SEPTIEMBRE 2011 2ª PARTE EJERCICIO PRÁCTICO OPCIÓN A Dados los siguientes elementos patrimoniales de una empresa de infraestructuras, y su valor en unidades monetarias: Inmovilizado intangible, 624; caja, euros, 3; proveedores, 160; clientes, 280; bancos, euros, 20; resultado del ejercicio (ganancias), 340; reservas, 1.918; deudas a largo plazo, 2.820; inmovilizado material, 6.660; existencias, 5; deudas a corto plazo, 700; y capital,? a) Elaborar un balance de situación agrupando los elementos en las siguientes masas patrimoniales: activo no corriente, activo corriente, patrimonio neto, pasivo no corriente y pasivo corriente, distinguiendo además existencias, deudores comerciales y disponible donde proceda. b) Calcular la cuantía del capital. c) Calcular el capital circulante (o fondo de maniobra) y, en base a ello, explicar si la empresa está o no en equilibrio. BALANCE DE SITUACIÓN ACTIVO ( ) NETO+PASIVO ( ) Activo no corriente 7284 Neto 3912 Inmovilizado intangible Inmovilizado material 624 6660 Capital Reservas 1654 1918 Beneficio 340 Pasivo Pasivo no corriente 2820 Deudas a largo plazo 2820 Activo corriente 308 Pasivo corriente 860 Existencias 5 Deudas a corto plazo 700 Existencias 5 Proveedores 160 Deudores 280 Clientes 280 Disponible Caja Bancos 3 20 23 Total 7592 Total 7592 Fondo de Maniobra = Activo corriente Pasivo Corriente = 308 860 = -552 F. Maniobra = (Neto + Pasivo no corriente) Activo no corriente = (3912+2820) - 7284 = - 552 El Fondo de Maniobra es negativo lo que indica que la empresa tiene problemas de liquidez, puede entrar en suspensión de pagos. Esta mal financiada porque con el activo corriente no puede devolver las deudas a corto plazo. También supone que el pasivo corriente esta financiando parte del activo no corriente que genera recursos poco a poco a lo largo del tiempo y esto hará difícil devolver estas deudas a corto plazo.
2ª PARTE EJERCICIO PRÁCTICO OPCIÓN B Una empresa comercial considera la posibilidad de subcontratar el servicio de reparaciones de pequeño electrodoméstico para ahorrar costes de personal. El coste fijo del personal de reparaciones es de 24.000 anuales y el coste variable medio del empleado por aparato reparado es de 6 (que incluye materiales y sueldo variable). También habría que considerar unos 2720 de costes fijos de la sala donde se realizan las reparaciones. Subcontratando el servicio de reparación a una empresa especializada, cada reparación costaría 86. a.- Hallar a partir de qué cantidad de aparatos reparados sería preferible mantener personal de reparaciones contratado dentro de la empresa. b.- Si el número de aparatos a reparar fuera de de 1000 al año, calcular el coste de reparación con empleado propio y con la empresa especializada en reparaciones. c.- Representación gráfica de los costes de producir (reparación interna) y de comprar (subcontratar). CF= 24.000 + 2.720 = 26.720 Cu = 6 P = 86 Creparación = 26.720 + 6*q Csubcontratación = 86*q a) Creparación = Csubcontratación 26.720 + 6*q = 86*q q = 26.720/(86-6) = 334 reparaciones (da lo mismo hacerlas en la empresa que subcontratarlas) Si se hacen mas de 334 reparaciones es preferible contratar al empleado. b) Si se realizan 1000 reparaciones al año es preferible contratar al empleado, los costes de cada caso son: Creparación = 26.720 + 6*q = 26.720 + 6*1000 = 32.720 Csubcontratación = 86*q = 86*1000 = 86.000 Haciendo las reparaciones la empresa se ahorraría 86.000 32.720 = 53.280 q Cp Cc 0 26720 0 100 27320 8600 200 27920 17200 334 28724 28724 500 29720 43000 Cp,Cc 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 Costes de producir o comprar 0 100 200 300 400 500 600 Cp Cc q
JUNIO 2011 2ª PARTE EJERCICIO PRÁCTICO OPCIÓN A Un fabricante de zapatos se plantea adquirir las suelas de cuero para botas de montar o fabricarlas él mismo. Las suelas de la calidad y características requeridas se pueden adquirir por 9 cada una. Si se fabrican, el coste de almacenamiento es de 4.000 anuales. El principal coste es el de mano de obra, que por las características del contrato se puede considerar variable en su totalidad. Al añadir el coste de material, el total de costes variables sería: 5 cada suela. a.- Hallar a partir de qué cantidad sería preferible fabricar las suelas de cuero en la empresa. b.