Gestión del Riesgo de Liquidez - Convergencias y Divergencias con Basilea III - LCR

Transcripción

1 Primeras Jornadas sobre Gestión de Riesgos en Entidades Financieras UCEMA 13 de octubre de 2016 de Liquidez - Convergencias y Divergencias con Basilea III - LCR Fernando Amador Agra 1

2 Agenda Caracterizando el Riesgo de Liquidez Un Modelo de Gestión Indicador LCR Convergencias y Divergencias 2

3 Caracterizando el Riesgo de Liquidez Definición Se define a la liquidez como la capacidad de las entidades financieras de fondear los incrementos de los activos y cumplir con sus obligaciones a medida que éstas se hacen exigibles, sin incurrir en pérdidas significativas. A los efectos de estas disposiciones, se entiende por riesgo de liquidez principalmente al riesgo de liquidez de fondeo, definido como aquel en que la entidad financiera no pueda cumplir de manera eficiente con los flujos de fondos esperados e inesperados, corrientes y futuros y con las garantías sin afectar para ello sus operaciones diarias o su condición financiera. Asimismo, se entiende por riesgo de liquidez de mercado al riesgo de que una entidad no pueda compensar o deshacer una posición a precio de mercado debido a: i) Que los activos que la componen no cuentan con suficiente mercado secundario; o ii) Alteraciones en el mercado. A 5889BCRA 3

4 Caracterizando el Riesgo de Liquidez Stock Flujo Riesgo de Liquidez Concentración 4

5 Un Modelo de Gestión Define y determina: El nivel de liquidez de gestión ex ante que es consistente con el apetito al riesgo de la entidad. Procesos y Políticas para gestionar el riesgo. Métricas para su seguimiento: Miden el nivel de liquidez ex post. El objetivo de la Política es: Liquidez ex post = Liquidez ex ante 5

6 Un Modelo de Gestión Perspectiva Stock Análisis de la volatilidad relativa de las diferentes fuentes de fondeo: depósitos a la vista, a plazo, deuda, líneas. A partir de la volatilidad estimada, definición de: Exigencias de Liquidez por tipo fondeo y moneda. Ponderadores por Plazo. Menú de Activos Elegibles : alocación de la liquidez. Criterios de cumplimiento de la Política de Liquidez. Plan de Contingencia de Liquidez. Pruebas de estrés. 6

7 Un Modelo de Gestión Perspectiva Flujo Descalce de Plazos: Ratio: Descalce Acumulado / Pasivo Total Consolidado / individual. Por moneda / Bimonetario. Enfoque contractual. Enfoque estadístico. Horizonte temporal. Tratamiento de partidas de activo y pasivo que podrían tener un comportamiento diferente al contractual. 7

8 Un Modelo de Gestión Perspectiva Concentración Por cliente: Un cliente. Grupo de clientes. Por tipo de fondeo: Mayorista. Institucionales (FCI Compañías de Seguro). Otros pasivos. 8

9 Un Modelo de Gestión Que tienen en común estas tres perspectivas? Su diseño y elaboración son esencialmente idiosincráticos: Contemplan las características del modelo de negocios de cada entidad y el perfil de sus clientes. La definición del nivel de liquidez y sus activos elegibles es congruente con su apetito al riesgo. 9

10 Basilea III - LCR Nos propone Dos métricas para evaluar el nivel de liquidez de un Banco: LCR Liquidity Coverage Ratio. Enfoque de corto plazo. NSFR Net Stable Funding Ratio. Enfoque de largo plazo. Los indicadores son herramientas para medir el nivel de liquidez que se gestiona. 10

11 Basilea III - LCR Liquidity Coverage Ratio Fondo de Activos Líquidos de Alta Calidad (FALAC) 100% Salidas de efectivo netas totales (Sig. 30 días) Enfoque prospectivo: necesidad de proyectar ingresos y egresos operativos y de mercado (ej. derivados). Supone un escenario de estrés: Pérdida parcial de depósitos y dificultades de recupero y o renovación de cartera (ponderadores diferenciales). Uso imprevisto de facilidades de crédito y liquidez comprometidas. 11

12 Basilea III - LCR Liquidity Coverage Ratio(Cont.) Visión sistémica para el regulador: Enfoque prospectivo que abarca las necesidades integrales de liquidez (operativa y no operativa). Estandariza: Metodología de estimación de la liquidez. Escenario de estrés de liquidez (ponderadores). Activos elegibles (FALAC). Contempla concentraciones por tipo de fondeo y aplicaciones activas. 12

13 Basilea III - LCR Liquidity Coverage Ratio(Cont.) Sin embargo one size fits all? Una de las críticas al Marco de Basilea I era que se trataba de un modelo único para todo tipo de banca. Cada entidad y su modelo de negocios tienen diferentes fuentes de fondeo y segmentos de cartera crediticia. Es lo mismo una banca universal que una banca especializada? Considerar un menú más amplio de activos líquidos con el correspondiente aforo que contemple su modelo de negocios. 13

