Banco de Crédito del Perú. Notas a los estados financieros. Al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de 2013

Transcripción

1 Estados Financieros al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de 2013

2 Banco de Crédito del Perú Notas a los estados financieros Al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de Operaciones El Banco de Crédito del Perú (en adelante el Banco o BCP ) es una sociedad anónima constituida en 1889, subsidiaria de Credicorp Ltd. (un holding constituido en Bermuda en 1995), que posee directa e indirectamente el por ciento de su capital social al 31 de marzo de 2014 y al 31 de diciembre de El domicilio legal del Banco es Calle Centenario N 156, La Molina, Lima, Perú. Al 31 de marzo de 2014, el Banco tenía 415 sucursales y agencias en el Perú, y 2 sucursales en el exterior (al 31 de diciembre de 2013 tenía 387 sucursales y agencias en el Perú, y 2 sucursales en el exterior). Las operaciones del Banco están normadas por la Ley General del Sistema Financiero y de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (en adelante la Ley de Banca, Seguros y AFP ) - Ley N 26702; encontrándose autorizado a operar como banco múltiple por la SBS, de acuerdo con los dispositivos legales vigentes en el Perú. Los estados financieros adjuntos reflejan la actividad individual del Banco, sin incluir los efectos de la consolidación de estos estados financieros con los de sus subsidiarias. Los estados financieros al 31 de diciembre del 2013 fueron aprobados por la Junta General Obligatoria Anual de Accionistas celebrada el 31 de marzo de 2014 sin modificaciones, los estados financieros al 31 de marzo de 2014 han sido aprobados por la Sesión de Directorio celebrada el 23 de abril del Principales principios contables En la preparación y presentación de los estados financieros adjuntos, la Gerencia del Banco ha observado el cumplimiento de las normas de la SBS vigentes en el Perú al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de Las políticas contables adoptadas en la preparación de estos estados financieros intermedios son consistentes con las políticas consideradas en la preparación de los estados financieros del Banco al 31 de diciembre de 2013, resumidos en el informe auditado de fecha 25 de febrero de Fondos disponibles Los fondos disponibles incluyen aproximadamente US$4,451.3 millones y S/.1,827.6 millones al 31 de marzo del 2014 (US$4,363.6 millones y S/.4,724.9 millones al 31 de diciembre de 2013), que representan el encaje legal que el Banco debe mantener por sus obligaciones con el público. Estos fondos están depositados en las bóvedas del propio Banco y en el Banco Central de Reserva del Perú -BCRP y se mantienen dentro de los límites fijados por las disposiciones vigentes.

3 Al 31 de marzo del 2014, los fondos disponibles sujetos a encaje en moneda nacional y moneda extranjera están afectos a una tasa media de encaje del por ciento y por ciento, respectivamente, sobre el total de sus obligaciones sujetas a encaje (TOSE) según lo requerido por el BCRP (14.99 por ciento y por ciento, respectivamente al 31 de diciembre de 2013). Los fondos de encaje que representan el mínimo legal no generan intereses; sin embargo, los fondos de encaje mantenidos en el BCRP, en exceso del mínimo legal devengan intereses a una tasa nominal establecida por el BCRP. Al 31 de marzo del 2014, el exceso en moneda extranjera asciende aproximadamente a US$3,780.5 millones, equivalentes aproximadamente a S/.10,615.6 millones, y devengó intereses en dólares a una tasa promedio de 0.04 por ciento anual (US$3,086.6 millones, equivalentes aproximadamente a S/.8,627.0 millones a una tasa promedio de 0.04 por ciento anual, al 31 de diciembre de 2013); mientras que el exceso en moneda nacional asciende aproximadamente a S/.1,053.3 millones y devengó intereses en soles a una tasa promedio de 1.00 por ciento anual (S/.1,833.8 millones, a una tasa promedio de 1.25 por ciento anual, al 31 de diciembre de 2013). Los depósitos en bancos del país y del exterior corresponden, principalmente, a saldos en nuevos soles y dólares estadounidenses; son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de mercado. Al 31 de marzo del 2014, los fondos disponibles incluyen dos operaciones overnight con el Banco Central de Reserva del Perú una en soles por S/. 1,270.0 millones a una tasa efectiva de 2.8 % y otra operación en dólares por US$ millones a una tasa nominal de % ambas con vencimiento a 1 día. (Al 31 de diciembre del 2013, únicamente una operación en dólares por US$ millones a una tasa nominal de % con vencimiento a 1 día). Al 31 de marzo del 2014 y 31 de diciembre de 2013, el Banco no mantiene depósitos significativos con ningún banco en particular. 2

4 4. Inversiones (a) Al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de 2013, este rubro incluye lo siguiente: Monto bruto no realizado Monto bruto no realizado Costo Valor razonable Costo Valor razonable Amortizado Ganancias Pérdidas estimado Amortizado Ganancias Pérdidas estimado S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) Inversiones a Valor Razonable con cambios en resultados (negociables) , ,577 Intereses devengados 2,640 2,716 Total 960, ,293 Inversiones Disponibles para la Venta - Certificados de depósito del BCRP (b) 4,612,457 1,993-4,614,450 5,323,739 1,332 (686) 5,324,385 Bonos corporativos y de arrendamiento financiero.(c) 2,401,507 23,675 (21,956) 2,403,225 1,487,487 13,359 (28,385) 1,472,461 Bonos Soberanos Republica del Perú (d) 485, (7,171) 479,050 1,166,487 1,923 (14,790) 1,153,620 Instrumentos de titulización de flujos 254,430 11,509 (881) 265, ,004 11,110 (1,187) 262,927 Bonos del Tesoro Público Peruano (d) 215,637 4, , ,098 6, ,368 Bonos de gobiernos extranjeros (e) 220, (2,200) 218, ,967 - (1,833) 218,134 Bonos de organismos financieros 98,864 7,669 (539) 105, ,960 6,192 (2,063) 121,089 Certificados de depósitos negociables 27, ,077 28,278 - (7) 28,271 Participación en fondos mutuos 25,648 1,017-26,665 25, ,463 Acciones no cotizadas en bolsa 3, (548) 3,116 3, (548) 3,173 Acciones que cotizan en bolsa - Credicorp Ltd , ,624 8,346,090 51,525 (33,294) 8,364,319 8,905,936 41,076 (49,499) 8,897,515 Intereses devengados 48,277 48,014 Total 8,412,596 8,945,529 Inversiones a Vencimiento - (i) Bonos Soberanos Republica del Perú 527, , , ,907 Bonos de gobiernos extranjeros 279, , , ,477 Bonos del Tesoro Publico Peruano 218, , , ,536 Intereses devengados Al 31 de Marzo de 2014 Al 31 de diciembre de ,026, ,026, , ,920 8,881 12,056 Total 1,034, ,976 Total Inv. a valor razonable con cambios en resultados, disponible para la venta y a vencimiento, neto 10,407,641 10,578,798 3

