1. Nombre de la actividad: El Sistema de Crédito Publico en el marco de la Administración Financiera Gubernamental 2. Fundamentación: El desarrollo de políticas económicas solventes y sustentables constituye uno de los prerequisitos para garantizar el crecimiento económico con igualdad social. La mejora en la eficiencia, transparencia y previsibilidad del manejo de las políticas económicas ha sido históricamente uno de los mayores desafíos de los países en desarrollo. En este sentido, la capacitación de los profesionales gubernamentales constituye una pieza fundamental para alcanzar los objetivos propuestos, siendo el entendimiento de los objetivos específicos de las diversas áreas que constituyen el Sector Público y sus interrelaciones el primer eslabón en la capacitación. El perfeccionamiento durante los últimos años de las políticas relativas a la Administración Financiera Gubernamental en las regiones emergentes, sumado a la importancia relativa que han cobrado las decisiones de política de crédito público, constituyeron factores clave en la mejora evidenciada en la situación deudora de los gobiernos de los países en desarrollo. Con la intención de dar continuidad y profundizar los recientes desarrollos, se propone la realización de un curso teórico-práctico sobre El Sistema de Crédito Público en el Contexto de la Administración Financiera Gubernamental. El programa del curso propuesto apunta a prestar asistencia con miras a fortalecer las capacidades de gestión eficaz de la deuda, al proveer un análisis detallado del marco normativo en el que se encuadra el Sistema de Crédito Público, los lineamientos generales para el diseño y la implementación de la política de manejo de pasivos y la interrelación entre las diversas áreas que integran el Sistema de la Administración Financiera Gubernamental. 3. Contribución esperada: Se espera que al finalizar el curso los participantes puedan analizar, desde un punto de vista teóricopráctico, el proceso general del funcionamiento del Sistema de Crédito Público desde la programación, la autorización y la realización de las operaciones, hasta el registro y el pago de los servicios de la deuda pública, junto con las normas y la interrelación entre las diversas áreas que integran el Sistema de la Administración Financiera Gubernamental y sistemas de apoyo vinculados al mismo (Ley de Presupuesto anual, sistema de registro de la deuda pública, comunicación institucional, etc.). Con el objetivo de canalizar los conocimientos hacia lo pragmático, y complementando los trabajos prácticos, el curso contempla examinar los indicadores más relevantes que permiten analizar la solvencia fiscal de la deuda pública de un país. En particular, la propuesta incluye un breve análisis de la evolución de la deuda pública de Argentina durante la historia reciente, destacando los riesgos cambiarios, de tasa de interés y de roll over. Adicionalmente, se expondrán los principales criterios e indicadores para la exposición estadística de la información de la deuda pública en el país y en los países de la región, de acuerdo a normas aceptadas internacionalmente.
Finalmente, se destaca la intención de coadyuvar en el plano nacional a la coordinación de los Sistemas de Crédito Público nacional y provinciales que establecen las Leyes de Solvencia Fiscal y de Responsabilidad Fiscal. 4. Perfil del participante: El curso está dirigido a funcionarios de la Administración Financiera Pública cuyas actividades tengan algún tipo de relación directa o indirecta con el Sistema de Crédito Público, tanto en el ámbito nacional como subnacional, de Argentina o de países de la región. 5. Objetivos: El objetivo central de esta actividad consiste en dotar a los asistentes de los conocimientos generales y la capacidad de análisis sobre el marco normativo, la planificación del financiamiento público, la organización institucional y el procedimiento de información del Sistema de Crédito Público en el contexto de los métodos integrados de la Administración Financiera Gubernamental. 6. Contenido: Los contenidos del curso son de carácter general y están destinados a personas con distintas orientaciones profesionales, cuyo objetivo sea conocer en forma integral los conceptos básicos y fundamentales del Sistema de Crédito Público, su interrelación con los restantes Sistemas de Administración Financiera y su impacto en las decisiones de política económica. 7. Programa de Trabajo Detallado del Curso Unidad I. Introducción al Sistema de Crédito Público. Definiciones Definición del Sistema de Crédito Público en el marco de la Administración Financiera Gubernamental. Concepto del uso del Crédito Público y de la administración de la Deuda Pública. Clasificación de la deuda pública: externa e interna; directa e indirecta. Instrumentos de deuda pública: Títulos Públicos, Préstamos con Organismos Internacionales. Avales. Operaciones de reestructuración de la deuda pública. Operaciones de consolidación de deudas internas. Marco legal e institucional, principales componentes que regulan el Sistema de Crédito Público. Ejemplo de la legislación Argentina. Coordinación de los Sistemas de Crédito Público nacional y provinciales que establecen las Leyes de Solvencia Fiscal y de Responsabilidad Fiscal. Organización y responsabilidades interinstitucionales en el manejo del Sistema de Crédito Público. Funciones del órgano rector del Sistema. Características del sistema de registro e información de la Deuda Pública. Principales procesos para la gestión de la deuda pública: Autorización del endeudamiento. Requisitos para la realización de Operaciones de Crédito Público. Negociación y Formalización de contratos de préstamos. Emisión y colocación de Títulos Públicos. Administración de la Deuda Pública. Registro, análisis, operación y control. Unidad II. Políticas y estrategias del financiamiento público Marco general para el establecimiento de las políticas y estrategias del financiamiento público. Objetivos de corto plazo y de mediano y largo plazo.
