Seale &Associates. Perspectiva de negocios. Industria Global de HVAC : Actualización de F&A y tendencias del mercado. Seale & Associates, Inc.

Transcripción

1 Sele &Assocites Perspectiv de negocios Industri Globl de HVAC : Actulizción de F&A y tendencis del mercdo Sele & Assocites, Inc., 2017

2 Informción globl de l industri de HVAC El mercdo globl de equipos de HVAC, fue vludo en US$77.2 mil millones respecto l 2015, se esper un crecimiento del 4.1% nul de con un vlor estimdo de US$122.1 mil millones. L estimción tom en cuent l vent de ire condiciondo, ire condiciondo unitrio, bombs de ire, bombs de clor, clders, hornos de ire cliente y refrigerdores. Se esper un crecimiento dentro del segmento residencil superndo l no residencil (comercil e industril) y que existe un incremento de ls ctividdes de construcción en los píses desrrolldos, crendo un necesidd de sistems HVAC eficientes en energí. El desrrollo de l infrestructur en ls economís emergentes serán los principles impulsores de l industri. Demnd globl de HVAC por geogrfí (en US$ mil millones) HVAC Globl / Demnd por mercdo, 2015 (% prticipción en el mercdo) $70 $60 $53 $65 Otros 19% Cs hbitción 28% $50 $40 $30 $20 $10 $0 $23 $19 $15 Améric del norte $12 $12 $14 Europ orientl $37 Asi/Pcífico $4 $5 $6 $5 $6 $7 $8 $6 $4 Améric Centrl y del Sur Europ del Este Áfric/Medio Oriente Oficin 10% Industril 11% Instituciones eductivs 13% Instituciones de slud 13% Aprtmentos 6% Tendencis de l industri Economís emergentes Un creciente grupo de clse medi dentro de los píses emergentes h impulsdo el uge de l construcción pr edificios y css. Asimismo incrementndo l clidd de vid y creciente demnd de los consumidores, esperndo un importnte crecimiento de l industri de HVAC, especilmente un incremento sustncil de l demnd de ire condiciondo. Por ingresos, se prevé que Asi Pcífico dominrá el mercdo mundil de equipos de ire condiciondo con un prticipción del 55% del mercdo esperdo pr el Los fctores clve pr el crecimiento son l creciente poblción urbn, el umento de l rent disponible y ls diverss condiciones climátics. En 2015, los equipos de ire condiciondo fueron responsbles de proximdmente el 5% del consumo de electricidd nivel mundil. Vents del mercdo de equipos de ire condiciondo Asi Pcífico (en US$ mil millones) $100 $90 $80 $70 $60 $50 $40 $30 $20 $10 $0 $61 3.9% TCAC $74 5.1% TCAC $ Píses desrrolldos L concienci es cd vez myor por l protección mbientl en los píses desrrolldos, conduciendo un myor demnd de tecnologís de horro de energí. El ire condiciondo h tenido un crecimiento tecnológico notble, reduciendo el consumo de energí en un 30%, de igul form, ls bombs de clor hn logrndo reducir un 60% ls emisiones de CO2 en comprción con el resto de los clentdores que utilizn petróleo o gs. Aunque los equipos de ire condiciondo tienen un ts de penetrción del 100% en Jpón, l ts sigue siendo bj en el resto del mundo; Por ejemplo, en Améric del norte, l ts es de sólo el 15%. Perspectiv globl Demnd globl de ire condiciondo residencil, Chin 56% 28% 100% Asi (exc. Chin, Jpon y l Indi) Jpón 13% 15% 5.1 Améric Centrl y del Sur 5.1 Améric del norte Uniddes Vendids (millones) 78% 4.7 Europ 7% 10% 99% Medio oriente, Áfric Indi Ts de penetrción (%) Ocení 100% 80% 60% 40% 20% 0%

