1 RESOLUCIÓN N : 054/12 ASUNTO: Acreditar la carrera de Maestría en Finanzas, de la Universidad de San Andrés, Departamento de Economía, que se dicta en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Buenos Aires, 08 de febrero de 2012 Carrera Nº 3.812/09 VISTO: la solicitud de acreditación de la carrera de Maestría en Finanzas, de la Universidad de San Andrés, Departamento de Economía, que se dicta en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, el informe del Comité de Pares, la respuesta a la vista de la institución y lo dispuesto por la Ley 24.521, la Resolución del Ministerio de Cultura y Educación Nº 1168/97, la Ordenanza N 045 CONEAU, la Ordenanza Nº 51 CONEAU, y la Resolución N 741 - CONEAU - 07, y CONSIDERANDO: 1. Características de la carrera La carrera de Maestría en Finanzas, de la Universidad de San Andrés (UdeSA), Departamento de Economía (DE), se inició en el año 2002 y se dicta en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Posee una modalidad de dictado presencial y de carácter continuo; su plan de estudios es semiestructurado. Cuenta con reconocimiento oficial y validez nacional de su título (otorgados por la R.M. Nº 1174/05, del Ministerio de Educación). Se presenta la siguiente normativa: la Resolución Rectoral (RR) Nº 232/01, que crea la carrera; la RR Nº 22/08 que aprueba su Reglamento Interno y su plan de estudios; y la RR Nº 15/06, que designa al Director. En ocasión de responder la Institución al informe de evaluación, ha presentado el nuevo Reglamento Interno de la carrera y plan de estudios, ambos convalidados por la Resolución Rectoral Nº 16/09. La estructura de gobierno está conformada por un Director Académico, una Comisión Asesora (compuesta por 3 integrantes), un Coordinador Académico y un Coordinador Ejecutivo. Esta estructura de gobierno y los profesionales que la integran, constituyen también
2 el órgano de gestión de la Especialización en Finanzas, que se dicta en la misma unidad académica. El Director de la carrera tiene entre sus funciones las de evaluar el diseño curricular y proponer las modificaciones pertinentes; coordinar la admisión de alumnos y efectuar el seguimiento de éstos; proponer la designación de docentes y supervisar sus desempeños; efectuar un seguimiento del desarrollo de la carrera; proponer convenios con otras instituciones; elaborar normas; promover y representar institucionalmente a la carrera; elaborar informes sobre ésta y elevarlos a las autoridades de la Institución. La Comisión Asesora colabora con el Director en todos los temas vinculados con el desarrollo de la carrera. El Coordinador Académico es el encargado del monitoreo y control de la calidad de los cursos y del desempeño docente; mantiene una comunicación periódica con los estudiantes y profesores, como así también vínculos con profesionales de prestigio en la disciplina y con otras instituciones. Ejerce el monitoreo de las tesis (junto al director de cada una), y vigila el cumplimiento de los procedimientos y estándares de calidad en su elaboración y defensa; participa en los procesos de toma de decisión, como asesor del Director de la carrera. El Coordinador Ejecutivo tiene funciones relativas a la gestión administrativa y a la organización operativa de las actividades de la carrera. El Director Académico de esta Maestría (quien también dirige la Especialización en Finanzas), es Licenciado en Ciencias Físicas, egresado de la Universidad de Buenos Aires e Ingeniero Nuclear, graduado en el Instituto Balseiro, de la Universidad Nacional de Cuyo. Cuenta con título de Magister en Economía otorgado por la UdeSA, y de Doctor en Economía, otorgado por la Universidad de Pensilvania (en Estados Unidos). Se desempeña como profesor en el área de Finanzas, en carreras de posgrado de la Institución. Ha ejercido la docencia universitaria como profesor investigador en el Instituto Tecnológico Autónomo de México, y como profesor invitado en la Universidad de Texas, en Estados Unidos. Se ha desempeñado fuera del ámbito académico, como consultor y analista, en el área privada (Techint, World Bank Group y Econométrica Consultora). En los últimos cinco años ha dirigido un trabajo final de especialización y una tesis de maestría ya aprobados, actualmente se encuentra dirigiendo otra; también ha dirigido 3 proyectos de investigación. En ese lapso ha efectuado 5 publicaciones en revistas sin arbitraje, y ha participado como expositor en 2 eventos de la especialidad.
