N n Citibank del Perú S.A. Informe con Estados Financieros 1 al 31 de diciembre de 2013 Fecha de comité: 14 de marzo de 2014 Empresa perteneciente al Sector Bancario Peruano Lima, Perú Laura Castillo M. Fiorella Domínguez S. (511) 208.2530 lcastillo@ratingspcr.com fdomiguez@ratingspcr.com Aspecto o Instrumento Clasificado Clasificación Perspectiva Fortaleza Financiera A+ Estable Depósitos de Corto Plazo Categoría I Estable Depósitos de Mediano y Largo Plazo paaa Estable Certificados de Depósito Negociables de Corto Plazo p1+ Estable Certificados de Depósito Negociables de Largo Plazo paaa Estable Significado de la Clasificación Categoría A: Empresa solvente, con excepcional fortaleza financiera intrínseca, con buen posicionamiento en el sistema, con cobertura total de riesgos presentes y capaz de administrar riesgos futuros. Categoría I: Grado más alto de calidad. Mínima probabilidad de incumplimiento en los términos pactados. Excelente capacidad de pago aún en el más desfavorable escenario económico predecible. Categoría paaa: Depósitos en entidades con la más alta calidad de crédito. Los factores de riesgo son prácticamente inexistentes. Categoría p1+: Emisiones con la más alta certeza de pago oportuno. La liquidez a corto plazo, factores de operación y acceso a fuentes alternas de recursos son excelentes. Categoría paaa: Emisiones con la más alta calidad de crédito. Los factores de riesgo son prácticamente inexistentes. Las categorizaciones de la fortaleza financiera tendrá un + o un - para distinguir a las instituciones que caen en categorías intermedias. Puede ser añadido solamente a las categorías entre la A y la C. La información empleada en la presente clasificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las clasificaciones de PCR constituyen una opinión sobre la calidad crediticia y no son recomendaciones de compra y venta de estos instrumento. Racionalidad En Comité de Clasificación de Riesgo, PCR decidió ratificar la clasificación de fortaleza financiera de Citibank del Perú S.A., así como la de los respectivos ratings de sus instrumentos. Esta decisión se sustenta en el incremento de las colocaciones aunado a ratios de morosidad moderados y adecuada cobertura, así como niveles de solvencia manejable; pese al deterioro de los ratios de rentabilidad y a la menor generación neta, ya que el banco cuenta con una sólida base patrimonial al ser parte de Citigroup Inc. Resumen Ejecutivo Los fundamentos sobre los cuales se basa la clasificación asignada que se menciona en el punto anterior son los siguientes: 1 Estados Financieros Auditados por KPMG Perú. www.ratingspcr.com 1
Soporte del grupo financiero al que pertenece. Citibank del Perú S.A. es una subsidiaria de Citigroup Inc., uno de los grupos bancarios más importantes de EE.UU. y del mundo. El ser parte de dicho grupo le permite acceder a una amplia base de relaciones comerciales en el exterior y tecnología de primer nivel de manera directa. Asimismo, recoge el conocimiento, procesos, modelos, y políticas del grupo al que pertenece, con lo que se estandariza los procedimientos de trabajo, y se mitiga los riesgos intrínsecos de la banca a nivel de grupo. Mayor nivel de colocaciones. Para este periodo se registró un importante crecimiento en las colocaciones, motivado tanto por la cartera directa como indirecta. Las colocaciones brutas se encuentran concentradas en créditos corporativos, créditos de consumo, y créditos a grandes empresas, de los cuales las dos primeras explican el incremento del último año. Ratios de morosidad moderados con holgada cobertura. El ratio de morosidad de la cartera atrasada se ubicó en 1.98%, mostrando una desmejora con respecto al año anterior, pero por encima del presentado por el sector; mientras que la cartera deteriorada se encuentra casi en el mismo nivel que el del sistema. Pese a ello, es de resaltar el aumento en las provisiones, que para este año, alcanzaron su nivel más alto en el periodo estudiado. Niveles de solvencia adecuados. El ratio de capital global y el ratio de endeudamiento patrimonial, muestran desmejoras con respecto al cierre del año pasado. No obstante estos aún se encuentran por encima del límite mínimo requerido en el primer caso, y por encima del sistema, en el segundo. Por otro lado, el ratio de patrimonio comprometido muestra una evolución favorable para este mismo periodo. Indicadores de rentabilidad decrecientes y menor utilidad. Para el año de evaluación, tanto el ROE como el ROA a 12 meses han decrecido en comparación al cierre del año pasado y, en ambos casos se muestran por debajo de los registrados por el sistema. Para este año en particular, el deterioro se debió a la menor utilidad neta, a razón de mayores gastos administrativos y otros, afectados por la reclasificación del recupero de la cartera castigada. Sistema Bancario Colocaciones A diciembre 2013, las colocaciones directas brutas expresadas en soles ascendieron a S/. 169,555.46 MM, S/.25,390.15 MM (+17.61%) más que a diciembre 2012. Durante ese periodo, la economía peruana experimentó un crecimiento de 5.97%. Si bien las variaciones en el PBI han mostrado un menor dinamismo en los últimos años, debido a las menores exportaciones dada la crisis económica en EE.UU. y Europa, así como la desaceleración en la economía china, el crecimiento de las colocaciones sobre éste muestra aún una tendencia alcista para el 2013. Dicho ratio prueba que la banca de nuestro país es flexible ante el devenir económico nacional. En ese sentido, cabe comentar que el BCRP redujo la tasa de encaje máximo y marginal a 15% en diciembre. Asimismo, la tasa de referencia disminuyó en 25 puntos básicos a 4.00% a noviembre, lo que sería un signo de que el ritmo de crecimiento de las colocaciones se mantendrá. Para este año, la morosidad de la cartera, es decir, la cartera atrasada sobre los créditos directos, fue de 2.14%, mayor al 1.75% registrado en el 2012, siendo unos de los niveles más altos en los últimos nueve años. Esto es un efecto lógico de la expansión crediticia aunada a la desaceleración de la economía. No obstante, dicho nivel de morosidad se mantiene en un nivel manejable. La cobertura de la cartera atrasada se ubicó en 188.06%, el cual es considerado un nivel saludable, pese al deterioro con respecto a 2012 (223.56%); la cobertura de la cartera deteriorada se situó en 131.62%, inferior a la registrada el año anterior, cuando fue de 142.46%. www.ratingspcr.com 2
