Una mirada a las necesidades de vivienda de mediano plazo*: 2. La clase media Servicio de estudios económicos México Eduardo Torres e.torres@bbva.com * Se agradece la participación de Francisco Salinas Emicente, de la Universidad Panamericana, y José Enrique Carrasco y Eduardo Benítez, del Tec de Monterrey, en la integración y procesamiento de la información Agosto, 213
Mensajes principales Existen diversas definiciones de la clase media, la mayoría a partir de niveles de ingreso. Las estimaciones fluctúan entre 2.2 y 3.4 mil millones de personas a nivel mundial Se calcula que entre y 22 la clase media en el mundo se habrá duplicado. La mayor parte vendrá de las economías emergentes, particularmente del bloque BBVA EAGLES En México, dependiendo del criterio adoptado, las estimaciones de clase media podrían alcanzar hasta 44 millones, o el 39% de la población en. En el ámbito urbano, la clase media se acerca al 5% de la población Entre los factores que explican el fortalecimiento de la clase media en México están el bono demográfico, la mayor participación de la mujer en la economía, el empleo, la estabilidad macroeconómica y financiera, así como la apertura comercial y el control de la inflación Manifestaciones del aumento en la clase media incluyen el tráfico aéreo y el turismo nacional, la penetración de las telecomunicaciones, la disponibilidad de bienes en la vivienda, la adquisición de vivienda, y otros cambios en los patrones de consumo Por el fortalecimiento de la clase media, el número de hogares con capacidad para adquirir una vivienda de tipo Medio, podría pasar de 6.3 millones en 212, a 9 millones en 22. En un escenario de alto crecimiento, la cifra podría llegar a cerca de 14 millones Página 2
Contenido 1 2 3 4 La clase media en el mundo La clase media en México Algunos factores detrás del fortalecimiento de la clase media Evidencias del fortalecimiento de la clase media en México Página 3
No hay una definición única de la clase media La mayor parte de las definiciones se basan en rangos de ingreso, aunque otras toman como criterio el patrón de consumo Autor / Organismo Rango de ingresos del hogar (US$ anuales por persona, PPP) Justificación Banco Mundial (27) 4, a 17, Se encuentran los ingresos entre el nivel medio de Brasil y de Italia López-Calva y Ortiz-Juárez (211) / Banco Mundial D.Wilson y R. Dragusanu / Goldman Sachs (28) 3,65 a 18,25 La población con una probabilidad menor al 1% de caer en pobreza, de México, Chile y Perú. 6, a 3, Definición del Banco Mundial de países de ingreso medio-alto e ingresos medianos en países de la OCDE H. Kharas / OECD () 3,65 a 36,5 Limite inferior: umbral de pobreza promedio de Portugal y de Italia. Límite superior: 2 veces el ingreso medio de Luxemburgo. BBVA (213) 5, a 4, La variable de referencia es el PIB per cápita, se definen de forma homogénea para todos los países: Doobs, Remes y J. Manyika/ McKinsey & Co.(212) INEGI (213) 7,5 a 7, Análisis de 44 ciudades de 57 países del mundo. Clase consumidora, puede disponer de electrodomésticos, celulares y autos. Hogares con computadora, tarjeta de Criterio de gasto corriente como indicio para estimar el crédito, gasto de 4,4 al trim. pesos en ingreso permanente de los hogares. alimentos y bebidas fuera del hogar, y un integrante en el mercado laboral formal. Fuente: BBVA Research con datos del Banco Mundial, Goldman Sachs, INEGI, Mckinsey & Co. y OECD Página 4
