Algunos de los aspectos más importantes sobre los que se basa la calificación son:
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- Cristina Espejo Benítez
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1 Calificación ATLASCB 17 Perspectiva Contactos Tania García Analista Angel García Asociado Estable Helene Campech Subdirectora de / ABS helene.campech@hrratings.com Fernando Sandoval Director de / ABS fernando.sandoval@hrratings.com HR Ratings asignó la calificación de LP de con Perspectiva Estable para la Emisión de con clave de pizarra ATLASCB 17 por un monto de hasta P$400.0m. La emisión de con clave de pizarra ATLASCB 17 1 se pretende llevar a cabo por un monto de hasta P$400.0m a un plazo legal de 1,461 días, equivalente a aproximadamente 4.0 años, contando con un Periodo de Revolvencia y un Periodo de Amortización de 24 meses cada uno. Los serán emitidos mediante el Fideicomiso Emisor y estarán respaldados por contratos de arrendamiento puro, financiero y créditos refaccionarios, originados y administrados por Financiera Atlas 3, Banco Invex 4 en su calidad de Fiduciario del Fideicomiso y Monex 5 como Representante Común. La calificación asignada se basa en la TIM 6 que soporta la Emisión bajo un escenario de estrés de 39.7% comparado contra la TIPPH 7 de la cartera originada por el Fideicomitente desde 2011 y hasta 2015 de 0.8%, equivalente a una VTI 8 de 49.6x. Adicionalmente, se toman en consideración diversas mejoras crediticias como el nivel de Aforo de la Emisión durante toda su vigencia de 1.20x, medido a través de la división de (i) la suma del valor presente neto de los derechos de cobros cedidos derivados de contratos arrendamiento puro más el saldo insoluto de los derechos de cobros cedidos derivados de contratos de arrendamiento financiero y crédito refaccionario, entre (ii) el saldo insoluto de la Emisión menos el efectivo disponible en las cuentas del Fideicomiso. Por otra parte, la Emisión cuenta con un Fondo de Mantenimiento y un Fondo de Reserva, equivalente a un mes. Por último, la Emisión contará con un contrato de cobertura, que permitirá mitigar la volatilidad en la tasa de interés de los y mantener un spread mínimo entre la tasa de interés de los créditos a ser cedidos. Algunos de los aspectos más importantes sobre los que se basa la calificación son: Definición La calificación de largo plazo que determina HR Ratings para la Emisión de con clave de pizarra ATLASCB 17 es con Perspectiva Estable. La calificación asignada, en escala local, significa que la Emisión de considera de la más alta calidad crediticia, ofreciendo gran seguridad para el pago oportunidad de las obligaciones de deuda. Mantiene mínimo riesgo crediticio. Fortaleza de la Emisión a través de la cartera a ser cedida y los recursos disponibles para la originación de nueva cartera. Esto muestra una TIM bajo el escenario de estrés planteado por HR Ratings de 39.7%, comparado con la TIPPH de la cartera originada por el Fideicomitente de 0.8%, resultando en una VTI de 49.6x. Pago de la contraprestación equivalente al VPN de los Flujos totales el caso del Arrendamiento Puro, y el resultado de dividir (i) el Saldo Insoluto de Principal de los Contratos de Arrendamiento Financiero y Contratos de Crédito, entre (ii) el Aforo de la Emisión. Aforo Inicial de 1.34x y Aforo de la Emisión de 1.20x durante todo el Periodo de Revolvencia. La Emisión deberá mantener en todo momento el Aforo de la Emisión para llevar a cabo la adquisición de cartera. Adecuada concentración por cliente dentro de la cartera a ser cedida al Fideicomiso. Los diez clientes principales representan el 22.8% del saldo insoluto de la cartera a ser cedida y el cliente principal 2.9%. Contrato de cobertura de tasa de interés (CAP) en 10.0% a ser celebrado con una contraparte cuya calificación sea equivalente a HR AAA en escala local. Este contrato mitigaría el riesgo de volatilidad en la tasa de interés variable de los. Presencia de un Administrador Maestro, con una calificación equivalente a HR AM3+ otorgada por otra agencia calificadora. Este administrador maestro cuenta con amplia experiencia en la administración de carteras bursatilizadas, brindando una mayor fortaleza a la información proporcionada por el Fideicomitente. Financiera Atlas cuenta con una calificación de administrador de activos financieros de equivalente a HR AP3+. Esta calificación fue asignada por HR Ratings el pasado 31 de enero de Opinión Legal por parte del despacho de abogados externo. El cual estableció que la transmisión de los Derechos de Cobro se considera válidamente realizada. 