Estados Financieros Consolidados PRINCIPAL COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA CHILE S.A.

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1 Estados Financieros Consolidados PRINCIPAL COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA CHILE S.A. Santiago, Chile 31 de diciembre de 2015 y 2014

2 Estados Financieros Consolidados PRINCIPAL COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA CHILE S.A. 31 de diciembre de 2015 y 2014 Índice Informe del Auditor Independiente Estados Financieros Consolidados Estado de Situación Financiera Estados de Resultados Integrales Estados de Flujos de Efectivo Notas a los Estados Financieros M$: Cifras expresadas en miles de pesos chilenos UF: Unidades de fomento

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5 Estados Financieros Consolidados PRINCIPAL COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA CHILE S.A. 31 de diciembre de 2015 y 2014

6 ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADOS dic-15 dic-14 M$ M$ TOTAL ACTIVO TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS Efectivo y efectivo equivalente Activos financieros a valor razonable Activos financieros a costo amortizado Préstamos Avance tenedores de pólizas Préstamos otorgados Inversiones seguros cuenta única de inversión (CUI) Participaciones en entidades del grupo Participaciones en empresas subsidiarias (filiales) Participaciones en empresas asociadas (coligadas) TOTAL INVERSIONES INMOBILIARIAS Propiedades de inversión Cuentas por cobrar leasing Propiedades, muebles y equipos de uso propio Propiedades de uso propio Muebles y equipos de uso propio ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA TOTAL CUENTAS DE SEGUROS Cuentas por cobrar de seguros Cuentas por cobrar asegurados Deudores por operaciones de reaseguro Siniestros por cobrar a reaseguradores Primas por cobrar reaseguro aceptado Activo por reaseguro no proporcional Otros deudores por operaciones de reaseguro Deudores por operaciones de coaseguro Primas por cobrar por operaciones de coaseguro Siniestros por cobrar por operaciones de coaseguro Participación del reaseguro en las reservas técnicas Participación del reaseguro en la reserva riesgos en curso Participación del reaseguro en las reservas seguros previsionales Participación del reaseguro en la reserva rentas vitalicias Participación del reaseguro en la reserva seguro invalidez y sobrevivencia Participación del reaseguro en la reserva matemática Participación del reaseguro en la reserva rentas privadas Participación del reaseguro en la reserva de siniestros Participación del reaseguro en la reserva catastrofica de terremoto Participación del reaseguro en la reserva de insuficiencia de primas Participación del reaseguro en otras reservas técnicas OTROS ACTIVOS Intangibles Goodwill Activos intangibles distintos a goodwill Impuestos por cobrar Cuenta por cobrar por impuestos corrientes Activo por impuestos diferidos Otros activos varios Deudas del personal Cuentas por cobrar intermediarios Deudores relacionados Gastos anticipados Otros activos

7 ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADOS dic-15 dic-14 M$ M$ TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO TOTAL PASIVOS PASIVOS FINANCIEROS PASIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA TOTAL CUENTAS DE SEGUROS Reservas técnicas Reserva de riesgo en curso Reservas seguros previsionales Reservas rentas vitalicias Reservas seguro invalidez y sobrevivencia Reserva matemática Reserva valor del fondo Reserva rentas privadas Reserva de siniestros Reserva catastrofica de terremoto Reserva de insuficiencia de prima Otras reservas técnicas Deudas por operaciones de seguro Deudas con asegurados Deudas por operaciones reaseguro Deudas por operaciones por coaseguro Primas por pagar por operaciones de coaseguro Siniestros por pagar por operaciones de coaseguro Ingresos anticipados por operaciones de seguros OTROS PASIVOS Provisiones Otros pasivos Impuestos por pagar Cuentas por pagar por impuestos corrientes Pasivo por impuestos diferidos Deudas con relacionados Deudas con intermediarios Deudas con el personal Ingresos anticipados Otros pasivos no financieros TOTAL PATRIMONIO Capital pagado Reservas ( ) Resultados acumulados Resultados Acumulados Periodos Anteriores Resultado del ejercicio Dividendos Otros ajustes 0 0 2

8 ESTADOS DEL RESULTADO INTEGRAL CONSOLIDADOS dic-15 dic-14 M$ M$ MARGEN DE CONTRIBUCION (MC) ( ) ( ) Prima retenida Prima directa Prima aceptada Prima cedida Variación de reservas técnicas Variación reserva de riesgo en curso Variación reserva matemática Variación reserva valor del fondo Variación reserva catastrófica de terremoto Variación reserva insuficiencia de prima Variación otras reservas técnicas Costo de siniestros Siniestros directos Siniestros cedidos Siniestros aceptados Costo de rentas Rentas directas Rentas cedidas Rentas aceptadas Resultado de intermediación Comisión agentes directos Comisión corredores y retribución asesores previsionales Comisiones de reaseguro aceptado Comisiones de reaseguro cedido Gastos por reaseguro no proporcional Gastos médicos Deterioro de seguros COSTOS DE ADMINISTRACION (CA) Remuneraciones Otros RESULTADO DE INVERSIONES (RI) Resultado neto inversiones realizadas Inversiones inmobiliarias ( ) (45.559) Inversiones financieras Resultado neto inversiones no realizadas ( ) Inversiones inmobiliarias ( ) ( ) Inversiones financieras ( ) Resultado neto inversiones devengadas Inversiones inmobiliarias Inversiones financieras Depreciación Gastos de gestión Resultado neto inversiones por seguros con cuenta única de inversiones Deterioro de inversiones ( ) RESULTADO TECNICO DE SEGUROS (MC + RI + CA) OTROS INGRESOS Y EGRESOS Otros ingresos Otros egresos Diferencia de cambio (26.723) ( ) Utilidad (pérdida) por unidades reajustables Resultado de operaciones continuas antes de impuesto renta Utilidad (pérdida) por operaciones discontinuas y disponibles para la venta (netas de impuesto) Impuesto renta ( ) TOTAL RESULTADO DEL PERIODO ESTADO OTRO RESULTADO INTEGRAL Resultado en la evaluación propiedades, muebles y equipos Resultado en activos financieros Resultado en coberturas de flujo de caja Otros resultados con ajuste en patrimonio Impuesto diferido TOTAL OTRO RESULTADO INTEGRAL TOTAL DEL RESULTADO INTEGRAL

