CURSO VALUACIÓN DE DERIVADOS. Expositor: Jorge Del Valle

Transcripción

1 CURSO VALUACIÓN DE DERIVADOS Expositor: Jorge Del Valle

2 Dirigido a: Asesores Tesoreros Directores Gerentes Contadores Inversionistas Consultores Analistas Estudiantes Fechas: 20, 21, 22, 27, 28 y 29 marzo de (6 sesiones de 3 horas c/u). Horario de 19:00 a 22:00. Inversión: $17,000 por participante, más IVA. Sede: Torre Esmeralda. Ciudad de México. Incluye: Material de manera electrónico Evaluación Constancia del curso Puntos Amib Objetivo del curso: Tener los fundamentos de los contratos básicos de derivados operados en México y comprender los elementos para su uso y valuación. Metodología: Teoría acompañada de una buena dosis de casos prácticos. Se requiere contar con equipo de cómputo (laptop) para aprovechar cabalmente el curso ya que se hacen ejercicios practicos sobre derivados, se busca que los participantes dominen los conocimientos impartidos en el curso.

3 PROGRAMA 1. Introducción 1.1. Antecedentes 1.2. Vista General de Futuros, Swaps y Opciones 1.3. Principales Características 1.4. Usos y Especificaciones 1.5. Difernecia entre otros instrumentos financieros 2. Forwards y Futuros 2.1. Conceptos generales, diferencias operativas y de valuación entre ambos instrumentos, operaciones en el mercado OTC y Mercados Listados, contratos ISDA, cámaras de compensación. Riesgos de crédito, de liquidación y de mercado 2.2. Modelos de valuación. Fórmulas para forwards de Equity (acciones e índices), FX y Tasas de Interés 2.3. Consideraciones en las tasas de fondeo, tratamiento de los dividendos, corporate actions 2.4. Consideraciones de las condiciones de liquidez del mercado en operaciones de forwards y futuros 2.5. Coberturas de forwards y futuros. En mercados de contado, en mercados de derivados, con activos correlacionados: canastas, ETF s. Gestión del riesgo de base. Análisis de coberturas de derivados lineales con instrumentos en diferentes divisas 2.6. Riesgos de delta, riesgo de base, riesgos cambiarios y de tasas de interés 2.7. Arbitrajes, operaciones de spreads 2.8. Construcción de hojas de cálculo para valuación de forwards y futuros

4 3. Swaps 3.1. Swaps de Tasas (IRS). Definiciones y características 3.2. Cross Currency Swaps 3.3. Tasas efectivas, equivalentes, anualizadas, promedio y continuas 3.4. Transformación de portafolios de tasas fijas a tasas Variables 3.5. Construcción de hojas de cálculo para Swaps 3.6. Funciones de la hoja de cálculo Excel 4. Opciones 4.1. Opciones Vainilla. Conceptos generales. Operación de opciones en mercados listados y mercados OTC Liquidación de opciones, líneas de crédito, consumo de las líneas de crédito en operaciones de opciones, aspectos de los contratos Valuación de opciones. Fundamentos, supuestos de los modelos y sus deducciones. Fórmulas y macros para valuar Opciones La Volatilidad Volatilidad Histórica (significado y cálculo de la misma) Volatilidad Implícita (significado, métodos para obtenerla) Estructura de la volatilidad en el mercado Obtención de Precios y los riesgos de las opciones: Las Griegas Aplicaciones de las Opciones en coberturas e inversión 5. Notas Estructuradas 5.1. Conceptos de Notas Estructuradas construidas con Opciones 5.2. Procedimiento de estructuración 5.3. Valuación de la nota 5.4. Riesgos de la nota 5.5. Apalancamiento de las notas

5 Expositor Jorge Del Valle Hérnandez Más de 17 años de experiencia en la Industria Financiera: Trece años de experiencia en el Front Office de Derivados y Estructuración. Trading de Derivados. Trading de Opciones (vanilla y exóticas) así como Delta 1. Trading de posición propia en bancos y trading de derivados para estrategias de clientes y coberturas de libros de libros de opciones (de servicio de estructuración) en derivados sobre equities y de fx. Diseño de estrategias de opciones para necesidades de inversión y cobertura para clientes. Habilidades gerenciales en mesas de Trading. Desarrollo (VBA) de herramientas de trading y de pricing, escenarios para simulación y coberturas en las mesas de derivados. Experiencia de trading en la Ciudad de México y Madrid, mercados Internacionales. Cuatro años de experiencia en Adminsitración de Riesgos. Analisis, diseño y desarollo de sistemas para medición de riesgo (programación en VBA) y procedimientos. Administración de riesgo de Mercado y crédito. Un año de experiencia en Asset Management (Fondos Mutuos y Fondos de pensiones). Análisis y técnicas cuantitativas para la administración de portafolios. Trading e inversiones en el Mercado de Renta Fija y Capitales. 10 años de experiencia en Impartición de cursos en finanzas (Derivados, Trading Administración de Riesgos, Estructuración). Actualmente impartiendo cursos a nivel profesional en México, EUA, y Latinoamerica. Maestría en Ciencas (Imperial College, London). Ingeniero en Electrónica (U.N.A.M.). Experiencia Profesional. ELG. Electronic Trading Group. Socio Director. Desarollo de plataforma de trading on-line para derivados para el Mercado de Derivados Mexicano (MexDer). La plataforma permite la operación de derivados (DMA) en el mercado listado de México. Actualmente en funciones. CI Casa de Bolsa. Director de Derivados. Jefe de la mesa de Derivados. Trading de posiciones propias den derivados de la Casa de Bolsa en los mercados de Derivados sobre Capitales, Tasas y FX. Atención a clientes dieseñando estrategias de inverisón y cobertura. Desarrollo del Sistema de gestión de derivados para el grupo Financiero C. Febrero 2014 Mayo 2015.

