UNIÓN DE CERVECERÍAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.

Transcripción

1 UNIÓN DE CERVECERÍAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN ACERCA DEL RESULTADO DE LAS OPERACIONES Y SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2010 Y AL 30 DE JUNIO DE 2009 Aspectos Relevantes Antes de dar inicio a la explicación de los resultados del primer trimestre del presente ejercicio, es conveniente señalar los siguientes puntos: Competencia En el sector cervecero, compiten con Backus, la Compañía Cervecera Ambev Perú S.A.C., que produce las marcas Brahma y Zenda, AJEPER, con las cervezas Franca y Caral, y la Cervecería Amazónica S.A.C., con las cervezas marca Iquiteña, Amazónica y Ucayalina. La intensa competencia en el mercado cervecero peruano continúa en este primer semestre del AJEPER y Ambev siguen con su política de bajos precios y promociones, tratando de esta manera de incrementar volumen y participación de mercado. En el primer semestre del 2010, según cifras de la encuestadora nacional CCR, respecto a volumen en la categoría cerveza, Backus alcanzó una participación de mercado de 89.7% (88.1% a junio de 2009), mientras que los competidores incluyendo las cervezas importadastuvieron una participación de 10.3% (11.9% a junio de 2009); como se puede apreciar nuestra participación en el mercado se incrementó, pese a los menores precios de los productos de nuestros competidores y a las constantes e intensas campañas publicitarias. Por otro lado, Ambev disminuyó su participación en el mercado cervecero de 8.3% en junio de 2009 a 7.8% en junio de 2010, al igual que AJEPER que la redujo de 3.1% en junio de 2009 a 1.4% en junio de En términos de valor, la participación de Backus también mejoró, al pasar de 90.5% en promedio en junio de 2009 a 91.5% en promedio en junio de 2010, debido a la adecuada gestión de portafolio de marcas y precios. Por todo lo expuesto, en el mercado se mantiene una intensa competencia siendo la principal estrategia de los otros fabricantes la de ofrecer sus productos a menores precios y hacer promociones. Entorno Económico, Político Social y Ambiental Respecto al comportamiento económico local se ha apreciado una aceleración económica, sustentada en la fuerte demanda interna que viene reaccionando por la inversión privada, el gasto público y el consumo privado. Estos factores están impulsado el crecimiento de la economía en el país, principalmente en los sectores de la industria y la construcción. Bajo este contexto, el Banco Central de Reserva incrementó la tasa de interés en 25 puntos básicos por segundo mes consecutivo como una medida preventiva ante el fuerte dinamismo de la demanda interna, es así como la tasa de referencia alcanza 1.75%.

2 Por otro lado, el IPC de junio en Lima alcanzó 0.25% impulsado principalmente por alimentos y bebidas, vestido, gasolina y servicios de electricidad; generando una inflación acumulada de 2.31%. En la Región Lima, en el Norte Chico la crisis en los sectores azucarero y pesquero continúan afectando el consumo, por otro lado en Ica y Chincha el consumo se ve afectado por reducción de personal en el sector agrícola por disminución de cosechas debido a las bajas temperaturas. En la Región Norte se presenta una recuperación de la industria del calzado en Trujillo gracias a la demanda interna y a exportaciones, en Talara se observa una contracción de la pesca y servicios de petróleo. En la Región Sur, en Cuzco y Puno se viene recuperando el turismo a pesar de haberse presentado días de paro regional por reclamos sobre el gas de Camisea. Por otro lado en Puno se observa un fuerte crecimiento de la industria cementera impulsado por una mayor actividad en la construcción. En la Región Oriente, mejoran los factores productivos e incremento de precios de arroz, cacao y café. En Iquitos se incrementan las exportaciones regionales en 31% con respecto al año anterior y se tiene un mayor flujo de turismo interno y externo. Todos estos factores contribuyeron a que al segundo trimestre el volumen de venta de cerveza aumentara en 5.4% en comparación a similar periodo del año anterior. Comentarios sobre Liquidez La liquidez corriente (Activo Corriente / Pasivo Corriente) fue la siguiente: o Al 30 de junio de o Al 30 de junio de La posición de la empresa en caja y bancos cerró a junio del 2010 en S/ millones, de los cuales 81.6% fue en moneda nacional y el saldo en dólares y euros. Las colocaciones fueron depositadas en instrumentos de corto plazo dentro de instituciones financieras de primer nivel. Los siguientes eventos tendrían un efecto positivo en la liquidez: Incremento de la demanda como consecuencia de una recuperación de la economía nacional. Incremento en la demanda por las acciones comerciales realizadas en marketing, ventas y distribución. Menores costos por reducción en los precios de algunos insumos respecto a los registrados en el En contrapartida, los eventos que a continuación se señalan, la afectarían negativamente: Mayor impacto que el esperado a nivel país de la crisis financiera internacional. Crecimiento en la participación de mercado de las empresas competidoras. Ingreso al mercado de nuevos competidores. Los requerimientos de inversión en capacidad operativa para ampliar la capacidad vigente. Impacto de los efectos climáticos en el consumo y las operaciones. Los saldos de las cuentas del activo y pasivo en dólares y euros a junio del 2010 están expresados en nuevos soles al tipo de cambio de oferta y demanda a esa fecha de S/ y S/

