resultados 2T14 Análisis Gerencial de la Operación y Estados Contables Completos
Índice Análisis Gerencial de la Operación 3 Resumen Ejecutivo 3 Análisis del Resultado 15 Margen Financiero Gerencial 16 Ingresos por Prestación de Servicios y Tarifas Bancarias y Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización 19 Resultado de Pérdidas con Créditos 22 Gastos Administrativos y Tributarios 25 Gastos Tributarios de ISS, PIS, COFINS y Otros 27 Impuesto a la Renta y Contribución Social 27 Estado de Situación Patrimonial 29 Balance por Monedas 35 Gestión de Riesgo 36 Índices de Capital 37 Estructura Accionaria 39 Análisis de los Segmentos, Productos y Servicios 43 Análisis de los Segmentos 44 Productos y Servicios 50 Operaciones Bancarias & Seguros 55 Negocios en el Exterior 65 Informe de los Auditores 73 Estados Contables Completos 75 Destacamos que los datos gerenciales presentados en este informe relativos a los períodos anteriores fueron reclasificados para fines de comparabilidad. Las tablas de este informe presentan los números en millones. No obstante, las variaciones y sumatorias fueron calculadas utilizando números en unidades, por eso pueden aparecer diferencias debido al redondeo. Expectativas futuras como resultado de la lectura de este análisis deben considerar los riesgos e incertezas que envuelven cualquier actividad y que están fuera del control de las empresas del grupo (cambios políticos y económicos, volatilidad en las tasas de interés y del tipo de cambio, cambios tecnológicos, inflación, desintermediación financiera, presiones competitivas sobre productos y precios y cambios en la legislación tributaria, entre
análisis gerencial de la operación 2 o trimestre de 2014 Itaú Unibanco Holding S.A.
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Resumen Ejecutivo A continuación presentamos informaciones e índices financieros de Itaú Unibanco Holding S.A. (Itaú Unibanco). Destaques 2T14 1T14 2T13 1S14 1S13 Beneficio Neto Recurrente 4.973 4.529 3.622 9.502 7.134 Beneficio Neto 4.899 4.419 3.583 9.318 7.055 Producto Bancario (1) 22.118 20.662 19.166 42.780 37.983 Margen Financiero Gerencial (2) 13.593 12.488 11.573 26.081 23.099 Indicadores Otros Estado Patrimonial Desempeño Acciones Resultados Análisis Gerencial de la Operación R$ millones (excepto cuando se indica) Beneficio Neto Recurrente por Acción (3) 0,91 0,91 0,66 1,74 1,30 Beneficio Neto por Acción (3) 0,90 0,89 0,65 1,71 1,29 Número de Acciones en Circulación - en miles 5.467.715 4.969.794 5.464.132 5.467.715 5.464.132 Cotización Media por Acciónes Sin Derecho a Voto al Cierre del Período (4) 31,91 30,70 25,94 31,91 25,94 Valor Patrimonial por Acción 15,73 16,53 13,87 15,73 13,87 Dividendos/ICP Líquidos (5) 1.163 797 998 1.960 1.585 Dividendos/ICP Líquidos (5) por Acción 0,21 0,16 0,18 0,36 0,29 Market Capitalization (6) 174.475 167.830 141.720 174.475 141.720 Market Capitalization (6) (US$ millones) 79.217 74.163 63.964 79.217 63.964 ROE Recurrente - anualizado (7) 23,7% 22,6% 19,3% 23,1% 19,3% ROE Anualizado (7) 23,3% 22,0% 19,1% 22,7% 19,0% ROA Recurrente - anualizado (8) 1,8% 1,6% 1,4% 1,7% 1,4% ROA - anualizado (8) 1,8% 1,6% 1,4% 1,7% 1,4% Índice de Basilea (Consolidado Económico Financiero) 16,0% 15,6% 18,3% 16,0% 18,3% Índice de Capital Principal (Common Equity Tier I) 11,5% 11,1% 12,4% 11,5% 12,4% Índice de Capital Principal Estimado (Common Equity Tier I) - Basilea 3 (9) 10,1% 9,6% 10,1% Tasa Anualizada de las Operaciones de Créditos (10) 11,4% 10,9% 11,4% 11,1% 11,5% Tasa Anualizada del Margen Financiero con Clientes (10) 9,4% 8,9% 9,4% 9,1% 9,3% Tasa Anualizada del Margen Financiero de Créditos después de Provisión para Riesgo de Crédito (10) 8,0% 7,5% 7,2% 7,8% 7,2% Tasa Anualizada del Margen Financiero con Clientes después de Provisión para Riesgo de Crédito (10) 7,0% 6,6% 6,4% 6,8% 6,1% Índice de Incumplimiento (90 días) 3,4% 3,5% 4,2% 3,4% 4,2% Índice de Incumplimiento (15-90 días) 2,7% 3,0% 3,4% 2,7% 3,4% Índice de Cobertura (PDD / Morosidad más de 90 días) 176% 176% 165% 176% 165% Índice de Eficiência (IE) (11) 47,1% 47,7% 49,1% 47,4% 48,5% Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo (IEAR) (11) 64,8% 66,4% 72,1% 65,6% 72,5% 30/jun/14 31/mar/14 30/jun/13 Total del Activos 1.111.932 1.107.376 1.057.681 Total de Operaciones de Crédito con Avales y Garantías 484.450 474.191 445.114 Operaciones de Crédito (A) 414.928 408.291 379.213 Fianzas, Avales y Garantías 69.522 65.900 65.900 Depósitos + Debentures + Obligaciones por TVM, Préstamos y Transferencias (B) (12) 542.121 530.919 482.856 Índice Operaciones de Crédito/Captaciones (A/B) 75,3% 77,6% 76,9% Patrimonio Neto 85.987 82.173 75.781 Recursos Administrados (AUM) 634.550 626.696 608.469 Número de Colaboradores del Conglomerado (individuos) 94.383 94.909 94.820 Brasil 87.420 88.021 88.059 Exterior 6.963 6.888 6.761 Sucursales e PABs 5.024 5.028 4.962 Cajeros Eletrónicos (13) 27.858 27.900 27.866 Riesgo País (EMBI) 226 227 191 226 191 CDI Tasa del Período (%) 2,4% 2,3% 1,6% 8,1% 8,4% Dólar Cotización en R$ 2,2630 2,3426 2,0138 2,2630 2,0138 Dólar Variación del Período (%) -3,4% 5,0% -1,5% 14,6% 8,9% Euro Cotización en R$ 3,1175 3,2320 2,5853 3,1175 2,5853 Euro Variación del Período (%) -3,5% 7,1% -4,1% 19,9% 10,7% IGPM Tasa del Período (%) 2,5% 1,8% 0,8% 5,5% 7,8% Nota: (1) Producto Bancario es la suma del Margen Financiero Gerencial, de los Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos de Tarifas Bancarias, de los Otros Ingresos Operativos y del Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización antes de los Gastos con Siniestros y de Gastos de Comercialización, Resultado de Participaciones en Asociadas y Resultado no Operativo. (2) Se detalla de la página 16 a 18; (3) Calculado en base al promedio ponderado de la cantidad de acciones en circulación en el período; (4) El número de acciones en circulación fue ajustado para reflejar la bonificación de 10% ocurrida el 20 de mayo de 2013; (5) ICP Intereses sobre el capital propio. Valores pagados/provisionados y declarados; (6) Cantidad total de acciones en Circulación (ON y PN) multiplicada por la cotización promedio de la acción preferida en el último día de negociación del período; (7) El cálculo del retorno se efectuó dividendo el Beneficio Neto por el Patrimonio Neto Promedio. El cociente de esta división fue multiplicado por el número de períodos en el año para obtener el índice anual. Las bases de cálculo de los retornos fueron ajustadas por los valores de los dividendos propuestos después de las fechas de cierre de los balances que aún no fueron aprobados en asambleas generales ordinarias o en reuniones del consejo de administración; (8) El cálculo del retorno se efectuó dividiendo el Beneficio Neto por el Activo Promedio. El cociente de esta división se multiplicó por el número de períodos en el año para obtener el índice anual; (9) Considera acciones mitigadoras; (10) No incluye el Margen Financiero con el Mercado. Ver detalles en la página 17; (11) Más detalles de las metodologías de cálculo del Índice de Eficiencia y del Índice de Eficiencia Ajustado o al Riesgo en la página 26; (12) Según se detalla en la página 34; (13) Incluye PAEs (puesto de atención electrónica) y puntos en establecimientos de terceros. Itaú Unibanco Holding S.A. 5
