ANÁLISIS DE BALANCE PARA EMPRESAS EN CRISIS PRODETUR 1

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1 ANÁLISIS DE BALANCE PARA EMPRESAS EN CRISIS 1

2 Análisis patrimonial, financiero y económico del balance de la empresa 2

3 ÍNDICE 1. INTRODUCCIÓN AL ANÁLISIS DE BALANCES: CONCEPTOS PREVIOS 2. SISTEMÁTICA DEL ANÁLISIS DE BALANCES 3. EL ANÁLISIS FORMAL 4. EL ANÁLISIS PATRIMONIAL 5. EL ANÁLISIS FINANCIERO 6. EL ANÁLISIS ECONÓMICO 3

4 1. INTRODUCCIÓN AL ANÁLISIS DE BALANCES: CONCEPTOS PREVIOS 1.1 CONCEPTO DE CONTABILIDAD Podríamos definir la contabilidad como una técnica de gestión que registra las operaciones con incidencia económica realizadas en una empresa, con la finalidad de poder conocer en cada momento la situación financiera de la misma. Por tanto, la contabilidad sirve para mostrar gráficamente la actividad práctica de la empresa, midiendo las operaciones por ella realizadas. La finalidad de la contabilidad es suministrar información económica y financiera de la empresa, para permitir a los responsables de la misma la toma de decisiones. Es una herramienta al servicio del empresario. 1.2 ESTRUCTURAS PATRIMONIALES El estudio del patrimonio es uno de los objetivos fundamentales de la contabilidad. Toda empresa necesita crear una estructura económica y disponer de unos medios materiales para lograr lo que persigue, que son beneficios. Para conseguirlo necesita fuentes de financiación, estructura financiera, que se puede obtener a través de sus propietarios (financiación propia) o a través de terceros (financiación ajena). De tal forma que, los bienes y derechos constituyen la estructura económica (ACTIVO) y las deudas son las fuentes de financiación que forman la estructura financiera, dicha financiación puede proceder de terceros (PASIVO) o de los propios 4

5 socios (Los Fondos propios que forman parte del PATRIMONIO NETO). De manera que ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO 1. Activos. Recursos controlados económicamente por la empresa (implica la disposición a favor de la empresa de los rendimientos producidos, aunque ello no tiene porque suponer la propiedad de dicho activo) como resultado de sucesos pasados y de los cuales se espera la obtención de rendimientos en el futuro (alto grado de probabilidad de que el activo producirá rendimientos). Un ordenador adquirido hace dos años, un edificio recibido a través de una donación, unas acciones (instrumentos de pasivo), unas obligaciones adquiridas (valores de deuda), existencias en almacén, un arrendamiento financiero. 2. Pasivos. Obligaciones actuales surgidas como consecuencia de hechos pasados, (no sólo deudas formalmente contraídas, sino que se extiende a obligaciones cuantificables razonablemente a las que hay que hacer frente se conozca o no su vencimiento) para cuya cancelación la empresa espera desprenderse de recursos que puedan producir beneficios o rendimientos económicos en el futuro. A estos efectos se entienden incluidas las provisiones. Una obligación de devolver un préstamo a dos años, deudas con proveedores, emisión de obligaciones (valores representativos de deuda), provisiones para cubrir garantías y devoluciones futuras de productos vendidos. 5

6 3. Patrimonio neto. Constituye la parte residual de los activos una vez deducidos los pasivos. Incluye las aportaciones realizadas, bien en la constitución o en momentos posteriores, por los socios o propietarios y que no tengan la consideración de pasivos, así como los resultados acumulados u otras variaciones que le afecten. Aportaciones de socios, resultados positivos pendientes de distribución, reservas, 1.3 ELEMENTOS DE LA CONTABILIDAD MEDIOS DE LA CONTABILIDAD: Personales y Materiales La contabilidad cuenta para su desarrollo con unos medios humanos (personas que forman parte del Departamento de contabilidad) y unos medios materiales (documentos, libros, cuentas). Los documentos, son el mecanismo de entrada de información al departamento contable de la empresa y el soporte de los hechos contables. La importancia de los documentos radica en ser la prueba de las operaciones que realiza la empresa, siendo el punto de partida de las anotaciones contables. Existen diferentes tipos de documentos: las escrituras públicas, facturas, contratos, recibos, letras de cambio, cheques... 6

7 Los Libros pueden ser obligatorios o voluntarios: Los Libros obligatorios: 1. Libro de Inventarios (bienes y existencias), Cuentas Anuales (Balance, Cuenta de pérdidas y ganancias, Memoria, Estado de cambios en el patrimonio neto y el Estado de flujos de efectivo). 2. Libro Diario. Apunta todas las operaciones de trascendencia económica realizadas por la empresa. Los libros voluntarios: Caja, Bancos, Mayor Las cuentas son el elemento básico de la Contabilidad. Su finalidad es representar los distintos elementos que conforman el patrimonio empresarial de una forma independiente, es decir cada cuenta representa un elemento patrimonial, registrando todas las operaciones que incidan en ellos. Ejemplo Una cuenta puede ser caja, si al inicio del ejercicio tengo 250, y a lo largo del año realizo dos pagos de 50 cada uno, deberé apuntar dos salidas por este importe teniendo al final un saldo de 150. Podríamos representarlo de la siguiente forma: Debe CAJA Haber El Debe y el Haber no tienen un significado preciso, para nosotros Debe es la izquierda y el Haber la derecha. 7

8 La cuenta recoge la información de un elemento patrimonial; su valor inicial y las variaciones que sufra en el ejercicio económico. - Al registro de las operaciones en el Debe se le llama cargar o debitar. - Al registro de las operaciones en el Haber se le llama abonar o acreditar. Se denomina saldo a la diferencia entre las sumas del Debe y del Haber de una cuenta. El saldo puede ser: Deudor. Cuando el Debe es superior al Haber. Acreedor. Cuando el Haber es superior al Debe. Nulo. Cuando Debe y Haber son iguales. Una cuenta quedará saldada cuando Debe y Haber tienen saldos iguales ASIENTOS Y EL SISTEMA DE PARTIDA DOBLE El principio de asientos por partida doble se resume así: Toda anotación contable debe realizarse de forma que se conserve permanentemente la ecuación fundamental del patrimonio, ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO Este método se fundamenta en tres grandes aspectos: 1. La separación entre bienes y derechos, por un lado y obligaciones por otro. 2. La distinción en todo hecho susceptible de contabilización, entre la fuente de financiación y su aplicación material. 8

