Informe sobre Solvencia Ejercicio 2016

Transcripción

1 GRUPO CONSULNOR Informe sobre Solvencia Ejercicio 2016 Abril de 2017

2 El objetivo de este informe de solvencia es hacer constar la razonable relación entre los riesgos que asume Consulnor, S.A. y Sociedades dependientes y los recursos propios que mantiene, en consonancia con su tamaño, estructura y tipo de negocio que desarrolla. Para cumplir con el requisito de divulgación, Consulnor, S.A. publica en la página web de la Sociedad el Informe de Solvencia con periodicidad anual, después de su aprobación por parte del Consejo de Administración de la Sociedad. En el presente documento se detallan, a 31 de diciembre de 2016, los requisitos de divulgación de información, siendo estos una combinación de datos cuantitativos e información cualitativa sobre políticas de gestión de riesgos, políticas contables y políticas de remuneración. AMBITO DE APLICACIÓN DEL INFORME DE SOLVENCIA El ámbito de aplicación es Consulnor, S.A. y sus sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2016 (en adelante, Grupo Consulnor ), que son: - Consulnor, S.A. (en adelante Consulnor ). - Consulnor Servicios Financieros, Sociedad de Valores, S.A.U. (en adelante, Consulnor SF ), única sociedad dependiente, participada al 100% por Consulnor, S.A. La actividad de Consulnor SF está sujeta a lo establecido en el Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, en el Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero, sobre régimen jurídico de las empresas de servicios de inversión y demás entidades que prestan servicios de inversión y sus sucesivas modificaciones, así como en la normativa emanada de la C.N.M.V. El objeto social de la Sociedad es la realización de las actividades que la Ley del Mercado de Valores y la normativa legal que la desarrolla configuran como propias de las Empresas de Servicios de Inversión, entre las que cabe destacar las siguientes: 2/19

3 Prestación de los siguientes Servicios de inversión: a) La recepción y transmisión de órdenes de clientes. b) La ejecución de dichas órdenes por cuenta de clientes. c) La negociación por cuenta propia. d) La gestión discrecional e individualizada de carteras de inversión con arreglo a los mandatos conferidos por los clientes. e) La colocación de instrumentos financieros, en base o no a un compromiso firme. f) El aseguramiento de una emisión o de una colocación de instrumentos financieros. g) El asesoramiento en materia de inversión. Realización de los siguientes servicios auxiliares: a) La custodia y administración por cuenta de clientes de los instrumentos previstos en el artículo 2 del Real Decreto Legislativo 4/2015; b) La concesión de créditos o préstamos a inversores, para que puedan realizar una operación sobre uno o más de los instrumentos previstos en el artículo 2.1, 2.2, 2.3, 2.6, 2.7 y 2.8 del Real Decreto Legislativo 4/2015; c) El asesoramiento a empresas sobre estructura del capital, estrategia industrial y cuestiones afines, así como el asesoramiento y demás servicios en relación con fusiones y adquisiciones de empresas; d) Los servicios relacionados con las operaciones de aseguramiento de emisiones o de colocación de instrumentos financieros; e) La elaboración de informes de inversiones y análisis financieros u otras formas de recomendación general relativa a las operaciones sobre instrumentos financieros. Instrumentos: a) Los instrumentos sobre los que se prestarán los servicios de inversión y actividades complementarias serán los detallados el artículo 2.1, 2.2, 2.3, 2.6, 2.7 y 2.8 del Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores. Las cuentas anuales consolidadas, base para la elaboración de este informe, han sido sometidas a la auditoría de cuentas anuales por un experto independiente, formuladas por el Consejo de Administración de la Sociedad el 2 de marzo de 2017 y aprobadas por la Junta General de Accionistas el 4 de abril de /19