Identificación de las necesidades anuales de financiamiento. Definición del programa financiero del Tesoro Nacional. Fuentes y aplicaciones financieras. Definición de los aspectos relacionados con el financiamiento público en la Ley anual de Presupuesto. Marco teórico del financiamiento a través de los mercados de capital. Estrategias de acceso a los mercados de capitales: programas de mediano y largo plazo. Importancia de un mercado de títulos de deuda pública para reforzar el desarrollo de un mercado de capitales doméstico. Los inversores institucionales. Organización del mercado doméstico de deuda pública. Desarrollo del mercado secundario. Objetivos del sistema. Principales características del sistema. El financiamiento a través de préstamos externos. Préstamos con acreedores multilaterales y bilaterales. El contrato de préstamo. Objetivos y breve descripción del Fondo Monetario Internacional (FMI), Banco Mundial y Banco Interamericano de Desarrollo. Acuerdos/Programas con el FMI. Las condicionalidades, metas cualitativas y cuantitativas/revisión trimestral de las metas. Artículo IV del FMI. Operaciones de reestructuración de la Deuda Pública. Operaciones de canje de Títulos Públicos. Operaciones de reestructuración de la Deuda Pública contratada con acreedores bilaterales. Renegociación de la Deuda Externa Oficial. Unidad III. El financiamiento a través de los mercados de capitales externos e internos Concepto de riesgos financieros Concepto de riesgo. Riesgo de mercado. Riesgo de crédito. Riesgo operativo. Riesgo legal. Calificación del riesgo crediticio. Factores de tipo cuantitativo. Factores de tipo cualitativo. Escala de valores. Indicadores de riesgo internacionalmente reconocidos (Emeging Market Bond Index -EMBI-, calificadoras de riesgo -Moody s, S&P, Fitch-). Calificación del Riesgo Soberano en países de la región. Evaluación del riesgo país de acuerdo a condiciones del mercado de Bonos y Títulos Públicos. Conceptos básicos de Títulos Públicos Tipos de Títulos Públicos. Definición de objetivos de la emisión. Diseño de las condiciones de emisión y negociación en el mercado primario: fecha de emisión, plazo, moneda, valor nominal, monto autorizado, período de gracia, cupones de renta, cupones de amortización. Legislación aplicable. Títulos escriturales y cartulares. Mercados secundarios previstos en la emisión. Negociación y valuación de un Título Público en mercados secundarios: introducción al concepto de precio de mercado. Intereses corridos. Valor residual. Valor técnico. Paridad. Circulación. Cartera del sector público. Cartera del Gobierno. Rescate anticipado.
