Centroamérica y República Dominicana: Desempeño Macroeconómico al Tercer Trimestre de 2004

Transcripción

1 Centroamérica y República Dominicana: Desempeño Macroeconómico al Tercer Trimestre de Reunión del Comité de Política Monetaria Santo Domingo, República Dominicana 18 y 19 de noviembre de /18/2005 SECMCA 1

2 Panorama Internacional 1/18/2005 SECMCA 2

3 2005Q2 2005Q3 2005Q Panorama Internacional: Tasa de crecimiento del PIB real trimestral ( ) 2002 Q Q Q3 Mundo Países Industrializados Mercados Emergentes Mundo Países Industrializados Economías emergentes 1996Q1 1996Q2 1996Q3 1996Q4 1997Q1 1997Q2 1997Q3 1997Q4 1998Q1 1998Q2 1998Q3 1998Q4 1999Q1 1999Q2 1999Q3 1999Q4 2000Q1 2000Q2 2000Q3 2000Q4 2001Q1 2001Q2 2001Q3 2001Q4 2002Q1 2002Q2 2002Q3 2002Q4 2003Q1 2003Q2 2003Q3 2003Q4 2004Q1 2004Q2 2004Q3 2004Q4 2005Q1 Fuente: IMF, WEO Sep/04 1/18/2005 SECMCA Tasa de crecimiento

4 2005Q4 11 Panorama Internacional: Tasa de crecimiento del PIB real trimestral por países seleccionados ( ) 2002 Q Q Q3 9 América Latina Estados Unidos China e India América Latina Estados Unidos China e India 1996Q1 1996Q2 1996Q3 1996Q4 1997Q1 1997Q2 1997Q3 1997Q4 1998Q1 1998Q2 1998Q3 1998Q4 1999Q1 1999Q2 1999Q3 1999Q4 2000Q1 2000Q2 2000Q3 2000Q4 2001Q1 2001Q2 2001Q3 2001Q4 2002Q1 2002Q2 2002Q3 2002Q4 2003Q1 2003Q2 2003Q3 2003Q4 2004Q1 2004Q2 2004Q3 2004Q4 2005Q1 2005Q2 2005Q3 Fuente: IMF, WEO Sep/04 1/18/2005 SECMCA Tasa de crecimiento

5 Panorama Internacional: Tasas de Inflación (2000: :07) 2002 M M M7 Mundo Mundial Economías Avanzadas América Latina Economías Avanzadas América Latina 2000M3 2000M5 2000M7 2000M9 2000M M1 2001M3 2001M5 2001M7 2001M9 2001M M1 2002M3 2002M5 2002M7 2002M9 2002M M1 2003M3 2003M5 2003M7 2003M9 2003M M1 2004M3 2004M5 2004M7 1/18/2005 SECMCA M1 Tasa de inflación

6 2004M5 2004M Panorama Internacional: Inflación Subyacente (2000: :07) 2002 M M M7 Mundo Economías Avanzadas América Latina Mundial Economías Avanzadas América Latina 2000M5 2000M7 2000M9 2000M M1 2001M3 2001M5 2001M7 2001M9 2001M M1 2002M3 2002M5 2002M7 2002M9 2002M M1 2003M3 2003M5 2003M7 2003M9 2003M M1 2004M3 1/18/2005 SECMCA M3 2000M1 Tasa de inflación subyacente

7 Panorama Internacional: Tasa de Interés Mundial Real de Largo Plazo ( ) ,88 1,9 1,97 2, /18/2005 SECMCA Tasa de crecimiento

8 Panorama Internacional: Tasa de interés a 3 meses ( ) Bonos Tesoro 3M US LIBOR Letras Tesoro LIBOR /18/2005 SECMCA 8

9 Principales Tendencias La recuperación económica global se mantiene. Se espera un crecimiento mundial de 5% en Sin embargo, recientemente el ritmo se habría desacelerado en las principales economías. La expansión económica esperada sería más débil de lo que se esperaba en (Crecimiento de 4.3%) El balance de riesgos se empeora con la volatilidad del precio del petróleo. Las tasas de interés tendrán que seguir ajustándose al alza. Los principales retos se ubican en lograr una mejor posición fiscal, superar las debilidades en el crecimiento, reducir las vulnerabilidades corporativas y financieras, y contener la amenaza de los desbalances en cuenta corriente. 1/18/2005 SECMCA 9

