Presentación de Resultados de Marzo de 2018

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1 Presentación de Resultados de Marzo de 2018

2 Contenido 1 Resumen Ejecutivo 2 Resultados Mensajes de cierre 4 Preguntas 2

3 Destacados Financieros & Resultados El año 2017 fue similar al 2016 en cuanto a un contexto de baja actividad económica en Chile y en Perú, incluyendo una actividad inmobiliaria y minera con bajo dinamismo. Adicionalmente, la incertidumbre pre-eleccionaria en Chile y política en Perú. En este contexto, la Compañía cerró el 2017 con una Ganancia de la Controladora de MM$ , similar a la de La Generación de Caja Operacional en 2017 fue de MM$ vs MM$(46.802) en 2016; el Flujo de Caja Libre de 2017 alcanzó MM$ vs MM$ (51.314) de 2016, y se redujo el Financiamiento en el mismo monto. Backlog de SalfaCorp cerró sobre MM$ a Dic-17, aumento de 27% sobre Dic-16, proveniente principalmente de ICSA. Edificación superó sus márgenes estimados para Crédito Sindicado en Salfacorp por UF 2,6 millones a 5 años, extendió el vencimiento de la deuda sobre flujo. 3

4 Hitos de Negocios 2017 Consorcio Fluor-Salfa se adjudicó el Contrato Proyecto Spence SGO, de BHP. Geovita se adjudicó dos proyectos relevantes en el Nuevo Nivel Mina de la División El Teniente Consolidación de Modelo de Negocio en IACO, con especialización de producto: Casas & Edif. 4P; Edificios en Altura; Viviendas c/subs. Exitosa colocación del Fondo III de Inmobiliaria Aconcagua con Credicorp Capital de PxQ UF 12 millones. Aconcagua participa en el 45% del Fondo y la demanda por el 55% fue 4x. Inmobiliaria Noval se adjudicó el desarrollo de 925 viviendas en formato DS19 y 596 viviendas en formato DS01. Constructora Noval (Novatec) cierra el 2017 con MM$ en obras por ejecutar DS 49 Inicio de Proyecto Centro Comercial Altos del Parque en Macul, primer negocio de renta comercial de RDI. 4

5 Demanda Inmobiliaria Gran Santiago Fuente: GfK Adimark Mas allá de los ajustes de la demanda vistos en 2015 y 2016, se observa que la velocidad de la venta de viviendas (promesas) durante 2017 se mantuvo dentro del rango normal histórico. 5

6 Inversión Estimada del Sector Construcción por Área Económica Evolución IMACON Señales de recuperación en el catastro de inversión de la industria en los últimos dos trimestres. Inversión Estimada Sector Construcción 72% corresponde a inversiones del sector privado y 28% del sector público. Principales inversiones vienen de los sectores Minería, Energía, OOPP e Inmobiliario. Fuente: CChC; Informes Trimestrales de la Corporación de Bienes de Capital (CBC) al cierre de cada trimestre. 6

7 Confianza Empresarial Fuente: El Mercurio 7

8 Contenido 1 Resumen Ejecutivo 2 Resultados Mensajes de cierre 4 Preguntas 8

9 ICSA Var. Var. Dic-17 Dic-16 MM$ MM$ % Ingresos de actividades ordinarias ,1% Ganancia bruta (1.002) -2,3% % de los ingresos 8,1% 8,3% Gastos de administración y ventas (19.996) (19.165) (831) 4,3% % de los ingresos -3,8% -3,7% Resultado Operacional (1.807) -7,4% Resultado en Asociaciones ,6% EBITDA (2.541) -6,9% % de los ingresos 6,6% 7,0% Ganancia (pérdida) Controladora ,8% % de los ingresos 2,4% 2,4% Los ingresos crecieron en MM$ 472, impulsado por Construcción y Montajes. Unidad ICSA Margen bruto de 8,1% vs 8,3% en 2016, consistente con lo planificado para 2017, dado el mix actual de proyectos y sus avances, a pesar del menor desempeño en Perú respecto de Los GAV alcanzaron MM$ , representando 3,8% de ingresos. Resultado Operacional de MM$ , una reducción a/a de MM$ 1.807, con un margen de 4,3%. El EBITDA ascendió a MM$ , inferior al de 2016 (MM$ ) explicado por el menor resultado operacional como también una menor Depreciación & Amortización vs Ganancia de la Controladora de MM$ , similar a

10 Evolución Backlog a Dic-2017 ~ MM$ en proyectos adjudicados en 1S17 Adjudicaciones del 4T17 alcanzaron MM$ con los cuales suma un total de ~MM$ en adjudicaciones durante el año El 16% de Backlog a Dic-17 representa ingresos recurrentes (Mantención Industrial + Minería Subterránea), similar a Dic-16. Propuestas Presentadas y en Estudio se encuentran en $ 2,4 billones. 10