3 respectivamente en venta y S/ y S/ respectivamente en compra, compuestos de la siguiente manera: Activos (Millones de Dólares) 42.3 Pasivos 18.8 Activos (Millones de Euros) 0.8 Pasivos 1.0 La posición en moneda extranjera es para atender obligaciones en dichas monedas generadas en las operaciones, así como también para cumplir con el pago por las inversiones en infraestructura, distribución, envases y equipos de frío que se vienen ejecutando. De acuerdo a la política de tesorería que contiene conceptos para evitar el riesgo cambiario, se ha realizado operaciones de compra de moneda extranjera a futuro en función a las proyecciones de tipo de cambio y requerimiento de pagos en dichas monedas. Inversión y Financiamiento En febrero del 2010, la Junta General de Accionistas acordó repartir S/ millones como dividendo en efectivo, correspondientes al saldo no distribuido de las utilidades acumuladas del Adicionalmente se declaró S/ millones con cargo al saldo de la reserva de libre disposición. Entre ambos conceptos se alcanzó la suma de S/ millones. Asimismo, en Sesión de Directorio del 24 de mayo del 2010 se declaró un dividendo por S/ millones que fue pagado a partir del 25 de junio del Durante el primer semestre del año 2010, se realizaron inversiones por S/ millones, destinadas a ampliar la capacidad de las plantas cerveceras, incrementar el parque de cajas plásticas y envases de vidrio, adquirir equipos de frío para el mercado, ampliar la flota de transporte primario y de distribución, entre otras. Al cierre del segundo trimestre el importe de la deuda financiera está compuesto de la siguiente manera: Arrendamiento financiero del terreno y oficinas administrativas (Millones de S/.) 5.9 Préstamo de mediano plazo con el BBVA Banco Continental (vto. abril 2011) Préstamo de mediano plazo con el Scotiabank (vto. marzo 2011) Intereses devengados por el endeudamiento al cierre del semestre 1.2 Intereses diferidos por operaciones de arrendamiento financiero 0.4 Total deuda financiera Durante el período de enero a junio 2010 se amortizó S/. 1.6 millones por concepto de arrendamiento financiero. El 29.9% del monto adeudado por arrendamiento financiero vence durante el ejercicio 2010 y el saldo de S/. 4.4 millones en los años siguientes hasta el El 100.0% del principal de la deuda al 30 de junio del 2010 es en moneda nacional. Resultados Económicos Período: Abril a Junio 2010 Volumen de Venta

4 En cerveza se vendió al mercado millones de hectolitros frente a los millones de hectolitros del año anterior. El incremento de los millones de hectolitros significan un crecimiento del 10.4%. La venta de gaseosas, aguas, bebidas nutritivas y licores totalizaron millones de hectolitros contra millones del año previo que equivale a un aumento de 31.2%. En conjunto se vendió en todos los productos millones de hectolitros obteniéndose una variación positiva de 12.4%. Ingresos Brutos Los ingresos brutos netos de impuestos crecieron en S/ millones respecto al año anterior alcanzando S/ millones. El crecimiento equivale a 11.5%. Costo de Venta y Otros Costos Operacionales Los costos aumentaron de S/ millones en el período abril a junio del 2009 a S/ millones en el mismo período del 2010 representando un incremento del 1.0%. El costo de venta aumentó, debido principalmente al mayor costo de venta de otras ventas varias. Utilidad Bruta La utilidad bruta de abril a junio del 2010 fue de S/ millones, superior en S/ millones que equivale a un incremento de 16.6% respecto a la del período anterior. Gastos Operacionales Los gastos de venta, gastos de administración, la ganancia o pérdida en la venta de activos y los otros ingresos y otros gastos en conjunto aumentaron de S/ millones en el período abril a junio 2009 a S/ millones en el mismo período del 2010 representando un incremento de S/ millones, equivalente al 21.2%. Los gastos de venta en conjunto aumentaron en S/ millones por el efecto de un mayor gasto por comisión mercantil y publicidad neto de un menor gasto por fletes. Los gastos de administración aumentaron en S/ millones principalmente por mayores gastos vinculados a proyectos de transformación. Las cuentas restantes aumentaron negativamente en S/. 1.3 millones en conjunto, principalmente por el efecto del pago de una penalidad por contrato con un proveedor neto de un menor gasto por sanciones administrativas. Utilidad Operativa Luego de restar los gastos operacionales de la utilidad bruta se obtiene una utilidad operativa de S/ millones que comparado a los S/ millones del mismo periodo en el año anterior, representa un incremento de S/ millones o 10.9% más. Otros Ingresos y Egresos Financieros En este período se registró una variación positiva de S/. 5.0 millones explicada principalmente por menores gastos por intereses y gastos de préstamos. Resultado Antes de Participaciones e Impuestos

