CAPÍTULO II: PRIMERA PARTE LAS INVERSIONES

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Ramona Peralta Valverde
hace 8 años
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1 CAPÍTULO II: PRIMERA PARTE LAS INVERSIONES 1. INTRODUCCIÓN: Invertir a largo plazo significa la apuesta por el crecimiento sostenido de un individuo, de una familia, de un país, de una región, y hablando en términos más globales, del mundo en general. Para ello, resulta crucial realizar un análisis que conciernen a varias disciplinas. Por ejemplo, para las inversiones del sector privado, en lo cual vamos a concentrarnos, se efectúa un análisis financiero, y, desde hace unos quince años, se requiere un análisis medioambiental. Para las inversiones del sector público, se efectúa el análisis denominado Análisis de Coste-Beneficio del cual hablaremos en el numeral 10 del presente Capítulo. China: La Gran Muralla Proyecto de largo plazo 42

del mundo en general. Para ello, resulta crucial realizar un análisis que conciernen a varias disciplinas.

2 Córdoba, España: Puente Romano Inversión de largo plazo Puesto de ventas Inversión de corto plazo Proyecto de inversión espacial 43

3 Programas de inversión en un país (Debe ser simultáneamente a corto, mediano y a largo plazo) 2. TEORIA DE LA INVERSIÓN 10 : Las finanzas tradicionales no se ocuparon de los problemas relacionados con la decisión de inversión. Recién en los 50, empezó a ser importante para los académicos de las finanzas y los departamentos financieros de las empresas. Primero se estudió la decisión de inversión en condiciones de certeza; es decir, cuando «suponemos» que la previsión de las variables que afectan a la inversión es infalible. Se objeta de que esto es una condición muy restrictiva, porque nunca se tiene certeza de lo que va a suceder en el futuro económico. 10 GOMEZ BEZARES, Fernando. Las Decisiones Financieras en la práctica. Biblioteca de Gestión. 6ª Edición. Bilbao, España

Recién en los 50, empezó a ser importante para los académicos de las finanzas y los departamentos financieros de las empresas.

4 Lo más normal es tener una idea muy difusa sobre los datos de ese futuro. Sin embargo, hay razones para comenzar nuestro estudio de las inversiones bajo condiciones de certeza: En primer lugar, es una forma simplificada de abordar el problema con sus correspondientes ventajas didácticas. De hecho, esta hipótesis se maneja a menudo a la hora de tomar decisiones en las empresas. En segundo lugar, lo estudiamos primero bajo condiciones muy manejables, para después entrar en las condiciones de no certeza, donde, tanto a nivel teórico y práctico, todavía queda mucha tela que cortar. 3. LA INVERSIÓN: CONCEPTO Es bastante normal centrarse en las inversiones en activos de largo plazo, considerando a las inversiones de corto plazo, cuando aparecen, como derivadas de las primeras. Una inversión a largo plazo puede consistir, por ejemplo, en la adquisición de una planta industrial o de una moderna maquinaria. Invertir es afectar o emplear fondos en un determinado activo, con la esperanza de obtener en el futuro nuevos fondos que nos compensen del sacrificio presente. Vemos que éstas son inversiones en activo fijo, pero puede suceder que acarreen inversiones en activo circulante, como derivadas de las primeras, que también han de considerarse inversiones a largo plazo. 45

ventajas didácticas. De hecho, esta hipótesis se maneja a menudo a la hora de tomar decisiones en las empresas.

5 4. CLASIFICACIÓN DE LAS INVERSIONES: La clasificación más interesante para este curso, es la que divide las inversiones en: Complementarias, Sustitutivas e Independientes. i. Inversiones complementarias: cuando la realización de una, mejora los resultados de la otra. Es el caso de una empresa que se plantea adquirir la maquinaria A o la B con sus resultados correspondientes en cada caso, pero que se da cuenta de que adquiriendo conjuntamente A y B puede mejorar la suma de los resultados que obtenían ambas por separado. Cuando la realización de una inversión exige imperiosamente el que previamente se realice otra, se dice que estas inversiones están acopladas. Es el caso de la adquisición de una línea de producción que necesita de inversiones previas en los métodos de transporte interno, no teniendo sentido en otro caso. ii. Inversiones sustitutivas: cuando una sustituye a la otra. Se llama así inversión de sustitución a aquélla que se hace para reemplazar un equipo por otro nuevo; dentro de este tipo podemos incluir a las inversiones denominadas mutuamente excluyentes, que se dan cuando, ante dos proyectos, resulta imposible emprenderlos conjuntamente y hemos de optar a lo más por uno de ellos. iii. Inversiones independientes: aquellas que no están relacionadas entre sí. 5. ANÁLISIS DE COSTO-BENEFICIO: Existen proyectos que pertenecen al ámbito de la administración pública en los que muchos elementos, incluso los fundamentales, no son medibles monetariamente. En esos casos hay que acudir a la técnica denominada «Análisis Costo-Beneficio», que trata de ponderar esos elementos. 46