03-2008 06-2008 09-2008 12-2008 03-2009 06-2009 09-2009 12-2009 03-2010 06-2010 09-2010 12-2010 03-2011 06-2011 09-2011 12-2011 03-2012 06-2012 09-2012 12-2012 03-2013 06-2013 09-2013 12-2013 03-2008 06-2008 09-2008 12-2008 03-2009 06-2009 09-2009 12-2009 03-2010 06-2010 09-2010 12-2010 03-2011 06-2011 09-2011 12-2011 03-2012 06-2012 09-2012 12-2012 03-2013 06-2013 09-2013 12-2013 Crecimiento PBI Factor de Crecimiento Créditos Evolución de la Economía Peruana y relación con el crecimiento de créditos Morosidad y Deterioro de Créditos del Sistema Bancario 16.00% 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% Crecimiento PBI Nominal Anualizado Factor Crec. Credit. / Crec. PBI Morosidad Deterioro de Créditos Fuente: BCRP / Elaboración: PCR Depósitos Las obligaciones con el público siguen siendo la principal fuente de financiamiento del sistema bancario a diciembre 2013. Estas ascendieron a S/.171,940.53 MM (72.88% del total de pasivos), lo que representó un incremento de 29,598.92 MM (+20.79%) en el último año. Este crecimiento aún es modesto en comparación a las tasas anteriores a la crisis financiera internacional, que implicó una desaceleración en el dinamismo de los depósitos. Dolarización y Liquidez El sistema bancario peruano venía mostrando una tendencia hacia la desdolarización en los últimos años, producto del crecimiento económico, así como de la depreciación de la moneda norteamericana a nivel mundial. No obstante, en enero 2013, el tipo de cambio cerró en un mínimo de S/. 2.55, tras lo cual comenzó a recuperarse, y en agosto de ese año registró un máximo de S/. 2.81. Desde entonces el dólar ha fluctuado alrededor de ese valor. Durante el año 2013, el nuevo sol se ha depreciado en 9.65%. La dolarización de los depósitos a diciembre 2013 ha aumentado a 47.71% sobre el total, en comparación con el año anterior, en el que era de 42.22%. La razón específica detrás de esto se encuentra en las empresas, las cuales se adelantan a los ahorristas en lo que respecta a la previsión del devenir de la economía. Por su parte, los créditos se vienen desdolarizando, dado que al encarecerse la moneda extranjera, es más barato endeudarse en nuevos soles, con lo que a diciembre 2013, el 45.90% del total se encontraba en dólares, cuando en el 2012, el 49.69% de los créditos correspondían a deudas en dicha moneda. Debido a estas preferencias por el dólar, el ratio de liquidez de esta moneda pasó de 46.24% a diciembre 2012 a 56.08% a diciembre 2013; periodo durante el cual el ratio de liquidez del nuevo sol pasó de 46.29% a 30.83%. Nuevamente, estas variaciones se deben a que dada la subida en el tipo de cambio y la incertidumbre sobre la futura evolución del precio de la moneda nacional, el público se ve motivado a ahorrar en dólares y endeudarse en nuevos soles. Por último, el spread bancario en moneda extranjera se incrementó en el 2013, pasando de 7.27% a 7.60% a fin de año. Este hecho hace referencia a la elevación del precio de esta moneda, puesto que la tasa de interés pasiva disminuyó, dado el interés del público por ahorrar en dólares. Por esa misma razón, el spread en nuevos soles decreció, al pasar de 16.72% a 13.61% en ese mismo periodo, lo cual es consecuente con una mayor demanda por créditos en soles y una tasa de interés activa que refleja esta mayor demanda. www.ratingspcr.com 3
03-2008 06-2008 09-2008 12-2008 03-2009 06-2009 09-2009 12-2009 03-2010 06-2010 09-2010 12-2010 03-2011 06-2011 09-2011 12-2011 03-2012 06-2012 09-2012 12-2012 03-2013 06-2013 09-2013 12-2013 mar 08 jun 08 sep 08 dic 08 mar 09 jun 09 sep 09 dic 09 mar 10 jun 10 sep 10 dic 10 mar 11 jun 11 sep 11 dic 11 mar 12 jun 12 sep 12 dic 12 mar 13 jun 13 sep 13 dic 13 Depósitos en Millones de S/. Crecimiento delos depósitos Dokarización Tipo de cambio S/. por USD Evolución de los depósitos del Sistema Bancario Dolarización del Sistema Bancario 200.000 180.000 160.000 140.000 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 0 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 65 60 55 50 45 40 35 30 3,4 3,2 3 2,8 2,6 2,4 2,2 Depósitos Totales* Crecimiento Interanual Depósitos Totales Dolarización Créditos Tipo de Cambio Dolarización de Depósitos* Fuente: BCRP / Elaboración: PCR Concentración bancaria El sector bancario nacional se encuentra altamente concentrado, siendo los principales cuatro bancos el Banco de Crédito del Perú, el Banco Continental, el Scotiabank Perú y el Interbank, los cuales mantienen entre los cuatro el 83.72% de los créditos directos; el 83.06% de los depósitos; y el 86.89% del patrimonio de todo el sistema. Citibank del Perú S.A. no tiene una presencia considerable en el sector bancario debido al segmento al cual apunta, los cuales refieren a banca de consumo y corporativo. Hechos de importancia A nivel del sector bancario, la SBS, mediante Resolución SBS N 9075-2012 y normas modificatorias con fecha de 27 de diciembre de 2013, aprobó el Reglamento para la Gestión de Riesgo de Liquidez, con el objetivo de promover una mejor gestión del riesgo de liquidez en el sistema bancario, actualizando el marco regulatorio a las recomendaciones dadas en supervisión bancaria por el Comité de Basilea. En este nuevo reglamento, se establecen requisitos mínimos para su gestión, y en consecuencia, se modifica la Norma para la Gestión de Tesorería, con el fin de que ésta sea consistente con el reglamento, así como con los desarrollos más recientes en la materia. Asimismo, se establece que el Directorio es el encargado de la constitución del Comité de Gestión de Activos y Pasivos, el cual debe fijar límites internos e indicadores de alerta temprana de riesgo de liquidez, así como elaborar un manual para la gestión del mismo, en el que se detalle la identificación, medición, evaluación, tratamiento, control de este y los requerimientos