Mercado Integrado Latinoamericano

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1 Mercado Integrado Latinoamericano Investigaciones Económicas MILA 19/02/2014 Contenido 1. DESTACADOS DE LA SEMANA COLOMBIA CHILE PERU LAS MÁS NEGOCIADAS DE LA REGIÓN CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL, VOLUMEN DE NEGOCIACIÓN E ÍNDICES BURSÁTILES MERCADOS MILA... 8

2 A&V Informe Semanal MILA 1. DESTACADOS DE LA SEMANA En la semana del 13 al 19 de febrero en los mercados pertenecientes al MILA, se han presentado los siguientes hechos importantes: Chile El Banco Central de Chile recortó el martes 18 de febrero un cuarto de punto la tasa de interés clave al 4,25 por ciento, tal como esperaba el mercado, y anticipó que en los próximos meses podría volver a rebajarla, en medio de la desaceleración de la economía y de una moderada inflación. La baja de la Tasa de Política Monetaria contrasta con la decisión de mantenerla en diciembre y enero, luego de que en octubre y noviembre el Banco Central también la recortó en un cuarto de punto porcentual, respectivamente. Colombia: El superávit de la balanza comercial de Colombia en el 2013 disminuyó un 45,4 por ciento interanual a 2.199,8 millones de dólares, por el impacto de la débil demanda global. El superávit comercial el año anterior resultó de exportaciones por millones de dólares, las cuales disminuyeron un 2,2 por ciento frente al 2012, y de importaciones por millones de dólares, que tuvieron una leve alza de 0,5 por ciento. El valor de las exportaciones de Colombia cayó un 2,2 por ciento en el 2013 con respecto al año previo, a pesar del repunte que registró en diciembre, en un reflejo del impacto de la disminución de los precios y de la demanda de las materias primas, revelaron el viernes cifras oficiales. En el 2013 la cuarta mayor economía de América Latina exportó bienes y servicios por millones de dólares, frente al récord de millones que alcanzó durante el 2012, detalló el Departamento Nacional de Estadísticas. La producción industrial de Colombia se contrajo en el 2013 por segundo año consecutivo, mientras que las ventas minoristas repuntaron, en un comportamiento disímil de la cuarta mayor economía de América Latina. Durante el año pasado la producción de la industria cayó un 1,9 por ciento, más que el 0,3 por ciento que reportó en el La contracción durante el 2013 estuvo explicada por una caída de la producción de las industrias de vehículos, de un 19,8 por ciento, seguida por la de papel, cartón y sus productos con un 6,9 por ciento Perú: Perú creció en el 2013 a su menor ritmo en cuatro años por una desaceleración en el consumo interno y una caída en las vitales exportaciones mineras, dijo el viernes el Gobierno. La economía peruana se expandió un 5 por ciento el año pasado, una tasa más que saludable para muchas naciones pero por debajo del nivel potencial de este país que había venido creciendo a un ritmo similar al de China. Uno de los factores que contribuyó a la desaceleración del tercer productor mundial de cobre fue la menor demanda de los consumidores de materias primas en Asia. Eso llevó al país a reportar en el 2013 su primer déficit comercial en más de una década. 2

3 A&V Informe Semanal MILA El Banco Central de Perú mantuvo su tasa de interés de referencia en un 4 por ciento, como anticipaba el mercado, debido a que las expectativas de inflación siguen ancladas dentro del rango meta y la economía local ha estado creciendo por debajo de su potencial. La autoridad monetaria dejó su tasa clave en ese nivel por tercer mes consecutivo, tras haberla recortado sorpresivamente en noviembre en 25 puntos base, la primera modificación desde mayo del

