DESAYUNO BICE - ILC Septiembre 2016 1
AGENDA ILC en una mirada Análisis resultados 6M16 ILC: a 4 años del IPO 2 2
ILC EN UNA MIRADA Misión: Buscamos mejorar la calidad de vida de nuestros clientes, ofreciéndoles servicios eficientes y accesibles, principalmente en las industrias financiera y de salud; favoreciendo la creación de valor, la eficiencia y la sostenibilidad, guiados por los valores de nuestro controlador, la Cámara Chilena de la Construcción (CChC) Utilidad Neta (UDM)* CLP$ 65.311 mm UDM a junio de 2016 Activos Administrados (junio 2016) ~US$ 52.000 mm en AFP Habitat e Inversiones Confuturo Clasificación de Riesgo AA+ Feller-Rate / ICR Chile Patrimonio Total CLP$ 741.549 mm Al 30 de junio de 2016 ROE* 13.0% UDM a junio de 2016 Número de Empleados Consolidados 12.900 en Chile y Perú * Excluye el efecto contable proveniente de la asociación con Prudential en la propiedad de AFP Habitat, el cual asciende a $222.860 millones. Fuente: ILC 3 3
PENSIÓN SALARIO NETO SALARIO BRUTO Estrictamente Privado y Confidencial ILC ESTÁ ENFOCADA EN INDUSTRIAS DE FLUJO DE CAJA ESTABLE Fondos Pensión Pensión Seguros Salud Prestadores Salud 10% Contribución obligatoria Ahorro Voluntario 7% Contribución obligatoria Contribución adicional voluntaria 0% - 40% Impuestos Contribución voluntaria Retiro programado Renta Vitalicia 4 4
ILC HA ESTADO MARCADA POR HITOS QUE CONSOLIDAN SU LIDERAZGO EN LAS INDUSTRIAS FINANCIERAS Y DE SALUD 1980 1981 1984 2008 2009 Creación de Soc. de Inversiones y Rentas La Construcción ILC participa como accionista fundador de AFP Hábitat Se constituye Isapre Consalud Se constituye Empresas Red Salud Se crea la Compañía de Seguros Vida Cámara 2011 2012 2012 / 2013 2013 2014 Primera emisión de bonos de ILC Apertura en bolsa de ILC AFP Hábitat y Vida Cámara ingresan a Perú ILC adquiere el control de Corpvida y Corpseguros ILC adquiere la participación de Mass Mutual en Corpvida 2015 2016 ILC adquiere el 50,9% de Banco Internacional mediante compra y posterior aumento de capital ILC se asocia con Prudential en la propiedad de AFP Habitat para consolidar su liderazgo en la industria de pensiones en Latam ILC adquiere el 10% remanente en Red Salud, y el 22% remanente en Inversiones Confuturo ILC realiza aumento de capital en Inv. Confuturo por UF 1mm Inversiones Confuturo adquiere la propiedad de 10 centros comerciales Espacio Urbano ILC vende su participación en iconstruye (IT) y anuncia su intención de salir de Desarrollos Educacionales (colegios) 5 5
LAS OPERACIONES ANTERIORES RESULTARON EN UNA MAYOR DIVERSIFICACIÓN DE SU UTILIDAD Utilidad ordinaria ILC: 2010 6M16 21% Otros 5% 10% 7% 46% 2% 72% 49% Otros: -12% (Vida Cámara y Consalud principalmente) AFP Habitat e Isapre Consalud redujeron su incidencia en el resultado de ILC desde aproximadamente un 90% en 2010 a un 40% el primer semestre de 2016 6 6
AGENDA ILC en una mirada Análisis resultados 6M16 ILC: a 4 años del IPO 7 7
Sueldo Promedio Imponible (CLP$) Afiliados 1 Licitación de nuevos afiliados en el sistema de Pensiones Peruano 2 Licitación 16. 0% 14. 0% 12. 0% 10. 