SIGNIFICADO DE LA CALIFICACIÓN DE RIESGO EMISOR AA3 NEGATIVA

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1 BANCO FORTALEZA S.A. DICIEMBRE 2017 Informe de Calificación de Riesgo con estados financieros al 31 de diciembre de 2017 Fecha de Comité: 31 de marzo de No EMISOR CALIFICACIONES DEUDA DE LARGO PLAZO MONEDA LOCAL DEUDA DE CORTO PLAZO MONEDA LOCAL N-1 DEUDA DE LARGO PLAZO MONEDA EXTRANJERA DEUDA DE CORTO PLAZO MONEDA EXTRANJERA N-1 BONOS BANCO FORTALEZA BONOS SUBORDINADOS BANCO FORTALEZA EMISIÓN 1 BONOS SUBORDINADOS BANCO FORTALEZA EMISIÓN 2 A1 A1 TENDENCIA NEGATIVA SIGNIFICADO DE LA CALIFICACIÓN DE RIESGO EMISOR CORRESPONDE A EMISORES QUE CUENTAN CON ALTA CALIDAD DE CRÉDITO Y EL RIESGO DE INCUMPLIMIENTO TIENE UNA VARIABILIDAD MÍNIMA ANTE POSIBLES CAMBIOS EN LAS CIRCUNSTANCIAS O CONDICIONES ECONÓMICAS. FUNDAMENTO Y PRINCIPALES ÁREAS DE ANÁLISIS GOBERNABILIDAD Y ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS SUFICIENCIA PATRIMONIAL ANÁLISIS FINANCIERO TENDENCIA La entidad se desenvuelve en un contexto altamente competitivo y un entorno regulatorio desafiante. Los órganos de gobierno presentan capacidades adecuadas para la orientación estratégica y la supervisión de operaciones. La toma de decisiones es efectiva y constante. La gestión integral de riesgos del Banco es adecuada y en proceso de fortalecimiento; se han definido límites y políticas específicas, adicionalmente, las herramientas de medición utilizadas son apropiadas. El sistema de control interno es adecuado, las políticas y procedimientos completos y actualizados. El posicionamiento de mercado de Banco Fortaleza S.A. es moderado comparado con sus principales competidores. La entidad reporta adecuados niveles de solvencia y respaldo patrimonial, sin embargo, la tendencia es decreciente en el último periodo, relacionado principalmente con el crecimiento de la cartera de créditos. La estrategia de fortalecimiento patrimonial del Banco se basa principalmente en la capitalización anual de las utilidades. Adicionalmente, la entidad cuenta con emisiones de bonos subordinados que han fortalecido sus niveles de solvencia mediante capital secundario. Los niveles de rentabilidad reportados por Banco Fortaleza en el último periodo son positivos, aunque inferiores al promedio del sector. El rendimiento de la cartera es adecuado, pero con una tendencia negativa en las últimas gestiones. Las tasas de gastos financieros y de previsión se muestran estables en niveles adecuados. La cobertura de la cartera en mora es suficiente, aunque con una tendencia decreciente respecto a periodos anteriores y se encuentra en niveles inferiores al promedio del sector. La eficiencia y productividad son adecuados aunque aún con oportunidades de mejora. La calidad de la cartera de crédito es adecuada bajo una tendencia estable respecto a la gestión anterior, la cartera reprogramada se incrementa levemente pero se mantiene en niveles controlados. El riesgo de liquidez es moderado con posiciones en riesgo controladas en el corto plazo, el índice de liquidez sobre activos totales alcanza un nivel adecuado, con un grado de desviación medio para los últimos cortes. La tendencia es negativa. Considerando el análisis expuesto, se prevén variaciones de las calificaciones en el corto plazo. Datos Institucionales Dic15 Dic16 Dic17 Prestatarios (#) Créditos activos (#) Regionales (#) Agencias y Puntos de atención (#) Personal (#) Cartera bruta (USD) Obligaciones con el público (USD) Activo total (USD) Préstamo desemb. prom. (USD) MicroFinanza Rating Bolivia Calificadora de Riesgo S.A. C. 23 de Calacoto #8124, esq. Av. Ballivián La Paz Bolivia Tel: Indicadores de desempeño Dic15 Dic16 Dic17 Cartera en mora 2,2% 1,9% 1,9% ROE 6,8% 10,1% 11,3% ROA 0,7% 0,9% 0,9% Autosuf. Operacional (OSS) 106,2% 113,5% 117,9% Rendimiento de la cartera 13,6% 11,9% 10,9% Tasa de costo de fondos 2,8% 2,5% 2,5% Tasa de gastos operativos 10,5% 8,2% 7,1% CAP 10,4% 12,8% 11,5% Liquidez sobre activo total 14,4% 7,1% 9,5% BANCO FORTALEZA S.A. Av. Arce N 2799 esq. Calle Cordero, San Jorge La Paz Bolivia Tel: Copyright 2017 MicroFinanza Rating Srl. Prohibida la reproducción sin permiso de MicroFinanza Rating Srl.