4 GOBIERNO CORPORATIVO El Consejo de Administración es el máximo órgano de gobierno, y se encuentra en la cúpula de la estructura organizativa. Siguiendo lo establecido en el artículo 152 del Real Decreto Legislativo 4/2015, así como lo establecido en el Real Decreto 217/2008, todos los miembros de Consejo de Administración tienen una reconocida honorabilidad empresarial o profesional. De conformidad con lo establecido en los apartados c) y d) del artículo 31 quáter del Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero, sobre el régimen jurídico de las empresas de servicios de inversión, el Comité de Nombramientos y Remuneraciones de la Sociedad, en su reunión de 27 de febrero de 2017, ha efectuado una evaluación de (i) la estructura, el tamaño, la composición y la actuación del consejo de administración de la Sociedad, y (ii) la idoneidad de los miembros del mismo, así como del consejo en su conjunto y de las personas que ostentan cargos de dirección en la Sociedad, considerándolos en todos los casos adecuados. La periodicidad de las reuniones del Consejo de Administración es trimestral, reuniéndose con otra periodicidad en ocasiones que por diversas circunstancias o necesidades lo requieran. En los Consejos se analizan, entre otros, principalmente los siguientes puntos: 1. Evolución del sector. 2. Balance y Cuenta de Explotación de la Entidad. 3. Aprobación de las Cuentas Anuales (Memoria e Informe de Gestión) de Consulnor. 4. Comentarios sobre modificaciones y novedades legislativas que afectan directamente al funcionamiento de la Sociedad. 5. Aprobación de los Manuales de las Funciones de Riesgos, Cumplimiento Normativo y Auditoria Interna o aprobación de la externalización de la Función. 6. Aprobación y seguimiento de los informes de las Funciones de Riesgos, Cumplimiento Normativo y Auditoria Interna. 7. Aprobación del Informe del Órgano de Seguimiento del RIC 4/19

5 8. Aprobación del Informe del Departamento de Atención al Cliente. 9. Aprobación del Informe de Auditoría de Cuentas. 10. Aprobación del informe de Gestión de Activos. 11. Aprobación de la memoria anual de prevención de blanqueo de capitales. 12. Fijación de los límites de riesgo carteras gestionadas. 13. Aprobación del Informe de Auditoria de LOPD. 14. Aprobación de la delegación de funciones. El comité de dirección llevá la gestión diaria de la sociedad y lo componen el Consejero Delegado junto con los dos Directores Generales, el Director General Adjunto Comercial y el Responsable de Riesgos. Aunque Consulnor no ha creado un Comité de Riesgos dedicado específicamente al Gobierno Corporativo, sin embargo, tiene desarrollada toda un política de control de riesgos cuyo contenido se detalla en el apartado siguiente. POLITICA DE GESTIÓN DE RIESGOS EL Consejo de Administración ha adoptado la estructura de riesgos para el Grupo y tiene la responsabilidad última en la dirección, gestión y supervisión del cumplimiento normativo, de la gestión de riesgos y de las auditorias del Grupo. Como principio general, el Grupo ha adoptado la política de no tomar posiciones de riesgo con su cartera propia. Los recursos del Grupo están invertidos en un Fondo de Inversión que invierte activos de renta fija con duración media de 6 meses, y sin riesgo de divisa. La gestión de riesgos del Grupo Consulnor se basa en los siguientes principios generales: 1. La Sociedad dispone de recursos humanos cualificados y de medios técnicos y procedimientos adecuados para la identificación, medición y control de los riesgos de mercado asumidos; 2. El Consejo de Administración es el máximo responsable del establecimiento de límites de riesgo, autorización, gestión y supervisión de riesgos del Grupo; 3. Independencia de la función de Control de Riesgos respecto al área comercial y de intermediación y gestión de carteras; 5/19

6 4. La función de Control de Riesgos se encuentra permanentemente informada de la posición de riesgos del Grupo dada la dimensión del mismo y la rápida y fácil fluidez de las comunicaciones; 5. Control permanente por parte de la Unidad de Cumplimiento Normativo y Auditoria Interna del Grupo; 6. Formación de los empleados del Grupo. El reducido tamaño del Grupo, en lo que se refiere a medios humanos, hace muy permeable la cultura empresarial. Por otra parte, al estar dentro del perímetro de Banca March, esta entidad transmite su cultura de máximo cumplimiento de las diferentes normas aplicables. El Consejo de Administración de Consulnor, es el órgano responsable de garantizar el adecuado control interno del Grupo dotándolo en todo momento de un sistema de detección de riesgos y de una buena organización administrativa y contable acorde a su estructura y dimensión y a las actividades que desarrolla, y tiene instauradas, entre otras, las siguientes estrategias de funcionamiento en relación a la autorización y control de riesgos: a) Ha creado una función de Cumplimiento Normativo, que está delegada en una Entidad externa para mejor separación de funciones, en concreto en Informa Consulting Compliance, S.L. b) La función de riesgos se realiza de forma interna pero por personas no involucradas en la operativa diaria del Grupo. c) Ha designado una Entidad externa para que realice la función de Auditoria interna, en concreto la Unidad de Auditoría Interna de Banca March, principal accionista de Consulnor. c) Ha autorizado una estructura general básica de los límites operativos y riesgos asumibles por el Grupo, tanto en la actividad por cuenta propia como en la actividad de la clientela, en especial en gestión discrecional de carteras. d) Ha establecido reportings periódicos al Consejo sobre la evolución de distintos riesgos establecidos por el Grupo. e) Tiene establecidos los canales e intercambios de información entre la Dirección y el Consejo de Administración y entre la Unidad de Cumplimiento Normativo, Riesgos y Auditoria Interna y el Consejo de Administración. Teniendo en cuenta el tamaño, actividades desarrolladas y estructura interna del Grupo, se puede establecer que: 6/19

