PANORAMA ECONÓMICO SEMANAL. Índice

Transcripción

1 Índice Indicadores económicos Para reflexionar: Promesas de campaña del presidente electo de Estados Unidos de América, Donald Trump. Estimación de la Oferta y Demanda Agrícola Mundial (WASDE, 9 de noviembre de 2016) 1 P á g i n a

2 INDICADORES FIX determinado (pesos/dólar) (11/11/2016) (04/11/2016) Tasa de interés objetivo (04/11/2016) 4.75 TIIE 28 (11/11/2016) (04/11/2016) CETES 28 (10/11/2016) (03/11/2016) Reservas internacionales (mdd) (04/11/2016) (28/10/2016) Crudo mexicano spot (US$/ba) (10/11/2016) (04/11/2016) , , Objetivo de Inflación (%) 3.00 Inflación general anual (Oct16 / Oct 15) 3.06 Inflación general mensual (Oct 16 / Sept 16) PIB Total 2T Miles de mdp a precios 2008 Var. Real Anual (%) PIB Primario 2T Miles de mdp a precios 2008 Var. Real Anual (%) Inversión extranjera directa (IED) Acumulado 2015 (mdd) Variación anual (%) 2T 2016 (mdd) Variación anual (%) Importaciones agroalimentarias ene ago 16 (mdd) Var/(ene - ago 2015) Exportaciones agroalimentarias ene - ago-16 (mdd) Var/(ene - ago 2015) 14, , % 14, , % 19, % MACROECONÓMICAS Para reflexionar Promesas de campaña del presidente electo de Estados Unidos de América, Donald Trump Independientemente de las consecuencias no deseadas que el cumplimiento de sus promesas de campaña podría acarrear para la propia economía estadounidense, con un Congreso mayoritariamente Republicano, el nuevo presidente de los Estados Unidos de América tendrá mayores posibilidades de realizar los cambios necesarios para concretarlas: Cancelación de las negociaciones del Acuerdo de Asociación Transpacífico (TPP). México podría continuar con este proyecto si se resuelve la condición de que lo ratifique EUA, para contar con al menos el 55% del valor del comercio. Renegociación del Tratado de Libre Comercio México TPP (Miles de millones) Comercio de América del Norte (TLCAN): Mayores restricciones para que los productos agropecuarios y agroindustriales mexicanos ingresen al mercado de EUA y posible fin del Programa Agrícola Temporal H-2A por el que EUA autoriza, hasta por tres años, el ingreso de trabajadores agrícolas. Regreso a EUA de las plantas de empresas estadounidenses establecidas en México, particularmente de la industria automotriz: Menor empleo y entrada de divisas. Reducción de las importaciones Fuente: Secretaría de Economía con información de Banxico. TPP (Miles de millones) procedentes de China: Productos chinos inundarían el mercado internacional y nacional. Deportación masiva de mexicanos indocumentados: Menor empleo y entrada de remesas; problemas sociales y mayor demanda para atender derechos universales: alimentación, salud, educación, vivienda, entre otros. Construcción del muro fronterizo: Costo, consecuencias ambientales, mayores dificultades para continuar con el flujo de migrantes. Algunos otros efectos para México, como la volatilidad del tipo de cambio y el alza de las tasas de interés, no dependen siquiera de que el Gobierno de los EUA emprenda alguna acción: Devaluación del peso Incremento de las tasas de interés. Menor dinamismo de la economía. Reducción de la inversión por aumento del costo de la maquinaria y equipo importados. Incremento de los costos de producción del sector agropecuario: encarecimiento de materia prima e insumos. Aceleración de la inflación en general y aumento del costo de los alimentos, en particular. Menor rentabilidad de los proyectos. Aumento de la cartera vencida. Fuente: Excélsior, sección Dinero, pág. 1, 11 de noviembre de P á g i n a

3 Estimación de la Oferta y Demanda Agrícola Mundial (WASDE, 9 de noviembre de 2016) Reporte nuevamente bajista. El Departamento de Agricultura de los EUA (USDA, por sus siglas en inglés), elevó a nuevos récords sus proyecciones de cosecha de maíz, soya, trigo y arroz para 2016/17, si bien estimó aumentos ligeros en sus estimaciones de precio productor de su país. Maíz: Confirma USDA producción histórica mundial y en EUA: 1,030.5 y millones de toneladas, respectivamente, con aumentos respecto a su proyección de octubre de casi 5 mdt en la producción mundial y de 4.3 mdt en la de EUA. Serían 70.6 y 41.2 mdt mayores a las del año anterior. No prevé complicaciones para la cosecha de Sudamérica y no hizo cambios importantes en sus proyecciones de consumo pecuario, pero elevó en 400 mil toneladas la de exportaciones y en cerca de 3 mdt la de consumo doméstico. Con todo, estima un aumento de 1.2 mdt en los inventarios finales, para llegar a mdt, equivalentes al 21.4% del consumo. Para EUA, el aumento de la producción se debe a la revisión de sus rendimientos, que subirían de 10.9 a 11 ton/ha. Sin cambios en el consumo forrajero, ni en exportaciones, aunque un poco más para etanol y otros usos, eleva en 2.1 mdt su estimado de inventarios finales (61 mdt). Aumenta en 5 centavos por bushel su proyección de precios productor de EUA ( a ). Soya: Aumenta en 1.6 mdt su estimación de inventario inicial mundial y en 2.9 mdt la de producción, que proyecta ahora en mdt (récord). Sin cambios en el uso total, los inventarios finales subirían de 77.4 a 81.5 mdt, equivalentes al 24.8% del consumo mundial. FCStone advierte que en los próximos reportes el USDA podría reducir su proyección de producción de Argentina por problemas climáticos. Para EUA mantuvo su estimación de superficie sembrada, pero elevó la de rendimientos a un nuevo récord: de 3.46 a 3.53 ton/ha, con lo que la producción subiría casi 2 mdt (a mdt). También aumenta su proyección de exportaciones (+0.7 mdt), su proyección de inventarios finales sube de a mdt con respecto al mes pasado, equivalentes al 11.68% de su uso, más el doble del 5% registrado en 2015/16 y muy por encima de lo esperado por el mercado. Sube en 15 centavos por bushel su proyección de precios productor de EUA ( a ). 3 P á g i n a