10 Sector Real 1/18/2005 SECMCA 10

11 Centroamérica y República Dominicana: Tasas de crecimiento del PIB real ( ) Costa Rica Guatemala Nicaragua El Salvador Honduras R. Dominicana Tasas de crecimiento ,9 2,6 2,1 3,8 4, /18/2005 SECMCA 11

12 8 Centro américa: C iclo de Crecimiento de la Actividad Económica a Largo P lazo (cálculos basados en el IM AE) /18/2005 SECMCA 12

13 Centroamérica: Tasa de Variación Interanual de la Tendencia Ciclo del IMAE ( ) Porcentajes Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua 1/18/2005 SECMCA 13

14 Ciclo de Crecimiento Inflacionario a Largo Plazo 20 CA y DO CA /18/2005 SECMCA 14

15 20 Centroamérica y la República Dominicana: Tasas de Inflación Interanuales ( ) 70 Porcentajes para Centroamérica Porcentajes para República Dominicana Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Rep.Dominicana 1/18/2005 SECMCA 15

16 Sector Externo 1/18/2005 SECMCA 16

17 Centroamérica y República Dominicana: Precios del Petróleo por países (US $ por barril) CR ES HN NI RD F-C CR ES NI HN RD Futuro C1 Sep-98 Nov-98 Jan-99 Mar-99 May-99 Jul-99 Sep-99 Nov-99 Jan-00 Mar-00 May-00 Jul-00 Sep-00 Nov-00 Jan-01 Mar-01 May-01 Jul-01 Sep-01 Nov-01 Jan-02 Mar-02 May-02 Jul-02 Sep-02 Nov-02 Jan-03 Mar-03 May-03 Jul-03 Sep-03 Nov-03 Jan-04 Mar-04 1/18/2005 SECMCA Jul-98 May-98 Mar-98 Jan-98

18 May-04 Jul-04 Sep Centroamérica y República Dominicana: Precios del Café por países (US $ por quintal) CR ES GT HN NI RD AOS- OIC CR ES GT NI HN RD Arabigos OIC Nov-98 Jan-99 Mar-99 May-99 Jul-99 Sep-99 Nov-99 Jan-00 Mar-00 May-00 Jul-00 Sep-00 Nov-00 Jan-01 Mar-01 May-01 Jul-01 Sep-01 Nov-01 Jan-02 Mar-02 May-02 Jul-02 Sep-02 Nov-02 Jan-03 Mar-03 May-03 Jul-03 Sep-03 Nov-03 Jan-04 Mar-04 1/18/2005 SECMCA Sep-98 Jul-98 Mar-98 May-98 Jan-98

19 Jul Sep Centroamérica y República Dominicana: Tipo de Cambio Nominal. Índice, 2000=100 Colón costarricense Colón salvadoreño Quetzal Lempira Córdoba Peso dominicano Jul Sep Nov Ene-01 Mar May Jul Sep Nov Ene-02 Mar May Jul Sep Nov Ene-03 Mar May Jul Sep Nov Ene-04 Mar May 1/18/2005 SECMCA May Mar Ene-00

20 Centroamérica y República Dominicana: Tipo de Cambio Nominal* MN por US $ Variación interanual MN por US $ Variación interanual MN por US $ Variación interanual Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua R. Dominicana * Tipo de cambio promedio de compra para todos los países, excepto Nicaragua que utiliza el promedio de compra-venta. Información a septiembre. 1/18/2005 SECMCA 20

21 Sep Centroamérica y República Dominicana: ITCER Global. Índice, 2000=100 CR ES GT HN NI RD Jul-00 Sep-00 Nov-00 Ene-01 Mar-01 May-01 Jul-01 Sep-01 Nov-01 Ene-02 Mar-02 May-02 Jul-02 Sep-02 Nov-02 Ene-03 Mar-03 May-03 Jul-03 Sep-03 Nov-03 Ene-04 Mar-04 May-04 Jul-04 Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua R. Dominicana 1/18/2005 SECMCA May-00 Mar-00 Ene-00

22 9000 Centroamérica y República Dominicana: RIN Banco Central máximo 8, úl ti mo 8, /18/2005 SECMCA 22

