LA SUPERVISIÓN DE LOS CUSTODIOS COLOMBIA. Jorge Castaño Gutiérrez

Transcripción

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2 LA SUPERVISIÓN DE LOS CUSTODIOS COLOMBIA Jorge Castaño Gutiérrez Junio de

3 I. Mercado Colombiano CLASE DE TITULO MERCADO GRAL PART. % MERCADO GRAL PART. % Cifras en miles de millones Dic-07 Dic-08 MERCADO VARIACION $ - % ACCIONES ,4% ,4% % TES ,2% ,9% % CDTS ,7% ,8% % TITULOS DE DEUDA EXTERNA ,8% ,9% % BONOS ORDINARIOS Y DPI ,7% ,1% % TITULOS HIPOTECARIOS ,2% ,2% % BONOS FINAGRO ,9% ,9% % OTROS TITULOS ,7% ,7% 176 6% OTROS TITULOS DCV ,6% ,5% % BONOS FOGAFIN ,5% ,4% % BONOS PENSIONALES ,3% ,3% 70 6% TIDIS 170 0,0% 91 0,0% % TOTAL % % % Mercado General USD $ millones en 2007 y USD $ millones en

4 Valor Transado Mercado Electrónico Colombiano MEC - BVC Billones de pesos Renta fija Deuda pública total Renta Fija USD $ millones, Deuda Pública USD $ millones y Total USD $ millones en

5 Valor Transado Sistema Electrónico de Negociación SEN Banco de la República Billones de pesos Valor transado SEN USD $ millones en

6 Valor Transado Sistema de Registro OTC- BVC Billones de pesos ,2 28,4 29,8 30,7 26, Jul-08 Ago-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dic-08 Valor transado OTC-BVC USD $ millones en

7 PARTICIPACIÓN DE MERCADOS 5 de Junio de 2009 DÓLAR 26% ACCIONES 1% DEUDA PRIVADA 6% DEUDA PUBLICA (SEN) 17% DEUDA PUBLICA (BVC) 50% TOTAL NEGOCIADO: $ TOTAL NEGOCIADO USD $ millones el 5 de junio de

8 EVOLUCIÓN PARTICIPACIÓN DIARIA DE MERCADOS Enero Junio 5 de % DEUDA PRIVADA 7,5% Jun 05/09 ACCIONES 1,2% Jun 05/09 80% 60% DEUDA PUBLICA (BVC) 69,1% Jun 05/09 40% 20% DEUDA PUBLICA (SEN) 22,2%Jun 05/09 0% 2-ene ene feb-08 2-mar mar abr-08 1-may may jun jun jul-08 9-ago ago sep-08 8-oct oct nov-08 7-dic dic ene-09 5-feb feb mar-09 6-abr abr may-09 5-jun-09 DEUDA PUBLICA (SEN) DEUDA PUBLICA (BVC) ACCIONES DEUDA PRIVADA 8

9 II. Entidades Supervisadas Están sometidas a la inspección y vigilancia permanente de la Superintendencia Financiera de Colombia SFC- las Sociedades administradoras de depósitos centralizados de valores, públicos como privados. Depósito Centralizado de Valores de Colombia DECEVAL : Depósito Central de Valores DCV Constituido por E. P. del 17/11/1992 Creado por el Decreto 436 de 19/02/ Depósito de naturaleza Privada. Cuenta con una participación accionaria de la BVC con el 22.80%, los Bancos con el 64.64%, las Corporaciones Financieras el 5.79%, las Fiduciarias 5.87% y otros 0.9%. (No requiere de capital mínimo de funcionamiento). Encargado del registro y liquidación de las operaciones sobre Deuda Pública, Deuda Privada, acciones y títulos inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores (RNVE) Custodia y administra títulos en forma desmaterializada y físicos inmovilizados. Deposito de naturaleza Pública. Sistema administrado por el Banco de la República. Entidad encargada del depósito, custodia, administración de valores en forma de registros electrónicos de títulos que emita, garantice o administre el propio Banco y de los valores que constituyan inversiones forzosas o sustitutivas a cargo de las entidades vigiladas SFC. Custodia y administra títulos en forma desmaterializada 9