9 ESTADOS DEL FLUJO DE EFECTIVOS CONSOLIDADOS dic-15 dic-14 M$ M$ FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN Ingresos de las actividades de la operación Periodo Actual Periodo Actual Ingreso por prima de seguro y coaseguro Ingreso por prima reaseguro aceptado Devolución por rentas y siniestros Ingreso por rentas y siniestros reasegurados Ingreso por comisiones reaseguro cedido Ingreso por activos financieros a valor razonable Ingreso por activos financieros a costo amortizado Ingreso por activos inmobiliarios Intereses y dividendos recibidos Préstamos y partidas por cobrar Otros ingresos de la actividad aseguradora Total ingresos de efectivo de la actividad aseguradora Egresos de las actividades de la operación Egreso por prestaciones seguro directo y coaseguro Pago de rentas y siniestros Egreso por comisiones seguro directo Egreso por comisiones reaseguro aceptado Egreso por activos financieros a valor razonable Egreso por activos financieros a costo amortizado Egresos por activos inmobiliarios Gasto por impuestos Gasto de administración Otros egresos de la actividad aseguradora Total egresos de efectivo de la actividad aseguradora Total flujo de efectivo neto de actividades de la operación FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION Ingresos de actividades de inversión Ingresos por propiedades, muebles y equipos Ingresos por propiedades de inversión Ingresos por activos intangibles Ingresos por activos mantenidos para la venta Ingresos por participaciones en entidades del grupo y filiales Otros ingresos relacionados con actividades de inversión Total ingresos de efectivo de las actividades de inversión Egresos de actividades de inversión Egresos por propiedades, muebles y equipos Egresos por propiedades de inversión Egresos por activos intangibles Egresos por activos mantenidos para la venta Egresos por participaciones en entidades del grupo y filiales Otros egresos relacionados con actividades de inversión Total egresos de efectivo de las actividades de inversión Total flujo de efectivo neto de actividades de inversión ( ) ( ) FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Ingresos de actividades de financiamiento Ingresos por emisión de instrumentos de patrimonio Ingresos por préstamos a relacionados Ingresos por préstamos bancarios Aumentos de capital Otros ingresos relacionados con actividades de financiamiento Total ingresos de efectivo de las actividades de financiamiento Egresos de actividades de financiamiento Dividendos a los accionistas Intereses pagados Disminución de capital Egresos por préstamos con relacionados Otros egresos relacionados con actividades de financiamiento Total egresos de efectivo de las actividades de financiamiento Total flujo de efectivo neto de actividades de financiamiento Efecto de las variaciones de los tipo de cambio Total aumento (disminución) de efectivo y equivalentes ( ) Efectivo y efectivo equivalente al inicio del periodo Efectivo y efectivo equivalente al final del periodo Componentes del efectivo y equivalentes al final del periodo Caja Bancos Equivalente al efectivo

10 ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADOS Periodo Actual ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO DICIEMBRE 2015 Capital Pagado Sobre precio de acciones Reserva ajuste por calce Reservas Resultados Acumulados Otros Ajustes Resultado en la Reserva Resultados evaluación de Resultados en Resultado en Otras Resultado del Total Resultados descalce Total Reservas acumulados propiedades, activos cobertura de reservas ejercicio Acumulados seguros CUI periodos anteriores muebles y financieros flujo de caja equipos Otros resultados con Total Otros ajuste en Ajustes patrimonio M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ TOTAL PATRIMONIO INICIAL ANTES DE AJUSTE Ajustes periodos anteriores PATRIMONIO AL INICIO DEL PERIODO Resultado Integral Resultado del Periodo Total de Ingresos (Gastos) Registrados con Abono (Cargo) a Patrimonio Impuestos Diferidos Transferencias a Resultados Acumulados ( ) Operaciones con los Accionistas Aumento (Disminución) de Capital (-) Distribución de Dividendos Otras Operaciones con los Accionistas Reservas 0 0 ( ) (1.750) 0 ( ) ( ) Transferencia de Patrimonio a Resultado (16.162) 0 (16.162) (16.162) PATRIMONIO AL FINAL DEL PERIODO ( ) (1.750) 0 ( ) Periodo Actual ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO DICIEMBRE 2014 Capital Pagado Sobre precio de acciones Reserva ajuste por calce Reservas Resultados Acumulados Otros Ajustes Resultado en la Reserva Resultados evaluación de Resultados en Resultado en Otras Resultado del Total Resultados descalce Total Reservas acumulados propiedades, activos cobertura de reservas ejercicio Acumulados seguros CUI periodos anteriores muebles y financieros flujo de caja equipos Otros resultados con Total Otros ajuste en Ajustes patrimonio M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ TOTAL PATRIMONIO INICIAL ANTES DE AJUSTE Ajustes periodos anteriores PATRIMONIO AL INICIO DEL PERIODO Resultado Integral Resultado del Periodo Total de Ingresos (Gastos) Registrados con Abono (Cargo) a Patrimonio Impuestos Diferidos Transferencias a Resultados Acumulados ( ) Operaciones con los Accionistas Aumento (Disminución) de Capital (-) Distribución de Dividendos Otras Operaciones con los Accionistas Reservas 0 0 ( ) 0 0 ( ) ( ) Transferencia de Patrimonio a Resultado PATRIMONIO AL FINAL DEL PERIODO

