Construcción de edificaciones residenciales. Ministerio de Hacienda y Crédito Público Septiembre 2017

Transcripción

1 Construcción de edificaciones residenciales Ministerio de Hacienda y Crédito Público Septiembre 2017

2 jun-08 jun-09 jun-10 jun-11 jun-12 jun-13 jun-14 jun-15 jun-16 jun-17 jun-08 dic-08 jun-09 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 dic-11 jun-12 dic-12 jun-13 dic-13 jun-14 dic-14 jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 Situación al final del segundo trimestre PIB subsector edificaciones (variación anual, %) Edificaciones residenciales y no residenciales (variación anual, %) , ,3-9, Residencial No Residencial Fuente: DANE Nota: La producción de edificaciones residenciales y no residenciales se expresa en pesos constantes de 2005

3 jun-08 sep-08 dic-08 mar-09 jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 jun-15 sep-15 dic-15 mar-16 jun-16 sep-16 dic-16 mar-17 jun-17 En los últimos dos trimestres, construcción de vivienda de estratos altos acelera caída. Estratos bajos caen menos 140 Causación por estratos (variación anual, %) ,3-7,3-7,9-14,5-60 Estratos bajos Estratos medios Estratos altos Total Fuente: DANE

4 Diagnóstico del sector Una demanda débil explica la mayor parte de la caída del sector de edificaciones La caída en la demanda ha sido especialmente pronunciada en estratos altos. Los estratos bajos se han recuperado pero no logran compensar Los problemas del mercado de edificaciones han afectado a los subsectores industriales encadenados a la construcción Los programas de vivienda del Gobierno han contribuido significativamente al crecimiento del sector, ayudando a amortiguar su caída La cartera hipotecaria refleja un comportamiento estable y más sólido al de la cartera total Las reducciones en tasas de interés y el impacto positivo de los programas de vivienda contribuirán al pronto repunte del sector

5 El principal problema han sido las ventas, que afectan toda la cadena de construcción Licencias Lanzamientos Iniciaciones Materias primas Cemento Concreto Ventas Problema de demanda

6 jul-12 nov-12 mar-13 jul-13 nov-13 mar-14 jul-14 nov-14 mar-15 jul-15 nov-15 mar-16 jul-16 nov-16 mar-17 jul-17 jul-12 nov-12 mar-13 jul-13 nov-13 mar-14 jul-14 nov-14 mar-15 jul-15 nov-15 mar-16 jul-16 nov-16 mar-17 jul-17 Años Desde finales de 2015, las ventas de vivienda han venido cayendo (exceptuando las de VIS). Con esto aumentan los inventarios de vivienda nueva 40 Ventas (Variación 12 meses, %) Tiempo promedio de ventas (años) ,3-4, , ,7 1,2 1,14 1,1 1,0 1,10 0,9 0,8 0,73 0,7 0,6 0,48 0,5 0,4 0,3 0,2 VIS PV PV PV>435 VIS PV PV PV>435 Fuente: Coordenada urbana - Camacol. Cifras para 13 regionales Nota: 135 SMMLV= $99,6 millones; 335 SMMLV= $247,1 millones y 435 SMMLV = $320,9 millones (año 2017)

7 jul.-06 jul.-07 jul.-08 jul.-09 jul.-10 jul.-11 jul.-12 jul.-13 jul.-14 jul.-15 jul.-16 jul.-17 A pesar de este comportamiento en las ventas, los precios de vivienda nueva crecen a tasas cercanas al 8% en el total Nacional Índice de Precios real de la Vivienda Nueva (Variación anual %, base IV trimestre 2014 = 100) ,3 7,8 7,6 6, Medellín Bogotá Cali Total Fuente: DANE

8 Licencias se afectaron por caída en las ventas. Se observa recuperación en junio Licencias (Variación 12 meses, %) , , , , dic.-16 ene.-17 feb.-17 mar.-17 abr.-17 may.-17 jun dic.-16 ene.-17 feb.-17 mar.-17 abr.-17 may.-17 jun.-17 VIS No VIS Vivienda Otros* Fuente: DANE