Resumen Ejecutivo Beneficio Neto y Beneficio Recurrente Registramos un Beneficio Neto Recurrente de R$ 4.973 millones en el segundo trimestre de 2014, resultante de la eliminación de los efectos de eventos no recurrentes en el resultado, presentados en la siguiente tabla, partiendo del Beneficio Neto de R$ 4.899 millones en el período. Eventos no Recurrentes Netos de los Efectos Fiscales Observação: os impactos dos eventos não recorrentes, descritos acima, estão líquidos dos efeitos fiscais ver Nota Explicativa das Demonstrações Contábeis nº22 K. Eventos no Recurrentes en el primer semestre de 2014 y en el período de comparación de 2013 R$ millones 2T14 1T14 2T13 1S14 1S13 Beneficio Neto Recurrente 4.973 4.529 3.622 9.502 7.134 Efectos no Recurrentes (74) (110) (39) (184) (78) Porto Seguro (a) - (60) - (60) - Provision para Planos Econômicos (b) (31) (41) (39) (73) (78) Amortização do Ágio - Credicard (c) (42) (42) - (85) - PIS/COFINS - IRB (d) - 33-33 - Beneficio Neto 4.899 4.419 3.583 9.318 7.055 (a) Porto Seguro: Efecto de la decisión sobre la discusión de la legalidad de la incidencia de COFINS para la naturaleza de su operación, en el Supremo Tribunal Federal (STF), proporcional a nuestra participación en la empresa, sumado a la provisión para pérdidas sobre pérdida fiscal en el primer trimestre de 2014. (b) Provisión para Contingencias Planes Económicos: Constitución de provisión para pérdidas provenientes de planes económicos que vigoraron durante la década de 1980. (c) Amortización de Goodwil - Credicard: Amortización del mayor valor pagado (Goodwill) generado por la adquisición de Credicard, aprobado por el Banco Central do Brasil el 20 de diciembre de 2013. (d) PIS/COFINS - IRB: Efecto de la decisión favorable en la tesis de expansión de la base de cálculo del PIS/COFINS d IRB Brasil Resseguros S.A. Estados Contables Gerenciales A partir del primer trimestre de 2013, utilizamos en nuestro informe, criterios de consolidación de los resultados gerenciales que afectan únicamente la apertura de las líneas con relación al resultado contable y, por lo tanto, no afectan el beneficio neto. La principal reclasificación gerencial se refiere al negocio de seguros, en que concentramos los ingresos y gastos de este segmento en el resultado de seguros, pensión y capitalización, siendo que los márgenes financieros obtenidos con las reservas técnicas de seguros, pensión y capitalización y los ingresos de administración de recursos de pensión son reclasificados. Las demás reclasificaciones se refieren al resultado de participaciones en subsidiarias, a los otros ingresos operativos, al resultado no operativo, a la participación en el beneficio de administradores, a los gastos del programa de recompensa de tarjeta de crédito y a los gastos de provisiones asociadas a títulos y valores mobiliarios y derivativos, para representar la forma como los negocios son administrados. Estos efectos se demuestran en las tablas de la página siguiente ( Conciliación entre el Resultado Contable y el Gerencial ). Además, ajustamos los efectos fiscales del hedge de las inversiones en el exterior originalmente contabilizados en las líneas de gastos tributarios (PIS y COFINS) y del Impuesto a la Renta y Contribución Social sobre el Beneficio Neto, que son reclasificados para el margen financiero y los efectos no recurrentes. Nuestra estrategia de gestión de riesgo cambiario del capital invertido en el exterior tiene como objetivo neutralizar, a través de instrumentos financieros, los efectos provenientes de la variación cambiaria, y considera el impacto de todos los efectos fiscales incidentes. En el segundo trimestre, el Real se valorizó 2,7% con relación al Dólar estadounidense y 3,3% con relación al Euro, comparado con las valorizaciones de 3,4% y de 3,5%, respectivamente, en el trimestre anterior. Destaques En conformidad con nuestra estrategia de comercialización de seguros masificados, típicamente relacionados a la banca minorista, nos comprometemos a enajenar nuestra operación de Seguros de Grandes Riesgos, y el 4 de julio de 2014 firmamos el Contrato de Compra y Venta de Acciones con ACE Ina International Holdings, Ltd ( ACE ), por medio del cual Itaú Unibanco y algunas de sus subsidiarias se comprometen a enajenar la totalidad de sus participaciones en Itaú Seguros Soluções Corporativas S.A. ( ISSC ). ACE pagará R$ 1,515 mil millones en especie a Itaú Unibanco y a sus subsidiarias que enajenarán las acciones de ISSC, siendo que la transferencia de las acciones y la liquidación financiera de esa operación ocurrirán después del cumplimiento de determinadas condiciones previstas en el contrato y la obtención de las autorizaciones regulatorias necesarias. En base a dados proforma del 31 de diciembre de 2013, la operación de Seguros de Grandes Riesgos, a ser transferida para ISSC y posteriormente enajenada a ACE, comprendía: patrimonio neto de R$ 364 millones, activos de R$ 5,8 mil millones, provisiones técnicas de R$ 4,6 mil millones y 323 empleados. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 6
Resumen Ejecutivo A continuación presentamos la conciliación entre los Resultados Contables y Gerenciales de los últimos dos trimestres. Conciliación entre el Resultado Contable y Gerencial 2º trimestre de 2014 Contable Efectos no Recurrentes Efectos Fiscales Reclasificaciones Gerenciales R$ millones Gerencial del Hedge Producto Bancario 22.723 35 (456) (184) 22.118 Margen Financiero Gerencial 14.057 35 (456) (42) 13.593 Operaciones realizadas con clientes 12.719 35 - (42) 12.712 Operaciones realizadas con el mercado 1.337 - (456) - 881 Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas 6.820 - - (482) 6.338 Resultados de Operaciones con Seguros, Pensión y Capitalización, antes de gastos con Siniestros y Gastos de Comercialización 1.699 - - 488 2.187 Otros Ingresos Operativos 37 - - (37) - Resultado de Participaciones en Subsidiarias 162 - - (162) - Resultado No Operativo (50) - - 50 - Gastos con Créditos y Siniestros (3.707) - - (4) (3.711) Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (4.461) - - (4) (4.465) Ingresos por Recuperación de Créditos dados de baja como pérdid 1.234 - - - 1.234 Gastos con Siniestros (480) - - - (480) Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (11.274) 68 55 102 (11.050) Gastos Administrativos y Tributarios (9.746) 68-102 (9.577) Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (1.258) - 55 - (1.203) Gastos de Comercialización de Seguros (270) - - - (270) Resultado antes de la Tributación y Participaciones 7.743 102 (401) (87) 7.357 Impuesto a la Renta y Contribución Social (2.689) (28) 401 10 (2.306) Participaciones en el Beneficio (77) - - 77 - Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (78) - - - (78) Beneficio Neto 4.899 74 - - 4.973 Conciliación entre el Resultado Contable y Gerencial 1 er trimestre de 2013 Contable Efectos no Recurrentes Efectos Fiscales Reclasificaciones Gerenciales R$ millones Gerencial del Hedge Producto Bancario 21.540 57 (700) (235) 20.662 Margen Financiero Gerencial 13.203 31 (700) (46) 12.488 Operaciones realizadas con clientes 11.889 31 - (46) 11.874 Operaciones realizadas con el mercado 1.314 - (700) - 614 Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas 6.490 - - (433) 6.057 Resultados de Operaciones con Seguros, Pensión y Capitalización, antes de gastos con Siniestros y Gastos de Comercialización 1.683 - - 434 2.118 Otros Ingresos Operativos 50 - - (50) - Resultado de Participaciones en Subsidiarias 90 26 - (116) - Resultado No Operativo 25 - - (25) - Gastos con Créditos y Siniestros (3.635) - - (16) (3.651) Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (4.236) - - (16) (4.252) Ingresos por Recuperación de Créditos dados de baja como pérdid 1.088 - - - 1.088 Gastos con Siniestros (487) - - - (487) Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (10.812) 88 80 179 (10.464) Gastos Administrativos y Tributarios (9.307) 88-179 (9.039) Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (1.240) - 80 - (1.160) Gastos de Comercialización de Seguros (265) - - - (265) Resultado antes de la Tributación y Participaciones 7.093 145 (620) (71) 6.547 Impuesto a la Renta y Contribución Social (2.549) (35) 620 10 (1.955) Participaciones en el Beneficio (61) - - 61 - Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (64) - - - (64) Beneficio Neto 4.419 110 - - 4.529 Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 7