- Si el número de botas que se fabrican al año fuera de 800 pares, calcular el coste de fabricación propia y el de adquisición de las suelas. c.- Representación gráfica de los costes de producir y de comprar. CF= 4.000 Cu = 5 P = 9 Cfabricación = 4.000 + 5*q Ccompra = 9*q a) Cfabricación = Ccompra 4.000 + 5*q = 9*q q = 4.000/(9-5) = 1.000 suelas (da lo mismo hacerlas en la empresa que comprarlas) Si se necesitan mas de 1.000 suelas es preferible fabricarlas. b) Si se fabrican 800 pares de botas al año se necesitan 1.600 suelas y es preferible fabricarlas, los costes de cada caso son: Cfabricación = 4.000 + 5*q = 4.000 + 5*1.600 =12.000 Ccompra = 9*q = 9*1.600 =14.400 Fabricando las suelas la empresa se ahorraría 14.400 12.000 = 2.200 q Cp Cc 0 4000 0 500 6000 4500 1000 9000 9000 1600 12000 14400 3000 19000 27000 Cp,Cc 30000 25000 20000 15000 10000 5000 Costes de producir o comprar Cp Cc 0 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 q
2ª PARTE EJERCICIO PRÁCTICO OPCIÓN B A partir de la información de una empresa del sector textil que se ofrece más abajo, a.- Calcule la rentabilidad financiera y el margen sobre ventas para ambos periodos de tiempo (considere que los valores patrimoniales son valores medios del periodo analizado). b.- Calcule la rotación y el apalancamiento para ambos periodos de tiempo (considere que los valores patrimoniales son valores medios del periodo analizado). c.- A partir de los cálculos anteriores, analice la evolución y el origen de la rentabilidad financiera en los dos años. Bº neto Rentabilidad financiera = ------------------- x 100 Neto 730 890 RF(t-1) = --------- x 100 = 39,46 % RF(t) = --------- x 100 = 44 % 1850 2020 Bº neto Margen sobre ventas = ----------------- x 100 Ventas 730 890 M. ventas (t-1) = ------------- x 100 = 19,57 % M. ventas (t) = ------------ x 100 = 21,7 % 3730 4100 Ventas Rotación = ------------- Activo 3730 4100 Rotación (t-1) = --------- = 0,96 Rotación (t) = --------- = 1,07 3870 3820
Activo Apalancamiento financiero = ------------- x 100 Neto 3870 3820 Ap. Financiero (t-1) = --------- x 100 = 209,18 % Ap. Financiero (t) = --------- x 100 = 189,11 % 1850 2020 Bº neto Bº neto Ventas Activo Rentabilidad financiera = ------------ = ------------ x ------------ x ------------ Neto Ventas Activo Neto La rentabilidad financiera ha aumentado del año t-1 al año t porque ha mejorado el margen de ventas (se ha ganado mas por cada euro vendido) y el margen de rotación (se han empleado las inversiones con mayor intensidad, es decir, por cada euro invertido en el activo se ha vendido mas), sin embargo el apalancamiento se ha reducido (la empresa esta menos endeudada, si los intereses a pagar eran mayores que la rentabilidad esto es positivo y contribuye a aumentarla)
SEPTIEMBRE 2010 OPCIÓN A PARTE ESPECÍFICA 2ª PARTE EJERCICIO PRÁCTICO Una empresa comercial de electrodomésticos de gama blanca se plantea subcontratar el servicio de reparaciones, ya que el empleado que lleva a cabo esta tarea está a punto de jubilarse. El coste fijo del empleado es de 20.990 anuales y el coste variable medio del empleado por aparato reparado es de 5 (que incluye materiales y sueldo variable). También habría que considerar unos 2.000 de costes fijos de la sala donde se realizan las reparaciones y su mantenimiento. Subcontratando el servicio de reparación a una empresa especializada, cada reparación costaría 100. A) Hallar a partir de qué cantidad de aparatos reparados sería preferible contratar otro empleado dentro de la empresa para prestar el servicio. B) Si el número de aparatos a reparar fuera de de 60 al año, calcular el coste de reparación con empleado propio y con la empresa especializada en reparaciones. C) Representación gráfica de los costes de producir y de comprar. CF= 20.990 + 2000 = 22.990 Cu = 5 P = 100 Creparación = 22.990 + 5*q Csubcontratación = 100*q A) Creparación = Csubcontratación 22.990 + 5*q = 100*q q = 22.990/(100-5) = 242 reparaciones (da lo mismo hacerlas en la empresa que subcontratarlas) Si se hacen mas de 242 reparaciones es preferible contratar al empleado. B) Si se realizan 60 reparaciones al año es preferible subcontratar el servicio, Creparación = 22.990 + 5*q = 22.990 + 5*60 = 23.290 Csubcontratación = 100*q = 100*60 = 6.000 Subcontratando las reparaciones la empresa se ahorraría 23.290 6.000 = 17.290 q Cp Cc 0 22990 0 60 23290 6000 200 23990 20000 242 24200 24200 400 24990 40000 Cp,Cc 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 Coste de producir y comprar 0 60 120 180 240 300 360 420 Cp Cc reparaciones