1 Certificados Bursátiles Fiduciarios () con clave de pizarra ATLASCB 17 (la Emisión y/o ATLASCB 17 y/o la Estructura). 2 Fideicomiso Emisor constituido por Financiera Atlas como Fideicomitente, Fideicomisario en Segundo lugar y Administrador, Banco Invex como Fiduciario y Monex como Representante Común. 3 Corporación Financiera Atlas, S.A. de C.V., SOFOM, E.R. (Financiera Atlas y/o el Fideicomitente y/o el Administrador). 4 Banco Invex, S.A., de C.V., Institución de Banca Múltiple, Invex Grupo Financiero (Banco Invex y/o el Fiduciario). 5 Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo Financiero (Monex y/o el Representante Común). 6 Tasa de Incumplimiento Máxima (TIM). 7 Tasa de Incumplimiento Promedio Ponderada Histórica (TIPPH). 8 Veces Tasas de Incumplimiento (VTI). Hoja 1 de 7
2 Principales Factores Considerados Financiera Atlas es una SOFOM constituida el 7 de febrero de 1978, especializada en el otorgamiento recursos a PyMEs 9, así como a personas físicas, para la adquisición de bienes de capital como camiones, equipos de construcción, maquinaria industrial entre otros a través de productos de arrendamiento financiero, arrendamiento puro y créditos refaccionarios. Actualmente, la Arrendadora opera principalmente en la Ciudad de México, donde se encuentra su oficina matriz, y en las ciudades de Monterrey, Guadalajara, Puebla, León, Querétaro y San Luis Potosí. Sin embargo, tiene presencia en seis estados más, como son: Aguascalientes, Colima, Coahuila, Estado de México, Hidalgo y Zacatecas. La Emisión se pretende realizar por un monto de hasta P$400.0m a un plazo legal de 4 años, contando con un Periodo de Revolvencia de 24 meses para adquirir nuevos contratos de crédito refaccionario y arrendamiento puro y financiero. Posteriormente, se contará con un Periodo de Amortización o Pass-Through de 24 meses para liquidar en su totalidad el saldo insoluto de los. El pago de la contraprestación por los derechos de cobro será equivalente al VPN de la Cadena de Flujos de los Derechos al Cobro conforme a los Contratos de Arrendamiento Puro, y el resultado de dividir (i) el Saldo Insoluto de Principal de los Derechos al Cobro conforme a los Contratos de Arrendamiento Financiero y Contratos de Crédito, entre (ii) el Aforo de la Emisión. Es importante mencionar que, para poder llevar a cabo la compra de cartera, el aforo se deberá mantener por arriba de 1.20x, es decir, del Aforo de la Emisión. El Fiduciario podrá amortizar anticipadamente el total del saldo principal insoluto de los en cualquier fecha a partir de la fecha de colocación, sin que ello constituya un incumplimiento ni se requiera el consentimiento de los Tenedores. La Emisión estará respaldada por contratos de arrendamiento puro y financiero y contratos de crédito refaccionario, originados y administrados por Financiera Atlas en su calidad de Fideicomitente de la Emisión. El portafolio a ser cedido inicialmente se compone por un total de 1,255 contratos otorgados a 324 clientes, presentando un saldo insoluto de P$517.9m con un monto promedio por cliente de P$1.6m. El saldo insoluto es calculado como la suma del saldo insoluto de los contratos de arrendamiento financiero y créditos refaccionarios más el VPN de los contratos de arrendamiento puro, descontados a una tasa de 13.5%, lo cual equivale a 10.0% del valor del CAP a ser contratado más una sobretasa de 350 puntos base, según las proyecciones de HR Ratings dentro de un escenario de estrés. Dicha sobretasa no representa referencia alguna de la sobretasa que se determine