9 3. Al ser el patrimonio un conjunto de bienes y derechos y de obligaciones, no existe deudor sin acreedor BALANCE En una primera aproximación podríamos decir que el Balance es una fotografía instantánea de la situación de la empresa en un momento dado. El Balance consta de tres partes: Activo y Patrimonio neto + Pasivo ACTIVO A) Activo no corriente I. Inmovilizado intangible (antes inmaterial) II. Inmovilizado material III. Inversiones inmobiliarias (de nueva incorporación) IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas V. Inversiones financieras a largo plazo VI. Activos por impuestos diferidos B) Activo corriente I. Activos no corrientes mantenidos para la venta. II. Existencias. III. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar. IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas 9

10 a corto plazo. V. Inversiones financieras a corto plazo. VI. Periodificaciones. VII. Efectivo y otros activos líquidos. PATRIMONIO NETO Y PASIVO A) Patrimonio neto A.1) Fondos Propios A.2) Ajustes por cambios de valor A.3)Subvenciones, donaciones y legados B) Pasivo no corriente I. Provisiones a largo plazo II. Deudas a largo plazo III. Deudas con empresas del grupo y asociadas IV. Pasivos por impuestos diferidos V. Peridificaciones a largo plazo C) Pasivo corriente I. Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta II. Provisiones a corto plazo III. Deudas a corto plazo 10

11 IV. Deudas con empresas del grupo y asociadas V. Acreedores comerciales y otras cuentas a cobrar VI. Periodificaciones a corto plazo Podemos hacer la siguiente afirmación: ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO NETO Esto nos lleva a afirmar que el Balance ha de estar necesariamente equilibrado. Es decir, las partidas del Activo han de ser necesariamente iguales a las partidas del Pasivo + Patrimonio neto. Esto es consecuencia del principio de partida doble. Lo podemos resumir así: Las operaciones de la empresa se representan en asientos. 2. Los asientos tienen dos partes: El Debe y el Haber. 3. En cada una de esas partes anotaremos una o varias cuentas. 4. La suma de todas las cuentas del Debe habrá de ser igual a la suma de todas las cuentas del Haber. 5. El Balance recoge los saldos deudores o acreedores de las cuentas. 11

12 6. La igualdad del Debe y el Haber se manifiesta de este modo en el Activo, Patrimonio neto y Pasivo del Balance. El Balance debe estar cuadrado. Al constituirse una empresa el primer asiento que se realiza es: Banco a Capital Esto indica los medios con los que parte la empresa. El carácter de deuda de ese capital no es más que la consideración de los derechos que los socios (personas que han invertido su dinero en la Empresa) tienen frente a la Entidad, sin que exista ninguna exigibilidad concreta en tanto en cuanto la Empresa siga en funcionamiento. Posteriormente la Empresa suele acudir a una financiación ajena para financiar el resto de sus operaciones, por ejemplo a un banco, en este caso ya tenemos una deuda exigible. Banco a Préstamos Supongamos que la Empresa con ese dinero (Capital + Préstamos) realiza adquisiciones para su Activo: Terrenos Construcciones 12

13 Mobiliario a Bancos Si realizásemos su Balance tendríamos: ACTIVO Terrenos Construcciones Mobiliario Banco Caja PATRIMONIO NETO Capital PASIVO Préstamos 13

14 Podemos comprobar que el Pasivo y el patrimonio neto financian el Activo, a la vez que éstos equivalen a derechos sobre el Activo. En el momento de la constitución de la entidad el Patrimonio neto equivale al Capital, pero conforme la empresa va obteniendo resultados, el importe no repartido forma parte del Patrimonio neto, es decir, el Patrimonio neto equivale al valor liquidatorio de la Empresa DEBE Y HABER: TEORÍA DE LAS CUENTAS Como ya sabemos las cuentas son el instrumento utilizado por la contabilidad para medir patrimonio de la empresa. y representar los elementos del A través de ellas se va registrando todo lo concerniente a cada elemento del Patrimonio: situación inicial, movimientos del período y situación final. Las cuentas se dividen en dos partes: DEBE (izquierda) y HABER (derecha). Llamaremos cargos a las anotaciones realizadas en el Debe de una cuenta y abonos a las realizadas en el Haber. a) CARGOS Y ABONOS El siguiente paso es analizar qué criterios seguir para hacer un apunte en el Debe o en el Haber: 14

15 1º Para las cuentas de ACTIVO. El Valor inicial y los aumentos de valor se recogen en el Debe (izquierda). Las disminuciones de valor o salidas se recogen en el Haber (derecha). 2º Para las cuentas de PASIVO Y PATRIMONIO NETO. El valor inicial y los aumentos se recogen en el Haber (derecha). Las disminuciones de valor o salidas se recogen en el Debe (izquierda). b) SALDO DE LAS CUENTAS Se entiende por saldo el valor del elemento patrimonial representado en la cuenta en el momento de su cálculo, que viene determinado por la diferencia entre las partidas del Debe y el Haber. Saldo de las cuentas de Activo El procedimiento que se sigue para obtener el saldo de las cuentas de Activo: 1º Se sumarán la totalidad de las anotaciones efectuadas en el Debe de la cuenta. 2º Se sumarán la totalidad de las anotaciones efectuadas en el Haber de la Cuenta. 3º Se restará de la suma del Debe la suma del Haber, obteniendo así el saldo; denominado deudor. 15

16 Saldo de las cuentas de Pasivo El procedimiento que se sigue para obtener el saldo de las cuentas de Pasivo: 1º Se sumarán la totalidad de las anotaciones efectuadas en el Debe de la cuenta. 2º Se sumarán la totalidad de las anotaciones efectuadas en el Haber de la cuenta. 3º Se restará de la suma del Haber la suma del Debe, obteniendo así el saldo; denominado acreedor. Además de las cuentas de Activo y Pasivo (Grupos del 1 al 5 del Plan General de Contabilidad, en adelante PGC), están las cuentas que componen la cuenta de Resultados o Pérdidas y Ganancias, esto es, las Compras y Gastos (Grupo 6 del PGC) y las Ventas e Ingresos (Grupo 7 del PGC). Las compras, por regla general, suponen un apunte en el Debe de la cuenta y las ventas un apunte en el Haber. En resumen podemos decir: Cuentas que van al Debe: a) Cuentas de Activo cuando aumentan. Ejemplo La cuenta de banco cuando ingreso dinero; la adquisición de un ordenador, la concesión de un crédito a un cliente. b) Cuentas de Patrimonio neto y Pasivo cuando disminuyen. 16

