Proyecciones Económicas 214-215 La Visión de la Industria Santiago, 21 de octubre de 214
Escenario Internacional
Crecimiento Mundial (% de Var. Anual) (*) Corresponde a la proyección de Consensus Forecasts de agosto 214 Fuente: Consensus Forecasts y Fondo Monetario Internacional y Banco Central de Chile.
Desempeño Económico Estados Unidos se consolida en cifra superior al 2% para 214 (% de Var. Trim/Trim ) 6 4 2 2 4 6 8 1 Q1 28 Q3 28 Q1 29 Q3 29 Q1 21 Q3 21 Q1 211 Q3 211 Q1 212 Q3 212 Q1 213 Q3 213 Q1 214 Q3 214 Q1 215 Q3 215 Fuente: JP Morgan y FMI.
Europa muestra señales de preocupación (% de Var. Trim/Trim ) 4 2 2 2 4 6 8 1 12 Q1 28 Q3 28 Q1 29 Q3 29 Q1 21 Q3 21 Q1 211 Q3 211 Q1 212 Q3 212 Q1 213 Q3 213 Q1 214 Q3 214 Q1 215 Q3 215 Fuente: JP Morgan y FMI.
EURO Area: Producción Industrial (% de var 12 meses) Fuente: www.tradingeconomics.com
EURO Area: PMI Sector Manufacturero (Business Confidence, index) Fuente: www.tradingeconomics.com
EURO Area: PMI Sector Manufacturero (Business Confidence, index) Fuente: www.tradingeconomics.com
EURO: Confianza empresarial (Business Confidence, index) EURO Area Business sep 14 ago 14 Mas Alto Mas bajo Confianza Empresarial.7.16 1.5 3.77 PMI Manufacturero 5.3 5.7 59 33.5 PMI Servicios 52.4 53.1 58.3 39.2 Producción Industrial (%) 1.9 1.6 9.8 21.4 Producción manufacturera (%) 1.5 2.5 1.2 22.4 Fuente: www.tradingeconomics.com
Desaceleración de China se estabiliza en sobre el 7% (% de Var. anual) 16 14 12 1 7.7 8 6 4 Q4 212 Q3 213 Q2 214 Q1 215 Q1 2 Q4 2 Q3 21 Q2 22 Q1 23 Q4 23 Q3 24 Q2 25 Q1 26 Q4 26 Q3 27 Q2 28 Q1 29 Q4 29 Q3 21 Q2 211 Q1 212 Fuente: JP Morgan y FMI.
Precio del Petróleo: en el margen cae fuertemente (US$ por barril) 13 12 11 1 9 Brent: -21% WTI: -17% 8 7 ene 12 mar 12 may 12 jul 12 sep 12 nov 11 ene 13 mar 13 may 13 jul 13 sep 13 nov 13 ene 14 mar 14 may 14 jul 14 sep 14 Petróleo Brent (1) WTI*, Spot Cushing (1):Precio entregado por Banco Central. (*): WTI: West Texas Intermediate. Líneas punteadas corresponde a cifras promedio desde enero 212 a septiembre 214 Fuente: Banco Central de Chile. Economía Chilena
Indicadores de bursátiles en el mundo (U$ - price index) 2,5 5,5 2, 4,625 1,5 3,75 1, 2,875 5 Diarios 2, 7 Jul 8 Jul MSCI WORLD 9 Jul 1 Jul 11 Jul 12 Jul 13 Jul 14 MSCI EUROPE Jul oct 4 1 MSCI Emerging Market (EM) MSCI EM LATIN AMERICA (eje der) Fuente: Reuters - Gerencia de Estudios Sofofa.
Perspectivas Economía Mundial (% de Var. Anual) 211 212 213 FMI JP Morgan 214 215 214 215 Estados Unidos 1.8 2.8 2.2 2.2 3.1 2.2 3. Zona Euro 1.6.7.4.8 1.3.8 1.8 China 9.3 7.8 7.7 7.4 7.1 7.3 7.3 Japón.5 1.4 1.5.9.8.8 1.4 Brasil 2.7 1. 2.5.3 1.4.2 1.5 México 4. 3.9 1.4 2.4 3.5 2.7 3.8 Desarrollados 1.7 1.4 1.3 1.8 2.3 1.7 2.4 Emergentes 63 6.3 51 5.1 46 4.6 44 4.4 5 5. 41 4.1 48 4.8 Mundo 3.9 3.2 3. 3.3 3.8 3. 3.6 Fuente: FMI octubre 214 y JP Morgan al 1 de octubre del 214.
