MERCADO LOCAL. Producción Industrial

Transcripción

1 MERCADO LOCAL Producción Industrial El Índice de Volumen Físico de la Industria Manufacturera que elabora el Instituto Nacional de Estadística disminuyó 5,4% en Julio con respecto al mismo mes del año anterior- como consecuencia de la caída en la Elaboración de Alimentos y Bebidas (-11,2% e incidencia de -4,0 p.p.) y la Fabricación de Vehículos Automotores (-78,4% e incidencia de -1,0%). El Centro de Investigaciones Económicas (CINVE) indicó que, si se excluyen la refinería de ANCAP y la ramas 2101 (UPM y Montes del Plata) y 1549 (Pepsi en Zona Franca), la cifra desciende a -5,7%. Este dato, a juicio del organismo, es poco alentador y evidencia la situación delicada que atraviesa la industria de nuestro país tanto en lo que refiere a la producción como a la generación de empleo. Cuentas Nacionales Durante el segundo trimestre del año el Producto Bruto Interno no varió en términos desestacionalizados- con respecto al trimestre anterior; el débil desempeño de los sectores Actividades Primarias (-0,8%), Industrias Manufactureras (-0,7%), Suministro de Electricidad, Gas y Agua (-7,8%), Construcción (-2,0%) y Comercio, Reparaciones, Restaurantes y Hoteles (-0,6%) fue neutralizado por el buen desempeño de los sectores Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones (+0,6%) y Otras Actividades (+1,0%). Por otra parte, en términos interanuales (YoY), se registró un aumento de 1,4% en el Nivel de Actividad gracias a la contribución positiva de los sectores Suministro de Electricidad, Gas y Agua (+144,9% e incidencia de 1,6 p.p.) y Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones (+6,1% e incidencia de 1,4 p.p.). El primer resultado se explica por la mayor participación de la generación de energía con fuentes renovables (hidráulica y eólica) mientras que el segundo surge como consecuencia de las altas tasas de crecimiento en los servicios de transmisión de datos. Bonos y Letras del Gobierno de Uruguay Bonos globales en UI: Moneda Vencimiento Precio 09/09 TIR 09/09 Precio 16/09 TIR 16/09 Pesos 14/09/ ,75 5,13% 99,85 5,08% Pesos 15/12/ ,75 5,06% 93,00 5,15% Bonos globales en USD: Moneda Vencimiento Precio 09/09 TIR 09/09 Precio 16/09 TIR 16/09 Dólares 14/08/ ,00 2,93% 109,25 3,17% Dólares 27/10/ ,00 3,40% 105,75 3,74% Dólares 21/03/ ,25 4,21% 140,50 4,49%

