TEMARIO EXAMEN ASESOR COMERCIAL EN FONDOS DE INVERSIÓN COLECTIVA - GERENCIA DE CERTIFICACIÓN E INFORMACIÓN -

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1 TEMARIO EXAMEN ASESOR COMERCIAL EN FONDOS DE INVERSIÓN COLECTIVA - GERENCIA DE CERTIFICACIÓN E INFORMACIÓN - Los temarios propuestos del examen de la referencia se desarrollaron considerando lo previsto en el Decreto 2555 de 2010 en el artículo , el cual define el componente especializado del examen. El contenido a evaluar en el examen está basado en La normativa vigente de FICs (Decreto 1242 de 2013, Decreto 1243 de 2013 y la Circular Externa 026 de Septiembre del 2014 de la Superintendencia Financiera de Colombia y sus anexos) COMPOSICIÓN DEL EXAMEN No. MÓDULOS No. Preguntas examen Primera Vez No. Preguntas examen Renovación* 1 Marco regulación del mercado de valores Marco general de autorregulación* Análisis Económico Administración y control de riesgos financieros Matemáticas Financieras Renta Fija Renta Variable Derivados Fondos de Inversión Colectiva TOTAL PREGUNTAS DURACIÓN DEL EXAMEN PORCENTAJE DE APROBACIÓN horas 40 minutos 2 horas 40 minutos 70% ( 91 preguntas correctas) 70% ( 91 preguntas correctas) ** Este examen está destinado a los profesionales que necesiten renovar su certificación * Recuerde que 5 preguntas del Módulo de Autorregulación, corresponden al componente ético MÓDULO 1: MARCO REGULATORIO DEL MERCADO DE VALORES 1. Conceptos Generales 1.1. Valor 1.2. Actividades del mercado de valores 1.3. Oferta Pública de Valores 1.4. Emisores de Valores en el Mercado Público SIMEV RNVE

2 Quiénes pueden ser emisores Régimen de emisión Régimen de información de los emisores 1.5. Principales tipos de valores que pueden emitirse en el mercado de valores colombiano: concepto general Acciones Certificados de Depósito a Término (CDT) Bonos Papeles Comerciales Aceptaciones Bancarias Títulos de deuda pública Títulos emitidos en proceso de titularización Certificados de depósito de mercancías 1.6. Clasificación del mercado de valores Según los escenarios de negociación Mercado mostrador Sistemas de Negociación y de Registro sobre valores Según el momento en que se adquiere el valor Mercado primario Mercado secundario Según los requerimientos para su ofrecimiento, negociación y adquisición Mercado principal Segundo mercado 1.7. Función de intervención del Gobierno Nacional en el Mercado de Valores 2. Intermediación en el mercado de valores 2.1. Definición de la actividad de intermediación en el mercado de valores 2.2. Actividades de intermediación en el mercado de valores 2.3. Clases de clientes Cliente Inversionista Inversionista Profesional 3. Tipos de actividades de intermediación y productos 3.1. De ejecución Contrato de comisión Procesamiento de órdenes LEO Cuentas de margen 3.2. Corretaje 3.3. Manejo de recursos propios Cuenta propia Distribución

3 3.4. Manejo de recursos de terceros Administración de Portafolios de Terceros (APT) Fiducia Mercantil de inversión Carteras Colectivas Fondos de Pensiones: obligatorios y voluntarios 3.5. Administración de Valores Fecha de Actualización: Enero 01 de Tipos de operaciones en el mercado de valores: definición 4.1. Según el momento de cumplimiento Operaciones de contado Operaciones a plazo 4.2. Operaciones monetarias Operaciones repo Operaciones simultáneas Operaciones de Transferencia Temporal de Valores (TTV) Ventas en corto 4.3. Operaciones sobre instrumentos financieros derivados 4.4. Operaciones especiales Oferta Pública de Adquisición (OPA) 5. Participantes en el Mercado Público de Valores 5.1. Intermediarios de Valores: definición y principales operaciones que realizan Establecimientos bancarios Sociedades fiduciarias Sociedades administradoras de pensiones y cesantías Sociedades comisionistas de bolsa Compañías de Financiamiento Comercial Sociedades administradoras de inversión Fondos mutuos de inversión Corporaciones Financieras 5.2. Proveedores de infraestructura Bolsa de Valores: funciones Sociedades administradoras de sistemas de negociación de valores y sistemas de registro de operaciones sobre valores: definición, funciones, características Sociedades administradoras de sistemas de compensación y liquidación de valores: función, características Cámaras de Riesgo Central de Contraparte: función, actividades Sociedades administradoras de depósitos centralizados de valores; función, actividades 5.3. Sociedades calificadoras de riesgos Quiénes la pueden ejercer Objeto Social