11 ÍNDICE Pág. 1. Entidad que reporta 9 2. Bases de preparación Políticas contables Políticas contables significativas Primera adopción Administración de riesgo Efectivo y efectivo equivalente Activos financieros a valor razonable Inversiones a valor razonable Derivados de cobertura e inversión Estrategia en el uso de derivados Posición en contratos derivados (Forwards, Opciones y Swap) Posición en contratos derivados (Futuros) Operaciones de Venta Corta Contratos de Opciones Contratos de Forwards Contratos de Futuros Contratos Swaps Contratos de Cobertura de Riesgo de Crédito (CDS) Activos financieros a costo amortizado Inversiones a costo amortizado Operaciones con compromisos efectuados sobre instrumentos financieros Préstamos Inversiones seguros con cuenta única de inversión (CUI) Participaciones en entidades del grupo Participación en empresas subsidiarias (filiales) Participación en empresas asociadas (coligadas) Cambio en inversiones en empresas relacionadas Otras notas de inversiones financieras Movimiento de la cartera de inversiones Garantías Instrumentos financieros compuestos por derivados implícitos Tasa de Reinversión TSA NCG N Información Cartera de Inversiones (cuadro custodia) Inversiones en cuotas de fondos por cuenta de los asegurados NCG Nº Inversiones inmobiliarias Propiedades de inversión Cuentas por cobrar leasing Propiedades de uso propio Activos no corrientes mantenidos para la venta Cuentas por cobrar asegurados Saldos adeudados por asegurados Deudores por primas por vencimiento Evolución del deterioro asegurados Deudores por operaciones de reaseguro Saldos adeudados por reaseguro Evolución del deterioro por reaseguro Siniestros por cobrar a reaseguradores Siniestros por cobrar reaseguradores Deudores por operaciones de coaseguro Saldo adeudado por coaseguro Evolución del deterioro por coaseguro Participación del reaseguro en las reservas técnicas (activo) y reservas técnicas (pasivo) Intangibles Goodwill Activos intangibles distintos a goodwill Impuestos por cobrar Cuentas por cobrar por impuestos Activo por impuestos diferidos Efecto de impuestos diferidos en patrimonio Efecto de impuestos diferidos en resultado 69 6

12 22. Otros activos Deudas del personal Cuentas por cobrar intermediarios Saldos con relacionados Saldos Compensaciones al personal directivo clave y administradores Transacciones con partes relacionadas Gastos anticipados Otros activos Pasivos financieros Pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultado Pasivos financieros a costo amortizado Deudas con entidades financieras Otros pasivos financieros a costo amortizado Impagos y otros incumplimientos Pasivos no corrientes mantenidos para la venta Reservas técnicas Reservas para seguros generales Reserva de riesgo en curso Reserva de siniestros Reserva insuficiencia de primas Otras reservas técnicas Reserva para seguros de vida Reserva de riesgo en curso Reservas seguros previsionales Reserva matemática Reserva valor del fondo Reserva de descalce seguros con cuenta única de inversión Reserva rentas privadas Reserva de siniestros Reserva insuficiencia de primas Otras reservas Calce Ajuste de reserva por calce Índices de coberturas Tasa de costo equivalente Aplicación tablas de mortalidad rentas vitalicias Reserva SIS SOAP Deudas por operaciones de seguro Deudas con asegurados Deudas por operaciones de reaseguro Deudas por operaciones de coaseguro Provisiones Otros pasivos Impuestos por pagar Cuenta por pagar por impuestos Pasivo por impuesto diferido (Ver nota 21.2) Deudas con entidades relacionadas (ver nota 22.3) Deudas con intermediarios Deudas con el personal Ingresos anticipados Otros pasivos no financieros Patrimonio Capital pagado Distribución de dividendos Otras reservas patrimoniales Reaseguradores y corredores de reaseguros vigentes Variación de reservas técnicas Costo de siniestros Costos de administración Deterioro de seguros Resultado de inversiones Otros ingresos 93 Pág. 7