9 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 ene-17 abr-17 jul-17 Lanzamientos todavía no repuntan para No-VIS, y cayeron por primera vez en un año en julio para VIS Lanzamientos (Variación 12 meses, %) ,4-11,4-22,9-25,9-50 VIS PV PV PV>435 Fuente: Coordenada urbana - Camacol. Cifras para 13 regionales Nota: 135 SMMLV= $99,6 millones; 335 SMMLV= $247,1 millones y 435 SMMLV = $320,9 millones (año 2017)

10 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 ene-17 abr-17 jul-17 Las iniciaciones han sido menos afectadas, donde el crecimiento de la vivienda VIS logra compensar parte de las caída en los segmentos de precios altos 55 Iniciaciones (Variación 12 meses, %) , ,4-9,2-17,6 VIS PV PV PV>435 Fuente: Coordenada urbana - Camacol. Cifras para 13 regionales Nota: 135 SMMLV= $99,6 millones; 335 SMMLV= $247,1 millones y 435 SMMLV = $320,9 millones (año 2017)

11 jul-15 sep-15 nov-15 ene-16 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 ene-17 mar-17 may-17 jul-17 Consistente con la caída en las iniciaciones, la producción de cemento presenta disminuciones en su crecimiento a 12 meses, pero muestra señales de recuperación Producción de cemento (Variación 12 meses, %) , Miles de toneladas Variación 12 meses (%, eje secundario) Fuente: DANE

12 jun.-15 ago.-15 oct.-15 dic.-15 feb.-16 abr.-16 jun.-16 ago.-16 oct.-16 dic.-16 feb.-17 abr.-17 jun.-17 El dinamismo débil de las iniciaciones también afectaron la producción de concreto Producción de concreto por destino (Variación 12 meses, % ) -0,6-14,0 VIS No VIS Fuente: DANE

13 jun.-10 oct.-10 feb.-11 jun.-11 oct.-11 feb.-12 jun.-12 oct.-12 feb.-13 jun.-13 oct.-13 feb.-14 jun.-14 oct.-14 feb.-15 jun.-15 oct.-15 feb.-16 jun.-16 oct.-16 feb.-17 jun.-17 jun.-10 oct.-10 feb.-11 jun.-11 oct.-11 feb.-12 jun.-12 oct.-12 feb.-13 jun.-13 oct.-13 feb.-14 jun.-14 oct.-14 feb.-15 jun.-15 oct.-15 feb.-16 jun.-16 oct.-16 feb.-17 jun.-17 Razones para ser optimistas: la cartera de vivienda crece a un ritmo estable y sus indicadores de calidad son mejores que el promedio Crecimiento real de la cartera (Variación anual, %) Cartera Vencida (Cartera Vencida como % de la Cartera Total, %) 45 NIF 5,0 4,5 4,2 35 4,0 3,5 25 3,0 2,5 2,6 15 2,0 7,3 1,5 5 3,1 1,0 0,5-5 0,0 Vivienda Total Vivienda Total Fuente: Superintendencia Financiera

14 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 Las tasas de crédito hipotecario han respondido a las disminuciones de la tasa de intervención del BR Variación tasas de crédito hipotecario (Variación acumulada* desde Nov-2016) ,5-222,8 Hipotecaria IBR *Para la estimación de la tasa hipotecaria y construcción se toman solamente créditos No VIS. Fuente: Banco de la República y Superintendencia Financiera

15 jul-02 abr-03 ene-04 oct-04 jul-05 abr-06 ene-07 oct-07 jul-08 abr-09 ene-10 oct-10 jul-11 abr-12 ene-13 oct-13 jul-14 abr-15 ene-16 oct-16 jul-17 La disposición a comprar vivienda ha mostrado señales de recuperación en los últimos meses Cree usted que este un buen momento para comprar vivienda? -24,2 2,1-5,4 Fuente: Fedesarrollo Encuesta de Opinión del Consumidor