Resumen Ejecutivo Presentamos a continuación el estado de resultados bajo la perspectiva que destaca el Producto Bancario, que es obtenido a partir del agrupamiento de los principales rubros en que son registradas las rentas oriundas de las operaciones bancarias y de las operaciones de seguros, pensión y capitalización. Estado de Resultados Perspectiva del Producto Bancario Variación R$ millones 2T14 1T14 2T13 1S14 1S13 2T14-1T14 2T14-2T13 1S14-1S13 Producto Bancario 22.118 20.662 19.166 42.780 37.983 1.456 7,0% 2.952 15,4% 4.797 12,6% Margen Financiero Gerencial 13.593 12.488 11.573 26.081 23.099 1.105 8,9% 2.020 17,5% 2.981 12,9% Operaciones realizadas con clientes 12.712 11.874 11.305 24.586 22.234 838 7,1% 1.407 12,4% 2.352 10,6% Operaciones realizadas con el mercado 881 614 268 1.495 865 267 43,6% 613 228,7% 630 72,8% Ingresos por Prestación p de Servicios g e Ingresos, portarifas y Banc 6.338 6.057 5.399 12.395 10.521 281 4,6% 939 17,4% 1.874 17,8% Capitalización, antes de gastos con Siniestros y de Gastos de Comercialización 2.187 2.118 2.194 4.305 4.363 69 3,3% (7) -0,3% (58) -1,3% Gastos con Créditos y Siniestros (3.711) (3.651) (4.164) (7.362) (8.584) (60) 1,7% 453-10,9% 1.222-14,2% Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (4.465) (4.252) (4.912) (8.717) (9.851) (213) 5,0% 447-9,1% 1.135-11,5% Ingresos de Recuperación de Créditos dados de baja como pérdida 1.234 1.088 1.262 2.321 2.348 146 13,4% (28) -2,3% (27) -1,1% Gastos con Siniestros (480) (487) (514) (967) (1.081) 7-1,5% 34-6,7% 114-10,6% Margen Operativo 18.407 17.011 15.003 35.418 29.399 1.395 8,2% 3.404 22,7% 6.020 20,5% Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (11.050) (10.464) (9.965) (21.514) (19.533) (586) 5,6% (1.085) 10,9% (1.981) 10,1% Gastos Administrativos y Tributarios (9.577) (9.039) (8.626) (18.616) (16.905) (537) 5,9% (951) 11,0% (1.711) 10,1% Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (1.203) (1.160) (1.090) (2.363) (2.131) (43) 3,7% (113) 10,3% (231) 10,9% Gastos de Comercialización de Seguros (270) (265) (249) (535) (496) (5) 1,9% (21) 8,4% (39) 7,8% Resultado antes de la Tributación y Participaciones 7.357 6.547 5.038 13.905 9.866 810 12,4% 2.319 46,0% 4.039 40,9% Impuesto de Renta y Contribución Social (2.306) (1.955) (1.393) (4.261) (2.688) (351) 18,0% (913) 65,6% (1.573) 58,5% Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (78) (64) (24) (142) (44) (15) - (55) - (98) - Beneficio Neto Recurrente 4.973 4.529 3.622 9.502 7.134 444 9,8% 1.351 37,3% 2.368 33,2% Presentamos a continuación el estado de resultados bajo la perspectiva que destaca el Margen Financiero Gerencial Estado de Resultados Perspectiva del Margen Financiero Variación R$ millones 2T14 1T14 2T13 1S14 1S13 2T14-1T14 2T14-2T13 1S14-1S13 Margen Financiero Gerencial 13.593 12.488 11.573 26.081 23.099 1.105 8,9% 2.020 17,5% 2.981 12,9% Operaciones realizadas con clientes 12.712 11.874 11.305 24.586 22.234 838 7,1% 1.407 12,4% 2.352 10,6% Operaciones realizadas con el mercado 881 614 268 1.495 865 267 43,6% 613 228,7% 630 72,8% Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa (3.231) (3.164) (3.650) (6.395) (7.503) (67) 2,1% 418-11,5% 1.108-14,8% Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (4.465) (4.252) (4.912) (8.717) (9.851) (213) 5,0% 447-9,1% 1.135-11,5% Ingresos de Recuperación de Créditos dados de baja como pé 1.234 1.088 1.262 2.321 2.348 146 13,4% (28) -2,3% (27) -1,1% Resultado Bruto de la Intermediación Financiera 10.362 9.324 7.923 19.685 15.596 1.038 11,1% 2.438 30,8% 4.089 26,2% Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (3.005) (2.776) (2.886) (5.781) (5.730) (228) 8,2% (119) 4,1% (51) 0,9% Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Ban 6.338 6.057 5.399 12.395 10.521 281 4,6% 939 17,4% 1.874 17,8% Resultados de Operaciones con Seguros, Pensión y Capitalizac 1.437 1.366 1.431 2.803 2.786 71 5,2% 6 0,4% 17 0,6% Gastos Administrativos y Tributarios (9.577) (9.039) (8.626) (18.616) (16.905) (537) 5,9% (951) 11,0% (1.711) 10,1% Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (1.203) (1.160) (1.090) (2.363) (2.131) (43) 3,7% (113) 10,3% (231) 10,9% Resultado antes de la Tributación y Participaciones 7.357 6.547 5.038 13.905 9.866 810 12,4% 2.319 46,0% 4.039 40,9% Impuesto de Renta y Contribución Social (2.306) (1.955) (1.393) (4.261) (2.688) (351) 18,0% (913) 65,6% (1.573) 58,5% Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (78) (64) (24) (142) (44) (15) - (55) - (98) - Beneficio Neto Recurrente 4.973 4.529 3.622 9.502 7.134 444 9,8% 1.351 37,3% 2.368 33,2% Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 8
Resumen Ejecutivo Beneficio Neto R$ millones anterior y un aumento de 15,4% comparado con el segundo trimestre de 2013. 3.412 3.502 3.512 3.372 3.492 3.472 3.622 3.583 4.022 3.995 4.680 4.646 4.529 4.419 4.973 4.899 19.179 19.932 18.817 19.166 19.612 20.880 20.662 R$ millones 22.118 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Beneficio Neto Recurrente Beneficio neto El beneficio neto recurrente alcanzó R$ 4.973 millones en el segundo trimestre de 2014, con crecimiento de 9,8% con relación al trimestre anterior y de 37,3% comparado con el mismo período del año anterior. El crecimiento del resultado en el segundo trimestre de 2014 con relación al trimestre anterior se debe, principalmente al crecimiento de nuestros ingresos: el margen financiero creció 8,9% con destaque para el margen financiero de crédito, los ingresos por servicios crecieron 4,6% y la recuperación de créditos creció 13,4%. Ese crecimiento fue parcialmente compensado por el aumento de 5,9% de nuestros gastos administrativos y tributarios y de 5,0% de los gastos de PCLD. En el primer semestre de 2014, el beneficio recurrente fue de R$ 9.502 millones, con crecimiento de 33,2% con relación al mismo período del año anterior. La evolución del resultado de este semestre con relación al primer semestre de 2013, se debe, principalmente, al crecimiento de 12,6% del producto bancario y a la baja de 14,2% en las pérdidas de crédito y siniestros netas de recuperación, parcialmente compensadas por el aumento de 10,1% en los gastos. Retorno Recurrente sobre el Patrimonio 54,8 Producto Bancario 59,6 60,6 20,7 20,4 22,0 19,1 19,3 20,9 56,3 65,0 69,1 25,1 22,2 23,8 23,9 22,6 23,7 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 ROE Recurrente Médio (trimestral) ROE de Operaciones Bancárias sin capital excedente ROE de Seguros, Pensión y Capitalización El retorno recurrente anualizado ascendió a 23,7% en el segundo trimestre de 2014. Al 30 de junio de 2014, nuestro patrimonio neto totalizó R$ 86,0 mil millones, con crecimiento de 4,6% con relación al trimestre anterior y de 13,5% comparado con el año anterior. El retorno recurrente de las operaciones de seguros, pensión y capitalización, alcanzó 69,1% en el segundo trimestre de 2014, considerando el beneficio neto con relación al capital regulatorio mínimo requerido con 25% de margen de solvencia. El producto bancario, que representa los ingresos de las operaciones bancarias y de seguros, pensión y capitalización totalizó R$ 22.118 millones en el segundo trimestre de 2014, presentando un crecimiento de 7,0% con relación al trimestre % Margen Financiero Gerencial El margen financiero gerencial ascendió a R$ 13.593 millones en el segundo trimestre de 2014, con crecimiento de R$ 1.105 millones con relación al primer trimestre de 2014, debido principalmente al aumento de nuestro margen con cliente de R$ 838 millones, con destaque para la evolución de nuestro margen de crédito que creció R$ 576 millones. Nuestro margen con el mercado totalizó R$ 881 millones en el trimestre, con crecimiento de R$ 267 millones comparado con el trimestre anterior. 