5 (b) Los certificados de depósito son emitidos a descuento mediante subasta pública del BCRP, son negociados en el mercado secundario peruano y son liquidables en nuevos soles. (c) Al 31 de marzo de 2014, los bonos corporativos y de arrendamiento financiero incluyen principalmente bonos emitidos por entidades de Perú y Estados Unidos de América, las cuales representan el por ciento y 9.69 por ciento del total, respectivamente (37.18 por ciento y por ciento del total, respectivamente al 31 de diciembre de 2013). (d) Los bonos soberanos son emitidos en nuevos soles y los bonos del Tesoro Público Peruano corresponden a bonos globales emitidos en dólares estadounidenses y euros. (e) Al 31 de marzo de 2014, los bonos de gobiernos extranjeros corresponden a S/ millones emitidos por el Gobierno de Colombia (S/ millones al 31 de diciembre de 2013). (f) Al 31 de marzo de 2014, el Banco mantenía swaps de tasa de interés ( Interest rate swaps o IRS ) los cuales han sido designados como coberturas del valor razonable de ciertos bonos a tasa fija en dólares estadounidenses emitidos por el Gobierno Peruano, empresas corporativas y organismos financieros internacionales, por un importe nominal de S/ millones (S/ millones, al 31 de diciembre de 2013); mediante los IRS estos bonos fueron económicamente convertidos a tasa variable. 4

6 (g) Al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de 2013, los vencimientos y las tasas efectivas anuales de interés de las inversiones disponibles para la venta son: Inversiones disponibles para la venta Vencimiento Mar-14 Dic-13 Tasas de interés efectiva anual S/. US$ EUR S/. US$ Min Max Min Max Min Max Min Max % % % % % % % % Certificados de depósito del BCRP Abr-14 / Jul-15 Ene-14 / May Bonos corporativos y de arrendamiento financiero Abr-14 / Ago-31 Ene-14 / Nov Bonos soberanos República del Perú May-15 / Ago-31 Ene-14 / Feb Bonos del Tesoro Público Peruano Oct-14 / Dic-15 Oct-14 / Dic Instrumentos de titulización de flujos Jun-14 / Nov-29 Jun-14 / Nov Bonos de gobiernos extranjeros Nov-15 / Ene-17 Nov-15 / Ene Bonos de organismos financieros Abr-17 / Jun-19 May-15 / Jun Certificado de depósito negociable Ago-16 Ago EUR (h) Al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de 2013, la Gerencia ha estimado el valor de mercado de las inversiones a valor razonable con cambios en resultados (negociables) y disponibles para la venta sobre la base de las cotizaciones disponibles en el mercado o, de no existir, descontando los flujos de efectivo esperados a una tasa de interés que refleje la clasificación de riesgo del título. La Gerencia del Banco ha determinado que las pérdidas no realizadas al 31 marzo de 2014 y 31 de Diciembre de 2013, son de naturaleza temporal. Asimismo, ha decidido y tiene la capacidad de mantener cada una de las inversiones que presentan pérdida no realizada por un periodo de tiempo suficiente para permitir una recuperación anticipada en el valor razonable, lo que puede ocurrir en el vencimiento de las mismas. 5

7 (i) Inversiones a vencimiento Al 31 de marzo de 2014, estas inversiones tienen vencimientos entre marzo de 2019 y agosto de 2020, devengan intereses a una tasa efectiva anual entre 2.56 por ciento y 5.74 por ciento anual para los bonos en nuevos soles y entre 1.6 y 3.28 por ciento anual para los bonos en dólares estadounidenses. (j) Al 31 de Marzo de 2014, el Banco mantenía pactos de recompra por aproximadamente S/.2,265.6 millones garantizados con efectivo por aproximadamente S/ millones, y valores clasificados como inversiones disponibles para la venta y a vencimiento (bonos corporativos, bonos de organismos financieros, bonos soberanos y bonos globales) por un valor estimado de mercado de S/.1,144.3 millones y un valor aproximado de S/.1,026.0 millones, respectivamente, con vencimientos entre Octubre de 2014 y Febrero de 2023 (pactos de recompra por aproximadamente S/.2,433.8 millones garantizados con efectivo por aproximadamente S/ millones, y valores clasificados como inversiones disponibles para la venta y a vencimiento por un valor estimado de mercado de S/.1,836.6 millones y un valor aproximado de S/ millones, respectivamente, con vencimientos entre Febrero de 2014 y Marzo de 2022, al 31 de diciembre de 2013). Al 31 de Marzo de 2014, los flujos de efectivo de ciertos pactos de recompra han sido coberturados a través de IRS y CCS ascendentes a S/ millones y S/ millones, respectivamente, por importes nominales iguales al principal e iguales vencimientos; mediante los derivados fueron económicamente convertidos a tasa fija y a soles 5. Cartera de créditos, neto (a) Al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de 2013, este rubro incluye lo siguiente: Al 31 de Marzo de 2014 S/.(000) Al 31 de Diciembre de 2013 S/.(000) Créditos Directos Préstamos 22,049,691 20,346,555 Tarjeta de crédito 6,150,031 6,176,875 Documentos descontados 1,387,320 1,499,111 Créditos Hipotecarios para vivienda 9,680,839 9,419,456 Otros créditos de consumo 4,929,331 4,857,303 Arrendamiento Financiero 8,511,892 8,615,329 Créditos de comercio exterior 2,541,662 3,026,578 Sobregiros y avances cuenta corriente 438, ,313 Operaciones de factoring 692, ,456 Créditos refinanciados 347, ,732 Créditos vencidos y en cobranza judicial 1,405,983 1,290,041 Mas (menos) 58,135,355 56,774,749 Rendimientos devengados de creditos vigentes 443, ,316 Intereses no devengados en doc. Descontados (127,547) (81,283) Provisión para créditos de cobranza dudosa (2,062,503) (1,958,914) (1,746,768) (1,642,881) Total créditos directos 56,388,587 55,131,868 Créditos indirectos (b) 12,448,726 12,421,921 6

