Programa de Formación 2009 Di Domenico Luciano

Transcripción

1 Programa de Formación 2009 Di Domenico Luciano

2 TODA ACTIVIDAD AGRÍCOLA CONLLEVA UN ALTO GRADO DE INCERTIDUMBRE Y RIESGO. TORNANDO COMPLEJO LA POSIBILIDAD DE OBTENER FINANCIAMIENTO. SIENDO EL MISMO ESENCIAL PARA EL DESARROLLO Y CRECIMIENTO DE LA ACTIVIDAD. ``No podemos resolver los problemas pensando de la misma manera que cuando los creamos``. Albert Einstein.

3 RIESGO PRECIO CLASIFICACIÓN DE RIESGOS RIESGO AGROCLIMÁTICO RIESGO DE MERCADO ESTACIONALIDAD EN LOS COMODITIES AGRÍCOLAS ALTERNATIVAS DEL PRODUCTOR Colocar la mercadería en el mercado al precio de pizarra. Mantener inventarios Mejorando la estrategia comercial.

4 ESTACIONALIDAD Los precios en cosecha son bajos y a medida que transcurre el tiempo los precios aumentan. Análisis de la Evolución del Componente Estacional del Precio de la Soja en Argentina. Implicancias para el Productor Agropecuario Natalia Lazzati y Juan Manuel Pacheco Estacionalidad por producto en el periodo Fuente: Ministerio de Agricultura, Ganadería, Pesca y Alimentación, Dirección Nacional de Alimentos.

5 Generalidades CONCEPTO Título de crédito que permite al dueño de una mercadería darla en custodia a una empresa emisora de warrants obteniendo, la emisión de un warrant y un certificado de depósito. Permitiéndole acceder al crédito garantizado por mercaderías. OBJETO Frutos y productos agrícolas, ganaderos, forestales, mineros o manufacturas nacionales. CRITICAS Y PROYECTOS. DEUDOR: Solicitante del crédito y dueño de mercadería que lo respalda. PARTES EMPRESA ALMACENADORA: Depositaria de las mercaderías y quien emite los títulos. WARRANT Y CERTIFICADO DE DEPÓSITO CONCEPTOS FINANCISTA: Quien realiza el financiamiento y se respalda para su cobro en el warrant

6 COMO LLEGAR AL CRÉDITO MEDIANTE EL WARRANT 1 PRODUCTOR Documento que acredita la propiedad de la mercadería Warrant + Certificado de depósito(cd) son entregados al productor ALMACENADORA Analiza Documento Evalúa calidad y cantidad Contrata seguro Registra en su libro 2 Warrant endosado + CD Préstamo + CD MERCADO El depositante ha queda habilitado para comenzar a descontar cheques contra el warrant hasta el límite establecido. Determinará el cupo máximo que se le otorgará al depositante para descuentos de cheques. Vto PRODUCTOR Devolución del préstamo Restitución del warrant MERCADO Liberación de la mercadería a favor del Warrant + Certificado de Deposito.

7 El transmite los derechos contenidos en el título y otorga la condición de tomador legítimo. El primer endoso para su validez, debe ser registrado. En los endosos subsiguientes, el registro no es obligatorio podrán hacerse en blanco o a continuación de los primeros. El endoso brinda alternativas a realizar con los títulos. La función de dicho negocio jurídico es facilitar la transferibilidad de los derechos cartulares y obtener financiamiento a través de los mismos. Endosar un certificado de depósito tiene por efecto la transmisión de la propiedad de la cosas y sus gravámenes. Endosar el warrant implica transmitir los derechos crediticios del mismo.

8 El titular de ambos títulos puede vender la mercadería antes de obligarse con el warrant, en cuyo caso los trasmite por endoso. Siempre realizando el endoso de ambos documentos a favor del comprador de la mercadería. Puede decidirse a vender la mercadería después de haberse financiando. Quien para liberar los activos debe presentarse a la almacenadora con ambos títulos endosados en su favor acreditando por lo tanto el derecho a retirar la mercadería. Endosando entonces al CD. Cobrándole al comprador la diferencia entre el valor de la mercadería y el monto de financiamiento. El comprador obtiene la mercadería pagando al financista la deuda contraída por el depositario original. La entidad depositaria entrega a este el warrant. Otorgando el derecho al comprador de obtener el reintegro de la mercadería mediante la presentación conjunta de ambos documentos. Ejemplo, obtengo 1000 de financiación y el valor de la mercadería es 1200 en ese momento, por ende cobro al comprador ese diferencial.

9 3 4 Puede decidirse a vender después de haber obtenido el crédito, endosando el certificado de deposito a favor del comprador del crédito, trasladando la titularidad de la mercadería. Endosos subsiguientes Retiene el warrant a su favor garantizando el cobro del crédito a su vencimiento. Posibilidades Pago El vendedor entrega el warrant al comprador Al Vencimiento Falta de Pago Solicita Remate Público La almacenadora libera los activos ante la entrega del warrant y el CD por parte del comprador. Liquidación

10 EFECTOS DE SU UTILIZACIÓN Incidencia del warrant en los precios del mercado azucarero. Correlación que existe entre los precios internos y los niveles de financiación por warrants.

11 CHEQUE DE PAGO DIFERIDO CONCEPTO Avalado Segmentos de negociación de CPD dentro del Mercado de Valores. Patrocinado Directo Directo Garantizado Directo No Garantizado Directo Garantizado por Warrant

12 Ámbito de aplicación y Plazo de Negociación. Garantía SEGMENTO WARRANT Custodia de los warrants entregados. OBJETIVOS Cupos de negociación Aforos y cupos.

13 TASAS DE NEGOCIACIÓN PAGO Y PAGO ANTICIPADO Características salientes. LIQUIDACIÓN El segmento directo garantizado con warrants alcanzó durante el mes de junio un total nominal de pesos. Supuestos a plantearse Cumplimiento al vencimiento. Default Procedimiento

14 Situación actual Proyección Warrant Ganadero Su Funcionamiento Ventajas comparativas ante otros productos Conclusiones - Ventajas Hace innecesario vender, mercaderías para obtener liquidez, bastando con entregarlas a una warrantera, cuya función es ser depositaria por un lapso dado. Defiende al productor ante las bajas de cotización en épocas de zafra, cosecha o recolección, en las que normalmente ha de tener mayor exigencia de fondos líquidos para afrontar los gastos Facilita la comercialización cuando el mercado brinda mejores condiciones o precios al disminuir la presión derivada de la concentración de la oferta, permitiendo retener la producción a la espera de la mejor oportunidad. Permite que productores e intermediarios de bienes primarios y secundarios obtengan financiación con aquellos bienes y productos que por naturaleza registran fuertes oscilaciones, ya sea por pertenecer a mercados críticos o de variabilidad estacional Optimiza el crédito como factor esencial de la economía y posibilita el aumento de la inversión financiera externa. Permite negociar un derecho de naturaleza crediticia sobre mercaderías depositadas.

15 Di Domenico Luciano