4 Millones A&V Informe Semanal MILA 2. COLOMBIA ECOPETL CB VOLUMEN DE ACCIONES TRANSADAS PFBCOLO CB PREC CB GRUPOSUR CB NUTRESA CB Top5 Ascensos de la Semana % 1D % 5D % 1M % YTD GRUPO ARGOS SA-PRF 1.43% 6.57% 6.45% % GRUPO ARGOS SA 1.54% 5.88% 6.91% % CANACOL ENERGY LTD 3.40% 4.08% 7.95% 41.31% TABLEMAC SA 6.67% 3.90% -6.98% 0.00% ISAGEN SA ESP 0.00% 2.97% 1.02% -4.96% Top5 Descensos de la Semana % 1D % 5D % 1M % YTD FABRICATO SA 0.00% % % 27.45% CARVAJAL EMPAQUES SA 0.00% -5.48% -5.48% % AVIANCA HOLDINGS SA -1.87% -4.55% -2.33% 7.14% PACIFIC RUBIALES ENERGY CORP -2.98% -2.98% -8.09% % EMPRESA DE TELECOM DE BOGOTA -0.25% -1.97% -9.73% 0.50% Días La acción más valorizada durante la semana 13 al 19 de febrero en los mercados MILA fue GRUPO ARGOS SA-PREF con un crecimiento del (+6.57%), seguida de GRUPO ARGOS SA con (+5.88%), CANACOL ENERGY LTD con (+4.08%), TABLEMAC con (+3.90%), e ISAGEN SA ESP (+2.97) Para este periodo, la acción con mayor descenso en los mercados MILA fue la de FABRICATO con una disminución del (-11.56%), seguida de CARVAJAL EMPAQUES SA con (-5.48), AVIANCA HOLDING SA con (-4.55%), PACIFIC RUBIALES ENERGY CORP con (-2.98%), EMPRESA DE TELECOM DE BOGOTA con (-1.97%). Canacol dio a conocer sus resultados correspondientes al cuarto trimestre de 2013 en donde se destaca una pérdida de US$10,47 millones frente a una ganancia de US$1,82 millones de igual período de Esto debido a la acumulación de inventarios que presentaban en el mes de diciembre, por causa de una venta por US$7 millones realizada en el cuarto trimestre que se despacho finalmente en el mes de enero, por tanto es una perdida no realizada. La BVC, presentó resultados del cuarto trimestre los cuales fueron negativos por las débiles tasas de crecimiento en los volúmenes transaccionales de los diferentes mercados. Los ingresos y los gastos operacionales aumentaron comparado con los datos de 2012 en un 5% y 8.7%, respectivamente. Esto se traduce en una disminución de la utilidad operacional del 3.8%, con un dato para 2012 de millones de pesos comparado con los millones de pesos obtenidos en el La utilidad neta de la compañía para el 2013, se redujo en un 11%, pasando de millones de pesos en 2012, a millones de pesos en Ecopetrol informó que el Campo Yariguí-Cantagallo, ubicado en los departamentos de Santander y Bolívar, logró esta semana la producción de barriles de petróleo por día, una cifra récord que no se registraba desde hace 49 años. 4

5 Millones A&V Informe Semanal MILA 3. CHILE VOLUMEN DE ACCIONES TRANSADAS Días CHILE CI LAN CC FALAB CC ENERSIS CC Top5 Ascensos de la Semana % 1D % 5D % 1M % YTD CENCOSUD SA 0.73% 8.04% -0.82% % CIA SUD AMERICANA DE VAPORES -1.81% 7.84% % 1.29% SALFACORP SA 2.01% 5.37% 3.95% % COLBUN SA 0.33% 4.10% 5.57% -1.15% EMBOTELLADORA ANDINA-PREF B 0.11% 3.54% -2.61% % Top5 Descensos de la Semana % 1D % 5D % 1M % YTD VINA CONCHA Y TORO SA -1.91% -2.98% -1.69% 10.18% SIGDO KOPPERS SA -1.94% -2.89% -3.27% -7.77% BANCO SANTANDER CHILE -0.37% -2.52% -2.59% -8.66% QUINENCO S.A % -2.40% -5.42% -8.82% RIPLEY CORP SA -1.13% -1.43% -5.15% % (-2.40%) y RIPLEY CORP SA con (-1.43%). La acción más valorizada durante la semana 13 al 19 de febrero en los mercados MILA CENCOSUD SA con un crecimiento del (+8.04%), seguida de CIA SUD AMERICANA DE VAPORES con (+7.84%), SALFACORP SA con (+5.37%), COLBUN SA con (+4.10%) y EMBOTELLADORA ANDINA-PREF B con (+3.54%). Para este periodo, la acción con mayor descenso en los mercados MILA fue la de VINA CONCHA Y TORO SA con una disminución del (-2.98%), seguida de SIGDO KOPPERS SA con (- 2.89%), BANCO SANTANDER CHILE con (- 2.52%), QUINENCO con El grupo chileno Enersis informó el lunes que adquirió 242 millones de dólares en títulos de su filial brasileña Coelce y que extenderá por 90 días su oferta por más acciones ordinarias. Enersis, firma de inversión en América Latina de la europea Endesa, sobrepasó los dos tercios de aceptación que requería para prolongar la puja. En una primera fase de la Oferta Pública de Acciones (OPA), Enersis logró elevar su participación en Coelce en un 15,13 por ciento, al 74 por ciento. La naviera chilena Sud Americana de Vapores planea dos aumentos de capital por un total de hasta 600 millones de dólares, los que usará para concretar su fusión con la alemana Hapag-Lloyd, informó el jueves la empresa. Vapores, una de las mayores firmas de transporte marítimo de carga de América Latina, suscribió en enero un acuerdo no vinculante para unir su negocio de portacontenedores a Hapag-Lloyd. 5