8 (b) Al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de 2013, los créditos indirectos incluye lo siguiente: Al 31 de Marzo de 2014 S/.(000) Al 31 de Diciembre de 2013 S/.(000) Avales y cartas fianza 10,652,502 10,565,656 Créditos documentarios de imp. y exp 1,660,383 1,667,078 Aceptaciones bancarias 135, ,187 12,448,726 12,421,921 Líneas de Crédito no Utilizadas 9,761,542 9,488,091 Total Créditos 80,345,623 78,684,761 (c) Créditos por categoría de riesgo: Al 31 de Marzo 2014 Al 31 de Diciembre 2013 S/.(000) S/.(000) Normal 76,654,798 75,177,476 CPP 1,511,949 1,466,769 Deficiente 638, ,586 Dudoso 800, ,190 Pérdida 739, ,740 Total Créditos 80,345,623 78,684,761 Se ha incluido la cartera de crédito del banco clasificada por riesgos de acuerdo a lo requerido por la SBS. 7

9 (d) Al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de 2013, la distribución de la cartera de créditos directos por sectores de actividad económica es la siguiente: Al 31 de Marzo de 2014 Al 31 de Diciembre de 2013 S/(000) % S/(000) % Var Manufactura 10,122, % 9,988, % 133, Créditos hipotecarios 9,841, % 9,565, % 275, Comercio 7,778, % 7,750, % 27, Créditos de consumo 8,115, % 7,985, % 129, Electricidad, gas y agua 3,215, % 3,244, % -28, Negocio de bienes raíces y servicio de arrendamiento 4,564, % 4,112, % 451, Minería 3,078, % 2,842, % 236, Comunicaciones, almacenaje y transporte 2,135, % 2,143, % -8, Servicios comunitarios 3,046, % 2,857, % 189, Servicios financieros 1,556, % 1,635, % -79, Agricultura 1,206, % 1,143, % 62, Construcción 1,248, % 1,220, % 28, Hoteles y Restaurantes 866, % 874, % -8, Otros 40, % 55, % -15, Educación, salud y otros servicios 897, % 867, % 29, Pesquería 420, % 485, % -65, Total 58,135, % 56,774, % (e) Al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de 2013, las entidades financieras en el Perú deben constituir su provisión para créditos de cobranza dudosa sobre la base de la clasificación de riesgo indicada en el párrafo anterior y utilizando los porcentajes indicados en la Resolución SBS N , según se detalla a continuación: (i) Para los créditos clasificados en la categoría Normal : Tipo de Crédito Tasa Fija Componente Total Procíclico Corporativos 0.70% 0.40% 1.10% Grandes Empresas 0.70% 0.45% 1.15% Medianas Empresas 1.00% 0.30% 1.30% Pequeñas Empresas 1.00% 0.50% 1.50% Micro Empresas 1.00% 0.50% 1.50% Consumo Revolvente 1.00% 1.50% 2.50% Consumo No Revolvente 1.00% 1.00% 2.00% Hipotecario para vivienda 0.70% 0.40% 1.10% (*) En el caso que el crédito otorgado cuente con garantías preferidas auto liquidables (CGPA), el componente procíclico será de 0%, 0.25% ó 0.30% dependiendo del tipo de crédito. (ii) Para los créditos clasificados en las categorías Con problemas potenciales, Deficiente, Dudoso y Pérdida, según se trate de Créditos sin Garantías (CSG), Créditos con Garantías Preferidas (CGP), Créditos con Garantías Preferidas de Muy Rápida Realización (CGPMRR) o Créditos con Garantías Preferidas Auto liquidables (CGPA): 8

10 Categoría CSG CGP CGPMRR CGPA Con Problemas Potenciales 5.00% 2.50% 1.25% 1.00% Deficiente 25.00% 12.50% 6.25% 1.00% Dudoso 60.00% 30.00% 15.00% 1.00% Perdida % 60.00% 30.00% 1.00% Para los créditos que presentan montos afectos a sustitución de contraparte crediticia, el requerimiento de provisiones depende de la clasificación de la respectiva contraparte, por el monto cubierto, independientemente de la clasificación del deudor, utilizando los porcentajes indicados anteriormente. (f) El movimiento de la provisión para créditos de cobranza dudosa (directo e indirecto) se muestra a continuación: Al 31 de marzo Al 31 de Diciembre S/(000) S/(000) Saldo al 1 de enero 2,073,535 1,670,121 Provisión reconocida como gastos del ejercicio 371,010 1,110,272 Recupero de cartera castigada 37, ,513 Castigos de cartera (269,482) (903,921) Diferencia de cambio y otros (34,871) 74,550 Saldo al 31 de marzo (*) 2,177,903 2,073,535 (*) El saldo de la provisión para créditos de cobranza dudosa incluye la provisión para créditos indirectos por aproximadamente S/ millones y S/ millones al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de 2013, respectivamente, que se presenta en el rubro Otros pasivos del estado de situación financiera. (g) (h) Una parte de la cartera de créditos está respaldada con garantías recibidas de clientes, conformadas en su mayoría por hipotecas, fianzas, títulos valores, prendas industriales y prendas mercantiles. Los intereses que genera la cartera de créditos son pactados libremente teniendo en cuenta las tasas de interés vigentes en los mercados donde opera el Banco. 9