7 1. Los procesos de medición y gestión de los riesgos son adecuados a sus negocios. 2. Los sistemas de control interno resultan apropiados para garantizar una gestión prudente y ordenada de los negocios y riesgos del Grupo. 3. Los objetivos de capital son adecuados al perfil de riesgos de la entidad y al entorno económico en el que opera el Grupo Consulnor. CONTROL DE RIESGOS POR CATEGORÍA El Grupo cuenta con sistemas de control del riesgo que cubren la totalidad de las actividades que desarrolla. Estos sistemas cubren el riesgo de crédito y contraparte, el riesgo de mercado, el riesgo de liquidez, el riesgo operacional y el riesgo reputacional, contando con procedimientos formales y sistemáticos. 1. Riesgo de Crédito y contraparte (posibilidad de pérdida financiera debida al impago de deudas por parte de los clientes y contrapartes o situaciones fallidas de emisores). El Grupo revisa periódicamente la calificación crediticia de los intermediarios financieros con los que opera y tiene establecida una estructura general de admisión de riesgo para la clientela (en lo que respecta a admisión de clientes y patrimonio y liquidez necesarios para operar), y para el propio Grupo. Como principio general, el Grupo ha adoptado la política de no tomar posiciones de riesgo con su cartera propia. I. Riesgo de crédito: Los límites de riesgo en la operativa con los clientes, de la que se deriva el riesgo de crédito, son aprobados anualmente por el Consejo de Administración. Diariamente se controla la operativa de los clientes y la liquidación de sus saldos. Mensualmente se controlan la totalidad de los saldos deudores y la conveniencia de adoptar medidas de cobertura (ventas autorizadas de títulos ). El Grupo no otorga crédito a sus clientes, por tanto, los saldos deudores se derivan, en su caso, de impagos transitorios, básicamente de las liquidaciones de compra de instrumentos financieros y/o gastos de mantenimiento de las cuentas. II. Riesgo de Contraparte Como ya hemos comentado la política de inversión de la cartera propia del Grupo aprobada por el Consejo de Administración de Consulnor es muy conservadora. En términos generales está invertida al 100% en 7/19

8 fondos de activos monetarios o renta fija de muy corto plazo gestionados por la Entidad Gestora de IIC del Grupo (March AM), y, por lo tanto, y de acuerdo a las políticas de inversión aplicables a los fondos de inversión, muy diversificada. El depositario de las inversiones es Banca March, principal accionista de Consulnor y una de las entidades mas solventes de Europa En todo caso la posición actualizada de los riesgos es informada en cada reunión del Consejo de Administración de Consulnor. III. Riesgo de Concentración El Grupo está sujeto a límites de grandes riesgos de acuerdo a lo establecido en el Reglamento (UE) nº 575/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo sobre los requisitos prudenciales de las entidades de crédito y las empresas de inversión, y la Circular 2/2014 de la CNMV. La revisión del cumplimiento de los límites de grandes riesgos se realiza mensualmente por la función de Control de Riesgos. 2. Riesgo de Mercado (exposición del patrimonio neto y de la cuenta de pérdidas y ganancias a los efectos de las variaciones en el precio de los diferentes productos y mercados en los que opera el Grupo, fundamentalmente precio de mercado, tipo de cambio y tipo de interés). Dado que el Grupo no dispone de cartera de negociación, el riesgo de mercado se incluye dentro del riesgo de crédito y se puede decir que es nulo por el tipo de inversiones en que se materializa la cartera propia. - Riesgo de mercado y tipo de cambio Como ya hemos comentado, el Grupo no tiene riesgo de mercado y el de tipo de cambio no es significativo. - Riesgo de tipo de interés El riesgo de tipo de interés es prácticamente nulo al estar toda la inversión en activos de duración media de 6 meses. Por otro lado, el Grupo no recurre a financiación externa para el desarrollo de su actividad ni la realización de sus inversiones, por lo que no existe riesgo de desajuste entre productos de inversión y costes de financiación. 3. Riesgo de liquidez (riesgo de dificultades para cumplir con las obligaciones o pasivos financieros). La principal fuente de liquidez del Grupo para hacer frente a las necesidades operativas diarias (saldos a favor de los clientes, intermediarios financieros y otros pasivos ) son las cuentas de tesorería en las que, 8/19