3 Empress publics comprbles Vlor de l empres > US$1 mil millones Compñi Mercdos Pis Precio 1/16/2017 Vents Mrgen Cp. Mdo. Vlor Empres Promedio Anul 16/01/ Vents A. O. Smith Corportion Residencil y comercil EUA $48.46 $2, % $8,428 $8, x 12.9x 13.1x 15.4x 14.5x 15.6x 3.1x AAON, Inc. Residencil, comercil e industril EUA $32.90 $ % $1,736 $1, x 13.5x 14.6x 14.5x 16.0x 17.9x 4.3x AB Electrolux (publ) Residencil y comercil SUE $25.15 $14, % $7,245 $7, x 7.7x 8.5x 9.6x 7.3x 6.6x 0.5x Alf Lvl AB (publ) Residencil, comercil e industril SUE $17.57 $4, % $7,370 $8, x 12.5x 14.2x 11.4x 9.8x 12.2x 2.1x Arçelik Anonim Sirketi Residencil TUR $5.47 $5, % $3,694 $4, x 10.6x 10.0x 10.6x 10.3x 9.5x 1.0x Comfort Systems USA, Inc. Comercil e Industril EUA $33.80 $1, % $1,248 $1, x 11.1x 9.7x 11.7x 9.6x 10.0x 0.8x Dikin Industries,Ltd. Residencil, comercil e industril JPN $97.52 $19, % $28,501 $31, x 12.0x 10.1x 10.3x 9.8x 11.3x 1.8x De'Longhi S.p.A. Residencil y comercil ITA $24.60 $2, % $3,678 $3, x 8.7x 10.1x 12.3x 10.9x 11.5x 1.8x Gree Electric Applinces, Inc. of Zhuhi Residencil y comercil CHN $3.45 $14, % $20,740 $8, x 5.8x 3.3x 4.5x 4.0x 4.7x 0.6x Gungdong Hom Applinces Co., Ltd. Residencil CHN $9.12 $ % $1,508 $1, x 10.1x 10.6x NS NS NS 2.0x Ingersoll-Rnd Plc Residencil, comercil e industril IRL $77.27 $13, % $19,961 $22, x 10.7x 12.0x 11.5x 10.7x 11.7x 1.7x Johnson Controls Interntionl plc Residencil, comercil e industril IRL $43.66 $37, % $40,857 $57, x 10.5x 9.1x 10.2x 11.0x 14.3x 1.5x Lennox Interntionl Inc. Residencil, comercil e industril EUA $ $3, % $6,430 $7, x 12.7x 12.8x 15.0x 15.3x 14.6x 2.1x LG Electronics Inc. Residencil, comercil e industril KOR $44.78 $50, % $7,659 $13, x 8.5x 6.2x 4.4x 5.1x 5.1x 0.3x Mnitowoc Foodservice, Inc. Comercil EUA $19.35 $1, % $2,680 $3,956 NS NS NS NS 13.3x 15.3x 2.7x Mide Group Co., Ltd. Resudencil y comercil CHN $4.09 $21, % $26,304 $25,522 NS 8.2x 6.7x 8.9x 9.1x 10.2x 1.2x Mitsubishi Electric Corportion Residencil, comercil e industril JPN $14.18 $42, % $30,440 $29, x 9.2x 8.3x 6.0x 5.6x 7.3x 0.8x Mueller Industries, Inc. Residencil, comercil e industril EUA $39.50 $2, % $2,266 $2, x 10.1x 10.1x 10.2x 10.4x 12.0x 1.1x Polypipe Group plc Residencil y comercil ALM $4.08 $ % $809 $1,048 NS NS 10.5x 10.9x 10.1x 10.1x 2.1x Qingdo Hier Co., Ltd. Residencil CHN $1.46 $15, % $8,907 $12, x 4.5x 5.1x 7.9x 9.6x 13.6x 0.8x Siemens Limited Residencil, comercil e industril IND $17.27 $1, % $6,149 $5, x NS NS NS NS NS 3.9x United Technologies Corportion Residencil, comercil e industril EUA $ $56, % $90,756 $108, x 10.7x 10.5x 9.5x 9.8x 10.4x 1.9x Vtti Corportion Limited Residencil CHN $3.59 $ % $1,307 $1, x 11.4x 11.9x 17.0x NS NS 2.0x Wtsco, Inc. Residencil y comercil EUA $ $4, % $4,900 $5, x 13.0x 12.5x 13.5x 13.8x 14.8x 1.3x Whirlpool Corportion Residencil EUA $ $20, % $13,878 $19, x 7.0x 6.9x 9.3x 8.3x 8.8x 0.9x Medi 9.9x 9.5x 9.2x 10.3x 10.0x 11.2x 1.7x NS = No significtivs Medin 9.1x 9.7x 10.1x 9.5x 9.8x 11.4x 1.7x Empress publics comprbles Vlor de l empres < US$1 mil millones Compñi Mercdos Pis Precio 1/16/2017 Vents Mrgen Cp. Mdo. Vlor Empres Promedio Anul 16/01/ Vents Amic S.A. Residencil POL $43.11 $ % $335 $ x 7.2x 6.8x 7.3x 8.2x 7.5x 0.7x Bjj Electricls Limited Residencil IND $3.37 $ % $341 $ x 16.2x NS NS 10.3x 9.6x 0.6x Hefei Meiling Co., Ltd. Residencil CHN $0.56 $1, % $924 $ x 6.8x 6.2x 8.3x 7.8x 