Impactos en el mercado de maíz

Transcripción

1 Impactos en el mercado de maíz PANORAMA INTERNACIONAL DEL MERCADO DE MAIZ MARKET INTELLIGENCE INTL FCStone Financial Inc. FCM Division IRAPUATO, GUANAJUATO, SEPTIEMBRE 2018

2 La negociación de derivados, tales como futuros, opciones y swaps pueden no ser adecuadas para todos los inversionistas. El mercado de derivados involucra riesgo de perdidas substanciales, y usted debe entender completamente los riesgos antes de operarlos. Los resultados financieros del pasado no son necesariamente indicativos de resultados futuros. Todas las referencias de futuros/opciones en el mercado, se realizan únicamente a nombre de FCStone, LLC. Todas las referencias de ejecución de swaps y de swaps bilaterales, se realizan solamente a nombre de INTL FCStone Markets, LLC. FCStone, LLC compensará swaps según el caso. Los swaps solo están disponibles para contrapartes aprobadas. Este material debe ser interpretado como un comentario de mercado, y meramente como una observación de las condiciones económicas, políticas y/o de mercado. No se pretende hacer referencia a ninguna estrategia en particular de negociación, elemento promocional o la calidad en el servicio prestado por FCStone, LLC. FCStone, LLC no se hace responsable de la posible redistribución de este material por parte de terceros, o cualquier decisión comercial tomada por personas a quienes no está dirigido este material. La información aquí contenida fue obtenida de fuentes que se consideran confiables, pero no está garantizada en cuanto a su exactitud. Contacte al personal designado de FCStone para recibir asesoría específica sobre las transacciones que apliquen a sus preferencias comerciales. Estos materiales representan las opiniones y puntos de vista del autor, y no reflejan necesariamente los puntos de vista y estrategias comerciales empleadas por FCStone, LLC. Todas las declaraciones de proyección hechas dentro de este material representan las opiniones del autor, salvo indicación contraria. La información sobre los hechos que se creen confiables, se utilizó para formular estas declaraciones de opinión, y FCStone, LLC no puede garantizar la exactitud e integridad de la información con que se basó. En consecuencia, estas declaraciones no reflejan necesariamente los puntos de vista y estrategias comerciales empleadas por FCStone, LLC. Todas las proyecciones sobre las condiciones del mercado son inherentemente subjetivas y especulativas, y los resultados reales y las proyecciones posteriores pueden variar significativamente de dichas previsiones. Ninguna seguridad en la información o garantía hace que estos pronósticos sean alcanzados. Cualquier ejemplo se proporciona con fines ilustrativos únicamente y ninguna representación se está haciendo de que cualquier persona va a, o es muy probable que alcance utilidades o pérdidas similares a esos ejemplos.

3 <---Bajista Alcista---> Impactos en el mercado de maíz Análisis Técnico Cosecha de Brasil Guerra Comercial Cosecha Exportaciones Clima Mandato de Etanol Margenes de Etanol Uso Forraje US Dólar Inventarios China / Inventarios Hay muchos factores que influyen en el Mercado del maíz tanto a corto como largo plazo <---Corto Plazo Largo Plazo--->

4 Mapa Mundial de Producción de Maíz Porcentaje de Producción Mundial: Estados Unidos: 35% China: 21% Brasil: 9% Unión Europea: 6% Antigua Unión Soviética: 4% Argentina: 4% Sudeste de Asia: 3% México: 2% Canada: 1% Sudáfrica: 1% Egipto: 1% Otros: 13% La segunda cosecha mas grande en los últimos 20 años.

5 Crecimiento constante en el uso Forrajero, proyectando para 18/ Mtm Incremento en el uso total de 31 mtm (2.8% vs 17/18) Disminución en Inventarios Finales 18/19 por 37.8 mtm vs 17/18 Disponible para el 19/ mtm, equivalente para 1.7 meses de consume (14%) por abajo del 10,11 y 12

6 EE.UU. Panorama del Maíz

7 EE.UU. Demanda de Maíz La producción de etanol consume una gran parte del suministro de maíz de los EE. UU. La cantidad utilizada para la producción de etanol en 2017/18 (37%) casi se duplicó en comparación con la de 2007/08.