mínimos de capital para su mitigación. A nivel del banco, el 26 de febrero de 2014, el directorio de Citibank del Perú S.A. aprobó por unanimidad designar a Constantino Gotsis como Gerente General de la institución, tras la renuncia de José Antonio Blanco al cargo así como al Directorio, las cuales se harán efectivas el 7 de marzo del presente año. Gotsis, quien ya ocupó dicho cargo entre los años 2004 y 2006, y que desde entonces venía siendo Jefe de la Banca de Consumo para Sudamérica, se hará cargo del puesto a manera temporal hasta el nombramiento del Gerente General definitivo. Reseña Citibank del Perú S.A. es una sucursal de Citigroup Inc., que abrió sus puertas en el Perú en el año 1920, inicialmente con el nombre de The National City Bank of New York. Dado que era política del Presidente de aquel entonces, Augusto B. Leguia darle libre entrada a los capitales norteamericanos, es que el Banco recibe depósitos de terceros para colocarlos en préstamos, así como presta dinero al Gobierno Peruano para la implementación de obras públicas, con lo que se convierte en un participante clave en la dinamización del intercambio comercial con los EE.UU. de Norteamérica. En tiempos más recientes, el 10 de febrero de 2004, Citigroup Inc. acordó en sesión de directorio convertir la sucursal de Lima a empresa subsidiaria constituida como Sociedad Anónima. El 30 de abril de ese mismo año, la SBS aprobó dicha transformación, denominándose Citibank del Perú S.A. Citibank del Perú S.A., en adelante Citibank Perú, posee un capital social de S/. 443.17 millones, distribuido en acciones nominativas suscritas y pagadas con derecho a voto de un valor nominal de S/.1.00 cada una. Citigroup Inc. es el titular del 99.99% de las acciones, y Foremost Investment Corporation, del 0.01% restante. Citigroup Inc es uno de los principales grupos bancarios de EE.UU. con sede en la ciudad de Nueva York, que cuenta con más de 200 años de experiencia en el sector. Este brinda una amplia variedad de productos y servicios financieros a clientes corporativos y de consumo; y tiene presencia en más 160 países. www.ratingspcr.com 4
Las empresas que conforman el grupo económico de Citigroup Inc. en Perú son: Citibank del Perú, Citicorp Perú S.A. Sociedad Agente de Bolsa, Citicorp Perú Sociedad Titulizadora S.A. y Citicorp Servium S.A. En la actualidad, la disposición del Directorio y la Gerencia es como descrita en el siguiente cuadro. Sin embargo, cabe recordar que a diciembre 2013, José Antonio Blanco era el Gerente General de Citibank Perú; asimismo, cabe mencionar que las gerencias del banco han pasado por un proceso de reorganización. Directorio y Plana Gerencial Directorio Gerencia Juan J. Bruchou Presidente Constantino Gotsis Gerente General Constantino Gotsis Vicepresidente Lorena M. Carrillo Alvarez-Calderón G. Legal & Control Rafael Corzo de la Colina Director Catherine Beraun Horna G. Cumplimiento - AML Benjamín Franco Director Eduardo Duque Suarez G. Riesgos - Banca Corporativa Fernando Ynigo Peralta Director Sylvia Noriega Ruckauf G. Riesgos - Banca de Consumo Constantino Gotsis Droutsis Director Suplente María E. Gonzales Acevedo G. Banca Corp. y de Inversión Alejando R. Vazquez Director Suplente José L. Noriega León G. Banca Comercial y Citigold Patricio F. Subiabre Director Suplente Gabriel Manzano Briceño G. Tesorería Jerónimo Dávalos Dávalos G. Operaciones y Tecnología G. Control Financiero e Edgar G. Vera Guerrero Impuestos Fuente: SMV / Elaboración: PCR Operaciones y Estrategias Operaciones Citibank Perú divide su negocio en banca de consumo y banca corporativa, a través de los servicios y/o productos de tarjetas de crédito, international personal banking, asset based finance, cash management, financiamiento de capital de trabajo, comercio exterior, entre otros. A diciembre de 2013, el banco contaba con 822 colaboradores y 18 oficinas en Lima (15), Callao (1), Arequipa (1), y Cuzco (1). Estrategias Citigroup Inc. ha orientado la estrategia de sus subsidiarias para Latinoamérica hacia clientes corporativos con productos de banca comercial y de inversión; y clientes de alto potencial con productos de banca de consumo, a fin de reducir su exposición al riesgo inherente en la región latinoamericana, dada su volatilidad política y mercantil. Análisis Financiero Para la presente evaluación se han utilizado Estados Financieros Auditados por KPMG Perú al 31 de diciembre de 2012 y 2013 e información adicional disponible en el portal de la SBS, además de información provista por el Banco. Activo A diciembre 2013, los activos totales ascendieron a S/. 6,804.36 MM, S/. 1,271.09 MM (+22.97%) más que a diciembre 2012, debido principalmente a las variaciones en el disponible, en las inversiones, y en los créditos. En relación al primero, el cual representa el 46.22% del total de activos, éste se ubicó en S/. 3,144.70 MM, aumentando en S/. 438.28 MM (+16.19%) con respecto a diciembre del año anterior. La razón principal se encuentra en el incremento de S/. 456.18 MM (+18.17) de bancos y corresponsales, que se situó en S/. 2,966.52 MM, a razón del mayor pasivo en dólares sujeto a encaje y de la creciente tasa de encaje implícita requerida por el regulador sobre todo durante el primer semestre del año. Dicha cuenta constituye la principal fuente de disponible para el banco, al tener una significancia de 94.33% para el año de evaluación. Las inversiones netas de provisiones e ingresos no devengados alcanzaron un nivel de S/. 639.78 MM, lo que implica un incremento de S/. 496.10 MM (+345.28%) en relación a diciembre 2012. La variación positiva en esta www.ratingspcr.com 5