3 El Coordinador Académico tiene título de Licenciado en Economía, expedido por la Universidad de Buenos Aires, de Magister en Finanzas, otorgado por la Universidad del CEMA, y ha efectuado estudios de Análisis Financiero, en el Charter Financial Analyst Institute, de Estados Unidos. Tiene experiencia en gestión y en docencia universitaria, dentro de la UdeSa. En los últimos cinco años ha dirigido 2 tesis de maestría ya concluidas, y se encuentra dirigiendo otras 5. Se desempeña y lo ha hecho anteriormente, fuera del ámbito académico, ejerciendo cargos de gestión de carteras de inversión, dentro del área privada (en el LLoyds Tsb Bank y en el Banco Patagonia). El actual plan de estudios fue aprobado en el año 2009 por Resolución Rectoral Nº 16. La duración de la carrera es de 16 meses de dictado, con un total de 625 horas presenciales obligatorias (443 teóricas y 182 prácticas), a las que se agregan 160 horas destinadas a tutorías y actividades de investigación. La normativa establece como requisitos de admisión el contar con título universitario de carrera de grado, demostrar competencia para leer textos en idioma inglés y presentar antecedentes académicos. El aspirante debe realizar un examen de admisión y entrevistarse posteriormente con el Director de la Maestría. El examen, según se informó en la respuesta, consiste en una evaluación escrita destinada a medir sus capacidades lógico-deductivas y cuantitativas. Estos exámenes se encuentran estandarizados, permitiendo estimar el potencial de cada aspirante. La modalidad de evaluación final consiste en una tesis. El plazo para su presentación es de 24 meses, contados a partir de la finalización de las actividades curriculares. El jurado evaluador se compone por 3 integrantes que acrediten competencia en el tema a evaluar, uno de los cuales debe ser externo a la Universidad. Los ingresantes a la carrera, desde el año 2002 hasta el año 2008, han sido 293. Se informa que se contempla el otorgamiento de becas, consistente en reducciones de arancel, que alcanza a 22 alumnos. Los graduados, desde el año 2002 hasta el 2008, han sido 17. El cuerpo académico está formado por 34 docentes, todos estables. De ellos, 17 poseen título máximo de doctor, 11 de magister, 1 de especialista y 5 de grado. Los integrantes del cuerpo académico han desarrollado su trayectoria en las áreas disciplinares de Finanzas, Administración, Matemática, Economía y Derecho. En los últimos 5 años, 16 docentes han dirigido tesis de posgrado, 20 cuentan con producción científica, 11 han participado en
4 proyectos de investigación, 4 tienen adscripción a organismos de promoción científico tecnológica y 21 tienen experiencia en ámbitos no académicos, privado y público. El fondo bibliográfico consta de 2.030 volúmenes vinculados con la temática del posgrado y 13 suscripciones a revistas especializadas. El posgrado cuenta con 3 gabinetes informáticos en la unidad académica, equipados con 71 computadoras, disponibles para el uso de los alumnos. Se informan 5 actividades de investigación, de las cuales 3 estaban vigentes al momento de la presentación, una había perdido vigencia el año anterior y la última no estaba vigente. Dos de ellas se encuentran dirigidas por un integrante de la carrera, 2 han originado publicaciones con referato, una presentaciones a congresos y otra un desarrollo no pasible de ser protegido por título de propiedad intelectual. Todas son evaluadas y financiadas por la Universidad, excepto una que ha sido evaluada y financiada por el Banco Mundial, y otra financiada por el Study Center (de Gran Bretaña). Se presentan 4 actividades de transferencia, todas vigentes, desarrolladas en el ámbito de la carrera, de las que participan docentes de la Maestría. La carrera ha sido evaluada anteriormente como proyecto, resultando acreditada por Res. CONEAU Nº 611/03. En esa ocasión se recomendó concretar convenios con otras instituciones y precisar la diferenciación y la articulación entre esta Maestría y la Especialización que trata la misma temática. 2. Evaluación global de la carrera Esta Maestría posee una adecuada inserción institucional. El Departamento de Economía de la Universidad en el cual se dicta, ofrece diversas carreras relacionadas con su temática. Además se encuentra vinculada con las actividades académicas del Departamento de Administración de Negocios. La carrera cuenta con docentes que poseen dedicación de tiempo completo en ambos departamentos. La totalidad de las unidades académicas relacionadas con el área de Finanzas (Administración, Economía, y Matemáticas) colaboran en el dictado de clases de esta Maestría, reflejando un adecuado enfoque multidisciplinario de la carrera. La estructura de gobierno es apropiada. La nueva normativa de la carrera contempla claramente los requisitos que deben reunir sus integrantes, los cuales son pertinentes a sus cargos y se condicen con los perfiles de quienes han sido designados en ellos.
