TTV de Renta Fija. una herramienta para mejorar la eficiencia de su portafolio TTV TRANSFERENCIA TEMPORAL DE VALORES. El crecimiento de todo un país

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1 TTV de Renta Fija una herramienta para mejorar la eficiencia de su portafolio TTV TRANSFERENCIA TEMPORAL DE VALORES El crecimiento de todo un país

2 TTV de Renta Fija TRANSFERENCIA TEMPORAL DE VALORES Conozca en 4 pasos todo sobre las TTV

3 1 TTV de Renta Fija Qué es una TTV Es una transferencia temporal de valores. Para entender mejor el concepto podemos asociarlo a un arriendo. Omar compra un apartamento. Con el fin de que le genere un ingreso, Omar decide arrendar el apartamento. El apartamento sigue siendo de Omar, y aunque él no vive ahí, sí se beneficia del ingreso mensual que le produce. En el caso de las TTV los activos que se arriendan son títulos de deuda Si lo que arrienda Omar son títulos de deuda, lo que hace es transferir temporalmente la propiedad de los mismos y recibir el rendimiento de ese préstamo, además de la valorización de sus títulos en el mercado. En toda TTV siempre están involucradas dos partes: ORIGINADOR RECEPTOR

4 2 Partes involucradas ORIGINADOR Son todos aquellos inversionistas que transfieren temporalmente la propiedad de los títulos. RECEPTOR Son aquellos que realizan estrategias de inversión y tienen necesidad de títulos de deuda. Omar compra los títulos de deuda esperando recibir intereses y la devolución del capital invertido en la fecha de vencimiento de los títulos. Están en la búsqueda de inversionistas con títulos de deuda quietos para que se los arrienden. En la parte originadora podemos encontrar varios tipos de inversionistas: La parte receptora busca atender la necesidad de: A Fondos de pensiones: por sus restricciones de inversión manejan portafolios a largo plazo. A Conseguir títulos para realizar el cumplimiento de una operación. B Carteras colectivas: agrupan pequeños inversionistas que esperan valorización a largo plazo. Tienen una cantidad importante de títulos de deuda disponibles en sus portafolios Tienen una necesidad inmediata de títulos de deuda para ejecutar sus estrategias Oportunidad para una transferencia temporal de valores TTV.

5 3 Cómo funciona En un proceso bastante simple: El originador, en este caso Omar, entrega sus títulos y recibe el valor total de la operación, calculado a la tasa de referencia definida para el título. La parte originadora transfiere temporalmente la propiedad de dichos títulos a la parte receptora, estableciendo la fecha de entrega y de regreso. Nicolás, receptor, paga el valor total de la operación, calculado a la tasa de referencia definida para el título. LA GARANTÍA La transferencia o arrendamiento de títulos de deuda exigirá la constitución de garantías por las dos partes a partir de la implementación del nuevo Modelo de Riesgos de Renta Fija de la BVC, en Enero de Las garantías pueden estar representadas en dinero en efectivo, TES o títulos de renta fija inscritos en la BVC, con calificación superior a A. Al término de la operación, Nicolás le devuelve a Omar sus títulos y Omar restituye el valor de la operación, descontando el beneficio por el préstamo. A su vez, se restituyen las garantías de ambas partes.

6 4 Usos y beneficios CUMPLIMIENTO La TTV es una herramienta ideal para cumplir transacciones de última instancia. Veamos un ejemplo: Nicolás, nuestro estratega o receptor, realizó una venta de títulos de deuda pero no los tiene a la fecha de cumplimiento. Solicita entonces una TTV de los títulos de deuda que necesita, ofreciendo una tasa. Si hay un originador interesado se realiza la transferencia y nuestro receptor puede cumplir la transacción. Gracias a los títulos recibidos, el receptor puede hacer el cumplimiento de la operación y el originador obtiene un ingreso sobre sus activos. BENEFICIOS Mejorar la eficiencia en la administración del portafolio. Generar ingresos adicionales para los inversionistas. Reducir cargas operacionales en la búsqueda de títulos.

7 4 Usos y beneficios NEGOCIACIÓN En MEC PLUS se pueden negociar las TTV de deuda pública a través de la rueda transaccional TTV, la cual tiene las siguientes características: Horario Metodología de negociación Tipos de operación Valores negociados Criterio de negociación y calce Cantidades mínimas y múltiplos de las ofertas Cantidad máxima de las ofertas Déposito 8:00 a.m. a 6:00 p.m. Calce Voluntario Transferencia Temporal de Valores Títulos estandarizados de deuda pública interna y externa del orden nacional Tasa de la operación de transferencia temporal de valores de conformidad con lo definido para ese tipo de operaciones Los definidos para la especie El equivalente en pesos a US$ El que indique el Afiliado al ingreso de la oferta de venta, de las opciones disponibles para cada título Tipos de operación y clases asociadas Transferencia Temporal de Valores TTV Intradía TTV Tasa TTV Tasa Intradía TES B Fija Pesos TES B IPC Pesos TES B UVR TES B TRM TES B Ley 546 Títulos Fogafin TES B Cupón TES B Principales TES B Corto Plazo

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