Según la definición, la población de clase media podría ubicarse entre 2.2 mil y 3.4 mil millones Existen marcadas diferencias en los rangos de ingreso que toma cada definición Definiciones de clase media Rangos de ingreso anual, US$ ajustados por PPP aunque es el límite inferior el que hace la diferencia en cuanto a la población incorporada Población de clase media en el mundo Millones, Banco Mundial López-Calva y Ortiz- Juárez Goldman Sachs OECD BBVA 4 35 3 25 15 1 5 Mckinsey & Co. $ $4, $8, OECD Goldman Sachs Lopez-Calva y Ortiz-Juarez Banco Mundial BBVA McKinsey & Co La distribución del ingreso en los países no cambia respecto a la ultima información disponible en el World Economic Outlook del FMI que es hasta el 218, para el caso de México se propuso un crecimiento sin reformas Fuente: BBVA Research con datos del Banco Mundial, FMI, Goldman Sachs, Mckinsey & Co. y OECD Página 5
198 199 22 198 199 22 las estimaciones coinciden en que la clase media se habrá duplicado en 2 años Entre y 22 la población de clase media se habrá duplicado Población de clase media en el mundo Según la definición correspondiente, millones y podría representar más de la mitad de la población mundial Población de clase media en el mundo Según la definición correspondiente,% 5 45 4 35 3 25 15 1 5 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % OECD McKinsey BBVA OECD BBVA McKinsey Fuente: BBVA Research con datos del Banco Mundial, FMI y OECD Página 6
198 199 22 198 199 22 198 199 22 y que la mayor parte se concentrará en las economías BBVA EAGLES Dependiendo de la definición, las economías BBVA EAGLES podrías aportar entre dos tercios y tres cuartos de la población de clase media en el mundo Población de clase media por región Millones OECD 5 45 4 35 3 25 15 1 5 BBVA 4 35 3 25 15 1 5 4 35 3 25 15 1 5 McKinsey & Co Desarrollados BBVA EAGLES Nest Resto del mundo Fuente: BBVA Research con datos del Banco Mundial, FMI y OECD BBVA EAGLES: Brasil, China, India, Indonesia, Corea del Sur, México, Rusia y Turquía. NEST: Argentina, Bangladesh, Chile, Colombia, Egipto, Malasia, Nigeria, Pakistán, Perú, Filipinas, Polonia, Sudáfrica, Tailandia, Ucrania y Vietnam Desarrollados: Países de alto ingreso miembros de la OECD Página 7
198 199 22 198 199 22 198 199 22 Hacia 22, la clase baja en BBVA EAGLES será menos de la mitad de la que había en Población en BBVA EAGLES Millones de personas 4 35 3 25 15 1 5 OECD McKinsey & Co BBVA clase baja clase media clase alta Fuente: BBVA Research con datos del Banco Mundial, OECD y FMI Página 8
1 2 3 4 La clase media en el mundo La clase media en México Algunos factores detrás del fortalecimiento de la clase media Evidencias del fortalecimiento de la clase media en México Página 9
198 199 212 La clase media en México se ha fortalecido Distintas estimaciones coinciden en el crecimiento de la clase media en las últimas décadas Población de clase media Millones Entre y la población de clase media y alta pasó de 38.5 a 46 millones Población vs. Millones y distribución % 5 45 1.1 1.% 1.9 1.7% 4 35 37.4 35.2% 44., 44. 39.2% 39.2% 3 25 2 15 1 59. 63.8% 66.4, 66.4 59.1% 59.1% 5 - OECD BM BBVA Inegi Fuente: BBVA Research con datos de OECD, Banco Mundial, Inegi y FMI Clase baja Clase media Clase alta Fuente:: BBVA Research con datos de Inegi Página 1