5 La normativa regula eficientemente el funcionamiento de la Maestría. Los acuerdos de cooperación suscriptos con diversas universidades extranjeras, son suficientes y adecuados. En el marco de acuerdos de intercambio celebrados con universidades europeas (la Universidad Pompeu Fabra, de España; la Frankfurt School of Finance and Management, de Alemania; y la Universidad Bocconi, de Italia) se han efectuado intercambios de estudiantes de la Maestría, con alumnos de dichas instituciones. Además, se han celebrado recientemente convenios con la Universidad de Montevideo y con la Escuela ORT, ambas de Uruguay, en cuyo marco se ha efectuado un intercambio de profesores de la carrera. En base a esos acuerdos se prevé incrementar el intercambio de alumnos, al igual que la colaboración en actividades de investigación conjuntas, dada la cercanía de la unidad académica con ambas Instituciones. Tras la reformulación integral de la estructura curricular, la carrera ha establecido adecuadamente sus objetivos, contenidos y perfil de graduado a lograr. El nuevo plan de estudios de la Maestría posee un perfil académico, claramente diferenciado de la Especialización en la misma temática, con la cual sin embargo articula verticalmente. Se han incorporado actividades curriculares destinadas al desarrollo de investigación, se han incluido contenidos relativos a la experiencia internacional en finanzas y se han diversificado los temas abarcados en las asignaturas. El plan de estudios está correctamente estructurado, con un enfoque más amplio y actualizado, que se evidencia en los programas de las asignaturas. Las bibliografías sugeridas en ellas son pertinentes. El nuevo plan permite un abordaje de las Finanzas con una perspectiva más amplia, considerando el contexto mundial en general, la realidad latinoamericana en especial, y centrándose fundamentalmente en la nacional, lo cual enriquece la formación a brindar. La proporción de horas destinadas a actividades prácticas, ejercitación y resolución de casos, se ha incrementado adecuadamente. Asimismo, aquellos maestrandos que no posean desempeño laboral en el área y que deseen tener una experiencia al respecto, podrán efectuarlas, bajo la supervisión de la Coordinación Académica de la carrera, en forma de pasantías optativas, mediante acuerdos celebrados con diversas corporaciones, entidades financieras y mercados, establecidas para los cursantes de la Especialización en la temática. La proporción de horas de práctica prevista en el nuevo plan de la Maestría es adecuada, al igual que la posibilidad de efectuar una pasantía optativa.