13 37 Otros egresos Diferencia de cambio y utilidad (pérdida) por unidades reajustables Diferencia de cambio Utilidad (pérdida) por unidades reajustables Utilidad (Pérdida) por operaciones discontinuas y disponibles para la venta Impuesto a la renta Resultado por impuestos Reconciliación de la tasa de impuesto efectiva Estado de flujos de efectivo Contingencias y compromisos Hechos posteriores Moneda extranjera Cuadro de venta por regiones Margen de solvencia Margen de solvencia vida Margen de solvencia generales Cumplimiento Circular Nº 794 (Seguros Generales) Solvencia Cumplimiento regimen de inversiones y endeudamiento Obligación de invertir Activos no efectivos Inventario de inversiones Hechos relevantes 108 Pág. 8

14 1. ENTIDAD QUE REPORTA Razón Social Principal Compañía de Seguros de Vida Chile S.A. RUT Domicilio Apoquindo 3600, Piso 10. Principales cambios societarios de fusiones y adquisiciones Con fecha 25 de Julio de 1993, la Superintendencia de Valores y Seguros, aprobó la reforma de estatutos de la Compañía de Seguros de Vida Chile S.A., relativa a la modificación del nombre de la Sociedad quedando este como BanRenta Compañía de Seguros de Vida Banmédica S.A. Posteriormente con fecha 4 de Octubre de 1996, la Superintendencia de Valores y Seguros, aprobó la reforma de estatutos de BanRenta Compañía de Seguros de Vida Banmédica S.A. relativa a la modificación del nombre de la Sociedad el que en lo sucesivo será BanRenta Compañía de Seguros de Vida S.A. En Junta Extraordinaria de accionistas de fecha 13 de Octubre de 1998, se acordó aumentar el capital de la sociedad mediante la emisión de acciones de pago, las cuales se pagaron en su integridad mediante el aporte de acciones de la Compañía de Seguros de Vida El Roble S.A., propiedad de Principal International de Chile S.A., este aporte ascendió a la suma de M$ Como consecuencia de lo anterior se produjo la disolución anticipada de El Roble, al reunirse todas las acciones de esta en BanRenta Compañía de Seguros de Vida S.A., hoy Principal Compañía de Seguros de Vida Chile S.A., asumiéndose la totalidad de las obligaciones actuales o pendientes para con asegurados, pensionados y terceros de Compañía de Seguros de Vida El Roble S.A. por Principal Compañía de Seguros de Vida Chile S.A. Esta operación fue aprobada por la Superintendencia de Valores y Seguros mediante resolución N 361 del 26 de Noviembre de Finalmente en la misma junta extraordinaria de accionista de fecha 13 de Octubre de 1998 se aprobó el cambio de nombre de la Sociedad, denominándose ésta desde ahora en adelante, como Principal Compañía de Seguros de Vida Chile S.A., cambio que fue también aprobado por la Superintendencia de Valores y Seguros. Grupo Económico Principal Compañía de Seguros de Vida Chile S.A. y filial Principal Administradora General de Fondos S.A. forma parte de Principal Financial Group, un conglomerado norteamericano de compañías de servicios financieros. Su matriz directa es Principal International de Chile S.A. y la controladora del grupo es Principal Financial Group Inc. Nombre de entidad controladora Principal International de Chile S.A. Nombre de la controladora última del grupo Principal Financial Group Inc. Actividades Principales La Sociedad tiene por objeto ejercer la actividad del ramo de seguros del segundo grupo en Rentas Vitalicias y Seguros de Vida y Ahorro. Esto es, cubrir los riesgos de las personas o que garanticen a éstas, dentro o al término de un plazo, un capital, una póliza saldada o una renta para el asegurado o sus beneficiarios, pudiendo también cubrir los riesgos de accidentes personales y de salud y desarrollar las actividades afines o complementarias a este giro. La actividad de la Sociedad filial se centra en promover el incremento del patrimonio de los fondos mutuos administrados e invertir los recursos de éstos en los mercados financieros y bursátil. Nº Resolución Exenta SVS Nº 182 Fecha Resolución Exenta SVS 26 de Septiembre de 1990 Nº Registro de Valores Sin Registro 9

15 1. ENTIDAD QUE REPORTA (continuación) Accionistas Nombre Accionista Rut Accionista Tipo de Persona Porcentaje Propiedad Principal International de Chile S.A. Principal Holding Company Jurídica Nacional 99,9994% 0-E Jurídica Extranjera 0,0006% Clasificadoras de Riego RUT Clasificadora N de Registro Fecha de Nombre de Clasificadora de Riesgo Clasificadora de Riesgo de Riesgo Clasificadores clasificación de Riesgo Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Ltda AA 1 14/01/2016 Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda AA 9 26/01/2016 Auditores Externos Ernst & Young Servicios Profesionales de Auditoría y Asesoría Ltda. Número Registro Auditores Externos SVS Nº 3 10