Otras mediciones, basadas en el consumo, coinciden en el aumento en la clase media De acuerdo con la clasificación de la AMAI, que mide el gasto el patrón de gasto de la población, los estratos socioeconómicos bajos han descendido, en tanto que los medios han aumentado Nivel socio económico Distribución % 4 35 3 25 2 15 1 5 D/E D+ C C+ A/B Bajos Medio bajo Medio 22 28 Medio alto Alto Clasificación D/E D+ C C+ Características Bajos ingresos, educación primaria, sin acceso a servicios bancarios tradicionales Ingreso por debajo del promedio, educación secundaria, sin automóvil Ingreso medio, nivel educativo hasta bachillerato, un automóvil, posibilidad de realizar un viaje al año Estudios universitarios y dos automóviles Ingreso anual (miles de pesos, 28) <6.7 6.8-11,5 11.6 34.9 35. - 84,9 A/B Alto poder adquisitivo 85.> Fuente: BBVA Research con datos de AMAI y De la Calle y Rubio () Página 11
Crecimiento de la clase media por entidad federativa Clase media en México, por entidad Millones, 28, definición BBVA Cam Col Tlax BCS QR Yuc Nay Zac Tab Ags Qro Gro Oax Dgo Hgo Chis Mor SLP Coah Tam Sin Son Mich Pue Chih Ver BC Gto NL Jal MéX DF 1 2 3 4 5 Fuente: BBVA Research con datos de INEGI y Consulta Mitofsky Distribución regional de la clase media* % % de la población total 41 5 51 58 59 69 7 75 Más de 75 *Incluye estratos de ingreso medio bajo, medio y medio alto Fuente: BBVA Research con datos de AMAI y Consulta Mitofsky Página 12
En el ámbito urbano, la clase media representa cerca del 5% de la población total Clase media: ámbito rural y urbano Millones de personas y distribución % Ámbito urbano 75% 33 millones 44 millones Ámbito rural 25% 11 millones Ámbito Clase media (% de pobl. total) Nacional 39 Urbano 47 Rural 26 Fuente:: BBVA Research con datos de Inegi Página 13
1 2 3 4 La clase media en el mundo La clase media en México Algunos factores detrás del fortalecimiento de la clase media Evidencias del fortalecimiento de la clase media en México Página 14
Sin QR Col BC Son Tam BCS Yuc Qro Chih NL Coah Mor Méx Jal Cam Dgo Ver Pue Gro Oax SLP Gto Ags Hgo Tlax Nay Mich Chis Zac Tab Nacional QR BCS Méx Sin Cam Jal Son BC Tab Ver Mor Pue Qro Yuc Tam Col Chih Tlax Hgo Dgo Nay Mich Ags Gro NL SLP Chis Oax Zac Coah Gto Nacional Inclusión financiera: aumento generalizado en el uso de tarjetas de crédito y débito En tan sólo tres años, el uso de plásticos se ha más que duplicado en algunas entidades Tarjetas de débito Por cada 1, adultos, miles 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 Tarjetas de crédito Por cada 1, adultos, miles 5. 4.5 4. 3.5 3. 2.5 2. 1.5 1..5. 29 212 Los datos del DF en 29 son de 13,711 y del 212 de 32,45 tarjetas de débito Fuente: BBVA Research con datos de la CNBV 29 212 Los datos del DF en 29 de 22,542 y del 212 de 11,713 tarjetas de crédito Página 15
QR BCS BC Yuc Col NL Son Cam Qro Sin Ags Méx DF Tam Coah Dgo Ver Jal Oax Mor Pue Tlax Nay Gro Chis Zac SLP Gto Mich Tab Hgo Chih Nacional Col Sin Qro Gto Cam Jal Yuc QR Nay Mich Mor SLP Oax Ags Ver DF Pue Chis Zac Coah Dgo NL Méx Son Chih BCS Tlax Tam Gro Tab Hgo BC Nacional Inclusión financiera: la infraestructura bancaria permite ampliar la cobertura de población atendida En términos relativos, Quintana Roo es la entidad con mayor crecimiento en el número de cajeros, y Colima lidera en el número de sucursales Cajeros automáticos Por cada 1, adultos 14 12 1 8 6 4 2 Sucursales bancarias Por cada 1, adultos 4. 3.5 3. 2.5 2. 1.5 1..5-29 212 Fuente: BBVA Research con datos de la CNBV 29 212 Página 16
21 22 23 24 25 26 27 28 29 211 212 213 Inclusión financiera: todo incluido, el financiamiento al sector privado representa más de 4% del PIB Financiamiento al sector privado Crédito bancario y no bancario, % de PIB Créditos a la vivienda Banca Comercial, % 45 4 35 3 25 2 15 1 5 - Media y residencial 47% 53% Interés social 16% 84% 213 1994 Bancario No Bancario Fuente: BBVA Research con datos de Banco de México Fuente: BBVA Research con datos de INEGI Página 17