2 BENCHMARK 1 Cartera neta / Activo Cartera en mora 65% 70% 75% 80% 85% 0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0% 2,5% Retorno sobre activo (ROA) Retorno sobre patrimonio (ROE) 0% 0% 0% 1% 1% 1% 1% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% Rendimiento de la cartera Tasa de gastos operativos 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% Coeficiente de Adecuación Patrimonial Disponibilidades + Inversiones Temp. / Total activo 10% 11% 11% 12% 12% 13% 13% 0% 5% 10% 15% 20% DDDDDDDDDDDDD 1 Fuente; ASFI, Boletines Estadísticos. Elaboración; MicroFinanza Rating. MICROFINANZA RATING 2

3 DEFINICIÓN DE LAS CALIFICACIONES E INFORMACIÓN UTILIZADA CALIFICACIONES SIGNIFICADO DE LA CALIFICACIÓN Corresponde a Emisores que cuentan con alta calidad de crédito y el riesgo de Emisor incumplimiento tiene una variabilidad mínima ante posibles cambios en las circunstancias o condiciones económicas. Deuda de Largo Plazo Moneda Local ante posibles cambios en el emisor, en el sector al que pertenece o en la economía. Deuda de Corto Plazo N-2 Moneda Local en forma significativa, ante posibles cambios en el emisor, en el sector al que Deuda de Largo Plazo Moneda Extranjera ante posibles cambios en el emisor, en el sector al que pertenece o en la economía. Deuda de Corto Plazo N-2 Moneda Extranjera en forma significativa, ante posibles cambios en el emisor, en el sector al que Bonos Banco Fortaleza ante posibles cambios en el emisor, en el sector al que pertenece o en la economía. Corresponde a aquellos Valores que cuentan con una buena capacidad de pago Bonos Subordinados de capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual es susceptible a Banco Fortaleza A1 deteriorarse levemente ante posibles cambios en el emisor, en el sector al que Emisión 1 Corresponde a aquellos Valores que cuentan con una buena capacidad de pago Bonos Subordinados de capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual es susceptible a BANCO FORTALEZA A1 deteriorarse levemente ante posibles cambios en el emisor, en el sector al que Emisión 2 "La calificación de riesgo no constituye una sugerencia o recomendación para comprar, vender, mantener un determinado Valor o realizar una inversión, ni un aval o garantía de una inversión, emisión o su emisor; sino la opinión de un especialista privado respecto a la capacidad de que un emisor cumpla con sus obligaciones en los términos y plazos pactados como un factor complementario para la toma de decisiones de inversión." La información utilizada en la presente calificación es proporcionada por la institución evaluada y complementada con información obtenida durante las reuniones con sus ejecutivos. El análisis se realiza en base a los estados financieros auditados y otras fuentes oficiales. Sin embargo, MicroFinanza Rating no garantiza la confiabilidad e integridad de la información, considerando que no realiza controles de auditoría, por lo que no se hace responsable por algún error u omisión por el uso de dicha información. La calificación constituye una opinión y no es recomen dación para realizar inversiones en una determinada institución. DESCRIPCIÓN GENERAL DE LA INFORMACIÓN EMPLEADA EN EL PROCESO Estados Financieros Auditados correspondientes a diciembre 2016 y diciembre 2017 Estados Financieros Internos correspondientes a septiembre 2016 y a diciembre 2017 Información sectorial (publicaciones ASFI y ASOFIN). Documentos de la entidad (Políticas, manuales, actas, informes y reportes). Requerimiento de información enviado a la entidad. Entrevistas al personal y ejecutivos de la entidad, oficina nacional, regionales y agencias. DESCRIPCIÓN GENERAL DE LOS ANÁLISIS REALIZADOS Contexto Gobernabilidad y estrategia Organización y operaciones Estructura y calidad del activo Estructura y gestión financiera Resultados financieros y operativos MICROFINANZA RATING 3

