CREACIÓN DE VALOR PROTECCIÓN DE PATRIMONIO

Transcripción

1 CREACIÓN DE VALOR PROTECCIÓN DE PATRIMONIO

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3 ... Para nuestra filosofía de banco y de grupo familiar con casi un siglo de existencia, no repartir dividendo y destinarlo para reforzar el balance es un elemento simbólico de prudencia. Carlos March Presidente de Banca March

4 Experiencia, prudencia y solvencia March Gestión de Fondos (MGF) es la gestora de instituciones de inversión colectiva al servicio de las necesidades de inversión de los clientes de Banca March. Desde su creación en el año 2000, ha recogido toda la experiencia de la Banca March en la gestión de inversiones, siendo uno de los pilares básicos en la estrategia de crecimiento del grupo. Banca March es el único banco familiar 100% español que no cotiza en Bolsa. Londres Madrid Barcelona Valencia Menorca La Palma Tenerife Lanzarote Cádiz Málaga Alicante Ibiza Mallorca Islas Baleares Formentera 4 Gran Canaria Fuerteventura Islas Canarias

5 BANCA MARCH, S.A. 33,67% CORPORACIÓN FINANCIERA ALBA MARCH UNIPSA CORREDURÍA DE SEGUROS 100% 100% MARCH VIDA DE SEGUROS Y REASEGUROS ACERINOX 24,20% 22,80% ACS MARCH GESTIÓN DE PENSIONES 100% 100% MARCH GESTIÓN DE FONDOS ANTEVENIO 20,50% 10% PROSEGUR BANCO INVERSIS 5% INDRA 10% 18,10% CLÍNICA BAVIERA Datos a 30 de septiembre de En MGF, la filosofía aplicada a la gestión de activos, el proceso de inversión y la experiencia del equipo humano, constituyen sus pilares fundamentales. El éxito de este modelo de gestión está avalado por la rentabilidad de sus productos, la satisfacción de sus clientes y el reconocimiento del sector. La estructura del Grupo Banca March abarca dos grandes ámbitos de actividad: bancaria e inversora. La primera de ellas, llevada a cabo por la cabecera del grupo, Banca March, S.A., se complementa con la actividad aseguradora y la gestión de sociedades de inversión colectiva y de fondos de pensiones. Banca March fue fundada en 1926 en Mallorca y actualmente tiene oficinas en Baleares, Canarias, Andalucía, la Comunidad Valenciana, Madrid, Barcelona y Londres. La actividad inversora se realiza por medio de la Corporación Financiera Alba, S.A., que centra sus inversiones en el arrendamiento de inmuebles cedidos en arrendamiento operativo y en la participación en empresas punteras de sus respectivos sectores. Entre ellas cabe destacar las de ACS y Acerinox, de las que Banca March es primer accionista, así como Indra, Prosegur y Clínica Baviera. 5

6 Principales indicadores de banca march y march gestión Banca March es el único accionista de MGF. La solvencia de Banca March es una de las más elevadas del sector a nivel mundial, con un Core Capital del doble del sector bancario español y uno de los más altos de la banca europea, y unos ratios de morosidad muy reducidos. Como ha señalado el presidente de la entidad, Carlos March, en la memoria de 2008:... Para nuestra filosofía de banco y de grupo familiar con casi un siglo de existencia, no repartir dividendo y destinarlo para reforzar el balance es un elemento simbólico de prudencia. RATIO DE SOLVENCIA ,5% Ratio 15,1% 17,1% 18,2% 10 8% 8% 8% 8% Mínimo legal Datos 2009 a 30 de septiembre. Así, en términos de calificación crediticia, Banca March mantiene el rating de Moody s a largo plazo en A2 y a corto plazo en P1 el nivel máximo, ambos con perspectiva estable. 6

7 RATING Largo plazo Corto plazo Fortaleza financiera Perspectiva Año Moody s A2 P1 C estable Banca March tiene un ratio de solvencia que duplica la media de la banca española, y uno de los más altos de la banca europea PRINCIPALES INDICADORES Activos Totales Fondos Propios Ratio de solvencia (Core Capital) 15,1 17,1 18,2 Ratio de morosidad 0,46 1,71 2,98 Número de clientes Número de oficinas Número de empleados Datos de Banca March a final de año, salvo 2009 a 30 septiembre. PRINCIPALES INDICADORES Activos bajo gestión (m. Euros) 1.516, , ,8 Fondos inversión SICAV Fondos pensiones TOTAL ENTIDADES Clientes Empleados Datos March Gestión a final de año, salvo 2009 a 31 de octubre. 7