cuenta se sostiene tanto en las inversiones negociables para intermediación financiera, las cuales aumentaron en S/. 308.81 MM (+318.12%); como en las inversiones negociables disponibles para la venta, en S/. 187.29 MM (+401.86%). A diciembre 2013, ambas carteras estaban constituidas mayoritariamente por Bonos Soberanos, Certificados de Depósito del BCRP y Certificados de Depósito del BCRP indexados al tipo de cambio; precisamente estos últimos explican el aumento de las inversiones netas de provisiones e ingresos no devengados, puesto que el banco compró estos instrumentos para calzar posiciones generadas por operaciones en el mercado forward, dada la apreciación del tipo de cambio. Por último, los créditos netos de provisiones e ingresos netos no devengados, los cuales tienen una significancia de 37.88% dentro de los activos totales, se situaron en S/. 2,577.45 MM, con lo que crecieron en S/. 295.32 MM (+12.94%) en comparación con diciembre del año pasado, principalmente a causa de las mayores colocaciones de préstamos en su mayoría comerciales (+S/. 199.38 MM, +20.04%), comercio exterior (+S/. 96.91 MM, +36.37%), tarjetas de crédito (+S/. 66.91 MM, +14.19%), y otros (+S/. 77.10 MM, +182.58%). Riesgo Crediticio El banco ejecuta sus operaciones considerando los límites legales impuestos por el regulador, asimismo, cumple rigurosamente con las políticas corporativas diseñadas en su sede central en Nueva York, EE.UU., al ser una subsidiaria de esta. Dichas políticas son monitoreadas de manera local por su unidad de cumplimiento, la cual debe reportar periódicamente sobre el acatamiento de las mismas a la sede. De esta manera, Citibank Perú no solo considera los mandatos de la entidad reguladora local, sino que también los requerimientos adicionales de su matriz, lo que significa un plus para el banco al comparársele con el resto del sistema en lo que se refiere a mitigación del riesgo crediticio. La política de créditos del banco se basa en la evaluación del cliente y en el análisis individual de cada una de sus transacciones. Por el lado de la evaluación, se considera el entorno económico, la situación financiera del cliente, su historial de cumplimiento, las clasificaciones obtenidas en otras entidades financieras, entre otros. Cabe comentar que Citibank Perú es un banco orientado principalmente al segmento banca corporativa, por el lado de la banca negocio, y a los segmentos poblacionales A y B, por el lado de la banca consumo, en los cuales el riesgo de impago es menor. A diciembre 2013, las colocaciones totales ascendieron a S/. 3,671.22 MM, S/. 403.26 MM (12.34%) más que a diciembre del año anterior, debido al incremento tanto en la cartera directa como en la cartera indirecta. Las colocaciones brutas ascendieron a S/. 2,695.34 MM (+S/. 282.63 MM, +11.71%), mientras que los créditos indirectos a S/. 975.89 MM (+S/.120.64 MM, +14.11%). Según clasificación por tipo y/o destino del préstamo de la SBS, la cartera directa está compuesta mayormente por colocaciones corporativas en 46.14%, los cuales sumaron S/. 321.97 MM (+34.94%) en el año de evaluación; colocaciones por consumo en 36.20%, que crecieron en S/. 98.14 MM (+11.18%); y colocaciones a grandes empresas en 14.00%, las cuales más bien disminuyeron en S/. 142.04 MM (-27.35%), debido a la reclasificación de algunas de estas empresas como corporaciones. Aun así, los créditos comerciales, los cuales comprenden créditos a corporaciones y a grandes, medianas, pequeñas y microempresas, subieron a S/. 1,714.37 MM (+S/. 183.83 MM, +12.01%), debido a los incrementos en los sectores comercio (+S/. 99.99 MM, +27.13%), manufacturera (+S/. 60.38 MM, +18.41%), minería (+S/. 28.35 MM,+6.45%); los cuales en conjunto congregan el 77.30% del total. Durante el periodo de estudio, la cartera bruta ha mostrado un crecimiento sostenido, salvo por los años 2008, 2010, y 2011, aunque en este último caso, en realidad se dio una recuperación en el crecimiento de la cartera tras la caída del año anterior. En general, se aprecia una tendencia al alza en la colocación de créditos, la cual sitúa al banco en la octava posición del sistema bancario peruano, la misma que ocupase el año anterior pese al mayor crecimiento del 2013. Cartera Bruta y Evolución Anual (Millones de S/.) Dic-08 % Dic-09 % Dic-10 % Dic-11 % Dic 12 % Dic-13 % 1,798.30-9.09% 1,955.76 8.76% 1,750.07-10.52% 2,234.96 27.71% 2,412.72 7.95% 2,695.34 11.71% Fuente: SBS / Elaboración: PCR La cartera bruta se compone por la cartera vigente en 96.92% y por la cartera deteriorada con el 3.08% restante. Las colocaciones vigentes se han elevado en S/. 274.23 MM (+11.73%) con respecto al año 2012, posicionándose en S/. 2,612.39 MM. Dicho incremento se justifica por las variaciones en préstamos, comex, www.ratingspcr.com 6
tarjetas de crédito, y otros, como ya se comentó. Por su parte, la cartera deteriorada es mayor en S/. 8.39 MM (+11.26%) que lo registrado a diciembre 2012, ubicándose en S/. 82.97 MM, debido a la cartera atrasada, la cual tiene un peso de 64.28%, y ha aumentado en S/. 13.08 MM (+32.49%), causado a su vez por los créditos vencidos, que son mayoritariamente préstamos personales. En relación a la morosidad, el ratio créditos atrasados sobre cartera bruta fue de 1.98%, desmejorando con respecto a diciembre 2012, en el que se encontraba en 1.67%, debido al aumento en la cartera atrasada, pues si bien la cartera bruta también se incrementó, la cartera atrasada lo hizo en mayor proporción (+32.49% contra +11.71%). Pese a la desmejora, este ratio aún se mantiene por debajo del registrado por el sistema (2.14%). El ratio créditos deteriorados sobre cartera bruta muestra una evolución distinta, al haber pasado de 3.09% a 3.08% en el año de evaluación, debido al retroceso de la cartera refinanciada (- S/. 4.68 MM, -13.64%). No obstante, este se encuentra marginalmente por encima del sistema (3.06%). Cartera Atrasada / Créditos Directos Cartera Deteriorada / Créditos Directos 6% 5% 4% 3% 8% 6% 5% 2% 3% 1% 2% 0% dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 0% dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 Citibank Sector Citibank Sector Fuente: SBS / Elaboración: PCR Por otra parte, se observa una tendencia a la mejora en la calidad de los deudores durante el periodo de estudio, ya que al comparar los porcentajes de representatividad de cada tipo de deudor en el 2008 contra el 2013, se aprecia el incremento en los deudores con calificación normal y el retroceso de los deudores con calificaciones C.P.P. y deficiente. En ese mismo sentido, la cartera crítica ha evolucionado favorablemente pasando de 3.87% a 2.92% en el periodo de estudio. Evolución de la calidad de la cartera Clasificación de la cartera a Diciembre 2013 3,400,000 3,200,000 3,000,000 2,800,000 2,600,000 2,400,000 2,200,000 150,000 130,000 110,000 90,000 70,000 50,000 30,000 2.19% 0.55% 1.04% 1.34% 94.89% 2,000,000 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 10,000 Normal C.P.P Deficiente Dudoso Pérdida Normal C.P.P Deficiente Dudoso Pérdida Fuente: SBS / Elaboración: PCR Por último, las provisiones alcanzaron los S/. 