APELLIDOS NOMBRE PREGUNTA 1. Indique si las siguientes afirmaciones son verdaderas o falsas y justifique brevemente la respuesta. Respuestas sin justificación (esto es, simplemente repetir el enunciado) conllevarán no puntuación. 1ª.- A una entidad financiera que presenta un Gap de fondos negativo, en términos de margen de intermediación, le favorece, una bajada de tipos de interés y le perjudica la subida de tipos de interés. (0,25 puntos) Verdadera / Falsa 2ª.- En base al teorema de la inmunización financiera, si se espera una subida de los tipos de interés y desea adoptarse una posición especulativa, debería adquirirse un título de renta fija cuya duración fuese superior a la amplitud de horizonte de planificación del inversor. (0,25 puntos) Verdadera / Falsa 1
3ª.- Las medidas estructurales para la gestión del riesgo de interés se caracterizan por su rapidez y reversibilidad. (0,25 puntos) Verdadera / Falsa 4ª.- Si un título de renta fija presenta hoy una duración de tres años y dos meses, su duración transcurrido un año será de 2 años y dos meses. (0,25 puntos) Verdadera / Falsa 2
PREGUNTA 2. Obtenga la Duración Modificada de un bono de valor nominal 200.000 euros, amortización a la par dentro de 4 años, que paga cupones anuales del 3% del valor nominal, y el tipo de interés de mercado es de 2,5% anual. Interprete el valor de la Duración Modificada, en términos de variación en el precio del bono ante una bajada en el tipo de interés de mercado del 1%. 3
PREGUNTA 3. Identifique y defina los riesgos de tipo de interés que distingue el regulador en una Entidad Financiera en función de dónde afecte la variación de tipos de interés en la entidad. 4
PREGUNTA 4. 5
PREGUNTA 5. 6
PREGUNTA 6. (2 puntos) a) Supongamos que el periodo de cómputo del coeficiente de reservas mínimas es de 30 días y nuestra entidad tiene que cumplir un coeficiente de caja por importe de 200 millones de euros. Si llegamos al último día con un saldo acumulado en los 29 primeros días de 5.400 millones cuál será el saldo mínimo que tendré que cerrar el día en la cuenta de tesorería para no incumplir el coeficiente? b) Si comienzo el día con 200 millones en cuenta y no tengo previstos movimientos, qué tipo de operaciones deberé realizar en mercado interbancario para cumplir con el coeficiente? 7
PREGUNTA 7. Preguntas tipo test: Marque con un círculo la/s respuesta/s correcta/s. 7.1 Cuáles de las siguientes operaciones tendrían la consideración como "de mercado monetario"? (pueden ser válidas desde una a varias respuestas) a) Compra de un bono del Tesoro español emitido a 5 años con vencimiento residual en el momento de la compra (plazo que le queda hasta el vencimiento) de 14 meses. b) Compra de una participación preferente; c) Comprar un pagaré de empresa a 15 meses; d) Realizar un Repo sobre deuda pública a 15 días cuyo colateral es deuda pública a 10 años. e) Ninguna de las anteriores es correcta 7.2 A qué plazo se realizan las Operaciones Principales de Financiación del Eurosistema? (solo una respuesta es la correcta) a) 7 días b) 30 días c) 6 meses d) 3 años 7.3 Cuánto importe nominal de un bono tendré que entregar en una Operación Principal de Financiación en la que nos han adjudicado 100 millones de euros si el precio que asigna el Eurosistema como colateral a ese bono es del 80%? (solo una respuesta es la correcta) a) 125 millones b) 100 millones c) 80 millones d) no hay que entregar colateral 7.4 Qué plazo de vencimiento y fecha valor se toma como referencia en el tipo de interés EONIA? (solo una respuesta es la correcta) a) A 1 semana con fecha valor hoy b) A 1 día con fecha valor Spot c) A 1 mes con fecha valor TomNext d) A 1 día con fecha valor hoy 8
PREGUNTA 8. a) Describa brevemente mediante un ejemplo cómo el riesgo de cancelación anticipada de los activos titulizados puede contribuir a disminuir el riesgo de insolvencia de alguna de las series de bonos pertenecientes a las emisiones de tipo principal/subordinada. b) Describa brevemente los riesgos causados por la transformación financiera de flujos en una operación de titulización. 9
ESPACIO EN BLANCO PARA UTILIZAR POR SI NO CUPIESE LA RESPUESTA EN EL RECUADRO CORRESPONDIENTE 10