PRESENTACIÓN DE RESULTADOS ACERINOX Ejercicio 2011 Madrid, 29 de febrero de 2012
PRINCIPALES CIFRAS FINANCIERAS DE ACERINOX 2011 2010 Variación Facturación 4.672,24 4.500,47 3,8% EBITDA 340,51 381,07-10,6% Resultado después de Impuestos y Minoritarios 73,73 122,74-39,9% Deuda Neta 886,60 1.083,57-18,2% Deuda Neta / EBITDA 2,60 2,84-8,4% Deuda Neta / Fondos Propios 47,1% 56,3% -16,3% 1
MERCADO MUNDIAL DEL ACERO INOXIDABLE CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO 2008 2011: Economía Crisis Falta de liquidez Sector del Acero Inoxidable Expansión a Asia Sobrecapacidad Volatilidad de las materias primas 2
DESARROLLO DE MERCADO DEL ACERO INOXIDABLE: MINI-CICLOS RÁPIDA REPOSICIÓN DE INVENTARIOS [ primera mitad ] Debido a la sobrecapacidad Falta de disciplina de los fabricantes Consecuencia: DIFICULTAD PARA SUBIR PRECIOS AJUSTES RÁPIDOS [ segunda mitad ] Falta de visibilidad Falta de liquidez Consecuencia: PÉRDIDA DE OPORTUNIDADES 3
CÓMO SE AFRONTA LA CRISIS: EUROPA BAJADA DE CONSUMO FALTA DE DISCIPLINA FALTA DE ESTABILIDAD DEBILIDAD DEL MERCADO PRECIOS BAJOS 4
CÓMO SE AFRONTA LA CRISIS : USA CONSUMO ESTABLE CONTROL DEL SUMINISTRO DISCIPLINA PRECIOS RAZONABLES 5
CÓMO SE AFRONTA LA CRISIS : ASIA INCREMENTO DEL CONSUMO COMPETENCIA DURA PRECIOS BAJOS REGLAS COMERCIALES DESLEALES 6
CÓMO SE AFRONTA LA CRISIS : ACERINOX SOLIDEZ FINANCIERA ESTRICTO CONTROL DE INVENTARIOS REDUCCIÓN DEL CICLO DE PRODUCCIÓN CONTROL DE COSTES - Plan de Excelencia y ahorro de costes fijos - DIVERSIFICACIÓN GEOGRÁFICA ESTRATEGIA CONSISTENTE Y SÓLIDA 7
EVOLUCIÓN DE LA PRODUCCIÓN MUNDIAL DE ACERO INOXIDABLE Millones de toneladas Año 2007 Año 2008 Año 2009 Año 2010 Año 2011e 9,1 2,6 16,0 8,6 2,3 15,0 6,7 2,0 15,9 8,2 2,6 20,3 8,3 2,5 21,2-6,8% -5,1% +26,4% +2,9% 27,8 25,9 24,6 31,1 32,0 Europa y África Asia América 8
PRECIO DE MATERIAS PRIMAS EN EL L.M.E. [ 2002 2011 ] Datos diarios (USD/Tm, 3 meses) 5.000 60.000 12.000 5.000 4.000 50.000 10.000 4.000 3.000 40.000 8.000 3.000 30.000 6.000 2.000 2.000 20.000 4.000 1.000 10.000 2.000 1.000 0 0 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 0 0 Niquel Cobre Aluminio Zinc 9
PRECIO DE MATERIAS PRIMAS EN EL L.M.E. [ Año 2011 ] Datos diarios (USD/Tm, 3 meses) 3.000 30.000 12.000 3.000 2.500 25.000 10.000 2.500 2.000 20.000 8.000 2.000 1.500 15.000 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic 6.000 1.500 Níquel Cobre Aluminio Zinc 10
PRECIO OFICIAL DE NÍQUEL EN EL L.M.E. [ 2010-2011 ] Precios medios contado / tres meses (USD/Tm. Ni) 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 2010 2011 5.000 0 E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D 11
PRECIOS DE CHAPA DE ACERO INOXIDABLE AISI 304 LAMINADA EN FRÍO 2,0mm [ 2010 2011 ] USD/Tm, precio final, incluido extra de aleación 5.000 4.500 4.000 EE.UU. ALEMANIA 3.500 3.000 ASIA (se toma un precio medio de China, Corea del Sur y Taiwan) 2.500 2.000 2010 2011 Fuente: Metal Bulletin Research Stainless Steel Monthly 12
PRODUCCIONES ACERINOX AÑO 2011 Producto plano [Tm] Acerinox NAS Columbus Bahru TOTAL Diferencia sobre 2010 ACERÍA 639.679 937.087 444.036 2.020.801-1,9% LAMINACIÓN EN CALIENTE 564.046 779.623 435.564 1.779.234-0,2% LAMINACIÓN EN FRIO 433.063 586.623 248.374 2.276 1.270.337 +1,6% Producto largo [Tm] Roldan NAS TOTAL Diferencia sobre 2010 LAMINACIÓN EN CALIENTE 64.096 131.017 195.113-6,9% ACABADOS 65.460 125.613 191.073-1,6% 13