17 Ejemplo El pago de un crédito a un acreedor: ya sea un banco, un proveedor, la Hacienda Pública. c) Cuentas de compras y gastos cuando se producen. Ejemplo La compra de material de oficina, la factura del teléfono... Cuentas que van al Haber: a) Cuentas de Activo cuando disminuyen. Ejemplo Un pago por caja o banco, la venta de un vehículo b) Cuentas de Patrimonio neto y Pasivo cuando aumentan. Ejemplo Aportación de capital por los socios, la concesión de un préstamo por un banco... c) Cuentas de ventas e ingresos. Ejemplo Las ventas a clientes, el cobro de comisiones, intereses, arrendamientos 17

18 1.3.5 EL RESULTADO La cuenta de resultados (cuenta 129 del NPGC) refleja todos los ingresos y gastos producidos en el ejercicio, independientemente de que cada uno de ellos tenga sus propias cuentas (grupos 6 y 7 PGC). 1. Ingresos. Incrementos en el patrimonio neto de la empresa durante el ejercicio, ya sea en forma de entradas (derivadas de la actividad habitual o de ganancias procedentes de la actividad habitual o no) o aumentos en el valor de los activos (aumento de créditos con clientes o de tesorería por la venta de mercadería) o de disminución de los pasivos (reducción de un préstamo por condonación de una deuda por el suministro de bienes o por la prestación de servicios), siempre que no tenga su origen en aportaciones de los socios o propietarios. 2. Gastos. Decrementos del patrimonio neto de la empresa durante el ejercicio, ya sea en forma de salidas (derivadas de la actividad habitual o de pérdidas procedentes de la actividad habitual o no) o disminución en el valor de los activos (devengo de las amortizaciones) o de reconocimiento o aumento de los pasivos (aumento de la deuda con proveedores por compra de mercadería), siempre que no tengan su origen en distribuciones a los socios o propietarios, en su condición de tales. 18

19 CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS Nº CUENTAS Nota (Debe) Haber 700,701,702,703,704,705,(706),(708)(709) 71, (6930), (600),(601),(602),(607),608,609,61,(6931), (6932),(6933),606,7931,7932, ,747,75 (64),7950,7957 (62),(631),(634),636,639,(65),(694),(695),7 94,7954 (68) ,7952,7955,7956 (670),(671),(672),(690),(691),(692),770, 771,772,790,791, Importe neto de la cifra de negocios 2. Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación 3. Trabajos realizados por la empresa para su activo 4. Aprovisionamiento 5. Otros ingresos de explotación 6. Gastos de personal 7. Otros gastos de explotación 8. Amortización del inmovilizado 9. Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras 10. Excesos de provisiones 11. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado A) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 200X 200X-1 760,761,762,769 (661),(662),(665),(669) (663),763 (668),768 (666),(667),(673),(675),(696),(697),(698), (699),766,773,775,796,797,798, Ingresos financieros 13. Gastos financieros 14. Variación de valor razonable en instrumentos financieros 15.Diferencias de cambio 16. Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros B) RESULTADO FINANCIERO C) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 6300,6301,(633), Impuestos sobre beneficios D) RESULTADO DEL EJERCICIO 19

20 En la cuenta de pérdidas y ganancias no abreviada se incluyen las operaciones interrumpidas Sabemos que el Balance refleja la situación patrimonial de la empresa en un momento dado, pues bien, para que ese reflejo sea fiel ha de informar del resultado de la empresa a través de la cuenta de resultados (129 PGC). En un Balance nunca nos encontraremos las cuentas de gastos (grupo 6 PGC) y de ingresos (grupo 7 PGC), debido a que sus saldos son traspasados a la cuenta de resultados (129 PGC) que sí aparece en el Balance. Si la empresa aplica el PGC (no el de la PYME) incluye los grupos 8 y 9 que reflejan variaciones de valor en determinadas partidas del Patrimonio neto, sus saldos son traspasados a las cuentas correspondientes del grupo (13). Ejemplo Partimos del siguiente Balance inicial de una empresa ACTIVO Construcciones Transportes PASIVO Capital Proveedores Caja Bancos TOTAL TOTAL

21 Durante el ejercicio realiza las siguientes operaciones: 1º Compra de mercaderías, paga al contado por Banco, por valor de % IVA. 2º Paga por Banco a los proveedores de inmovilizado º Refleja el gasto por sueldos y salarios por importe de que paga utilizando dinero de caja. 4º Vende mercaderías por % de IVA repercutido, que le dejan a deber sus clientes. Los asientos a realizar: 1º Compra IVA soportado a Proveedores Proveedores a Banco º Proveedores de inmovilizado a Banco º 21

22 2.500 Sueldos y salarios a Caja º Clientes a Venta de mercaderías IVA repercutido COMPRAS SUELDOS CLIENTES VENTAS

23 CAJA BANCOS PROVEEDORES IVA SOPORTADO IVA REPERCUTIDO Cuenta de Resultados

24 Pasamos a realizar nuestro Balance final con los saldos de las cuentas de Activo y Pasivo, que incluye la cuenta de resultados, pero no las cuentas de ingresos y gastos. ACTIVO Construcciones Transportes Clientes IVA soportado Bancos TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO Capital Proveedores IVA repercutido Resultados TOTAL

25 1.3.6 LA DISTRIBUCIÓN DEL RESULTADO La Empresa tiene como objetivo la obtención de beneficio, pero esto no siempre ocurre, a veces obtiene pérdidas. Partimos del supuesto de que han existido beneficios en el ejercicio, dicho resultado positivo figurará en los Fondos propios, en el Patrimonio neto del Balance. Pero la cuenta de resultado del ejercicio no puede permanecer abierta de forma indefinida puesto que entonces se mezclarían los resultados de los distintos ejercicios. Al cerrar un ejercicio el saldo de la cuenta de resultado del ejercicio pasa a remanente si ha sido positivo (beneficios) o a resultados negativos de ejercicios anteriores, si ha habido pérdidas. El resultado obtenido, habrá de ser aplicado conforme decidan los dueños de la empresa. Básicamente los conceptos en los que se reparte el beneficio son los siguientes: 1º Reservas. Beneficios no repartidos, con la finalidad de autofinanciar la empresa. - Constituyen un capital que incrementa el que ya tiene la empresa (Neto). - Reservas Legales. Establecidas por Ley. - Reservas Estatutarias. Establecidas en los Estatutos. - Reservas Voluntarias. Opcionales. 25