9 separadamente, según establece la Orden Ministerial EHA/848/2005, se depositan los saldos a favor de los clientes (por tanto se encuentran cubiertos en su totalidad), y la parte de los propios recursos del Grupo invertida en activos líquidos. Los procedimientos del Grupo establecen que no se permiten compras de activos por parte de clientes si no tienen el dinero en cuenta. Además, se cuenta en todo momento con un resumen de saldos deudores liquidados y pendientes de liquidar que le permite una revisión de la posición neta de liquidez, y una gestión diaria de la misma. Adicionalmente se realiza una revisión mensual de los saldos deudores/acreedores de toda la cartera de clientes. Según establece la legislación, las Sociedades de Valores han de mantener un coeficiente materializado en activos de bajo riesgo y elevada liquidez, equivalente al 10% del total de sus pasivos computables. La posición semanal de este coeficiente es informada a la CNMV, que controla su cumplimiento. 4. Riesgo operacional y de negocio (riesgo de pérdida debido a fallos internos de procesos, humanos y de los sistemas internos o externos). Desde el punto de vista interno, el Grupo tiene establecidos procedimientos para la detección, control y resolución de los errores. Desde el punto de vista externo, se tienen contratadas diversas pólizas de seguros con la finalidad de reducir estos riesgos. El Grupo ha elaborado un mapa de los riesgos que afectan a la continuidad de la actividad, especificando su impacto, el grado de exposición a cada uno y las medidas de cobertura de los mismos. En concreto, desde el punto de vista informático, existe un Plan Informático de Continuidad del Negocio que recoge las diversas contingencias informáticas, sus procedimientos preventivos y medidas de cobertura. Respecto al riesgo de errores en la operativa con la clientela: a) Existe un control diario del total de órdenes, ejecuciones, operaciones y liquidaciones de cada jornada. b) Existe un registro de órdenes de clientes que se mantiene durante 10 años (en soporte físico o grabación telefónica) que puede ser consultado en caso de errores o discrepancias. c) Es enviada a los clientes información diaria de todas las operaciones, lo que permite la detección y subsanación de los errores en un breve plazo de tiempo. 9/19

10 d) Existen distintos niveles de autorización de los incidentes por riesgo operacional fijados por el Consejo de Administración. 5. Riesgo reputacional (posibilidad de daño en la imagen, prestigio o reputación del Grupo derivado de la percepción negativa que terceras personas pudieran tener sobre sus actuaciones). Los principales sistemas de control para tratar de reducir al máximo este riesgo son: a) Reglamento Interno de Conducta en el Mercado de Valores (RIC) Las operaciones en los mercados de valores de empleados afectados, administradores, accionistas y personas asimiladas son objeto de declaración y control sistemático por el Órgano de Seguimiento, encargado de vigilar que se cumplan dentro del Grupo los controles establecidos por la normativa aplicable relativa a los mercados de valores. Asimismo, existe un procedimiento de detección, control y comunicación de operaciones sospechosas de información privilegiada y abuso de mercado. El Grupo tiene también establecido un procedimiento de detección, control y comunicación de las operaciones vinculadas, que se encuentran claramente definidas y enumeradas en el RIC. b) Prevención del Blanqueo de Capitales y de financiación del terrorismo. El Grupo cuenta con una Unidad de Prevención de blanqueo de Capitales y el Órgano de Control Interno y comunicación en materia de prevención del blanqueo de capitales y de financiación el terrorismo. Su funcionamiento y composición se rige por un procedimiento interno de prevención del blanqueo de capitales y de financiación del terrorismo, recogido en el Manual de Procedimientos. Dentro de este Manual se recogen las políticas de identificación, conocimiento y admisión de clientes así como los procedimientos, medidas de diligencia debida y sistemas internos para la detección, análisis, seguimiento y comunicación de operaciones sospechosas de blanqueo de capitales y de financiación del terrorismo. Los procedimientos de prevención de blanqueo de capitales y sus órganos de control son auditados anualmente por expertos externos, según establece la Orden EHA/2444/2007. c) Conflictos de interés 10/19