EVOLUCIÓN DE LA PRODUCCIÓN DE ACERINOX ACERÍA (Miles de Tm) 700.000 600.000 500.000 535.544 559.227 571.646 492.691 492.256 472.132 451.990 504.909 400.000 300.000 200.000 100.000 0 1ºT 2ºT 3ºT 4ºT 1ºT 2ºT 3ºT 4ºT Año 2010 Año 2011 14
EVOLUCIÓN DE EXISTENCIAS DE ACERINOX 2007-2011 2007 2008 2009 2010 2011 0% d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% -40% 15
RECURSOS HUMANOS Acerinox, S.A. 68 Acerinox Europa 2.417 2011 2010 Variación 2.529-1,7% NAS 1.372 1.368 0,3% Columbus 1.708 1.751-2,5% Bahru Stainless 226 101 123,8% Roldán e Inoxfil 578 607-4,8% Sociedades comerciales nacionales 388 403-3,7% Sociedades comerciales extranjeras 601 627-4,1% Total 7.358 7.386-0,4% 16
ACCIDENTABILIDAD 30 25 20 15 10 5 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 ACERINOX PROMEDIO NAS COLUMBUS Accidentabilidad = Nº total lesiones y enfermedades * 200.000 / Nº horas trabajadas. 17
INVERSIONES DEL GRUPO CONSOLIDADO Millones de euros 2011 2010 Acerinox, S.A. 0,4 Acerinox Europa 22,8 23,8 NAS 17,0 15,4 Columbus 11,5 11,5 Bahru Stainless 104,0 154,4 Roldán e Inoxfil 9,6 0,8 Sociedades comerciales nacionales 0,1 0,2 Sociedades comerciales extranjeras 3,9 11,3 Total 169,3 217,3 18
CUENTA DE RESULTADOS TRIMESTRAL DEL GRUPO CONSOLIDADO ENERO - DICIEMBRE Millones 1º T. 11 2º T. 11 3º T.11 4ºT.11 2011 2010 Variación Ventas netas 1.413,35 1.147,13 1.061,29 1.050,48 4.672,24 4.500,47 3,8% Margen Bruto 388,81 329,84 261,07 240,24 1.219,96 1.236,28-1,3% % sobre ventas 27,5% 28,8% 24,6% 22,9% 26,1% 27,5% Resultado bruto de explotación / EBITDA 151,21 106,18 58,30 24,82 340,51 381,07-10,6% % sobre ventas 10,7% 9,3% 5,5% 2,4% 7,3% 8,5% Resultado neto de explotación (EBIT) 114,09 69,81 21,69-13,17 192,43 232,15-17,1% % sobre ventas 8,1% 6,1% 2,0% -1,3% 4,1% 5,2% Resultado antes de Impuestos Resultado después de impuestos y minoritarios 102,51 54,13 5,50-29,51 132,63 192,52-31,1% 67,81 33,99 0,96-29,03 73,73 122,74-39,9% Amortización 37,36 35,93 36,45 37,06 146,79 147,79-0,7% Cash-Flow neto 105,16 69,91 37,41 8,03 220,51 270,53-18,5% 19
EVOLUCIÓN DE LA FACTURACIÓN ACERINOX Millones de euros 7.000 6.500 6.000 5.500 5.000 4.500 4.000 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 4.672 2.200 2.033 1.414 Grupo Consolidado NAS Sociedades Comerciales Acerinox Europa (*) Columbus Roldan + Inoxfil 1.000 802 500 265 0 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 (*) Cifras de Acerinox, S.A. hasta 2010. Año 2011 corresponde a Acerinox Europa 20
DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA DE LA FACTURACIÓN DE ACERINOX AÑO 2011 AÑO 2010 América 46,6% Europa 40,3 América 44,4 Europa 37,8% Oceanía 0,5% África 6,3% Asia 8,8% Oceanía 0,3 África 5,9 Asia 9,1 21
EVOLUCIÓN DEL EBITDA DEL GRUPO CONSOLIDADO Millones de euros (% sobre ventas) 700 655 500 10,9% 381 341 300 100 171 5,9% 8,7% 7,2% -100-300 2007 2008 2009 2010 2011-5,5-191 22
RESULTADOS DESPUÉS DE IMPUESTOS Y MINORITARIOS Millones de euros 125 75 71 68 25 19 6 10 16 25 34 1-25 1º T 2º T 3º T 4ºT 1º T 2º T 3º T 4ºT 1º T 2º T 3º T 4ºT -29-75 -93-125 -175-162 2009 2010 2011 23
RESULTADOS DESPUÉS DE IMPUESTOS Y MINORITARIOS Millones de euros 400 350 300 250 200 150 100 50 312 123 74 0-50 -100-150 -200-250 2007 2008 2009 2010 2011-10 -229 24
