores, incrementando las eficiencias operativas de la transacción. Opinión legal elaborada por un despacho externo que otorga un dictamen de satisfactorio a la transacción. La opinión legal establece que los documentos de la transacción constituirán obligaciones legales, válidas, vinculantes y oponibles ante terceros. 1 Certificados Bursátiles Fiduciarios con clave de pizarra ABCCB 18 (los y/o la Emisión). 2 Fideicomiso de Emisión (el Fideicomiso Emisor y/o el Fideicomiso). 3 (ABC Leasing y/o la Arrendadora y/o el Fideicomitente). 4 CI Banco, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria (CI Banco y/o el Fiduciario). 5 Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero (Monex y/o el Representante Común). 6 Tasa de Incumplimiento Máxima (TIM) 7 Tasa de Incumplimiento Promedio Ponderada Histórica (TIPPH). 8 Veces Tasa de Incumplimiento (VTI). Hoja 1 de 7

2 Principales Factores Considerados ABC Leasing se dedica a originar dos tipos de producto: (i) el Empresarial, dirigido a medianas empresas con la necesidad de fondear sus gastos o inversiones de una manera más eficiente; y (ii) el Automotriz Pulverizado, a través de PROCAAR (Programa de Crédito Automotriz en Arrendamiento), cuyo objetivo principal es permitir a las personas físicas con actividad empresarial o personas morales financiar vehículos nuevos y deducir la renta correspondiente. La Emisión con clave de pizarra ABCCB 18 por un monto de P$500.0m consiste en la bursatilización de los derechos de cobro derivados de las rentas, opciones de compra, valores residuales, pagos mensuales y cualesquiera otras cantidades pagaderas por los arrendatarios derivados de los Contratos de Arrendamiento cedidos y adquiridos por el Fideicomiso. El Fideicomiso cuenta con la capacidad de adquirir nuevos contratos de arrendamiento a partir de los recursos obtenidos de la colocación y de los recursos generados por el portafolio a ser cedido y que se pretende originar de los CEBURS Fiduciarios durante el Periodo de Originación de Nuevos Contratos de 30 meses. La Emisión contempla un pago de contraprestación para la adquisición de derechos de cobro a Valor Presente Neto descontado a la tasa bruta de la Emisión, con el fin de mantener los niveles de aforo en 1.25x durante el periodo de revolvencia. Cabe mencionar que el nivel de aforo mínimo con el que se cuenta en la Emisión es de 1.15x. El pago de intereses se realizará de manera mensual de acuerdo con la primera fecha de pago de intereses, a una tasa de interés bruta anual calculada como la suma de la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio a 29 días (TIIE 29 días) + una sobretasa a determinarse el día de la Emisión. Adicionalmente, la Emisión contará con un contrato de cobertura para cambios en las tasas de referencia. Este CAP cubrirá la diferencia entre la TIIE a 29 días, siempre y cuando la primera sea superior a la segunda. Por su parte, el pago de la contraprestación será el VPN de los derechos al cobro descontados a la tasa bruta anual de la Emisión (TIIE + sobretasa a determinarse al momento de la Emisión), y se realizará a través con un intercambio de efectivo y derechos al cobro, siempre y cuando que posterior al pago de dicha contraprestación el aforo se mantenga en niveles de 1.25x. El pago de intereses se llevará a cabo de forma mensual a una tasa de interés calculada como la suma de la TIIE 9 hasta 29 días + una sobretasa a ser determinada en la fecha de colocación en el mercado. Aunado a esto, una de las mejoras crediticias es que la Emisión contratará un CAP 10 para toda la vida de la Emisión con una institución financiera con una calificación equivalente a HR AAA. Lo anterior con la finalidad de cubrirse ante el diferencial de tasas que pudiera haber entre la TIIE y el nivel pactado. Los estarán respaldados por los derechos de cobro provenientes de un portafolio de contratos de arrendamiento puro, provenientes en su gran mayoría de PROCAAR. El portafolio a ceder inicialmente se compone principalmente de equipo de transporte ligero como automóviles y camionetas de carga medianas. El portafolio a ceder inicialmente está compuesto por 1,888 contratos distribuidos en 1,366 arrendatarios que presentan un monto promedio del VPN de los derechos de cobro de P$0.3m. Adicional a lo anterior, los contratos a ser cedidos presentan un plazo remanente promedio ponderado de 22.8 meses. Para el cálculo del aforo, los flujos 9 Tasa de Interés Interbancaria (TIIE). 10 Contrato de Cobertura (CAP). Hoja 2 de 7