Economía E í Chilena
IMACEC (% de Var. 12 meses y % de var. Semestral móvil, anualizada) 14 % de Var. 12 meses 12 % de Var. semestre a semestre anualizado 1 Prom. ene 11 ene 13 8 6 5.7 4 2 1.3 ene 11 jul 11 ene 12 jul 12 ene 13 jul 13 ene 14 jul 14 Fuente: Banco Central de Chile y SOFOFA. Economía Chilena
PIB y Demanda Interna (% de Var. Anual)) 2 15 1 5 5 1 15 PIB Demanda Interna 1.9.9 9 I 9 II 9 III 9 IV 9 I 1 II 1 III 1 IV 1 I 11 II 11 III 11 IV 11 I 12 II 12 III 12 IV 12 I 13 II 13 III 13 IV 13 I 14 II 14 Fuente: Banco Central de Chile. Economía Chilena
Inversión: Principal factor de desaceleración (% de Var. Real) 6 Inversión Construcción 4 Maq. Y Equipos 2 8.1 2 21.1 28.5 4 II 13 III 13 IV 13 I 14 II 14 I 9 II 9 III 9 IV 9 I 1 II 1 III 1 IV 1 I 11 II 11 III 11 IV 11 I 12 II 12 III 12 IV 12 I 13 Economía Chilena Fuente: Banco Central de Chile.
Inversión: indicadores coyunturales no muestran mejora (%, variación anual del promedio móvil trimestral de cifras desestacionalizadas) 8 4 6 3 4 2 2 1 2 2,4 1 4 2 6 3 en ne 7 ju un 7 no ov 7 ab br 8 se ep 8 fe eb 9 j ul 9 dic 9 ma ay 1 o ct 1 ma ar 11 ag go 11 en ne 12 ju un 12 no ov 12 ab br 13 se ep 13 fe eb 14 j ul 14 Importaciones de bienes de capital Producción de cemento y hormigón (1)(Eje Der.) IMACON (Eje Der.) (1): Cifras extraídas del indicador de producción elaborado por Gerencia de Estudios de SOFOFA Fuente: Banco Central de Chile. Economía Chilena
Evolución del Consumo Privado (% de Var. Real y % de Var. Trim. Anualizada) 25 2 15 1 5 5 1 % de Var. T/T anualizado % de Var. 12 meses 19 1.9 I 9 II 9 III 9 IV 9 I 1 II 1 III 1 IV 1 I 11 II 11 III 11 IV 11 I 12 II 12 III 12 IV 12 I 13 II 13 III 13 IV 13 I 14 II 14 Fuente: Banco Central de Chile. Economía Chilena
Empleo: se aprecia un deterior en el empleo asalariado (creación de empleo miles de personas, diferencia anual) Empleo por categoría 6 35 Empleo por tipo de contrato 5 3 4 25 3 2 2 15 1 81 51 1 5 33.1 1 2 5 1 ene. 12 mar. 12 may. 12 jul. 12 sep. 12 nov. 12 ene. 13 mar. 13 may. 13 jul. 13 sep. 13 nov. 13 ene. 14 mar. 14 may. 14 jul. 14 mar 11 ju n 11 sep 11 di ic 11 mar 12 ju n 12 sep 12 di ic 12 mar 13 ju n 13 sep 13 di ic 13 mar 14 ju n 14 Empleadores Asalariado Cuenta propia Personal de Servicio Familiar no remunerado Aumento Total 12 meses Contrato escrito Acuerdo de palabra TOTAL Fuente: Gerencia de Estudios SOFOFA con cifras del INE. Economía Chilena
Consumo: también se ha debilitado (%, crecimiento anual del promedio móvil trimestral) Masa salarial y ventas al comercio 12 24 1 2 8 16 6 12 4 8 2 4 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 5 Consumo: Bienes durables ene 11 may 11 sep 11 ene 12 may 12 sep 12 ene 13 may 13 sep 13 ene 14 may 14 Durables ene 11 may 11 sep 11 ene 12 may 12 sep 12 ene 13 may 13 sep 13 ene 14 may 14 Masa Salarial IVCM (eje der) Fuente: Gerencia de Estudios SOFOFA con cifras del INE. Economía Chilena
Evolución de la Inflación y TPM (% de Var. Anual y Nivel de la TPM) 12 1 8 6 4 2 2 4 IPC TPM 49 4.9 ene 8 may 8 sep 8 ene 9 may 9 sep 9 ene 1 may 1 sep 1 ene 11 may 11 sep 11 ene 12 may 12 sep 12 ene 13 may 13 sep 13 ene 14 may 14 sep 14 Fuente: Banco Central de Chile e Instituto Nacional de Estadística. Economía Chilena
Exportaciones Totales (Millones de Dólares de cada periodo, año móvil) 85, 76,844 8, 75, 7, 65, 6, 55, 5, may 13 sep 13 ene 14 may 14 sep 14 ene 8 may 8 sep 8 ene 9 may 9 sep 9 ene 1 may 1 sep 1 ene 11 may 11 sep 11 ene 12 may 12 sep 12 ene 13 Economía Chilena Fuente: Banco Central de Chile.
