FONDOS DE GARANTIA DE INVERSIONES: LA EXPERIENCIA DEL FOGAIN EN ESPAÑA

Tamaño: px

Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "FONDOS DE GARANTIA DE INVERSIONES: LA EXPERIENCIA DEL FOGAIN EN ESPAÑA"

Bernardo San Martín Tebar
hace 6 años
Vistas:

1 JORNADAS SOBRE COMERCIALIZACIÓN DE PRODUCTOS COMPLEJOS: AVANCES EN SU REGULACIÓN Y SUPERVISIÓN 25 DE JUNIO DE 2015 Instituto Iberoamericano de Mercados de Valores FONDOS DE GARANTIA DE INVERSIONES: LA EXPERIENCIA DEL FOGAIN EN ESPAÑA

2 INDICE 1. QUÉ ES Y QUÉ CUBRE EL FONDO DE GARANTÍA DE INVERSIONES (FOGAIN). 2. ENCUADRE DE LOS FGI EN EL MERCADO FINANCIERO. 3. LOS FONDOS DE GARANTÍA: INSTRUMENTOS DE PREVISIÓN CON EFECTOS BENEFICIOSOS. 4. ESTRUCTURA DEL FOGAIN EN ESPAÑA. 5. EXPERIENCIA DEL FOGAIN EN ESPAÑA. 6. FONDOS DE GARANTIA DE INVERSIONES COMO INSTRUMENTO INTERNACIONALMENTE INSTAURADO. 2

3 1.- QUE ES Y QUE CUBRE EL FONDO DE GARANTÍA DE INVERSIONES (FOGAIN). Cobertura de falta de disposición de instrumentos financieros y efectivo. Vinculados a la prestación de servicios de inversión. No cobertura de riesgo de crédito o riesgo de inversión. No cobertura de responsabilidad civil. No cobertura de operaciones entre entidades (fianza en garantía de liquidación de operaciones). 3

4 2.- ENCUADRE DE LOS FGI EN EL MERCADO FINANCIERO Protección de los activos de los clientes de las entidades financieras: Régimen jurídico de la representación de los valores negociables e instrumentos financieros. Normas de conducta. Separación Jurídica de cuenta propia y cuenta de terceros. Régimen del derecho de separación en caso de insolvencia (normativa concursal). Régimen de gestión de situaciones de insolvencia (normativa concursal). Sólida supervisión. Fondo de Garantía como instrumento de cierre. 4

5 3.- LOS FONDOS DE GARANTÍA:INSTRUMENTOS DE PREVISIÓN CON EFECTOS BENEFICIOSOS. Diseño y financiación adecuados (Post-funding son procíclicos y pueden generar falta de confianza). Seguridad de los inversores. Sólo deben centrarse en el riesgo de inversión. Incremento de negocio para las entidades cubiertas. Mayor inversión en valores e instrumentos financieros. Gestión rápida y eficiente de situaciones que afectan a una masa de inversores. Gestión más rápida y sencilla de los procedimientos judiciales y extra judiciales. 5

6 4.- ESTRUCTURA DEL FOGAIN EN ESPAÑA Patrimonio separado y Sociedad Anónima gestora. Participación corporativa de todas las entidades aportantes al Fondo. Consejo de Administración con representación sectorial. Supervisión de CNMV con un representante en el Consejo. Representantes en el Consejo de las Comunidades Autónomas con competencias en la materia. Fondo con un patrimonio de acumulación. Coste para las entidades adheridas. 6

7 5.- EXPERIENCIA DEL FOGAIN EN ESPAÑA Gestión de siete situaciones de insolvencia. Cinco de ellas por el efecto retroactivo de la cobertura. En la actualidad hay una nueva situación: Interdin Bolsa, S.V., S.A. Cobertura Euros. Reconocimiento judicial del derecho a recuperar lo pagado. Análisis e incorporación de mejoras con experiencias propias y ajenas. Apoyo al sector. Utilización del instrumento como foro de discusión y comunicación con las autoridades. 7

8 6.- FONDOS DE GARANTÍA DE INVERSIONES COMO INSTRUMENTO INTERNACIONALMENTE INSTAURADO. Estados Unidos: (SIPC) Securities Investor Protection Act Canadá: Canadian Investor Protection Fund (CIPF). Unión Europea: (Directiva 97/9/CE). Propuesta de Directiva en 2010, rechazada. Proyecto de Capital Markets Union. China: China Securities Investor Protection Fund Corporation (SIPF) 8

Documentos relacionados

POLÍTICA DE SALVAGUARDA DE ACTIVOS

POLÍTICA DE SALVAGUARDA DE ACTIVOS EDM SERVICIOS FINANCIEROS, S.A., A.V. Página: 1/8 REGISTRO DOCUMENTAL FECHA NOMBRE UNIDAD ORGANIZATIVA VERIFICACION Elaborado 15/06/2011 David Ruiz Unidad de Cumplimiento