26 2º Dividendos. Son los beneficios repartidos por la sociedad a sus accionistas. 3º Remanente. La parte del beneficio sobre la que todavía no se ha decidido su destino. Ejemplo La Empresa X ha obtenido en el ejercicio 2011 unos resultados positivos de , la Junta General Ordinaria decide destinar a reserva legal y a dividendos. El asiento contable sería el siguiente: Remanente a Reserva legal Dividendo a pagar Hacemos un apunte al Debe de la cuenta de Remanente (ya que sabemos que figura en el Patrimonio neto del Balance). Se crea la cuenta de Reserva legal que forma parte del Patrimonio Neto. En la cuenta de dividendos a pagar, se reconoce la deuda con los accionistas, que será un Pasivo exigible. El saldo de la cuenta Remanente recoge la parte de beneficio sobre la que todavía no se ha acordado distribución. 26

27 1.4. CLASES DE BALANCES Los distintos tipos de balances que es posible confeccionar, recibirán una denominación diferente dependiendo, en la mayoría de los casos, de las fechas en que se realicen. Así nos podremos encontrar con: Un BALANCE INICIAL, DE CONSTITUCIÓN O DE FUNDACIÓN. Se realiza en el momento de crearse la empresa. Solo recoge las operaciones realizadas para constituir la misma. Por ejemplo, nos dirá: - Cuál es el capital inicial - Si está o no desembolsado en su totalidad - Cuáles han sido las primeras inversiones que ha realizado la empresa - Etc.. Habrá un BALANCE DE SITUACIÓN, que, como tal nos reflejará la situación de la empresa en un momento determinado. - Será de APERTURA, si se realiza al comenzar el ejercicio. - Tendremos un balance INTERMEDIO, cuando sea confeccionado durante el ejercicio económico (podrá ser manual, trimestral, etc..) - Por último, habrá un balance de CIERRE o de EXPLOTACIÓN; se redactará al terminar el ejercicio (generalmente, coincide con el fin del año). 27

28 Es el más completo, pues al reflejar todas las operaciones realizadas durante el ejercicio, nos indicará la situación patrimonial de la empresa y del resultado obtenido (beneficio o perdidas). Existe, además, la opción de confeccionar un BALANCE DE COMPROBACIÓN DE SUMAS Y SALDOS. Su finalidad será comprobar si las anotaciones del DIARIO se han transcrito correctamente al MAYOR. Se pueden producir otras situaciones en la vida de la empresa, que den lugar a otros tipos de balances: Veamos algunas: * Tendremos, en primer lugar, un balance de FUSIÓN. Se realiza cuando distintas empresas se unen para formar una sola. * Habrá un balance de LIQUIDACIÓN cuando la sociedad vaya a desaparecer y termine su actividad. * Se confeccionará un balance FISCAL cuando su finalidad sea la liquidación de impuestos. Ahora bien. A nuestros efectos, el balance más interesante será el de SITUACIÓN. Dentro de él, aquél que se refiera al cierre del ejercicio será el que más datos nos suministre, y por lo tanto, será la base de los temas que vamos a exponer. 28

29 1.5. UTILIDAD Y FUNCIONES QUE DESEMPEÑA EL BALANCE La función básica que desempeña el balance, tal como hemos visto en el punto 1.1., es la de INFORMAR. Veamos esta función desde un doble punto de vista. 1) ESTÁTICO. Estudiando un balance podremos conocer la situación económica y financiera de la empresa. Como ya sabemos, nos indicará cuales son las deudas de la empresa, y con qué cuenta para hacerles frente. Todo esto referido a un momento concreto. 2) DINÁMICO. Si tomamos dos o más balances, sabremos cual ha sido la evolución de la empresa en el período. Pero además, un balance desempeña otras funciones importantes. Señalemos algunas: * Nos permite conocer la evolución de la empresa en años anteriores. * Esto a su vez, ayudará a establecer aquellos objetivos que se quieren conseguir. * Más tarde, nos permitirá saber si los objetivos se han alcanzado. Como se comprueba, todo se reduce a una función básica de información. Y, lógicamente, la información suministra datos sobre el PATRIMONIO, en una doble versión, que ya conoceremos: * En los bienes en que se ha materializado o ACTIVO. 29

30 * En el origen o fuente que ha financiado esos bienes; el PASIVO. Además, el balance incluye otro dato muy importante, cuál es el RESULTADO. Es decir, aparte de permitirnos conocer la situación patrimonial, nos indica el resultado de la gestión y de las operaciones realizadas durante el ejercicio. Llegados a este punto, puede surgir una cuestión, y es el conocer a quién puede interesar toda esta información que el balance suministra. Por supuesto, los principales interesados serán los propietarios y los directivos con más responsabilidad en la empresa. Pero otras muchas personas o entidades podrán estar interesadas en conocer la marcha de la Sociedad. Por ejemplo: * Los accionistas o socios. * Los acreedores. * Un banco al que se solicite un crédito. * Hacienda, * Etc UTILIDAD Y FINALIDAD DEL ANÁLISIS DE BALANCES Para comprender el por qué del análisis de balances, bastaría con que nos formulásemos una sencilla pregunta: Cuál es el objetivo primordial de toda empresa?. 30

31 Evidentemente, la respuesta también es bien sencilla: conseguir una gestión lo suficientemente acertada como para lograr la mayor rentabilidad posible, durante un espacio de tiempo lo más extenso posible (es decir, de forma estable). Naturalmente, si se abandona a la empresa a su propio destino, sin someter a una vigilancia estrecha cada uno de sus movimientos, la consecución de aquel objetivo resultará dificultosa. Lo más probable es que, cuando queramos darnos cuenta, la situación de crisis sea ya irreversible, o cuando menos nos encontremos con un desequilibrio verdaderamente difícil de corregir. Sin embargo, si con la periodicidad necesaria nos detenemos a analizar el contenido de los datos contables, siempre se estará a tiempo de rectificar errores, y de enderezar la actuación en el futuro. El instrumento con que cuenta el empresario para llevar a cabo esta labor es el ANÁLISIS DE BALANCES. De ahí la tremenda importancia que debe tener su manejo para el pequeño y mediano empresario, y lo absurdo de considerarlo utilizable por las empresas de cierta envergadura. Por lo tanto, el análisis de balances servirá tanto para conocer el pasado, como para planificar el futuro con una sólida base, y reducir así al máximo las posibilidades de errores en la gestión. Se constituye así en una importante fuente de información para el empresario, que le permitirá conocer el mayor o menor acierto en su actuación. 31