11 ICSA Backlog por Sector Económico y Plazos Plazos de Ejecución del Backlog (MM$) Fluor-Salfa Fluor-Salfa Backlog/Ventas UDM en 1,6x a Dic Del Backlog a ejecutar para el 2018, ~MM$ se convertirán en ingresos consolidados, totalizando MM$ comprometidos para el año Sectores principales en Backlog son Minería, Energía y Retail. Proyectos Destacados Adjudicados en 2017 Área/ Línea de Negocios Montajes: Montajes: Montajes: Montajes: Mantenciones: Minería Subterránea: Minería Subterránea: Construcción: Construcción: Zona Austral: Zona Austral: Perforación & Tronaduras: Perú (HV Contratistas): Colombia (ConSalfa): Panamá (IMI): Proyectos Proyecto Spence Growth Option (SGO) BHP Billiton Construcción y Montaje Planta Tratamiento, Escorias de Convertidores Codelco Div. El Teniente Encapsulamiento Stock Pile Mina - Minera Los Pelambres Obras Civiles y Montaje de Ventiladores Principales - Codelco División Chuquicamata Saneamiento Estructurales Áreas Concentradoras-Cátodos - Minera Escondida Obras Interior Mina Enlace - Codelco División El Teniente Enlace Esmeralda Sur y Panel 2 - Codelco División El Teniente Ampliación Mall Parque Arauco - Parque Arauco S.A. Centro Comercial Costanera Arica - Inmobiliaria Costanera Arica S.A. Construcción Lote Enrique Abello (Etapa I y II) Construcción Viviendas Proyecto Brisas del Sur II y III - Serviu XII Región Sondajes Diamantinos (Florida) - Yamana Gold Hotel Holiday Inn Express (Piura y Lima) Corporación Hotelera Lima S.A.C. Central Hidroeléctrica Ituango Empresas Públicas de Medellín Expansión Terminal Panamá, Fase 1A - Vopak Panama Atlantic, Inc. 11

12 Unidad Edificación EDIFICACIÓN Var. Var. Dic-17 Dic-16 MM$ MM$ % Ingresos de actividades ordinarias (33.395) -25,3% Ganancia bruta (1.088) -13,7% % de los ingresos 6,9% 6,0% Gastos de administración y ventas (3.071) (4.398) ,2% % de los ingresos -3,1% -3,3% Resultado Operacional ,7% Resultado en Asociaciones (247) -55,7% EBITDA (400) -8,9% % de los ingresos 4,2% 3,4% Ganancia (pérdida) Controladora (100) -3,5% % de los ingresos 2,8% 2,2% Los ingresos alcanzaron MM$ , inferior a 2016, explicado principalmente por el calendario de inicio de IACO. Margen Bruto de 6,9% del 2017 superior a la estimación dada para el GAV disminuyó en MM$ 1.327, en línea con menores ingresos. El EBITDA del 2017 fue MM$ 4.106, 4,2% sobre ingresos comparado con 3,4% del Utilidad de la Controladora cerró en MM$ 2.765, similar a la del 2016, pero +60pbs sobre ventas. 12

13 Backlog Edificación Dic-2017 Backlog por Línea de Negocio Dic-2016 Backlog por Línea de Negocio Viviendas c/subsidio 51% Proyectos Propios 24% Viviendas c/subsidio 13% Proyectos Propios 49% Backlog Combinado MM$ Proy. c/socios 38% Backlog Combinado MM$ Proy. c/socios 25% Destaca el crecimiento del backlog en la Construcción de Viviendas con Subsidio. Proyectos de Viviendas con Subsidio corresponden a construcción de los Programas de Vivienda Social, ya sea de construcción directa a Serviu (DS49) o programas de integración social a través de Inm. Noval (DS19). El backlog de la Construcción de Viviendas con Subsidio fue MM$ a Dic-17 vs MM$ a Dic- 16. Del Backlog a Dic-17, ~MM$ se ejecutarán durante De este backlog, DS 49 Serviu fue ~MM$ y DS19 fue ~MM$