16 Resumen contribución de programas de vivienda al crecimiento PIB edificaciones 2016 Número de coberturas entregadas Contribución al PIB edificaciones (p.p.) FRECH No VIS FRECH II Mi Casa Ya VIP VIS ,1 1,4 1,3 Una menor ejecución de los programas a la esperada en 2016, explica una menor contribución al PIB de edificaciones en, aprox., 5,0 p.p. Vivienda gratuita 0 0 4,8 Fuente: CIFIN. Cálculos MHCP Nota: Mi Casa Ya Ahorradores aplica solo para proyectos específicos de VIP elegidos por FONVIVIENDA y las Cajas de Compensación Familiar, entidades que manejan los recursos del programa Mi Casa Ya Cuota Inicial aplica para cualquier proyecto de construcción de VIS y VIP en cualquier municipio del país

17 Descripción programas de vivienda y soluciones 2017 FRECH No VIS Beneficios y requisitos Subsidio a la tasa de interés de 2,5pp para viviendas entre 135 y 335 SMMLV hasta agosto 2017, entre 135 y 435 SMMLV a partir de septiembre No. de soluciones FRECH II Subsidio a la tasa de interés para hogares con ingresos inferiores a 8 SMMLV 4,0pp para VIS 5,0pp para VIP VIP: VIS: Mi Casa Ya Subsidio familiar de vivienda + Subsidio a la tasa de interés (5,0pp si valor vivienda < 70 SMMLV; 4,0pp si 70 SMMLV < valor vivienda < 135 SMMLV) VIP: ** VIS: ** Vivienda gratuita 100% gratis ** Corresponde a los SFV que se asignarán en 2017 (difiere del número de coberturas) Fuente: Minvivienda y MHCP Nota: Mi Casa Ya Ahorradores aplica solo para proyectos específicos de VIP elegidos por FONVIVIENDA y las Cajas de Compensación Familiar, entidades que manejan los recursos del programa Mi Casa Ya Cuota Inicial aplica para cualquier proyecto de construcción de VIS y VIP en cualquier municipio del país

18 El Gobierno Nacional amplió el programa de compra de vivienda no VIS para viviendas con precios entre $247 y $321millones, y también lo amplió para los años 2018 y 2019 Número de subsidios ofrecidos El segmento con valores entre $247 y 321 millones representa $4 billones en ventas anuales y alrededor del 9% de las ventas totales de unidades Antes Nuevo programa Subsidios ya asignados Precio vivienda 100 a a a a a a 321 ($mill) Fuente: CIFIN y Camacol - Coordenada urbana (Cifras para 13 regionales) Este programa impulsa el crecimiento debido al alto valor agregado que incorporan las viviendas de este valor, y los encadenamientos que tiene la construcción con otros sectores productivos El programa no incentiva la postergación de ventas al 2018, al aplicarse desde este año Las modificaciones realizadas al programa asegurar la demanda para todos los subsidios ofrecidos, y que por lo tanto se materialice sobre la economía todo el impacto potencial del programa

19 La demanda de subsidios ha estado por debajo de lo esperado. Sin embargo, se espera un repunte en lo que queda del año Número de subsidios entregados por programa FRECH II Mi Casa Ya Coberturas Subsidios Coberturas entregadas disponibles entregadas % VIP ,7% VIS ,3% ,7% FRECH no VIS ,7% TOTAL ,7% Descripción Subsidio tasa de interés para hogares con ingresos inferiores a 8 SMMLV SFV + subsidio tasa de interés (5,0pp para VIP y 4,0pp para VIS) Subsidio tasa de interés de 2,5pp para viviendas con valor entre 135 y 335 SMMLV Fuente: CIFIN Información con corte a 30 de agosto de 2017SFV: Subsidio Familiar de Vivienda

20 Sin los programas de vivienda, el PIB de edificaciones tendría una contracción más fuerte en 2017 Iniciaciones Contribuciones al crecimiento del PIB edificaciones Los programas de permitirán que se inicien alrededor de nuevas viviendas Los programas contribuirán al crecimiento del PIB edificaciones en, aprox., 5,6pp. Sin estos programas, las edificaciones caerían 12,0% 0,8 2,8 5,6pp 1, ,6 0,3 Viviendas gratuitas Mi Casa Ya - Ahorradores FRECH II Mi Casa Ya - Cuota inicial FRECH No VIS Viviendas gratuitas Mi Casa Ya - Ahorradores FRECH II Mi Casa Ya- Cuota inicial FRECH No VIS