11 Consulnor tiene establecidos procedimientos destinados a comunicar, detectar, controlar y evitar los conflictos de interés entre los clientes y los diversos sujetos implicados en la operativa del Grupo, entre otros, los siguientes: Implementación de un Reglamento de Conducta de obligado cumplimiento por las personas del Grupo o terceros que puedan generar conflictos de interés. Establecimiento de barreras de información y áreas separadas de actividad. Procedimiento de distribución de órdenes y asignación de operaciones de clientes. Procedimiento de operaciones vinculadas. Elaboración de un catálogo de incentivos y de un procedimiento de comunicación de los mismos a su clientela. d) Tiene implantadas en el Grupo todas las políticas Mifid y procedimientos consecuentes que aseguran una adecuada salvaguarda de los activos de los clientes y la continuidad del negocio y limitan el riesgo reputacional derivado de una deficiente información a la clientela y de los conflictos de interés que surgen en las relaciones con la misma. El Grupo está sometida anualmente a la auditoría de Protección de Activos que realiza un experto independiente y que es remitido a CNMV. e) Protección de datos de carácter personal El Grupo cuenta con normas y procedimientos para la protección de los datos de carácter personal, así como con un Documento de Seguridad sobre el tratamiento de los mismos, según establece la Ley de Protección de Datos de carácter personal. Sus procedimientos al respecto son auditados cada dos ejercicios por un experto independiente. En nuestro caso, el experto independiente es el departamento de Auditoría Interna de Banca March, que realiza también esta auditoría para todas las empresas del Grupo. La última de las cuales se ha realizado en f) Servicio de Atención al Cliente El Grupo cuenta con un Servicio de Atención al Cliente, cuyo funcionamiento se rige por el Reglamento para la Defensa del Cliente de Consulnor aprobado formalmente por el Consejo de Administración. 11/19

12 Se destaca como esencial en la reducción del riesgo reputacional del Grupo, la permanente formación de sus empleados a través de las jornadas que al efecto organiza periódicamente en relación con cumplimiento normativo, prevención de blanqueo de capitales y control de riesgos RECURSOS PROPIOS DE GRUPO CONSULNOR Los recursos propios de Grupo Consulnor formulados por el Consejo de Administración de Consulnor el dia 2 de marzo de 2017 y aprobados por la Junta General de fecha 6 de Abril de 2017, eran al 31 de diciembre de 2016 los siguientes: RECURSOS PROPIOS COMPUTABLES A EFECTOS DE SOLVENCIA Importe Capital de nivel Capital computable 471 Capital desembolsado 533 Acciones propias -62 Primas 0 Reservas computables Reservas Intereses minoritarios 0 Deducciones de los recursos propios básicos -6 Capital de nivel 2 TOTAL Recursos Propios Computables a efectos de solvencia *Importes en miles de euros No se computan dentro de las cifras anteriores el resultado del ejercicio 2016, que asciende a miles de euros. 1. TRANSFERENCIA DE RECURSOS PROPIOS No existen impedimentos materiales, prácticos o jurídicos, actuales o previstos, para la transferencia rápida de recursos propios o el reembolso de pasivo entre la empresa matriz y sus filiales. 2. INFORMACIÓN SOBRE LOS REQUERIMIENTOS DE RECURSOS PROPIOS Grupo Consulnor, de acuerdo a lo establecido en la Directiva 2013/36 (UE) y el Reglamento 575/2013, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 26 de junio de 2013, realiza anualmente un proceso de autoevaluación de sus recursos propios, sometiendo al Consejo de Administración el Informe de Autoevaluación del Capital que resulta del mismo. En dicho proceso se analizan los siguientes aspectos: 12/19