16 2. BASES DE PREPARACIÓN a) DECLARACIÓN DE CUMPLIMIENTO Los presentes estados financieros consolidados, han sido preparados de acuerdo con las normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros en la Circular Nº del 17 de Mayo de 2011 y sus modificaciones posteriores, además de normativa específica sobre ciertas materias que la Superintendencia de Valores y Seguros las trató en forma particular y Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting Standar Board (IASB) en lo no tratado por la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile. Ante discrepancias, primarán las normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile. En la preparación de los presentes estados financieros consolidados, la Sociedad no ha efectuado reclasificaciones de acuerdo a lo señalado en la Nota 2, g) para efectos comparativos y ha utilizado su mejor saber y entender con relación a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y sus interpretaciones. Las revelaciones a los presentes estados financieros consolidados, no se realizan en forma comparativa, de acuerdo a instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros. El Directorio de la Sociedad ha tomado conocimiento y ha aprobado la emisión de los presentes estados financieros en su sesión Nº 285 de fecha 25 de Febrero de b) PERÍODO CONTABLE Los presentes estados financieros consolidados cubren los siguientes ejercicios: Estado de Situación Financiera: Por los ejercicios terminados al 31 de Diciembre de 2015 y Estado de Resultados Integrales, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y Estado de Flujos de Efectivo: Por los ejercicios comprendidos entre el 1 de Enero y el 31 de Diciembre de 2015 y c) BASES DE MEDICIÓN Los estados financieros consolidados de la Sociedad han sido preparados sobre la base del costo con excepción de lo siguiente: - Inversiónes financieras clasificadas a valor razonable con cambio en resultado, son valorizadas a valor razonable y los efectos se reconocen en resultado. - Inversiones financieras que respaldan reservas del valor del fondo en seguros CUI son valorizadas a valor razonable y los efectos se reconocen en el resultado del ejercicio. Por instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros, las variaciones posteriores del valor razonable que reversen el ajuste inicial por 1ra adopción a IFRS, deben ser reconocidas en el patrimonio, en la cuenta resultado acumulado. - Inversiones en bienes raíces valorizados al menor valor entre costo corregido monetariamente netos de depreciación y valor de tasación, de acuerdo a instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. - Inversiones en bienes raíces en leasing, se valorizan al menor valor entre el valor residual del contrato determinado conforme a las normas impartidas por el Colegio de Contadores de Chile A.G., el costo corregido por inflación menos la depreciación acumulada y el valor de la tasación comercial. d) MONEDA FUNCIONAL Y DE PRESENTACIÓN La moneda funcional de Principal Compañía de Seguros de Vida Chile S.A. y filial, ha sido determinada como la moneda del ámbito económico en que opera. En este sentido, la moneda funcional de la Sociedad y filial es el peso chileno y los estados financieros son presentados en miles de pesos chilenos. 11

17 2. BASES DE PREPARACIÓN (continuación) e) NUEVAS NORMAS E INTERPRETACIONES PARA FECHAS FUTURAS La Sociedad Matriz y filial, siguiendo las instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros, aplicaron anticipadamente las disposiciones de la NIIF 9 Instrumentos Financieros de aplicación obligatoria a partir de Enero de La Administración estima que el resto de normas y enmiendas pendientes de aplicación no tendrán un impacto significativo en los estados financieros futuros. Las siguientes normas e interpretaciones, así como las mejoras y modificaciones a IFRS, que han sido emitidas, pero aún no han entrado en vigencia a la fecha de estos estados financieros, se encuentran detalladas a continuación. La Sociedad no ha aplicado estas normas en forma anticipada: Nuevas Normas Fecha de aplicación obligatoria IFRS 14 Cuentas Regulatorias Diferidas 1 de Enero de 2016 IFRS 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes 1 de Enero de 2018 IFRS 16 Arrendamientos 1 de Enero de 2019 IFRS 14 Cuentas Regulatorias Diferidas IFRS 14 Cuentas Regulatorias Diferidas, emitida en Enero de 2014, es una norma provisional que pretende mejorar la comparabilidad de información financiera de entidades que están involucradas en actividades con precios regulados. Muchos países tienen sectores industriales que están sujetos a la regulación de precios (por ejemplo gas, agua y electricidad), la cual puede tener un impacto significativo en el reconocimiento de ingresos (momento y monto) de la entidad. Esta norma permite a las entidades que adoptan por primera vez IFRS seguir reconociendo los montos relacionados con la regulación de precios según los requerimientos del PCGA anterior, sin embargo, mostrándolos en forma separada. Una entidad que ya presenta estados financieros bajo IFRS no debe aplicar esta norma. La norma será de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de Enero de Se permite su aplicación anticipada. IFRS 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes IFRS 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes, emitida en Mayo de 2014, es una nueva norma que es aplicable a todos los contratos con clientes, excepto arrendamientos, instrumentos financieros y contratos de seguros. Se trata de un proyecto conjunto con el FASB para eliminar diferencias en el reconocimiento de ingresos entre IFRS y US GAAP. Esta nueva norma pretende mejorar las inconsistencias y debilidades de IAS 18 y proporcionar un modelo que facilitará la comparabilidad de compañías de diferentes industrias y regiones. Proporciona un nuevo modelo para el reconocimiento de ingresos y requerimientos más detallados para contratos con elementos múltiples. Además requiere revelaciones más detalladas. La norma será de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de Enero de Se permite su aplicación anticipada. IFRS 16 Arrendamientos En el mes de enero de 2016, el IASB ha emitido IFRS 16 Arrendamientos. IFRS 16 establece la definición de un contrato de arrendamiento y especifica el tratamiento contable de los activos y pasivos originados por estos contratos desde el punto de vista del arrendador y arrendatario. La nueva norma no difiere significativamente de la norma que la precede, IAS 17 Arrendamientos, con respecto al tratamiento contable desde el punto de vista del arrendador. Sin embargo, desde el punto de vista del arrendatario, la nueva norma requiere el reconocimiento de activos y pasivos para la mayoría de los contratos de arrendamientos. IFRS 16 será de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de La aplicación temprana se encuentra permitida si ésta es adoptada en conjunto con IFRS 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes. Las mejoras y modificaciones a IFRS, así como las interpretaciones que han sido publicadas se encuentran detalladas a continuación: Mejoras y Modificaciones Fecha de aplicación obligatoria IAS 19 Beneficios a los empleados 1 de Enero de 2016 IAS 16 Propiedades, Planta y Equipo 1 de Enero de 2016 IAS 38 Activos Intangibles 1 de Enero de 2016 IFRS 11 Acuerdos Conjuntos 1 de Enero de 2016 IAS 27 Estados Financieros Separados 1 de Enero de 2016 IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos 1 de Enero de 2016 IFRS 10 Estados Financieros Consolidados 1 de Enero de 2016 IFRS 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas 1 de Enero de 2016 IFRS 7 Instrumentos Financieros: Información a Revelar 1 de Enero de 2016 IAS 34 Información Financiera Intermedia 1 de Enero de 2016 IFRS 12 Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades 1 de Enero de 2016 IAS 1 Presentación de Estados Financieros 1 de Enero de