4 Características de las Emisiones Denominación Tipo de valor a emitirse Bonos Subordinados BANCO FORTALEZA Características del Programa de Emisión de Bonos Bonos Subordinados, obligacionales y redimibles a plazo fijo. La obligación subordinada representada por los Bonos Subordinados emitidos bajo el constituye un pasivo cuya exigibilidad se encuentra en último lugar con respecto a los demás pasivos y que está disponible para absorber pérdidas en caso que los recursos patrimoniales resulten insuficientes. La obligación subordinada instrumentada mediante los Bonos Subordinados será computable, como parte del Patrimonio Neto del Banco Fortaleza S.A., conforme a lo establecido en el Artículo 7, Sección 2 del Reglamento de Obligaciones Subordinadas (Recopilación de Normas para Servicios Financieros, Libro 3, Título VI: Gestión Patrimonial, Capítulo II: Reglamento de Obligaciones Subordinadas Computables como Parte del Patrimonio Neto de las Entidades de Intermediación Financiera), que establece lo siguiente: Cómputo de la Obligación Una vez otorgada la no objeción de ASFI, la obligación subordinada podrá computar el100% como parte del Patrimonio Neto. Dicho porcentaje será revisado a la finalización de cada gestión anual, de acuerdo a la siguiente metodología de cálculo: Monto total del Programa Plazo del Programa Moneda en la que se expresará las Emisiones que formen parte del Forma de amortización del capital y del pago de intereses de cada Emisión que compone el 1. Cálculo del Porcentaje de Cumplimiento de Metas: Se promedia elgrado de cumplimiento de los indicadores propuestos como metas enel Sustento Técnico, presentado al momento de la solicitud de la no objeción, de acuerdo a la siguiente fórmula: Dónde: CM w cm n t CMn: Porcentaje de Cumplimiento de las metas determinadas por la entidad supervisada para cada período ejecutado n. cmh: Porcentaje de Cumplimiento de la meta h determinada por la entidad supervisada para cada período ejecutado n. wh: Ponderador de la meta. n: Período anual de la evaluación durante la vigencia de la obligación subordinada. El período n=0, corresponde a la gestión fiscal en la cual ASFI dio la no objeción, para su adición y el pasivo subordinado podrá computar el 100% como parte del patrimonio neto. t: Plazo de la obligación subordinada. 2. Cómputo de la Obligación Subordinada: Mensualmente, al saldo de la obligación subordinada, se multiplica el porcentaje de cumplimiento de metas (CM) más bajo, observado por gestión anual finalizada durante la vigencia de la obligación subordinada, obteniendo de esta manera el monto computable como parte del patrimonio neto, de acuerdo con la siguiente fórmula: Dónde: O SC i = Z * O S i OSCi: Monto de la Obligación Subordinada Computable para el período i. OSi: Saldo de la Obligación Subordinada del mes i. n: Período anual de la evaluación durante la vigencia de la obligación subordinada. El período n=0, corresponde a la gestión fiscal enla cual ASFI dio la no objeción, para su adición y el pasivo subordinado podrá computar el 100% como parte del patrimonio neto. t: Plazo de la obligación subordinada. Es responsabilidad del emisor, efectuar el seguimiento permanente del cumplimiento de las metas propuestas en el Sustento Técnico presentado, así como adoptar las acciones necesarias, para cumplir con los límites legales encaso de disminución del monto computable de la obligación subordinada como parte del patrimonio neto, producto del incumplimiento de los indicadores establecidos. El monto máximo del total de las obligaciones subordinadas a ser computadas como parte del patrimonio neto, no debe ser superior al 50% del capital primario, de acuerdo a lo establecido en el Artículo 416 de la Ley N 393 de Servicios Financieros. Conforme lo establecido por el artículo 10 de la sección 2 Capítulo II, Título VI del Libro 3 del Reglamento de Obligaciones Subordinadas Computables como parte del Patrimonio Neto de las Entidades de Intermediación Financiera aprobado por ASFI, en caso que Banco Fortaleza S.A. sea intervenida, registre más de una obligación subordinada y sus recursos patrimoniales resulten insuficientes para absorber las pérdidas, los recursos de los Bonos Subordinados emitidos bajo el se aplicarán a prorrata con otras obligaciones subordinadas sobre sus saldos, si existiesen, sin distinción de fechas de contratación o emisión. En cumplimiento de lo establecido por el artículo 6º de la sección 4 del Reglamento de Obligaciones Subordinadas Computables como parte del Patrimonio Neto de las Entidades de Intermediación Financiera aprobado por ASFI, la obligación instrumentada mediante los Bonos Subordinados emitidos bajo el no podrá convertirse, bajo ninguna circunstancia, en capital de Banco Fortaleza. Bs 110 millones. - (ciento diez millones 00/100 de bolivianos) Mil ochenta (1.080) días calendario computables desde el día hábil siguiente de notificada la Resolución Administrativa de ASFI, que autorice e inscriba el en el Registro del Mercado de Valores ( RMV ) de ASFI. Bolivianos (Bs.), o Dólares de los Estados Unidos de América ($US), o Bolivianos con Mantenimiento de valor respecto a la Unidad de Fomento de Vivienda ( UFV ). En el día del vencimiento de cupón y/o bono: las amortizaciones de capital y el pago de intereses correspondientes se pagarán contra la presentación de la identificación requerida en base a la lista emitida por la Entidad de Depósito de Valores de Bolivia S.A. ( EDV ). A partir del día siguiente hábil de la fecha de vencimiento del cupón y/o bono: las amortizaciones de capital y el pago de intereses correspondientes se pagarán contra la presentación del Certificado de Acreditación de Titularidad ( CAT ) emitido por la EDV, dando cumplimiento a las normas legales vigentes aplicables MICROFINANZA RATING 4