114.55 MM, el nivel más alto en el periodo de estudio, incrementándose en S/. 17.96 MM (+18.60%) con respecto a diciembre 2012. Cabe comentar que en los años 2011 y 2012, las provisiones se mantuvieron bajas (S/. 96.09 MM y S/. 96.59 MM respectivamente), pero que para el 2013 aumentaron a razón del deterioro de los créditos vencidos (+S/. 13.05 MM, +32.64%). El ratio de cobertura se ubicó en 214.81%, porcentaje mayor al del sector que fue de 188.06%. Si bien este ratio ha desmejorado en los últimos tres años, Citibank Perú muestra tener mayor solidez en cuanto a la cobertura de su cartera que el sistema. www.ratingspcr.com 7
Pasivo A diciembre 2013, los pasivos totales se ubicaron en S/. 6,126.62 MM, elevándose en S/. 1,206.66 MM (+24.53%) en relación a diciembre del año anterior, producto principalmente de las obligaciones con el público, y en menor medida, de los depósitos del sistema financiero y organismos internacionales. Las primeras, que componen el 85.17% del total de pasivos, aumentaron a razón de S/. 1,859.41 MM (+55.36%). Las cuentas que impulsaron dicho crecimiento fueron los depósitos a la vista, que comprenden el 64.82% de las obligaciones con el público, y que aumentaron en S/. 1,757.58 MM (+108.18%); los depósitos de ahorro, con una significancia de 8.00%, y que se incrementaron en S/. 114.89 MM (+37.99%); y los depósitos a plazo, que concentran el 11.19% de dichas obligaciones, y subieron en S/. 36.40 MM (+6.65%). Asimismo, se deja entrever una tendencia creciente en las obligaciones con el público, dado que se incrementaron en S/. 3,509.03 (+205.34%), pasando de S/. 1,708.92 MM en el 2008 a S/. 5,217.95 MM en el 2013, impulsadas por los mayores saldos mantenidos con clientes corporativos, fondos de Administradora de Fondo de Pensiones (AFP), y fideicomisos bancarios. De otro lado, los depósitos del sistema financiero y organismos internacionales, que son básicamente depósitos a la vista, representaban el 6.39% del total de los pasivos, y subieron en S/. 97.87 MM (+33.34%), por depósitos de CITIgroup Global Markets Inc, Merrill Lynch Cap Services Inc, JP Morgan Securities PLC FI AC, EuroClear Bank S.A. N.V. Los depósitos a la vista, depósitos de ahorro, depósitos a plazo, depósitos restringidos, y depósitos del sistema financiero y organismos internacionales, los cuales resultan en S/. 4,797.97 MM, colocan al banco en el sexto puesto en el Sistema Bancario Peruano en lo que se refiere a depósitos totales. Cabe comentar que el crecimiento de los pasivos fue frenado por los adeudos y obligaciones financieras, los cuales si bien solo representan el 5.17% de los mismos, disminuyeron en S/. 627.16 MM (-66.45%), ocasionado por el menor financiamiento de instituciones del exterior y organismos internacionales, las cuales proveen del 60.79% de los adeudos totales, y que se contrajeron en S/. 661.81 MM (-77.47%). El año 2012 fue atípico, ya que se registraron adeudos por financiamiento exterior por S/. 854.30 MM, cuando en años anteriores, se identificaba una tendencia decreciente en los mismos. El banco necesitaba de ese dinero para cubrir su demanda de préstamos en dólares de ese año. No obstante, al año siguiente, tras registrarse una mayor captación de depósitos en esa moneda, prescindió de los mismos. La disminución progresiva de los adeudos y obligaciones financieras, los cuales pasaron de S/. 747.37 MM en el 2008 a S/. 316.63 MM en el 2013, contrasta con la tendencia creciente de las obligaciones con el público. Pese a ello, la razón de fondo no es una estrategia del banco sino la mayor liquidez en moneda extranjera de la economía nacional, ante el panorama económico mundial. Riesgo de Liquidez La Gerencia de Tesorería y la Gerencia de Riesgo de Mercado son las encargadas de administrar el riesgo de liquidez en Citibank Perú. Además de esto, el banco cuenta con el Comité de Activos y Pasivos (ALCO), el cual supervisa la buena gestión del riesgo de liquidez para reportar sus resultados a la Gerencia General y Directorio. Para mitigar el riesgo de liquidez, el banco establece límites al control de la liquidez, realiza análisis de brechas por descalce por plazo de vencimiento, diversifica sus fuentes de financiamiento en tanto se lo permita sede regional en Brasil, mantiene un adecuado nivel de activos líquidos, realiza pruebas de estrés, y cuenta con un plan de contingencia en caso se incurra en riesgo de liquidez. Con todo, la empresa tiene como objetivo extender el plazo promedio de sus pasivos, a partir del incremento en las obligaciones con el público, promoviendo sobre todo los depósitos a la vista y a plazo, lo cual efectivamente ha venido ocurriendo en los últimos seis años, como se comentó en el análisis del pasivo; y ampliar y diversificar sus fuentes de fondeo, las cuales efectivamente se mantienen diversificadas y las líneas de créditos, disponibles. Asimismo, el banco tiene un programa de bonos y certificados de depósitos que le permite la emisión de deuda de corto, mediano, y largo plazo. Estos serán ejecutados siempre que la Gerencia de Tesorería, la Gerencia de Riesgo de Mercado, y el ALCO lo consideren adecuado. A diciembre 2013, el ratio de liquidez en moneda nacional fue de 28.58%, inferior al del sistema, que registró 30.83%; mientras que el ratio de liquidez en moneda extranjera se ubicó por encima del mismo con 79.54%, www.ratingspcr.com 8