11 6. Inversiones en subsidiarias y asociadas (a) Al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de 2013, este rubro incluye lo siguiente: Descripción País Porcentaje de participación Al 31 de Al 31 de Marzo de Diciembre de Al 31 de Marzo de 2014 Valor en libros Al 31 de Diciembre de 2013 % % S/(000) S/(000) Inversiones en subsidiarias Banco de Crédito de Bolivia y Subsidiarias Bolivia , ,467 Inversiones BCP S.A. (b) Chile , ,285 Empresa Financiera Edyficar S.A., Perú , ,118 Solución Empresa Administradora Hipotecaria S.A. Perú ,678 82,836 Credifondo S.A.F.I - Bolivia Bolivia Inversiones Credicorp Bolivia S.A. Bolivia ,563 10,876 1,926,152 1,361,586 Inversiones en asociadas Credicorp Capital S.A. Sociedad Administradora de Fondos Perú Credicorp Capital Sociedad Agente de Bolsa S.A Perú Credicorp Capital Sociedad Titulizadora S.A Perú Acciones no cotizadas en bolsa Perú 23,363 28,883 1,949,529 1,390,485 (b) En aplicación de la Resolución SBS N , las variaciones registradas directamente en el patrimonio de las subsidiarias y asociadas deben ser reconocidas también directamente en las cuentas patrimoniales del Banco. Al 31 de marzo de 2014, el saldo corresponde principalmente a la participación del Banco sobre los resultados no realizados generados por Inversiones BCP S.A. producto de las acciones que mantiene en el Banco de Crédito e Inversiones Chile BCI Chile. (c) En febrero 2013 el Banco adquirió el % de Inversiones Credicorp Bolivia S.A. con una inversión de S/ mil, y en el mes de octubre según acta de la junta general extraordinaria de accionistas y con la autorización de su superintendencia, se escindió el Banco de Crédito de Bolivia en favor de la holding para el inicio de sus operaciones. (d) El 16 de mayo de 2013, el Banco vendió el 100% de las acciones que poseía en su subsidiaria Inversiones 2020 SA (antes Inmobiliaria BCP S.A.) a Grupo Crédito S.A. (99.97%) y a Soluciones en Procesamiento S.A. (0.03%) subsidiarias de Credicorp Ltd. Por la suma aproximada de US$2.3 millones. 10

12 (e) Al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de 2013, los datos financieros más importantes de las subsidiarias del Banco son los siguientes: Subsidiarias Actividad Activos Pasivos Patrimonio neto Utilidad neta Al 31 de Marzo Al 31 de Diciembre Al 31 de Marzo Al 31 de Diciembre Al 31 de Marzo Al 31 de Diciembre Al 31 de Marzo Al 31 de Diciembre S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) Banco de Crédito de Bolivia y Subsidiarias Bancaria y financiera 4,812,847 4,682,393 4,416,705 4,292, , ,678 16,243 37,220 Empresa Financiera Edyficar S.A., nota 2 Financiera de micro-créditos 4,370,106 3,366,758 3,497,675 3,004, , ,641 24, ,175 Inversiones BCP S.A. Holding 674, ,075 73,555 72, , ,285 25,491 19,027 Solución Empresa Administradora Hipotecaria S.A. Administradora hipotecaria 399, , , ,336 84,678 82,836 1,840 4,266 Credifondo S.A.F.I. Bolivia Administradora de fondos mutuos 1,005 3, , Inversiones Credicorp Bolivia SA Holding 13,941 11,834 1, ,074 11, ,647 (f) El Banco realiza diversas transacciones con sus subsidiarias, tales como prestación de servicios de asesoría técnica y operaciones de intermediación. 11

13 7. Derivados para Negociación y Cobertura El siguiente cuadro muestra el valor razonable de los instrumentos financieros derivados al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de 2013, registrados como activo o pasivo, junto con sus montos de referencia (nominal). El monto de referencia, registrado bruto, es el monto del activo subyacente del derivado y es la base sobre la cual los cambios en el valor razonable de los derivados son medidos. Derivados para negociación (i) Monto de Instrumentos Activo Pasivo referencia relacionados S/(000) S/(000) S/(000) Forwards de moneda extranjera 118,261 70,617 11,838,803 Swap de tasas de interés 55,869 49,178 4,197,495 Swap de moneda 195, ,641 5,371,235 Opciones de moneda extranjera 16,341 33,768 2,246, , ,204 Derivados designados como cobertura (ii) - De flujo de efectivo - Swap de tasas de interés - 5, ,172 Adeudos a relacionadas Swap de tasas de interés 23, ,067,040 Deudas a bancos Swap cruzados de moneda 26,676 1, ,200 Deudas a bancos De valor razonable - Swap de tasas de interés 21,468 10, ,739 Inversiones Swap de tasas de interés 39,297 3,218 4,819,373 Bonos emitidos 110,709 20, , ,403 31,155,732 12

14 2013 Monto de Instrumentos Activo Pasivo referencia relacionados S/(000) S/(000) S/(000) Derivados para negociación (i) - Forwards de moneda extranjera 165, , ,044,649 Swap de tasas de interés 57,052 42,276 3,913,659 Swap de moneda 84, ,496 3,550,232 Opciones de moneda extranjera 7,303 24,320 1,333,669 Certificado Indexados 55,065-38,088 Derivados designados como cobertura (ii) - De flujo de efectivo - 368, ,292 Swap de tasas de interés - 6, ,533 Adeudos a Swap de tasas de interés 26,651 2, ,500 relacionadas Deudas a bancos Swap cruzados de moneda 30,775 5, ,771 Inversiones Swap cruzados de moneda Flujos Swap cruzados de moneda 32, ,378 Adeudo a relacionada Swaps cruzados de moneda y tasa de interés 3,470 2,202 69,199 Bonos emitidos De valor razonable - Swap de tasas de interés 29,408 8, ,440 Inversiones 122,906 25,481 Total 491, , ,698,118 (i) (ii) Los derivados para negociación se efectúan principalmente con el propósito de satisfacer las necesidades de los clientes. Por otro lado, el Banco también puede tomar posiciones con la expectativa de obtener ganancias por movimientos favorables en precios, tasas o índices. Asimismo, este rubro incluye todos los derivados que no cumplen con los requisitos de la SBS para ser considerados como de cobertura contable. El Banco está expuesto a la fluctuación en los flujos de caja futuros de activos y pasivos en moneda extranjera y/o que generan intereses a tasas variables. El Banco, con autorización de la SBS considerando la moneda funcional de Credicorp, utiliza instrumentos financieros derivados como coberturas de flujo de efectivo para cubrir estos riesgos. Al 31 de Marzo de 2014, el saldo acumulado de la pérdida neta no realizada por las coberturas de flujo de efectivo que se presenta en el rubro Ajustes al Patrimonio del patrimonio, resulta de las coberturas vigentes (pérdida no realizada por aproximadamente S/.39.4 millones) y de una cobertura liquidada en el 2009 (ganancia no realizada por aproximadamente S/.17.3 millones) que viene siendo realizada en el plazo remanente del instrumento financiero subyacente (octubre de 2022). 13