5 Garantía Rescate, y/o Redención Anticipada de los Bonos a ser Emitidos bajo el Compromisos Financieros Hechos de incumplimiento Todas las Emisiones que formen parte del estarán respaldadas por una garantía quirografaria hasta el monto total de las obligaciones emergentes de cada Emisión, con la limitación establecida en el inciso e) del artículo 464º de la LSF hasta el monto total de las obligaciones emergentes de cada Emisión, y constituida de acuerdo al siguiente detalle: 1. Voluntaria, a favor de todos los Tenedores de Bonos Subordinados. 2. Irrevocable, hasta la redención total de Bonos Subordinados y pago de intereses, de acuerdo a las previsiones contenidas enlos Bonos Subordinados. 3. Divisible en cuanto a los derechos de cada Tenedor de Bonos Subordinados. 4. Transferible a favor de quienes adquieran títulos futuros sobre los Bonos Subordinados de los Tenedores originales. Conforme lo establecido en el Artículo 8 de la sección 4 del Reglamento de Obligaciones Subordinadas Computables como parte del Patrimonio Neto de las Entidades de Intermediación Financiera aprobado por ASFI, los Bonos Subordinados emitidos bajo el Programa de Emisiones no podrán ser redimidos anticipadamente a opción de los Tenedores de Bonos. La Sociedad se reserva el derecho de establecer para cada emisión dentro del la facultad de rescatar anticipadamente, parcial o totalmente, los Bonos Subordinados que componen esa emisión. Todo rescate anticipado se realizará de acuerdo al Art. 8º Sección 2 del Reglamento de Obligaciones Subordinadas Computables como parte del Patrimonio Neto de las Entidades de Intermediación Financiera aprobado por ASFI. Los compromisos financieros asumidos por Banco Fortaleza S.A., son los siguientes: Coeficiente de Adecuación Patrimonial El Coeficiente de Adecuación Patrimonial del Banco Fortaleza, calculado conforme la metodología establecida para el efecto por ASFI, debe ser en promedio de los últimos 3 meses calculado cada fin de mes, igual o superior al once por ciento (11%), sin perjuicio de la obligación del Banco Fortaleza de cumplir con un mayor porcentaje que pueda ser establecido por la autoridad competente, conforme a lo señalado en la siguiente fórmula: (1) Calculado por ASFI. Capital Regulatorio /Valor Total de Activos y Contingentes Ponderados por Riesgo >=11% (2) Calculado conforme a la Recopilación de Normas para Servicios Financieros aprobada por ASFI. Liquidez El resultado de dividir la suma del valor de las siguientes cuentas del Banco Fortaleza: (i) Disponibilidades y (ii) Inversiones Temporarias, entre el saldo de las cuentas del Banco Fortaleza S.A.: (i) Obligaciones con el Público a la Vista y (ii) Obligaciones con el Público por Cajas de Ahorro debe ser en promedio de los últimos 3 meses calculado cada fin de mes igual o superior al cincuenta por ciento (50%), conforme a la siguiente fórmula, sin perjuicio de la obligación del Banco Fortaleza S.A. de cumplir con el mayor porcentaje que pueda ser establecido por la autoridad competente. (Disponibilidades + Inversiones Temporarias) / (Obligaciones con el Público a la Vista + Obligaciones con el Público en Cajas de Ahoro) >=50% Cobertura de la Mora Características del Programa de Emisión de Bonos El resultado de dividir la suma del valor de las siguientes cuentas del Banco Fortaleza S.A.: (i) Previsiones para Incobrabilidad de Cartera, (ii) Previsiones para Activos Contingentes (iii) Previsión Genérica Cíclica, (iv) Previsiones Genéricas Voluntarias para pérdidas futuras aún no identificadas, entre la suma del valor de las siguientes cuentas del Banco Fortaleza S.A.: (i) Cartera Vencida, (ii) Cartera en Ejecución, (iii) Cartera Reprogramada o Reestructurada Vencida y (iv) Cartera Reprogramada o Reestructurada en Ejecución; debe ser en promedio de los últimos tres meses calculado cada fin de mes, igual o superior al cien por ciento (100%), conforme a