23 Centroamérica y República Dominicana: Reservas Internacionales Netas* (Millones US $) Costa Rica (1,636) El Salvador (1,745) Guatemala (2,644) Honduras (1,235) Países y Metas para 2004 en Millones de US $ * Información a septiembre 384 Nicaragua (275) R. Dominicana (300) 1/18/2005 SECMCA 23

24 Centroamérica y República Dominicana: Resultado en Cuenta Corriente/PIB Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua R. Dominicana Promedio CA5+RD /18/2005 SECMCA 24

25 Sector Fiscal 1/18/2005 SECMCA 25

26 Centroamérica y República Dominicana: Resultado Financiero del Gobierno Central/PIB Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua R. Dominicana Promedio CA5+RD /18/2005 SECMCA 26

27 Centroamérica: Deuda Pública Total* Saldos en Millones US $ Deuda Pública Total/PIB Costa Rica 9,735 10, El Salvador 6,887 7, Guatemala 6,822 7, Honduras 4,658 5, Nicaragua 6,420 5, *Para Nicaragua sólo deuda externa. Información para CR a julio; HN a agosto; ES, GT y NI a septiembre. 1/18/2005 SECMCA 27

28 Sector Monetario 1/18/2005 SECMCA 28

29 Centroamérica: Crédito al Sector Privado* (Tasas de variación real) Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua R. Dominicana * Información a septiembre. 1/18/2005 SECMCA 29

30 Centroamérica y República Dominicana: Agregados Monetarios (tasas de variación reales) Dinero en sentido estricto Dinero en sentido amplio Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua R. Dominicana * Información a septiembre. 1/18/2005 SECMCA 30

31 Costa Rica: Tasas de Sustitución del Dinero en Sentido Estricto y Amplio ( ) Tasa de Sustitución del DSE Tasa de Sustitución del DSA /18/2005 SECMCA 31

32 Guatemala: Tasas de Sustitución del Dinero en Sentido Estricto y Amplio ( ) Tasa de Sustitución del DSE Tasa de Sustitución del DSA /18/2005 SECMCA 32

33 Honduras: Tasas de Sustitución del Dinero en Sentido Estricto y Amplio ( ) Tasa de Sustitución del DSE Tasa de Sustitución del DSA /18/2005 SECMCA 33

34 4.00 Nicaragua: Tasa de Sustitución del Dinero en Sentido Amplio ( ) Tasa de Sustitución del DSA /18/2005 SECMCA 34

35 1.00 República Dominicana: Tasa de Sustitución del Dinero en Sentido Amplio ( ) Tasa de Sustitución del DSA /18/2005 SECMCA 35

36 Centroamérica y la República Dominicana: Tasa de Sustitución de Créditos ( ) Costa Rica Guatemala Honduras Nicaragua República Dominicana 1/18/2005 SECMCA 36

37 25 Centroamerica y República Dominican: Tasas de Interés Activas Reales ( ) M M M9 CR ES GT HN NI RD Ene-01 Mar-01 May-01 Jul-01 Sep-01 Nov-01 Ene-02 Mar-02 May-02 Jul-02 Sep-02 Nov-02 Ene-03 Mar-03 May-03 Jul-03 Sep-03 Nov-03 Ene-04 Mar-04 May-04 Jul-04 Sep-04 CR ES GT HN NI RD 1/18/2005 SECMCA 37

38 Jul-04 Sep Centroamerica y República Dominican: Tasas de Interés Pasivas Reales ( ) 2002 M M M9 CR ES GT HN NI RD Mar-01 May-01 Jul-01 Sep-01 Nov-01 Ene-02 Mar-02 May-02 Jul-02 Sep-02 Nov-02 Ene-03 Mar-03 May-03 Jul-03 Sep-03 Nov-03 Ene-04 Mar-04 May-04 CR ES GT HN NI RD 1/18/2005 SECMCA 38 Ene-01

39 May-04 Jul-04 Sep Centroamerica y República Dominican: Márgenes de Intermediación ( ) CR ES GT HN NI RD 2003 M9 9,56 2,83 7,21 8,74 6,39 7, M9 8,06 2,89 6,45 8,00 7,98 11,61 Jul-01 Sep-01 Nov-01 Ene-02 Mar-02 May-02 Jul-02 Sep-02 Nov-02 Ene-03 Mar-03 May-03 Jul-03 Sep-03 Nov-03 Ene-04 Mar-04 CR ES GT HN NI RD 1/18/2005 SECMCA 39 May-01 Mar-01 Ene-01