10 Evolución del Depósito de Valores 300 Billones de pesos Saldo Deceval 24, ,8 33,5 43,2 55,8 84, ,4 142,6 Saldo DCV 31, ,7 56,7 64,4 71,2 92,7 98,9 103,9 114,1 TOTAL 55,8 64,0 75,5 90,2 107,6 127,0 176,9 195,9 242,3 256,7 Valor depositado DECEVAL USD $ millones y Valor depositado DCV USD $ en

11 Depósito por Clase de Título CLASE DE TITULO Dic-08 MDO TOTAL MERCADO INSTITUCIONAL Participación DECEVAL Cifras en miles de millones BONOS ORDINARIOS Y DPI ,0% TITULOS HIPOTECARIOS ,0% OTROS TITULOS ,0% CDTS ,9% SUBTOTAL ,0% MERCADO MASIVO ACCIONES ,7% CDTS OFICINA ,1% SUBTOTAL ,9% MERCADO DEUDA PUBLICA % DECEVAL/ MDO TOTAL TES ,7% TITULOS DE DEUDA EXTERNA ,5% BONOS FOGAFIN ,3% BONOS PENSIONALES ,0% TIDIS ,0% SUBTOTAL ,6% TOTAL MERCADO ,1% CLASE DE TITULO Dic-08 MDO TOTAL MERCADO DEUDA PUBLICA Participación TES 107, , % OTROS TITULOS DCV (*) 1,974 1, % BONOS FOGAFIN 1,539 1, % BONOS FINAGRO 3,974 3, % SUBTOTAL 114, , % TOTAL MERCADO 431, , % (*) Bonos de valor constante "A" y "B", Bonos para la seguridad, Bonos para la paz, Bonos de Cesantía, Bono Agrarios -94 DCV % DCV/ MDO TOTAL 11

12 Desmaterialización de títulos OBLIGATORIA De conformidad con los estándares de funcionamiento (Reglamento) del DCV- opera el depósito, custodia y administración de títulos desmaterializados bajo el esquema de anotación en cuanta y manejo de títulos como registros electrónicos. La desmaterialización resulta obligatoria normalmente para toda la deuda emitida por el Tesoro Nacional o entidades del Gobierno Nacional, como es el caso de los TES, Títulos de desarrollo Agropecuario, TIDIS, los bonos pensionales, bonos Fogafín y otros. VOLUNTARIA Normalmente para los procesos de emisión de las entidades financieras y empresas del sector real donde el emisor en el aviso de oferta y en el prospecto de emisión determina que la venta se hará de manera desmaterializada. Obtenido el consentimiento del suscriptor la deuda es anotada en cuentas del depósito, DECEVAL. 12

13 Evolución Custodia Desmaterializada - DECEVAL 150 Billones de pesos Custodia Desmaterializada 0,4 1,2 6,9 10,2 14,1 23,5 34,1 41,8 54,4 64,4 103,2 114,1 Custodia Total 0,1 0,6 4,1 11,8 17,4 24, ,8 33,5 43,2 55,8 84, ,4 142,6 0% 0% 0% 3% 7% 29% 39% 49% 70% 79% 75% 65% 66% 75% 80% 13

14 Participación saldo en custodia Por Participante Directo DECEVAL % SECTOR BURSATIL 21.06% FONDOS DE PENSIONES Y CESANTIAS 22.26% SOCIEDADES FIDUCIARIAS 20.52% OTRAS ENTIDADES 17.80% BANCOS 9.95% ENTIDADES PUBLICAS 2.56% CIAS DE SEGUROS 2.88% CORP FINANCIERAS 1.94% CIAS DE FINANCIAMIENTO CIAL 0.47% COOPERATIVAS 0.32% FONDOS MUTUOS DE INVERSION 0.26% 14