32 Ahora bien, como ya se vio al referirnos al balance, el análisis no sólo interesa a los gestores de la empresa. Aunque ellos sean los principales interesados, lo estarán igualmente, los accionistas, los acreedores, los bancos, etc.. El Análisis de Balances lo vamos a dividir en cuatro apartados fundamentales: Formal, Patrimonial, Económico y Financiero. Cada uno de ellos se analizará en profundidad y nos mostrará un aspecto distinto de la realidad empresarial. Sin embargo, nos será posible un conocimiento exacto de la totalidad de la misma, será la visión que proporcionan conjuntamente los cuatro aspectos. 2. SISTEMÁTICA DEL ANÁLISIS DE BALANCES 2.1. DIFERENTES ENFOQUES DEL ANÁLISIS DE BALANCES Y BREVE ALUSIÓN A CADA UNO DE ELLOS. Para adentrarnos de lleno en el Análisis de Balances, vamos a comenzar por exponer los distintos puntos de vista desde los cuales podemos realizarlo. Van a ser, básicamente, los siguientes: * Análisis Formal * Análisis Patrimonial. * Análisis Económico. * Análisis Financiero. 32

33 Veamos, brevemente, el contenido de cada uno de ellos, teniendo en cuenta que se estudiarán con mayor amplitud en cada uno de los temas en que se tratarán por separado unos de otros. Comencemos por el ANÁLISIS FORMAL. Va a consistir, básicamente, en un estudio de la forma en que los estados financieros están formulados, de la corrección o no de su presentación. Esto no quiere decir que únicamente se realice una crítica de la forma, pues este análisis incitará también en la comprobación. En lo que se refiere al ANÁLISIS PATRIMONIAL. Se ocupará, como su propio nombre indica, de la situación patrimonial en que la empresa se encuentra. Como ya se vio en el tema anterior, del estudio de las masas patrimoniales de Activo y Pasivo, deduciremos cuales han sido las fuentes de financiación de la empresa, y como se han empleado dichas fuentes. Puesto que analizaremos la composición tanto del Pasivo como del Activo, podremos determinar el equilibrio o desequilibrio entre nuestras fuentes de financiación (propias y ajenas). Sabremos también si es adecuada o no la proporción en que dichas fuentes financian el Activo. Todo ello se analiza en el aspecto patrimonial, con lo cual no sólo conoceremos de forma estática las estructuras de Activo y Pasivo, sino además su evolución en el tiempo. 33

34 Esto nos permitirá saber cual ha sido la variación del patrimonio durante un determinado período, pero igualmente podremos conocer la situación patrimonial en un momento dado. En fin, podemos concluir este apartado diciendo que el análisis patrimonial, desde un punto de vista estático, nos permitirá el estudio del balance en un momento dado, tanto en lo referente al origen del patrimonio (financiación), como a su aplicación (inversión). Y desde un punto de vista dinámico, mediante la utilización del llamado Estado de origen y aplicación de fondos, nos indicará la evolución de dicho patrimonio. En este aspecto incide el análisis económico, es decir, en el estudio de rentabilidades. Para ello, el estado contable que se manejará mejor será, básicamente la cuenta de resultados, pues qué mejor elemento que este para conocer los logros económicos del ejercicio, así como su evolución y comparación con otros períodos. Resultará muy útil, para el mejor conocimiento de la gestión empresarial, el análisis de la productividad de la empresa, de sus ventas, etc.. Por último, nos referiremos al ANÁLISIS FINANCIERO. Si en el análisis Patrimonial se estudiaban las masas de Activo y Pasivo independientemente una de otra, este nuevo enfoque actúa como nexo de unión entre la financiación, o Pasivo y la inversión, o Activo, intentando dar una visión global del balance. 34

35 Puesto ello será necesaria una cierta coincidencia entre los plazos de exigibilidad del Pasivo y la posibilidad de convertir el Activo en liquidez. Es evidente que la empresa deberá ser capaz, con su Activo, de hacer frente a los vencimientos del Pasivo, a medida que estos se vayan produciendo. El Análisis Financiero deberá colaborar para sacar conclusiones sobre el equilibrio o desequilibrio en los aspectos anteriormente señalados. Además, deberá permitir saber cuales son las correcciones que se debería realizar, en caso de detectarse una situación financiera desfavorable. Con esto, disponemos de una primera visión sobre los distintos enfoques que se le puede dar al análisis de estados financieros. Ahora bien, ninguna de las cuatro parcelas explica por si sola la realidad empresarial. Para un conocimiento profundo de la misma, será necesario realizar el balance desde todos los puntos de vista expuesto, pues únicamente con esta visión simultánea de todos sus aspectos, podremos derivar conclusiones que mejoren la futura gestión. 2.2 TÉCNICAS E INSTRUMENTOS UTILIZABLES EN EL ANÁLISIS Se pretende, con este epígrafe, conocer con qué elementos contamos para llevar a la práctica los conocimientos técnicos, que se vayan adquiriendo sobre la materia. 35

36 Las técnicas e instrumentos utilizables son muy numerosos pero sólo veremos aquellos cuyo uso es más común. Son los siguientes: MÉTODO DE COMPARACIÓN ENTRE MASAS PATRIMONIALES Si tomamos una cuenta o masa patrimonial aislada, su simple análisis nos dirá bien poco acerca de la realidad empresarial. Por el contrario, comparando unas cuentas con otras dentro de un mismo balance, o bien una determinada cuenta o masa patrimonial en distintos períodos de tiempo, obtendremos una información mucho más explicativa. Como se verá, la comparación de unas cuentas con otras, y de unos balances con otros, será instrumento imprescindible para el correcto análisis del balance MÉTODO DE LOS PORCENTAJES VERTICALES Este método consiste en asignar un valor de 100, tanto al Activo como al Pasivo, e ir determinando, sobre esta base del 100%. qué porcentaje supone cada uno de los componentes de ambas masas patrimoniales. Ahora bien, a pesar de ser un método enormemente eficaz, no se debe perder de vista que el manejo de valores absolutos es igualmente útil. Veamos un ejemplo de la utilización de este método de porcentajes verticales: Tomemos las masas patrimoniales de Activo y Pasivo, y realicemos una división elemental de las mismas: 36