13 a) Principales riesgos en que puede incurrir el Grupo y los procedimientos que han sido establecidos para cubrirlos. b) Nivel de exigencia reglamentario de recursos propios según los requerimientos del Reglamento (UE) nº 575/2013 para cada tipo de riesgo. c) Nivel de exigencia de recursos propios según la autoevaluación del propio Grupo para cada tipo de riesgo. d) Estimación de los recursos propios necesarios para cubrir las necesidades de capital del Grupo en el desarrollo de su actividad durante los tres próximos ejercicios. e) Comparación de las exigencias de recursos propios según el Reglamento (UE) nº 575/2013 y de la exigencia de recursos propios según el Grupo para los tres próximos ejercicios, analizando la suficiencia de los mismos. El Informe de Autoevaluación del Capital aprobado por el Consejo de la Sociedad el 6 de abril de 2017 arroja un exceso de recursos propios para cada uno de los ejercicios 2017, 2018 y 2019 de aproximadamente miles de euros para el ejercicio 2017 y de miles de euros para los ejercicios 2018 y Para el ejercicio 2016 el exceso de recursos propios computables calculados según el Informe de Autoevaluación del Capital se eleva a miles de euros, con un ratio de capital total del 13,23%. Por útimo señalar que de acuerdo con lo dispuesto en la ley 11/2015, de 18 de junio, de recuperación y resolución de entidades de crédito y ESIs, con fecha 30 de junio de 2016 se remitio a CNMV el plan de recuperación de Consulnor en el que se definen los indicadores de control, así como sus respectivos umbrales que deben ser tenidos en cuenta por la sociedad y determinarán en su caso las acciones de recuperación pertinentes para restablecer sus adecuados niveles. A la fecha de elaboración de este informe, la Sociedad cumple holgadamente los indicadores fijados. 3. REQUERIMIENTOS DE RECURSOS PROPIOS MÍNIMOS A continuación se presentan los importes de los requerimientos de recursos propios mínimos del Grupo por razón de riesgo de crédito, riesgo de tipo de cambio y riesgo operacional. Actualmente Consulnor no dispone de requerimientos de recursos propios por riesgo de mercado y liquidez, ya que su cartera se clasifica como cartera de activos disponibles para la venta. 13/19

14 Tipo de riesgos Exposición Requerimiento Recursos Propios Grupo Consolidado Total riesgo de crédito Org. Internacional - entidades Org. Internacional - empresas Exposicion minorista Otras Exposiciones Total riesgo de tipo de cambio 0 0 Total riesgo operacional TOTAL PROCEDIMIENTOS APLICADOS EN LA EVALUACIÓN DE SUFICIENCIA DE LOS RIESGOS De acuerdo con lo dispuesto en la Circular de Solvencia, el Grupo Consolidado aplica una serie de procedimientos de identificación, medición y agregación de riesgos que, le permiten definir y mantener un nivel de recursos propios acorde con los riesgos inherentes a su actividad, al entorno económico en el que opera, a la gestión y control que realiza de estos riesgos, a los sistemas de gobierno de los que dispone, a su plan estratégico de negocio y a sus posibilidades reales de obtención de mayores recursos propios, o lo que es lo mismo, realiza una evaluación del capital interno, tanto en el momento actual como en el futuro proyectado en función de su planificación. En la evaluación de su capital interno, el Grupo aplica los siguientes procedimientos relacionados con cada uno de sus riesgos: Riesgo de crédito: Método estándar establecido en la Circular de Solvencia para el cálculo de los requerimientos propios mínimos asociados a este riesgo. Riesgo de concentración de crédito: No hay concentraciones significativas de riesgo de crédito, excepto las exposiciones en activos financieros en fondos del grupo Banca March, si bien dada la diversificación propia de estos vehículos de inversión y solvencia de este Grupo, no estimamos ningún riesgo adicional derivado de esta concentración. Riesgo de mercado: al no existir una cartera de negociación, no se computa un requerimiento de recursos propios para riesgo de mercado. La exposición a este riesgo está incluida en la exposición al riesgo de crédito a la hora de computar los requerimientos de capital. Riesgo operacional: Método del Indicador Básico. Riesgo de tipo de interés estructural de balance: Consulnor no estima necesidades de capital asociadas a este riesgo. Riesgo de tipo de cambio: No es significativo. 14/19