6 Millones A&V Informe Semanal MILA 4. PERU MINSURI1 PE VOLUMEN DE ACCIONES TRANSADAS GRAMONC1 PE ALICORC1 PE VOLCABC1 PE Top5 Ascensos de la Semana % 1D % 5D % 1M % YTD CIA MINERA ATACOCHA SA-B 9.09% 9.09% 0.00% 9.09% MAPLE ENERGY PLC 0.00% 6.67% % % MINERA IRL LTD 0.00% 5.88% -5.26% % EDEGEL SA-COMUN 0.74% 4.62% 4.62% 17.24% MINSUR SA-INVERSIONES -0.60% 4.38% 0.60% 28.46% Top5 Descensos de la Semana % 1D % 5D % 1M % YTD ALTURAS MINERALS CORP 0.00% % % % RIO ALTO MINING LTD -7.23% -5.33% 8.45% 38.32% REFINERIA LA PAMPILLA SA 0.00% -4.17% % % GRANA Y MONTERO SAA -1.47% -4.13% % -0.56% UNION ANDINA DE CEMENTOS SAA -2.69% -3.56% % -9.72% 4.13%),y UNION ANDINA DE CEMENTOS SAA con (-3.56%) Días La acción más valorizada durante la semana 13 al 19 de febrero en los mercados MILA fue la de CIA MINERA ATACOCHA SA-B con un crecimiento del (+9.09%), seguida de MAPLE ENERGY PLC con (+6.67%), MINERA IRL LTD con (+5.88%), EDEGEL SA- COMUN con (+4.62%) MINSUR SA-INVERSIONES con (+4.38%). Para este periodo, la acción con mayor descenso en los mercados MILA fue la ALTURAS MINERALS CORP con una disminución del (-33.33%), seguida de RIO ALTO MINING LTD con (-5.33%), REFINERIA LA PAMPILLA SA con (-4.17%), GRANA Y MONTERO con (- Cerro Verde, la tercera productora de cobre de Perú, reportó el jueves un alza del 24,2 por ciento en su utilidad del cuarto trimestre del año pasado debido a un incremento en sus ventas. Cerro Verde registró una ganancia neta de 196,8 millones de dólares entre octubre y diciembre, por encima de los 158,4 millones de dólares de igual lapso del 2012, precisó al regulador peruano. 6

7 A&V Informe Semanal MILA 5. LAS MÁS NEGOCIADAS DE LA REGIÓN Top10 Acciones Más Negociadas en la Región (USD) Compañía 360 Días 180 Días 90 Días 30 Días 7 Días GRUPO DE INV SURAMERICANA-PF 1,609,069, ,536,974, ,374,899, ,038,253, ,806,361, ECOPETROL SA 1,515,296, ,340,183, ,360,131, ,489,122, ,489,897, CEMENTOS ARGOS SA - PREF 1,379,637, ,538,478, ,256,282, ,700,151, ,297,630, BANCO DE CHILE 827,594, ,212,101, ,819,727, ,460,558, ,269,955, LATAM AIRLINES GROUP SA 1,149,895, ,248,577, ,570,985, ,917,185, ,024,263, BANCOLOMBIA SA-PREF 627,172, ,584, ,944, ,179, ,270, S.A.C.I. FALABELLA 1,010,912, ,135,631, ,207, ,900, ,855, ENERSIS SA 857,239, ,699, ,742, ,554, ,362, CENCOSUD SA 1,169,844, ,450, ,211, ,062,066, ,509, GRUPO ARGOS SA-PRF 406,861, ,562, ,077, ,958, ,327, Mayores Ascensos en la Región Mayores Descensos en la Región Compañía Semanal Mensual Compañía Semanal Mensual CIA MINERA ATACOCHA SA-B 9.09% 0.00% SONDA SA -0.86% 2.70% CENCOSUD SA 8.04% -0.82% BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA -0.94% -7.89% CIA SUD AMERICANA DE VAPORES 7.84% % CORP FINANCIERA COLOMBIANA -1.11% -6.32% MAPLE ENERGY PLC 6.67% % RIPLEY CORP SA -1.43% -5.15% GRUPO ARGOS SA-PRF 6.57% 6.45% SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE -1.75% -4.21% GRUPO ARGOS SA 5.88% 6.91% EMPRESA DE TELECOM DE BOGOTA -1.97% -9.73% MINERA IRL LTD 5.88% -5.26% CASA GRANDE SAA -2.08% -8.33% SALFACORP SA 5.37% 3.95% QUINENCO S.A % -5.42% EDEGEL SA-COMUN 4.62% 4.62% EMPRESA SIDERURGICA PERU SAA -2.50% -9.30% MINSUR SA-INVERSIONES 4.38% 0.60% BANCO SANTANDER CHILE -2.52% -2.59% COLBUN SA 4.10% 5.57% CORP ACEROS AREQUIPA-INV -2.70% -8.86% CANACOL ENERGY LTD 4.08% 7.95% SIGDO KOPPERS SA -2.89% -3.27% El índice que mide el desempeño del Mercado Integrado, el S&P MILA 40, en la jornada del 19 de febrero de 2014 se cotizó a 707,25 puntos. Por otra parte, el índice IPSA de la Bolsa de Comercio de Santiago se cotizó en 3641,25 puntos y el índice IGBVL de la Bolsa de Valores de Lima terminó la jornada en terreno positivo 15417,88 puntos. Grupo Éxito publicó resultados corporativos 2013, mostrando crecimiento en ventas pero disminución en los resultados netos, en los cuales los ingresos operacionales crecieron 4,6% YoY. La utilidad operacional fue de COP$544,588 millones, 10,2% mayor a la del año anterior, impulsada por el control de los gastos y un positivo desarrollo de ingresos complementarios procedentes de la actividad inmobiliaria, el crédito, los seguros y viajes, y otros negocios y servicios complementarios al del retail moderno, en el que el Grupo Éxito sigue siendo el líder en Colombia. Según Nutresa, a través de la nueva sociedad se realizará la venta de productos de Dan Kaffe Malaysia (DKM), compañía vinculada a Grupo Nutresa desde diciembre del año 2012, así como la de algunos productos de Colcafé y del Grupo en el continente asiático. De esta manera, la empresa tendrá la sede principal en Kuala Lumpur (Malasia) y sus accionistas serán Colcafé y Mitsubishi Corporation, cada uno con un 50% de participación. 7