contra 56.08%. No obstante, en ambos casos, los ratios fueron muy superiores a los límites mínimos impuestos por el regulador, los cuales son de 8.00% y 20.00% respectivamente para el 2013. La situación de la liquidez descrita en el párrafo anterior refleja la posición del nuevo sol y el dólar en el mercado cambiario. Particularmente, se sustenta por el disponible, que ascendió a S/. 3,144.70 MM y dentro de éste, bancos y corresponsales, que fue de S/. 2,966.52 MM, incluyendo S/. 2,774.16 MM para el cumplimiento de la imposición de encaje en moneda extranjera, cuando dado su nivel de depósitos en dólares y la tasa de encaje de 50%, debía guardar S/. 1,773.83 MM, con lo que se registró un exceso S/. 1,000.34 MM. De manera similar a diciembre 2012, bancos y corresponsales se situó en S/. 2,510.34 MM, considerando S/. 1,806.34 MM para el encaje en moneda nacional, a pesar de que el nivel de depósitos en nuevos soles y la tasa de encaje de 30% exigían que se conservasen S/. 566.78 MM, con lo que generó un exceso S/. 1,239.56. Estos excesos son explicados por la aplicación de límites de liquidez corporativos adicionales a los requerimientos de encaje del BCRP. Específicamente, el modelo de gestión de riesgo de liquidez de Citigroup se basa en políticas conservadoras de exposición al riesgo de mercado, por lo que un aumento en el pasivo y consecuentemente en el disponible, no implica la adquisición inmediata de activos ilíquidos, sino la conservación de los excesos como depósitos de corto plazo o como activos líquidos locales, tales como bonos o certificados de depósitos del banco central, hasta que la liquidez del banco pase satisfactoriamente las pruebas de estrés mencionadas párrafos arriba. Riesgo de Mercado La Gerencia de Riesgo de Mercado se encarga de establecer controles, revisar el cumplimiento de políticas, y elaborar procesos para la exposición y mitigación del riesgo de mercado. De manera más específica, evalúa el cumplimiento a los límites de este riesgo y analiza modelos para la gestión del mismo, los cuales están sujetos a revisión periódica. El ALCO también supervisa la gestión del riesgo de mercado para el debido reporte a la Gerencia General y Directorio. Dicho comité profundiza en las tareas de la Gerencia antes mencionada, al definir la estrategia para la gestión de los activos y pasivos alineada a la mitigación de este riesgo; establecer los límites de exposición, y más específicamente, a la exposición al riesgo de tasa de interés de los activos y pasivos; y fijar las políticas de cobertura a fin de proteger las utilidades y el patrimonio. Citibank Perú está expuesta al riesgo de mercado tanto por el lado de sus colocaciones e inversiones, como por el lado de sus obligaciones. En el primero, el banco administra sus actividades de acuerdo con los límites de exposición máxima por moneda, pero también por plazo y tipo de inversión; los límites de tolerancia de pérdida máxima; entre otros. En el segundo, Tesorería es la encargada directa de vigilar la evolución de la exposición al riesgo de liquidez al ejecutar sus actividades cotidianas. El regulador le ha demandado al banco S/. 28.17 MM como requerimiento de patrimonio efectivo para cubrir su exposición al riesgo de mercado, sosteniéndose principalmente en su exposición al riesgo cambiario, en contraste con el requerimiento del año previo, que fue de S/. 13.40, justificado en la exposición del banco al riesgo de tasa de interés. Riesgo cambiario El banco se encuentra expuesto al riesgo cambiario, al mantener el 47.59% de sus créditos netos de provisiones y el 67.99% de sus obligaciones con el público en dólares a diciembre 2013. Para el periodo de estudio, la posición contable del banco en moneda extranjera no alcanzaba para cubrir sus pasivos en ésta, salvo para el último año, en el que ascendió a S/ 331.89 MM. Posición en ME Citibank del Perú (En S/.MM) dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 Activos en ME 2,142.42 1,846.40 1,521.12 1,949.34 2,255.56 4,248.58 Pasivos en ME 2,241.21 2,133.70 1,620.48 2,061.05 2,516.31 3,916.69 Posición Contable en ME -98.79-287.30-99.36-111.71-260.75 331.89 Posición Global en ME / Patrimonio Efectivo 81.25% 66.63% 14.75% 35.67% 20.00% 39.65% Fuente: SBS / Elaboración: PCR La posición global en moneda extranjera fue de 39.65%, mayor a la reportada el año anterior, en el que fue de 20.00%. Para ambos años, Citibank Perú se encontró muy por encima de los niveles registrados en el sector de 7.38% y 1.90% respectivamente. Pese a ello, aún se cumple del límite impuesto por el regulador, que asciende al 60.00%. www.ratingspcr.com 9
El requerimiento de patrimonio efectivo demandado para la cobertura del riesgo cambiario aumentó pasando de S/. 0.18 MM a S/. 21.28 en el 2013 Riesgo de Tasa de interés La SBS requirió S/. 6.89 MM de patrimonio efectivo al banco para la cobertura de su exposición al riesgo de tasa de interés, monto menor al del año anterior, en el que se le demandó S/. 13.22 MM. Patrimonio A diciembre 2013, el patrimonio se situó en S/.677.74 MM, incrementándose en S/. 64.43 MM (+10.50%) con respecto a diciembre 2012, lo que coloca al banco en la quinta posición de concentración patrimonial del sistema. Este crecimiento se justifica principalmente por el aumento de los resultados acumulados, los cuales ascendieron en S/. 69.08 MM (+3954.33%), pasando de S/. 1.75 MM a S/. 70.83 MM, y que se encuentran en evaluación para pasar a ser reservas voluntarias; y también, aunque en menor medida, en el crecimiento de las reservas, que sumaron S/. 7.89 MM (+10.92%) ascendiendo de S/. 72.32 MM a S/. 80.22 MM. Estas presentan un crecimiento sostenido a través del periodo de estudio, al haberse incrementado en S/. 35.86 MM (+80.85%) desde el 2008. La mejora en el patrimonio se ha dado pese al decrecimiento de la utilidad del ejercicio, la cual disminuyó en S/.12.12MM(-15.35%) durante el 2013, ubicándose en S/. 66.83 MM. Indicadores de Solvencia A diciembre 2013, el ratio de capital global alcanzó el nivel de 13.00%, con lo que desmejoró en relación al cierre del año anterior, en el que se registró 15.23%. La razón de esto se encuentra en que el activo ponderado por los requerimientos por tipo de riesgo se ha incrementado en mayor medida (S/. 0.75 MM, +19.86%) que el patrimonio efectivo (S/. 