SEPTIEMBRE 2010 OPCIÓN B PARTE ESPECÍFICA 2ª PARTE EJERCICIO PRÁCTICO A partir de la siguiente información de una empresa de infraestructuras. a) Calcule la tesorería (o acid test o liquidez inmediata) y la liquidez (o solvencia a corto plazo) para ambos periodos de tiempo. b) Calcule la garantía (o solvencia total) y autonomía (o calidad de la financiación) para ambos periodos de tiempo. c) A partir de los cálculos anteriores, analice la evolución de su solvencia y estructura en dos años. Disponible + Deudores a) Ratio de tesorería o acid test = -------------------------------- Pasivo corriente 839 + 38 R. tesorería o acid test (t) = --------------- = 5,28 166 573 + 32 R. tesorería o acid test (t-1) = --------------- = 1,65 366. Activo b) Ratio de solvencia = ----------------- Pasivo 2223 Ratio de solvencia (t) = -------------- = 12,4 179 2116 Ratio de solvencia (t-1) = -------------- = 5,6 374 Neto Ratio de autonomía = --------------- Pasivo
2044 Ratio de autonomía (t) = --------------- = 11,4 179 1742 Ratio de autonomía (t-1) = --------------- = 4,65 374 La estructura financiera de esta empresa se puede analizar a través del ratio de liquidez. Esta empresa no tiene existencias y por ello el ratio de tesorería y el de liquidez son iguales. En los dos años los valores son buenos. En el año t es muy alto pero no pasaría nada. Quizás se le podría aconsejar a la empresa que tratará de sacarle mayor rentabilidad a su disponible haciendo alguna inversión La solvencia de esta empresa es muy grande y ha aumentado en el año t. La autonomía financiera también es muy grande y ha aumentado (esto ya se podía ver al analizar la solvencia). La empresa en este sentido esta en una situación privilegiada y podría estudiar si le es interesante endeudarse para aumentar las inversiones de la empresa y por tanto su actividad y beneficio.
SEPTIEMBRE 2010 OPCIÓN A PARTE GENERAL 2ª PARTE EJERCICIO PRÁCTICO Una granja necesita anualmente unos 3.000 sacos de pienso para alimentar a los pollos y otros 1.000 para las gallinas ponedoras. El coste anual de almacenar un saco es de 0,1 y el coste de gestionar un pedido es de 2. La empresa trabaja todos los días del año. Volumen óptimo de pedido. Número de pedidos anuales. Plazo entre pedidos. Representación gráfica Demanda anual = 3.000 + 1.000 = 4.000 sacos Coste almacenamiento saco por año = 0,1 Coste gestionar un pedido = 2 Días año = 365 Pedido óptimo es aquel que minimiza los costes totales de gestión del almacen Costes totales = Costes de pedidos + Costes de almacenamiento Demanda anual Pedido óptimo Costes totales = C.un pedido* -------------------- + C.almacenar una* -------------------- Pedido óptimo 2 4000 Pedido óptimo Costes totales = 2 * ------------------ + 0,1 * -------------------- Pedido óptimo 2 Es una función que depende del pedido óptimo. Esta función tiene su mínimo cuando la primera derivada es igual a 0 y la segunda es positiva. Esto ocurre cuando: Pedido óptimo = 2 * 2 * 4000 ------------------- = 400 sacos 0,1 Demanda anual 4000 Pedidos anuales = ----------------------- = ----------- = 10 pedidos al año Pedido óptimo 400 Días año 365 Plazo entre pedidos = ------------- = ---------- = 36,5 días Nº pedidos 10 (Cada 36 días aproximadamente se realizará un nuevo pedido)
nº sacos Gráfico almacén Modelo de Wilson 400 stock máximo Pedido óptimo unidades 0 0 36,5 73 109,5 146 tiempo entre pedidos Días
SEPTIEMBRE 2010 OPCIÓN B PARTE GENERAL 2ª PARTE EJERCICIO PRÁCTICO A partir de la siguiente información de una empresa de alimentación. a) Calcule la tesorería (o acid test o liquidez inmediata) y la liquidez (o solvencia a corto plazo) para ambos periodos de tiempo. b) Calcule la garantía (o solvencia total) y autonomía (o calidad de la financiación) para ambos periodos de tiempo. c) A partir de los cálculos anteriores, analice la evolución de su solvencia y estructura en dos años. Disponible + Deudores a) Ratio de tesorería o acid test = -------------------------------- Pasivo corriente 46 R. tesorería o acid test (t) = -----------= 0,47 97 49 R. tesorería o acid test (t-1) = ---------- = 0,32 150. Existencias + Disponible + Deudores a) Ratio de liquidez = ------------------------------------------------- Pasivo corriente 47 R. liquidez (t) = ----------- = 0,48 97 50 R. liquidez (t-1) = ---------- = 0,33 150
Activo b) Ratio de solvencia = ----------------- Pasivo 1910 Ratio de solvencia (t) = -------------- = 1,87 1017 1930 Ratio de solvencia (t-1) = -------------- = 1,85 1040 Neto Ratio de autonomía = --------------- = Pasivo 940 Ratio de autonomía (t) = --------------- = 0,92 1017 940 Ratio de autonomía (t-1) = --------------- = 0,9 1040 La estructura de la empresa se puede analizar a través de los ratios de tesorería y liquidez. Ambos en los dos años los tiene muy bajos (si bien en el año t han mejorado algo). Esta citación puede dar conducir a una situación de suspensión de pagos al no poder hacer frente a la devolución de las deudas a corto plazo. Su activo esta mal financiado porque parte del activo no corriente se financia con pasivo corriente. En cuanto a su solvencia tanto el ratio de solvencia como el de autonomía tienen valores cercanos a lo considerado aconsejable lo que indica que la empresa no tiene problemas para hacer frente a todas sus deudas, si bien como hemos dicho antes si puede tener problemas de liquidez en el corto plazo.
JUNIO 2010 OPCIÓN A PARTE GENERAL 2ª PARTE EJERCICIO PRÁCTICO Un fabricante de prendas de cuero se plantea adquirir trabillas de pasamanería para abrochar las prendas o fabricar las trabillas con los recortes de cuero sobrantes de fabricar las prendas. El coste de material y almacenamiento es de 200 anuales. El principal coste es el de mano de obra, que por las características del contrato se puede considerar variable en su totalidad: 2 cada trabilla. Las trabillas de pasamanería de la calidad y características requeridas se pueden adquirir por 6 cada una. a) Hallar a partir de qué cantidad de trabillas sería preferible fabricarlas de cuero en la empresa. b) Si el número de trabillas necesarias al año fuera de 400, calcular el coste de fabricación propia y el de adquisición. c) Representación gráfica de los costes de producir y de comprar. CF= 200 Cu = 2 P = 6 Cp = 200+2*q Cc = 6*q Cp = Cc 200+2*q = 6*q q = 200/(6-2) =50 trabillas (da lo mismo producirlas que comprarlas) Si se necesitan mas de 50 trabillas es preferible fabricarlas. q Cp Cc 0 200 0 25 250 150 50 300 300 75 350 450 100 400 600 Cp,Cc 700 600 500 400 300 200 100 0 Coste de producir y comprar trabillas 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 Cp Cc
JUNIO 2010 OPCIÓN B PARTE GENERAL 2ª PARTE EJERCICIO PRÁCTICO Dados los siguientes elementos patrimoniales de una empresa, y su valor en unidades monetarias: Propiedad industrial, 15; resultado del ejercicio (beneficio), 1.400; elementos de transporte, 1.500; bancos, euros, 620; aplicaciones informáticas, 5; deudas a largo plazo con entidades de crédito, 120; equipos para procesos de información, 220; proveedores, 2.260; clientes, 900; deudas a corto plazo, 60; mobiliario, 2.000; reservas, 1.920; existencias, 680; y capital,? a) Elaborar un balance de situación agrupando los elementos en las siguientes masas patrimoniales: activo no corriente, activo corriente, patrimonio neto, pasivo no corriente y pasivo corriente, distinguiendo además existencias, deudores comerciales y disponible donde proceda. b) Calcular la cuantía del capital. c) Decir en cuál de las posiciones de equilibrio-desequilibrio patrimonial se halla la empresa y su significado. BALANCE DE SITUACIÓN ACTIVO ( ) NETO+PASIVO ( ) Activo no corriente 3740 Neto 3500 Elementos de transporte Mobiliario Eq. Procesar información 1500 2000 220 Capital Reservas Beneficio 180 1920 1400 Propiedad industrial 15 Pasivo 2440 Aplicaciones informáticas 5 Pasivo no corriente 120 Deudas a largo plazo 120 Activo corriente 2200 Pasivo corriente 2320 Existencias 680 Deudas a corto plazo 60 Existencias 680 Proveedores 2260 Deudores 900 Clientes 900 Disponible Bancos 620 620 Total 5940 Total 5940 FM = AC PC = 2200 2320 = - 140 FM = NETO+PnC AnC = 3500+120 3740 = - 120 La empresa tiene el fondo de maniobra negativo y tiene neto por lo cual la empresa quizás tenga problemas de liquidez y pueda entrar en una situación de suspensión de pagos. Se ve que tiene muchas deudas a c.p y pocas a largo plazo. Una posible solución sería negociar con los proveedores un alargamiento en el plazo de pago o pedir un préstamo a largo plazo y pagar a los proveedores.
JUNIO 2010 OPCIÓN A PARTE ESPECÍFICA 2ª PARTE EJERCICIO PRÁCTICO Dados los siguientes elementos patrimoniales de una empresa industrial, y su valor en unidades monetarias: Maquinaria, 160; fondo de comercio, 5; proveedores, 174; clientes, 375; banco, euros, 2; propiedad industrial, 2; resultado del ejercicio (ganancias), 60; deudas a largo plazo, 202; reservas, 575; elementos de transporte, 25; existencias, 241; deudas a corto plazo, 166; construcciones, 400; y capital,? a) Elaborar un balance de situación agrupando los elementos en las siguientes masas patrimoniales: activo no corriente, activo corriente, patrimonio neto, pasivo no corriente y pasivo corriente, distinguiendo además existencias, deudores comerciales y disponible donde proceda. b) Calcular la cuantía del capital. c) Decir en cuál de las posiciones de equilibrio-desequilibrio patrimonial se halla la empresa y su significado. BALANCE DE SITUACIÓN ACTIVO ( ) NETO+PASIVO ( ) Activo no corriente 592 Neto 668 Construcciones Maquinaria Elementos de transporte 400 160 25 Capital Reservas Beneficio 33 575 60 Fondo de Comercio 5 Pasivo 542 Propiedad Industrial 2 Pasivo no corriente 202 Deudas a largo plazo 202 Activo corriente 618 Pasivo corriente 340 Existencias 241 Deudas a corto plazo 166 Existencias 241 Proveedores 174 Deudores 375 Clientes 375 Disponible Bancos 2 2 Total 1210 Total 1210 FM = AC PC = 618-340 = 278 FM = NETO+PnC AnC = 668+202 592 = 278 La empresa tiene el fondo de maniobra positiva lo que indica su situación financiera es estable. La financiación de su activo es la adecuada. No tendrá problemas para devolver sus deudas a corto plazo. Por otra parte su activo no corriente esta financiado totalmente con fondos a largo plazo
JUNIO 2010 OPCIÓN B PARTE ESPECÍFICA 2ª PARTE EJERCICIO PRÁCTICO Una empresa comercial de regalos de empresa quiere incluir en su catálogo un nuevo modelo de bolígrafo grabado con el logo del cliente. La empresa proveedora le cobra 3 por bolígrafo y 0,5 por el grabado de cada bolígrafo. Los costes fijos que corresponden a este nuevo producto son 1.218 al año y el coste variable de la gestión de pedidos, almacén y ventas asciende a 0,05 por bolígrafo. La empresa considera que el precio de venta adecuado es de 5. Las ventas anuales se estiman en 500 unidades. Calcule el punto muerto y razone su significado. Represéntelo gráficamente. Calcule el resultado suponiendo que la estimación de ventas fuera acertada. CF= 1218 Cu = 3 + 0,5 + 0,05 = 3,55 P = 5 C = 1218 + 3,55*q I = *q C = 1218 + 3,55*q = 5*q q = 1218/(5-3,55) = 840 bolígrafos (si vende estos bolígrafos la empresa si gana ni pierde) Si vende 500 bolígrafos perderá dinero al ser una cantidad inferior al umbral de rentabilidad. Beneficio = Ingresos Costes = 5*500* (1218 + 3,55*500) = - 493 q C I 0 1218 0 200 1928 1000 500 2993 2500 840 4200 4200 1200 5478 6000 I,C 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 0 Umbral rentabilidad C I bolígrafos 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000 1100 1200 1300