2T14 1T14 4T13 3T13 2T13 1T13 4T12 3T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 881 614 739 597 875 849 340 268 Margen Financiero con el Mercado Margen Financiero de Crédito, Neto de PCLD 45,5% 43,8% 39,7% 36,7% 10.504 10.349 11.495 11.305 10.929 11.732 12.712 11.874 11.964 11.963 32,8% 9.699 9.937 9.874 10.121 10.296 10.943 4.781 4.531 3.854 3.650 3.240 27,6% 30,7% 29,5% 2.792 3.164 3.231 5.724 5.818 5.845 6.287 6.634 7.329 7.132 7.711 R$ millones 11.573 11.526 Margen Financiero con Clientes 11.835 12.608 12.811 En la comparación con el primer semestre de 2013, observamos un aumento de R$ 2.981 millones en nuestro margen financiero gerencial. Ese aumento se debe al crecimiento de R$ 2.352 millones del margen financiero con clientes y al aumento de R$ 630 millones del margen financiero con el mercado. Nuestro margen financiero de crédito, neto de gastos con provisiones para créditos de liquidación dudosa y recuperación de créditos, presentó crecimiento de 8,1% con relación al primer trimestre de 2014 y de 22,7% comparado con el segundo trimestre de 2013. La relación entre el gasto de PCLD neto de la recuperación de créditos y el margen financiero de crédito alcanzó 29,5% en este trimestre, con reducción de 7,2 puntos porcentuales con relación al mismo trimestre de 2013. R$ millones 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 13.593 12.488 12.703 Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa Margen Financiero de Crédito con Clientes (-) Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa PCLDNR / Margen Financiero de Crédito con Clientes 70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% -10,0% -20,0% Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 9
Resumen Ejecutivo Ingresos por Prestación de Servicios y Tarifas Bancarias R$ millones 6.036 6.057 6.338 5.149 5.122 5.399 5.591 4.338 compensado parcialmente por mayores ingresos de recuperación de créditos dados de baja como pérdida de 13,4% (R$ 146 millones). Con relación al primer semestre de 2013, ese resultado se redujo en 14,8% o R$ 1.108 millones. Gastos Administrativos y Tributarios R$ millones 3,4% 3,4% 3,2% 3,3% 3,3% 3,4% 3,3% 3,5% 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Los ingresos por prestación de servicios, incluyendo los ingresos de tarifas bancarias presentaron crecimiento de R$ 281 millones (4,6%) comparados con relación al trimestre anterior, totalizando R$ 6.338 millones. Con relación al primer semestre de 2013, esos ingresos aumentaron R$ 1.874 millones (17,8%). Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización 37,8 1.195 32,2 37,1 1.402 1.354 33,1 32,5 30,0 31,2 1.431 1.414 1.395 1.366 R$ millones 28,8 1.437 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Resultado de Oper. Com Seguros, Pensión y Capitalización Índice de Siniestralidad (%) Nota: El índice de siniestralidad del gráfico no considera a la empresa Itauseg Saúde y nuestra participación de 30% en Porto Seguro. 7.898 8.491 8.280 8.626 8.703 9.358 9.039 9.577 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Gastos Administrativos y Tributarios (R$ millones) Gastos Administrativos y Tributarios / Activo Medio Los gastos administrativos y tributarios presentaron un crecimiento de 5,9% en el segundo trimestre de 2014. Los gastos de personal aumentaron R$ 389 millones, mientras que los gastos administrativos presentaron un aumento de R$ 379 millones en el trimestre, principalmente los gastos de servicios de terceros, propaganda, promociones y publicaciones debido a la divulgación de películas y campañas relacionadas al Mundial de Fútbol, además de gastos con instalaciones. Con relación al primer semestre de 2013, los gastos administrativos y tributarios presentaron un aumento de R$ 1.711 millones (10,1%). Excluyendo el efecto de los gastos de Credicard, el crecimiento con relación al primer semestre del año anterior habría sido de 7,1%. Índice de Eficiencia (I.E.) e Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo (I.E.A.R.) (*) En el segundo trimestre de 2014, el resultado de operaciones de seguros, pensión y capitalización alcanzó R$ 1.437 millones, con crecimiento de R$ 71 millones con relación al trimestre anterior, y se mantuvo relativamente estable comparado con el segundo trimestre de 2013, mientras que el índice de siniestralidad, mejoró 2,4 puntos porcentuales en ese mismo período. 73,5 74,2 73,9 73,4 71,7 69,5 68,0 66,2 45,3 45,2 46,1 47,2 48,0 48,5 48,4 47,9 75,3 73,4 72,8 72,1 68,4 65,3 66,4 64,8 45,0 46,6 48,0 49,1 48,2 48,7 47,7 47,1 Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa 4.946 6.120 4.531 5.741 3.854 3.650 4.939 4.912 3.240 4.537 2.792 R$ millones 3.164 3.231 4.191 4.252 4.465 1.174 1.210 1.086 1.262 1.297 1.399 1.088 1.234 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Gasto de PCLD Resultado de créditos de liquidación dudosa Ingreso por recuperación de créditos El resultado de créditos de liquidación dudosa, neto de las recuperaciones de créditos, creció 2,1% con relación al trimestre anterior, totalizando R$ 3.231 millones en el trimestre. Ese aumento se debe al crecimiento de 5,0% (R$ 213 millones) de los gastos de provisión para créditos de liquidación dudosa, 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 I.E. Trimestre (%) I.E.A.R. Trimestre (%) I.E. Acumulado 12 meses (%) I.E.A.R. Acumulado 12 meses (%) (*) Los criterios de cálculo se detallan en la página 26. En el segundo trimestre de 2014, el índice de eficiencia ajustado al riesgo, como concepto completo (que incluye todos los gastos y también siniestros y gastos de PCLD), alcanzó 64,8%, con una mejora de 1,6 punto porcentual con relación al trimestre anterior, debido principalmente al crecimiento de nuestro margen financiero gerencial. En 12 meses, el índice de eficiencia ajustado al riesgo ascendió a 66,2%. El índice de eficiencia del segundo trimestre de 2014, en el concepto que incluye todos los gastos excepto el resultado de PCLD y siniestros de seguros, alcanzó 47,1%, presentando una mejora de 0,6 punto porcentual con relación al trimestre anterior. En 12 meses, el índice alcanzó 47,9%, 0,5 punto porcentual menor que en el trimestre anterior y 0,7 punto porcentual mayor con relación al mismo período del año anterior. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 10
Resumen Ejecutivo Estado de Situación Patrimonial Activo R$ millones Variación 30/jun/14 31/mar/14 30/jun/13 jun/14 - jun/14 - mar/14 jun/13 Circulante y Realizable a Largo Plazo 1.094.444 1.089.744 1.043.947 0,4% 4,8% Disponible 20.605 16.030 14.671 28,5% 40,4% Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez 165.588 190.553 183.578-13,1% -9,8% Títulos y Valores Mobiliarios e Instr.Financ.Derivativos 291.297 266.582 272.789 9,3% 6,8% Relaciones Interfinanceras e Interdependencias 87.015 85.687 69.855 1,5% 24,6% Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil y Otros Créditos 414.928 408.291 379.213 1,6% 9,4% (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (24.547) (25.042) (26.399) -2,0% -7,0% Otros Activos 139.557 147.643 150.240-5,5% -7,1% Cartera de Cambio 34.217 41.498 49.851-17,5% -31,4% Otros 105.340 106.145 100.389-0,8% 4,9% Permanente 17.488 17.632 13.734-0,8% 27,3% Inversiones 3.233 3.375 2.996-4,2% 7,9% Inmovilizado de Uso y de Arrendamiento Mercantil Operativo 6.771 6.621 5.834 2,3% 16,1% Intangible y Valor Llave 7.484 7.635 4.904-2,0% 52,6% TOTAL DEL ACTIVO 1.111.932 1.107.376 1.057.681 0,4% 5,1% Al 30 de junio de 2014, nuestros activos ascendieron a R$ 1,11 trillones, con crecimiento de 0,4% (R$ 4,6 mil millones) con