el día de la colocación. Para los derechos de cobro que tengan un plazo mayor a la fecha de vencimiento de la Emisión, únicamente se considerarán los flujos de principal que estén programados a recibirse hasta antes de la fecha de vencimiento conforme a su calendario original. Respecto a la concentración de la cartera en los principales clientes, estos representan el 22.8% del portafolio total, equivalente a P$118.1m. Por otro lado, los contratos fueron originados en 21 diferentes estados a lo largo de la República Mexicana, sin embargo, el 58.4% del portafolio a ceder fue originado únicamente en Jalisco, la Ciudad de México y Nuevo León. Para determinar la capacidad de pago la Emisión, HR Ratings realizó un análisis de flujo de efectivo bajo condiciones de estrés, en el cual se incorporó una mora mensual con la finalidad de conocer la TIM que soportaría y aun así hacer frente a la totalidad de sus obligaciones en tiempo y forma. Es así que se asumió una mora mensual de 0.9% desde 9 Pequeñas y Medianas Empresas (PyMEs). Hoja 2 de 7
3 el primer periodo, lo que lleva a que desde el inicio, la cobranza esperada con mora se ubique por debajo de la cobranza esperada sin mora, además, conforme transcurren los periodos, la diferencia entre ambas cobranzas incrementa. En este sentido, se tiene que la cobranza esperada sin mora se ubica en P$1,370m, mientras que la cobranza esperada con mora es de P$1,081m, equivalente a un 21.1% menos de cobranza. Dicha cobranza incluye tanto el capital, como los intereses e IVA correspondientes. No obstante, para el cálculo de la TIM de la Emisión, se toma en consideración la renta total del arrendamiento puro, sin embrago, para los contratos de crédito y arrendamiento financiero únicamente se considera el cobro del capital, lo cual va en línea con la fórmula establecida en la documentación legal para el cálculo del aforo. Lo anterior lleva a una TIM de 39.7%, que comparado con una TIHPP de 0.8%, resulta en una VTI de 49.6x. Por el lado del flujo de la Emisión, durante el periodo de revolvencia se tiene un ingreso total de P$659.2m, de los cuales la cobranza del portafolio se mantiene como el ingreso principal al concentrar 97.9% de los mismos, mientras que el restante 2.1% se distribuye entre el saldo inicial del Fondo para Nuevos derechos al Cobro 10, el Fondo de Mantenimiento, el Fondo de Reserva y los intereses generados de dichos fondos. Por su parte, los egresos se ubican en el mismo nivel, es decir, P$659.2m. De dichas salidas la más representativa es la compra de cartera al representar 81.2% de las mismas, seguido el pago de intereses con 13.0%, los gastos de mantenimiento con 3.4% y el restante 2.4% se conforma por el saldo final de los Fondos de Mantenimiento, Fondo de Reserva y el Fondo General. En cuanto al flujo de la Emisión durante el Periodo de Amortización, tanto los ingresos como los egresos se colocan en P$451.9m, en donde la cobranza del portafolio se mantiene como el principal ingreso al aportar 96.4% de los mismos, mientras que el restante 3.6% se conforma por el Fondo General, los Fondos de Reserva y Mantenimiento y los intereses de dichos fondos. Dentro de los egresos, la amortización de la Emisión es lo de mayor relevancia al representar 88.5% de estos, le siguen los gastos por interese y de mantenimiento con 7.9% y 3.6%. 10 Fondo para Nuevos Derechos al Cobro (FNDC). Hoja 3 de 7
4 En línea con lo anterior, durante la vida total de la Emisión, los ingresos y egresos se colocan en P$1,111m, teniendo a la cobranza del portafolio como el principal ingreso al concentrar 97.3% de estos y la compra de cartera, seguida de las amortizaciones como el egreso principal, representando 48.2% y 36.0% de los mismos. La Arrendadora considera como cartera vencida aquellos contratos con atraso de más de 90 días. Dicho esto, HR Ratings realizó un análisis de cosechas a dicho plazo con información otorgada por el Fideicomitente desde 2011 y hasta el En cuanto al análisis realizado, se observa que la cartera originada en 2012 presenta los más altos niveles de