Exportaciones: Quantum y Precios (Índice 28=1) 14 13 Quantum Precio 12 11 1 9 8 7 I 8 II 8 III 8 IV 8 I 9 II 9 III 9 IV 9 I 1 II 1 III 1 IV 1 I 11 I 11 I 11 IV 11 I 12 I 12 I 12 IV 12 I 13 II 13 III 13 IV 13 I 14 II 14 Economía Chilena II I I II Fuente: Banco Central de Chile.
e 12 y 12 sep 12 e 13 y 13 sep 13 e 14 y 14 sep 14 Confianza Empresarial (*) (Índice de Difusión) 8 Construcción Industria 7 IMCE total 6 5 4 3 2 (*) Un valor sobre (bajo) 5 puntos indica optimismo (pesimismo). Fuente: Icare/Universidad Adolfo Ibáñez., Economía Chilena ene 8 may 8 sep 8 ene 9 may 9 sep 9 ene 1 may 1 sep 1 ene 11 may 11 sep 11 en ma en ma en ma
Confianza Consumidores (*) (Índice de Difusión) 65 6 55 5 45 4 35 3 ene 8 may 8 sep 8 ene 9 may 9 sep 9 ene 1 may 1 sep 1 ene 11 may 11 sep 11 may 12 sep 12 ene 13 may 13 ene 12 sep 13 ene 14 may 14 sep 14 (*) Un valor sobre (bajo) 5 puntos indica optimismo (pesimismo). Fuente: Adimark. Economía Chilena
Encuesta Expectativas Económicas 214-215 (% de Var. del PIB, evolución mensual de expectativas) 6 5 4 4.9 5. 4.5 3 2 1 3.1 29 2.9 2. 1.9 12 13 ene 13 abr 13 jul 13 oct 13 ene 14 abr 14 jul 14 oct 14 PIB 214 215 Fuente: Banco Central de Chile. Economía Chilena
Cambios en las proyecciones de Crecimiento (crecimiento anual, %) 214 215 dic 13 oct 14 % dic 13 oct 14 % América Latina 2.6 1.2 1.4 2.9 2.5.4 Perú 5.5 2.6 2.9 5.5 4.8.7 Colombia 4.8 5..2 4.5 4.4.1 Brasil 2.1.2 1.9 2.2 1.5.7 México 3.4 2.7.7 3.8 3.8. Chile 3.7 1.9 1.8 4.2 3.1 1.1 Emergentes 46 4.6 41 4.1.5 5 49 4.9 47 4.7.2 2 Desarrolladas 1.9 1.7.2 2.2 2.4.2 Mundo 2.9 2.6.3 3.2 3.2. Fuente: JP Morgan y SOFOFA. Economía Chilena
Situación Sit ió Industrial
Producción por Sectores Industriales (% de Var. Interanual Ene-agosto 214) Maderas y Muebles 6.5 Química, Petróleo, Caucho y Plástico 2.3 Alimentos, Bebidas y Tabaco.8 Producción Física 1.1 Celulosa, Papel e Imprentas 2.3 Minerales No Metálicos y Metálica Básica 65 6.5 Productos Metálico, Maquinas y Equipos 12.3 Fuente: Gerencia de Estudios de SOFOFA. Textil, Prendas de Vestir, Cuero 16.3
Participación de las Exportaciones en la producción industrial (% de Participación) 1 75 5 25 29 28 27 27 28 29 21 211 Exportaciones Mercado Interno Fuentes: BCCh y Cálculos Propios en base a MIP del 28, 29, 21 y 211 de la Gerencia de Estudio de la SOFOFA. Indicadores Económicos
Evolución Ventas Internas por Sector de Destino (% de Var. Interanual Ene-agosto 214) Bienes de Consumo Habitual 1.3 Ventas Internas Físicas 1.7 Bienes Intermedios para la Minería 4.5 Bienes Intermedios para la Industria 4.3 Bienes Intermedios para la Construcción 4.9 Bienes de Consumo Durable 12.5 Fuente: Depto. Estudios SOFOFA Indicadores Industriales
Evolución Exportaciones Industriales (Millones de US$, acumulado 12 meses móvil) 3, 28, 26, 24, 22, 2, 18, 16, 28,475 ene. 8 jun. 8 nov. 8 abr. 9 sep. 9 feb. 1 jul. 1 dic. 1 may. 11 oct. 11 mar. 12 ago. 12 ene. 13 jun. 13 nov. 13 abr. 14 sep. 14 Indicadores Industriales
Evolución Exportaciones Industriales (Índice 28=1) 115 11 15 1 95 9 85 8 75 Cantidad Precio I 7 III 7 I 8 III 8 I 9 III 9 I 1 III 1 I 11 III 11 I 12 III 12 I 13 III 13 I 14 Terremoto 27F Fuente: Banco Central de Chile.