la siguiente fórmula, sin perjuicio de la obligación del Banco Fortaleza S.A. de cumplir con el mayor porcentaje que pueda ser establecido por la autoridad competente. Previsiones para Incobrabilidad de Cartera + Previsiones para Activos Contingentes + Previsión Genérica Cíclica + Previsiones Genéricas Voluntaria para Pérdidas Futuras aún no Identificadas) / (Cartera Vencidad + Cartera e Ejecución + Cartera Reprogramada o Reestructurada Vencida + Cartera Reprogramada o Reestructurada en Ejecución) >=100% El cálculo de los compromisos financieros descritos precedentemente será enviado a ASFI, a la Bolsa Boliviana de Valores S.A. y a los Representantes Comunes de forma trimestral, dentro de los siguientes 30 días calendario de vencido cada trimestre, entendiéndose por trimestre el cierre de los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre. Todos los compromisos financieros anteriormente señalados, podrán ser modificados por Banco Fortaleza previo consentimiento de la Asamblea de Tenedores de todas las Emisiones dentro del de Bonos, las cuales no podrán negarse, retrasarse ni condicionar dicho consentimiento de manera no razonable cuando dicha modificación sea (i) necesaria para el desarrollo de Banco Fortaleza, (ii) pudiera resultar en un incremento en los ingresos de Banco Fortaleza, o (iii) pudiera resultar en una disminución de los costos de Banco Fortaleza, y dichas modificaciones se encuentren dentro de un marco de las prácticas comerciales generalmente aceptadas en la actividad bancaria. Dichas modificaciones no requerirán la modificación de los prospectos Marco y Complementario de las Emisiones. Sin perjuicio de lo anterior y sin necesidad previa de la aprobación de la Asamblea de Tenedores de una Emisión, cada uno de los hechos siguientes constituirá un Hecho de Incumplimiento no sujeto a un Periodo de Corrección, ni susceptible de controversia o arbitraje. a) Si Banco Fortaleza no efectuara cualquier pago correspondiente al capital o intereses de los Bonos dentro del en las fechas de vencimiento, sin importar el motivo o las razones del incumplimiento, salvo caso fortuito, fuerza mayor o imposibilidad sobrevenida. b) Si por disposición de la ASFI, el Banco Fortaleza fuera intervenido para aplicar el procedimiento de solución o liquidación forzosa judicial, de modo que impida la prosecución de las actividades de servicios financieros del Emisor e implique que el Banco Fortaleza S.A. no efectuará los pagos correspondientes al capital o intereses de los Bonos dentro del, en las fechas de vencimiento. c) Si un Hecho Potencial de Incumplimiento continúa más allá del Periodo de Corrección y sus prórrogas, si existieren, y el Representante Común que haya Notificado el Hecho Potencial de Incumplimiento envía una notificación a Banco Fortaleza de que tal Hecho Potencial de Incumplimiento se ha constituido en un Hecho de Incumplimiento. Banco Fortaleza informará al Representante Común de Tenedores cualquier Hecho de Incumplimiento en un plazo máximo de un día hábil de acontecido éste. Asimismo, Banco Fortaleza convocará a la Asamblea de Tenedores correspondiente para informar la ocurrencia del este Hecho de Incumplimiento dentro el plazo estipulado. MICROFINANZA RATING 5

6 Denominación de la presente Emisión comprendida dentro del. Número de Registro Clave de Pizarra Tipo de Valor a emitirse. Bonos Subordinados BANCO FORTALEZA Emisión 2 ASFI/DSVSC-ED-FFO-039/2016 FFO-1-N1U-16 Bonos Subordinados Obligacionales y redimibles a plazo fijo Monto de la presente Emisión comprendida dentro del Programa de Emisiones de Bonos Bs (Cuarenta y cinco millones 00/100 Bolivianos). Moneda de la presente Emisión comprendida dentro del Programa de Bolivianos. Emisiones de Bonos Convertibilidad en Acciones Los Bonos Subordinados dentro de la presente Emisión comprendida dentro del, no serán convertibles en acciones de la Sociedad. Series en las que se divide la presente Emisión comprendida dentro del. Única Tipo de Interés Nominal, anual y fijo Tasa de Interés 6,00%. Plazo de colocación de la presente Emisión comprendida dentro del Plazo para la amortización o pago total de los Bonos de la presente Emisión comprendida dentro del de Bonos Modalidad de Colocación Periodicidad y pago de los intereses Periodicidad de Amortización de capital Valor nominal de los Bonos Cantidad de Bonos que contiene la serie única Calificadora Destino específico de los Recursos y plazo para la utilización Garantía Forma de circulación de los Valores Ciento ochenta (180) días calendario, computables a partir de la fecha de Emisión. Dicho plazo podrá ser ampliado por un plazo adicional de noventa (90) días calendario a requerimiento de Banco Fortaleza S.A., sujeto a aprobación de ASFI. Dos mil ochocientos ochenta (2.880) días calendario, computables a partir de la fecha de Emisión. En caso que el día de la amortizació o pago total sea sábado, domingo o feriado, éste será cancelado el primer día hábil siguiente (fecha de pago) y el monto de intereses se mantendrá a la fecha de vencimiento del Cupón. A mejor esfuerzo Cada 180 días calendario. 