Que es Cash Pooling, Confirming, Factoring y Cash Flow??? FINANCIERO

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1 Perucontable - Portal y Comunidad Virtual de la Ciencia Contable del Peru y del Mundo Que es Cash Pooling, Confirming, Factoring y Cash Flow??? FINANCIERO Enviado por : angelcehl Publicado el : 16/10/2004 2:05:53 Hola queridos amigos... espero que este artã culo les sea útil, es un poco extenso pero vale la pena leerlo recuerden que siempre debemos estar bien informados!!!... saludos a mis colegas de la Universidad Ricardo Palma. "CASH POOLING" La mayorã a de las estructuras de gestiã³n de tesorerã a se basarã n en cuentas locales y cobros locales. Los pagos se iniciarã n por las subsidiarias ó se centralizarã n en el SSC, pero deberã n ejecutarse desde las cuentas locales. Teniendo saldos locales en todas las cuentas  cã³mo puede gestionarse desde un lugar centralizado?â Quà tã cnicas ofrecerã n los bancos para facilitar la gestiã³n de la liquidez?. Habrà tres opciones: - "Pooling" nocional - Concentración de liquidez - Mantener efectivo local Las ventajas del "pooling" nocional es que las subsidiarias mantienen sus saldos mientras que la tesorerã a corporativa gestiona la liquidez neta. El "pooling" nocional se estã realizando en un determinado nãºmero de paã ses, pero no puede realizarse sin restricciones en base internacional. Las regulaciones de los bancos centrales y las leyes locales en determinados paã ses hace que un "pooling" nocional internacional sea un asunto caro y con riesgo para los bancos. Algunos productos de "pooling" nocional serã n ofrecidos pero no alcanzarã n el 100% de compensaciã³n de intereses, lo que hace que estos productos sean menos efectivos. Una opciã³n es la concentraciã³n de liquidez internacional, que puede conseguirse de dos maneras. Las compaã±ã as pueden iniciar barridos internacionales ellas mismas usando los nuevos servicios de pagos de importe elevado de los bancos. Alternativamente pueden pedir a sus bancos dejar a cero sus cuentas locales y concentrar los saldos en un paã s. Estos servicios sã³lo serã n ofrecidos por algunos de los "European Network Banks". ABN AMRO serã uno de ellos. Cuando los saldos en cuenta estã n concentrados en uno de los paã ses pueden invertirse ó disponerse en el mercado monetario europeo. Las posiciones de efectivo pueden tambiã n mantenerse de manera temporal en cuentas locales si las condiciones de interã s son atractivas y las posiciones contrarias no ocurren muy a menudo. Los bancos europeos pueden inclinarse a pagar tipos de interã s mã s atractivos si las posiciones consolidadas son sustanciales y no estã n sujetas a grandes fluctuaciones. Esto eliminarã la necesidad de barrer los saldos diariamente. Cada tã cnica tendrã consecuencias legales, fiscales y financieras diferentes. Es importante investigarlas de antemano y hacer un anã lisis coste-beneficio en base al perfil actual de liquidez de cada compaã±ã a. Es importante que las compaã±ã as sean conscientes de que la centralizaciã³n de la gestiã³n de la liquidez tiene implicaciones para la previsiã³n de "cash flows".para anticipar la posiciã³n de caja al final de cada dã a y determinar la duraciã³n apropiada de las operaciones de mercado monetario las compaã±ã as necesitan tener un sistema de previsiã³n de "cash flow" que incorpore las entradas y 30/6/2018 9:31:44-1

