34 Código: MPF 0 Duración del Ciclo en Semanas: Duración /Hora Clase: Número /Hora Clase

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1 Nombre de la Asignatura: MERCADO Y PRODUCTOS FINANCIEROS0 a) Generalidades Número de Orden: Pre- Requisito (s): 34 Código: MPF 0 Duración del Ciclo en Semanas: 25 Ciclo VI Duración /Hora Asignaturas Académico: Clase: aprobadas Área: Número /Hora Clase Especializada por Ciclo: U.V.: Horas Teóricas/ 4 Semanales: Horas Prácticas/ Semanales: minutos b) Descripción de la Asignatura: El curso está previsto desarrollarse en unidades. En la primera se examina la importancia del mercado de capitales y dinero, y de su rol en el sistema financiero, así como la estructura, sus participantes y fundamentos. Seguidamente se estudia el mercado de dinero, sus características, operatividad e instrumentos que facilitan el flujo de recursos excedentes, hacia las actividades productivas. En las últimas unidades se examina el funcionamiento, estructura, participantes y los instrumentos financieros en el mercado de valores salvadoreños c) Objetivos Generales de la Asignatura: Cognitivos: Utilizar las enseñanzas recibidas y además manipular los instrumentos audiovisuales que sean necesarios para comprender y ejecutar los casos prácticos que se deriven del contenido de la materia Procedimentales: Evaluar un buen dominio de los instrumentos financieros del Mercado de valores, y así aprender a manejar e interpretar las tendencias de los mercados de valores, diagnosticar su comportamiento e interpretar los cambios en los mercados financieros tanto nacional como internacional Actitudinales: Explicar el mercado bursátil, lo que permitirá diagnosticar el comportamiento de los precios de los títulos valores tanto en los mercados financieros nacionales como internacionales

2 d) Contenidos: UNIDAD I EL COSTO DE CAPITAL 6.1. Modelos para determinar el costo de capital: CAPM, valoración de arbitraje, capitalización, modelos empíricos aplicables a países emergentes Tipos de activos Financieros 6.3. Costo de capital ponderado (CPPK, WACC) 6.4. El presupuesto de capital y VAN Importancia del Presupuesto de Capital 6.6. Los mercados de capital eficientes Lecciones sobre la eficiencia de los mercados. UNIDAD II TEORÍA Y EVIDENCIA DE LA ESTRUCTURA DE CAPITAL 2.1 Conceptos básicos: acciones y deudas, deuda corporativa de largo plazo, acciones preferenciales y patrones de financiamiento. 2.2 Estructura óptima de capital: las proposiciones de Modigliani-Miller, sin impuesto y con impuesto. 2.3 Apalancamiento financiero y el valor de la empresa. 2.4 Combinación del apalancamiento Financiero y Operativo 2.5 Terminología de Capital de Trabajo 2.6 Límites al uso de la deuda. UNIDAD III VALORACIÓN Y PRESUPUESTO EN CAPITAL CON APALANCAMIENTO 3.1. Método del valor actual ajustado 3.2. Método del flujo de capital.

3 UNIDAD IV LA POLÍTICA DE DIVIDENDOS 4.1 Pago de dividendos 4.2 Pago de dividendos según las leyes del país 4.3 Factores que influyen sobre la política de dividendos 4.4 Teoría de la política de dividendos. 4.5 Dividendos en acción y participación de acciones 4.6 Componentes de la política de dividendos 4.7 Dividendos, particiones y readquisición de acciones. UNIDAD V MERCADO DE DINERO 5.1 Características del mercado 5.2 Operaciones del mercado 5.3 Instrumentos del mercado y su valuación: certificado de tesorería, papel comercial, aceptaciones bancarias, bonos y otros. 5.4 Mercado primario, secundario 5.5 Tasa de equivalencias e índices bursátiles 5.6 Tendencias y perspectivas del mercado UNIDAD VI MERCADO DE CAPITALES 6.1 Características del mercado 6.2 Operaciones del mercado 6.3 Instrumentos del mercado y su valuación: acciones, obligaciones, sociedades de inversión, otros instrumentos de venta variables. 6.4 Índices de mercado 6.5 Tendencias y perspectivas de mercado 6.6 Opciones y futuros. 6.7 Determinación de cartera de inversión. UNIDAD VII EL FINANCIAMIENTO A TRAVÉS DEL MERCADO BURSÁTIL

4 7.1 Estructura y características de los mercados bursátiles 7.2 Inversiones en condiciones de incertidumbre y riesgo 7.3 Estructura y características de los mercados bursátiles 7.4 Recuento de los instrumentos disponibles del financiamiento en el mercado. 7.5 Mercado primario y secundario 7.6 Clasificación y operaciones. 7.7 Interpretación de la información del mercado 7.8 Tarifas y comisiones. UNIDAD VIII EL RIESGO FINANCIERO El Riesgo Financiero Contrato a Plazo FRA (Forward RateAgreement) Swap (Intercambio, Cange) UNIDAD IX CONTRATOS A FUTURO 9.1 Futuros sobre Mercancías 9.2 Futuros sobre Divisas 9.3 Futuros sobre Índice Bursátiles 9.4 Futuros sobre Intereses 9.5 Elementos que Definen los Futuros. UNIDAD X FUTUROS FINANCIEROS 10.1 El Contrato de Futuros 10.2 Estandarización del Contrato 10.3 La Garantía 10.4 Liquidación y Cancelación 10.5 Estrategias a Seguir UNIDADXI OPCIONES FINANCIERAS Coenido Analítico:

5 11.1 Concepto de Contrato de Opción 11.2 Características y Clasificación 11.3 Posición Básica 11.4 Mercado de Opciones 11.5 Estrategias con Opciones UNIDAD XII MERCADO DE CAPITALES COMO FUENTES DE INGRESOS 12.1 El Mercado de Bonos 12.2 Los Fondos de Inversión e) Estrategia Metodológica: Se examina el funcionamiento y estructura del mercado de dinero y de capitales, su operatividad e instrumentos en los mercados. Los participantes trabajarán en sesiones plenarias y en grupos, estudiando casos reales y realizando ejercicios sobre decisiones de simulación en un mercado. El curso tiene una duración de 80 horas, siendo el 40% de clases magistrales y dinámicas de grupos; y el 60% restante comprenderá trabajos de investigación para luego ser expuestos y discutidos en clases. f) Bibliografía: Nombre de la Obra Introducción a los mercados de futuro y opciones Autor Casa editora País Hull. John C. Editorial Prentice Hall Pearson Año de edición Canadá Número de ejemplares en biblioteca

6 Matematicas Financieras Fundamentos de finanzas corporativas Operaciones de tesorería El mercado bursátil en el sistema financiero Mercado de divisas y mercado de dinero: operaciones de monedas Operaciones de tesorería El mercado bursátil en el sistema financiero Alfredo Díaz Mata, Vcitor Manuel Agjuilera Gómez Brealey Richard A. Stewart C. Myers Calderón Acevedo, Sergio Díaz Mata, Alfredo ; Aguilera Gómez, Víctor Manuel Riel, Heinz/ Rodríguez, Rita M. Calderón Acevedo, Sergio Díaz Mata, Alfredo ; Aguilera Gómez, Víctor Manuel Editorial Mc Graw Hill Mexico McGraw Hill España Editorial CESA Colombia MCGRAW-HILL INTERAMERICANA MÉXICO Editorial McGraw Hill México 2005 * Editorial CESA Colombia MCGRAW-HILL INTERAMERICANA MÉXICO * Estos libros serán adquiridos.