8 EE.UU. Parte del comercio mundial de maíz El porcentaje de exportaciones de USA han disminuido con el tiempo debido a una competencia más fuerte en el mercado mundial del maíz. Los altos precios de la última década estimularon una rápida expansión en la región del Mar Negro y en América del Sur, convirtiéndolos ahora en serios competidores en el mercado global.

9 Argentina / Producción y Exportaciones Se estima que la producción de maíz de la Argentina 2018 tendrá una recuperación significativa de 33 a 41 Mtm. Se espera que las exportaciones establezcan un nuevo récord 27 Mtm.

10 Brasil / Producción de Maíz Se pronostica que la producción brasileña de maíz se recuperará en 2018 con un escenario de clima normal, con grandes aumentos de producción en ambas cosechas sumando 94.5 mtm

11 Brasil / Exportaciones de Maíz Proyectamos que las exportaciones de maíz de Brasil se mantendrán fuertes en 2018/19, con 29 Mtm lo que representa más del 30% de la producción anual.

12 EE.UU. Vs Brasil / Exportaciones de Maíz Las exportaciones semanales de maíz de Brasil comenzarán a disminuir estacionalmente en enero y febrero, mientras que las exportaciones de maíz de Estados Unidos aumentarán.

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14 Guerra Comercial

15 Arancel de China sobre productos agrícolas seleccionados. Before July 6 MFN(Most-favored Nation) In effect July Additional 25% In effect May 1st 2018 VAT(Value added tax) In effect Jan Anti-dumping, anti-subsidy Soybeans 3% 28% 10% Corn 1% 26% 10% Wheat 1% 26% 10% Sorghum 2% 27% 10% Rice 1% 26% 10% DDGs 5% 30% 0% 42.2%-53.7%;11.2%-12.0% Hay 9% 34% 0% Cotton linters 4% 29% 10% Uncombed cotton 0% 25% 10% Beef 20% 45% 10% Pork 20% 45% 10% chicken 1.30 yuan/kg 1.63 yuan/kg 10% Turkey 20% 45% 10% Duck 20% 45% 10% Goose 20% 45% 10% Milk 15% 40% 16% Yogurt 10% 35% 16% Buttermilk 20% 45% 16% Whey 6% 31% 16% Butter 10% 35% 16% Fresh cheese, curb 12% 37% 16% Cream sauce 10% 35% 16%

16 China / Venta de Reservas de Maíz China ha vendido más de 60 millones de toneladas de maíz de sus reservas estatales. Se estima que China sigue teniendo más de 100 millones de toneladas de existencias temporales de maíz.

17 China / Precios de Futuros de Maíz Las grandes ventas de maíz de las reservas estatales han tenido poco impacto en los precios domésticos del maíz, lo que indica una fuerte disposición interna de productos domésticos y la posibilidad de una gran demanda de importaciones en el futuro.

18 China / Uso de Maíz El gobierno chino anunció que implementará un mandato de fusión E10 para 2020 como parte de su estrategia para reducir sus grandes reservas de maíz y, al mismo tiempo, reducir la contaminación del aire. El país está instalando la infraestructura para impulsar su producción de etanol para satisfacer la demanda.

19 China / Producción de Maíz El USDA estima que a China le quedarán 85 días de suministro al final de la campaña de comercialización 2018/19. Observe la tendencia más reciente de la disminución de las existencias debido a las ventas de China de las reservas estatales.

20 Mundial / Producción de Maíz La mayoría de las existencias finales mundiales de maíz son propiedad de los Estados Unidos y China. Los suministros mundiales y los suministros excedentes fuera de los Estados Unidos y China han disminuido.

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22 17% 7% 18% 4% 2% 10%

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25 FUTURO DE MAIZ MARZO 19 $ / $171 $ / $149 $3.65 / $144

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27 FUT SEP $139 USD/TON TREN CARRUSEL

28 AGRICULTURA POR CONTRATO FOCAP

29 BASES PROPUESTAS MAIZ - PV 18/18

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32 INTL FCSTONE, Financial, Inc. FCM Division