Unidad IV. Sistema de administración de la Deuda Pública. Registro y atención del servicio. Interrelación con el resto de los Sistemas de la Administración Financiera Relación con el sistema de Presupuesto, Tesorería y Contabilidad. Registro de operaciones de Deuda Pública: de largo plazo, de corto plazo, de consolidación de deudas, de canje y reestructuración de la deuda, de cierre de ejercicio. Diferencias de valuación: tipos de cambio, Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER) y de casos especiales. Análisis del impacto presupuestario, extrapresupuestario y contable de cada tipo de registro. Esquema Ahorro-Inversión-Financiamiento. Unidad V. Exposición de estadísticas de la deuda pública. Situación y perfil de la deuda pública Nacional y Provincial Criterios e indicadores para la exposición de la información de la deuda pública en el país y en los países de la región, de acuerdo a normas aceptadas internacionalmente. Aplicación y limitaciones. Características de la página de Internet del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas. Estructura de la Deuda Pública Nacional. Análisis de las últimas cifras disponibles en la página de Internet del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas. Situación y evolución de la Deuda Pública Nacional y Provincial. 8. Estrategias metodológicas y recursos didácticos: Se incorporarán diferentes técnicas: exposición dialogada, pequeños grupos de discusión, análisis de situaciones problemáticas y al inicio del curso se hará una rápida evaluación de los conocimientos y experiencias previas de los participantes sobre la temática del curso. Durante el curso, se desarrollará un ejercicio práctico que irá incorporando los conocimientos previos y los nuevos que se estudien en cada unidad. Para ello, se destinará una (1) hora en cada día de clase Dicho ejercicio, permitirá a los participantes elaborar un trabajo integrador con los conocimientos aprendidos en las cinco unidades, trabajo que será presentado individualmente y utilizado como base para la evaluación del curso. Recursos y material didáctico: Para las exposiciones se usará fundamentalmente el PowerPoint. Para los ejercicios prácticos durante las clases se usará Excel y Word. Para las comunicaciones interpersonales se usará los correos electrónicos. En cada día de clase se entregarán los temas y las consignas de la unidad correspondiente a contemplar en el trabajo practico integrador. Asimismo se distribuirá una lista de sitios en Internet, a través de los cuales se podrá acceder a documentos y trabajos de autores relevantes en materia de Sistema de Crédito Publico y de Administración Financiera Integrada. 9. Descripción de la modalidad: La modalidad será PRESENCIAL y se desarrollará en 5 clases de seis horas cada una.
10. Bibliografía: Documentos del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas Manuales del Centro de Capacitación. Ministerio de Economía y Finanzas Públicas de Argentina: Programa de Reforma de la Administración Financiera Gubernamental. (1992) Secretaría de Hacienda de la Nación. Ministerio de Economía y Finanzas Públicas de Argentina: El Sistema de Crédito Público en el marco del Programa de Reforma de la Administración FinancieraGubernamental. Secretaría de Finanzas. Subsecretaría de Financiamiento. Ministeriode Economía y Finanzas Públicas de Argentina. Marco Legal del Sistema de Crédito Público en la Argentina. Ministerio de Economía y Finanzas Públicas de Argentina. Enero 2009. Documentación del Marco Normativo de la Administración Pública Financiera Ley de Administración Financiera y de los Sistemas de Control del Sector Público Nacional. Ley Nº 24.156. Ley Complementaria permanente de Presupuesto Nº 11.672 TO 2005. Ley de Solvencia Fiscal Nº 25.152 y de Responsabilidad Fiscal Ley Nº 25.917. Documentos de la Organización Internacional de las Entidades Fiscalizadoras Superiores (INTOSAI) Lineamientos para Planear y Ejecutar Auditorias de los Controles Internos de la Deuda Pública. Universidad Nacional de General San Martín. Escuela de Política y Gobierno. Maestría en Auditoría Gubernamental. Documentos del Fondo Monetario Internacional y Banco Mundial, y Otros Organismos Internacionales. Directrices para la gestión de la deuda pública. Preparado por el personal del Fondo Monetario Internacional y del Banco Mundial. (2001) Directrices para la gestión de la deuda pública. Documento complementario. Preparado por funcionarios del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial. Aprobado por V. Sundararajan y Kenneth G. Lay. 2002. Un ejercicio de términos de referencia para realizar una auditoría de desempeño a la deuda pública. Lic. Roberto Salcedo Aquino. Auditoría Superior de la Federación. México. Documentos de la UNCTAD. Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo. Role and Organization of a Debt Office Effective Debt Management External Debt Statistics Guide (2003)