33,33% en el cupón doce (12), 33,33% en el cupón catorce (14), y el remanente 33,34% en el cupón dieciséis (16) conforme al cronograma de pagos a ser establecido en la presente Declaración Unilateral de Voluntad aplicable a los Bonos Subordinados BANCO FORTALEZA - Emisión 2. Bs (Diez mil 00/100 Bolivianos) (Cuatro mil quinientos) MicroFinanza Rating Bolivia Calificadora de Riesgo S.A. Colocación de cartera conforme a las necesidades de la institución. Se establece un plazo de utilización de los recursos no mayor a los 360 días calendario computables a partir de la fecha de inicio de colocación de los Bonos Subordinados BANCO FORTALEZA - Emisión 2 en el Mercado Primario Bursátil. Quirografaria, con la limitación establecida en el inciso e) del Artículo 464 de la Ley de Servicios Financieros (LSF) hasta elmonto total de las obligaciones emergentes de la presente emisión, y constituida de acuerdo al siguiente detalle: 1. Voluntaria, a favor de todos los tenedores de Bonos Subordinados. 2. Irrevocable, hasta la redención total de Bonos Subordinados y pago de intereses, de acuerdo a las previsiones contenidas en los Bonos Subordinados. 3. Divisible, en cuanto a los derechos de cada tenedor de Bonos Subordinados. Fecha de Emisión y Fecha de Vencimiento de la serie única de la Fecha de Emisión: 30 de noviembre de presente Emisión comprendida dentro del de Fecha de Vencimiento: 19 de octubre de Bonos. Frecuencia y forma en que se comunicarán los pagos a los tenedores de Bonos Subordinados de la Presente Emisión del Programa de Emisiones de Bonos, con indicación del o los medios de prensa de circulación nacional a utilizarse. Rescate Anticipado y Procedimiento de Rescate Anticipado Penalidad por Rescate y/o Redención Anticipada mediante sorteo Procedimiento de Rescate Anticipado Características de los Bonos Subordinados BANCO FORTALEZA Emisión 2 4. Transferible, a favor de quienes adquieran en el futuro los Bonos Subordinados de la presente Emisión de Bonos. A la Orden. Banco Fortaleza S.A. reputará como titular de unbono Subordinado perteneciente a la presente Emisióndentro del Programa de Emisiones a quien figure registrado en el Sistema de Registro de Anotaciones en Cuenta a cargo de la EDV. Adicionalmente, los gravámenes sobre los Bonos Subordinados anotados en cuenta, serán también registrados en el Sistema a cargo de la EDV. Los pagos serán comunicados mediante avisos publicados en un órgano de circulación nacional con al menos un (1) día de anticipación a la fecha establecida para el pago correspondiente. La Redención Anticipada de los Bonos Subordinados BANCO FORTALEZA Emisión 2, la Modalidad y Procedimiento Específico de Redención, y la cantidad de Bonos Subordinados a redimir serán determinados conforme lo establecido en el punto 4.1 del acta de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 17 de noviembre de 2014 y modificada enel acta de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 17 de abril 2015 y reinstalada en fecha 27 de abril de Todo rescate y/o redención anticipada realizada a decisión de Banco Fortaleza S.A. mediante sorteo tendrá una penalidad en relación inversa al plazo de vida remanente de los Bonos Subordinados comprendidos en el rescate y/o redención anticipada mediante sorteo, conforme la siguiente tabla: Plazo de Vida remanente Penalidad por Prepago en adelante 1.75% % % % % % El Rescate Anticipado se llevará a cabo mediante cualquiera de los siguientes procedimientos: Por Sorteo: Banco Fortaleza S.A. se reserva el derecho de rescatar anticipadamente y parcialmente los Bonos Subordinados de la presente Emisión, de acuerdo a lo establecido en los Artículos 662 y siguientes en lo aplicable del Código de Comercio. La realización del rescate anticipado así como la cantidad de Bonos Subordinados de la Presente Emisión a redimirse, la fecha y hora del sorteo y el procedimiento específico a seguir, será determinada conforme lo establecido en el punto 