15 8. Inmuebles, mobiliario y equipo, neto (a) A continuación se presenta el movimiento de inmuebles, mobiliario y equipo y su depreciación acumulada al 31 de marzo de 2014: (*) Incluye instalaciones y mejoras en locales alquilados. 14

16 (b) Los bancos en el Perú están prohibidos de dar en garantía los bienes de su activo fijo. (c) Durante el primer trimestre 2014 el Banco activó desembolsos principalmente en la implementación de Nuevas Agencias (durante el ejercicio 2013, el Banco activó desembolsos relacionados principalmente con la compra e implementación de nuevas agencias y construcción e implementación de infraestructura administrativa adicional). (d) El Banco mantiene seguros sobre sus principales activos de acuerdo con las políticas establecidas por la Gerencia. (e) La Gerencia revisa periódicamente el valor residual de los activos, la vida útil y el método de depreciación utilizado; con la finalidad de asegurar que sean consistentes con el beneficio económico y las expectativas de vida. En opinión de la Gerencia del Banco, no existe evidencia de deterioro del valor de los activos fijos mantenidos por el Banco al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de

17 9. Activos Intangibles (a) Al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de 2013, este rubro incluye lo siguiente: 16

18 10. Depósitos y obligaciones (a) El Banco tiene como política remunerar los depósitos y obligaciones a la vista y de ahorros de acuerdo con una escala creciente de tasas de interés, dependiendo del saldo promedio mantenido en dichas cuentas. Adicionalmente, como parte de esta política, se estableció que los saldos menores a un importe determinado por cada tipo de cuenta no generen intereses. Las tasas de interés aplicadas a las diferentes cuentas de depósitos y obligaciones son determinadas por el Banco teniendo en cuenta las tasas de interés vigentes en los mercados donde desarrolla sus operaciones. (b) Al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de 2013, las obligaciones con el publico y depósitos con empresas del sistema financiero y organismos financieros internacionales por tipo de de transacción están clasificados como sigue: Al 31 de marzo de 2014 S/.(000) Al 31 de diciembre de 2013 S/.(000) Plazos 22,938,777 23,578,858 Cuentas corrientes 20,274,751 19,282,896 Ahorros 17,394,565 16,558,088 Otras Obligaciones 150,241 9,930 Total 60,758,334 59,429,772 (c) Al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de 2013, del total de depósitos y obligaciones, aproximadamente S/.21,206.9 millones y S/.21,604.1 millones están cubiertos por el Fondo de Seguro de Depósitos, respectivamente. 11. Adeudados y Obligaciones financieras Al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de 2013, este rubro incluye lo siguiente: Al 31 de marzo Al 31 de Diciembre Por Tipo de 2014 de 2013 S/(000) S/(000) Deudas a bancos y corresp. con instituc. financieras del exterior (b) Otros adeudos y obligaciones del país y del exterior (c) 6,808,714 3,190,137 2,422,192 3,674,453 Adeudos y Oblg.con BCR con Gtía Títulos y Val -Red (d) 1,380, ,279,023 Valores y Títulos 11,455, ,906,741 22,066,947 19,050,354 Intereses por pagar adeudados 23, ,337 Intereses por pagar valores y títulos 167, ,148 Total 22,258,708 19,232,840 17

19 (a) Al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de 2013, incluye préstamos para financiar operaciones de comercio exterior y para capital de trabajo, compuesta por: Al 31 de marzo Al 31 de Diciembre de 2014 de 2013 Entidad S/(000) S/(000) Préstamo Sindicado (I) 421, ,500 Commerzbank 631, ,875 Repos Barclays 842, ,000 Wells Fargo 673, ,200 Stándard Charter Bank 294, ,735 China Development Bank 421, ,250 Corporación Andina de Fomento CAF 584, ,350 Cobank 1 353, ,170 Deutsche Bank, New York 236, ,332 BCP Emis. Latam 1 Chile 326, ,852 Deutsche Bank, London 300, ,000 Citibank 480, ,525 Bank of New York 320, ,675 Mercantil Commercebank 322, ,521 Atlantic Security Bank 87,645 92,234 Bank of América - 41,925 Bank Montreal 112,320 69,875 The Bank of Tokyo - Mitsubishi 168,480 83,850 Bank of Nova Scotia 43,524 25,155 Discount Bank (Latin América) 14,040 13,975 COMMERZBANK AG 182,520 - TORONTO DOMINION BANK 1 14,040 - Otros menores - 18,184 6,832,581 5,925,183 (i) Al 31 de marzo de 2014, el saldo incluye dos préstamos sindicados obtenidos de entidades financieras del exterior en marzo 2013, cuyo saldo asciende a dicha fecha a US$150 millones, equivalente a S/ millones. (b) Asimismo, al 31 de marzo de 2014, el saldo incluye un pagaré a favor de una entidad vinculada del exterior, ascendente a 2.7 millones de Unidades de Fomento Chilenas-UF (equivalentes a S/ millones), con vencimiento en el año Esta deuda sujeta a riesgo de tipo de cambio, ha sido coberturada, considerando lo permitido por la SBS, mediante un contrato de CCS, ver nota 8. (c) Algunos de los contratos de préstamos incluyen cláusulas estándar referentes al cumplimiento de ratios financieros, al uso de los fondos y otros asuntos administrativos. En opinión de la 18

20 Gerencia, estas cláusulas no limitan las operaciones del Banco y se cumplen siguiendo las prácticas usuales a nivel internacional para estas transacciones. Al 31 de marzo de 2014, las deudas a bancos y corresponsales con instituciones financieras devengan intereses a tasas que fluctúan entre y 4.30 por ciento (entre y 4.60 por ciento al 31 de diciembre de 2013). 19