morosidad, al ubicarse en 1.4%. Adicionalmente, la cartera originada en 2013, 2014 y 2015 se comportó de mejor forma al tener un nivel de morosidad de 0.7%, 0.6% y 0.7%, respectivamente. Finalmente, la cartera originada durante 2016, es la cartera con menor mora debido al poco tiempo transcurrido desde su originación, presentando niveles de 0.0%. Debido a la poca maduración, estos contratos no se consideran en el análisis de cosechas y HR Ratings esperaría que sostengan un comportamiento similar al resto de la cartera. Es importante mencionar que las cosechas se han comportado de manera similar durante los años, mostrando estabilidad y robustos procesos de originación y seguimiento. Para calcular la TIPPH, HR Ratings tomó en consideración las cosechas desde 2011 y hasta 2015, ya que los créditos originados en 2016 no tienen la maduración suficiente para ser considerados dentro del análisis. El cálculo consiste en multiplicar el nivel máximo incumplimiento de cada año por el porcentaje de cartera originada en función del monto de la cartera total. Así, la TIPPH se ubicó en niveles de 0.8%. Opinión Legal La opinión legal sobre la Emisión fue realizada por el por el despacho Chávez Vargas Abogados, S.C. (el Despacho y/o los Abogado), los cuales establecen que una vez que se celebre el Contrato de Factoraje en términos sustancialmente similares al proyecto que revisaron, los Derechos al Cobro previstos en la Lista Inicial serán efectivamente transferidos al Fideicomiso Emisor formando parte de su Patrimonio. Además, consideran que la Emisión cuenta con una calificación de satisfactorio. En cumplimiento con la obligación contenida en el tercer párrafo de la Quinta de las Disposiciones de carácter general aplicables a las instituciones calificadoras de valores, y según nos fue informado, la emisión de con clave de pizarra ATLASCB 17 obtuvo la calificación de 'mxaaa (sf)' por parte de Standard & Poor s S.A de C.V., la cual fue otorgada el 31 de enero de Hoja 4 de 7
5 Glosario Cartera Total. el resultado de dividir (i) el Valor Presente Neto de los Derechos al Cobro Elegibles derivados de Contratos de Arrendamiento Puro, más el Saldo Insoluto de Principal de los Derechos al Cobro Elegibles derivados de Contratos de Arrendamiento Financiero y de Contratos de Crédito, entre (ii) el saldo insoluto de principal de los, menos todas las cantidades que se encuentren depositadas en las Cuentas y Fondos del Fideicomiso. Mora del Periodo de Revolvencia: (Flujo No Realizado durante el mes / Flujo Esperado durante el mes). Mora del Periodo de Pass-Through: (Flujo No Realizado durante el Periodo de PassThrough / (Flujo Esperado durante el Periodo de Pass-Through). Mora Acumulada Total: ((Flujo Vencido Pass Through + Flujo Vencido en Revolvencia) / (Flujo Total Pass Through + Flujo Vencido en Revolvencia)). TIM (Tasa de Incumplimiento): ((Flujo Vencido Pass Through + Flujo Vencido en Revolvencia) / (Flujo Total Pass Through + Flujo Vencido en Revolvencia)). TIM del Periodo: (Cobranza No Realizada durante el mes / Cobranza Esperada durante el mes). TIPPH: Tasa de Incumplimiento Promedio Ponderado Histórico. VTI: TIM / TIPPH. Hoja 5 de 7
6 HR Ratings Alta Dirección Presidencia del Consejo de Administración y Dirección General Presidente del Consejo de Administración Vicepresidente del Consejo de Administración Alberto I. Ramos Aníbal Habeica alberto.ramos@hrratings.com anibal.habeica@hrratings.com Director General Fernando Montes de Oca fernando.montesdeoca@hrratings.com Análisis Dirección General de Análisis Dirección General de Operaciones Felix Boni Álvaro Rangel felix.boni@hrratings.com alvaro.rangel@hrratings.com Finanzas Públicas / Infraestructura / ABS Ricardo Gallegos Fernando Sandoval ricardo.gallegos@hrratings.com fernando.sandoval@hrratings.com Roberto Ballinez roberto.ballinez@hrratings.com Deuda Corporativa / ABS Metodologías Luis Quintero Karla Rivas luis.quintero@hrratings.com karla.rivas@hrratings.com José Luis Cano joseluis.cano@hrratings.com Regulación Dirección General de Riesgo Dirección General de Cumplimiento Rogelio Argüelles Laura Mariscal rogelio.arguelles@hrratings.com laura.mariscal@hrratings.com Negocios Rafael Colado rafael.colado@hrratings.com Dirección de Desarrollo de Negocios Francisco Valle francisco.valle@hrratings.com Hoja 6 de 7