5 El resultado antes de la participación de los trabajadores e impuesto a la renta en el período abril a junio 2010 asciende a S/ millones, 13.3% más que en el mismo período del Participación de los Trabajadores e Impuesto a la Renta Ambas cuentas en conjunto pasaron de S/ millones en el período abril a junio del 2009 a S/ millones. Al respecto es conveniente señalar que ambas cuentas corresponden a la parte corriente y diferida. Resultado Neto El resultado neto del período abril a junio del 2010 asciende a S/ millones representando el 20.8% de los ingresos netos de impuestos. El valor logrado es 14.2% mayor que el obtenido en el mismo período del año previo. Período: Enero a Junio 2010 Volumen de Venta En cerveza se vendió al mercado millones de hectolitros frente a los millones de hectolitros del año anterior. El incremento de los millones de hectolitros significan un crecimiento del 5.4%. La venta de gaseosas, aguas, bebidas nutritivas y licores totalizaron millones de hectolitros contra millones del año previo que equivale a un aumento de 26.2%. En conjunto se vendió en todos los productos millones de hectolitros obteniéndose una variación positiva de 7.5%. Ingresos Brutos Los ingresos brutos netos de impuestos crecieron en S/.92.8 millones respecto al año anterior alcanzando S/. 1,232.2 millones. El crecimiento equivale a 8.1%. Costo de Venta y Otros Costos Operacionales Los costos disminuyeron de S/ millones en el período enero a junio del 2009 a S/ millones en el mismo período del 2010 representando un decremento del 2.4%. El costo de venta disminuyó y decreció en términos porcentuales, debido principalmente a los menores precios en los principales insumos, entre ellos malta y materiales de envasado. Utilidad Bruta La utilidad bruta de la sociedad fue de S/ millones, superior en S/ millones que equivale a un incremento de 13.3% respecto a la del período anterior. Gastos Operacionales Los gastos de venta, gastos de administración, la ganancia o pérdida en la venta de activos y los otros ingresos y otros gastos en conjunto aumentaron de S/ millones en el período enero a junio del 2009 a S/ millones en el mismo período del 2010 representando un incremento de S/ millones, equivalente al 14.8%. Los gastos de venta en conjunto aumentaron en S/.25.5 millones por el efecto neto del aumento en los gastos de comisión mercantil y gastos de publicidad y por la disminución de

6 gastos por fletes. Los gastos de administración aumentaron en S/ millones principalmente por mayores gastos vinculados a proyectos de transformación. Las cuentas restantes aumentaron positivamente en S/. 9.2 millones en conjunto, principalmente por el efecto de un mayor ingreso por la venta de activos fijos neto de un mayor gasto por pago de penalidad por contrato con un proveedor. Utilidad Operativa Luego de restar los gastos operacionales de la utilidad bruta se obtiene una utilidad operativa de S/ millones que comparado a los S/ millones del mismo periodo en el año anterior, representa un incremento de S/ millones o 11.1% más. Otros Ingresos y Egresos Financieros En este período se registró una variación positiva de S/. 1.1 millones explicada principalmente por un mayor ingreso financiero por descuentos por pronto pago y menores gastos por intereses y gastos de préstamos neto de menores resultados atribuibles a las subsidiarias. Resultado Antes de Participaciones e Impuestos El resultado antes de la participación de los trabajadores e impuesto a la renta en el período enero a junio del 2010 asciende a S/ millones, 10.7% más que en el mismo período del Participación de los Trabajadores e Impuesto a la Renta Ambas cuentas en conjunto pasaron de S/ millones en el período enero a junio del 2009 a S/ millones. Al respecto es conveniente señalar que ambas cuentas corresponden a la parte corriente y diferida. Resultado Neto El resultado neto del período enero a junio del 2010 asciende a S/ millones representando el 18.9% de los ingresos netos de impuestos. El valor logrado es 9.3% mayor que el obtenido en el mismo período del año previo. Conclusiones En conclusión, en el período enero a junio del 2010 se incrementaron los niveles de venta que conjuntamente con la disminución del costo de ventas debido al menor precio de los principales insumos, se obtuvo un incremento de 13.3% en el margen bruto. No obstante a que los gastos operativos mostraron un aumento se logró un incremento en la utilidad neta de 9.3% mayor a la registrada en el periodo similar del año anterior. ****