2 salidas de las subsidiarias dentro de la UME.  Quà es el Confirming? Es un servicio que los banco ofrecen a las Instituciones Públicas y Privadas para la gestiã³n de sus pagos y por el que ademã s sus proveedores pueden anticipar estas cantidades. Ventajas para la Institución -La Institución mantiene la iniciativa en los pagos. -Eliminación de los trabajos administrativos propios de un departamento de pagos. -Ahorro de los costes derivados de esa gestiã³n de pagos. -Permite decidir a la Institución pagar por cheque o transferencia segãºn lo considere oportuno en cada caso. -Mejora su gestiã³n de tesorerã a. -Se simplifica la conciliaciã³n de cuentas, ya que la Institución recibirã un único cargo por vencimiento. -Evita mantener saldos ociosos en las cuentas de la Institución, ya que se simplifican y pueden ser previstas las entradas y salidas de flujos monetarios. -Mejora la imagen de la Institución ante sus proveedores, al ofrecer un sistema de anticipo del cobro de sus crã ditos a precios muy competitivos sin ocupar sus lã neas actuales de financiaciã³n. -La Institución podrã saber en todo momento la aceptaciã³n de este sistema de pagos entre sus proveedores. -El envã o de remesas se realizarã en soporte informã tico eliminando desde el primer momento el manejo de numerosos documentos. Ventajas para el proveedor -Eliminación de los trabajos administrativos propios de un departamento de cobros. -Ahorro de los costes derivados de esa gestiã³n de cobro. -Conocimiento de fecha de cobro cierta para sus facturas. -Tiene en sus manos un sistema rã pido y sencillo de financiaciã³n. -La financiaciã³n que solicite el proveedor no consume su riesgo bancario, otorgã ndole una mayor capacidad de endeudamiento. -El proveedor no tiene lã mites de financiaciã³n preestablecidos, pudiendo financiar el 100% de la facturaciã³n que tenga con la Institución. -Le permite la financiaciã³n flexible de sus facturas, pudiendo elegir la financiaciã³n de una o varias, en la misma o en distintas fechas. -La financiaciã³n vã a Confirming supone la efectiva cesiã³n 30/6/2018 9:31:44-2

3 del crã dito. Esto significa que el riesgo de impago recae directamente sobre Santander Central Hispano, permitiendo al proveedor dar de baja de balance las facturas financiadas, mejorando substancialmente sus ratios de liquidez y endeudamiento. -Su proveedor podrã domiciliar estos anticipos en cualquier entidad bancaria. EL FACTORING El factoring puede ser de gran ayuda para las empresas que en un momento determinado no tengan la capacidad de mantener dentro de sus gastos la implementaciã³n de un departamento de crã dito o cobro de cartera El factoring implica la venta directa de cuentas por cobrar a un factor u otra instituciã³n financiera. Aunque el factor es la principal instituciã³n de factoring, algunos bancos comerciales y compaã±ã as financieras comerciales tambiã n factorizan cuentas por cobrar. El factoring de cuentas por cobrar realmente no implica un prã stamo a corto plazo, pero es similar al prã stamo de cuentas por cobrar como garantã a. EL FACTOR Es una instituciã³n financiera que compra cuentas por cobrar a las empresas. Generalmente el factor acepta todos los riesgos de crã dito relacionados con las cuentas que compra. Un factor consigue sus fondos de operaciã³n por medio de la venta del capital por deuda y aportaciones de capital. El arreglo de factoring Un arreglo de factoring se extiende estableciendo las condiciones exactas, cargos y procedimientos de la factorizaciã³n. normalmente las empresas que efectãºan este tipo de arreglos lo hacen continuamente, vendiendo todas sus cuentas por cobrar a su factor. El acuerdo de factoring cobija los procesos de:  Selección.  Notificación.  Falta de recurso.  Reservas del factor.  Fechas de pago.  Adelantos y excedentes. Selección: Un factor selecciona las cuentas que este dispuesto a comprar, optando únicamente aquellas cuentas que crea que son riesgos de crã dito aceptable. Notificación: El factoring se hace normalmente se hace con base en una notificaciã³n, esto por que los pagos se le hacen directamente al factor. Los clientes cuyas cuentas hayan sido factorizadas; simplemente pueden no recibir notificaciã³n directa de que sus cuentas hayan sido factorizadas, puede ser que se les pida que giren los cheques a favor del factor. El grado de reserva con respecto a este arreglo, depende en parte de la empresa frente a las expectativas que tenga de como tomarã n sus clientes el hecho que sus cuentas hayan sido factorizadas. El grado de reserva necesario se incorpora en el arreglo de factoraje. 30/6/2018 9:31:44-3