3 esperados serán descontados a la tasa de la Emisión, con los valores residuales pactados contados al 60.0% de su valor, lo que resulta más conservador en caso de que los ingresos por venta de residuales sean menores a los esperados. Tomando en cuenta lo anterior, los flujos computables para el aforo acumulan un Valor Presente Neto (VPN) de P$398.2m. Por parte de las características y condiciones que deberá de presentar el portafolio a ser cedido de acuerdo a la documentación legal, se pueden destacar los siguientes: que el derecho de cobro no presente un historial de dos pagos vencidos, que tenga una vigencia remanente de por lo menos 12 meses y máxima de 60 meses, que el producto empresarial no rebase el 40.0% del valor total del patrimonio, que los derechos de cobro presenten una tasa interna de retorno de al menos 15.0%, entre otros. En la opinión de HR Ratings, el portafolio a ser cedido cumple con los criterios de elegibilidad establecido en tiempo y forma. La Emisión contempla como cartera vencida aquella con incumplimientos de más de 90 días. Debido a lo anterior HR Ratings realizó un análisis de cosechas a dicho plazo, con información otorgada por la Arrendadora. Con ello, para el análisis de cosechas se toma en consideración la mora consolidada de los productos PROCAAR y Empresarial, dada la mezcla del tipo de derechos de cobro cedidos al Fideicomiso. De acuerdo con el análisis de cosechas, HR Ratings calculó el promedio ponderado de la cartera vencida a más de 90 días de los años 2012 a Asimismo, se aplicó un factor de ponderación de la originación y la mora de acuerdo con el porcentaje de cartera dentro del fideicomiso establecido en cada uno de los productos, presentando un límite máximo de concentración en el producto Empresarial del 40.0% del portafolio que se pretende ceder al Fideicomiso. Lo anterior, con la finalidad de obtener un nivel de cartera vencida que refleje e incorpore el comportamiento histórico. Dicho cálculo arrojó que la TIPPH a más de 90 días es de 1.3% como resultado que la cartera vencida ponderada, de acuerdo con el monto de cartera por año. Con la finalidad de conocer el comportamiento esperado de la Emisión, HR Ratings realizó dos escenarios. En el primero de ellos, y el más relevante, se busca conocer la Tasa Máxima de Incumplimiento (TIM) que soportaría la Emisión. Para determinar la TIM de la Emisión, HR Ratings asumió una sobretasa sobre TIIE en un escenario de alta volatilidad cíclica y la contratación de un CAP. Se considera un aforo de 1.25x y recompra de cartera en caso de mantener el aforo requerido en niveles adecuados en los primeros 30 meses de la transacción. De la misma manera, se asumió una tasa efectiva mínima de 15.0%, como criterio establecido en la documentación legal y que todos los recursos disponibles se harían para la adquisición de derechos al cobro, adquiriendo un promedio de P$31.7m a VPN en los 30 meses de revolvencia. Los derechos al cobro incluyen el 60.0% del valor residual de cada activo arrendado por el Fideicomiso de Administración. Esto según la proporción que representan los residuales en promedio de los flujos a ser cedidos. Cabe destacar que, dado el riesgo de mercado incorporado en el escenario de estrés, el Fideicomiso únicamente realiza la cobranza del 30.0% del valor esperado de los residuales de los contratos de arrendamiento. Hoja 3 de 7

4 Los supuestos mencionados llevarían a que la Emisión soporte una TIM de 17.7%, la cual, al ser comparada con la TIPPH de 1.4% resultante del análisis de cosecha del año 2012 y 2016, se traduce en una VTI de 13.6x, siendo estos rangos de fortaleza. Con ello, la cobranza no recibida por mora sería de P$233.2m, siendo equivalente a 800 clientes, conforme al promedio del VPN del portafolio que se pretende ceder. Dentro de las mejoras crediticias de las Emisiones, se considera la participación de un administrador maestro especializado en la administración de portafolios bursatilizados, quien verificará la información administrativa proporcionada por los administradores primarios. Adicionalmente, se tiene contemplada la contratación de un contrato de cobertura (CAP) con una contraparte cuyo riesgo sea equivalente a HR AAA mitigando con ello el efecto en el alza de la TIIE de hasta 28 días en el pago de intereses. Hoja 4 de 7