4.1 del acta de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 17 de noviembre de 2014 y modificada enel acta de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 17 de abril 2015 y reinstalada en fecha 27 de abril de Sin perjuicio de lo anterior, el rescate anticipado se celebrará ante Notario de Fe Pública, quien levantará Acta de la diligencia indicando la lista de los Bonos Subordinados que salieron sorteados para ser rescatados anticipadamente; la que se protocolizará en sus registros, debiendo publicarse dentro de los cinco (5) días calendario siguientes, por una vez en un periódico de circulación nacional, la lista de los Bonos Subordinados sorteados con la identificación de los mismos de acuerdo a la nomenclatura que utiliza la Entidad de Depósito de Valores de Bolivia S.A., y con la indicación de que sus intereses cesarán de devengar y serán pagaderos junto con el capital desde los quince (15) días calendario siguientes a la publicación. Tratamiento del RC-IVA en caso de redención anticipada Los Bonos Subordinados sorteados, conforme a lo anterior, dejarán de devengar intereses desde la fecha fijada para su pago. El Emisor depositará en la cuenta que a tal efecto establezca el Agente Pagador, el importe de los Bonos Subordinados sorteados y los intereses generados a más tardar un (1) día antes de la fecha señalada para el pago. La decisión de rescate anticipado de los Bonos Subordinados de la Presente Emisión mediante sorteo será comunicada como Hecho Relevante a ASFI, al Representante Común de Tenedores de Bonos y a la BBV. Por Compra en el Mercado Secundario: Banco Fortaleza S.A. se reserva el derecho de redimir anticipadamente los Bonos Subordinados de la Presente Emisión, total o parcialmente mediante compras en el mercado secundario, siempre que éstas se realicen en la Bolsa Boliviana de Valores S.A. La determinación de realizar un rescate anticipado bajo esta modalidad, la cantidad máxima de Bonos Subordinados de la Presente Emisión a redimirse, así como el procedimiento específico aplicable seránaprobados conforme lo establecido en elpunto 4.1 del acta de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 17 de noviembre de 2014 y modificada en el acta de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 17 de abril 2015 y reinstalada en fecha 27 de abril de Cualquier decisión de redimir los Bonos Subordinados de la Presente Emisión a través del mercado secundario deberá ser comunicada como Hecho Relevante a ASFI, al Representante Común de Tenedores de Bonos y a la BBV. Encaso de haberse realizado una redención anticipada y que como resultado de ello, el plazo de los Bonos Subordinados resultara menor al plazo mínimo establecido por Ley para la exencióndel RC-IVA, Banco Fortaleza S.A., pagará al Servicio de Impuestos Nacionales (SIN) el total de los impuestos correspondientes a dicha redención, no pudiendo descontar los mencionados montos a los Tenedores de Bonos Subordinados que se hubiesen visto afectados por la redención anticipada. MICROFINANZA RATING 6

7 Forma de cálculo y Moneda de Pago de los intereses para la presente Emisión que forma parte del Amortización de Capital y Moneda de Pago para la presente Emisión que formen parte del : Forma de Amortización del Capital y del Pago de Intereses de los Bonos Subordinados para la presente Emisión que forma parte del Características de los Bonos Subordinados BANCO FORTALEZA Emisión 2 El cálculo será efectuado sobre la base del año comercial de trescientos sesenta (360) días y empleando la siguiente fórmula: Donde: VCi = K * ( Tr * Pl / 360 ) VCi = Valor del cupón en el periodo i expresado en la moneda de la Emisión. K = Saldo de capital pendiente de pago expresado en la moneda de la Emisión. Tr = Tasa de interés nominal anual. Pl = Plazo del cupón (número de días calendario). Donde i representa el periodo. Por tratarse de una Emisión denominada en Bolivianos, el pago del interés se efectuará en dicha moneda, y por el importe determinado mediante el empleo de la fórmula antes descrita. El monto a pagar se determinará de acuerdo a la siguiente fórmula: Donde: MPi = VN *PA MPi = Monto a pagar en el periodo i expresado en la moneda de la Emisión. VN = Valor nominal del Bono expresado en la moneda de la Emisión. PA = Porcentaje de amortización establecido para el periodo i en el cronograma de pagos de la Emisión. Donde i representa el periodo. Por tratarse de una Emisión denominada en Bolivianos, el pago del interés se efectuará en dicha moneda, y por el importe