0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% AFP HABITAT Estrictamente Privado y Confidencial El año 2016 ILC se asoció con Prudential Financial Inc. en AFP Habitat, manteniendo cada uno el 40,3% de la propiedad AFP Habitat está consolidando su posición en el segmento de altos ingresos en Chile La Compañía está expandiendo su presencia en Perú, donde opera la licitación para los nuevos afiliados en el SPP desde el año 2013 Renta Promedio Imponible en Chile Afiliados & Market Share AFP Habitat Perú 850,000 Renta Promedio Industria Δ Renta Promedio Habitat 1,000,000 900,000 800,000 750,000 700,000 600,000 650,000 500,000 400,000 550,000 300,000 200,000 450,000 100,000-350,000 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 6M16 Afiliados Mkt. Share CLP mm. 6M16 6M15 % Ingresos 82,738 75,928 9.0% GA&V (34,048) (32,176) 5.8% Res ul tado operaci onal 48,6 9 0 43,751 11.3 % Rentabilidad del encaje 2,304 10,230-77.5% Res ul tado no operaci onal 4,505 12,3 04-6 3.4% Uti l i dad Neta 41,46 1 43,749-5.2 % EBITDAE 52,080 46,356 12.3% Δ+ ingresos Aumento real renta promedio cotizada en Chile (+1,6%) Aumento número afiliados en Perú (+52,7%) Δ+ GAV Aumento gasto en personal (+5,3%) Aumento en otros gastos como marketing, IT y administración (+3,8%) Δ- 78% rentabilidad del encaje 8 8
600, 00 500, 00 400, 00 300, 00 200, 00 100, 00-10. 0% 9.0% 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% INVERSIONES CONFUTURO Estrictamente Privado y Confidencial ILC ingresó a la industria de seguros de vida el año 2013, a través de la adquisición del 67% de Inversiones Confuturo En junio de 2016, luego de tres aumentos de capital, ILC adquirió el 22% restante de Inversiones Confuturo La razón tras estas transacciones es consolidar a ILC en otra alternativa de pensión, además del retiro programado Primas Directas Inv. Confuturo (CLP$ mm.) & Mkt. Share Resultado Neto Confuturo + Corpseguros (CLP$ mm.) 9.4% 386,347 8.1% 352,729 7.3% 316,666 8.5% 439,138 8.9% 494,061 15,995 15,433 31,115 36,603 2012 2013 2014 2015 UDM 2012 2013 2014 2015 UDM -5,151 CLP mm. 6M16 6M15 % Res ul tado Acti vi dad no As eguradora (3,6 01) (4,13 0) -12.8% Ingreso neto por primas 264,326 203,186 30.1% Ingreso por inversiones 130,294 129,395 0.7% Costo de ventas (357,155) (296,781) 20.3% GA&V 3,920 (6,257) -162.6% Res ul tado operaci onal 41,3 84 2 9,543 40.1% Res ul tado no operaci onal (9,6 10) 1,045-1019.6 % Res ul tado Acti vi dad As eguradora 2 7,19 9 2 5,079 8.5% Uti l i dad Neta 2 3,59 9 2 0,9 49 12.6 % Δ+ ingresos operacionales: +30% en recaudación de rentas vitalicias, impulsadas por cambio regulatorio en la tasa de descuento para contabilización de reservas, además de los recursos inyectados en los recientes aumentos de capital Resultado por inversiones plano debido al menor devengo financiero por necesidades de liquidez para la adquisición de malls Espacio Urbano 9 9
ROE BANCO INTERNACIONAL Estrictamente Privado y Confidencial ILC controla Banco Internacional, Factoring Baninter and Baninter Corredora de Seguros desde octubre de 2015 Banco Internacional tiene un market share global de 0,6% y 1,0% en términos de colocaciones totales y comerciales respectivamente La Compañía tiene como objetivo fortalecer su rendimiento operacional, comercial y de riesgo, para alcanzar los retornos de la industria Banco Internacional debiera fortalecer su posición en empresas pequeñas y medianas Segundo banco en Chile en términos de porcentaje de capitalización a junio de 2016 Industria Bancaria Chilena: ROE & Colocaciones Retail 30% Falabella Medianos 25% Universales Ripley Chile 20% Bice Grandes Santander 15% Consorcio HSBC Security Scotiabank Estado BCI 10% I nternacional Junio '16 BBVA 5% Itaú-Corpbanca I nternacional '15 0% 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 45.00 Colocaciones (US$ Billion) Gasto en riesgo / ROB 46.7% 18.7% 19.0% 19.8% 26.5% - 54% 21.3% ROE 6M11 6M12 6M13 6M14 6M15 6M16 17,7% 6,1% 5,1% 8,0% 1,4% 8,4% 6M11 6M12 6M13 6M14 6M15 6M16 10 10