relación al trimestre anterior. Las principales variaciones se muestran a continuación: R$ mil millones Con relación al segundo trimestre de 2013, el aumento de 5,1% (R$ 54,3 mil millones) proviene principalmente del crecimiento de crédito, según se muestra en el siguiente gráfico: R$ mil millones 1.107 (25) 25 7 (2) 1.112 1.058 19 17 36 (17 ) 1.112 Mar/14 Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil y Otros Créditos Títulos y Valores Mobiliarios e Instr.Financ.Derivativos Las principales variaciones en los pasivos en este trimestre, con relación al trimestre anterior, se muestran en el siguiente gráfico. Otros Jun/14 Jun/13 Títulos y Valores Mobiliarios e Instr.Financ.Derivativos Relaciones Interfinanceras e Interdependencias Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil y Otros Créditos Estado de Situación Patrimonial Pasivo R$ millones Variación 30/jun/14 31/mar/14 30/jun/13 jun/14 - jun/14 - mar/14 jun/13 Circulante y Exigible a Largo Plazo 1.022.807 1.022.145 978.999 0,1% 4,5% Depósitos 277.347 278.208 245.031-0,3% 13,2% Depósitos a la vista 44.847 43.217 38.665 3,8% 16,0% Caja de Ahorro 110.840 108.932 92.324 1,8% 20,1% Depósitos Interfinancieros 4.062 5.493 7.056-26,1% -42,4% Depósitos a Plazo 117.597 120.567 106.986-2,5% 9,9% Captaciones en el Mercado Abierto 293.342 288.616 289.269 1,6% 1,4% Recursos de Aceptaciones y Emisión de Títulos 45.292 43.866 53.202 3,2% -14,9% Relaciones Interf. e Interdependencias 13.424 12.766 8.337 5,1% 61,0% Obligaciones por Préstamos y Trasferencias 77.048 76.927 69.139 0,2% 11,4% Instrumentos Financieros Derivativos 11.908 12.049 11.530-1,2% 3,3% Provisiones Técnicas de Seg., Cap. y Planes de Pensión 108.450 104.595 97.447 3,7% 11,3% Otras Obligaciones 195.996 205.116 205.044-4,4% -4,4% Deuda Subordinada 52.120 55.534 53.813-6,1% -3,1% Cartera de Cambio 35.171 42.150 50.168-16,6% -29,9% Diversos 108.704 107.432 101.063 1,2% 7,6% Resultados de Ejercicios Futuros 1.163 1.138 1.105 2,2% 5,3% Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias 1.975 1.919 1.796 2,9% 10,0% Patrimonio Neto 85.987 82.173 75.781 4,6% 13,5% TOTAL DEL PASIVO 1.111.932 1.107.376 1.057.681 0,4% 5,1% Con relación al primer trimestre del año anterior, mostramos las siguientes variaciones: Otros Jun/14 R$ mil millones R$ mil millones 1.107 1.112 (7) 5 4 3 1.058 32 11 10 1 1.112 Mar/14 Captaciones del Mercado Aberto Patrimônio Neto Cartera de Cambio Otros Jun/14 Jun/13 Depósitos Provisiones Técnicas de Seguros (*) Patrimônio Neto Outros Jun/14 (*) Inclui Seguros, Previdência e Capitalização Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 11
Resumen Ejecutivo Cartera de Crédito con Avales y Fianzas Al 30 de junio de 2014, nuestra cartera de crédito total (incluyendo operaciones de avales, fianzas y títulos privados) alcanzó R$ 518.423 millones, con aumento de 2,0% con relación al primer trimestre de 2014 y crecimiento de 10,9% comparada con el mismo período del año anterior. Excluyendo el efecto de la variación cambiaria, el crecimiento de nuestra cartera de crédito habría sido de 2,6% en el trimestre y de 11,9% con relación al mismo período del año anterior. En el segmento de persona física, se destacó principalmente el crecimiento en las carteras de crédito de menor riesgo: consignado, con aumentos de 21,3% en el trimestre y de 62,1% en el período de 12 meses, e inmobiliario, con aumento de 4,1% y 26,1%, respectivamente. El segmento de persona jurídica, excluyendo los títulos privados, presentó un crecimiento de 1,3% en el trimestre y 8,2% en el período de 12 meses. La cartera de grandes empresas creció 2,3% con relación al trimestre anterior y 14,5% en los últimos 12 meses, mientras que la cartera de las micro, pequeñas y medianas 30/jun/14 31/mar/14 31/dic/13 30/jun/13 empresas se redujo en 1,1% en el segundo trimestre de 2014 y 4,1% con relación al segundo trimestre de 2013. Considerando las operaciones de títulos privados, el segmento de persona jurídica presentó un crecimiento de 2,0% con relación al primer trimestre de 2014 y de 10,6% comparado con el segundo trimestre de 2013. Nuestras operaciones en Latinoamérica se redujeron 0,6% en el trimestre y alcanzaron R$ 36.609 millones. En 12 meses, el crecimiento fue de 6,6%. Excluyendo el efecto de la variación cambiaria, el crecimiento de esa cartera habría sido de 2,5% con relación al primer trimestre de 2014 y de 19,4% en 12 meses. Nuestro saldo de avales y fianzas ascendió a R$ 72.695 millones al 30 de junio de 2014, con crecimiento de 1,2% sobre el primer trimestre de 2014 y de 10,3% en los últimos 12 meses, influenciado, principalmente, por el aumento de la cartera de grandes empresas, que creció 2,2% con relación al trimestre anterior y 11,5% comparado con el mismo período del año anterior. R$ millones Variación jun/14 jun/14 jun/14 mar/14 dic/13 jun/13 Personas Físicas - Brasil 172.441 168.214 168.714 153.386 2,5% 2,2% 12,4% Tarjetas de Crédito 53.524 52.966 54.234 41.621 1,1% -1,3% 28,6% Crédito Personal 28.678 28.274 27.373 27.185 1,4% 4,8% 5,5% Crédito Consignado (1) 29.892 24.652 22.578 18.442 21,3% 32,4% 62,1% Vehículos 34.068 37.086 40.319 45.302-8,1% -15,5% -24,8% Crédito Inmobiliário (2) 26.280 25.236 24.209 20.836 4,1% 8,6% 26,1% Préstamos Empresas - Brasil 278.573 275.083 275.594 257.372 1,3% 1,1% 8,2% Grandes Empresas 195.714 191.260 190.140 170.967 2,3% 2,9% 14,5% Micro/ Pequeñas y Medianas Empresas (3) 82.859 83.822 85.454 86.405-1,1% -3,0% -4,1% América Latina (4) 36.609 36.823 39.088 34.355-0,6% -6,3% 6,6% Total con Avales y Fianzas 487.623 480.120 483.397 445.114 1,6% 0,9% 9,6% Grandes Empresas - Títulos Privados (5) 30.801 28.126 26.482 22.400 9,5% 16,3% 37,5% Total con Avales, Fianzas y Títulos Privados 518.423 508.246 509.879 467.514 2,0% 1,7% 10,9% Total con Avales, Fianzas y Títulos Privados (ex-variación cambial) (6) 518.423 505.424 505.452 463.478 2,6% 2,6% 11,9% Saldo de Avales y Fianzas 72.695 71.829 71.162 65.900 1,2% 2,2% 10,3% Personas Físicas 512 518 514 392-1,2% -0,5% 30,6% Grandes Empresas 66.110 64.663 63.960 59.274 2,2% 3,4% 11,5% Micro/ Pequeñas y Medianas Empresas 3.960 3.931 3.853 3.673 0,8% 2,8% 7,8% América Latina 2.113 2.717 2.834 2.561-22,2% -25,5% -17,5% (1) Incluye las operaciones originadas por la institución y adquiridas. (2) No considera el saldo de R$ 232,7 millones de la cesión de crédito inmobiliario con coobligación realizada en el 4T11. (3) Incluye Crédito Rural Persona Física. (4) Incluye, Argentina, Chile, Colombia, Paraguay y Uruguay. (5) Incluye Debentures, CRI y Commercial Paper. (6) Calculado con base en la conversión de la cartera en moneda extranjera (dólar y monedas de los países de Latinoamérica). Nota: Las carteras de crédito inmobiliario y crédito rural del segmento persona jurídica están asignadas de acuerdo con el porte del cliente. Para otros detalles, ver página 31. Cartera de Crédito Apertura por Monedas R$ mil millones Índice de Incumplimiento (90 días) jun/14 mar/14 dez/13 set/13 100,2 101,2 103,2 94,8 387,5 378,9 380,2 361,8 487,6 480,1 483,4 456,6 6,7% 5,1% 3,7% 7,3% 7,5% 6,9% 6,7% 6,4% 5,2% 5,1% 4,8% 4,5% 4,2% 3,5% 3,3% 3,2% 2,9% 2,5% 6,0% 5,8% 5,4% 5,2% 3,9% 3,7% 3,5% 3,4% jun/13 91,5 353,6 445,1 2,3% 2,0% 1,9% 1,8% mar/13 82,7 351,5 434,2 dez/12 81,9 344,7 426,6 mar/12 jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/12 79,3 338,3 417,6 Pessoas Físicas Total Pessoas Jurídicas Moneda Extranjera Moneda Local Al 30 de junio de 2014, una parte de R$ 100,2 mil millones del total de nuestros activos de crédito era denominada o indexada a monedas extranjeras y presentó una reducción de 1,0% en el trimestre, con motivo de la valorización del real con relación al dólar y a las monedas de los países de Latinoamérica. Al final del primer semestre de 2014, el índice de insolvencia de las operaciones vencidas de más de 90 días, NPL 90 días, presentó una reducción de 0,1 punto porcentual con relación al trimestre anterior y de 0,8 punto porcentual comparado con junio de 2013, y es el menor nivel histórico desde la fusión entre Itaú y Unibanco en noviembre de 2008. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 12