4 Factor El factor toma las decisiones de crã dito de la empresa, ya que esto le garantiza la aceptabilidad de las cuentas Falta de recurso: Esto significa que el factor conviene en aceptar todos los riesgos de crã dito; si las cuentas que haya comprado resultan ser incobrables el factor debe asumir las perdidas. Reservas del factor: Despuà s que un factor selecciona las cuentas que se vayan a incluir en un arreglo de factorizaciã³n, se separa cierto porcentaje de las cuentas totales para cubrir cualquier devoluciã³n o descuento sobre la mercancã a vendida. El factor normalmente mantiene una reserva del 5% al 10% sobre el monto factorizado para protegerse contra esas situaciones. Fechas de pago: Un arreglo de factoring se extiende entre el factor y la empresa. El arreglo no solamente establece las cuentas que se vayan a factorizar o el criterio para factorizaciã³n continua, sino que tambiã n indica las fechas de pago de las cuentas dentro del factoring. Normalmente al factor no se le exige que pague a la empresa hasta que la cuenta se haya cobrado o hasta que llegue el último dã a del perã odo de crã dito. Adelantos y excedentes: El factor establece una cuenta similar a una cuenta de depã³sito bancaria para cada uno de sus clientes. A medida que se recibe el pago o que llega la fecha de vencimiento, deposita el dinero en la cuenta de la empresa. Sà la empresa deja el dinero en la cuenta, existe un excedente sobre cual el factor debe pagar intereses. En muchos casos, la empresa puede necesitar mã s efectivo del que hay disponible en su cuenta, para suministrar a la empresa fondos inmediatos el factor puede hacer adelantos, contra cuentas por cobrar y representan un saldo negativo en la cuenta de la empresa. Las cuentas se venden con un descuento, ya que el factor acepta los tipos de riesgo de crã dito y generalmente no puede cobrarle nada al prestatario si una cuenta resulta ser incobrable Costos de factoring Los costos de factoring incluyen los rubros de comisiones, intereses sobre adelantos y los intereses sobre los excedentes. Comisiones: Estos son los pagos que se hacen al factor por los costos administrativos de verificaciã³n y cobro de crã ditos, asã como tambiã n por el riesgo que asume cuando compra cuentas sin recurso. Normalmente las comisiones de factoring se establecen en un porcentaje del 1% al 3% sobre el valor nominal de las cuentas por cobrar factorizadas. Intereses sobre anticipos: El cargo de interã s que se impone a los adelantos es generalmente del 2% al 4% sobre la tasa prime. Se impone a la suma real que se adelanta, se paga anticipadamente elevando asã el costo efectivo del prã stamo. Intereses sobre excedentes: El interã s que se paga sobre excedentes o saldos positivos de cuentas que quedan en un factor es generalmente de 0.5% mensual. Este se estipula en el arreglo de factoring. Ventajas del factoring  La capacidad que da a la empresa para convertir de 30/6/2018 9:31:44-4

5 inmediato las cuentas por cobrar en efectivo.  No tienen que ocuparse del cobro de las cuentas.  Cuando la empresa recibe un adelanto no tiene que hacer ningãºn pago.  Una vez que el factor cobra la cuenta o vence su obligaciã³n de pago, simplemente retiene el dinero.  Asegura un patrã³n de conocido de flujos de caja.  Simplifica la planeaciã³n del flujo de caja de la empresa.  Sà es continuo, dentro de la empresa, un arreglo de factoring, se pueden eliminar el departamento de crã ditos, el de cobros y algunos gastos administrativos. Acercamiento histã³rico El factoring comenzã³ inicialmente en la industria textil como resultado de los largos perã odos de crã dito que requerã an los compradores de textiles Cada arreglo de factoring entre la empresa y el factor es único, ya que las condiciones son puestas entre las dos partes y dependen de los arreglos que consideren mas benã ficos para cada uno. "Cash Flow". Literalmente "cash flow" significa flujos de tesorerã a, alguna interpretaciã³n nos vendrã a a seã±alar que se trata de los recursos generados por la actividad de trã fico:(b⺠+ Amort + Provisiones) Compensación de Ingresos y Gastos Pero la interpretaciã³n mã s ajustada serã a la de flujo de tesorerã a, movimientos de dinero (caja y bancos). Aquà distinguiremos dos tipos de movimientos: 1.Cobros: entradas de dinero. 2.Pagos: salidas de dinero. El flujo se hallarã por la diferencia entre las entradas y las salidas, entre los cobros y los pagos. 30/6/2018 9:31:44-5