7 México: Avenida Prolongación Paseo de la Reforma #1015 torre A, piso 3, Col. Santa Fe, México, D.F., CP 01210, Tel 52 (55) Estados Unidos: One World Trade Center, Suite 8500, New York, New York, ZIP Code 10007, Tel +1 (212) La calificación otorgada por HR Ratings de México, S.A. de C.V. a esa entidad, emisora y/o emisión está sustentada en el análisis practicado en escenarios base y de estrés, de conformidad con la(s) siguiente(s) metodología(s) establecida(s) por la propia institución calificadora: Metodología de Calificación para la Emisión de Deuda Respaldada por Flujos Generados por un Conjunto de Activos Financieros (México), autorizada en Abril de Para mayor información con respecto a esta(s) metodología(s), favor de consultar Información complementaria en cumplimiento con la fracción V, inciso A), del Anexo 1 de las Disposiciones de carácter general aplicables a las instituciones calificadoras de valores. Calificación anterior Fecha de última acción de calificación Periodo que abarca la información financiera utilizada por HR Ratings para el otorgamiento de la presente calificación. Relación de fuentes de información utilizadas, incluyendo las proporcionadas por terceras personas Calificaciones otorgadas por otras instituciones calificadoras que fueron utilizadas por HR Ratings (en su caso). HR Ratings consideró al otorgar la calificación o darle seguimiento, la existencia de mecanismos para alinear los incentivos entre el originador, administrador y garante y los posibles adquirentes de dichos Valores. (en su caso) Inicial Inicial Enero de 2011 enero de Información proporcionada por el Fideicomitente y el Agente Estructurador. Administrador Maestro: Tecnología en Cuentas por Cobrar, calificación otorgada por Fitch Ratings de AAFC3+ (mex) el 15 de agosto de 2016, equivalente a HR AM3+. Ya incluye dicho factor de riesgo. HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings), es una institución calificadora de valores autorizada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) como una Nationally Recognized Statistical Rating Organization (NRSRO) para los activos de finanzas públicas, corporativos e instituciones financieras, según lo descrito en la cláusula (v) de la Sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act de 1934 y certificada como una Credit Rating Agency (CRA) por la European Securities and Markets Authority (ESMA). La calificación antes señalada fue solicitada por la entidad o emisor, o en su nombre, y por lo tanto, HR Ratings ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. En nuestra página de internet se puede consultar la siguiente información: (i) El procedimiento interno para el seguimiento a nuestras calificaciones y la periodicidad de las revisiones; (ii) los criterios de esta institución calificadora para el retiro o suspensión del mantenimiento de una calificación, y (iii) la estructura y proceso de votación de nuestro Comité de Análisis. Las calificaciones y/u opiniones de HR Ratings de México S.A. de C.V. (HR Ratings) son opiniones con respecto a la calidad crediticia y/o a la capacidad de administración de activos, o relativas al desempeño de las labores encaminadas al cumplimiento del objeto social, por parte de sociedades emisoras y demás entidades o sectores, y se basan exclusivamente en las características de la entidad, emisión y/u operación, con independencia de cualquier actividad de negocio entre HR Ratings y la entidad o emisora. Las calificaciones y/u opiniones otorgadas se emiten en nombre de HR Ratings y no de su personal directivo o técnico y no constituyen recomendaciones para comprar, vender o mantener algún instrumento, ni para llevar a cabo algún tipo de negocio, inversión u operación, y pueden estar sujetas a actualizaciones en cualquier momento, de conformidad con las metodologías de