21 Los programas de vivienda del Gobierno permitirán alcanzar la meta de crecimiento de 2,0% para En ausencia de estos programas, el crecimiento 0,5pp menor Ramas económicas (Variación, %) Ramas económicas (Contribución, pp) Construcción 2,97 Construcción 0,30 Industria 0,31 Industria 0,08 Financiero 0,29 Financiero 0,05 Comercio 0,14 Comercio 0,02 Transporte 0,18 Transporte 0,02 Minería 0,20 Minería 0,01 EGA 0,29 EGA 0,01 Agricultura 0,07 Agricultura 0,00 Servicios sociales 0,02 Servicios sociales 0,00 Fuente: cálculos y elaboración MHCP. Nota: para este cálculo se hizo uso de la matriz de coeficientes fijos de Leontieff, calculada a partir de la matriz insumo producto de 2010 publicada por el DANE.

22 La ejecución de los programas de vivienda impulsará el crecimiento de los subsectores industriales encadenados con la construcción Subsectores industriales (Variación, %) Industria Subsectores industriales (Contribución, pp) Productos minerales no metálicos 2,20 Productos minerales no metálicos 0,027 Productos metalúrgicos básicos 1,04 Productos metalúrgicos básicos 0,019 Productos de caucho y de plástico 0,65 Productos de caucho y de plástico 0,006 Sustancias y productos químicos 0,14 Sustancias y productos químicos 0,004 Refinación 0,14 Refinación 0,003 Otra maquinaria y suministro eléctrico 0,65 Otra maquinaria y suministro eléctrico 0,003 Productos de madera, corcho, paja 1,06 Productos de madera, corcho, paja 0,003 Fuente: cálculos y elaboración MHCP. Nota: para este cálculo se hizo uso de la matriz de coeficientes fijos de Leontieff, calculada a partir de la matriz insumo producto de 2010 publicada por el DANE.

23 Impacto de programas de vivienda en el PIB de servicios financieros en 2017 Financiero Subsectores financiero (Variación, %) Subsectores financiero (Contribución, pp) Servicios de intermediación financiera, de seguros y servicios conexos 0,25 Servicios de intermediación financiera, de seguros y servicios conexos 0,011 Servicios inmobiliarios y de alquiler de vivienda 0,05 Servicios inmobiliarios y de alquiler de vivienda 0,003 Fuente: cálculos y elaboración MHCP. Nota: para este cálculo se hizo uso de la matriz de coeficientes fijos de Leontieff, calculada a partir de la matriz insumo producto de 2010 publicada por el DANE.

24 A partir de hoy está vigente la ampliación del programa FRECH No VIS para el rango de viviendas entre $247 y $321 millones, y para 2018 y 2019 Los cambios al programa FRECH No VIS se anunciaron en la Convención Bancaria del 2 de junio El CONFIS aprobó el 13 de junio el cambio en el alcance del programa existente y le dio aval fiscal a las nuevas coberturas a ser entregadas en 2018 y 2019 El Proyecto de Decreto que recoge las modificaciones al programa se publicó para comentarios del 5 al 20 de julio. Ese decreto contempla que el inicio de la entrega de coberturas bajo las nuevas condiciones se haga a partir del 1 de septiembre El Proyecto de Resolución que acompaña el Decreto se publicó para comentarios del 31 de julio al 8 de agosto El documento CONPES 3897, modificatorio del 3848 de 2015, se aprobó el 22 de agosto A partir de hoy, con la expedición del Decreto y la Resolución, se pueden expedir coberturas bajo las nuevas condiciones, sin necesidad de firmar nuevos acuerdos con los bancos

25 Principales mensajes Desde finales de 2015, el ajuste de la demanda interna ha producido una contracción en el sector de construcción de edificaciones Los programas del Gobierno han sido efectivos para amortiguar esta tendencia, sobretodo en la construcción de estratos bajos El Gobierno entiende el rol dinamizador de la construcción y su encadenamiento con la industria y el sector financiero Hay razones para un optimismo realista: Las menores tasas de interés se empezaron a transmitir a las tasas hipotecarias La confianza de los hogares empieza a repuntar Se han tomado medidas para extender los programas del Gobierno a la clase media y reactivar el sector en el corto plazo

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