Instituto Tecnológico de Costa Rica FINANZAS PRINCIPALES AREAS DE LAS FINANZAS LIC. ARNOLDO ARAYA L. MBA TEC 1. Curso: Contabilidad Gerencial 2007

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1 Instituto Tecnológico de Costa Rica Curso: Contabilidad Gerencial 2007 Prof: Lic. Arnoldo Araya L., MBA FINANZAS EL ARTE Y LA CIENCIA DE ADMINISTRAR DINERO PRINCIPALES AREAS DE LAS FINANZAS Servicios financieros Finanzas para la Administración TEC 1

2 SERVICIOS FINANCIEROS La parte de las finanzas relacionada con la tarea de proporcionar asesoría y ofrecer productos financieros OPORTUNIDADES DE CARRERA EN LOS SERVICIOS FINANCIEROS Banca e instituciones relacionadas Planeación financiera personal Inversiones Bienes raíces Seguros FINANZAS PARA LA ADMINISTRACION Se relacionan con las obligaciones del gerente de finanzas en una empresa. TEC 2

3 FINANZAS PARA LA ADMINISTRACION Gerente de Finanzas Administra de manera activa los asuntos financieros de cualquier tipo de empresa: pública o privada, grande o pequeña, lucrativa o no lucrativa. Persona muy versátil. Como analista de finanzas, elaborará presupuestos y estados financieros personales, establecerá metas financieras y preparará planes financieros a corto y a largo plazo para lograr estas metas. Oportunidades de carrera en las finanzas para la administración Analista financiero Analista o gerente de presupuestos de capital Gerente de proyectos de finanzas Gerente de administración de efectivo Analista o gerente de crédito Gerente del fondo de pensiones ORGANIZACIÓN DE LA FUNCION DE LA FINANZAS Tesorero: Ejecutivo responsable de las actividades financieras de la empresa, como la planeación financiera y la obtención de fondos, la toma de decisiones en inversiones de capital y el manejo del efectivo, del crédito y del fondo de pensiones. Contralor: Ejecutivo responsable de las actividades de contabilidad de la empresa, como la contabilidad corporativa, financiera y de costos y el manejo de impuestos. TEC 3

4 ORGANIZACIÓN DE LA FUNCION DE LA FINANZAS Gerente de divisas: Gerente responsable de vigilar y controlar el riesgo de pérdidas, debidas a las fluctuaciones del valor de las divisas, al que la empresa se expone. RELACION DE LA ECONOMIA Los gerentes de finanzas deben conocer la estructura económica y estar al tanto de las consecuencias de los niveles de variación de la actividad económica y de los cambios en la política económica. Análisis marginal: principio económico que establece la necesidad de tomar decisiones financieras e intervenir en la económica solo cuando los beneficios adicionales excedan a los costos agregados. RELACION CON LA CONTABILIDAD Las finanzas para la administración y la contabilidad no se distinguen con facilidad. Métodos de acumulaciones: Considera los ingresos en el punto y momento de la venta y los gastos cuando se incurre en ellos. Método del efectivo Considera los ingresos y los gastos solo en relación con los flujos reales de entrada y salida de efectivo TEC 4

5 DIFERENCIAS ENTRE CONTABILIDAD Y FINANZAS - Finanzas da énfasis a flujos, la contabilidad recopila y presenta datos financieros -Finanzas evalúa EF contables producen datos y toman decisiones. --La contabilidad se rige por las NIIF ACTIVIDADES PRINCIPALES DEL GERENTE DE FINANZAS 1. Efectuar el análisis y la planeación financiera 2. Tomar decisiones de inversión 3. Tomar decisiones de financiamiento ANALISIS HORIZONTAL Consiste en la comparación de un mismo Estado Financiero a diferentes fechas o períodos, logrando definir los incrementos y disminuciones en sus partidas. ANALISIS VERTICAL Identifica la relación que guarda cada partida de un mismo estado con relación a una cifra total o principal. TEC 5