Inclusión financiera: aumenta la población que puede adquirir un crédito hipotecario Las tasas de interés hipotecarias han bajado Condiciones de crédito (precios corrientes) 212 Valor vivienda (miles de pesos) 45. 7. Pago mensual (miles de pesos) 5.1 5.6 Ingreso requerido (miles de pesos) 17. 18.7 Hogares c/ingresos suficientes (millones) 2.4 6.3 Condiciones Tasa (%) 17 11 Plazo (años) 2 2 Enganche (%) 2 2 16 12 8 4 y los hogares que pueden tomar crédito se han más que duplicado Capacidad de adquisición de vivienda (millones de hogares) 2.4 4.7 6.3 9.5 212 Vivienda tipo Interés social (35 mil pesos) Vivienda tipo Media (7 mil pesos) Fuente: BBVA Research con datos de CONDUSEF, ENIGH y Banxico Página 18
1997 1998 1999 21 22 23 24 25 26 27 28 29 211 212 213 Estabilidad macroeconómica: la ortodoxia se traduce en menor riesgo El manejo prudente de la política económica ha reducido en forma importante la percepción de riesgo del país Riesgo país EMBI 8 7 6 5 4 3 2 1 Indicadores macro 1994 212 Plazo de vencimiento de la deuda (años).8 7.5 Déficit cuenta corriente (% PIB) -6.4% -.8% Reservas internacionales (millones de dólares)* 33,583 148,75 Deuda externa (% PIB) 21.4% 1.2% Fuente: BBVA Research con datos de Bloomberg *Datos disponibles desde Fuente: BBVA Research con datos de FMI, Banxico y SHCP Página 19
199 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 21 22 23 24 25 26 27 28 29 211 212 213* 25 26 27 28 29 211 212 213 Estabilidad financiera: se amplían los plazos de deuda y bajan las tasas de interés Plazo promedio de vencimiento deuda pública, Años Tasas de interés Bono M1 y Tiie 28 días 9 8 7 6 5 4 3 2 1 12 1 8 6 4 2 - Tasa bono m1 Tiie 28, dias *A julio Fuente: BBVA Research con datos de Banxico Fuente: BBVA Research con datos de Bloomberg e INEGI Página 2
198 199 22 23 24 25 1984 1992 1994 1996 1998 22 24 25 26 28 212 Estructura demográfica: mayor población se incorpora al mercado laboral Menos dependientes económicos y más perceptores por hogar. El bono demográfico alcanzará su máximo potencial durante la próxima década Razón de dependencia nacional* % 1 9 8 7 6 5 4 Perceptores por hogar 2.6 2.4 2.2 2. 1.8 1.6 1.4 1.2 1. Fuente: BBVA Research con datos del INEGI y la CONAPO *Razón de dependencia: Población a 14 y 65 y más entre población 15 a 64 años Fuente: BBVA Research con datos de INEGI Página 21
21 22 23 24 25 26 27 28 29 211 212 213 1996 1997 1998 1999 21 22 23 24 25 26 27 28 29 211 212 213 La participación de la mujer en el mercado laboral se ha incrementado La tasa de participación económica de la mujer pasó del 37% al 43% entre y 213 Participación económica de la mujer % respecto a población en edad laboral y su tasa de desocupación ya es muy cercana a la de los hombres Tasa de desocupación % respecto de la PEA 44 42 4 38 36 34 32 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Total Mujeres Hombres Fuente: BBVA Research con datos del INEGI y la CONAPO *Razón de dependencia: Población a 14 y 65 y más entre población 15 a 64 años Página 22
La cobertura de salud ha mejorado Población con servicios de salud Millones 12 1 8 6 Enfermedades infecciosas y parasitarias ( Part. % en defunciones totales) 16 14 12 1 8 13.7 9.7 4 2 6 4 2 4.3 3. 1995 198 199 IMSS ISSSTE Seguro popular y otros* *Pemex, Sedena, Semar y estatales Fuente: BBVA Research con datos de Inegi Página 23
Los niveles de escolaridad se han incrementado Indicadores educativos 1995/1996 211/212 Escolaridad (años) 7. 8.8 Absorción* (%) Secundaria 87. 97. Bachillerato 74.1 9.1 Eficiencia terminal (%) Secundaria 75.8 84.2 Bachillerato 58.1 63.3 *Inscritos sobre egresados del nivel anterior Página 24