Resumen Ejecutivo Expectativas 2014 No quadro abaixo, divulgamos nossas expectativas referentes ao ano de 2014: Expectativas 2014 * Cartera de Crédito Total Crecimiento de 10,0% a 13,0% Gastos de Provisiones para Créditos de Liquidación Dudosa neto de recuperación Entre R$ 13 mil millones e R$ 15 mil millones Ingresos por Prestación de Servicios y Resultado con Seguros 1 Crecimiento de 12% a 14% Gastos Administrativos y Tributarios Crecimiento de 10,5% a 12,5% (entre 5,5% e 7,5%, se medida ex- Credicard) Índice de Eficiencia Mejora de 0,5 a 1,75 p.p. (*) Las expectativas no contemplan los efectos de las operaciones de CorpBanca. (1) Ingresos por Servicios (+) Ingresos de Operaciones de Seguros, Pensión y Capitalización (-) Gastos con Siniestros (-) Gastos de Comercialización de Seguros, Pensión y Capitalización. Aunque los planes de crecimiento y las proyecciones de resultados presentados arriba estén basados en supuestos de la administración y en informaciones disponibles en el mercado hasta el momento, tales expectativas contemplan imprecisiones y riesgos difíciles de ser previstos, pudiendo de esa forma haber resultados o consecuencias que difieren de los aquí anticipados. Estas informaciones no son garantías de performance futura. La utilización de estas expectativas debe considerar los riesgos e incertidumbres que son inherentes a cualquier actividad y que están fuera de nuestro control, que incluyen, pero no se limitan a, nuestra habilidad de percibir la dimensión de las sinergias proyectadas y sus cronogramas, cambios políticos y económicos, volatilidad en las tasas de interés y de cambio, cambios tecnológicos, inflación, desintermediación financiera, presiones competitivas sobre productos, precios, y cambios en la legislación tributaria, entre otros. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 13
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análisis del resultado 2 o trimestre de 2014 Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A.
Análisis del Resultado Margen Financiero Gerencial Nuestro margen financiero gerencial ascendió a R$ 13.593 millones en el segundo trimestre de 2014, con crecimiento de R$ 1.105 millones o 8,9% con relación al trimestre anterior. En el primer semestre del año el margen financiero gerencial Margen Financiero con Clientes El margen financiero gerencial de las operaciones realizadas con clientes resulta de la utilización de nuestros productos por titulares y no titulares de cuentas corrientes. En el segundo trimestre de 2014, el margen con clientes ascendió a R$ 12.712 millones, con crecimiento de 7,1% con relación al trimestre anterior. Este aumento, que corresponde a R$ 838 millones, ocurrió principalmente debido al crecimiento del margen de las operaciones de crédito y al mayor número de días corridos en el trimestre. A continuación clasificamos las operaciones en dos grupos distintos para permitir un análisis más detallado de esa variación: el margen financiero de las operaciones sensibles a la variación de la tasa de interés y el margen de las operaciones sensibles a la variación de los spreads. Operaciones Sensibles a la Variación de la Tasa de Interés 2T14 1T14 1S14 1S13 totalizó R$ 26.081 millones, 12,9% más que en el primer semestre de 2013, A continuación, destacamos los principales componentes que contribuyeron para esas variaciones: Tasa Anualizada de las Operaciones Sensibles a Spreads R$ millones Variación 2T14 1T14 1S14 1S13 Con Clientes 12.712 11.874 24.586 22.234 838 7,1% 2.352 10,6% Sensibles a la Tasa de Interés 1.443 1.339 2.782 1.993 104 7,8% 789 39,6% Sensibles a Spreads 11.269 10.535 21.804 20.241 734 7,0% 1.562 7,7% Con el Mercado 881 614 1.495 865 267 43,6% 630 72,8% Total 13.593 12.488 26.081 23.099 1.105 8,9% 2.981 12,9% la recuperación de créditos, ese índice alcanzó 8,0%, con aumento de 0,5 punto porcentual con relación al primer trimestre. El spread de los otros activos remunerados considerados en este análisis alcanzó 1,5% mientras que el spread combinado de operaciones sensibles a spreads ascendió a 9,6%, en el segundo trimestre de 2014. R$ millones Variación 2T14 1T14 2T14-1T14 Saldo Medio 472.981 470.994 1.987 0,4% Margen Financiero 11.269 10.535 734 7,0% Tasa Anualizada 9,6% 9,1% 0,5 p.p. 11,4% 10,4% 9,6% 9,9% 9,3% 9,2% 9,1% 9,6% Nuestro margen financiero de las operaciones sensibles a la variación de la tasa de interés ascendió a R$ 1.443 millones en el trimestre, con crecimiento de 7,8% con relación al trimestre anterior, debido principalmente al aumento de nuestro saldo de operaciones en reales sujetas a la SELIC, compensando la disminución del saldo de operaciones en dólares, aplicadas en títulos del tesoro estadounidense. En el acumulado del primer semestre de 2014, el aumento de la tasa SELIC favoreció el resultado de esas operaciones en aproximadamente R$ 789 millones. Tasa Anualizada de las Operaciones Bancarias Sensibles a la Variación de la Tasa de Interés R$ millones Variación 2T14 1T14 2T14-1T14 Saldo Medio 69.762 67.850 1.912 2,8% Margen Financiero 1.443 1.339 104 7,8% Tasa Anualizada 8,3% 8,0% 0,3 p.p. Tasa SELIC Anualizada 10,4% 10,1% 0,3 p.p. 7,1% 5,9% 5,8% 6,4% 7,6% 8,2% 8,0% 8,3% 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Operaciones Sensibles a Spreads Nuestro margen financiero de las operaciones sensibles a spreads alcanzó R$ 11.269 millones en el período, lo que corresponde a un aumento de 7,0% o R$ 734 millones con relación al trimestre anterior. El spread de crédito ascendió a 11,4% y después del gasto con provisión para créditos de liquidación dudosa, neto de 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Margen Financiero con el Mercado El margen financiero de las operaciones realizadas con el mercado proviene, básicamente, de las operaciones de tesorería, que comprenden la administración de los descalces entre activos y pasivos (ALM Asset and Liability Management) y la gestión de las carteras propias. En el segundo trimestre de 2014, el margen financiero de las operaciones realizadas con el mercado ascendió a R$ 881 millones, presentando un crecimiento de R$ 267 millones con relación al trimestre anterior. Esa variación se debió principalmente, al resultado con posiciones propias. A continuación mostramos la evolución del resultado de nuestro margen financiero con operaciones realizadas con el mercado. 890 884 849 875 36 839 828 597 638 268 340 63 277 495 470 474 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 739 614 Venta de acciones de CETIP y BM&FBovespa Margen financiero con el Mercado (ex- Venta de acciones) Media mobile del 1 ano da Margen financiero con el Mercado (ex- Venta de acciones) R$ millones 628 881 Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 16