6 EJEMPLO DE ANALISIS VERTICAL CUADRO 2.3 COMPAÑÍA ASIMA, S.A BALANCE GENERAL COMPARATIVO Y ANALISIS VERTICAL MILES DE COLONES PARTIDAS 30 SET SET MONTO PORCENTAJE MONTO PORCENTAJE ACTIVO Caja y bancos Inversiones transitorias 2, , Cuentas por cobrar netas 19, , Inventarios 27, , Gastos pag. Adelantado 1, , TOTAL A.C 51, , CUADRO 2.4 COMPAÑÍA ASIMA, S.A ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO Y ANALISIS VERTICAL MILES DE COLONES PARTIDAS 30 SET SET MONTO PORCENTAJE MONTO PORCENTAJE Ventas netas Costo de venta UTILIDAD BRUTA Gasto de venta Gastos de adm Total gastos de oper TEC 6

7 EJEMPLO DE ANALISIS HORIZONTAL CUADRO 2.1 COMPAÑÍA ASIMA, S.A BALANCE GENERAL COMPARATIVO Y ANALISIS HORIZONTAL MILES DE COLONES PARTIDAS 30 SET SET Absoluta Relativa ACTIVO Caja y bancos Inversiones transitorias 2,115 1, Cuentas por cobrar netas 19,482 14, Inventarios 27,834 21, Gastos pag. Adelantado 1,640 1, TOTAL A.C 51,694 39, CUADRO 2.2 COMPAÑÍA ASIMA, S.A ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO Y ANALISIS HORIZONTAL MILES DE COLONES PARTIDAS 30 SET SET Absoluta Relativa Ventas netas Costo de venta UTILIDAD BRUTA Gasto de venta Gastos de adm Total gastos de oper TEC 7

8 ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS Procedimiento mediante el cual se realiza una evaluación detallada y minuciosa de los estados, para identificar las ventajas y desventajas financieras existentes. HERRAMIENTAS DE ANÁLISIS Razones o Índices Financieros Evaluación Vertical y horizontal Estados de Origen y Aplicación de Recursos Análisis del Punto de Equilibrio Apalancamiento Operativo, Financiero y Total LAS Indicadores que se obtienen de la interrelación de dos partidas de los Estados Financieros, y que tienen como propósito la medición de la gestión realizada por la empresa, con la finalidad de determinar sus fortalezas y sus debilidades. Lo importante no son su método de cálculo o valor sino su interpretación y comparación. TEC 8

9 ANALISIS TRANSVERSAL (seccional momentáneo) Consiste en la comparación de las diferentes razones financieras de la empresa en una fecha o período determinado. ANALISIS LONGITUDINAL (En períodos o series de tiempo) Se utiliza para evaluar el desempeño en relación con el tiempo; el actual con el pasado ANALISIS COMBINADO Permite una evaluación de la tendencia del comportamiento de la razón, en comparación con la tendencia para la industria. TEC 9

10 ADVERTENCIAS AL USAR 1. Una sola razón no proporciona suficiente información para juzgar el desempeño general de la empresa. 2. Los E.F. que han de ser comparados deberán estar fechados en el mismo día y mes de cada año. 3. Es preferible utilizar E.F. Auditados 4. La información financiera que ha de compararse debe haber sido obtenida de la misma manera BASICAS Indices de: Liquidez Actividad Riesgo Endeudamiento Rentabilidad Rendimiento CLASIFICACION DE LAS Razones de liquidez Son aquellas que miden la capacidad de la empresa para cubrir y respaldar la exigencia de sus obligaciones de corto plazo haciendo uso de sus Activos Circulantes El grado de garantía y cobertura para estos pasivos, se evalúa de acuerdo con la magnitud y composición de los activos circulantes TEC 10

11 LIQUIDEZ 1. Razón Circulante: Activo Circulante/ Pasivo Circulante Cuántos colones se tienen para hacer frente a cada Colón de deuda a corto plazo. 2005= =1.65 Promedio =1.40 LIQUIDEZ 2. Prueba del Acido: AC-Inventarios/Pasivo Circulante Sin utilizar los inventarios con cuánto se dispone para pagar cada colón de pasivo a corto plazo. 2005= = 0.76 Promedio : 0.88 TIPOS DE RAZONES DE LIQUIDEZ Capital de Trabajo = Act.Circul. - Pasivo Circul. TEC 11