5 Glosario Aforo. VPN de los derechos de cobro transmitidos / (Saldo Insoluto de los CEBURS Efectivo Fondo para Nuevos Derechos). TIM del Periodo. (Cobranza No Realizada durante el mes / Cobranza Esperada durante el mes). TIPHH. Tasa de Incumplimiento Promedio Ponderado Histórico. Residuales Riesgo de Mercado. Se incluye un ajuste por la colocación histórica de residuales de la compañía. TIM. ((Flujo Vencido de Rentas Pass Through + Flujo Vencido de Residuales Riesgo de Mercado) / (Flujo Rentas Total Pass Through + Flujo Residuales Riesgo de Mercado Total Pass Through)). VTI. TIM / TIPPH. Hoja 5 de 7

6 HR Ratings Alta Dirección Presidencia del Consejo de Administración y Dirección General Presidente del Consejo de Administración Vicepresidente del Consejo de Administración Alberto I. Ramos Aníbal Habeica alberto.ramos@hrratings.com anibal.habeica@hrratings.com Director General Fernando Montes de Oca fernando.montesdeoca@hrratings.com Análisis Dirección General de Análisis Dirección General de Operaciones Felix Boni Álvaro Rangel felix.boni@hrratings.com alvaro.rangel@hrratings.com Finanzas Públicas / Infraestructura / ABS Ricardo Gallegos Fernando Sandoval ricardo.gallegos@hrratings.com fernando.sandoval@hrratings.com Roberto Ballinez roberto.ballinez@hrratings.com Deuda Corporativa / ABS Metodologías Luis Quintero Alfonso Sales luis.quintero@hrratings.com alfonso.sales@hrratings.com José Luis Cano joseluis.cano@hrratings.com Regulación Dirección General de Riesgo Dirección General de Cumplimiento Rogelio Argüelles Rafael Colado rogelio.arguelles@hrratings.com rafael.colado@hrratings.com Negocios Dirección de Desarrollo de Negocios Francisco Valle francisco.valle@hrratings.com Hoja 6 de 7

7 México: Avenida Prolongación Paseo de la Reforma #1015 torre A, piso 3, Col. Santa Fe, México, D.F., CP 01210, Tel 52 (55) Estados Unidos: One World Trade Center, Suite 8500, New York, New York, ZIP Code 10007, Tel +1 (212) La calificación otorgada por HR Ratings de México, S.A. de C.V. a esa entidad, emisora y/o emisión está sustentada en el análisis practicado en escenarios base y de estrés, de conformidad con la(s) siguiente(s) metodología(s) establecida(s) por la propia institución calificadora: Metodología de Calificación para la Emisión de Deuda Respaldada por Flujos Generados por un Conjunto de Activos Financieros (México), autorizada en Abril de 2016 Para mayor información con respecto a esta(s) metodología(s), favor de consultar Información complementaria en cumplimiento con la fracción V, inciso A), del Anexo 1 de las Disposiciones de carácter general aplicables a las instituciones calificadoras de valores. Calificación anterior / Perspectiva Estable Fecha de última acción de calificación 3 de abril de 2018 Periodo que abarca la información financiera utilizada por HR Ratings para el otorgamiento de la presente calificación. Relación de fuentes de información utilizadas, incluyendo las proporcionadas por terceras personas Calificaciones otorgadas por otras instituciones calificadoras que fueron utilizadas por HR Ratings (en su caso). HR Ratings consideró al otorgar la calificación o darle seguimiento, la existencia de mecanismos para alinear los incentivos entre el originador, administrador y garante y los posibles adquirentes de dichos Valores. (en su caso) Enero de 2011 a diciembre de 2017 Información financiera, legal y de cosechas proporcionada por el Fideicomitente y por el Agente Estructurador. Calificación de Administrador Primario equivalente a HR AM3+ por Fitch Ratings el 10 de agosto de La calificación ya incorpora dicho factor de riesgo. HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings), es una institución calificadora de valores autorizada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) como una Nationally Recognized Statistical Rating Organization (NRSRO) para los activos de finanzas públicas, corporativos e instituciones