37 (A pesar del ejemplo, el método es utilizable igualmente para la cuenta de resultados). ACTIVO Valor en Porcentaje Activo No Corriente = ANC ANC x 100 AT Activo Corriente = AC AC x 100 AT Activo Total = AT 100% PASIVO Patrimonio Neto = FP PN x 100 PT Pasivo No Corriente + Pasivo Corriente =PNC+PC (PNC+PC) x 100 PT Pasivo Total = PT 100% 37

38 Este método nos permite un mayor desglose en porcentajes. Supongamos que queremos conocer con más detalle la composición, por ejemplo, del Activo No Corriente. En este caso procederíamos de la misma manera, pero asignando esta vez el valor 100 al Activo No Corriente, tal y como vemos a continuación: ACTIVO FIJO O INMOVILIZADO Inmovilizado Intangible = II IIx100 ANC Inmovilizado Material = IM IMx100 ANC Inversiones Financieras a Largo Plazo = IF IFx100 ANC MÉTODO DE LOS PORCENTAJES HORIZONTALES O NÚMEROS ÍNDICES MÉTODO DE LOS PORCENTAJES HORIZONTALES O NÚMEROS ÍNDICES Este método se utiliza para conocer la variación de un determinado elemento entre dos instantes de tiempo, o bien para determinar su 38

39 desviación respecto de un tipo medio que puede ser considerado el ideal al alcanzar. Es decir, en ese caso se asignaría base 100 a un determinado período, o a un índice tipo en concreto, y los porcentajes nos indicarán las variaciones con respecto a los mismos. Veamos un ejemplo: Supongamos que queremos conocer la evolución en el tiempo de la partida de CLIENTES. Tomaríamos un año base, y al valor de dicha cuenta en ese año, le asignaríamos base 100, calculando los porcentajes sobre esta base Clientes ( C ) C0 C1 C2 C3 Porcentajes 100% C1 x 100 C2 x 100 C3 x 100 C0 C0 C0 39

40 RATIOS Este sistema es, posiblemente, el más extendido, y como veremos, se utilización es muy sencilla. No son sino cocientes entre distintas cuentas, masas patrimoniales a magnitudes determinadas, que se toman en valor absoluto, presentándose el ratio sin embargo en tanto por ciento. Su mayor ventaja es simplificar la información que proporciona un balance, la cual en ocasiones puede ser excesivamente extensa. Mediante el manejo de ratios, se reduce considerablemente el número de datos a utilizar, con el consiguiente incremento de operatividad que esto supone. Se puede formar tantos ratios como se deseen, pero resulta evidente que deberán reunirse entre si cuentas de cierta relación, y cuyo cociente resulte explicativo sobre la situación en que se encuentra la empresa. Si bien los ratios resultan tremendamente útiles, no debemos caer en el error de considerarlos panacea del Análisis de Balances. Por otra parte, se debe tener en cuenta que, una desviación respecto de lo que se considera el porcentaje ideal, no nos debe llevar a emitir un juicio desfavorable sobre la sociedad. En todo caso, habrán de investigarse las causas que llevan a este desvío, y no tomar en porcentajes que consideremos normales como una cifra rígida a la que deberá ajustarse la empresa en todo momento. 40

41 DIFICULTADES EN LA COMPARACIÓN DE RATIOS 1.- Elección de un estándar adecuado. Un estándar es la base de comparación a que una persona se refiere, más o menos conscientemente, cuando afirma que un resultado es bueno o malo, mejor o peor. En principio, puede decirse que un hombre que corre un kilómetro en cinco minutos realiza una mejor marca que otro que emplea seis. Pero no puede, en principio, afirmarse absolutamente que un coeficiente de liquidez de 4 sea mejor que otro de 3. En ciertas ratios si puede decirse en principio que un valor más elevado refleja mejores condiciones financieras, como, por ejemplo, es el caso de beneficio neto/ventas; pero en la mayoría de los casos y a veces en las de ratios, como la última mencionada, es necesario llevar a cabo la comparación en el contexto de otra serie de datos de información. 2.- Circunstancias distintas. Nadie pensaría en comparar una marca lograda por un atleta de 20 años con una conseguida por un niño de 9; lógicamente se compararán marcas obtenidas por personas de edades y entrenamiento parecidos. Análogamente son difíciles de valorar los factores que afectan a los resultados de una empresa este año con los que existieron en el pasado, o con los de una segunda empresa. En general, esta valoración presenta menores dificultades cuando se comparan un grupo de cifras correspondientes a la misma 41

42 empresa (aunque, incluso en este caso, los cambios en las circunstancias internas y exteriores, pueden convertir en muy dudosos los resultados de una tal comparación). Las dificultades aumentan cuando se trata de comparar dos empresas entre sí, aunque sean de la misma importancia y trabajen en el mismo ramo; estas dificultades serán aún mayores si las empresas pertenecen a industrias diferentes y son de volumen distinto. 3.- Diferencias en prácticas contables. Los términos un kilómetro y cinco minutos utilizados para calificar a un corredor son definidos y de fácil medida, pero éste no es el caso de expresiones tales como Activo corriente y Pasivo corriente, presentándose considerables diferencias en la práctica sobre la forma de medirlos. 4.- Cambios a corto término. Un balance puede no reflejar la situación media o típica de una empresa. Refleja su situación en un momento dado y no informa en absoluto sobre cambios de corta duración de cuentas de Activo y Pasivo que han podido tener lugar entre las dos fechas correspondientes a dos balances distintos. Este es particularmente el caso de los negocios estacionales: los balances correspondientes a dos fechas distintas pueden llevarnos a conclusiones muy diferentes. Una tal empresa podría seguir la evolución estacional de su negocio preparando balances mensuales, por ejemplo, pero éstos 42