12 CLASIFICACION DE LAS Razones de actividad Proporcionan una medida del grado de eficiencia con que han sido administrados los recursos de la empresa. Estos recursos, representados por los diferentes tipos de activos, poseen una misión o propósito, cuyo cumplimiento es examinado a través de estas razones ACTIVIDAD 1. Rotación de Inventario: Costo de Ventas / Inventario Número de veces que los inventarios fueron convertidos a ventas durante el periodo. Cuántos colones de ventas al costo se producen por cada Colón de inventarios. 2005= =3.89 Promedio : 4.36 ACTIVIDAD 2.Período Medio de Inventario: 360/Rotación Inventario Número de días de existencia del Inventario 2005= = 92.5 Promedio : 82.6 TEC 12

13 ACTIVIDAD 3.Rotación de Cuentas por Cobrar: Ventas Netas a crédito/c*c Número de veces que se cobran los saldos de clientes en un período 2005= : 9.25 Promedio : ACTIVIDAD 4. Período Medio de Cobro : 360 * C*C/ventas = 360/Rotac.CxC Número de días para recuperar las cuentas por cobrar 2005= = 38.9 Promedio : 35 ACTIVIDAD 5. Periodo Medio de Pago: 360*C*P/ Compras netas Número de Días para pagar a los proveedores 2005= = 41,36 Promedio : 64 TEC 13

14 ACTIVIDAD 6. Rotación de Activo Circulante: Ventas Netas/A.C Por cada colón invertido en A.C cuanto se generan en ventas 2005= = 3.49 Promedio : 3.9 ACTIVIDAD 7. Rotación de Activo Fijo: Ventas/ Activo Fijo Neto Por cada colón invertido en A.F cuanto se genera En ventas. 2005= = 1.62 Promedio : 1.55 ACTIVIDAD 8. Rotación Activo Total: Ventas/ Activo Total Cuanto se genera en ventas, por cada colón invertido En activos de la empresa. 2005= = Promedio : 1.06 TEC 14

15 CLASIFICACION DE LAS Razones de Apalancamiento Miden los niveles de endeudamiento que ha empleado la empresa para financiar sus inversiones y sus operaciones. Sus resultados expresan la proporción en que una empresa ha sido financiada mediante deudas. ENDEUDAMIENTO(Apalancamiento) 1.Razón de Deuda: Pasivo Total /Activo Total Porcentaje de Activos Financiados con recursos externos 2005= 68.8% 2006=64.8% Promedio : 65% ENDEUDAMIENTO(Apalancamiento) 2. Pasivo- Aportación: Pasivo Total/ Capital Total Por cada colón aportado, cuanto se tiene en deuda 2005= =1.84 Promedio : 1.86 TEC 15

16 ENDEUDAMIENTO (Apalancamiento) 3. Cobertura del Interés: Utilidad Operativa/ Intereses Cuantas veces se puede cubrir el interés con operaciones normales de la empresa. 2005= = 2.08 Promedio : 2.20 CLASIFICACION DE LAS Razones de rentabilidad Comprenden la medición de los niveles de rendimiento y rentabilidad que genera una empresa en el desarrollo de sus actividades Estas razones muestran el grado de éxito alcanzado por la administración de un negocio, a través de la productividad obtenida de sus ventas e inversiones RENTABILIDAD 1. Margen de Utilidad Bruta: Utilidad Bruta / Ventas Por cada colón vendido cuanto se genera en utilidades 2005= 42% 2006= 40% Promedio : 42.5% TEC 16

17 RENTABILIDAD 2. Margen de Utilidad Operativa: Ut.Operativa / Ventas Utilidades generadas por cada colón vendido, efecto de Los gastos de operación sobre la rentabilidad de la Empresa. 2005= 24.87% 2006= 23.07% Promedio :25.5% RENTABILIDAD 3. Margen Neto de Utilidad : Utilidad Neta / Ventas Netas Efecto de las partidas extraordinarias, sobre Rentabilidad, cuantos colones se generan por cada Unidad vendida. 2005= = 8.35 Promedio : 9% RENTABILIDAD 4. Rendimiento s/ la inversión : Utilidad Neta / Act. Total Por cada colón invertido en activos, cuantos se Generan en utilidad neta, cuanto producen los activos 2005= 9.44% 2006= 8.89 Promedio : 9.45 TEC 17

18 TIPOS DE RAZONES DE RENTABILIDAD Rendimiento Explotación = Utilidad Opera Activo Total Rendimiento s/inversión = U.N.D.I. Activo Total Rendimiento s/capital = U.N.D.I. Patrimonio TEC 18