8 Filosofía de inversión: creación de valor y protección del patrimonio Un equipo de gestión puede lograr grandes resultados a medio y largo plazo sólo si es capaz de detectar sistemáticamente las ineficiencias en la determinación del precio de los activos y aprovechar las oportunidades de inversión que generan. La filosofía de inversión de MGF combina la creación de valor a largo plazo con la protección del patrimonio. MGF es una boutique de inversiones 8

9 especializada principalmente en la selección de compañías, así como en renta fija de la zona euro. La protección del patrimonio radica en la convicción de que la gestión activa (el no replicar índices de referencia o gestionar con tracking error elevados), es una fuente importante de valor añadido para la rentabilidad de una cartera Torrenova: +41% Euribor 3M: +31% MSCI World: -22% La experiencia del grupo March a la hora de invertir en proyectos empresariales, la asignación táctica de activos y la selección de valores a medio y largo plazo, son las características intrínsecas del equipo de profesionales de la gestora TORRENOVA DOW JONES IBEX MSCI EUROSTOXX 50 EURIBOR 3M Cerca de millones de euros bajo gestión 80% de los Fondos en las primeras posiciones del ránking de rentabilidad Ocho gestores especializados Un buen exponente de esta filosofía de inversión son las Sociedades de Inversión de Capital Variable (SICAVs) gestionadas por MGF. Por ejemplo, Torrenova Sicav, una de las carteras insignia del grupo, ha acumulado una revalorización del 41% desde enero de 2001 hasta octubre de 2009, muy por encima de indices como el Euribor 3M, el IBEX 35 o el MSCI World y dicha evolucíón se ha conseguido con un crecimiento sostenido en contraposición a los grandes altibajos experimentados por los principales indicadores. Se trata, pues, de una estrategia de inversión a medio y largo plazo que persigue el crecimiento del patrimonio junto con una eficaz protección del mismo. 9

10 Proceso de inversión: consistencia, transparencia y humildad Los procesos de inversión reflejan cómo se lleva a la práctica la filosofía de inversión y cómo se rentabiliza la percepción única del mercado que tienen los gestores. En MGF, la combinación del análisis macroeconómico y de los mercados financieros, junto con la valoración de compañías, es uno de los procesos más críticos para el éxito de las inversiones. Para el análisis del entorno macroeconómico y de los mercados financieros, MGF cuenta con un respetado número de fuentes de información, tanto privadas como públicas, así como la experiencia del equipo gestor, entre los que se encuentran profesores universitarios y de escuelas de negocios de prestigio. El análisis del entorno económico y financiero, así como la estrategia de inversión se establece a través del Comité de Inversiones, órgano donde están presentes todos los profesionales de inversiones de la gestora más distinguidos invitados en función de los temas a tratar. El Comité de Inversiones se regula a través de los Términos de Referencia y está presidido por el Director de Inversiones de MGF. La selección de compañías se realiza de acuerdo al análisis fundamental, tratando de invertir en empresas que supongan una oportunidad de compra, que presenten una valoración atractiva, y sus fundamentales se mantengan sólidos en 10

11 FUENTES EXTERNAS FUENTES INTERNAS ESTRATEGIA Y SELECCIÓN DE VALORES ANÁLISIS MACROECONÓMICO Y MERCADOS FINANCIEROS COMITÉ DE INVERSIONES CONSTRUCCIÓN DE CARTERA CONTROL DE RIESGO Y SUPERVISIÓN largos periodos de tiempo. Basándose en técnicas de análisis y valoración de empresas, se estudian los ratios más habituales (valoración, situación de deuda, rentabilidad de la compañía, generación de flujos de caja, etc...) para a continuación, si las conclusiones son positivas, incidir en el estudio de los fundamentales (incluyendo visitas y entrevistas con los gestores). Aquellas empresas que sean consideradas las mejores oportunidades de inversión son incorporadas a la cartera. En todo caso, la inversión en dichas empresas se realiza siempre con un horizonte de largo plazo. La construcción de cartera persigue maximizar las mejores ideas del equipo de inversiones y la convicción del gestor responsable, en función de la política de inversiones de cada producto. La estrategia de inversión de la gestora se replica mediante carteras modelo (conservadora, moderada y decidida), sobre la que monitorizan periódicamente su evolución y la atribución de resultados como si fueran una cartera más de inversión. El control del riesgo es una variable crítica en la gestión de activos y, tanto el Director de Inversiones como el Director de Control de la gestora, supervisan las posiciones en cartera, los riesgos normativos y los procesos operativos, reportando al Comité de Riesgos. 11