14 Vivienda c/subsidio (DS-49/DS-19) distribución por zona Zona Norte Proyectos en ejecución: 1. Los Maitenes (DS19) - La Serena Zona Sur Proyectos en ejecución: 1. Brisas de San Pedro (DS19) - San Pedro de la Paz 2. Cipreses Edificios Etapa 6 (DS19) - Concepción 3. Los Tilos (DS49) - Puerto Montt Zona Centro Proyectos en ejecución: 1. Futura Casa (DS49) - San Felipe 2. El Roble I y II (DS49) Rancagua 3. Portal Lampa (DS49) Lampa 4. Antupirén (DS49) Reg. Metrop. 5. Vista Cóndores (DS19) - Cerrillos 4. Torres del Vaticano (DS49) - Curicó Zona Austral Proyectos en ejecución: 14 Proyectos en ejecución 9 DS49 C. Noval: Backlog de MM$ DS19 IACO/Z.A.: PxQ Potencial de MUF S. Ignacio IV/V/VI (DS49) Punta Arenas 2. Brisas del Sur (DS49) Punta Arenas 3. Pioneros I/II/III (DS49) Punta Arenas 4. Vista Norte (DS19) - Punta Arenas 14

15 La Escrituración Combinada de 2017 fue de MUF vs. MUF en IACO Combinado (suma Inmobiliarias Propias & asociaciones) IACO Combinado Var. Var. Dic-17 Dic-16 MM$ MM$ % Ingresos de actividades ordinarias (15.935) -7,5% Ganancia bruta ,2% % de los ingresos 26,7% 22,6% Gastos de administración y ventas (24.723) (19.698) (5.025) 25,5% % de los ingresos -12,6% -9,3% Resultado Operacional (576) -2,0% Resultado en Asociaciones (523) 116 (639) -551,4% Ganancia Total del Período ,9% % de los ingresos 9,7% 7,9% Ganancia (pérdida) No Controladora ,3% Ganancia (pérdida) Controladora ,2% EBITDA (2.909) -8,5% % de los ingresos 16,1% 16,3% El negocio total presentó una Ganancia Bruta de MM$ , un aumento de MM$ a/a Margen bruto sobre ingresos que creció desde 22,6% a 26,7%. El EBITDA Combinado del año alcanzó MM$ , comparado con MM$ de 2016, con un margen porcentual sobre ingresos de 16,1%, similar al de La Ganancia Total Combinada fue MM$ para 2017, +13% a/a; MM$ fue la Participación de la Controladora, +5% respecto del

16 Resumen de Ingresos, Escrituración y Márgenes Combinados Dic-17/Dic-16 dic-17 dic-16 MM$ MM$ Ingresos Totales - Combinado Margen Bruto % Ingresos - Combinados 26,7% 22,6% Total Escrituras - Combinado Margen Bruto % Escrituras - Combinado 29,1% 23,0% Escrituración sobre proyectos que Consolidan Margen Bruto % Escrituras Consolidadas 24,6% 20,3% Ingresos por tarifas y Otros Ingresos - Consolidado Margen Bruto % Ingresos - Consolidado 18,3% 18,4% Escrituración sobre proyectos que no Consolidan Margen Bruto % Escrituras No Consolidadas 32,2% 26,2% Ingresos incluyen la escrituración, venta de proyectos, tarifas por gestión inmobiliaria y otros. Escrituración ,9 millones de UF vs 8,0 en 2016 Margen de escrituras de 29%, superior en 6 puntos al 2016, explicado por el rendimiento mejor a lo esperado en edificios principalmente en Asociaciones. Margen bruto de proyectos que consolidan es inferior al margen promedio, dada la mayor ponderación de casas. 16

17 Cartera de Proyectos a Diciembre 2017 dic-17 N Proyectos/ Etapas Unidades Venta Potencial (UF) Inicio de Venta Consolida Casas Departamentos No Consolida Casas Departamentos Etapas en Construcción Consolida Casas Departamentos No Consolida Casas Departamentos Disp. para Escriturar (Stock en Pie) Consolida Casas Departamentos No Consolida Casas Departamentos Total Consolidado Total No Consolidado Total Combinado Durante el 2017: 25 etapas/proyectos lanzados a la venta en 2017 vs. 13 durante el 2016 o unidades o MUF de venta potencial Al cierre de 2017: Total PxQ potencial = UF 13 millones: o 1 etapas en proceso de venta o 27 etapas en construcción o 58 etapas con unidades en Pie Vs Backlog UF 2,6 millones Diferencia a promesar = UF 10,4 MM, de los cuales UF ~ 6,5 millones son para 2018 y el resto

18 Unidad RDI RDI Var. Var. Dic-17 Dic-16 MM$ MM$ % Ingresos de actividades ordinarias (12.832) -33,4% Ganancia bruta (2.682) -28,2% % de los ingresos 26,6% 24,7% Gastos de administración y ventas (3.090) (3.383) 293-8,7% % de los ingresos -12,1% -8,8% Resultado Operacional (2.389) -39,0% Resultado en Asociaciones ,8% EBITDA ,7% % de los ingresos 35,4% 20,5% Ganancia (pérdida) Controladora (1.136) -19,6% % de los ingresos 18,2% 15,1% Los terrenos vendidos el 2017 fueron 83 has vs 95 ha el % fueron ventas a terceros. La valorización de los terrenos vendidos el 2017 fue ~ MM$ , dentro de lo previsto. Los ingresos ordinarios en 2017 por MM$ (equivalente a 83 has), vs. MM$ en 2016 (equivalente a 95 has). Se componen de compraventas y cesiones opciones. La Ganancia de la Controladora fue de MM$ 4.671, vs. MM$ en El backlog de promesas de compraventa de terrenos a Dic-17 alcanzó MUF 558 (~ MM$ ), de los cuales 72% es con terceros todo escriturable durante el año