RED SALUD Estrictamente Privado y Confidencial En junio de 2016, luego de un aumento de capital por $5.000 millones, ILC adquirió el 10,1% restante de Red Salud Desde el 2015, Red Salud redirigió su foco y estrategia a incrementar su eficiencia en costos y rentabilidad CLP mm. 6M16 6M15 % Ingresos 164,417 123,194 33.5% Costo de venta (125,652) (97,457) 28.9% GA&V (26,643) (19,647) 35.6% Res ul tado operaci onal 12,12 2 6,089 9 9.1% Res ul tado no operaci onal (6,084) (4,503 ) 3 5.1% Uti l i dad Neta 3,9 9 3 6 19 545.0% EBITDA 20,386 13,132 55.2% Margen EBITDA 12.4% 10.7% 1.7% Δ+ Resultado operacional Aumento actividad en todas las unidades Reducción de costos (como % de ingresos) en todas las unidades de la RM Δ+ Margen EBITDA Margen EBITDA 7.3% 12.5% 17.7% 17.3% 8.2% 6M15 5.5% 6M16 15.3% 14.4% 13.2% 10.0% 12.2% 11.6% 12.4% 10.7% Megasalud Avansalud Tabancura Bicentenario Iquique ACR 6 (**) Red Salud Utilidad Empresas Red Salud (CLP mm.) 3,993 2,625 2,804 1025 397 619 6M11 6M12 6M13 6M14 6M15 6M16 11 11
CONSALUD Y VIDA CÁMARA Estrictamente Privado y Confidencial CLP mm. 6M16 6M15 % Ingresos 194,362 179,490 8.3% Costo de venta (171,929) (151,768) 13.3% GA&V (26,078) (24,390) 6.9% Res ul tado operaci onal (3,6 45) 3,3 3 2-2 09.4% Res ul tado no operaci onal 938 1,03 4-9.3 % Uti l i dad IFRS (1,509 ) 3,19 2-147.3 % Uti l i dad FEFI 1,040 3,89 5-73.3 % EBITDA (1,169) 5,699-120.5% Δ+ ingresos Incremento en el número promedio de cotizantes (+2,8%), variación del IPC y aumento del tope imponible Δ+ Costos Mayor frecuencia y costo por licencias, prestaciones ambulatorias y hospitalarias Δ+ GAV Aumento anual recursos protección (+16%) CLP mm. 6M16 6M15 % Margen Bruto SIS Chile (7,652) (6,450) 18.6% Margen Bruto SISCO Perú 1,563 0,468 233.7% Margen Bruto Seguros Complem. Salud y Vida 3,871 3,036 27.5% GA&V (3,149) (2,929) 7.5% Res ul tado operaci onal (5,3 05) (5,82 5) -8.9 % Res ul tado no operaci onal 445 3 86 15.2 % Uti l i dad Neta (3,006 ) (4,59 7) -3 4.6 % Δ+ resultado operacional Seguro complementario y vida: aumentan beneficiarios y primas SIS Chile: aumenta la siniestralidad SISCO Perú: liberación reservas SISCO anterior y mejor reaseguro en SISCO actual 12 12
AGENDA ILC en una mirada Análisis resultados 6M16 ILC: a 4 años del IPO 13 13
A 4 AÑOS DEL IPO, ILC HA LOGRADO LO SIGUIENTE: 1. Mayor foco en la industria financiera y de salud 2012 Financiera / Salud / IT / Educación 2016 Financiera / Salud 2. Importante plan de inversión, sin necesidades de aumentos de capital CAPEX: ~ US$450 mm. en Confuturo, Banco Internacional y Red Salud principalmente 3. Mantener clasificación de riesgo AA+ por Feller Rate e ICR 4. Devolver valor al accionista ~6% Dividend yield anual 5. Comenzar proceso de expansión internacional Habitat Perú, Vida Cámara Perú, alianza con Prudential 14 14
MIRANDO HACIA ADELANTE, ILC TIENE LOS SIGUIENTES DESAFÍOS A FUTURO: AFP Habitat: Consolidar su asociación con Prudential Fortalecer su presencia regional en pensiones en Chile y Perú Inversiones Confuturo: Mantener su liderazgo en la creciente industria de rentas vitalicias Mejorar sus retornos de inversión, manteniendo un leverage adecuado Banco Internacional: Vida Camara: Consalud: Mejorar la eficiencia operacional y administrativa Foco en pequeñas y medianas empresas Consolidarse en Seguros Complementarios de Salud Red Salud: Seguir mejorando su eficiencia en costos y SG&A Continuar desarrollando innovadores productos complementarios Consolidar su nuevo Equipo Mejorar eficiencia operacional y sinergias dentro de la red Consolidar su nuevo Equipo 15 15
Q&A 16
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