15 Participación saldo en custodia Por Beneficiario DCV % SECTOR PRIVADO 25.48% FONDOS DE PENSIONES Y CESANTIAS 24.37% ENTIDADES PUBLICAS 21.96% BANCOS 16.12% CIAS DE SEGUROS 4.00% SOCIEDADES FIDUCIARIAS 3.86% BANREP - PORTAFOLIO 1.31% FONDOS MUTUOS DE INVERSION 1.07% CORP FINANCIERAS 0.73% SISTEMA DE COMP Y LIQ 0.65% COMISIONISTAS DE BOLSA 0.35% CIAS DE FINANCIAMIENTO CIAL 0.09% COOPERATIVAS 0.01% 15

16 Proceso de Supervisión- En Autorización AUTORIZACION DE CONSTITUCION - Proyecto de Estatutos sociales - Idoneidad de los futuros accionistas - Capacidad Financiera - Origen de los recursos AUTORIZACION DE FUNCIONAMIENTO E INSCRIPCION RNAMV - Estudio de Factibilidad (incluye justificación, proyecciones, así como lo relacionado con la evaluación y descripción de los riesgos inherentes a la operación y las medidas para administrar y controlar dichos riesgos) - Capacidad Administrativa e idoneidad de Administradores - Reglamento de Funcionamiento y Manual Operativo - Capacidad Tecnológica 16

17 Proceso de Supervisión- En Seguimiento SEGUIMIENTO INSTITUCIONAL Posesión de Administradores Evaluación estados financieros Autorización previa de nuevas actividades Reformas Estatutarias Negociación de acciones superior al 10% Evolución quejas entidad 17

18 Proceso de Supervisión- En Seguimiento SEGUIMIENTO POR RIESGOS RIESGO Aspectos a Evaluar Herramientas 1. RIESGO OPERATIVO Riesgo de Tecnología Riesgo de Procesos Riesgo de Recurso Humano Desarrollo del Sistema de Administración de Riesgo Operativo (SARO) Requerimientos mínimos de seguridad y calidad en el manejo de información a través de medios y canales de distribución y servicios Circulares SFC (Circulares Externas 041 y 052 de 2007) Inspección In-Situ Conceptos y autorizaciones Nuevos productos 2- RIESGO DE MERCADO Aplicación del Reglamento Principio de Finalidad Monitoreo de Mercado Incumplimientos Solicitud Extensión horarios Base de datos de las operaciones del Mercado Normas Inspección In-situ Cifras y volúmenes de Industria 18

19 Proceso de Supervisión- En Seguimiento SEGUIMIENTO POR RIESGOS RIESGO Aspectos a Evaluar Herramientas 3. GOBIERNO CORPORATIVO Verificar el establecimiento y Funcionamiento de Órganos de Gobierno Corporativo (Junta Directiva, Representante Legal, Revisor Fiscal.) Control Interno Cumplimiento a políticas y normas Gno Corporativo Estatutos - Actas Inspección In-Situ Decisiones Adoptadas 4- LAVADO DE ACTIVOS Individualmente por Miembros Base de datos de las operaciones del Mercado Normas Inspección In-Situ 19

20 Aprobación Reglamento Operativo: El reglamento operativo de los Depósitos centralizados de valores así como sus reformas deben ser sometidos a la aprobación de la SFC; con el propósito de asegurar que los aspectos atinentes a la operación del Depósito se encuentren claramente establecidos, sean entendibles y accesibles a los participantes y adicionalmente que sea desarrollado atendiendo la normatividad vigente y sea aceptado por el mercado. REGLAMENTO OPERATIVO * CONTENIDO MINIMO 1. Características básicas 2. Criterios de acceso y mecanismos de solución de controversias 3. Esquema y mecanismos de información Mecanismos de Control de Riesgos 4. Momento en que las órdenes de transferencia son aceptadas por el sistema de Compensación y liquidación. 5. Requisitos y controles de riesgo del sistema 6. Mecanismos que serán utilizados para la liquidación de las operaciones 7. Las relaciones e interacciones que tenga el sistema de compensación y liquidación de operaciones sobre valores con otros sistemas de la misma clase 8. consecuencias de incumplimientos 20