4.3x 0.1x LU-VE S.p.A. Residencil, comercil e industril ITA $11.99 $ % $238 $255 NS NS NS 6.1x 7.7x 8.4x 1.1x SNC Former Public Compny Limited Residencil y comercil TAI $0.44 $ % $127 $ x 8.8x 7.5x 6.4x 6.1x 7.0x 0.6x Tiwn Snyo Electric Co.,Ltd. Residencil TAI $0.76 $ % $197 $178 NS NS NS 15.5x 12.1x 10.6x 1.1x TerrVest Cpitl Inc. Residencil y comercil CAN $6.61 $ % $121 $ x 5.1x 9.3x 5.2x 5.2x 8.2x 1.1x Winix Inc. Residencil KOR $7.49 $ % $115 $ x 11.3x 9.9x NS NS NS 0.9x Medi 7.3x 8.4x 8.9x 9.0x 7.8x 8.0x 0.8x NS = No significtivs Medin 7.3x 8.8x 9.3x 6.4x 6.1x 8.2x 0.8x Perspectiv Globl 3

4 Operciones recientes de F&A HVAC residencil Fech Objetivo Pis Descripción Mercdo Comprdor Tmño (US$MM) UAFRIDA Ing. Nov-16 Kwikot Limited SOA Nov-16 PVI Industries, LLC EUA Ago-16 Nortek Inc. - 93% EUA Jul-16 LSB Industries (climte control business) EUA Jun-16 United Refrigertion Industries Pvt. Limited PAK Jun-16 Hier US Applince Solutions, Inc. EUA My-16 Aupu Group Holding Compny Limited - 45% CHN Sistems de clefcción de gu, bombs de clor, válvuls de control, tnques de gu, filtros de purificción de gu, sumideros, cuencos y otros Clentdores de gu, tnques de lmcenmiento de gu cliente y controles de clentdor de gu Cmpns de cocin, ventildores de escpe, ventildores, sistems centrles de vcío, sistems de refrigerción y clefcción en l zote y otros Fuentes de gu y bombs de clor geotérmics y productos pr el mnejo del ire Refrigerdores, congeldores, condiciondores de ire, lvdors, hornos de microonds Refrigerdores, condiciondores de ire, clentdores de gu y otros electrodomésticos Ventildores, clentdores de gu, soluciones integrds de techo, cmpns extrctors de corriente descendente y gbinetes de cocin Residencil y comercil AB Electrolux (publ) $ x Residencil y comercil Wtts Regultor Compny $ x 1.6x Residencil, comercil e industril Melrose Industries PLC $2, x 1.1x Residencil y comercil NIBE Industrier AB $ x 1.3x Residencil Arçelik Anonim Sirketi $ x 1.1x Residencil Qingdo Hier Co., Ltd. $5, x - Residencil Crist Universl Compny Limited $ x 2.0x My-16 Service Experts LLC EUA HVAC y equipos y servicios de plomerí Residencil EnerCre Solutions Inc. $ x Abr-16 Flnders Holdings LLC EUA Ventildores, clentdores de gu, soluciones integrds de techo, cmpns extrctors de corriente descendente y gbinetes de cocin Residencil, comercil e industril Americn Air Filter Compny, Inc. $ x Mr-16 Tlsr S.A. ARG Producción y distribución de clentdores de gu Residencil Grupo Rotopls, S. A. B. de C. V. $36 5.2x 1.8x Dic-15 Elster Group SE DEU Sistems de clefcción, medidores de gs, gu y electricidd Residencil, comercil e industril Honeywell Interntionl Inc. $6, x 3.1x Dic-15 CEM S.A., Prior to Merger with Rheem Chile SpA CHL Clentdores de gu utomáticos, clentdores de tiro forzdos, estnques termoeléctricos, sistems solres y lvvjills Residencil Rheem Chile SpA (nk:cem S.A.) $ x 2.2x Oct-15 Hitchi Applinces, Inc., Globl Air Conditioning Business - 60% EUA Sistems de flujo de refrigernte, soluciones de ire condiciondo residenciles, enfridores y compresores rottivos y scroll Residencil, comercil e industril Johnson Controls Inc. (nk:johnson Controls Interntionl plc) $2, x Sep-15 Tecumseh Products Compny EUA Ago-14 Nuire Limited GBR Jun-15 Purfil, Inc. nd Kydon Custom Filtrtion Corportion EUA Feb-15 Brivis Climte Systems