43 no son ordinariamente conocidos por personas exteriores. Por otro lado, una empresa puede deliberadamente tratar de mejorar la fachada de su balance, por ejemplo, reembolsando deudas a final de año, y volviendo a contraer otras a comienzos del siguiente año. Esta operación no será puesta de manifiesto por el solo examen del balance del 31 de diciembre. 5.- El pasado como indicación de futuro. La memoria, el balance y la cuenta de pérdidas y ganancias son documentos históricos que reflejan estados ya pasados. El analista está interesado en lo que está ocurriendo ahora y en lo que probablemente ocurrirá en el futuro, más que en lo que sucedió en el pasado. Muy a menudo, la única forma de abordar este problema es apoyarse en datos pasado, pero entonces ha de tener muy en cuenta las limitaciones inherentes a esta extrapolación en el tiempo POSIBLES BASES DE COMPARACIÓN Teniendo siempre presentes las dificultades anteriores, describiremos a continuación diferentes posibilidades de efectuar la comparación de ratios. 1.- Comparación de los resultados obtenidos, con los del pasado y con los presupuestos en nuestra propia empresa. Esta es la que ofrece menores dificultades, ya que las prácticas contables de una misma empresa lógicamente serán las mismas de un año a otro, y, si se modifican, lo sabremos ya que se trata de nuestra propia sociedad. De todas formas, de la comparación de dos 43

44 ratios podremos deducir en el mejor caso, si el actual ejercicio ha sido mejor o peor que los pasado, o que lo previsto, pero no obtendremos indicación alguna por este solo cálculo sobre los estándar que debiéramos adoptar como más adecuados. 2.- Comparación con ratios de otras empresas. La validez de esta comparación dependerá evidentemente del grado de analogía existente entre las empresas que se comparan. Pero de esta forma puede obtenerse un estándar externo que puede ser de gran utilidad. Esta comparación puede realizarse entre las cifras de nuestra empresa y las de otra u otras empresas semejantes consideradas aisladamente, o bien con las cifras medias correspondientes a un grupo de industrias del mismo volumen. 3.- Comparación con los estándar desarrollados mediante la experiencia del propio analista. En todo caso, en el examen de un problema concreto, solamente son realmente útiles algunas de las muchas ratios posibles. El camino más lógico de abordar el estudio será comenzar seleccionando estas ratios útiles y limitar el análisis a éstos en lugar de comenzar mecánicamente a calcular LIMITACIONES DE LAS RATIOS 1. Un ratio es un número. Aisladamente no tiene utilidad. 2. Para que sea útil debe poderse comparar con otro llamado estándar 3. La elección de estándares no es fácil 44

45 4. Se pueden comparar: a) Cifras de la misma empresa de años anteriores si no cambian las circunstancias b) Cifras de empresa con la media de empresas del ramo 5. No se pueden comparar: a) Cifras de la misma empresa, en diferentes meses, si se trata de negocios b) Cifras de empresas diferentes sin más: es probable que utilicen las mismas palabras para expresar conceptos distintos o viceversa ANÁLISIS DE DOCUMENTOS FINANCIEROS: LAS RATIOS ACTIVO NO CORRIENTE CAPITAL EXISTENCIAS RESERVAS 45

46 RATIOS DE LIQUIDEZ Activo Corriente Liquidez = Pasivo corriente Tesoreria + Deudores Pasivo corriente Disponible Pasivo corriente Crédito medio Clientes (promedio) x Días período concedido a clientes = Ventas (del promedio) Coste mercancías vendidas Rotación existencias = = Existencias (promedio) 46

47 RATIOS DE SOLVENCIA Fondos Propios Solvencia = PNC+PC Fondos Propios+PNC Cobertura ANC = Activo No Corriente RATIOS DE RENTABILIDAD Beneficio Rentabilidad Recursos propios (%) = x 100 Fondos Propios (promedio) Beneficio (interés a largo) Rentabilidad Recursos Permanentes (%) = x 100 Fondos Propios+PNC (promedio) 47

48 OTROS RATIOS UTILIZADOS Rotación Inversión = Ventas Activo Total Beneficio Rentabilidad Ventas (%) = x 100 Ventas De donde: Rentabilidad Inversión (%) = Rotación Inversión x Rentabilidad Ventas (%) MÉTODOS DE LAS DIFERENCIAS Consiste en restar las masas patrimoniales correlativas de Activo y Pasivo, y su objetivo es determinar si existe el equilibrio necesario entre ambas. Este equilibrio determinará la capacidad de la empresa para hacer frente, con su Activo, a los sucesivos vencimientos del Pasivo. Si tal equilibrio no se produce, la sociedad podría encontrarse en una situación difícil, con lo cual deberá realizar las correcciones necesarias en la composición de su Activo y Pasivo, de tal forma que llegue a un estado de compensación entre uno y otro. 48

49 ANÁLISIS DE LAS VARIACIONES PATRIMONIALES Tomando dos o más balances, este método pretende determinar las fluctuaciones sufridas por el patrimonio en el intervalo que dichos balances determinan. Igualmente, se estudiará la repercusión que hayan tenido dichas fluctuaciones en el resultado obtenido. El ejemplo más claro lo constituye el Estado de origen y aplicación de fondos ANÁLISIS GRÁFICO Nos resultará tremendamente útil, por ejemplo, cuando veamos el equilibrio financiero. Consiste en la representación gráfica del Balance, cuenta de resultados, etc.. Veamos un ejemplo simple, la composición de Activo y Pasivo, en el que los distintos componentes de cada uno ocuparán espacio del cuadrado total, que representa a cada masa patrimonial. 49

50 ACTIVO NO CORRIENTE FONDOS PROPIOS FINANCIACION BASICA PASIVO NO CORRIENTE Fondo de Maniobra PASIVO CORRIENTE 2.3. LA ORDENACIÓN Y RECLASIFICACIÓN DE CUENTAS COMO PASO PREVIO AL ANÁLISIS DE BALANCES Como ya se vio al analizar la utilidad del análisis de Balances, la importancia del mismo es primordial si se quiere lograr una rentabilidad máxima. Vimos también la necesidad de realizar esta tarea con cierta periodicidad y continuidad. Para ello, sería muy conveniente que la contabilidad suministrara una información que facilitara al máximo dicha labor, esto es, una información clara y ordenada. El análisis de balances, trata, evidentemente, de ANALIZAR un estado financiero ya elaborado y preparado al efecto. 50

51 Carecería de sentido una pérdida inútil de tiempo, ordenándolo, por haberse presentado un balance mal estructurado. Puesto que recoge una serie de cuentas que nos permitirá conocer la evolución del patrimonio, será necesario que dichas cuentas se agrupen en masas homogéneas que faciliten nuestro trabajo. Dicho agrupamiento deberá ser lógico, claro y, a ser posible, duradero a lo largo de la vida de la empresa. Con ello se facilitará enormemente la comparación de estados financieros en distintos períodos de tiempo. Pero veamos que criterios son los más utilizados en la clasificación del balance: * Para el ACTIVO, se situarán las distintas cuentas de menor a mayor liquidez. Comenzarán por el inmovilizado, terminando por la partida que representa la liquidez total: el disponible. Entenderemos por liquidez la facilidad de conversión de dinero. Así, mientras que la caja es líquida del 100%, el inmovilizado es de liquidez nula, pues tendrá un carácter permanente en la empresa. * En cuanto al PASIVO, se ordenará de menor a mayor exigibilidad, entendiendo por exigibilidad su plazo de vencimiento y reembolso. 51