4 Actividades de calificación Valores que se deben calificar Alcance de la calificación Divulgación 6. Sistema Integral de Información del Mercado de Valores (SIMEV) 6.1. Definición 6.2. Cuál es el objeto de los siguientes registros: Registro Nacional de Agentes del Mercado de Valores (RNAMV) Registro Nacional de Profesionales de Mercado de Valores (RNPMV) 7. Superintendencia Financiera de Colombia 7.1. Conceptos básicos de inspección, vigilancia y control de intermediación del mercado de valores 7.2. Facultades o medidas preventivas en relación con el mercado de valores 7.3. Régimen sancionatorio de la SFC Principios que orientan la facultad sancionatoria de la SFC Sujetos de sanción Sanciones a aplicar 8. Defensoría del Consumidor Financiero (Decreto 2281 de 2010) 9. Prevención de lavado de activos en el mercado de valores 9.1. Requerimientos a nuevos clientes 9.2. Operaciones sospechosas e inusuales 9.3. Conductas a reportar al oficial de cumplimiento 9.4. SARLAFT MÓDULO 2: MARCO GENERAL DE AUTORREGULACIÓN 1. Concepto y objeto de la autorregulación 2. Funciones de la autorregulación 2.1. Función Normativa 2.2. Función de Supervisión 2.3. Función Disciplinaria 2.4. Función de Certificación 3. Sujetos susceptibles a ser autorregulados: de carácter obligatorio y de carácter voluntario 4. Entidades autorizadas para actuar como organismos autorreguladores

5 5. Proceso disciplinario ante AMV 5.1. Sujetos pasivos de los procesos disciplinarios de AMV 5.2. Etapas del proceso disciplinario: finalidad Etapa de investigación Etapa de decisión 5.3. Acuerdo de terminación anticipada (ATA): cuál es su naturaleza 6. Sanciones 6.1. Principios 6.2. Clases de sanciones Personas naturales Personas jurídicas 7. Deberes y Conductas 7.1. Deberes de los intermediarios del mercado de valores Deberes generales Deberes generales en la actuación de los sujetos de autorregulación Competencia leal Responsabilidad por actos de las Personas Naturales Vinculadas Inscripción en el RNPMV Tratamiento equitativo Cumplimiento de la normatividad Cultura de cumplimiento y control interno Políticas y procedimientos Deberes especiales de los intermediarios Deber de información Deberes frente a los conflictos de interés Deber de documentación Deber de reserva Deber de separación de activos Deber de valoración Deber de mejor ejecución de las operaciones Deber de asesoría profesional Deberes en el mercado mostrador 7.2. Infracciones y conductas sancionables en el mercado Abusos del mercado Información privilegiada Afectación indebida de precios Defraudación Administración de los conflictos de interés

6 Otros Prácticas inseguras y no autorizadas Exceso de mandato Uso indebido del nombre o de los recursos de los clientes Ejercicio indebido de un cargo dentro del mercado Investigaciones económicas 7.3. Conductas delictivas que van ligadas a la operación en el mercado de valores Lavado de activos en el mercado de valores Manipulación de especies inscritas en el Registro Nacional de Valores y Emisores Uso de información privilegiada Pánico económico Estafa Abuso de confianza MÓDULO 3: ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO ANÁLISIS ECONÓMICO 1. Conceptos básicos de economía: 1.1. Bienes de Consumo y Bienes de Capital 1.2. Factores de Producción 1.3. Mercado 1.4. Precio 1.5. Capital 1.6. Competencia perfecta e imperfecta 1.7. La Demanda 1.8. La Oferta 1.9. Equilibrio de la oferta y la demanda Contabilidad Nacional 2. Mercado monetario, financiero y cambiario 2.1. Mercado monetario 2.2. Mercado cambiario 2.3. Mercado financiero 3. Políticas macroeconómicas 3.1. Política monetaria 3.2. Política cambiaria 3.3. Política fiscal 3.4. Política laboral