financieras, según lo descrito en la cláusula (v) de la Sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act de 1934 y certificada como una Credit Rating Agency (CRA) por la European Securities and Markets Authority (ESMA). La calificación antes señalada fue solicitada por la entidad o emisor, o en su nombre, y por lo tanto, HR Ratings ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. En nuestra página de internet se puede consultar la siguiente información: (i) El procedimiento interno para el seguimiento a nuestras calificaciones y la periodicidad de las revisiones; (ii) los criterios de esta institución calificadora para el retiro o suspensión del mantenimiento de una calificación, y (iii) la estructura y proceso de votación de nuestro Comité de Análisis. Las calificaciones y/u opiniones de HR Ratings de México S.A. de C.V. (HR Ratings) son opiniones con respecto a la calidad crediticia y/o a la capacidad de administración de activos, o relativas al desempeño de las labores encaminadas al cumplimiento del objeto social, por parte de sociedades emisoras y demás entidades o sectores, y se basan exclusivamente en las características de la entidad, emisión y/u operación, con independencia de cualquier actividad de negocio entre HR Ratings y la entidad o emisora. Las calificaciones y/u opiniones otorgadas se emiten en nombre de HR Ratings y no de su personal directivo o técnico y no constituyen recomendaciones para comprar, vender o mantener algún instrumento, ni para llevar a cabo algún tipo de negocio, inversión u operación, y pueden estar sujetas a actualizaciones en cualquier momento, de conformidad con las metodologías de calificación de HR Ratings, en términos de lo dispuesto en el artículo 7, fracción II y/o III, según corresponda, de las Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores. HR Ratings basa sus calificaciones y/u opiniones en información obtenida de fuentes que son consideradas como precisas y confiables, sin embargo, no valida, garantiza, ni certifica la precisión, exactitud o totalidad de cualquier información y no es responsable de cualquier error u omisión o por los resultados obtenidos por el uso de esa información. La mayoría de las emisoras de instrumentos de deuda calificadas por HR Ratings han pagado una cuota de calificación crediticia basada en el monto y tipo de emisión. La bondad del instrumento o solvencia de la emisora y, en su caso, la opinión sobre la capacidad de una entidad con respecto a la administración de activos y desempeño de su objeto social podrán verse modificadas, lo cual afectará, en su caso, a la alza o a la baja la calificación, sin que ello implique responsabilidad alguna a cargo de HR Ratings. HR Ratings emite sus calificaciones y/u opiniones de manera ética y con apego a las sanas prácticas de mercado y a la normativa aplicable que se encuentra contenida en la página de la propia calificadora donde se pueden consultar documentos como el Código de Conducta, las metodologías o criterios de calificación y las calificaciones vigentes. Las calificaciones y/u opiniones que emite HR Ratings consideran un análisis de la calidad crediticia relativa de una entidad, emisora y/o emisión, por lo que no necesariamente reflejan una probabilidad estadística de incumplimiento de pago, entendiéndose como tal, la imposibilidad o falta de voluntad de una entidad o emisora para cumplir con sus obligaciones contractuales de pago, con lo cual los acreedores y/o tenedores se ven forzados a tomar medidas para recuperar su inversión, incluso, a reestructurar la deuda debido a una situación de estrés enfrentada por el deudor. No obstante lo anterior, para darle mayor validez a nuestras opiniones de calidad crediticia, nuestra metodología considera escenarios de estrés como complemento del análisis elaborado sobre un escenario base. Los honorarios que HR Ratings recibe por parte de los emisores generalmente varían desde US$1,000 a US$1,000,000 (o el equivalente en otra moneda) por emisión. En algunos casos, HR Ratings calificará todas o algunas de las emisiones de un emisor en particular por una cuota anual. Se estima que las cuotas anuales varíen entre US$5,000 y US$2,000,000 (o el equivalente en otra moneda). Hoja 7 de 7