15 Riesgo de liquidez: el Grupo no estima necesidades de capital asociadas a este riesgo, una vez analizadas su política de liquidez y sus planes de contingencia, que ponen de manifiesto que se disfruta de una situación de liquidez adecuada, no necesitando, por tanto, requerimientos de capital para cubrir este riesgo. Otros riesgos: Consulnor no contempla asignar capital adicional por ningún otro riesgo distinto a los mencionados anteriormente. El proceso de planificación del capital permite determinar las necesidades futuras de capital conforme al perfil global de riesgos, al entorno económico y competitivo y al plan de negocio. El cálculo del capital total del Grupo se obtiene mediante la agregación de las necesidades de capital asociadas a cada riesgo de acuerdo con los métodos antes indicados, con el objetivo de asegurar los niveles de solvencia a largo plazo y mantener un objetivo de recursos propios que garantice la cobertura de todos los riesgos a los que se enfrenta en el ejercicio de su actividad. Dicho objetivo contempla el consumo que pueden suponer los riesgos no contemplados en Pilar I y permite cubrir con suficiente holgura cualquier imprevisto que pueda surgir derivado tanto de una minoración significativa de los recursos propios computables, como por un aumento relevante de los activos ponderados por riesgo. Por tanto, y con el objetivo de llevar a cabo una adecuada planificación de las necesidades de capital futuras del Grupo, y de acuerdo a lo establecido en la guía PAC, se realizan las correspondientes proyecciones a tres años bajo un escenario de estrés (opción simplificada). Los resultados obtenidos se sitúan dentro del rango objetivo establecido y presentan una holgura adecuada sobre el mínimo regulatorio, no siendo necesario contemplar fuentes de capital alternativas para cubrir las posibles carencias de capital. 15/19

16 INFORME ANUAL SOBRE SOLVENCIA 2016 CAPITAL ESCRITURADO 471 RESERVAS DEDUCCIONES -6 TOTAL CAPITAL DE NIVEL 1 ORDINARIO POR RIESGO DE CREDITO, CONTRAPARTE, DILUCION Y ENTREGA POR RIESGO OPERACIONAL POR RIESGO DE TIPO DE CAMBIO 0 IMPORTE TOTAL A LA EXPOSICION AL RIESGO RATIO DE CAPITAL DE NIVEL 1 ORDINARIO 13,89% SUPERAVIT DE CAPITAL DE NIVEL 1 ORDINARIO RATIO DE CAPITAL DE NIVEL 1 13,89% SUPERAVIT DE CAPITAL DE NIVEL RATIO DE CAPITAL TOTAL 13,89% SUPERAVIT DE CAPITAL TOTAL POLITICAS DE REMUNERACIONES A continuación se detalla la información sobre políticas de remuneración en información cuantitativa para las categorías de personal cuyas actividades profesionales inciden de manera importante en el perfil de riesgo del Grupo y las personas que efectivamente dirigen su actividad. Se han identificado como personas cuyas actividades profesionales inciden de manera significativa en el perfil de riesgo de la ESI o de su grupo consolidado y que efectivamente dirigen su actividad a aquellos pertenecientes a los siguientes tres grupos: - Miembros del Consejo de Administración - Alta Dirección - Personal Responsable de las Funciones de Control Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2016 los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad dominante y la Alta Dirección del Grupo han percibido una remuneración agregada por un importe 16/19

17 de ,15 euros ( ,21 euros a 31 de diciembre de 2015). Este importe incluye las dietas por asistencia a Consejos. En cuanto a la distribución de la remuneración fija y variable del personal de Alta de Dirección ,15 corresponden a la parte fija y a la variable. En este sentido, señalar que ningún empleado ha percibido remuneración superior a 1 millón de euros. No existen anticipos o créditos concedidos a los miembros del Consejo de Administración vigentes al 31 de diciembre de 2016, ni obligaciones en materia de pensiones y seguros de vida respecto a los miembros antiguos y actuales de dicho órgano. PROCEDIMIENTO INTERNO DE SISTEMA RETRIBUTIVO El Grupo Consulnor cuenta con un Procedimiento Interno de Sistema Retributivo aprobado por el Consejo de Administración. El sistema retributivo de Grupo Consulnor tiene como objeto la definición de medios adecuados de compensación en las aportaciones de los empleados, alineado con los intereses de los accionistas, el aporte de valor social y bajo la exigencia de una gestión prudente del riesgo y el coste de los negocios de Grupo Consulnor. Es un esquema que pretende, mediante la transparencia en sus líneas directrices, recompensar el nivel de responsabilidad y la trayectoria de los profesionales a quienes se pretende establecer un sistema retributivo adecuado a sus competencias. Así, la política de retribuciones de los empleados persigue ofrecer sistemas que permitan atraer, retener y motivar a profesionales cualificados a fin de que Grupo Consulnor pueda cumplir sus objetivos estratégicos dentro del marco de exigencia en el que desarrolla su actividad. De acuerdo con esta finalidad, los empleados de Grupo Consulnor perciben una remuneración fija y una remuneración variable REMUNERACIÓN FIJA La política retributiva de los empleados de Grupo Consulnor se basa en los criterios de responsabilidad y dedicación inherentes al cargo que desempeñan. El componente fijo de su retribución anual es atribuido por ostentar la condición de empleados de alguna de las sociedades de Grupo Consulnor. Estos componentes fijos son revisados por el Comité de Remuneraciones con el fin de adaptarlos a las diferentes circunstancias del mercado y a las características de las funciones que desempeñan como empleados. 17/19