0.13 MM, +2.26%). Asimismo, dicho nivel se encuentra ligeramente por debajo del sistema, que presenta un ratio de 13.69%, pero sobre el mínimo impuesto por el regulador. El ratio de endeudamiento patrimonial subió a 11.71 veces, frente a las 9.54 veces de diciembre anterior, dado el crecimiento del pasivo para este periodo. Pese a ello, este número es inferior al reportado por el sistema, en el que el ratio se encuentra en 12.31 veces. Por último, el ratio de patrimonio comprometido mejoró en comparación al 2012, al pasar de -3.59% a -4.66%, porque si bien la cartera deteriorada desmejoró en S/. 8.39 MM (+11.26%), el banco aumentó sus provisiones en S/. 17.96 MM (+18.60%); y lo que es mejor, el patrimonio se incrementó en S/. 64.43 MM (+10.50%). El sistema registra un ratio de -6.45%, pero es de notar que las provisiones de este no han tenido una evolución tan buena como las de Citibank Perú, ya que han aumentado en casi el mismo monto su cartera deteriorada (S/. 1,172.52 MM contra S/. 1,217.61 MM). Resultados Financieros La principal fuente de ingresos de Citibank Perú es el interés que recibe por los distintos productos colocados, sobre todo por sus colocaciones para consumo y corporaciones, en especial en los sectores comercio, minería, manufactura, como ya se había comentado. A diciembre 2013, los ingresos financieros fueron de S/. 434.09 MM, incrementándose en S/. 25.13 MM (+6.14%) con respecto a diciembre 2012, lo que se explica por el crecimiento de las colocaciones, y que se refleja en la cuenta intereses y comisiones por créditos que ascendió a S/. 307.92 MM (+S/. 25.85 MM, +9.16%). Estas mayores colocaciones se deberían a tasas de interés más competitivas, sobre todo para consumo, donde el interés de las tarjetas de crédito pasó de 44.13% a 43.11% durante ese año; y el interés de préstamos no revolventes para libre disponibilidad a más de 360 días pasó de 17.57% a 15.48%. Por su parte, si bien los créditos corporativos explican mayoritariamente la mejora en las colocaciones, estas registraron tasas mayores a las del año 2012, pasando en promedio de 5.23% a 5.86%. Los mayores ingresos también fueron explicados, aunque en menor medida, por la diferencia de cambio, dada la posición en moneda extranjera del banco, al situarse en S/. 54.87 MM, (+S/. 26.63 MM, +105.48%). El resultado operacional ascendió a S/. 412.47 MM, creciendo en S/. 32.39 MM (+8.52%), debido, además de los ingresos financieros, a los ingresos por servicios financieros (+S/. 13.01 MM, +15.10%), principalmente por los ingresos diversos (+S/. 13.50 MM, +19.38%), que se refieren a las comisiones por mantenimiento de cuentas corrientes, custodia de valores, cobranzas, transferencias, asesoría financiera, entre otros. Como resultado el margen operacional fue de 95.02%, siendo el mayor margen registrado durante el periodo de estudio. www.ratingspcr.com 10
Dicha mejora en el resultado operacional se produjo a pesar de los incrementos en los gastos financieros por concepto de intereses y comisiones por obligaciones con el público (+S/. 4.89 MM, +12.18%) y de los intereses y comisiones por adeudos y obligaciones financieras (+S/. 14.86 MM, +631.47%). Los primeros reflejan el aumento de la captación de depósitos; mientras que los segundos se elevaron pese a la disminución del financiamiento con instituciones del exterior y organismos internacionales, puesto que se incremento el financiamiento con COFIDE lo que resultó en mayores gastos por intereses. Por otro lado para el periodo de análisis el nivel de provisiones se mantuvo a casi el mismo nivel que el del año anterior, ubicándose en S/. 47.60 MM. Es de notar que estas provisiones han ido decreciendo durante el periodo de estudio. El resultado operacional neto se situó en S/. 111.26 MM (+S/. 1.37 MM, +1.25%) pese al incremento de gastos administrativos que pasaron de S/. 270.19 MM a S/. 301.21 MM, explicado por el mayor gasto en personal (+S/. 7.95 MM, +5.98%), servicios recibidos por terceros (+S/. 17.84 MM, +15.17%), e impuestos y contribuciones (+S/. 5.11 MM, +26.18%). Los servicios recibidos por terceros, los cuales se refieren a beneficios a clientes VIP, aumentaron debido a campañas de marketing más agresivas; mientras que el mayor gasto en personal se dio cuando el número de trabajadores se redujo de 930 a 822 en cumplimiento con una estrategia de administración regional, lo que derivó en gastos por cese de personal; finalmente, el incremento en los impuestos se dio como consecuencia de las dos razones anteriores En general, se aprecia una tendencia creciente en los gastos administrativos, los cuales se han elevado en S/. 96.48 MM (+47.12%) durante el periodo de estudio. Las provisiones para contingencias y otros se redujeron en su totalidad, a razón de una reclasificación de la cartera efectuada por el banco, así como una disminución en provisiones específicas para la cartera indirecta. Por otra parte, la recuperación de cartera castigada fue reclasificada como provisión para créditos directos, con lo que se registró una importante disminución en otros gastos, ya que se encontraban en otros ingresos hasta diciembre 2012. La utilidad neta descendió a S/. 66.83 MM con un margen neto de 15.39%, el cual es menor en S/. 12.12 MM (- 15.35%) al resultado del año anterior, principalmente por la pérdida de S/. 4.20MM por falsificación de tarjetas y otros, cuando en el año 2012 dicha cuenta se mantuvo en positivo (S/. 13.08MM) por los bienes adjudicados, con lo que el margen neto se reduce de 19.30% a 15.39%, siendo sin embargo mayor a los niveles presentados a periodos anteriores del 2012. Aún así, la utilidad neta muestra una tendencia creciente desde el año 2009, al haber crecido en S/. 23.54 MM (+54.37%) de manera agregada. No obstante, todavía no se supera el nivel de generación neta de S/. 