2 Dólares 20/11/ ,00 4,43% 92,00 4,63% Dólares 18/06/ ,50 4,82% 101,00 5,04% Letras de Regulación monetaria: Moneda Plazo Tasa Oferta Demanda Aceptados Pesos 30 días 10,09% Pesos 90 días 13,24% Pesos 180 días 14,33% Pesos 1 año 14,59% MERCADO REGIONAL Brasil La crisis política continúa; el martes la Cámara de Diputados decidió destituir a su expresidente, Eduardo Cunha. El principal impulsor del impeachment a Dilma Rousseff fue acusado de recibir sobornos y mantener cuentas ocultas en el exterior. Como consecuencia de esto y de la caída en el precio de los commodities principalmente el petróleo y los metales- el Índice de la Bolas de Valores de San Pablo retrocedió 1,59%, el precio del dólar disminuyó ligeramente -de 3,2731 Reales a 3,2671 Reales- y el rendimiento al vencimiento de los Bonos del Tesoro al 2037 subió alrededor de 0,3 p.p. de 5,73% a 6,01%-. Las acciones de Petrobras (-3,68%), BRF (-4,55%) y Vale (-4,00%) retrocedieron significativamente. Chile El Consejo del Banco Central de Chile decidió mantener la tasa de interés de referencia en 3,50%. La autoridad monetaria destacó que (1) la variación anual del IPC descendió a 3,4%, en línea con lo previsto (2) las expectativas de inflación a dos años de plazo permanecen en 3% (3) los índices de confianza permanecen en niveles pesimistas (4) los datos parciales del tercer trimestre apuntan a un crecimiento acotado de la actividad y la demanda. Venezuela Petróleos de Venezuela S.A. (PDVSA) anunció un swap de Bonos por aproximadamente- USD 7 mil millones. El presidente de la compañía estatal manifestó que esta propuesta permitiría a los inversores intercambiar los títulos con vencimiento en Octubre de 2016, Abril de 2017 y Noviembre de 2017 por una serie nueva con vencimiento en Pese a que la idea fue bienvenida por algunos analistas porque quitaría presión en el corto plazo-, difícilmente cambie la situación de la empresa. El país está al borde del colapso político y económico; tiene un problema crónico con la balanza de pagos, las reservas han caído brutalmente en el último tiempo, hay escasez de alimentos y otros bienes esenciales y violencia en las calles. En este contexto, por más esfuerzos que hagan los titulares de la empresa, las probabilidades de que el Gobierno y PDVSA

3 cumplan con sus obligaciones en el corto y mediano plazo son extremadamente bajas. MERCADO INTERNACIONAL Estados Unidos El Gobierno publicó esta semana diversos informes relevantes al respecto de la evolución de la economía norteamericana: (1) la Inflación general anual trepó a 1,1% -desde 0,8%- mientras que la Inflación subyacente anual subió a 2,3% -desde 2,2%-; en ambos casos, la cifra superó la expectativa de los analistas (2) las Ventas Minoristas cayeron 0,3% -por primera vez desde Marzo-; aquí los analistas preveían una contracción menor (3) la Producción Industrial disminuyó 0,4% como consecuencia de la caída en la demanda por bienes manufacturados como maquinaria y vestimenta- y servicios públicos; al igual que en el caso anterior, los analistas esperaban que la cifra fuera mayor. Por otra parte, Lael Brainard, miembro de la Reserva Federal de Estados Unidos, se mostró más pesimista que otros oficiales y manifestó este lunes que el organismo debía ser prudente a la hora de analizar un endurecimiento de la política monetaria. Pese a que destacó la evolución de la economía americana, la mandataria puso especial énfasis en la situación delicada que atraviesan algunos países emergentes y la debilidad de la inversión y el consumo en el extranjero. Inmediatamente después de que Brainard hiciera estas declaraciones, la probabilidad de que la tasa de interés de referencia aumentara en la reunión de la próxima semana cayó a menos de 23%. En este contexto, los principales Índices de Acciones de Estados Unidos rebotaron : el Dow Jones aumentó 0,21%, el S&P500 0,53% y el NASDAQ Composite 2,31%. Las malas noticias en el plano económico- y las declaraciones de la oficial de la Reserva Federal generaron optimismo entre los inversores y analistas; el Comité de Política Monetaria se reunirá la semana próxima y, a juicio de los expertos, la probabilidad de que aumente la tasa de interés de referencia es muy baja. Eurozona La inflación anual se mantuvo en 0,2% durante el mes de Agosto; hubo una aceleración en la tasa de variación de la energía de 6,7% a 5,6%- y una desaceleración en la tasa de variación de los alimentos de 1,4% a 1,3%-. Los mejores resultados se registraron en Bélgica (2,0%), Suecia (1,2%), y Estonia (1,1%) y los peores en Croacia (-1,5%), Bulgaria (-1,1%) y Eslovaquia (-0,8%). A raíz de algunos inconvenientes que surgieron en algunos Bancos Comerciales de la región como el Deutsche Bank, Credit Suisse y Royal Bank of Scotland- los índices de acciones de la mayoría de los países europeos retrocedieron; el EuroStoxx 50, particularmente, cayó 3,86%. Por otra parte, el Euro cayó 0,69% con respecto al dólar.