21 12. Valores y títulos (a) Al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de 2013, este rubro incluye lo siguiente: Valores, títulos y obligaciones en circulación (a) Al 31 de Marzo de 2014 y 31 de diciembre de 2013 este rubro incluye lo siguiente: Tasa de interés anual ponderada Pago de interés Vencimiento Importe original emitido Al 31 de Marzo 2014 Al 31 de Diciembre 2013 S/(000) S/(000) S/(000) Emisiones locales % Bonos corporativos Primer programa Décima emisión Serie B 8.00 Trimestral Marzo 2013 S./ 10, Segundo programa Primera emisión (Series A y B) 6.83 Semestral Entre diciembre 2014 y marzo 2015 Tercera emisión (Series A y B) 7.73 Trimestral Entre junio y julio 2018 S./ 275,000 91, ,500 S./ 200, , ,000 Cuarto programa Cuarta emisión (Series A, B, C y D) 6.41 Semestral Entre julio y diciembre 2014 S./ 183, , ,414 Quinta emisión (Serie A) 5.31 Semestral Setiembre 2013 S./ 50, Octava emisión (Serie A) 0.00 Semestral Enero 2014 US 91, ,345 Novena emisión (Serie A) 6.22 Semestral Noviembre 2016 S./ 128, , ,909 Décima emisión (Serie A) 7.25 Semestral Diciembre 2021 S./ 150, , ,850 Décima emisión (Series B y C) 5.41 Semestral Entre octubre y noviembre 2022 S./ 400,000 _ 400,000 _ 399,299 _ 1,153,081 _ 1,427,373 Bonos subordinados Primer programa Primera emisión (Serie A) 6.22 Semestral Mayo 2027 S./ 15,000 15,000 15,000 Cuarta emisión (Series A, B, C y D) 7.65 Trimestral Entre febrero y mayo 2016 US 113, , , , ,133 20

22 Tasa de interés anual ponderada Pago de interés Vencimiento Bonos de arrendamiento financiero (Primer programa) Sexta emisión (Serie A) 8.72 Trimestral Agosto 2018 S./ 100,000 Importe original emitido Al 31 de Marzo 2014 Al 31 de Diciembre 2013 S/(000) S/(000) S/(000) 100, ,000 Emisiones locales, realizadas a través de BCP Peru S/. 4 Semestral Abril 2023 S./ 716,301 2,011, ,786 Emisiones internacionales, realizadas a través de la Sucursal de Panamá Bonos senior (i) Bonos senior (i) Semestral Semestral Marzo 2016 Setiembre 2020 US $ US 700, ,000 Bonos subordinados (ii) 6.13 Semestral Abril 2027 $ US 520,000 Bonos subordinados (iii) 6.88 Semestral Setiembre 2026 $ US 350,000 Certificado de depósito negociable 7.45 Semestral Octubre 2022 $ S./ 483,280 (iv) Bonos subordinados junior (v) 9.75 Semestral Noviembre 2069 US 250,000 Certificados de depósito negociables subordinados (vi) 6.88 Semestral Entre noviembre 2021 y setiembre 2026 $ US $ 1,026,141 1,949,125 2,246,400 2,222,347 2,021,760 1,482, , , , , , , , , ,188 Total emisiones internacionales _ 7,824,838 _ 9,084,623 11,423,904 10,945,129 Intereses por pagar 167, ,147 valorizacion swaps cobertura _ 31,147 _ Total _ 11,622,944 _ 11,094,276 21

23 Al 31 de Marzo de 2014, el Banco ha coberturado bonos corporativos emitidos a tasa fija en dólares por un importe nominal de USD.1,716.3 millones sujetos al riesgo de tasas de interés. Dichos bonos han sido coberturados a través de IRS y fueron económicamente convertidos a tasa variable. Al 31 de Diciembre de 2013, el Banco ha coberturado bonos corporativos emitidos a tasa fija y en nuevos soles por un importe nominal de S/ millones sujetos al riesgo de tipo de cambio y de tasas de interés variable. Dichos bonos han sido coberturados a través de CCS e IRS y fueron económicamente convertidos a dólares estadounidenses a tasa fija. Las emisiones internacionales se encuentran listadas en la Bolsa de Valores de Luxemburgo. Asimismo, las emisiones internacionales mantienen ciertos covenants financieros y operativos, los cuales, en opinión de la Gerencia, el Banco ha cumplido a las fechas del balance general. (i) El Banco puede redimir la totalidad o parte de los bonos en cualquier fecha, teniendo como penalidad una tasa de interés igual a la del tesoro de los Estados Unidos de América más 40 puntos básicos. El pago del principal tendrá lugar en la fecha de vencimiento de los bonos o cuando el Banco realice la redención de los mismos. (ii) A partir de 2022 se pagará una tasa de interés variable de Libor a tres meses más puntos básicos. Entre el 24 de abril de 2017 y el 24 de abril de 2022, el Banco puede redimir la totalidad o parte de los bonos teniendo como penalidad una tasa de interés igual a la del tesoro de los Estados Unidos de América más 50 puntos básicos. Asimismo, a partir del 25 de abril de 2022 o en cualquier fecha posterior al pago de intereses, el Banco puede redimir la totalidad o parte de los bonos sin ninguna penalidad. El pago del principal tendrá lugar en la fecha de vencimiento de los bonos o cuando el Banco realice la redención de los mismos. (iii) A partir del 16 de setiembre de 2021 se pagará una tasa de interés variable de Libor a tres meses más puntos básicos. Entre el 16 de setiembre de 2016 y el 15 de setiembre de 2021, el Banco puede redimir la totalidad o parte de los bonos, teniendo como penalidad una tasa de interés igual a la del tesoro de los Estados Unidos de América más 50 puntos básicos. Asimismo, a partir de 16 de setiembre de 2021 o en cualquier fecha posterior al pago de intereses, el Banco puede redimir la totalidad o parte de los bonos sin ninguna penalidad. El pago del principal tendrá lugar en la fecha de vencimiento de los bonos o cuando el Banco realice la redención de las mismas. 22