12 Equipo humano: compromiso personal La calidad de la gestión de un producto de inversión y sus rentabilidades futuras, están estrechamente relacionadas con el equipo humano que está involucrado en su día a día. Es un elemento intangible que no puede valorarse únicamente con una simple revisión de la formación académica y/o el número de integrantes en un equipo. La experiencia, la humildad, el disfrutar trabajando en equipo y el compromiso en la búsqueda de rentabilidad para los clientes, son las características principales de los profesionales de MGF. Además, el concepto de boutique de gestión frente al modelo de las grandes gestoras industrializadas refuerza la implicación del equipo en el éxito de la gestora y genera una rotación muy baja de profesionales en comparación con el sector. AÑOS DE EXPERIENCIA COMITÉ DE INVERSIONES FORMACIÓN INDUSTRIA GRUPO MARCH José Luis Jiménez Lic. CC. Económicas UCM, Diplomado LSE, GSMP IE y Chicago GSB 20 0,5 Carlos Andrés Lic. CC. Empresariales UAH, Master Mercados Financieros UAM 16 9 Juan Berberana Lic. CC. Empresariales UCM, Auditos Oficial de Cuentas por el REA 20 3 Francisco Herrero Ingeniero de Caminos Canales y Puertos por la UP 20 9 Francisco Javier Pérez Lic. CC. Económicas UCM, C.E.F.A. (Instituto Español de Analistas Financieros) 13 9 Santiago Montero Lic. CC. Matemáticas por la UAM 10 2 Alejandro Muñoz Lic. Derecho y Lic. CC. Empresariales Marta González Lic. Administración y Dirección de Empresas y Lic. Derecho ICADE 2 2 José Luis Jiménez Guajardo-Fajardo, Director General de March Gestión José Luis Jiménez, nacido en Madrid en 1968, licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad Complutense, diplomado por la London School of Economics y GSMP (Global Senior Management Programme) por el Instituto de Empresa y Chicago Graduate Scool of Business, inició su carrera profesional en Caja Madrid como economista del Servicio de Estudios, para incorporarse a Skandia Vida como Economista Jefe. Posteriormente fue Chief Investment Officer de SkandiaLink en la división de Europa y America Latina, primero en Madrid y después en París; Director General de Skandia Multigestión AV y consejero de varias compañías del grupo. Hasta su incorporación a Banca March, era Head of Asset Allocation de Skandia Investment Group, la entidad especializada en inversiones del grupo Skandia a nivel mundial ( millones de USD), con sede en el Reino Unido. En los últimos años ha recibido varios premios como mejor gestor de carteras. José Luis Jiménez ha compaginado su actividad profesional con la docencia, como profesor de Entorno Económico en el IE Business School. 12

13 Carlos Andrés Poyo, Director de Inversiones March Gestión Carlos Andrés Poyo, nacido en Madrid en 1971, licenciado en Ciencias Empresariales por la Universidad de Alcalá de Henares y Master en Mercados Financieros por el Centro Internacional Carlos V de la Universidad Autónoma de Madrid, inició su carrera profesional en el ámbito del capital riesgo, para pasarse posteriormente al mundo de la Inversión Colectiva. Comenzó en Midland Bank (actualmente HSBC) para incorporarse posteriormente a Banco Banif. En el año 2000 inicia, con el resto del equipo, el proyecto de March Gestión como director de Renta Variable, para posteriormente, asumir el puesto de Director de Inversiones Adjunto y, ya en 2007, acceder a la Dirección de Inversiones de la entidad. En ese momento asume la responsabilidad de coordinar al equipo de Gestión, a la vez que mantiene la gestión de las carteras de renta variable nacional y la relación con clientes de la entidad. Ha obtenido diversos premios como mejor gestor por varias empresas especializadas (Lipper y S&P). Juan Berberana Fernández de Murias, Gestor de Renta Variable March Gestión Juan Berberana nació en Madrid en Es licenciado en Ciencias Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid, y Auditor Oficial de Cuentas por el REA (inscrito en el ROAC como no ejerciente). Inició su carrera profesional como auditor y consultor en Arthur Andersen (hoy Deloitte), en 1989, especializándose en el sector financiero. En 1994 se incorporó a AB Asesores (hoy Morgan Stanley) como analista responsable del sector financiero español y europeo, recibiendo varios premios de revistas internacionales especializadas (Euromoney, Institutional Investors...) a su labor como analista del sector bancario. En 1999 fue nombrado Socio Director de Análisis de Renta Variable de Fortis Bank España, donde mantuvo responsabilidades tanto a nivel local como internacional. En el año 2003 reconduce su trayectoria al ámbito de la gestión de inversiones (tanto de instrumentos cotizados como de capital privado), primero como responsable del Family Office de Alfredo Lafita, y en el año 2006 como Consejero Director General de la Gestora de Fondos de Inversión de Banco Madrid (B. Madrid Gestión de Activos). Juan Berberana es, además, Profesor Asociado por la Universidad Carlos III de Madrid, desde el año En la actualidad es responsable de la gestión de las SICAVs institucionales (vehículos de inversión mixta y global) de March Gestión de Fondos. Francisco Herrero Pérez-Griffo, Responsable de Renta Fija Francisco Herrero, nacido en Tetuán en 1954, Ingeniero de Caminos, Canales y Puertos por la Universidad Politécnica de Cataluña, inició su carrera profesional en la empresa eléctrica FECSA como ingeniero en la división de ingeniería hidráulica, posteriormente en la división de ingeniería civil y finalmente en la dirección de Planificación y Control. En 1989 se incorpora al grupo CITIBANK a través de las sociedades gestoras de fondos de inversión y de pensiones, en calidad de responsable de mercado monetario y de renta fija, tanto de corto como largo plazo, con un patrimonio bajo su responsabilidad de 600 millones de euros. Posteriormente sumó a su responsabilidad la gestión de todos los instrumentos derivados de renta fija. También fue responsable de varios proyectos de sistemas informáticos sobre temas de gestión y medición de riesgos y rendimientos para la gestora española así como para la unidad de inversión en Grecia de Citibank. A finales del año 2000 se une al grupo Banca March, en las gestoras de fondos de inversión y de pensiones, con responsabilidad sobre la renta fija, tanto de mercados de contado como de derivados. Bajo las diferentes instituciones de inversión se agrupan en torno a 800 millones de euros. 13