8 Millones USD A&V Informe Semanal MILA 6. CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL, VOLUMEN DE NEGOCIACIÓN E ÍNDICES BURSÁTILES MERCADOS MILA CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL MERCADOS MILA MAYO , % 177, % CHILE PERÚ COLOMBIA 82, % CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL OTROS MERCADOS MAYO , , , , , , , , , ,462 BRASIL MEXICO El volumen de negociación total en los mercados MILA con corte al 19 de febrero de 2014 alcanzó los US$ millones. Por otra parte, al 19 de febrero, los mercados bursátiles de Chile, Colombia y Perú acumulan una capitalización bursátil de US$177,848 millones, US$143,354 millones Y US$82,680 millones, respectivamente. La participación en el valor de las compañías listadas en el mercado al 19 de febrero se distribuye en 44.03% para Chile, 35,49% para Colombia y 20,47% para Perú. En cuanto a otros mercados, Brasil registra una capitalización bursátil de US$ millones, mientras que México registra un nivel acumulado de US$ millones. Los principales índices bursátiles pertenecientes al mercado MILA registraron el 19 de febrero alzas donde el índice COLCAP de la Bolsa de Valores de Colombia cerró en las 1546,07 unidades, con un aumento de 2,02; el índice IPSA de la Bolsa de Comercio de Santiago se valorizó 0.99%, alcanzando las 3641,25 unidades; el índice IGBVL de la Bolsa de Valores de Lima logró un crecimiento 0.44%, a las 15417,88 unidades; y el índice conjunto S&P MILA 40 presentó una valorización de 3.06%, registrando un cierre en las 707,25 unidades. 8

9 A&V Informe Semanal MILA Global Disclaimer Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información. Sin embargo la misma no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en la transacción aquí mencionada, debido a que se presenta de manera abreviada. Por lo tanto, es necesario que los inversionistas que tengan la intención de participar en transacciones, y para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la promoción. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody s o Standard & Poor s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos Acciones & Valores S.A. DEPARTAMENTO DE INVESTIGACIONES ECONÓMICAS Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico Director de Investigaciones wtovar@accivalores.com (0571) (1304) Ana Milena Franco Análisis Renta Fija Ana.franco@accivalores.com (0571) (1833) Paola A Romero Gómez (0571) (1593) Fabián Perdomo Análisis Renta Variable fabian.perdomo@accivalores.com (0571) (1300) Cristian Camilo Lancheros Análisis Mercados Internacionales cristian.lancheros@accivalores.com (0571) (1306) Lilian Rocio López (0571) (1238) Nataly Salcedo (0571) (1593) Christian David Vasquez (0571) (1238) Catalina Guevara (0571) (1306) Diego Fernando Puentes (0571) (1593) Steffania Mosquera (0571) (1306) 9