18 1.2. REMUNERACIÓN VARIABLE La remuneración variable de los empleados de Grupo Consulnor se establece a nivel de la sociedad individual y se determina en función de dos factores: (a) la consecución de resultados de Grupo Consulnor, medidos estos por el resultado operacional y el beneficio neto; y (b) la definición del plan estratégico de Grupo Consulnor y su ejecución y desarrollo posterior. Sin perjuicio de lo anterior, la política de retribuciones de los altos directivos se adaptará convenientemente a la coyuntura económica. Asimismo, la retribución variable de los empleados de Grupo Consulnor dependerá del nivel de consecución de los objetivos concretos determinados para el ejercicio correspondiente en cada caso. El pago del importe correspondiente en concepto de retribución variable se llevará a cabo previa aprobación de las cuentas anuales finales a fecha de cierre del ejercicio correspondiente en cada caso y al proceso de aprobación del desempeño con carácter individual. En relación con este punto resaltar que ningún empleado ha percibido remuneración variable por encima del 100% de la remuneración fija. CONCLUSIONES Considerando el riesgo derivado de los diferentes puntos anteriores y los requerimientos de recursos propios exigibles por cada uno de ellos, resulta que el Grupo Consulnor mantiene a 31 de diciembre de 2016 un ratio de capital de 13,89% que supone un superávit del 42% de los recursos propios mínimos exigidos. Considerando las pruebas de estrés señaladas por la CNMV, el resultado sigue mostrando un superávit significativo. Como ya hemos indicado, en el proceso de planificación del capital se busca determinar las necesidades futuras de capital. Para ello, se estiman las exposiciones al riesgo para los próximos tres ejercicios (2017, 2018 y 2019) a fin de realizar las estimaciones de la adecuación de los recursos propios mantenidos por el Grupo. Asimismo, de acuerdo a lo exigido por los nuevos procedimientos de la autoevaluación del capital, se han considerado los escenarios de estrés indicados por el supervisor, si bien el Grupo se ha acogido a la opción simplificada estableciendo un único escenario. Dados los ratios de capital y la situación de superávit de recursos propios a 31 de diciembre de 2016, el escenario de estrés contemplado no conlleva actualmente ni para los próximos tres ejercicios la necesidad de requerimientos adicionales de recursos propios. Por tanto, no se ha considerado la necesidad de definir ningún plan de contingencia para el capital. 18/19

19 ANEXO I PUBLICACION ANUAL DE LA INFORMACION DEL GRUPO CONSULNOR PARA EL CUMPLIMIENTO DEL ARTÍCULO 192 DEL REAL DECRETO LEGISLATIVO 4/2015, DE 23 DE OCTUBRE, POR EL QUE SE APRUEBA EL TEXTO REFUNDIDO DE LA LEY DEL MERCADO DE VALORES ( Informe anual de Empresas de Servicios Inversión ). Consulnor Servicios Financieros S.V., S.A.U. esta sujeta como empresa de servicios de inversión a lo estipulado por el artículo 192 del Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, que transpone el artículo 89 de la Directiva 2013/36/UE del Parlamento Europeo y del Consejo de 26 de junio de 2013 relativa al acceso a la actividad de las entidades de crédito y a la supervisión prudencial de las entidades de crédito y las empresas de inversión. Toda la información exigida hace referencia al grupo consolidado Consulnor, S.A. y Sociedades dependientes del que forma parte de la Sociedad, y es la siguiente: a) Denominación, naturaleza y ubicación geográfica de la actividad: Consulnor Servicios Financieros, S.V., S.A.U. está participada en un 100% por Consulnor S.A. y, por tanto, forma parte de un Grupo consolidable de empresas de servicios de inversión. Su domicilio social radica en Bilbao, calle Gran Vía, nº38 y desarrolla su actividad en su totalidad en el Estado español, con oficinas de Madrid, País Vasco (Bilbao, San Sebastián y Vitoria) y La Rioja. b) Volúmen de Negocio (consolidado) correspondiente al ejercicio 2016: ,80 euros. En este sentido, se ha considerado como volumen de negocio el margen bruto, según aparece en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del Grupo Consulnor del ejercicio c) Numero de empleados del Grupo al cierre del ejercicio 2016: 42 empleados. 19/19