21 22 23 24 25 26 27 28 29 211 212 213 Mayor generación de empleo respecto a años previos incrementa el ingreso En la presente década el empleo formal se ha triplicado respecto de la anterior Empleo formal privado Miles de personas si bien es cierto que una parte significativa del empleo total es informal Empleo informal % de la población ocupada 3 Acumulado Promedio anual 1995-1999 1,768.4 353.7-29 2,11.3 21.1-213* 2,569.1 642.3 Fuente: Para 213 cifras a julio, últimos 12 meses 29 28 27 26 Fuente: BBVA Research con datos de INEGI y del IMSS Página 25
198 199 22 24 26 28 212 en general, el ingreso de la población se ha incrementado El ingreso se ha incrementado, de 5 mil a 14 mil dólares entre 198 y y aunque la distribución sigue siendo inequitativa, ha venido mejorando 15 12 9 6 3 - PIB per capita Miles de dólares, ajustados por PPP 54 52 5 48 46 44 42 4 Índice de Gini % *El índice de Gini mide la concentración del ingreso. Valores más elevados indican mayor concentración Fuente: BBVA Research con datos de FMI Fuente: BBVA Research con datos de Inegi Página 26
1994 26 212 199 1992 1994 1996 1998 22 24 26 28 1993 1995 1997 1999 21 23 25 27 29 211 213 Apertura comercial y autonomía de Banxico, fundamentales para controlar la inflación Entre apertura comercial, liberalización del tipo de cambio y política de inflación por objetivos han permitido la estabilización de los precios Tratados comerciales Firmados por México 1 18 36 49 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 - Comercio exterior (X+M)/PIB,% Inflación % anual 45 4 35 3 25 2 15 1 5 - Fuente: BBVA Research con datos del SICAIT BBVA EAGLES México Paises ingreso alto* Paises ingreso medio* *Clasificación del Banco Mundial Fuente: BBVA Research con datos del Banco Mundial Bienes Comerciables Bienes No comerciables Fuente: BBVA Research con datos de INEGI Página 27
1 2 3 4 La clase media en el mundo La clase media en México Algunos factores detrás del fortalecimiento de la clase media Evidencias del fortalecimiento de la clase media en México Página 28
1992 1996 24 28 212 28 29 211 212 25 26 27 28 29 211 212 Aumento de pasajeros en avión Nuevos competidores en la industria, especialmente las líneas de bajo costo ayudan a explicar el crecimiento en el tránsito aéreo en los últimos años Pasajeros en avión Millones Total 4 35 3 25 2 15 1 5 En vuelos internacionales 8 7 6 5 4 3 2 1 3 25 2 15 1 5 En vuelos nacionales Vuelos Nacionales Líneas Aéreas de Bajo Costo: Interjet, Volaris y Viva Aerobus Fuente: BBVA Research con datos de la SCT. Líneas aéreas de bajo costo Resto de las líneas aéreas Página 29
23 24 25 26 27 28 29 211 212 23 24 25 26 27 28 29 211 212 En turismo, el crecimiento en la demanda ha superado al ritmo de expansión de la oferta Los cuartos ocupados por residentes ha crecido 2.5 veces en una década; en tanto la oferta de cuartos disponibles lo ha hecho en 3% Cuartos ocupados por turistas residentes Millones 4 35 3 25 2 15 1-5 Cuartos de hospedaje disponible Miles 7 65 6 55 5 45 4 Fuente: BBVA Research con datos de la SECTUR Página 3
199 1992 1994 1996 1998 22 24 26 28 1993 1995 1997 1999 21 23 25 27 29 211 1992 1994 1996 1998 22 24 26 28 212 Mayor número de personas tiene acceso a las telecomunicaciones Más del 7% de la población tiene teléfono celular y en una década, cerca del 35% logró acceso a internet; la penetración de la TV de paga se triplicó en este periodo Acceso a telecomunicaciones Por cada 1 habitantes Telefonía celular Internet TV de paga 9 8 7 6 5 4 3 2 1 12 1 8 6 4 2 Fuente: BBVA Research con datos del Banco Mundial Página 31