18 2. BASES DE PREPARACIÓN (continuación) e) NUEVAS NORMAS E INTERPRETACIONES PARA FECHAS FUTURAS (continuación) IAS 19 Beneficios a los Empleados Las modificaciones a IAS 19, emitidas en Noviembre de 2013, se aplican a las aportaciones de empleados o terceros a planes de beneficios definidos. El objetivo de las enmiendas es la simplificación de la contabilidad de aportaciones que están independientes de los años de servicio del empleado; por ejemplo, aportaciones de empleados que se calculan de acuerdo a un porcentaje fijo del salario. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de Julio de Se permite su aplicación anticipada. Annual Improvements cycle , emitido en Septiembre de 2014, clarifica que profundidad del mercado de los bonos corporativos de alta calidad crediticia se evalúa en base a la moneda en que está denominada la obligación, en vez del país donde se encuentra la obligación. Cuando no exista un mercado profundo para estos bonos en esa moneda, se utilizará bonos emitidos por el gobierno en la misma moneda y plazos. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de Enero de Se permite su aplicación anticipada. IAS 16 Propiedades, Planta y Equipo, IAS 38 Activos Intangibles IAS 16 y IAS 38 establecen el principio de la base de depreciación y amortización siendo el patrón esperado del consumo de los beneficios económicos futuros de un activo. En sus enmiendas a IAS 16 y IAS 38 publicadas en Mayo de 2014, el IASB clarificó que el uso de métodos basados en los ingresos para calcular la depreciación de un activo no es adecuado porque los ingresos generados por una actividad que incluye el uso de un activo generalmente reflejan factores distintos del consumo de los beneficios económicos incorporados al activo. El IASB también aclaró que los ingresos generalmente presentan una base inadecuada para medir el consumo de los beneficios económicos incorporados de un activo intangible. Sin embargo, esta suposición puede ser rebatida en ciertas circunstancias limitadas. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de Enero de Se permite su aplicación anticipada. IFRS 11 Acuerdos Conjuntos Las modificaciones a IFRS 11, emitidas en Mayo de 2014, se aplican a la adquisición de una participación en una operación conjunta que constituye un negocio. Las enmiendas clarifican que los adquirentes de estas partes deben aplicar todos los principios de la contabilidad para combinaciones de negocios de IFRS 3 Combinaciones de Negocios y otras normas que no estén en conflicto con las guías de IFRS 11 Acuerdos Conjuntos. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de Enero de Se permite su aplicación anticipada. IAS 27 Estados Financieros Separados Las modificaciones a IAS 27, emitidas en Agosto de 2014, restablecen la opción de utilizar el método de la participación para la contabilidad de las inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas en los estados financieros separados. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de Enero de Se permite su aplicación anticipada. IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos, IFRS 10 Estados Financieros Consolidados Las enmiendas a IFRS 10 Estados Financieros Consolidados e IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos (2011) abordan una inconsistencia reconocida entre los requerimientos de IFRS 10 y los de IAS 28 (2011) en el tratamiento de la venta o la aportación de bienes entre un inversor y su asociada o negocio conjunto. Las enmiendas, emitidas en Septiembre de 2014, establecen que cuando la transacción involucra un negocio (tanto cuando se encuentra en una filial o no) se reconoce una ganancia o una pérdida completa. Se reconoce una ganancia o pérdida parcial cuando la transacción involucra activos que no constituyen un negocio, incluso cuando los activos se encuentran en una filial. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de Enero de Se permite su aplicación anticipada. 13