Análisis del Resultado Margen Financiero Gerencial con Clientes Producto de las variaciones descritas anteriormente, nuestro Net Interest Margin NIM, tasa anualizada del margen financiero gerencial con clientes, que no considera el margen financiero con el mercado, alcanzó 9,4% en el segundo trimestre de 2014. El crecimiento con relación al primer trimestre de 2014 fue de 0,5 punto porcentual. Saldo Médio 2T14 Margen Financiero Ese mismo índice (NIM) ajustado por el riesgo de crédito alcanzó 7,0%, presentando un aumento de 0,4 punto porcentual con relación al trimestre anterior. Tasa Média (a.a.) Saldo Médio Margen Financiero Tasa Média (a.a.) Saldo Médio Margen Financiero R$ millones Depósitos a la Vista + Floating 49.903 51.207 50.605 (-) Depósitos Obligatorios (19.023) (18.288) (18.604) Pasivos Contingentes (-) Depósitos en Garantía de Pasivos 3.943 3.792 3.798 Obligaciones Fiscales y de Pensión (-) Depósitos en Garantía de Obligaciones Fiscales y de Pensión 14.585 14.758 14.694 Capital de Giro (Patrimonio Neto + Minoritarios - Activo Permanente - Capital Asignado a operaciones con el mercado (Tesorería)) - Caja en 59.967 57.291 58.743 el Exterior (-) Créditos Tributarios (39.614) (40.910) (40.289) Operaciones sensibles a la variación de la Tasa de Interés Efectuadas con Clientes (A) 69.762 1.443 8,3% 67.850 1.339 8,0% 68.947 2.782 8,1% 1T14 1S14 Tasa Média (a.a.) Disponible + Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros + TVM (*) 81.048 82.375 82.574 Relaciones Interfinancieras y Interdependencias (**) 5.899 4.301 4.914 Operaciones Sensibles a Spreads Otros Activos 86.947 326 1,5% 86.676 239 1,1% 87.487 565 1,3% Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil Financiero y Otros 410.847 410.066 410.766 (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (24.812) (25.748) (25.314) Operaciones Sensibles a Spreads Crédito (B) 386.035 10.943 11,4% 384.318 10.296 10,9% 385.452 21.239 11,1% Operaciones Sensibles a Spreads (C) 472.981 11.269 9,6% 470.994 10.535 9,1% 472.939 21.804 9,3% Net Interest Margin Margen Financiera con Clientes (D = A+C) 542.743 12.712 9,4% 538.844 11.874 8,9% 541.886 24.586 9,1% Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (E) (4.465) (4.252) (8.717) Recupero de Créditos Dados de Baja como Pérdida (F) 1.234 1.088 2.321 Net Interest Margin de Crédito después de Provisión para Riesgo de Crédito (G = B+E+F) 386.035 7.711 8,0% 384.318 7.132 7,5% 385.452 14.843 7,8% Net Interest Margin después de Provisión para Riesgo de Crédito (H = D+E+F) 542.743 9.481 7,0% 538.844 8.710 6,6% 541.886 18.191 6,8% (*) Disponibilidades + Depósitos Interfinanceiros + Títulos y Valores Mobiliarios (-) TVM Vinculados a Compromisos de Recompra (-) Instrumentos Financieros Derivados (-) Recursos Garantizadores de Provisiones Técnicas de PGBL/VGBL y Seguros (-) Operaciones Sensibles a la Variación de la Tasa de Interés (**) Neto de aplicaciones obligatorias (Banco Central). Net Interest Margin con clientes y Net Interest Margin con clientes después de Provisión para Riesgo de Crédito 12,6% 12,3% 11,6% 11,4% 11,4% 10,9% 10,8% 10,9% 10,9% 9,8% 10,1% 10,1% 9,1% 9,4% 9,1% 9,2% 9,4% 9,1% 8,9% 8,4% 7,9% 7,6% 8,0% 6,9% 6,9% 7,0% 7,2% 7,4% 7,5% 6,8% 7,2% 6,9% 7,0% 6,5% 6,5% 6,0% 6,4% 6,5% 6,6% 5,9% 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 NIM de crédito (spread bruto) NIM con Clientes NIM Crédito después de Provisión para Riesgo de Crédito (spread neto) NIM con Clientes después de Provisión para Riesgo de Crédito CDI Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 17
Análisis del Resultado Aspectos Complementarios del Análisis del Margen Financiero con Clientes Evolución del mix de la Cartera de Crédito (sin avales ni fianzas) Presentamos el mix de nuestra cartera de crédito, mostrando los principales componentes y su participación en los últimos trimestres. Mix de Productos de Crédito Persona Jurídica La proporción de créditos para las micro y pequeñas empresas, que poseen mayores spreads ha disminuido con relación a la de las grandes y medianas empresas en el mix de nuestra cartera de crédito, como se puede observar en el siguiente gráfico. Cartera de Crédito por Período de Contratación Presentamos a continuación, la evolución de nuestra cartera de crédito sin avales y fianzas por período de contratación (zafras). 379.214 400.309 406.910 5,8% 2,7% 2,5% 5,7% 4,6% 10,5% 9,7% 8,3% 17,3% 32,7% 14,1% 5,8% 8,1% 8,8% 12,1% 4,9% 6,3% 7,2% 9,4% R$ millones Otros 2010 2011 2012 2013 (27,8%) 12,1% 11,6% 54,0% 54,9% 56,2% 57,4% 58,5% 60,7% 61,3% 62,2% 33,7% 32,9% 33,2% 2T13 1T14 2T14 46,0% 45,1% 43,8% 42,6% 41,5% 39,3% 38,7% 37,8% 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Micro, Pequeñas y Medianas Empresas Mix de Productos de Crédito Persona Física Grandes Empresas La evolución de nuestro mix de productos para personas físicas, en este mismo período, muestra el crecimiento de la cartera de crédito consignado y de crédito inmobiliario. La reducción de la participación de vehículos resulta en la reducción nominal del saldo de esta cartera. 11,3% 12,0% 12,6% 13,6% 14,5% 14,4% 15,0% 15,3% 8,5% 9,0% 10,7% 12,1% 13,2% 13,4% 14,7% 17,4% 18,9% 17,8% 17,9% 17,5% 17,2% 16,0% 16,6% 24,8% 27,0% 27,1% 27,2% 27,7% 32,2% 31,6% 16,4% 31,1% 36,5% 34,1% 31,8% 29,6% 27,5% 24,0% 22,1% 19,8% 2T14 1T14 4T13 3T13 2T13 1T13 2012 2011 2010 Total (*) Não considera as operações da Credicard En este trimestre, manteniendo la política de una mejor selección en las concesiones de crédito, se observa que el volumen de contrataciones se mantuvo relativamente estable, además, dado el perfil de duración de nuestros diversos productos de crédito, la composición de las cosechas de contratación también presentó un perfil semejante al de los últimos períodos. Al 30 de junio de 2014, 44,8% de la cartera de crédito era proveniente de las zafras de 2014, otros 27,8% de 2013, 12,1% de 2012, 8,3% de 2011, 4,6% de 2010 y 2,5% de años anteriores. Se observa, por lo tanto, que las operaciones originadas hasta 2010 corresponden a menos de 8,0% de nuestra cartera y son básicamente operaciones de vehículos y crédito inmobiliario que poseen como característica un mayor plazo medio de vencimiento. Cartera de Crédito por Vencimiento 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Vehículos Tarjetas de Crédito Crédito Personal Consignado Crédito Inmobiliario Composición de la Variación del Margen Financiero con Clientes Para presentar el efecto de las alteraciones de nuestro margen financiero, aislamos los efectos provenientes del volumen de las operaciones de crédito, del mix de productos, clientes y spreads, de la tasa SELIC y otros efectos. En el segundo trimestre de 2014, el crecimiento de 7,1% en nuestro margen financiero con clientes ocurrió, principalmente, debido al efecto del mix de produtcos, clientes y spreads, al mayor número de días corridos y al aumento en el margen de las operaciones sensibles a la SELIC. 11.874 427 132 105 46 128 R$ millones 12.712 A continuación, presentamos nuestra cartera de crédito en curso normal, o sea, compuesta por operaciones cuyos pagos efectuados por los clientes están al día (*), de la cual destacamos la concentración en las operaciones mayores que 365 días. TOTAL = R$ 382.509 60.454 33.669 21.652 42.807 54.349 R$ millones 177.589 0-30 31-60 61-90 91-180 181-365 Mas de 365 días Curso Normal (*) (*) Cartera al día que incluye todas las operaciones de crédito que no poseen componentes vencidos de más de 14 días, independiente de la garantía. 1T14 Mix de Produtos, Clientes e Spreads Dias Corridos Operações Volume das Sensíveis a SELIC Operações de Crédito Outros 2T14 Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 18