Pty Ltd AUS Jn-15 Compgnie Industrielle d'applictions Thermiques SA - 46% FRA Dic-14 AERCO Interntionl, Inc. EUA Oct-14 Quinn Rditors Limited GBR Jun-14 Air Distribution Technologies, Inc. EUA Feb-14 Gestion Jerico Inc. CAN Sep-13 GD Mide Holding Co., Ltd. - 59% CHN Compresores herméticos y uniddes de condensción pr plicciones de refrigerción y ire condiciondo Ventildores, sistems de ventilción, sistems de recuperción de clor, sistems de extrcción de puntos múltiples y uniddes de trtmiento de ire Sistems de filtrción de ire, químicos y soluciones de seprción de líquidos Sistems de clefcción y ire condiciondo, inversores de ciclo invertido con conductos, sistems de división de inversores de lt clidd y sistems climáticos combindos Enfridores de gu, bombs de clor, uniddes de ire condiciondo de precisión, ventildores de ventilción y extrcción, clentdores de ire y otros Clders, clentdores de gu, sistems de recuperción de energí, sistems de ventilción y ccesorios relciondos Rdidores, incluidos rdidores de superficie redond, compctos y de bj tempertur superficil; Rdidores de tolls Soluciones de distribución, ventilción, movimiento y control de ire Tnques y dispensdores comerciles pr l industri del petróleo y del gs; Tnques residenciles, hornos, clders y otros productos HVAC Sistems de clefcción, sistems de ventilción y ire condiciondo, compresores, refrigerdores, lvdors y otros prtos Residencil y comercil Atls Holdings LLC; DENO Investment Compny II, Inc. $ x 0.2x Residencil, comercil e industril Polypipe Group plc $ x 2.3x Residentil, Commercil, & Industril Filtrtion Group Corportion $95-2.4x Residencil Rinni Austrli Pty. Ltd. $38-0.8x Residencil, comercil e industril UTC Building & Industril Systems, Inc. $ x Residencil, comercil e industril Wtts Regultor Compny $ x Residencil RHP Bidco Limited $32-0.4x Residencil, comercil e industril Johnson Controls Inc. (nk:johnson Controls Interntionl plc) $1, x 1.7x Residencil y comercil TerrVest Cpitl Inc. $51 5.7x 1.0x Residencil y comercil Mide Group Co., Ltd. $7, x 0.7x Medi 9.4x 1.5x Medin 9.9x 1.5x Trnscciones de F&A HVAC comercil e industril Fech Objetivo Pis Descripción Mercdo Comprdor Tmño (US$MM) UAFRIDA Ing. Nov-16 Luvt Het Trnsfer Solutions Business EUA Ago-16 MAHLE GmbH, Industril Filtrtion Business DEU Bobins de intercmbidores de clor, refrigerdores comerciles y enfridores industriles, complementdos por soluciones de recubrimiento nti-corrosión Soluciones de filtrción industril pr tres segmentos primrios: motor de combustión intern, filtrción de ire y filtrción de fluidos Comercil e industrl Modine Mnufcturing Compny $ x 0.8x Comercil e industrl Filtrtion Group Corportion $58-0.3x Jul-16 SPIG S.p.A. ITA My-16 Follett Corportion EUA My-16 Therml Dynmics Interntionl Corportion EUA Apr-16 Hussmnn Corportion EUA Dic-15 Kysor Pnel Systems, inc. EUA Mr-15 FRIGOBLOCK Grosskopf GmbH DEU Oct-14 Eclipse, Inc. EUA Jul-14 Sbin S.p % ITA Torres de refrigerción, condensdores, intercmbidores de clor, bombs, tuberís, filtros y equipos de dosificción y uxilires Cubos de lmcenmiento de hielo, sistems de trnsporte y dispensdores; Refrigerdores y congeldores de grdo médico pr industris de servicios limenticios y snitrios Intercmbidores de clor, rdidores y productos de refrigerción por ire de crg Vitrins, sistems de refrigerción, iluminción