19 2. BASES DE PREPARACIÓN (continuación) e) NUEVAS NORMAS E INTERPRETACIONES PARA FECHAS FUTURAS (continuación) IFRS 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas Annual Improvements cycle , emitido en Septiembre de 2014, clarifica que si la entidad reclasifica un activo (o grupo de activos para su disposición) desde mantenido para la venta directamente a mantenido para distribuir a los propietarios, o desde mantenido para distribuir a los propietarios directamente a mantenido para la venta, entonces el cambio en la clasificación es considerado una continuación en el plan original de venta. El IASB aclara que en estos casos no se aplicarán los requisitos de contabilidad para los cambios en un plan de venta. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de Enero de Se permite su aplicación anticipada. IFRS 7 Instrumentos Financieros: Información a Revelar Annual Improvements cycle , emitido en Septiembre de 2014, clarifica que los acuerdos de servicio pueden constituir implicación continuada en un activo transferido para los propósitos de las revelaciones de transferencias de activos financieros. Generalmente esto será el caso cuando el administrador tiene un interés en el futuro rendimiento de los activos financieros transferidos como consecuencia de dicho contrato. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de Enero de Se permite su aplicación anticipada. IAS 34 Información Financiera Intermedia Annual Improvements cycle , emitido en Septiembre de 2014, clarifica que las revelaciones requeridas deben estar o en los estados financieros interinos o deben ser indicadas con referenciadas cruzadas entre los estados financieros interinos y cualquier otro informe que lo contenga. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de Enero de Se permite su aplicación anticipada. IFRS 10 Estados Financieros Consolidados, IFRS 12 Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades, IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos Las modificaciones a IFRS 10, IFRS 12 e IAS 28 introducen clarificaciones menores acerca de los requerimientos para la contabilización de entidades de inversión. Además, estas enmiendas proporcionan un alivio en ciertas circunstancias, lo que reducirá el costo de aplicar estas normas. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de Enero de Se permite su aplicación anticipada. 14

20 2. BASES DE PREPARACIÓN (continuación) e) NUEVAS NORMAS E INTERPRETACIONES PARA FECHAS FUTURAS (continuación) IAS 1 Presentación de Estados Financieros En Diciembre de 2014 el IASB publicó las enmiendas a IAS 1 Iniciativa de Revelaciones. Estas modificaciones a IAS 1 abordan algunas preocupaciones expresados sobre los requerimientos de presentación y revelación, y aseguran que las entidades tienen la posibilidad de ejercer juicio cuando apliquen IAS 1. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de Enero de Se permite su aplicación anticipada. f) HIPOTESIS DE NEGOCIO EN MARCHA Los presentes estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base que la Sociedad Matriz y filial están en funcionamiento y continuarán con sus actividades en el futuro previsible, no existiendo indicios o evidencias de hechos que la pudieran afectar o la intención o necesidad de liquidar sus operaciones. g) RECLASIFICACIONES En los presentes estados financieros consolidados no existen cambios de criterio o clasificación que informar, de acuerdo a instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros. h) CUANDO UNA ENTIDAD NO APLIQUE UN REQUERIMIENTO ESTABLECIDO EN NIIF La Sociedad Matriz y filial aplican los requerimientos establecidos en Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) a excepción de aquellos que la Superintendencia de Valores y Seguros ha regulado de una forma distinta a como lo establecen las NIIF. i) AJUSTES A PERIODOS ANTERIORES Y OTROS CAMBIOS CONTABLES, la Sociedad Matriz y filial no han realizado ajustes a ejercicios anteriores o cambios contables que informar. 15

21 3. POLÍTICAS CONTABLES 1. BASES DE CONSOLIDACIÓN La Sociedad presenta estados financieros consolidados en forma anual, de acuerdo con las instrucciones impartidas por las Superintendencia de Valores y Seguros en la Circular N de fecha de 17 de Mayo de 2011 y sus modificaciones posteriores. En las bases de consolidación, se consideran todas las sociedades sobre las cuales ejerce control, eliminando todos los saldos y transacciones significativas efectuadas entre las sociedades. Los presentes estados financieros consolidados incluyen la consolidación de los saldos de la siguiente filial: Nombre de la Sociedad Pais de constitución Proporción de Participación Principal Administradora General de Fondos S.A. Chile 99,99% Para efectos de la presentación de los estados financieros consolidados al cierre del ejercicio, los ingresos de explotación de la Sociedad filial, son presentados en el rubro Otros Ingresos. Lo anterior con el propósito de lograr consistencia entre ambas presentaciones debido a la inexistencia de una cuenta específica en el formato de la Sociedad Matriz donde se pueda clasificar dichos ingresos. El monto incorporado en dicho rubro al cierre de los estados financieros consolidados asciende a M$ DIFERENCIA DE CAMBIO Las transacciones en una moneda distinta a la moneda funcional se consideran en moneda extranjera y son inicialmente registradas al tipo de cambio a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son convertidos al tipo de cambio de la moneda funcional a la fecha de cierre del Estado de Situación Financiera y las diferencias resultantes por esta aplicación son reconocidos en los resultados del ejercicio. 3. COMBINACIÓN DE NEGOCIOS Como parte del proceso de convergencia a IFRS, llevada a cabo durante el año 2012, la Sociedad Matriz decidió no re-expresar combinaciones de negocios anteriores al 1 de Enero de 2012, razón por la cual la plusvalía representa el monto reconocido bajo el marco contable según PCGA anteriores, por lo tanto inicialmente esta plusvalía incluye la corrección monetaria y la amortización acumulada al 31 de Diciembre de 2011 menos su deterioro de valor en caso que existiese. Su medición posterior se realiza de acuerdo a instrucciones impartidas por la Superindencia de Valores y Seguros en NCG N 322, sujeta a un test anual de deterioro de acuerdo a NIIF EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE La Sociedad Matriz y filial consideran como efectivo los saldos en caja y banco y como efectivo equivalente otras inversiones o depósitos de corto plazo de gran liquidez, que son fácilmente convertibles en montos conocidos de efectivo y sujetas a un riesgo poco significativo de cambio en su valor de vencimiento, el que no supera los 3 meses. 5. INVERSIONES FINANCIERAS La Sociedad Matriz y filial clasifican sus activos financieros en las categorías de activos financieros a valor razonable y activos financieros a costo amortizado según las definiciones contenidas en la Norma Internacional de Información Financiera (NIIF) N 9 y las instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros en la Norma de Carácter General Nº 311 para la Sociedad Matriz. La clasificación depende del modelo del negocio con el que se administran estos activos y las características contractuales de cada instrumento. A. Activos Financieros a Valor Razonable con cambios en resultados Un activo financiero es clasificado como a valor razonable con efecto en resultados cuando no se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo sea el mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales ó las condiciones contractuales del activo financiero no dan lugar a flujos de efectivo que son únicamente pagos del capital e intereses sobre el importe del capital pendiente. En general estos activos financieros se mantienen con el propósito de negociación. 16