1994 1996 1998 22 24 26 28 Mayor disponibilidad de bienes en la vivienda Se ha triplicado el número de hogares con computadora, y también el número de vehículos en circulación 7% 6% 5% 4% 3% 2% Satisfactores en la vivienda % de hogares Vehículos en circulación Millones 25 2 15 1 1% % Lavadora Computadora Automóvil 5 Fuente: BBVA Research con datos de INEGI Fuente: BBVA Research con datos de Inegi Página 32
Cambios en el patrón de consumo La superficie de venta en autoservicios y tiendas departamentales (medida en millones de m2) pasó de 4.7 en 1993 a 17.4 en 28 Las funciones cinematográficas pasaron de.8 en 1991 a 4.6 millones en 27 El valor de las primas de seguros pasó de 6.5 mil millones de dólares en 1998 a 18.8 mil millones en 28 La viviendas con agua entubada pasaron de 58.9% en 197 a 91.5% en El consumo de carne (medido en kilogramos por habitante al año) pasó de 34.1 en 199 a 61.7 en 25 Referencia: Luis De la Calle y Luis Rubio (). Clasemediero: Pobre no más, desarrollado aún no. Centro de Investigación para el Desarrollo, A. C. Página 33
El número de créditos hipotecarios se ha incrementado significativamente Créditos hipotecarios, banca comercial* (miles) 14 12 1 8 6 4 2 El crédito de la banca comercial creció cuatro veces entre la primera y la segunda mitad de la década pasada El monto promedio de la hipoteca para los créditos fondeados en forma exclusiva aumentó 25% real entre 26 y 212, de 8 mil a 1 millón de pesos 22-25 26-29 -212 *Recursos propios y cofinanciamientos, incluyendo en estos últimos al producto Infonavit Total Fuente: BBVA Research con datos de ABM Página 34
Proyecciones de adquisición de vivienda por clase media Capacidad de adquisición de vivienda media en 22(millones de hogares) 16 14 12 1 8 6 4 2 6.3 212 Supuestos 4. Escenario inercial 22 3.4 Escenario con reformas Escenario inercial Escenario con reformas Tasa 1% 9% Crecimiento PIB 2.8% 4%* Aumento anual Por el factor demográfico y mejoras adicionales al crédito hipotecario, hacia 22 los hogares con capacidad de adquirir una vivienda media podrían aumentar en 4 millones En un escenario de mayor crecimiento, el número de hogares en esta condición podría tener un impulso adicional de hasta 3.4 millones 3.5% 3.5% precio de la vivienda *Dependiendo las reformas que se aprueben y su profundidad el crecimiento del PIB potencial se estima en un rango de 3.7% a 4.2% Nota: Las proyecciones dejan constante la distribución del ingreso entre deciles observados en 212 Fuente: BBVA Research Página 35
Referencias BBVA Research (213), Observatorio económico: Explosión de la clase media emergente Consulta Mitofsky (), Niveles socioeconómicos por entidad federativa 29- D.Wilson y R. Dragusanu (28), The expanding middle: The exploding world middle class and falling global inequality, Global Economics Paper 17, Goldman Sachs Economic Research H.G. Ferreira Francisco, Messina J., Rigolini J., López-Calva Luis-Felipe, Lugo M.A. y Vakis R. (212), Economic mobility and the rise of the Latin American middle class, The World Bank H. Kharas (), The Emerging Middle Class in Developing Countries, Working Paper 285, Development Centre, OECD INEGI (213), Cuantificando la clase media en México: Un ejercicio exploratorio Luis De la Calle y Luis Rubio (). Clasemediero: Pobre no más, desarrollado aún no. Centro de Investigación para el Desarrollo, A. C. R. Dobbs, J. Remes, J. Manyika, C. Roxburgh, S. Smit y F. Schaer (212), Urban World: Cities and the rise of consuming class, Mckinsey & Company Página 36