19 Composición de hectáreas por propiedad y geografía Distribución por Zona Ha. (*) Inmobiliarias Propias 650 Ha. (63%) Asociaciones Inmobiliarias 377 Ha. (37%) Saldos de Terrenos Propiedad Saldo Saldo Saldo Consolida No Consolida Total RDI ha disminuido su banco (combinado) de terrenos en 332 ha en 3 años - en línea con el plan para esta unidad. Las diminuciones provienen de venta de terrenos y resciliación de convenios comerciales. (*) Excluye Perú 19

20 Resultados Consolidados SalfaCorp S.A. Consolidado Var. Var. Dic-17 Dic-16 MM$ MM$ % Ingresos de actividades ordinarias (28.938) -4,2% Ganancia bruta (3.051) -4,4% % de los ingresos 10,0% 10,1% Gastos de administración y ventas (36.429) (36.195) (233) 0,6% % de los ingresos -5,5% -5,2% Resultado Operacional (3.251) -9,5% Resultado en Asociaciones ,2% EBITDA (733) -1,3% % de los ingresos 8,6% 8,3% Ganancia (pérdida) Controladora (440) -1,7% % de los ingresos 3,7% 3,6% Ganancia del 2017 similar a la del 2016, a pesar de un contexto de menor actividad económica en Chile y Perú, incluyendo un menor dinamismo en el sector inmobiliario y minero. Margen Neto sobre ingresos de 3,7%, similar a El Resultado Operacional alcanzó MM$ , con un margen de 4,6% sobre ingresos. La Ganancia en Asociaciones fue MM$ , un aumento de MM$ sobre 2016 MM$ proviene de IACO, MM$ de RDI y MM$ de ICSA. El EBITDA alcanzó MM$ , con un margen sobre ingresos de 8,6% vs 8,3% en

21 Análisis de Generación de Caja Flujo de Caja Consolidado Ene-Dic 2017 (MM$) Ene-Dic 2016 (MM$) Resultado Operacional + Depr. & Amort Gasto Financiero Neto (7.490) (10.769) - Impuestos (6.015) (3.203) Subtotal Flujo de Capital de Trabajo (78.946) Flujo Operacional (46.802) Subtotal Inversión Operacional (10.766) Subtotal Inversión de largo plazo (14.392) (23.908) Subtotal Flujo Asociaciones (30) (5.135) Flujo Inversion y otras partidas de largo plazo (25.188) Variacion Impuestos Diferidos (largo plazo) (2.651) (5.538) Dividendos Pagados (7.548) (6.847) Flujo de Caja Libre (51.314) La Generación de Caja Operacional de 2017 fue MM$ comparado con MM$ (46.802) de 2016 importante aporte del flujo de capital de trabajo. Mayor inversión en el 2017 baja base de comparación en 2016, mayor capex e inicios de construcción. El Flujo de Caja Libre de 2017 alcanzó MM$ comparado con MM$ (51.314), aplicado íntegramente a las fuentes de financiamiento&efectivo 21

22 Contenido 1 Resumen Ejecutivo 2 Resultados Mensajes de cierre 4 Preguntas 22

23 Mensajes de Cierre ICSA Inversión privada&pública con indicios de reactivación. Backlog combinado sobre MM$ , MM$ ejecutable en 2018 (2016: MM$ ejecutable en 2017). Proyectos en Estudio por $ 2,4 billones. IACO Resultados de Consolidación de Modelo de Negocio por Producto se verán hacia fin de 2018 especialmente edificios. Desafío para el 2018 es el promesamiento para obtener una escrituración similar al 2017 EDIFICACIÓN Creciendo bien en Proyectos de Desarrollo de Viviendas con Subsidio (DS49 y DS19). Rentabilidad de la Unidad en nivel deseado. RDI Desarrollando el primer proyecto de renta comercial; más oportunidades en estudio. Continuamos con plan de reducción del banco terrenos. Y también con adquisición de terrenos para proyectos de Edificios. Bien posicionados para el 2018 y 2019 SalfaCorp 23

24 Contenido 1 Resumen Ejecutivo 2 Resultados Mensajes de cierre 4 Preguntas 24

25 Presentación de Resultados de Marzo de 2018