22 3. POLÍTICAS CONTABLES (continuación) 5. INVERSIONES FINANCIERAS (continuación) A. Activos Financieros a Valor Razonable con cambios en resultados (continuación) a.1) Reconocimiento, baja y medición Los activos financieros a valor razonable con cambio en resultados se reconocen inicialmente por su valor razonable. Los costos asociados a su adquisición son reconocidos directamente en resultados. Estos activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo a partir de las inversiones han vencido o se han transferido sustancialmente todos sus riesgos y beneficios. Con posterioridad al reconocimiento inicial, todos los activos financieros son medidos al valor razonable. Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable son presentadas en el estado de resultados integrales dentro del rubro Resultado Neto de Inversiones no Realizadas en el ejercicio en el cual surgen. Los ingresos por dividendos se reconocen en el estado de resultados integrales dentro de la línea Resultado Neto de Inversiones Devengadas cuando se establece el derecho a recibir su pago. Los intereses sobre los títulos de deuda se reconocen en el estado de resultados integrales dentro del mismo item mencionado, en base al método de la tasa de interés efectiva. a.2) Estimación del valor razonable a.2.1) Instrumentos de renta fija El valor razonable de activos financieros transados en mercados activos se basa en precios de mercado cotizados en la fecha del estado de situación financiera. Se considera que un instrumento financiero es cotizado en un mercado activo si es posible obtener fácil y regularmente los precios cotizados ya sea de un mercado bursátil, operador, corredor, grupo de industria, servicio de fijación de precios o agencia fiscalizadora y esos precios representan transacciones de mercado reales que ocurren regularmente entre partes independientes y en condiciones de plena competencia. El valor razonable de activos financieros que no se transan en una mercado activo se determina utilizando técnicas de valoración. La clasificación de mediciones a valores razonables de acuerdo con su jerarquía, que refleja la importancia de los inputs utilizados para la medición, se establece de acuerdo a los siguientes niveles: Nivel 1: Instrumentos cotizados en mercados activos, donde el valor razonable está determinado por el precio observado en dichos mercados. Nivel 2: Instrumentos cotizados en mercados no activos, donde el valor razonable se determina utilizando una técnica o modelos de valoración, sobre la base de información de mercado. Nivel 3: Instrumentos no cotizados, donde también el valor razonable se determina utilizando técnicas o modelos de valoración. Los modelos de valoración se emplean principalmente para valorar títulos de patrimonio, títulos de deuda y otros instrumentos de deuda que no cotizan en la bolsa para los cuales los mercados estuvieron o han estado inactivos durante el ejercicio financiero., la Sociedad valoriza sus inversiones en renta fija a costo amortizado, de acuerdo a instrucciones de Norma de Carácter General N 311 de la Superintendencia de Valores y Seguros. Para estimar el valor razonable se usan proveedores de precios externos: para renta fija nacional proveedor de precio especializado "Risk America" y para renta fija extranjera se utiliza "I.D.C. y Bloomberg". Estos proveedores de precios entregan valorizaciones que se ajustan a la realidad del mercado nacional y extranjero que poseen volatilidades estables y consistentes con las volatilidades observadas para cada instrumento. a.2.2) Intrumentos de renta variable i) Acciones con presencia ajustada Las acciones inscritas en el registro de valores del país, que al cierre de los estados financieros tengan presencia ajustada igual o superior al 25%, según lo establecido en Norma de Carácter Nº 327, se valorizarán a su valor bolsa. El valor bolsa corresponde al promedio ponderado por el número de acciones transadas, de las transacciones del último día de transacción bursátil correspondiente a la fecha de cierre de los estados financieros. Las transacciones consideradas en este cálculo serán aquellas en que se hubiera transado un monto igual o superior a UF