Sitios Relevantes: Ministerio de Economía y Finanzas Publicas http://www.mecon.gov.ar/ Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD) http://r0.unctad.org/ Fondo Monetario Internacional http://www.imf.org Organización superior de las Entidades Fiscalizadoras Superiores (INTOSAI) http://www.intosai.org 11. Procedimientos para la evaluación de los aprendizajes: Como se expresa en el punto 8, durante el curso se desarrollará un trabajo práctico integrador que se llevará a cabo en actividades individuales y grupales en los encuentros presenciales y se irá enriqueciendo con los conocimientos que se incorporen en cada unidad. La evaluación del producto final, se llevará a cabo utilizando dicho trabajo final integrador que abarque los contenidos estudiados y se hará en forma individual sobre la base del documento presentado por cada participante al finalizar el curso 12. Perfil de los Instructores Emilio Nastri: En el ámbito nacional, se desempeña como Coordinador Técnico Operativo de la Secretaría de Finanzas, cuya misión consiste en asistir al Secretario y al Subsecretario de Financiamiento en el diseño e implementación de normas, procedimientos y sistemas de información para la instrumentación de la política financiera del Estado Nacional. Ha realizado diversas consultorías en Crédito Público en programas de Fortalecimiento Institucional en Venezuela, Ecuador, Guatemala, Perú, Panamá, Nicaragua, Paraguay y República Dominicana, en particular para el desarrollo de modelos de integración del Sistema de Crédito Público con el Sistema de la Administración Financiera Gubernamental. Profesor y coordinador del módulo de Crédito Público en el Centro de Capacitación de la Secretaría de Hacienda, instructor del módulo de Crédito Público en distintas acciones desarrolladas en Universidades Nacionales y en el interior del país y disertante en conferencias internacionales sobre los siguientes temas: Public debt management system, Ginebra, diciembre de 1997; La gestión eficaz de la deuda en países federales. Su interrelación con la Administración Financiera Gubernamental, Ginebra, diciembre de 2001 y "Políticas laborales y desarrollo de capacidades para la gestión eficaz de la deuda", Ginebra, junio de 2005.
Autor de la publicación de la Secretaría de Hacienda El Sistema de Crédito Público en el marco del programa de reforma de la Administración Financiera Gubernamental. 1997/1999. Marcelo Tricárico: En el ámbito nacional, se desempeñó como Director de Administración de la Deuda Publica de la Secretaría de Finanzas, Ministerio de Economía y Fianzas Públicas de la Nación y actualmente es responsable de la Unidad para la cooperación y asistencia financiera internacional. Ha ocupado diversos cargos de distinta responsabilidad en el Programa SIGADE de la UNCTAD entre los años 2002 y 2012 teniendo la responsabilidad del desarrollo de las dos últimas versiones del SIGADE, sistema instalado en más de 100 instituciones en el mundo. Ha realizado diversas consultorías en Crédito Público en programas de Fortalecimiento Institucional en Venezuela, Guatemala, Panamá, Nicaragua, Paraguay, República Dominicana, Bolivia, El Salvador, Chile, Filipinas, Vietnam, Rwanda, Zimbawe, Lituania, Albania, Marruecos, etc.. en general en la implementación del SIGADE como herramienta de registro de la deuda de dichos países y en particular para el desarrollo de modelos de integración del Sistema de Crédito Público con el Sistema de la Administración Financiera Gubernamental. Profesor del módulo de Crédito Público en el Centro de Capacitación de la Secretaría de Hacienda y disertante en conferencias internacionales sobre los siguientes temas: Public debt management system, Ginebra, diciembre de 1997; La gestión eficaz de la deuda en países federales. Su interrelación con la Administración Financiera Gubernamental, Ginebra, diciembre de 2001, entre otros temas. Co autor de la publicación de la Secretaría de Hacienda El Sistema de Crédito Público en el marco del programa de reforma de la Administración Financiera Gubernamental. 1997/1999. 14. Duración en horas: El curso se desarrollará en un total de 30 horas 15. Cronograma: El curso se dictará del 1º al 5 de junio de 2015, en el horario de 9:30 a 12:30 y 15:30 a 18:30. 16. Lugar: El curso se realizará en la sede de la Asociación Argentina de Presupuesto y Administración Financiera Pública (ASAP), ubicado en la Av. Belgrano 1370 5º, CABA. Aranceles: Socios ASAP: $2000 (pesos dos mil) No Socios ASAP: $5400 (pesos cinco mil cuatrocientos) Extranjeros: $10000 (pesos diez mil) *NOTA: El curso se realizará con un cupo mínimo de 15 personas, en caso de no completarse dicho cupo la actividad se reprogramará.