4 INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA Bonos de Uruguay en USD: El precio de los instrumentos de deuda en USD de Uruguay cayó significativamente durante esta semana; la posibilidad creciente- de que en un futuro cercano la Reserva Federal endurezca su política monetaria ha producido, en las últimas dos semana, un aumento en el rendimiento de los Bonos del Tesoro Americano a diez y treinta años y, naturalmente, un aumento en el rendimiento de los títulos de Renta Fija con Grado Inversor de todos los países y empresas del mundo. El valor del título de UY con vencimiento en 2024 pasó de 111,00 a 109,25 y su rendimiento aumentó a 3,17% mientras que el valor del título con vencimiento en 2050 pasó de 104,50 a 101,00 y su rendimiento avanzó a 5,04%. Evolución del dólar: El dólar billete interbancario cayó 2,78% durante la semana y cerró el viernes en 28,535. La moneda norteamericana se ha depreciado 4,71% con respecto al Peso Uruguayo en lo que va de Nueva Emisión en UI: El Ministerio de Economía de Uruguay emitió UI 223 millones adicionales de la Nota del Tesoro Serie 23 con vencimiento en 2019 y cupón 5,20%. El rendimiento el corte fue 5,13%. COTIZACIONES Monedas MONEDA ÚLTIMO DATO %Δ EN 5 DÍAS %Δ 1 MES %Δ 1 AÑO Real 3,26 0,28 (1,97) 17,24 Peso Argentino 15,13 (0,29) (3,05) (38,10) Peso Colombiano 2.958,00 (1,31) (1,88) 0,28 Peso Chileno 675,00 (0,66) (3,46) 0,32 N. Sol Peruano 3,39 0,06 (2,56) (5,73) Peso Mexicano 19,62 (3,68) (7,95) (15,66) Dólar Can. 1,32 (1,28) (2,72) (0,38) Franco Suizo 0,98 (0,49) (1,91) (0,95) Libra 1,30 (1,97) (0,25) (16,01) Euro 1,12 (0,69) (1,10) (1,20) Yen 102,29 0,39 (1,95) 17,86 Renminbi 6,67 (0,18) (0,55) (4,60) Dolar Aus. 0,75 (0,65) (2,65) 4,09

5 Commodities COMMODITY ÚLTIMO DATO %Δ EN 5 DÍAS %Δ 1 MES %Δ 1 AÑO Onza de Oro 1.310,30 (1,32) (2,67) 17,04 Barril de Petróleo 43,20 (5,84) (7,21) (8,34) Bolsas PAÍS %Δ 5 DÍAS %Δ 1 MES %Δ 1 AÑO S&P 500 EE.UU. 0,53 (1,79) 7,21 DOW JONES EE.UU. 0,21 (2,31) 8,27 NASDAQ EE.UU. 2,31 0,33 7,27 IBOVESPA Brasil (1,59) (3,02) 17,56 MERVAL Argentina (0,92) 3,92 47,90 MEXBOL México (3,15) (5,02) 6,13 MIB Italia (5,62) (3,58) (26,60) IBEX España (4,34) 0,14 (13,47) DAX Alemania (2,81) (3,75) 0,48 UKX UK (0,98) (2,66) 7,72 CAC 40 Francia (3,54) (2,87) (6,75) SH. COMP. China (2,88) (3,91) (0,08) NIKKEI Japón (2,63) (0,16) (8,58) BSE500 India (1,94) 2,15 14,05 Rendimiento de Bonos del Tesoro Americano INSTRUMENTO ULTIMO DATO %Δ EN 5 DÍAS 10-Yr Bond 1,69% 1, Yr Bond 2,45% 2,096 Ec. Patrizio Drago, Cr. Santiago Besada y Lic. Diego Rodriguez