6 Los requisitos y el proceso de admisión se detallan claramente en el nuevo Reglamento Interno de la carrera, permiten asegurar un correcto nivel de conocimientos previos en los cursantes. La mayoría de los docentes tiene formación de posgrado igual o superior a la que otorga esta Maestría, y cuenta con antecedentes profesionales relevantes en la temática. Una menor proporción acredita una considerable trayectoria en investigación y en formación de recursos humanos. Para reforzar el perfil académico del plantel, además de crearse el Centro de Investigaciones Financieras (CINFIN), se implementa una política institucional de apoyo a los docentes que deseen investigar y publicar trabajos, lo cual es adecuado y pertinente. En la respuesta se informó que hay un número importante de investigadores y consultores que dictan clases en calidad de invitados, los cuales efectúan investigación aplicada, de relevancia para la comunidad financiera. Es adecuada la decisión de fomentar en todos los profesores el desarrollo de sus agendas de investigación y la comunicación de sus resultados, tanto dentro del aula como a través de los seminarios abiertos ofrecidos en la Maestría. La formación del cuerpo docente es pertinente a la temática del posgrado. La evolución de las sucesivas cohortes de alumnos no ha sufrido grandes variaciones. En general cada año han ingresado aproximadamente 42 alumnos, de los cuales un promedio de 35 han completado el cursado, y en promedio 3 se han graduado. Si bien la tasa de graduación es baja, no existe un importante desgranamiento, siendo una mayoría los estudiantes que completan el cursado. La carrera ha implementado una serie de medidas tendientes a subsanar la escasa conclusión de las tesis. La infraestructura física que requiere la Maestría para su funcionamiento y desarrollo es adecuada y suficiente. La biblioteca se encuentra provista de una elevada cantidad de libros relacionados con la temática, como así también de pertinentes suscripciones a revistas especializadas. Los cursantes de la Maestría disponen de suficiente equipamiento informático. La modalidad elegida para la evaluación final es acorde al tipo de posgrado. Los comités evaluadores de tesis han estado integrados por dos miembros internos y uno externo a la Institución. La calificación exigida para sus integrantes es adecuada. Del análisis de las tesis presentadas se advierte que constituyen más bien trabajos finales de especialización, cuyo objetivo es integrar o aplicar conocimientos adquiridos durante el cursado de la carrera. La respuesta adjunta una reforma del Reglamento Interno de
7 la carrera que fija adecuados criterios para la elaboración y evaluación de las tesis, lo cual es apropiado. Las actividades de investigación desarrolladas son escasas. Es importante el plan presentado por la institución para incentivarlas, para lo cual ya ha efectuado acciones concretas, tales como la introducción de una actividad curricular de investigación dirigida (PID) destinada a formar en estos aspectos a los maestrandos, y la creación del Centro de Investigaciones Financieras (CINFIN), en la Institución. Esto permitirá crear un ámbito propicio para el desarrollo de actividades de investigación, por parte de alumnos y de docentes investigadores. Se ha previsto que los documentos de trabajo elaborados en el contexto de la carrera que sean de calidad serán publicados como documentos de trabajo de la Maestría. El CINFIN permitirá capitalizar en documentos de trabajo y publicaciones las actividades de investigación que se produzcan dentro del PID, y también las desarrolladas en el marco de actividades de transferencia. Éstas últimas se utilizarán para originar documentos de investigación, tras ser eximidas de sus cláusulas de confidencialidad, lo cual es acertado. Esto se evidencia del perfil de los trabajos de transferencia presentados en la respuesta, recientemente autorizados para su publicación. Por lo tanto, es esperable que las actividades de transferencia realizadas por la carrera permitan incrementar el desarrollo de investigación, derivada de ellas. La supervisión del desempeño docente involucra encuestas de opinión a los maestrandos, informes de autoevaluación de los profesores, asistencia a una clase por trimestre por parte del Director o de alguno de los dos Coordinadores, y la realización de reuniones y entrevistas periódicas de los directivos con los integrantes del plantel. El seguimiento