LED, puerts y tps de vidrio, productos de cceso directo y pltform de prticipción de comprdores digitles Refrigerdores, congeldores y sistems isldos de pneles y refrigerción Máquins de refrigerción, evpordores, productos de tecnologí de comprtimientos y sistems de lterndores Quemdores, intercmbidores de clor, válvuls de cierre y de control, soluciones de medición y control de procesos y ccesorios relciondos Clentdores, pneles de clefcción rdinte, uniddes de trtmiento de ire, convertidores de ventildores, enfridores de gu y otros prtos Comercil e industrl Bbcock & Wilcox Enterprises, Inc. $ x 0.9x Comercil e industrl The Middleby Corportion $ x Comercil e industrl Zhejing Yinlun Mchinery Co.,Ltd. $57 9.9x 1.1x Comercil e industrl Pnsonic Corportion of North Americ, Inc. $1, x Comercil e industrl D Cubed Group, LLC $85-0.7x Comercil e industrl Ingersoll-Rnd Plc $ x Comercil e industrl Elster Group SE $ x Comercil e industrl AFG Arboni-Forster-Group AG (nk:arboni AG) $ x Medi 8.9x 1.2x Medin 9.7x 1.2x Fuentes: S&P Cpitl IQ, Mergermrket, Freedoni, MrketsndMrkets, Reserch Nester, Dikin Industries, Trnsprency Mrket Reserch, Instituto interncionl de Refrigerción Perspectiv globl 4

5 MANDATOS MEXICANOS REPRESENTATIVOS Asesorí l Comprdor Adquirió Fusionó su división de bebids con Fusionó su división de bebids con Se fusionó con un negocio de Wise Foods, Inc. H sido dquirido por Grupo Glz, S.A de C.V. H sido dquirido por H sido dquirido por Se soció con Los negocios de snitrios de y un subsidiri de Asesorí l Comprdor Asesorí l Comprdor Adquirió H sido dquirido por Anunció l vent de sus ctivos de bombeo de concreto premezcldo en México Servicios de Asesorí en Adquisiciones KFC Cost Ric de Wshington, D.C. Ciudd de México Monterrey

6 Equipo México Jmes A. Sele Presidente Brett M. Crmel Director Ejecutivo Senior Adrián E. Lleren Director Ejecutivo Felipe Bueno Viesc Director Ejecutivo Desde 1999, Sele & Assocites h trbjdo lrededor del mundo pr empress líderes, públics y privds, en un grn vriedd de fusiones y dquisiciones doméstics y trnsfronterizs, tres de finnzs corportivs, y consultorí en estrtegi nivel empres. Sele es un firm élite de bnc de inversión boutique con mpli experienci en fusiones y dquisiciones (F&A), sesorí en finnzs corportivs y consultorí estrtégic. Nuestro experimentdo equipo de profesionles está comprometido servir sus clientes con excelenci e integridd, mientrs ofrecen ides innovdors y soluciones pr mnejr situciones complejs. Asesor de Compñís Líderes Nivel Mundil Sergio Grcí del Bosque Director Ejecutivo sgrci@selessocites.com Adán Sierr Vicepresidente sierr@selessocites.com Multiple enggements Crlos Hernández Vicepresidente chernndez@selessocites.com Informción de Contcto Frncisco Viornery Vicepresidente fviornery@selessocites.com Oscr Tpi Asocido otpi@selessocites.com Alejndro Montemyor Anlist montemyor@selessocites.com Ivn Muricio Lugo Anlist Junior ilugo@selessocites.com 950 N. Glebe Rod Suite 950 Arlington, Virgini Teléfono: +1 (703) Prol. Moliere 37 Col. Grnd Ciudd de México, Teléfono: +52 (55) Alonso Avil Ibrr Anlist Junior vil@selessocites.com Por fvor contáctenos si requiere informción dicionl sobre tendencis en F&A y/o múltiplos de lgun trnscción en específico o industri Pr más informción fvor de visitr: Wshington, D.C. Ciudd de México Monterrey