7 4. Indicadores económicos 4.1. Balanza de pagos 4.2. PIB 4.3. IPC, IPP 4.4. Tasas de interés: Definiciones Inflación 4.6. Deflación, Estanflación, Hiperinflación 4.7. Desempleo 5. Análisis de coyuntura económica 5.1. Actividad productiva, PIB, inflación 5.2. Tasas de interés, curvas de rendimiento 5.3. Déficit fiscal 5.4. Precio commodities, sector externo, tasa de cambio ANÁLISIS FINANCIERO 1. Conceptos básicos 1.1. Herramientas de análisis 1.2. Los estados financieros 2. Autoridades del sector financiero 2.1. Banco de la República 2.2. Ministerio de Hacienda y Crédito Público 2.3. Fogafín Fecha de Actualización: Enero 01 de 2016 MÓDULO 4: ADMINISTRACIÓN Y CONTROL DE RIESGOS FINANCIEROS 1. Riesgo: conceptos básicos y clases 1.1. Riesgos no cuantificables Riesgo operacional Riesgo estratégico Riesgo reputacional Riesgo legal Riesgo de lavado de activos 1.2. Riesgos cuantificables Riesgo de mercado Riesgo de crédito Riesgo de emisor Riesgo de contraparte Riesgo de liquidez

8 2. Sistema de Control Interno (SCI): Definición, Objetivo, Principios, Elementos, áreas especiales dentro del SCI, Responsabilidades MÓDULO 5: MATEMÁTICAS FINANCIERAS 1. Conceptos de valor del dinero en el tiempo 1.1. Interés y tasas de interés: conceptos teóricos 1.2. Interés Simple e Interés Compuesto Interés Simple Conceptos teóricos Conceptos prácticos Interés Compuesto Conceptos teóricos Conceptos prácticos 1.3. Tasas de interés equivalentes Interés anticipado e interés vencido Conceptos teóricos Conceptos prácticos Tasa de Interés nominal y efectiva Conceptos teóricos Conceptos prácticos 1.4. Factores de conversión Valor Presente (VP) Conceptos teóricos Conceptos prácticos Valor Futuro (VF) Conceptos teóricos Conceptos prácticos Cuotas (Pago) Conceptos teóricos Conceptos prácticos Periodo (n) Conceptos teóricos Conceptos prácticos Tasa de interés (Tasa) Conceptos teóricos Conceptos prácticos

9 2. Inversiones y Presupuesto de Capital 2.1. Valor Presente Neto (VPN) Conceptos teóricos Conceptos prácticos 2.2. Tasa Interna de Retorno (TIR) Conceptos teóricos Conceptos prácticos 3. Indicadores Económicos 3.1. DTF Conceptos teóricos Aplicaciones con tasas indexadas 3.2. UVR Generalidades 3.3. IPC Generalidades Aplicaciones con tasas indexadas MÓDULO 6: CONCEPTOS DE RENTA FIJA 1. Conceptos básicos: 1.1. Instrumentos de Renta Fija a tasa fija 1.2. Instrumentos de Renta Fija a tasa variable 2. Cálculo de instrumentos 2.1. Instrumentos que se negocian al descuento o con prima Precio Tasa Interna de Retorno (TIR) Tasa de Descuento Plazo Valor presente 2.2. Títulos a Tasa Fija o a Tasa Variable Precio Limpio Precio Sucio Interés acumulado Valor del cupón Strip de TES TES principales TES cupones

10 3. Títulos de Deuda Pública 3.1. TES de Corto Plazo 3.2. Títulos del Banco de la República (TBR) 3.3. TES de Largo Plazo TES a tasa fija TES a tasa variable TES UVR TES IPC TES GLOBAL Yankees 4. Otras clases de títulos de renta fija: conceptos y características 4.1. CDAT S Y CDT s 4.2. Bonos 4.3. Papeles Comerciales 4.4. Títulos de Desarrollo Agropecuario TDA s, 4.5. Títulos de Reducción de Deuda - TRD 4.6. TIDIS - CERTS 4.7. Titularizaciones 4.8. Bonos pensionales 4.9. Bonos FogafÍn 5. Riesgos involucrados en el mercado de renta fija 5.1. Riesgo de mercado 5.2. Riesgo de liquidez 6. Escalas de calificación en títulos de renta fija 6.1. Calificación de títulos de corto plazo 6.2. Calificación de títulos de largo plazo MÓDULO 7: CONCEPTOS DE RENTA VARIABLE 1. Introducción al mercado de acciones 1.1. Conceptos generales sobre acciones 1.2. Funciones económicas de una acción 1.3. Concepto de rentabilidad de las acciones Dividendo