de los alumnos es individualizado, lo efectúa la Dirección de la carrera, analizando el rendimiento académico de los maestrandos. Se llevan a cabo reuniones de seguimiento con profesores, y en ellas se identifican potenciales casos de bajo rendimiento estudiantil. La supervisión y la orientación del alumnado incluye encuentros diarios informales entre los estudiantes y el personal de la carrera durante los días de cursada, reuniones formales periódicas de evaluación y orientación, en donde los estudiantes vuelcan de manera grupal sus inquietudes; y entrevistas personales, a solicitud de los cursantes. La supervisión del proceso de formación es efectuado por el Director, el Coordinador Académico y la Comisión Asesora, a través de encuestas realizadas por los alumnos e
8 informes que presentan los profesores. Además, al final de la carrera los alumnos realizan una encuesta de evaluación general, en la que se analizan aspectos académicos, de organización general y de infraestructura. El seguimiento de graduados se efectúa mediante una Oficina de Graduados, la cual provee servicios para los egresados de la Institución. La comunicación entre dicha Oficina y la comunidad de ex alumnos se lleva a cabo mediante la intranet de la Universidad, a la que los egresados tienen acceso. Estos mecanismos de revisión y supervisión del desempeño docente, de seguimiento de alumnos y del proceso de formación son correctos, aunque no existe un seguimiento de graduados por parte de la propia carrera. Estos mecanismos de revisión y supervisión son correctos. La tasa de egresados de la carrera es baja, aproximadamente de un 8,58% (considerando sólo los 198 alumnos que habían cumplido con el plazo requerido para su graduación, al momento de la presentación). Por ese motivo la carrera ha tomado medidas tendientes a favorecer el desarrollo de las tesis, tales como el Programa de Desarrollo de Investigación, que permitirá incrementar la cantidad de tesis concluidas, fomentando para ello espacios creativos de lectura y discusión académica desde el mismo momento en que el estudiante ingresa a la carrera. Esta decisión es adecuada. La carrera ha cumplido con las recomendaciones recibidas en la anterior evaluación. Ha celebrado convenios con otras universidades, y ha diferenciado claramente los objetivos, el plan de estudios y contenidos de esta Maestría, de los de la Especialización en la misma temática, con la cual articula. Esta carrera ha adquirido un perfil más académico, con un enfoque amplio y multidisciplinar de las Finanzas. La Institución ha efectuado una autoevaluación, que ha permitido plantear objetivos pertinentes de mejora. Entre estos se destaca el de facilitar el proceso inicial de desarrollo de tesis (mediante un seguimiento continuo y diversas medidas, para que al final el cursado tengan un proyecto de investigación definido, listo para ser implementado); complementar la propuesta educativa, acercando a los estudiantes a las tareas de investigación académica, docencia y consultoría; el desarrollo de un centro de investigación con fuerte participación estudiantil; y la incorporación de estudiantes avanzados a tareas de asistente de docencia, de investigación y de consultoría, entre otros. Estos planes son apropiados y viables, y es
9 esperable que redunden en un mayor desarrollo de actividades de investigación, y en un incremento en la cantidad de tesis concluidas. Por ello, LA COMISIÓN NACIONAL DE EVALUACIÓN Y ACREDITACIÓN UNIVERSITARIA RESUELVE: ARTÍCULO 1º.- ACREDITAR la carrera de Maestría en Finanzas, de la Universidad de San Andrés, Departamento de Economía, que se dicta en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, por un periodo de 6 años. ARTÍCULO 2º.- RECOMENDAR: - Se promuevan las actividades de investigación, con la participación de docentes y alumnos. - Se concrete el cumplimiento efectivo de los convenios de colaboración académica e intercambio de docentes y alumnos, celebrados con otras instituciones. - Se implementen las medidas previstas para elevar la tasa de graduación. - Se efectúe un seguimiento de graduados propio de la carrera. ARTÍCULO 3º.- Al vencimiento del término expresado en el Art. 1º, la institución deberá solicitar una nueva acreditación, conforme a las convocatorias que establezca la CONEAU. La vigencia de esta acreditación se extiende hasta que se resuelva al respecto. ARTÍCULO 4º.- Regístrese, comuníquese, archívese. RESOLUCIÓN Nº 054 - CONEAU 12