BALANCE ABREVIADO DEL GRUPO CONSOLIDADO AÑO 2011 ACTIVO 2011 2010 Variación Activo inmovilizado 2.251,44 2.235,57 0,7% Activo circulante 1.819,78 2.004,79-9,2% Existencias 1.119,43 1.336,66-16,3% Deudores 510,54 534,96-4,6% Clientes 476,98 494,44-3,5% Otros deudores 33,56 40,52-17,2% Tesorería y otros 189,82 133,17 42,5% Millones PASIVO 2011 2010 Variación Fondos Propios 1.881,19 1.923,74-2,2% Pasivo a largo 988,32 992,19-0,4% Deudas con entidades de crédito 707,20 724,74-2,4% Otros pasivos no corrientes 281,12 267,45 5,1% Millones Pasivo circulante 1.201,71 1.324,43-9,3% Deudas con entidades de crédito 344,03 472,39-27,2% Acreedores comerciales 636,92 603,76 5,5% Otros pasivos circulantes 220,76 248,27-11,1% Total Activo 4.071,22 4.240,36-4,0% Total Pasivo 4.071,22 4.240,36-4,0% 25
EVOLUCIÓN DEL CAPITAL CIRCULANTE Millones de euros 2.750 2.500 2.250 2.000 1.750 1.500 1.250 1.000 750 500 250 0 E F M A M J JL A S O N D E F M A M J JL A S O N D E F M A M J JL A S O N D E F M A M J JL A S O N D E F M A M J JL A S O N D 2007 2008 2009 2010 2011 Inventarios Clientes Proveedores 26
LÍNEAS DE CRÉDITO EN VIGOR EN ACERINOX Diciembre 2011 TOTAL LÍNEAS EN VIGOR: 2.142 mill. CRÉDITO DISPUESTO 51% 49% CRÉDITO DISPONIBLE 27
EVOLUCIÓN DE LAS LÍNEAS DE CRÉDITO Y AMORTIZACIONES DE PRÉSTAMOS EN ACERINOX 2.750 2.500 2.250 2.000 1.750 1.500 1.250 1.000 Total Líneas Crédito dispuesto Crédito disponible Amortización de préstamos 750 500 250 0 dic-06 jun-07 dic-07 jun-08 dic-08 jun-09 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 ene-12 2013 2015 2017 2019 28
SITUACIÓN DE DEUDA A LARGO Y CORTO PLAZO CON ENTIDADES DE CRÉDITO Diciembre 2011 DEUDA LARGO PLAZO 20% 80% DEUDA CORTO PLAZO (*) (*) En la deuda a corto plazo se ha descontado la tesorería 29
EVOLUCIÓN DE LA DEUDA FINANCIERA NETA Millones de euros 1.800 1.600 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 0 E F M A M J JL A S O N D E F M A M J JL A S O N D E F M A M J JL A S O N D E F M A M J JL A S O N D E F M A M J JL A S O N D 2007 2008 2009 2010 2011 Deuda financiera neta Deuda largo plazo Deuda corto plazo 30
ESTADO ABREVIADO DE FLUJOS DE EFECTIVO GRUPO CONSOLIDADO Ene - Dic 2011 Ene-Dic 2010 Resultado antes de impuestos 132,6 192,5 Ajustes al resultado 231,6 205,5 Amortización del inmovilizado 146,8 147,8 Variación de provisiones y correciones valorativas 11,2 1,0 Otros ajuste del resultado 73,6 56,7 Cambios en el capital circulante 205,8 33,3 Variaciones de circulante de explotación (1) 267,9-74,9 Otros -62,0 108,2 Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación -132,0-75,9 Impuesto sobre beneficios -76,4-26,2 Cargas financieras -55,6-49,7 FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACION 438,1 355,5 Diciembre 2011 (millones de euros) Pagos por inversiones en inmovilizado material -176,6-223,2 Otros -4,7-11,0 FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION -181,3-234,2 FLUJOS DE EFECTIVO TOTAL GENERADO 256,7 121,3 Adquisición acciones propias 0,0 0,0 Retribuciones pagadas a los accionistas y minoritarios -112,2-112,2 Variación en el endeudamiento -129,2 11,5 Variación en el endeudamiento bancario -145,9 49,3 Diferencias de conversión y otros 16,8-37,8 Aportación de socios externos 34,6 11,7 Otros 0,6 0,4 FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION -206,1-88,6 AUMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES 50,6 32,8 Efectivo y equivalentes al inicio del periodo 113,6 73,3 Efecto de las variaciones del tipo de cambio 0,4 7,5 EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO 164,6 113,6 (1) Existencias + Clientes - Proveedores 31