determinado mediante el empleo de la fórmula antes descrita. En el día de vencimiento de cada cupón; las amortizaciones de capital y el pago de intereses correspondientes se pagarán contra la presentación de la identificación requerida en base a la lista emitida por la Entidad de Depósito de Valores de Bolivia S.A. (EDV). A partir del día siguiente hábil de la fecha de vencimiento del cupón y/o Bono Subordinado las amortizaciones de capital y el pago de intereses correspondientes se pagarán contra la presentación del Certificado de Acreditación de Titularidad (CAT) emitido por la EDV, dando cumplimiento a las normas legales vigentes aplicables. Reajustabilidad de los Empréstitos a ser contraídos en la presente Por tratarse de una Emisión denominada en Bolivianos, el monto del empréstito no será reajustable. Emisión bajo el. Rescate, y/o Redención Anticipada de los Bonos a ser Emitidos bajo la Conforme lo establecido en el Artículo 8 de la sección 4 del Reglamento de Obligaciones Subordinadas Computables como parte del Presente Emisión que conforma el Patrimonio Neto de las Entidades de Intermediación Financiera aprobado por ASFI, los Bonos Subordinados emitidos bajo el Programa de Emisiones no podrán ser redimidos anticipadamente a opción de los Tenedores de Bonos. La Sociedad se reserva el derecho de establecer para la presente Emisión dentro del la facultad de rescatar anticipadamente, parcial o totalmente, los Bonos Subordinados que componen la misma. Todo rescate anticipado se realizará de acuerdo al Art. 8º Sección 2 del Reglamento de Obligaciones Subordinadas Computables como parte del Patrimonio Neto de las Entidades de Intermediación Financiera aprobado por ASFI. Fecha desde la cual el tenedor del Bono comienza a ganar intereses Los Bonos Subordinados correspondientes a la presente Emisión bajo el devengarán intereses a partir de la fecha de emisión. Asimismo, dejarán de devengar intereses a partir de la fecha de vencimiento de los mismos. En caso que el día del pago de intereses sea sábado, domingo o feriado, el cupón será cancelado el primer día hábil siguiente (fecha de pago) y el monto de intereses se mantendrá a la fecha de vencimieno del Cupón. Lugar de amortización de capital y pago de intereses de los Bonos de Los pagos correspondientes a las amortizaciones de capital e intereses de los Bonos Subordinados emitidos bajo la Presente Emisión, se la presente Emisión emitidos bajo el. realizarán en las oficinas del Agente Pagador. Destinatarios a los que va dirigida la Oferta Pública Personas naturales y personas jurídicas con la siguiente excepción: En cumplimiento de las disposiciones contenidas en el artículo 9º, sección 2 del Reglamento de Obligaciones Subordinadas Computables como parte del Patrimonio Neto de las Entidades de Intermediación Financiera aprobado por ASFI, no podrán ser acreedores de los Bonos Subordinados emitidos bajo el aquellas entidades señaladas en el artículo 2 de la sección 1 de dicho reglamento, ni las entidades miembros del conglomerado financiero al cual pertenezca la Sociedad, así como los patrimonios autónomos administrados por filiales de la Sociedad, los accionistas de la Sociedad, ni las personas naturales o jurídicas, públicas o privadas, que incurran en los impedimentos previstos en el Artículo 153º de la Ley de Servicios Financieros ( LSF ). Forma y procedimiento de Colocación Primaria de la presente Mercado Primario Bursátil a través de la Bolsa Boliviana de Valores S.A. Emisión que conforma el Agencia de Bolsa encargada de la estructuración de la presente Compañía Americana de Inversiones S.A. CAISA Agencia de Bolsa Emisión dentro del Agente Colocador de la presente Emisión dentro del Programa de Compañía Americana de Inversiones S.A. CAISA Agencia de Bolsa Emisiones. Agente Pagador de la presente Emisión dentro del Programa de Banco Fortaleza S.A. Emisiones Moneda y Forma de Pago en Colocación Primaria de la presente El pago se realizará en efectivo y en Bolivianos. Emisión dentro del. Precio de Colocación de los Bonos Subordinados que conforman la Minimamente a la par del valor nominal. presente Emisión. Forma de Representación de los Bonos Subordinados que conforman Mediante anotaciones en cuenta en el Sistema de Registro de Anotaciones en Cuenta a cargo de la Entidad de Depósito de Valores de la presente Emisión. Bolivia S.A. ("EDV"), ubicada enla Av. 20 de Octubre Edificio Torre Azul piso 12, de la ciudadde La Paz - Bolivia, de acuerdo a regulaciones legales vigentes. MICROFINANZA RATING 7