21 Facultades Preventivas y sancionatorias SFC La SFC cuenta con facultad sancionatoria administrativa respecto de las sociedades administradoras de depósitos centralizados de valores o de sus participantes por desobedecer sus órdenes o violar las normas que regulan el mercado de valores Infracciones relacionadas directamente con los Depósitos: Incumplir las normas sobre información privilegiada, o utilizar o divulgar indebidamente información sujeta a reserva. Realizar declaraciones o divulgar informaciones falsas, engañosas, inexactas o incompletas o expedir comunicaciones o certificaciones falsas o inexactas sobre los valores depositados en los depósitos centralizados de valores Infringir las reglas contenidas en la ley del mercado de valores, las normas que se expidan con base en la misma, cualquiera de las normas que regulen el mercado de valores o los reglamentos aprobados por la SFC. 21

22 Facultades Preventivas y sancionatorias SFC Tipos de Sanciones: Amonestación Multa Suspensión o inhabilitación 5 años Remoción administradores o revisor fiscal Suspensión en los Registros RNVE-RNAMV-RNPMV Cancelación en los Registros Cuantía: Personales: Institucionales Mínimo : 4 millones Máximo : 165 millones Mínimo : 4 millones Máximo:824 millones V/res Máximos en USD $ y USD $ Tipos de Notificación: Personal Edicto Aviso - Comunicación Formulación de cargos Descargo s (30 días) Periódo probator io máximo 2 meses Decisión 1ª. Instancia 22

23 INFORMACION DE LOS DEPOSITOS Información Reportada EN TIEMPO REAL Consulta de operaciones a través de pantalla del DECEVAL ubicada en la SFC. MENSUAL Estados financieros intermedios Detalle de las principales cuentas DIARIA Reporte de Saldos diarios (DECEVAL-DCV) ANUAL - Estados financieros fin de Ejercicio - Publicación de Información Asamblea -Notas Estados Financieros -Informe de Gestión -Dictamen Revisor Fiscal CADA VEZ QUE SE REQUIERA - En caso de presentar falla el sistema, se debe informar de manera inmediata a los Responsables designados al interior de la SFC, a través del sistema de Comunicación previamente establecido. La SFC podrá requerir a la entidad, la información adicional que requiera en el proceso de Supervisión 23

24 Conclusiones Logros en la Supervisión de los depósitos: - No existe restricción en el suministro de información por parte de los Depósitos al Ente Supervisor. - Las normas de numeración de valores en Colombia se desarrollaron de acuerdo con lo establecido en las Normas ISO 6166 y (En marzo de 2010 inicia operaciones la Agencia Numeradora Nacional). - Existe obligatoriedad de los depósitos de reportar en forma inmediata a las diferentes áreas de riesgo e institucional cualquier eventualidad que genere interrupción en el sistema, como medida de mitigación del Riesgo Sistémico. - Los valores en custodia se encuentran desmaterializados en un 89%. - La liquidación de las operaciones de los participantes se realiza en cuentas de depósito del Banco de la República y en cuentas de títulos de los depósitos Centralizados de Valores. - La reglamentación, ha contribuido a la mitigación de los diferentes riesgos en el proceso de compensación y liquidación. 24

25 Debilidades y Retos Debilidades - Retos: - La existencia de dos Depósitos de valores, que exigen mantener cuentas abiertas en ambos sistemas, así como manejar infraestructuras técnicas distintas. - Lograr interconexión de los depósitos. - Posibilidad de que los valores emitidos en el exterior puedan ser listados y negociados en Colombia. - Custodia centralizada para operaciones transfronterizas. 25