14 Francisco Javier Pérez Fernández, Gestor de Renta Variable March Gestión Fco. Javier Pérez Fernández, nacido en Madrid en 1971, licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad Complutense, diplomado por el Instituto Español de Analistas Financieros (Certified European Financial Analyst), inició su carrera profesional en el departamento comercial de Crédit Lyonnais. Posteriormente, en Banco Banif, fue responsable de contratación de renta variable internacional, hasta su incorporación a March Gestión de Fondos como gestor de renta variable global. Santiago Montero Ruiz, Responsable de Multigestión Santiago Montero Ruiz, nacido en Madrid en 1974, es licenciado en Ciencias Matemáticas por la Universidad Autónoma de Madrid. Inició su carrera profesional en Caja Madrid, en el área de Corporate Finance, para a continuación incorporarse a Gesmadrid, gestora de fondos de inversión del grupo Caja Madrid, como especialista cuantitativo en el departamento de inversiones. Desarrolla los primeros Fondos de Fondos de la sociedad, asumiendo la gestión de los mismos, pasando posteriormente a ser el responsable del equipo de Gestión Alternativa y Fondos de Fondos, donde recibe varios premios por la gestión de los productos. A finales del año 2007 se incorpora a March Gestión como Director de Multigestión. Alejandro Muñoz Sanz, Gestor de Renta Variable March Gestión Alejandro Muñoz, nacido en Madrid en 1972, es licenciado en Ciencias Empresariales y licenciado en Derecho por la Universidad Pontificia de Comillas. Inició su carrera profesional en el departamento de fusiones y adquisiciones de Bankers Trust, donde trabajó en privatizaciones y en varias adquisiciones de los sectores de medios de comunicación, papel y telecomunicaciones. Trabajó también en la gestora de capital riesgo de Ahorro Corporación. Posteriormente se incorporó al departamento de inversiones de Corporación Financiera Alba, donde se encargó, como Jefe de Departamento, de las inversiones en sociedades no cotizadas, siendo miembro del Consejo de Administración de Celtel International (telecomunicaciones), Unipsa (correduría de seguros) y Antevenio (internet). Alejandro fue también fundador y director financiero de Ifara Tecnologías, hoy Flir Networked Systems. En la actualidad es gestor de los fondos europeos de renta variable en March Gestión de Fondos. Marta González Labián, Gestora de Renta Fija March Gestión Marta González Labián, nacida en Oviedo en 1983, licenciada en Derecho y en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Pontificia de Comillas, Icade, y estudiante de cursos de postgrado en la Göteborg University, Handels School, inició su carrera profesional en Deloitte como asistente de auditoría del departamento de Servicios Financieros, división de Banca, en el equipo permanente del BBVA. Posteriormente se incorpora al departamento de Inversiones de March Gestión donde colabora en la gestión de activos de Renta Fija y en el área de Multigestión. 14

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16 March Gestión de Fondos S.G.I.I.C., S.A.U. Castelló, Madrid Tel: Fax: