Informe de Evolución y Perspectivas de Mercado Seguros en la Argentina Abstract Septiembre 2015 Mercado 2015/2016 Antes de imprimir piense en el medio ambiente www.bslatam.com info@bslatam.com
Seguros en la Argentina Informe de Evolución y Perspectivas de Mercado Contenidos del Reporte Overview Contexto Estructura y evolución del mercado i. Síntesis Ejecutiva.Cifras y datos clave del mercado.resumen de emergentes.contexto para la Competencia en la Actividad Aseguradora.Descripción.Evolución y proyección variables clave Estructura del Mercado de Seguros.Volumen.Composición del negocio asegurador.adopción.análisis del desempeño de diferentes seguros en negocios Vida.Análisis del desempeño de diferentes seguros en negocios No Vida.Siniestralidad.Estructura de gastos.resultados técnicos, financieros y finales Evolución del Mercado de Seguros.Tendencia histórica y evolución reciente.estimación para seguros en negocios Vida.Estimación para seguros en negocios No Vida.Evolución histórica en USD.Evolución histórica en moneda local Desempeño por entidad Perspectivas y Proyecciones Análisis y Desempeño de la Competencia.Competencia, concentración y volumen de nuevo mercado.análisis del desempeño de entidades líderes.entidades con mayor captación de mercado.ganadores y perdedores en el período.síntesis de indicadores de la competencia Perspectivas y Proyecciones de Mercado.Perspectivas para desempeño del mercado.perspectivas para la intensidad de la competencia.proyecciones por escenarios para situación del mercado en USD (Escenarios conservador, optimista y pesimista).proyecciones por escenarios para situación del mercado en moneda local (Escenarios conservador, optimista y pesimista) Sobre BSLatAm BSLatAm se especializa en investigaciones de mercado sobre Banca y Seguros en Latino América Conocimiento Entendemos el mercado y las particularidades de la región. La banca y seguros no es un sector más dentro de muchos otros, sino que es a lo que dedicamos todo nuestro tiempo y enfoque. Objetividad Somos completamente independientes sin vinculación accionaria con entidades aseguradoras, bancarias o financieras. Inspiración Aspiramos a divulgar información sobre los productos bancarios y seguros para mejorar el desarrollo regional de los servicios financieros. Los comentarios y análisis reflejan el mejor criterio y juicio de BSLatAm al momento de la elaboración del presente informe y por lo tanto están sujetos a variaciones con el paso del tiempo y la evolución o cambios del mercado. Las opiniones, estimaciones, información y recomendaciones contenidas en este informe pueden ser utilizadas tomando en cuenta que las mismas han sido obtenidas o basadas en fuentes consideradas fidedignas aunque ninguna garantía expresa y/o implícita es concedida por BSLatAm, sus participantes y/o colaboradores, respecto de la exactitud de la información histórica y/o proyectada ya sea de elaboración propia y/o la información suministrada por otras fuentes. Ninguna responsabilidad es asumida por BSLatAm, sus participantes y/o colaboradores por decisiones efectuadas a partir del presente material. El uso y/o consulta de los contenidos de este informe implica la aceptación de las condiciones de utilización establecidas. www.bslatam.com info@bslatam.com Seguros en Argentina Evolución y Perspectivas Septiembre 2015 2
Introducción Mercado de Seguros en Argentina Con predominio de los seguros no vida, y dentro de ellos a las coberturas obligatorias, se asume en el sector un escenario de crecimiento de volumen de negocio neto de inflación para el próximo ejercicio. El volumen nominal de negocios crece a elevadas tasas, en un mercado en el cual la inflación, la depreciación de la moneda, la industria del juicio y los resultados técnicos negativos son seguidos con atención Un mercado en crecimiento con importantes cambios recientes El contexto regional proyectado para el cierre de 2015 y 2016 implica una mayor probabilidad de desaceleración en el nivel de crecimiento En la Argentina el marco regulatorio y operativo para competir en el mercado de los seguros ha experimentado importantes cambios El contexto regional proyectado para el cierre de 2015 y 2016 implica una mayor probabilidad de desaceleración en el nivel de crecimiento, con una gradual recuperación a partir del último trimestre del 2016. Asimismo, en la Argentina el marco regulatorio y operativo para competir en el mercado de los seguros ha experimentado importantes cambios. Son ejemplos de lo anterior las medidas como la obligatoriedad para aseguradoras de invertir una proporción de sus activos en opciones elegibles definidas por la Superintendencia, los limites las opciones para girar fondos al exterior del país o la modificación de los criterios de valuación de activos e implementación productos en moneda extranjera. La inflación persiste como uno de los principales problemas monitorear para el mercado, con fuerte impacto en la estructura de costos de las entidades, conjuntamente con un importante caudal de juicios cuyos costos son usualmente elevados. Sin embargo se asume en el sector un escenario de crecimiento de volumen de negocio neto de inflación para el próximo ejercicio. Predominio de los seguros no vida y coberturas obligatorias El mercado local se orienta fundamentalmente hacia los seguros no vida, y dentro de ellos a las coberturas obligatorias Se advierte un leve deterioro del resultado del ejercicio en 2015 respecto del 2014, producto fundamentalmente de una reducción en los rendimientos financieros El mercado de seguros de Argentina muestra una de las tasas regionales más elevadas de crecimiento anual de primas en moneda local, pero la inflación y la depreciación de la moneda es también importante La evolución de la competencia muestra el vigor que los ramos de Automóviles y de Seguros de Riesgos del Trabajo han tenido durante los últimos trimestres El mercado local se orienta fundamentalmente hacia los seguros no vida, y dentro de ellos a las coberturas obligatorias: automóviles y seguros para riesgos del trabajo. Estos dos negocios explican en conjunto gran parte del volumen de seguros en Argentina. Resultados técnicos negativos y dependencia en resultados financieros En términos de resultados, se advierte un leve deterioro del resultado del ejercicio en 2015 respecto del 2014, producto fundamentalmente de una reducción en los rendimientos financieros que bajan casi 7%. Los grandes negocios por volumen mantienen sus resultados técnicos negativos, lo que implica una fuerte dependencia del mercado en los resultados financieros en un entorno macroeconómico local y mundial más desafiante. Importante crecimiento medido en moneda local y un fuerte impacto cambiario El mercado de seguros de Argentina muestra una de las tasas regionales más elevadas de crecimiento anual de primas en moneda local, con un promedio histórico 2011/2015 de 35.8% de aumento anual de volumen emitido. Paralelamente, una importante depreciación de la moneda local, con una tendencia que bajo el escenario más probable se mantendrá también a futuro, provoca que el mercado muestre una tasa promedio anual de crecimiento medida en USD sensiblemente menor. La mayor parte de los referentes del mercado asume unas perspectivas para 2016 en donde el crecimiento del mercado siga siendo muy fuerte en moneda local y permita compensar y superar el impacto de la inflación de precios y costos esperada. Desempeño de la competencia En el período de doce meses comprendido entre Junio 2014 y Junio 2015 prácticamente todos los competidores de envergadura han podido crecer en volumen de mercado medido en moneda local. Del total de 172 entidades relevadas, únicamente el 8% ha retrocedido en volumen de primas emitidas y más del 63% ha podido crecer a una tasa superior al 30%. Las diez primeras entidades manejan en conjunto el 42.3% del mercado medido en primas emitidas, aumentando su peso relativo en el sector respecto del ejercicio previo en el que concentraban sólo el 39.4%. www.bslatam.com info@bslatam.com Seguros en Argentina Evolución y Perspectivas Septiembre 2015 4
Argentina Introducción El conjunto de los negocios generales crecen en primas medidas en USD a un ritmo superior al que evidencian los negocios vida, acentuando su predominio en el volumen total del mercado local Desempeño anual de Seguros en Negocios Vida/Personas Desempeño anual de Seguros en Negocios No Vida/Generales Elaboración propia de BSLatAm en base a información y/o Estados Contables de las entidades del sector. Corresponde al volumen total de primas emitidas expresadas en USD, comparando Junio 2015 y Junio 2014. Se considera el tipo de cambio oficial promedio al cierre de cada período. www.bslatam.com info@bslatam.com Seguros en Argentina Evolución y Perspectivas Septiembre 2015 10
Argentina Introducción Competidores Concentración Desempeño Nuevo Mercado Con primas emitidas Participación acumulada Variación del volumen de negocio en moneda local Volumen colocado acumulado en primas año 172 entidades Top 5 26.1% En aumento 158 entidades Top 5 USD 1.172 millones Top 10 42.3% Disminución 14 entidades Top 10 USD 1.788 millones Desempeño (primas emitidas en USD) FED. PATRONAL Participación de Mercado Entidades Líderes +38.8% +0.7% LA CAJA +15.3% 0.4% PREVENCION ART +26.2% +0.1% GALENO ART +65.5% +1.2% SANCOR SEGUROS +19.4% 0.2% PROVINCIA ART Elaboración propia de BSLatAm en base a información y/o Estados Contables de las entidades del sector. Corresponde al volumen total de primas emitidas expresadas en USD estimadas a Junio 2015 Crecimiento y Cuota de Mercado +40.5% +0.5% ALLIANZ +46.7% +0.5% SAN CRISTOBAL +24.0% 0.0% NACION SEGUROS +44.6% +0.4% ASOCIART ART en Share +34.3% +0.2% Elaboración propia de BSLatAm en base a información y/o Estados Contables de las entidades del sector. Corresponde al volumen total de primas emitidas expresadas en USD estimadas a Junio 2015 www.bslatam.com info@bslatam.com Seguros en Argentina Evolución y Perspectivas Septiembre 2015 20
Informe de Evolución y Perspectivas de Mercado Seguros en la Argentina Información sobre suscripción al estudio completo: http://www.bslatam.com/consultas.html Investigaciones de Mercado sobre Banca y Seguros en Latinoamérica Consideraciones sobre información y estimaciones Los comentarios y análisis reflejan el mejor criterio y juicio de BSLatAm al momento de la elaboración del presente informe y por lo tanto están sujetos a variaciones con el paso del tiempo y la evolución o cambios del mercado. Las opiniones, estimaciones, información y recomendaciones contenidas en este informe pueden ser utilizadas tomando en cuenta que las mismas han sido obtenidas o basadas en fuentes consideradas fidedignas aunque ninguna garantía expresa y/o implícita es concedida por BSLatAm, sus participantes y/o colaboradores, respecto de la exactitud de la información histórica y/o proyectada ya sea de elaboración propia y/o la información suministrada por otras fuentes. Ninguna responsabilidad es asumida por BSLatAm, sus participantes y/o colaboradores por decisiones efectuadas a partir del presente material. El uso y/o consulta de los contenidos de este informe implica la aceptación de las condiciones de utilización establecidas. 2015 BSLatAm. Todos los derechos reservados 0395.0237 3417(4) www.bslatam.com info@bslatam.com Seguros en Argentina Evolución y Perspectivas Septiembre 2015 28