6 BBVA BANCOMER. Jefe de la mesa de Derivados sobre Equity. Executive Director. Trading de derivados en los mercados de México, US, y Latinoamérica (Derivados, ADR s y ETF s). Delta 1 y Volatilidad. Productos operados incluyen opciones vanilla (Calls, Puts) opciones exóticas (binarias, barreras, asiáticas opciones quanto). Manejo de un libro de 1 billion USD in delta 1 (IPC/Mexbol/ US e índices latinoamericanos) y posiciones Vega de 200,000 USD en los libros de volatilidad de México, US y Latinoamérica.. Presupuestos anuales de 10 Milliones USD. Otros productos operados incluyen futuros sobre equity, fx y equity swaps. Estructuración de Notas Estructuradas tanto para clientes minoristas como clientes institucionales. Trading tanto en posiciones propias como en las coberturas de las diferentes griegas (riesgos) de los libros del banco. Uso y configuración del sistema de gestión Murex. Definición de límites y parámetros de riesgo e implementación de la plataforma de trading. Abril 2007 Enero BANCO MONEX. Director de la Mesa de Derivados. (Trading and Ventas). Front Office. Head Trader de la mesa de Derivados. Responsable de las posiciones de FX Forwards, FX Options, Equity Options (IPC y Single Stocks), Swaps de Tasas de Interés TIIE (IRS). Trading para las coberturas Delta y Trading de las Griegas de los libros del banco. Estrategias de cobertura e inversión para la posición propia del banco y de los clientes. Uso y configuración del sistema Murex e implementación de la mesa de derivados del banco. Responsable de las ventas (Pushing) de productos derivados. Presupuestos de 2 a 3 millones USD. Agosto 2004 Marzo GRUPO FINANCIERO SANTANDER. Director de Gestión Cuantitativa para el área de Fondos de Inversión y de Pensiones. Diseño y construcción de herramientas cuantitativas para toma de decisions en el proceso de inversiones de los fondos mutuos y fondos de pensiones. Valuación de Instrumentos de Renta Fija y Derivados; así como la aplicación de técnicas de administración de riesgos y optimización en el proceso de inversión de los portafolios. Definición de Benchmarks. Trading de Instrumentos de Renta Fija. Mayo 2003 Julio DRESDNER BANK MEXICO. Risk Management. Implementación y administración de la plataforma de Administración de Riesgos y el departamento de Riesgos del Banco. Diseño y programación del Sistema de administración de riesgos del banco (Filial de México). Medición del riesgo de crédito, liquidez y mercado. Cálculos del Valor en Riesgo usando Simulaciones Históricas y Monte Carlo. Aplicación de técnicas de ALM para el control del riesgo de Liquidez del balance del banco. Diseño de coberturas para el balance del banco empleando derivados. Trabajo en la Ciudad de México y la ciudad de Nueva York. Mayo Diciembre Educacion. Imperial College of Sciencice and Technology, University of London, England. Maestría en Ciencias. Control Systems Universidad Nacional Autónoma de México. Facultad de Ingeniería. Título de Ingniero en Electónica

7 Sistema de Descuentos: Descuento especial del 5% a clientes PiP. 10% al inscribir a 3 personas o más, de la misma empresa, al mismo evento, siempre y cuando se inscriban 10 días antes de iniciar el evento. Descuentos no acumulables. El precio no incluye impuestos. Políticas de Pago y Cancelación: La cuota debe pagarse por adelantado, misma que incluye la asistencia al evento y material En caso de que el participante originalmente inscrito no acuda al evento, podrá ceder su lugar a otra persona notificando dicho cambio o PiP entregará un certificado por el importe del curso para aplicarlo en algún evento posterior La admisión de participantes sin inscripción previa, que se presenten el mismo día del evento, estará sujeta a disponibilidad de espacio Le recordamos que la capacitación es 100% deducible de impuestos El programa está sujeto a cambios de fechas e instalaciones Formas de Pago: 1. Transferencia y/o depósito bancario (residentes e instituciones establecidas en México) Nombre: PIP LATAM S.A. de C.V. Banco: BANCO NACIONAL DE MÉXICO S.A. Cuenta: CLABE: Sucursal: Transferencia bancaria en dólares (residentes e instituciones establecidas en el extranjero) Beneficiario: PIP LATAM S.A. de C.V. Banco: BANCO NACIONAL DE MÉXICO S.A. Cuenta: CLABE: Sucursal: 525 Swift: BNMXMXMM