EVOLUCIÓN BURSÁTIL DE ACERINOX, S.A. E IBEX 35 Datos porcentuales diarios, año 2011 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -13,1% -24,5% IBEX 35 ACERINOX -30% -35% -40% Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic 32
EVOLUCIÓN BURSÁTIL PRODUCTORES EUROPEOS Datos porcentuales diarios, año 2011 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% -40% -45% -50% -55% -60% -65% -70% Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic -24,5% -42,8% -63,4% -63,4% ACERINOX THYSSENKRUPP OUTOKUMPU APERAM 33
RETRIBUCIONES ANUALES A LOS ACCIONISTAS Euros/acción 0,55 0,50 0,45 0,40 0,48 0,45 0,03 0,45 0,45 0,45 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,35 0,30 0,25 0,20 0,35 0,35 0,35 0,35 0,35 Prima de asistencia Junta General Prima de emisión 0,15 0,10 Dividendo 0,05 0,00 07 08 09 10 11 34
PLAN ESTRATÉGICO 2008 2020 PLAN DE TRANSICIÓN GENERACIONAL CULTURA DE GRUPO ESTRUCTURA MODERNA PLANES DE EXCELENCIA EXPANSIÓN GLOBAL 35
PRODUCCIÓN MUNDIAL DE ACERO INOXIDABLE Miles de Tm 32.000 30.000 28.000 26.000 24.000 22.000 20.000 18.000 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0 Tasa de crecimiento anual Años 1950 a 2011e: +5,8% 50 60 70 80 90 00 11e Fuente: VALE INCO e ISSF 36
CRECIMIENTO DEL ACERO INOXIDABLE Y MATERIALES ALTERNATIVOS Media: 2,47 Tasa anual de crecimiento en % por año [1980 2010] Plomo 1,93 Cobre 2,56 Zinc 2,43 Aluminio 3,09 Acero (no inoxidable) 2,32 Acero Inoxidable 5,57 37
PLAN DE EXCELENCIA Flexibilidad y eficiencia Mejora continua Stock bajos Plazos de entrega cortos Reducción de tiempo de fabricación Optimización de recursos Reducción de costes de fabricación y distribución Reducción de consumo de energía Programa de intercambio técnico Actividades de benchmarking Calidad y fiabilidad Desarrollo de tipos de acero especiales Desarrollo de proyectos 38
PLAN DE EXCELENCIA Plan de Excelencia I Plan de Excelencia II 2009-2010 2011-2012 10 capítulos Benchmarking interno Objetivos realistas Ahorro recurrente: 133 millones /año 15 capítulos Benchmarking interno Objetivos realistas (incluyendo parte del Plan I) Ahorro recurrente: 90 millones /año Resultado: 73% (97 millones ) Alcanzado: 35% (32 millones ) 39
40 BAHRU STAINLESS
BAHRU STAINLESS PLAN ESTRATÉGICO 2008-2020 Desarrollo de una nueva fábrica integrada de acero inoxidable en Malasia de 1 millón TM/año en fases sucesivas. Inversión actual para fases 1 y 2: Inversión (000.000 US$) Producción (TM/año) Fase I ZM 1 + AP 1 + Líneas de acabado 370 240.000 Fase II ZM 2 + AP 2 + Líneas de acabado 310 400.000 680 41
BAHRU STAINLESS: LAY OUT GENERAL Tasa de crecimiento anual Años 1950 a 2011e: +5,8% 42
43 BAHRU STAINLESS
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RED COMERCIAL DE ACERINOX Centros de servicios Almacenes Oficinas 22 32 20 49
PRESENCIA MUNDIAL DE ACERINOX Ventas 2011 Empleados EUROPA 37,8% 51,53% AMÉRICAS 46,6% 19,26% ÁFRICA 6,3% 23,37% ASIA 8,8% 5,80% OCEANÍA 0,5% 0,04% TOTAL 100% 100% 50
CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN DE ACERINOX CONSUMO MUNDIAL POR ÁREAS GEOGRÁFICAS 2010 Acería 1,4 Lam. Caliente 1,2 Lam. Frío 0,8 Prod. Largo 0,2 Acería 1,1 Lam. Caliente 0,9 Lam. Frío 0,7 Prod. Largo 0,2 Acería 1,0 Lam. Caliente 1,0 Lam. Frío 0,5 Acería 1,0 Lam. Caliente 1,0 Lam. Frío 0,6 Fuente: VALE INCO 2010 51
52 ACERINOX EUROPA NAS BAHRU STAINLESS COLUMBUS STAINLESS ROLDAN INOXFIL
Gracias por su atención