24 (iv) En octubre de 2017 la tasa de interés se convierte a una tasa de interés variable fijada como el promedio de al menos tres valorizaciones sobre la tasa interna de retorno de los bonos soberanos emitidos por el Gobierno peruano (con vencimiento en el año 2037), más 150 puntos básicos pagaderos semestralmente. A partir de dicha fecha y en cualquier fecha posterior de pago de intereses, el Banco puede redimir la totalidad de los certificados sin penalidades. El pago del principal tendrá lugar en la fecha de vencimiento de los certificados (octubre 2022) o cuando el Banco realice la redención de las mismas. (v) En noviembre de 2019 la tasa de interés se convierte a una tasa de interés variable de Libor a tres meses más puntos básicos. A partir de dicha fecha y en cualquier fecha posterior de pago de intereses, el Banco puede redimir la totalidad de los bonos sin penalidades. El pago del principal tendrá lugar en la fecha de vencimiento de los bonos o cuando el Banco realice la redención de los mismos. Esta emisión, de acuerdo a lo autorizado por la SBS, califica como patrimonio de primer nivel ( Tier 1 ) en la determinación del patrimonio efectivo y no posee garantías. (vi) En noviembre de 2016 la tasa de interés se convierte a una tasa de interés variable de Libor a tres meses más 279 puntos básicos. A partir de dicha fecha y en cualquier fecha posterior de pago de intereses, el Banco puede redimir la totalidad de los certificados sin penalidades. El pago del principal tendrá lugar en la fecha de vencimiento de los certificados o cuando el Banco realice la redención de los mismos. (b) A continuación se presenta el saldo de los valores, títulos y obligaciones en circulación clasificados por vencimiento: Al 31 de Marzo 2014 Al 31 de Diciembre 2013 S/(000) S/(000) Hasta 1 mes - 254,345 De 3 meses a 1 año 275, ,446 De 1 a 3 años 447,613 1,325,089 De 3 a 5 años 200, ,000 Más de 5 años 10,501,209 8,981,864 TOTAL 11,423,904 10,906,744 23

25 13. Patrimonio neto (a) Capital social - Al 31 de marzo de 2014, el capital social del Banco está representado por 4,722.8 millones de acciones comunes (3,752.6 millones de acciones al 31 de diciembre de 2013) cuyo valor nominal es de un nuevo sol por acción. Al 31 de marzo de 2014, Credicorp y Grupo Crédito S.A (subsidiarias de Credicorp) mantenían el por ciento y el por ciento, respectivamente del capital social del Banco (12.73 por ciento y por ciento, respectivamente al 31 de diciembre de 2013). En la Junta General Obligatoria Anual de Accionistas celebrada el 31 de marzo de 2014, se aprobó capitalizar las utilidades acumuladas del ejercicio 2013 por un importe ascendente a S/ millones. (b) Reserva legal - De conformidad con las normas legales vigentes, el Banco debe alcanzar una reserva legal no menor al 35 por ciento de su capital pagado. Esta reserva se constituye mediante el traslado anual de no menos del 10 por ciento de sus utilidades netas. Al 31 de marzo de 2014, el Banco cubrió dicha exigencia legal. En la Junta General Obligatoria Anual de Accionistas celebrada el 31 de marzo de 2014, se aprobó aumentar la reserva legal en aproximadamente S/ millones, proveniente de las utilidades del ejercicio (c) Reserva facultativa - La reserva facultativa ha sido constituida mediante la apropiación de resultados acumulados. (d) Resultados no realizados - Los resultados no realizados incluyen la ganancia (pérdida) no realizada generada por la valorización de las inversiones disponibles para la venta y de los instrumentos financieros derivados designados como coberturas de flujo de efectivo. Al 31 de marzo de 2014, el Banco mantiene un pasivo diferido por impuesto a la renta neto ascendente a S/.86.3 millones, correspondientes a las ganancias o pérdidas no realizadas por inversiones en subsidiarias y asociadas, inversiones disponibles para la venta y coberturas de flujo de efectivo (S/.81.4 millones, al 31 de diciembre de 2013). Asimismo, al 31 de marzo de 2014, el Banco ha registrado un pasivo por impuesto a la renta diferido por un importe ascendente a S/.68.6 millones, correspondientes a los resultados no realizados generados por su subsidiaria Inversiones BCP S.A. producto de las inversiones que mantiene en el Banco de Crédito e Inversiones de Chile - BCI Chile, que se encuentran clasificadas como disponibles para la venta (S/.68.5 millones al 31 de diciembre de 2013). 24

26 (e) Distribución de dividendos - En las Juntas Generales Obligatorias Anuales de Accionistas celebradas el 31 de marzo de 2014 y el 26 de marzo de 2013, se acordó distribuir dividendos por aproximadamente S/ millones y S/ millones proveniente de las utilidades de los ejercicios 2013 y 2012, respectivamente. De acuerdo con las normas legales vigentes, no existe restricción para la remesa de dividendos al exterior ni a la repatriación de la inversión extranjera. Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales deben pagar un impuesto adicional de 4.1 por ciento sobre los dividendos distribuidos, el cual debe ser retenido y pagado por la entidad que distribuye los dividendos. (f) Patrimonio efectivo En junio de 2008, mediante Decreto Legislativo N 1028, el Poder Ejecutivo modificó la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros. En la vigésima cuarta Disposición Transitoria de la Ley de Bancos se menciona qua a partir de julio 2011 el requerimiento mínimo que se establece en el patrimonio efectivo deber ser igual o mayor al 10 por ciento de los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo totales que corresponden a la suma de: el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo de mercado multiplicado por 10, el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo operacional multiplicado por 10, y los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo de crédito. Dicho cómputo debe incluir toda exposición o activo en moneda nacional o extranjera. De acuerdo a porcentajes y fechas establecidas en la propia norma. Al 31 de marzo de 2014 el requerimiento mínimo corresponde a 10 ciento. La norma también distingue, a partir del ejercicio 2009 entre el patrimonio básico y suplementario, según las definiciones y límites establecidos en la misma. En opinión de la Gerencia del Banco, estas modificaciones vienen siendo consideradas en sus planes y no tendrán un impacto significativo en sus operaciones. En consecuencia, en aplicación del Decreto Legislativo N 1028 al 31 de marzo de 2014, los activos y créditos contingentes ponderados por riesgos totales determinados por el Banco ascienden a aproximadamente S/. 76, millones, los cuales generan un ratio de capital global por por ciento, del patrimonio efectivo del Banco. Asimismo, a dicha fecha, el patrimonio efectivo del Banco asciende a S/11,477.0 millones, el cual, de acuerdo con las normas legales vigentes, incluye S/.7,628.2 millones de patrimonio básico y S/.3,848.8 millones de patrimonio suplementario (S/.10,753.9 millones de patrimonio efectivo al 31 de diciembre de 2013) Activos y creditos ponderados por riesgos totales 76, Patrimonio Efectivo 11, , Patrimonio Efectivo Basico 7, , Patrimonio Efectivo Suplementario 3, , Ratio de capital global sobre el patrimonio efectivo 1507% 14.46% 25