14 Basilea III - LCR Convergencias y Divergencias (Cont.) La gestión del LCR implica actuar sobre el FALAC o sobre las Salidas Netas. Actuando sobre el FALAC: El grado de desarrollo del mercado de capitales doméstico puede limitar el menú de activos líquidos disponibles. Incentivo (no deseado) a mayor demanda de instrumentos públicos. Por decisiones de política interna de las entidades pueden no resultar ser activos elegibles para alocar la liquidez de gestión. 14

15 Basilea III - LCR Convergencias y Divergencias (Cont.) Actuando sobre el FALAC (Cont): La concentración en estos instrumentos puede inducir a los entidades a estar expuestas a: Mayor volatilidad de precios y primas de liquidez. Desarbitrajes regulatorios entre jurisdicciones. Un escenario de estrés puede resultar potenciado por un efecto manada (one way market): Liquidaciones simultáneas podría incrementar la probabilidad de asistencia del PUI. 15

16 Basilea III - LCR Convergencias y Divergencias (Cont.) Tope a las FALAC en moneda extranjera aún cuando se pueden convertir en moneda doméstica: es una limitación a este tipo de instrumentos. En mercados emergentes podría resultar un canal de contagio de un shock externo. La estructura de ponderadores: Estimula el mercado de pases en relación al mercado de call sin garantías. En un mercado de capitales con bajo nivel de desarrollo puede dificultar el crecimiento de préstamos a largo plazo: ceteris paribus, deterioran el LCR. 16

17 Basilea III - LCR Convergencias y Divergencias (Cont.) Consideraciones de política monetaria pueden incidir en el LCR vía modificaciones del encaje legal u operaciones de regulación monetaria. El tratamiento y definición de los depósitos operativos puede diferir entre entidades. Las reservas legales (efectivo mínimo) integran el FALAC mientras que su exceso pueden ser un activo elegible en la liquidez de gestión. Se contempla la concentración por tipo de fondeo pero No a nivel cliente o grupo de clientes. 17

18 Primeras Jornadas de Gestión de Riesgos en Entidades Financieras Gracias!! Mail: Volver 18

19 Resumen Conceptual del LCR Indice LCR (1) Activos Líquidos de alta calidad Salida Neta de Fondos (1) Activos Líquidos -Caja -Efectivo Mínimo BCRA -Bonos Trading Salida Neta de Efectivo Depósitos Acuerdos en Cta. Cte. No Utilizados - Márgenes de Tarjeta de Crédito Vencimientos ONs Cobro de Préstamos Otros Ingresos 19

20 Resumen Conceptual del LCR FALAC: Concepto Ponderador Salidas (principales partidas): Efectivo/ Depósit os en BCRA 100% Títulos Valores (BCRA y Nacionales) 80% Concepto Ponderador Retiro de Depósitos Minoristas Estables 5% Otros depósitos en pesos 10% A Plazo en pesos 15% Moneda Extranjera 20% 20

21 Resumen Conceptual del LCR Salidas (principales partidas): Pérdida de Fondeo mayorist a no garant izado Fondeo provisto por Mipymes Est able 5% Otros depósitos en pesos 10% A plazo 15% Moneda ext ranjera 20% Depósitos Operat ivos 25% Fondeo provisto por empresas del sector privado 40% no financiero y Gob. Nac. Fondeo provisto por el Sector Financiero, FCI, aseguradoras y Sector Público (excluído Gob. 100% Nac.) 21

22 Resumen Conceptual del LCR Salidas (principales partidas): Concepto Salidas de fondeo garantizadas Operaciones garantizadas con activos computables como FALAC Operaciones garantizadas con activos no computables como FALAC Requisitos adicionales Ponderador 0% 25% Operaciones con derivados 100% Reposición de garantías por derivados 100% Saldos sin utilizar irrevocables minoristas 5% Saldos sin utilizar irrevocables mayoristas 10% Otras Obligaciones de Financiación Contingentes Procedentes de instrumentos de financiación de operaciones de Comercio 5% Exterior Garantías y cartas de crédito no vinculadas al Comercio exterior Facilidades de crédito y liquidez no comprometidas 10% 0% Otras salidas de efectivo contractuales 100% 22

23 Resumen Conceptual del LCR Entradas: Concepto Ponderador Crédito Garantizado Activos que califican para FALAC 0% Activos que no califican para FALAC 100% Entradas procedentes según la contraparte Clientes Minoristas/ MiPyme 50% Clientes del Sector Privado no Financiero 50% Clientes del Sector Financiero, FCI, aseguradoras y Sector Público (excluído 100% Gob. Nac.) Depósitos operativos mantenidos en otras entidades 0% Entradas por Operaciones con derivados 100% Entradas por títulos valores que vencen dentro del período de 30 días 100% Otras entradas de efectivo contractuales 50% 23