calificación de HR Ratings, en términos de lo dispuesto en el artículo 7, fracción II y/o III, según corresponda, de las Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores. HR Ratings basa sus calificaciones y/u opiniones en información obtenida de fuentes que son consideradas como precisas y confiables, sin embargo, no valida, garantiza, ni certifica la precisión, exactitud o totalidad de cualquier información y no es responsable de cualquier error u omisión o por los resultados obtenidos por el uso de esa información. La mayoría de las emisoras de instrumentos de deuda calificadas por HR Ratings han pagado una cuota de calificación crediticia basada en el monto y tipo de emisión. La bondad del instrumento o solvencia de la emisora y, en su caso, la opinión sobre la capacidad de una entidad con respecto a la administración de activos y desempeño de su objeto social podrán verse modificadas, lo cual afectará, en su caso, a la alza o a la baja la calificación, sin que ello implique responsabilidad alguna a cargo de HR Ratings. HR Ratings emite sus calificaciones y/u opiniones de manera ética y con apego a las sanas prácticas de mercado y a la normativa aplicable que se encuentra contenida en la página de la propia calificadora donde se pueden consultar documentos como el Código de Conducta, las metodologías o criterios de calificación y las calificaciones vigentes. Las calificaciones y/u opiniones que emite HR Ratings consideran un análisis de la calidad crediticia relativa de una entidad, emisora y/o emisión, por lo que no necesariamente reflejan una probabilidad estadística de incumplimiento de pago, entendiéndose como tal, la imposibilidad o falta de voluntad de una entidad o emisora para cumplir con sus obligaciones contractuales de pago, con lo cual los acreedores y/o tenedores se ven forzados a tomar medidas para recuperar su inversión, incluso, a reestructurar la deuda debido a una situación de estrés enfrentada por el deudor. No obstante lo anterior, para darle mayor validez a nuestras opiniones de calidad crediticia, nuestra metodología considera escenarios de estrés como complemento del análisis elaborado sobre un escenario base. Los honorarios que HR Ratings recibe por parte de los emisores generalmente varían desde US$1,000 a US$1,000,000 (o el equivalente en otra moneda) por emisión. En algunos casos, HR Ratings calificará todas o algunas de las emisiones de un emisor en particular por una cuota anual. Se estima que las cuotas anuales varíen entre US$5,000 y US$2,000,000 (o el equivalente en otra moneda). Hoja 7 de 7
Coppel, S.A. de C.V. Calificación Corporativa
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Calificación FOVISCB 17-2U Perspectiva Contactos Estable Laura Bustamante Subdirectora de / ABS laura.bustamante@hrratings.com Angel García Subdirector de / ABS angel.garcia@hrratings.com Fernando Sandoval
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Contactos Karina Garza Analista karina.garza@hrratings.com Laura Bustamante Asociada laura.bustamante@hrratings.com Claudio Bustamante Subdirector Instituciones Financieras / ABS claudio.bustamante@hrratings.com
Más detallesActividad Industrial en febrero de 2016
Reporte de Análisis Contactos Alfonso Sales Asociado alfonso.sales@hrratings.com Felix Boni Director General de Análisis felix.boni@hrratings.com HR Ratings comenta respecto a la recuperación de la actividad
Más detallesPolítica Monetaria. Tasa de Referencia e Inflación Reporte de Análisis
Contactos Alfonso Sales Asociado alfonso.sales@hrratings.com Juliana Ortiz Analista juliana.ortiz@hrratings.com Felix Boni Director General de Análisis felix.boni@hrratings.com HR Ratings considera positiva
Más detallesReporte de la oferta y demanda al 2T17
Reporte de Análisis Contactos Cynthia Pérez Analista de Economía cynthia.perez@hrratings.com Mireille García Asociada Sr. de Economía mireille.garcia@hrratings.com Alfonso Sales Director Asociado alfonso.sales@hrratings.com
Más detallesInversión Fija Bruta a julio de 2017