137.66 MM del 2008. El ROE del banco fue de 10.26%, inferior al porcentaje registrado en el 2012 (13.05%) y muy por debajo al del sistema bancario (21.23%); mientras que el ROA fue de 1.07%, decayendo con respecto al año pasado (1.53%) y nuevamente por debajo del sistema (2.00%). En particular, la desmejora a diciembre 2013 en ambos ratios se explica por la menor utilidad neta. Riesgo Operacional La administración de riesgo operativo de Citibank Perú aplica los procesos, modelos y políticas diseñados por Citigroup Inc. al ser una sucursal de esta, con lo que la tecnología y trabajo se encuentran estandarizados, lo cual permitiría mitigar dicho riesgo. El banco emplea el Modelo Corporativo de Administración de Riesgo Operacional; además, posee un sistema interno de medición de riesgos de operación, el cual está integrado a los procesos regulares de gestión de riesgos. De este sistema, se obtiene información que es usada en los reportes de monitoreo y control de los mismos. Asimismo, dicha información es utilizada en la evaluación de asignación de capital a sus líneas de negocio Por otra parte, el banco establece incentivos en todas sus áreas para la mitigación del riesgo de operación. Prevención de Lavado de Activos La Sub-Gerencia de AML (Anti-Money Laundering), la cual se encuentra dentro de la Gerencia de Compliance (Cumplimiento) se encarga de la prevención de lavado de activos y del financiamiento del terrorismo, el cual es un tema especialmente sensible para Citibank Perú, que es heredera de los valores corporativos de Citibank New York, la sede central, el cual considera que este es un impedimento para el buen desempeño de la actividad bancaria, así como una causante de riesgo reputacional, lo cual iría en detrimento de la presencia global de Citibank. www.ratingspcr.com 11
La región latinoamericana es considerada como un área de alto riesgo, dado el reciente pasado de países como el nuestro, por lo que los reportes de métricas son especialmente exhaustivos. Para la mitigación de esta amenaza, se realizan informes de creación de alertas, el seguimiento a las mismas, y el respectivo cierre, para operaciones inusuales según el tipo de producto (tarjetas de crédito, depósitos a plazos, entre otros) y el tipo de cliente (de consumo o corporativo). Asimismo, al solicitar una persona pública y/o de alto riesgo alguno de los servicios ofrecidos por el banco, su evaluación pasa por varios filtros, y una vez otorgado el servicio, se le hace un seguimiento periódico. De identificarse un caso real de lavado de activos, se levanta un SAR (Suspicious Activities Report), en el que el banco pone sobreaviso a la UIF-SBS sobre las actividades del cliente que haya incurrido en dicho delito. Se debe aclarar que estos son bastante inusuales, dada la metodología know your costumer en el marco del proceso due dilligence que se aplica a la entrada del cliente y el seguimiento que se le hace al mismo. www.ratingspcr.com 12
Balance General (Miles de S/.) dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 Disponible 1,214,363 535,646 2,573,190 1,864,516 2,706,424 3,144,703 Inv. Netas de provisiones e ingresos no devengados 362,553 1,036,207 142,613 535,734 143,681 639,780 Créd. Netos de provisiones e ingresos no devengados 1,693,711 1,834,936 1,625,234 2,104,298 2,282,124 2,577,448 Otros activos 82,224 184,898 158,563 150,673 204,601 143,683 TOTAL ACTIVO 3,581,816 3,819,467 4,815,814 4,943,997 5,533,265 6,804,355 Obligaciones con el público 1,708,923 2,460,127 3,451,883 3,630,845 3,358,543 5,217,950 Depósitos del sist fin y org internacionales 194,289 189,745 278,062 269,047 293,540 391,405 Adeudos y obligaciones financieras 747,374 309,234 200,320 267,661 943,791 316,633 Cuentas por pagar netas 159,693 71,159 71,128 91,349 152,416 129,773 TOTAL PASIVO 2,966,631 3,151,167 4,110,083 4,354,728 4,919,948 6,126,612 Capital Social 357,900 357,900 443,175 443,175 443,175 443,175 Capital Adicional y Ajustes al Patrimonio 17,130 17,130 17,130 17,130 17,130 17,130 Reservas 44,356 58,121 62,450 66,555 72,322 80,216 Resultados Acumulados 58,142 191,859 141,928 4,738 1,747 70,831 Resultado Neto del Ejercicio 137,656 43,290 41,048 57,671 78,943 66,827 PATRIMONIO 615,169 668,300 705,731 589,269 613,317 677,742 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3,581,800 3,819,467 4,815,814 4,943,997 5,533,265 6,804,355 Estado de Ganancias y Pérdidas (Miles de S/.) Ingresos financieros 489,212 413,228 362,448 388,325 408,965 434,094 Gastos financieros 72,083 73,099 33,374 70,089 54,497 64,466 MARGEN FINANCIERO BRUTO 417,129 340,129 329,073 318,236 354,468 369,627 Prov. por fluctuación de valores e incobrabilidad de créd. 64,486 98,462 77,064 40,433 47,757 47,596 MARGEN FINANCIERO NETO 352,644 241,667 252,010 277,803 306,712 322,032 Ingresos por servicios financieros 80,140 62,251 74,797 72,306 86,132 99,141 Gastos por servicios financieros 8,406 9,538 9,046 9,306 12,770 8,705 MARGEN OPERACIONAL 424,378 294,380 317,761 340,803 380,073 412,468 Gastos administrativos 204,736 225,547 231,486 260,783 270,185 301,211 MARGEN OPERACIONAL NETO 219,642 68,833 86,275 80,021 109,888 111,257 Otros ingresos y gastos 12,174 (4,688) 15,083 18,519 13,079 (4,203) UTILIDAD Y/O PÉRDIDA ANTES DEL IR 225,948 57,314 85,608 89,702 114,825 102,187 Impuesto a la Renta 73,743 11,940 38,114 32,030 35,882 35,360 UTILIDAD / PÉRDIDA NETA 137,656 43,291 41,048 57,671 78,943 66,827 Indicadores Financieros Rentabilidad ROE (a 12 meses) SBS 23.92% 6.80% 5.96% 9.42% 13.05% 10.26% ROA (a 12 meses) SBS 3.63% 1.13% 1.05% 1.22% 1.53% 1.07% Gestión de Activos y Pasivos Tasa de interés promedio de los créditos 18.29% 17.26% 16.40% 12.33% 11.86% 11.44% Tasa de rend. promedio de las inversiones 14.50% 3.12% 4.57% 0.67% 2.34% 0.42% Tasa de interés promedio de los dep. y obligaciones 2.48% 1.23% 0.67% 1.08% 1.20% 0.86% Costo promedio de deudas a bancos y corresponsales 2.10% 2.52% 0.84% 0.93% 0.25% 5.43% Calidad de Activos Cartera Atrasada / Créditos Directos 1.90% 2.75% 2.69% 1.79% 1.67% 1.98% Cartera Ref. y Reestructurada / Créditos Directos 0.70% 0.92% 3.76% 2.09% 1.42% 1.10% Provisiones / Cartera Atrasada 255.98% 206.99% 225.39% 240.44% 239.97% 214.81% Indicadores de Liquidez y Cobertura Ratio de Liquidez SBS MN 37.34% 62.20% 88.56% 66.43% 82.96% 28.58% Ratio de Liquidez SBS ME 59.13% 47.06% 49.19% 61.86% 56.96% 79.54% Solvencia Pasivo Total / (Capital Social + Reservas) veces 7.37 7.57 8.13 8.54 9.54 11.71 Ratio de Capital Global - 15.37% 21.93% 17.02% 15.23% 13.00% Fuente: SBS / Elaboración: PCR www.ratingspcr.com 13