4 Trigo: El USDA revisó su estimación de inventarios iniciales mundiales (de mdt a 241 mdt) y agregó 300 mil toneladas a su proyección de producción, confirmando otro máximo histórico, para elevar la disponibilidad total de a mdt. Aunque elevó en 2 mdt su proyección de uso forrajero, las exportaciones bajarían en 500 mil toneladas respecto al pronóstico de octubre, resultando en inventarios finales más altos: mdt equivalentes al 33.84% del consumo global. El limitado aumento de la producción se atribuye a la Unión Europea, pues a pesar de que las condiciones del clima podrían afectar la producción de países como Argentina, Australia y Canadá, el USDA mantiene su pronóstico anterior para éstos y otros productores importantes como los Estados Post-soviéticos, Rusia, Ucrania y Kazajistán. Aunque es posible que ajuste su producción en el reporte de noviembre, por ahora solo contempla un mayor uso forrajero en varios de ellos, lo que indicaría problemas de calidad. Para Estados Unidos el único cambio que hace este mes es una reducción de 130 mil toneladas en el consumo humano que repercute en igual variación en los inventarios finales, los cuales llegarían a mdt equivalentes a 50.46% de su uso. Por tipo de trigo, el consumo del cristalino se reduciría, mientras que el del trigo fuerte (HRW) sería más alto. Mantiene su expectativa de precios productor: de 3.50 a 3.90 dólares por bushel. Arroz: Las proyecciones de noviembre del USDA muestran nuevos incrementos en los rubros globales de inventarios iniciales (+0.9 mdt) y finales (+1.0 mdt) y de producción (+0.5 mdt), excepto en exportación, cuya proyección reduce este mes en 200 mil toneladas, misma cantidad en la que eleva el consumo global. El aumento en los inventarios iniciales se explicaría básicamente por el menor consumo en India durante el año 2015/16. De hecho, el consumo mundial de ese año habría caído casi 8 mdt comparado con el de 2014/15, a la par de una baja de más de 6.5 mdt en la producción; no obstante, para 2016/17 el USDA espera que la producción mundial llegue a mdt, confirmando el récord ya previsto y que el consumo recupere el nivel que tenía en 2013/14, con mdt. Los inventarios finales pasarían de a 121.7, de los cuales China conservaría el 58.3% e India el 14.7%. Para Estados Unidos proyectó disminuciones mínimas de 40 mil toneladas en su producción, si bien comparada con el año pasado, ésta sería 1.35 mdt mayor y sus inventarios finales casi 500 mil toneladas más altos, con lo que la primera quedaría en casi 7.5 mdt y los segundos en 1.9 mdt, equivalentes al 44.9% de su consumo. Reduce en 10 centavos de dólar por cien libras su expectativa de precios productor: de a Algodón: El USDA elevó nuevamente su proyección de producción mundial (600 mil pacas) por una mayor cosecha en India, por lo que con un consumo prácticamente igual al proyectado el mes pasado, se tendría un inventario final de md pacas, un millón más que lo proyectado en octubre. Comparadas con las cifras del año pasado, la producción global y los inventarios finales son 6.5 y millones de pacas más altos que el año pasado, aunque estos últimos todavía equivalen al 79% del uso anual. De acuerdo con el nuevo reporte, los inventarios finales de China disminuirían este año en 10.1 md pacas, pero todavía representarían el 135% de su consumo anual y el 57% de las reservas mundiales. No registra cambios importantes en los principales países importadores ni exportadores, incluido Estados Unidos, para el que sus inventarios finales representarían el 128% del consumo anual. Un cambio importante fue su expectativa de precios productor de EUA: de dólares por libra, a dólares por libra. 4 P á g i n a

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6 Fuente: Elaboración propia con datos del Reporte de Oferta y Demanda Mundiales (WASDE) del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA). La FND no ofrece ningún tipo de recomendación para la toma de decisiones a partir de la información aquí presentada y tampoco asume ninguna responsabilidad por el uso que se dé a la misma. 6 P á g i n a