Análisis del Resultado Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias y Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización (*)Ingresos de Operaciones de Seguros, Pensión y Capitalización (-) Gastos con Siniestros (-) Gastos de Comercialización de Seguros, Pensión y Capitalización. En el segundo trimestre de 2014, los ingresos por prestación de servicios, incluyendo los ingresos de tarifas bancarias ascendieron a R$ 6.338 millones, presentando un aumento de 4,6% con relación al trimestre anterior. En el acumulado del año, estos ingresos crecieron 17,8%, debido principalmente a los ingresos de tarjetas de crédito y servicios de cuenta corriente. Sumando el resultado con operaciones de seguros, pensión y capitalización, nuestros ingresos ascendieron a R$ 7.775 millones, presentando un aumento de 4,7% con relación al primer trimestre del año. En el acumulado del año, estos ingresos crecieron 14,2% con relación al mismo período del año anterior. Excluyendo los efectos de la compra de Credicard, estos ingresos, incluyendo el resultado de seguros, pensión y capitalización, habrían presentado un aumento de 11,0% con relación al acumulado del año anterior. 2T14 1T14 1S14 1S13 Administración de Fondos 519,5 478 526 496 497 2T14-1T14 549 Variación R$ millones 1S14-1S13 Administración de Recursos 652 653 1.305 1.152 (0) -0,1% 153 13,2% Servicios de Cuenta Corriente 1.228 1.137 2.366 2.028 91 8,0% 338 16,7% Operaciones de Crédito y Garantías Prestadas 760 693 1.453 1.297 67 9,6% 157 12,1% Servicios de Cobranza 410 363 773 701 48 13,2% 72 10,2% Tarjetas de Crédito 2.682 2.601 5.284 4.262 81 3,1% 1.021 24,0% Otros 605 610 1.214 1.080 (5) -0,8% 134 12,4% Ingresos por Prestación de Servicios 6.338 6.057 12.395 10.521 281 4,6% 1.874 17,8% Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización (*) 1.437 1.366 2.803 2.786 71 5,2% 17 0,6% Total 7.775 7.423 15.198 13.306 352 4,7% 1.892 14,2% (-) Ingresos y Resultado de Seguro da Credicard 206 227 433 - (22) -9,5% 433 - Ingresos por Prestación de Servicios ex-credicard 7.569 7.195 14.765 13.306 374 5,2% 1.459 11,0% Los ingresos por administración de fondos ascendieron a R$ 500 millones en el segundo trimestre de 2014, presentando una reducción de 1,7% comparados con el primer trimestre de 2014. Los activos bajo administración totalizaron R$ 634,6 mil millones en junio de 2014, presentando un crecimiento de 1,3% con relación al trimestre anterior y un aumento de 4,3% con relación al mismo período del año anterior. R$ millones 562,0 581,9 608,5 622,4 628,3 626,7 634,6 523 508 500 Administración de Recursos Los ingresos por administración de recursos totalizaron R$ 652 millones en el segundo trimestre de 2014, manteniéndose estables comparados con el primer trimestre de 2014. Los mayores ingresos por la tasa de administración de consorcios fueron compensados por la reducción de los ingresos de administración de fondos. En el acumulado del año, estos ingresos presentaron un aumento de 13,2% con relación al mismo período del año anterior, debido al crecimiento de los saldos de consorcios y de fondos bajo administración. R$ millones 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Ingresos por Administración de Activos Administración de Consorcios Administración de Activos (R$ mil millones) Los ingresos por administración de consorcios totalizaron R$ 152 millones en el segundo trimestre de 2014, presentando un aumento de 5,5% con relación al primer trimestre de 2014, debido principalmente, al mayor volumen de operaciones de consorcios en el período. En el acumulado del año, estos ingresos presentaron un crecimiento de 85,1%, comparados con el mismo período del año anterior. R$ millones 534 592 567 585 663 659 653 652 114 136 144 152 88 57 66 72 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Ingresos de Administración de Activos 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Nota: En diciembre de 2012, pasamos a consolidar los fondos de inversiones exclusivas de aplicación de empresas consolidadas. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 19
Análisis del Resultado Servicios de Cuenta Corriente Los ingresos por servicios de cuenta corriente alcanzaron R$ 1.228 millones en el segundo trimestre del año, registrando un crecimiento de 8,0% con relación al trimestre anterior. En el acumulado del año, estos ingresos presentaron un aumento de 16,7%. El aumento de los ingresos relacionados a servicios de cuenta corriente ha sido influenciado, principalmente, por el crecimiento de nuestra base de titulares de cuentas corrientes y por la oferta de productos y servicios diferenciados que buscan agregar valor a la experiencia de nuestros clientes con el banco. Entre ellos destacamos el paquete Maxibônus Celular, los servicios diferenciales de Uniclass y la conveniencia y versatilidad del producto Conta Certa ofrecido a las empresas. Operaciones de Crédito y Garantías Prestadas Los ingresos de operaciones de crédito y garantías prestadas totalizaron R$ 760 millones, un crecimiento de 9,6% con relación al trimestre anterior. El aumento de estos ingresos se debe, principalmente, al mayor volumen de fianzas y a la reclasificación de R$ 26 millones de ciertos ingresos de crédito de unidades externas, que estaban contabilizados anteriormente en ingresos de otros servicios. En el acumulado del año, estos ingresos crecieron 12,1% con relación al mismo período del año anterior, influenciados por el mayor volumen de fianzas en el período y mayores ingresos de servicios de crédito relacionados al consumo, además de la clasificación de algunos ingresos de crédito de unidades externas, según se mencionó anteriormente. 613 405 651 631 421 411 666 431 208 230 220 235 248 274 261 270 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Ingresos Relacionados a Prestación de Garantías Servicios de Cobranza 765 516 822 547 693 432 Ingresos de Operaciones de Crédito R$ millones Los ingresos relacionados a los servicios de cobranza alcanzaron R$ 410 millones, presentando un crecimiento de 13,2% con relación al primer trimestre de 2014. Con relación al mismo período del año anterior, estos ingresos presentaron un crecimiento de 10,2%. 760 490 compra de Credicard, nuestros ingresos de tarjetas de crédito habrían aumentado 13,7% con relación al primer semestre de 2013. Estos ingresos presentaron un aumento de 3,1% con relación al trimestre anterior, influenciado por los mayores ingresos de interchange y de tasa de descuento neta (MDR - Merchant Discount Rate), debido a la estacionalidad favorable presente en este trimestre (día de la madre), por los mayores ingresos de anualidades de tarjetas, y por el crecimiento de la cantidad de equipos alquilados en el período. La proporción de ingresos de tarjetas proveniente de la actividad de emisión corresponde a 54,6% del total. 1.574 2.037 2.087 2.175 2.281 2.440 2.601 2.682 36,0% 64,0% 55,2% 44,8% 49,8% 49,7% 49,4% 51,6% 50,2% 50,3% 50,6% 48,4% 45,3% 45,4% 54,7% 54,6% 3T12 4T12(*) 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Otros Ingresos por Tarjetas de Crédito (*) Adquisición de los minoritarios de REDE Acreditación y Procesamiento de Tarjetas R$ millones Otros R$ millones 2T14 1T14 2T14-1T14 Servicios de Cambio 7 32 (25) Servicios de Corretaje y Colocación de Títulos 109 78 31 Servicios de Custodia y Adm. De Carteras 72 74 (2) Servicio de Asesoría Económica y Financiera 148 87 61 Otros Servicios 270 340 (70) Total 605 610 (5) Observamos una leve reducción en nuestros otros servicios, influenciada principalmente por el efecto de la disminución de los ingresos con servicios de cambio y por la reclasificación de algunos ingresos de crédito de unidades externas, que fueron imputados para ingresos de operaciones de crédito, según se mencionó anteriormente. Esas reducciones fueron compensadas parcialmente por el crecimiento de los servicios de asesoría económica y financiera, con motivo del mayor volumen de servicios de Investment Banking, principalmente de renta fija. Tarjetas de Crédito Los ingresos de tarjetas de crédito totalizaron R$ 5.284 millones en el primer semestre de 2014, un aumento de 24,0% con relación al acumulado del año anterior, influenciado principalmente por los mayores ingresos de interchange, de tasa de descuento neta (MDR - Merchant Discount Rate) y de anualidades de tarjetas, y por el crecimiento de la cantidad de equipos alquilados en el período. Si excluimos los efectos de la Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 20