52 La partida menos exigible será el capital, y la más exigible, cualquier deuda a corto de vencimiento inmediato. Vista la importancia de la clasificación de cuentas, hemos de señalar la conveniencia de ajustarse al Plan General de Contabilidad. SISTEMÁTICA DEL ANÁLISIS DE BALANCES SUPUESTO PRÁCTICO EMPRESA SUÁREZ El balance de la empresa SUÁREZ y los resultados obtenidos en el período se deducen de las siguientes cuentas Caja Compras de materias primas Bancos c/c Ventas de productos Efectos a cobrar Proveedores Mano de obra Materias primas(existencias iniciales) Ingresos financieros 800 Euros Euros 900 Euros Euros Euros 750 Euros Euros 650 Euros 150 Euros 52

53 Inversiones financieras a l/p Gastos financieros Efectos a pagar Clientes Productos terminados(existencias iniciales) Productos en curso(existencias iniciales)... Amortización industrial Mobiliario y enseres Maquinaria, instalación y utillaje Amortización acumulada Reservas Prima de emisión acciones Remanente del ejercicio Préstamos a L/P Deudas a dos años Energía Canon de fabricación (en función de las unidades acabadas) Gastos generales de estructura Capital social Comisiones de venta Euros 870 Euros Euros 900 Euros Euros 500 Euros Euros Euros Euros Euros Euros Euros 150 Euros Euros Euros Euros Euros Euros Euros 400 Euros 53

54 Las existencias finales son: materias primas 500, productos en curso 700, productos terminados Euros. Trabajo a realizar: a) Balance de situación: Clasificar los elementos patrimoniales obtenidos en cuatro masas del Activo; en el Pasivo tres y cuatro masas. b) Estado demostrativo de resultados: Determinar el coste de ventas, los márgenes y el beneficio del ejercicio. 3. EL ANÁLISIS FORMAL 3.1. CONCEPTO Ya en el tema anterior realizamos una primera aproximación al concepto análisis formal. Trataremos en el tema que nos ocupa de conocer en mayor profundidad, si bien nuestro interés se va a centrar básicamente en los otros tipos de análisis: patrimonial, económico y financiero. El análisis formal va a suponer una crítica a la propia formulación y presentación de los estados contables. El primer criterio a tener en cuenta es que dicha forma no se ajusta a unas normas estrictas, es decir, no podemos estereotipar un modelo de balance, y considerarlo como bueno, mientras que toda desviación del original supone desajuste. 54

55 Los estados contables adoptarán distintas formas y se redactarán en base a distintos criterios, según su fin últimos. No será igual la formulación de un balance destinado a Hacienda, que el de otro cuya finalidad sea la obtención de un crédito bancario. Ello no supone, en absoluto, ni falsear ni ocultar datos, pues resulta evidente la necesidad de que la información contable sea la que se adapte al fin que se persigue. Con este criterio como punto de partida, podemos adoptar como primera norma de actuación el conocimiento de a qué se destina el balance. Cuando analizamos los fines que cumplía el análisis de balances, lo calificamos como el instrumento que nos permitía conocer la situación en que la empresa se encuentra, y cómo se había llegado hasta ella. De esta forma, se podrían conocer los errores cometidos en la gestión empresarial, y enderezarlos en el futuro, para conseguir una marcha óptima de la sociedad. Para el cumplimiento eficaz de estos fines, resulta necesario que los estados contables nos faciliten al máximo la labor. Esto se conseguirá si están formulados de forma clara, ordenada, en base a unos criterios determinados y continuados, etc.. Y es precisamente el análisis formal el que debe suministrarnos la información precisa para que nosotros determinemos si esto es así. 55

56 A estos efectos, y para facilitar su estudio, dividimos el análisis formal en dos parte: la primera que se ocupará del ajuste de los estados financieros a la normativa legal vigente, y la segunda que se referirá al grado de operatividad del sistema contable adoptado DOBLE VERTIENTE DEL ANÁLISIS FORMAL AJUSTE A LAS NORMAS LEGALES VIGENTES Si lo tratamos de determinar mediante el análisis formal es la corrección o incorrección de la formulación de los estados contables, será necesario analizar si éstos se ajustan a la normativa legal que los afecta. Dicha normativa será, básicamente, la compuesta por las leyes de Sociedades Anónimas, Sociedades Limitadas y Código de Comercio. Todas ellas hacen referencia a los principios que deben inspirar la confección de los estados contables, como son la claridad en su redacción, la fidelidad a la hora de reflejar la situación económica y financiera, etc.. La empresa deberá ajustarse a los establecido en dichas leyes, tanto en el momento de constitución, como en toda su evolución posterior, pues no sólo es importante que se trate de una sociedad saneada desde el punto de vista económico, sino también desde el formal. Ahora bien, no sólo hemos de referirnos a disposiciones de carácter puramente legal. 56

57 Es evidente que la empresa se encuentra afectada por otra serie de normas de carácter fiscal, laboral, jurídico, etc.. con las cuales deberá de cumplir en igual manera. Las relaciones de toda empresa con el fisco, vienen reguladas por una serie de normas de obligado cumplimiento. Igualmente, el hecho de contar con una determinada plantilla de personal, somete a la empresa a una determinada legislación laboral que coordinará las relaciones empresa-empleado, proporcionando a cada uno, una serie de derechos y obligaciones. El análisis formal deberá revisar el cumplimiento de todo lo anteriormente expuesto, asegurando el ajuste de los estados contables a las normas vigentes, o denunciando en su caso los incumplimientos que se detecten ANÁLISIS SOBRE LA OPERATIVIDAD DEL SISTEMA CONTABLE ADOPTADO Como ya hemos indicado en repetidas ocasiones, es necesario que los estados contables estén redactados de tal manera, que su estudie se facilite al máximo. El grado de operatividad del sistema que se adopte determinará, precisamente, la mayor o menor dificultad a la hora de realizar el análisis, de interpretar los datos contables. En este sentido, es de primordial importancia el sistema de cuentas que la empresa haya utilizado. 57