XVI Encuentro AECA Leiria, 2014 Unión Bancaria: Espacio de Confianza e Inversión en Europa

Transcripción

1 XVI Encuentro AECA Leiria, 2014 Unión Bancaria: Espacio de Confianza e Inversión en Europa Germán López Espinosa Master in Banking and Financial Regulation Universidad de Navarra

2 Restaurando la Estabilidad Financiera 2

3 Se pretende Que los bancos sean más resistentes a los shocks: Mayores niveles de capital y liquidez. Supervisión única, homogeneizando los criterios La estimación de la resistencia de los bancos es más comparable. Que los bancos tengan planes de recuperación y resolución para situaciones críticas. Que sean intervenidos en una etapa inicial, si es necesario. Que los bancos sean resueltos sin afectar a los gobiernos y a los contribuyentes Reduciendo el círculo vicioso entre bancos y Gobiernos. Octubre 2008-Diciembre 2012 Ayudas de Estado= 591,9 Billones (4,6% EU 2012 GDP) Garantías =1,6 Trillones (12,43% EU 2012 GDP) Que la resolución de los bancos sea a nivel europeo. 3

4 Efectos estimados - Disciplina Bail-in: Tenedores de deuda, tal como bonos convertibles o bonos junior, asumirían pérdidas después de los accionistas Aumenta la disciplina de los acreedores Aumenta el coste de financiación para los bancos. Estos acreedores pondrán más atención, si cabe, a los fundamentales de los bancos y los gestores de los bancos reaccionarán rápidamente a las señales enviadas por los acreedores (Calomiris and Powell, 2000). El aseguramiento de los depósitos hasta los euros (por persona y banco) Reduce la disciplina de los depositantes (los bancos no tienen que compensar por todos los riesgos que asumen, Rolnick 1993), la competencia entre los bancos y por tanto la riqueza total frente a una situación de no aseguramiento. 4

5 Efectos estimados - Disciplina Los individuos y pequeños negocios con depósitos superiores a euros tienen un tratamiento preferencial e incluso los Estados Miembros pueden protegerlos totalmente Reduciría drásticamente la disciplina de los depositantes a costa de todos los bancos. Demirgüç-Kunt and Detragiache (2002) utilizando una muestra de 61 países ( ) encuentran que el aseguramiento de los depósitos incrementa la probabilidad de las crisis bancarias, lo que demuestra que los bancos pueden tomar más riesgos cuando existen depósitos garantizados. El efecto negativo es más fuerte cuanto más extensa sea la cobertura del sistema de garantía de depósitos. El problema de riesgo moral es más severo en los países con más protección de depósitos. 5

6 Efectos estimados - Disciplina Anginer, Demirgüç-Kunt and Zhu (2014) El sistema de garantía de depósitos tiene un efecto positivo (estabilizador) durante las crisis pero negativo durante los tiempos de bonanza económica. Es muy importante la supervisión del BCE para disminuir los efectos negativos durante los tiempos de crecimiento económico. Se pueden prestar entre los Sistemas de garantía de depósitos nacionales. No existe un sistema europeo de Garantía de depósitos que cubriría mejor un shock en una parte de la Unión Europea (al estar más diversificado geográficamente). 6

7 Efectos estimados Single Resolution Mechanism será más efectivo en la resolución de bancos que las autoridades nacionales, los bancos lo saben y serán más prudentes. El cambio de Bail-out a Bail-in, romperá la exposición del gobierno a las criris bancaria, lo que benefeciará a la economía del país. El coste de capital de los bancos subirá (bail-in) Problema si los bancos buscan activos más arriesgados para compensar este mayor coste (esto puede ser propiciado parcialmente por el aseguramiento de los depósitos al reducir la disciplina de los depositantes). Por otra parte, una supervisión única y más rigurosa, disminuirá los incentivos a tomar riesgos Selección de proyectos menos arriesgados Los países necesitarán desarrollar nuevas fuentes de financiación para las SMEs (MAB buena alternativa pero se necesita un mayor requerimiento de información y más rigurosa supervisión). 7

8 Efectos estimados Disminuirá la contribución de los bancos al crecimiento de los países Afectará a la renta y al empleo si no se encuentran alternativas sólidas de financiación. Pero por otra parte es necesario regular el Shadow Banking, por sus posibles efectos adversos. En cuanto a la fragmentación financiera, fue especialmente dañina en el área euro: El 80% de las SMEs alemanas que solicitaron un préstamo, lo obtuvieron. Este porcentaje baja al 40% para los PIIGS. Y al 25% en Grecia. 8

9 Efectos estimados Con la Unión Bancaria (mismo supervisor y mismo mecanismo de resolución), aumenta la confianza en la banca europea y disminuye la fragmentación financiera. Será más fácil para los bancos acceder a condiciones parecidas dependiendo de sus fundamentales y no tanto de los fundamentales del país al que pertenezcan. Esto propiciará que los bancos internacionales sean más inmunes a los shocks locales. La reducción de la fragmentación beneficiará a los países del sur de Europa, generando un mayor crecimiento. Siempre existirá unos diferenciales entre los bancos de diferentes países debido a las diferencias en los entornos económicos pero de lo que se trata es que esas diferencias sean óptimas. 9

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