BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL MBP6 CEMLA BCV

Transcripción

1 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL MBP6 CEMLA BCV Cuenta del ingreso primario Caracas, Venezuela Del 18 al 29 de junio de 2012

2 Visión general Ingresos primarios: Rendimientos o retribución que reciben las unidades institucionales por su contribución a los procesos de producción o por el suministro de activos financieros o de recursos naturales. Se pagan con cargo al valor agregado. 2

3 Visión general El término ingreso primario representa un cambio respecto del MBP5 donde el concepto se denominaba renta. La cuenta del ingreso primario muestra flujos de ingresos primario entre unidades institucionales residentes y no residentes. 3

4 Visión general El SCN muestra la distribución primaria del ingreso a través de dos cuentas: a) Cuenta de generación del ingreso: registra el ingreso primario generado en el proceso de producción (quien lo genera). b) Cuenta de asignación del ingreso primario: muestra el ingreso primario asignado a los participantes (quien lo recibe). 4

5 Visión general La cuenta del ingreso primario de la balanza de pagos muestra la asignación primaria del ingreso entre unidades institucionales residentes y no residentes. 5

6 Clases de ingresos primarios: a) Vinculados a la propiedad: Se devengan por el suministro a otras unidades, de activos financieros (Ingresos de la inversión) o de otros activos no producidos (Rentas). a) Vinculados al proceso de producción: Devengados por los hogares o por las unidades del gobierno (remuneraciones e impuestos sobre la producción). 6

7 Clases de ingresos primarios 1) Remuneración de los asalariados. 2) Impuestos y subsidios sobre los productos y la producción. 3) Dividendos. 4) Utilidades reinvertidas. 5) Intereses. 6) Ingreso de la propiedad atribuible a los titulares de las pólizas de seguros. 7) Alquiler de activos no financieros no producidos. 7

8 Panorama general de la cuenta del ingreso primario Saldo de bienes y servicios Remuneración de empleados Ingreso de la inversión Inversión directa Ingreso procedente de participaciones de capital y participaciones en fondos de inversión Dividendos y retiros de ingresos de cuasisociedades Utilidades reinvertidas Intereses Inversión de cartera Ingreso procedente de participaciones de capital y participaciones en fondos de inversión Dividendos Dividendos y utilidades reinvertidas de fondos de inversión Crédito Dédito

9 Panorama general de la cuenta del ingreso primario Ingreso de la inversión Otra inversión Ingreso procedente de participaciones de capital y participaciones en fondos de inversión Intereses Ingreso de la inversión atribuible a los titulares de las polizas de seguros, garantías normalizadas y fondos de pensiones Activos de reserva Ingreso procedente de participaciones de capital y participaciones p en fondos de inversión Intereses Otro ingreso primario Renta, Impuestos y subsidios a la producción e importaciones Crédito Dédito

10 Remuneración de los asalariados Retribución que percibe un individuo en una relación empleador empleado, a cambio del insumo mano de obra que participa en el proceso de producción. La remuneración se contabiliza en términos devengados, sin importar si el pago fue adelantado, d simultáneo o atrasado conrelación al trabajo mismo. 10

11 Remuneración de los asalariados Diferencia entre remuneración de asalariados generada por los hogares y en la economía, y la recibida por los hogares del país: Remuneración de los asalariados Empleos Recursos Hogares Economía total Hogares Generación Asignación 11

12 Remuneración de los asalariados Remuneración de asalariados a cobrar por los hogares (residentes o no): Hogares Remuneración de los asalariados a cobrar A pagar por las A pagar al A pagar a empresas resto del residentes: residentes: mundo: A cobrar por A cobrar del hogares A cobrar por resto del residentes: residentes: mundo:

13 Remuneración de los asalariados La existencia de una relación de empleo es fundamental para determinar si el pago de una empresa a un trabajador constituye ingreso primario i o una transacción de servicios. 13

14 Remuneración de los asalariados Componentes: Sueldos y salarios en efectivo Sueldos y salarios en especie Contribuciones sociales de los empleadores 14

15 Intermediación financiera Institución financiera Pasivos Transformación Activos DEPÓSITOS TÍTULOS DE DEUDA Fondos propios PRÉSTAMOS INVERSIONES Títulos de deuda

16 Intermediación financiera La tasa de rendimiento obtenida por los fondos que prestan, supera a la que pagan por los depósitos captados, generando fondos que con los ingresos explícitos, permiten cubrir los gastos y obtener un excedente de explotación positivo. 16

17 Intermediación financiera La comisión por servicios indirectos imputados sobre los préstamos y depósitos, ofrecidos por una institución financiera, se obtiene a partir de la aplicación de una tasa de referencia a los préstamos y a los depósitos. Los montos obtenidos al aplicar la tasa de referencia, se denominan intereses puros. El totalt de los importes realmente pagados a, o por la institución financiera se denominan "intereses bancarios". 17

18 Intermediación financiera: Operaciones Pasivas Operaciones Activas Hogar 100 $ INT. B*P Depósito Tasa de Interés Pasiva INTERMEDIARIO FINANCIERO Bancos - Otros Préstamo Tasa de Interés Activa tip = 1,5 % < tir referencia < tia = 5 % 2 % Empresas 80 $ INT. B*C 1,5 4,0 tsiop = 2 1,5 = 0,5 tsioa = 5 2 = 3,0 20 2,0 16 1,6 INT. SCN Intereses puros INT. SCN SIFMI 05 0,5 COM. SCN 29 2,9 COM. SCN 24 2,4

19 Intermediación financiera La identificación de los SIFMI requiere el ajuste de los intereses registrados en la cuenta del ingreso primario. El interés efectivo por pagar por los prestatarios se descompone en: cargo por interés puro a la tasa de referencia (ingreso primario), y SIFMI (servicio). La diferenciai entre el interés puro por cobrar por los depositantes y el interés bancario representa el servicio i implícito. it 19

20 Intermediación financiera Con la asignación de los SIFMI, parte de los intereses pagados se reclasifican como pagos por servicios y se afecta la valoración de ciertos flujos agregados de bienes y servicios (producción, consumo intermedio, consumo final, importaciones y exportaciones). Los SIFMI han de registrarse como consumo intermedio de las empresas (gobierno, sociedades y no sociedades), como consumo final de los hogares o como exportaciones a no residentes. 20