Reporte de Análisis Contactos Cynthia Pérez Analista de Economía cynthia.perez@hrratings.com Mireille García Asociada de Economía mireille.garcia@hrratings.com Alfonso Sales Subdirector de Economía alfonso.sales@hrratings.com
Más detallesCrédito Bancario en septiembre de 2017
Reporte de Análisis Contactos Cynthia Pérez Analista de Economía cynthia.perez@hrratings.com Mireille García Asociada Sr. de Economía mireille.garcia@hrratings.com Alfonso Sales Director Asociado alfonso.sales@hrratings.com
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Más detallesCrecimiento Económico en el 1T17
Reporte de Análisis Contactos Mireille García Asociada de Economía mireille.garcia@hrratings.com Alfonso Sales Subdirector de Economía alfonso.sales@hrratings.com Felix Boni Director General de Análisis
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Reporte de Análisis Contactos Alfonso Sales Asociado alfonso.sales@hrratings.com Felix Boni Director General de Análisis felix.boni@hrratings.com HR Ratings comenta respecto a la inflación anual en marzo,
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Calificación DIMEXCB 17 Perspectiva Estable HR Ratings ratificó la calificación de con Perspectiva Estable para la Emisión de con clave de pizarra DIMEXCB 17 por un monto de hasta P$450.0m tras la actualización
Más detallesEvento Relevante de Calificadoras
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V., INFORMA: CLAVE DE COTIZACIÓN RAZÓN SOCIAL LUGAR HR HR RATINGS DE MEXICO, S.A. DE C.V. Cuidad de México ASUNTO HR Ratings asignó la calificación de HR BBB- (E)
Más detallesOperadora Actinver, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión, Grupo Financiero Actinver.
Contactos Karen Márquez Analista karen.marquez@hrratings.com Claudio Bustamante Subdirector de Instituciones Financieras / ABS claudio.bustamante@hrratings.com Fernando Sandoval Director de / ABS fernando.sandoval@hrratings.com
Más detallesActividad Industrial en mayo de 2017
Actividad Industrial en mayo de 2017 Reporte de Análisis Contactos Mireille García Asociada Sr. de Economía mireille.garcia@hrratings.com Alfonso Sales Subdirector de Economía alfonso.sales@hrratings.com
Más detallesValue Operadora de Sociedades de Inversión S.A. de C.V., Grupo Financiero Value
Contactos Laura Bustamante Analista laura.bustamante@hrratings.com Claudio Bustamante Asociado claudio.bustamante@hrratings.com Fernando Sandoval Director / ABS fernando.sandoval@hrratings.com Pedro Latapí,
Más detallesEvento Relevante de Calificadoras
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V., INFORMA: CLAVE DE COTIZACIÓN RAZÓN SOCIAL LUGAR HR HR RATINGS DE MEXICO, S.A. DE C.V. Ciudad de México ASUNTO HR Ratings ratificó la calificación de HR AA (E)
Más detallesCEBURS Fiduciarios AB&C Leasing de México, S.A.P.I. de C.V. Algunos de los aspectos más importantes sobre los que se basa la calificación son:
Calificación ABCCB 18 Perspectiva Contactos Claudio Bustamante Subdirector Sr / ABS claudio.bustamante@hrratings.com Fernando Sandoval Director Ejecutivo de Instituciones Financieras / ABS fernando.sandoval@hrratings.com
Más detallesAB&C Leasing de México, S.A.P.I. de C.V. CEBURS Fiduciarios. Algunos de los aspectos más importantes sobre los que se basa la calificación son:
Calificación ABCCB 18 Perspectiva Contactos Ricardo Guerra Asociado Sr. ricardo.guerra@hrratings.com Claudio Bustamante Subdirector de / ABS claudio.bustamante@hrratings.com Fernando Sandoval Director
Más detallesCrédito Bancario en julio de 2017
Crédito Bancario en julio de 2017 Reporte de Análisis Contactos Cynthia Pérez Analista de Economía cynthia.perez@hrratings.com Mireille García Asociada Sr. de Economía mireille.garcia@hrratings.com Alfonso
Más detallesFin Útil S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R. CEBURS Fiduciarios. Fideicomiso Emisor F/00925 (el Fideicomiso). 4
Calificación FUTILCB 18 Perspectiva Contactos Miguel Báez Asociado Sr. miguel.baez@hrratings.com Estable Angel García Subdirector de / ABS angel.garcia@hrratings.com Fernando Sandoval Director Ejecutivo
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