11 Valorización Derechos de suscripción 1.4. Acciones: características Acciones ordinarias Acciones preferenciales Acciones privilegiadas Acciones sin dividendo ADRs y GDRs Mercado Global Colombiano 2. Tipos de inversionistas 2.1 Inversionistas Profesionales 2.2 Cliente Inversionista 3. Precios de las acciones 3.1. Nominal 3.2. Patrimonial 3.3. Mercado 3.4. Referencia MÓDULO 8: CONCEPTOS DE DERIVADOS 1. Conceptos Teóricos 1.1 Conceptos básicos Derivado Subyacente Cobertura Arbitraje Especulación Mercado estandarizado Vs. Mercado OTC 1.2 Instrumentos Futuros (conceptos generales) Conceptos y características Forwards Conceptos y características Opciones

12 Conceptos y características Swaps Conceptos y características Fecha de Actualización: Enero 01 de 2016 MÓDULO 9: ASESORÍA EN FONDOS DE INVERSIÓN COLECTIVA 1. Fondos de inversión colectiva 1.1. Definición 1.2. Tipos de fondos Fondos de inversión colectiva Fondos de inversión colectiva del mercado monetario: Definición Fondos de capital privado: Definición Fondos bursátiles: Definición Fondos de inversión colectiva inmobiliarios: Definición 1.3. Familia de fondos 2. Normativa de los fondos de inversión colectiva 2.1. Requisitos para la autorización del funcionamiento de los FIC 2.2. Participaciones: constitución, límites y tipos de participaciones 2.3. Valoración del Fondo de Inversión Colectiva y sus participaciones Objetivo de la valoración Redención de las participaciones del FIC 2.4. Órganos del fondo de inversión colectiva: obligaciones, funciones Junta Directiva Gerente del Fondo de Inversión Colectiva Comité de Inversiones Revisor Fiscal Derechos de los inversionistas Asamblea de inversionistas 2.5. Prohibiciones y conflictos de interés 2.6. Fusión y Liquidación de los FICs 3. Actividades de las sociedades administradoras de fondos de inversión colectiva 3.1. Administración de fondos de inversión colectiva 3.2. Gestión de portafolios de fondos de inversión colectiva 4. Portafolio 4.1. Políticas de inversión

13 Contenido Activos aceptables para invertir Operaciones repo, simultáneas y TTV Operaciones de derivados Inversión de recursos públicos 4.2. Operaciones de naturaleza apalancada en los fondos de inversión colectiva Tipos de operaciones Límites Criterios para la realización de operaciones apalancadas 4.3. Gestión de portafolio: optimización de portafolios, beneficios de la diversificación, estrategias de seguimientos de índices, alpha 4.4. Medidas de desempeño: coeficientes de variación, sharpe, eficiencia, volatilidad, VaR, benchmark o tasa de referencia 5. Actividad de distribución de fondos de inversión colectiva 5.1. Generalidades de la actividad de distribución Distribución Medios Promoción Obligaciones del distribuidor 5.2. Deber de Asesoría Especial Aplicación del deber de Asesoría especial 5.3. Distribución especializada a través de cuentas ómnibus Distribución especializada Cuenta ómnibus Obligaciones 5.4. Fuerza de ventas, Publicidad Definición Obligaciones 5.5. Revelación de la información Reglamentos Prospecto Ficha técnica Extracto de cuentas Redención de cuentas 6. Actividad de Custodia 6.1. Definición 6.2. Servicios Servicios obligatorios Servicios complementarios Servicios especiales para portafolios de fondos de inversión colectiva

14 6.3. Principios 6.4. Entidades autorizadas y coberturas 6.5. Obligaciones del custodio de valores Obligaciones generales Obligaciones especiales frente a los fondos de inversión colectiva 6.6. Subcustodia e Independencia de las cuentas en los depósitos de valores