27 14. Situación tributaria (a) El Banco está sujeto al régimen tributario peruano. La tasa del impuesto a la renta al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de 2013 fue de 30 por ciento sobre la utilidad gravable. Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales deberán pagar un impuesto de 4.1 por ciento sobre los dividendos provenientes de personas jurídicas domiciliadas en el país. (b) A partir del ejercicio 2011, con la modificación introducida por la Ley No a la Ley del Impuesto a la Renta, se incluye también como uno de los supuestos exonerados del Impuesto a la Renta, los intereses y demás ganancias provenientes de créditos externos concedidos al Sector Público Nacional; los referidos intereses lo obtengan proveedores o intermediarios financieros por organismos internacionales o instituciones gubernamentales extranjeras Por su parte, la Ley No , modificada posteriormente por la Ley No , estableció que se consideran rentas de fuente peruana a las obtenidas por la enajenación indirecta de acciones o participaciones representativas del capital de personas jurídicas domiciliadas en el país. Para tales efectos, se debe considerar que se produce una enajenación indirecta cuando se enajenan acciones o participaciones representativas del capital de una persona jurídica no domiciliada en el país que, a su vez, es propietaria en forma directa o por intermedio de otra u otras personas jurídicas de acciones o participaciones representativas del capital de una o más personas jurídicas domiciliadas en el país, siempre que se produzcan ciertas condiciones que establece la ley. Al respecto, también define los supuestos en los cuales el emisor es responsable solidario. Finalmente, mediante la Ley No , se incorporó como supuestos inafectos del Impuesto General a las Ventas (antes exonerados), a los intereses generados por valores mobiliarios emitidos mediante oferta pública o privada por personas jurídicas constituidas o establecidas en el país; así como los intereses generados por títulos valores no colocados por oferta pública, cuando hayan sido adquiridos a través de algún mecanismo centralizado de negociación a los que se refiere la Ley de Mercado de Valores. (c) Para propósito de la determinación del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas, los precios de transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en países o territorios de baja o nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos de valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación. Sobre la base del análisis de las operaciones del Banco, la Gerencia y sus asesores legales internos opinan que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de importancia para el Banco al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de

28 (d) La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, hacer una nueva determinación por el Impuesto a la Renta calculado por el Banco en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la declaración de impuestos. Las declaraciones juradas anuales pendientes de revisión por la Autoridad Tributaria corresponden a los ejercicios 2008 a Cabe señalar que, a la fecha, la Autoridad Tributaria viene efectuando la revisión de las declaraciones juradas del Impuesto a la Renta de los años 2008 y 2009 del Banco. Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria puede dar a las normas legales vigentes, no es posible determinar a la fecha si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para el Banco, por lo que cualquier mayor impuesto, intereses moratorios y sanciones que pudieran resultar de tales revisiones fiscales serían aplicados a los resultados del ejercicio en que éstos se determinen. Sin embargo, en opinión de la Gerencia y de sus asesores legales internos, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros del Banco por el período comprendido al 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre de Plan de pagos basados en acciones El Banco ha otorgado derechos en la forma de opciones sobre la revalorización de las acciones de Credicorp Ltd., a ciertos ejecutivos con más de un año de servicio en el Banco. Los derechos expiraron en marzo Al 31 de marzo de 2014 fueron ejercidos 95,832 pagándose aproximadamente US$0.23 millones (equivalentes a S/.0.65 millones). Al 31 de diciembre 2013 se pago US$10.8 millones (equivalente a S/ millones), más el impuesto a la renta de cargo del trabajador que es asumido por el Banco y que corresponde al 30 por ciento del monto pagado. El número de los derechos de revalorización de las acciones emitidos fueron ejecutados al 31 de marzo de 2014 Año de Emisión Nro. De opciones emitidos y vigentes al Nro. de opciones ejecutables al Precio de ejecución 31 de Marzo de de Marzo de de Diciembre de US$ 2013 US$ ,000 35,000 35, ,294 27,294 27, ,538 33,538 33, ,832 95,832 95,832 27

29 (a) Pagos mediante acciones de Credicorp Ltd. En marzo o abril de cada año, el Banco entrega derechos sobre acciones de Credicorp a ciertos ejecutivos, que son cancelados mediante la entrega de acciones de Credicorp ( Plan de pago basado en acciones liquidable en instrumentos de patrimonio ). Los derechos entregados devengan en 3 años contados, a partir de la fecha de otorgamiento. Con la finalidad de ejecutar el plan, en la fecha de otorgamiento de los derechos se adquiere la totalidad de acciones requeridas para cancelar el plan, las que son legalmente entregadas a los ejecutivos; sin embargo, son mantenidas como restringidas hasta su devengamiento. A marzo 2014 resulta un gasto ascendente a S/.8.4 millones, incluido el impuesto por S/. 2.5 millones. Al 31 de diciembre de 2013 el gasto registrado ascendió a S/.31.6 millones. Asimismo, al 31 de marzo de 2014, el pasivo registrado por este plan asciende a S/.60.9 millones, (S/ millones al 31 de diciembre 2013), la cual se incluye en el balance general. Las acciones fueron íntegramente entregadas a los beneficiarios; sin embargo, se mantienen como inversiones restringidas hasta su devengamiento definitivo en el rubro de Cuentas de orden del balance general. 16. Utilidad por acción Al 31 de marzo de 2014 y al 31 de diciembre de 2013, el promedio ponderado de acciones en circulación fue determinado de la siguiente manera: Acciones base para el cálculo Días de vigencia Promedio ponderado de acciones comunes Acciones en circulación hasta el cierre (en miles) (en miles) del año (en miles) Ejercicio 2013 Saldo al 1 de enero de ,102,897 3,102, ,102,897 Capitalización de resultados en el , , ,720 Saldo al 31 de diciembre de ,752,617 3,752,617 3,752,617 Ejercicio 2014 Saldo al 1 de enero de ,752,617 3,752, ,752,617 Capitalización de resultados en el , , ,211 Saldo al 31 de marzo ,722,752 4,722,752 3,991, Cuentas de orden y contingentes 28