Análisis de seguros multirriesgo

Transcripción

1 Análisis de seguros multirriesgo Ing. Agr. M.S. Ariadna Berger Ing. Agr. Federico Albina Ing. Agr. PhD Emilio Satorre Ing. Agr. José Micheloud Lic. Gustavo Pittaluga Julio de

2 Objetivos Qué probabilidad hay de que se activen los seguros? Qué probabilidad hay de que el rinde de cada cultivo se ubique por debajo del rinde que dispara el seguro? Cuál es el resultado económico de los seguros? Qué disminución del resultado y de su variabilidad se puede esperar por efecto de los seguros? Qué indemnización promedio se puede esperar a nivel de empresa individual y a nivel de conjunto de empresas? Existe un efecto portfolio entre las empresas? 2

3 Variables aleatorias Precios de venta Rindes de los cultivos por variaciones normales del clima (precipitaciones, temperatura, radiación) Inundaciones: frecuencia y porcentaje de superficie perdida Heladas: frecuencia e intensidad de daño Fusarium: frecuencia e intensidad de daño 3

4 Resultados con y sin seguros (US$/ha) Portfolio (tres campos en dos zonas agroecológicas diferentes) Resultados - Probabilidad acumulada Con seguros Sin seguros US$/ha 4

5 Conclusiones - I En cada campo y en el portfolio los seguros disminuyen ligeramente el desvío del resultado. Sin embargo, sólo en un campo los seguros evitan la obtención de resultados negativos. En todos los casos el percentil 10 y el percentil 90 son mayores sin la contratación de seguros (se gana más dinero, en promedio, sin seguros). Las limitantes de estas conclusiones son: La incertidumbre con respecto a las condiciones de los seguros La incertidumbre con respecto a los niveles de daño climático. 5

6 Qué hacer entonces? Cuando hay incertidumbre en los supuestos de un estudio como éste, se debe proceder a un análisis de sensibilidad de las variables inciertas. Es decir, se cambia el valor de alguna variable o restricción, y se analizan las consecuencias. 6

7 Conclusiones - II Aclaración: Estas conclusiones son válidas con los supuestos de precios, rindes, adversidades, costos y plan de siembra usados en este análisis. El resultado económico de los seguros con los supuestos de base es netamente negativo. Existe una probabilidad prácticamente nula de obtener indemnizaciones. El campo en el que los seguros tienen una mayor probabilidad de activarse es Gualeguay (por la soja 2da). Los campos de Pehuajó y Carlos Tejedor tienen una probabilidad muy baja y similar de activar los seguros. En todos los campos el trigo y la soja de segunda son los cultivos que tienen mayores probabilidades de activar el seguro, mientras que el maíz y la soja no lo activan. 7

8 Conclusiones - II Las distintas variables climáticas tienen en general una baja correlación con el resultado de cada campo. El campo en el que las variables climáticas tienen mayor correlación con el resultado es el de Carlos Tejedor. El resultado esperado de los seguros no mejora significativamente aunque la probabilidad de ocurrencia de las principales adversidades climáticas se duplique o triplique. Existe cierto efecto portfolio entre los campos, por el cual la probabilidad de activar los seguros es menor para los campos en su conjunto que para los campos individuales. 8

9 Conclusiones - II Con los supuestos actuales, un fondo de reserva de 22 US$/ha física permite lograr un margen neto promedio igual o mayor a 0 en todos los campos con una probabilidad del 99%. El resultado económico de los seguros es más sensible a variaciones en los rindes disparadores que a las primas pagadas. Por este motivo, a la hora de negociar el seguro, se debería poner énfasis en los rindes disparadores más que en las primas. Rindes disparadores del 80% del rinde esperado logran un resultado económico promedio de los seguros positivo, con una probabilidad del 44% de que se activen los seguros. 9