Exportaciones Industriales por Bloque Económico (% de Var. Interanual trimestre móvil) 7 6 5 4 3 2 1 1 2 3 Estados Unidos Mercosur (*) Alianza del Pacífico Europa Asia ene. 11 mar. 11 may. 11 jul. 11 sep. 11 nov. 11 ene. 12 mar. 12 may. 12 jul. 12 sep. 12 nov. 12 ene. 13 mar. 13 may. 13 jul. 13 sep. 13 nov. 13 ene. 14 mar. 14 may. 14 jul. 14 (*): Incluye Bolivia. Fuente: Banco Central de Chile. Economía Chilena
Perspectivas Industriales
Tipo de cambio real: factor positivo en la industria (índice promedio 1986=1) 15 1 95 9 85 ene 11 abr 11 jul 11 oct 11 ene 12 abr 12 jul 12 oct 12 ene 13 abr 13 jul 13 oct 13 ene 14 abr 14 jul 14 Tipo de cambio real Promedio (1986 213) Fuente: Banco Central de Chile. Economía Chilena
Crecimiento Socios Comerciales Industria (% de Crecimiento ponderado por participación Exports. Industriales) 6 5 5.2 4 3 3.4 38 3.8 3. 3.4 2.5 3. 2 1-1 -2-3 -.9 28 29 21 211 212 213 214 215 China Perú Estados Unidos Japón Brasil Resto Bolivia PIB socios comerciales (*): Los socios comerciales fueron obtenidos a partir de los 2 principales destinos de las exportaciones industriales del 213, lo que corresponde al 79% del total exportado en el 213. Fuente: SOFOFA con cifras del Fondo Monetario Internacional - World Economic Outlook Database, Octubre 214
Principales destinos de las exportaciones industriales (promedio móvil trimestral de cifras mensuales; millones de US$) 2,8 2,4 2, 1,6 1,2 8 4 ene. 13 mar. 13 may. 13 jul. 13 sep. 13 nov. 13 ene. 14 mar. 14 may. 14 Estados Unidos Japón China Brasil Perú Resto Total jul. 14 Fuente: Banco Central de Chile.
Precios de Energía Eléctrica (en US$ por MWh) 4, Costo Marginal de la Energía Eléctrica 35, 3, 25, 2, 15, 4, 35, 3, 25, 2, 15, 1, 5, [US$/MWh] 1, 5,,, ene- jun- nov- abr-1 sep-1 feb-2 jul-2 dic-2 may-3 oct-3 mar-4 ago-4 ene-5 jun-5 nov-5 abr-6 sep-6 feb-7 jul-7 dic-7 may-8 oct-8 mar-9 ago-9 ene-1 jun-1 abr-11 sep-11 feb-12 jul-12 dic-12 may-13 nov-1 oct-13 mar-14 ago-14 Fuentes: Gerencia de Estudios de SOFOFA, con cifras de CNE, CDEC-SIC.
Evolución Sectores Industriales (Índice 23=1, serie desestacionalizada) 15 15 17 17 132 132 15 15 114 114 13 13 11 11 96 96 9 9 78 78 7 7 6 s ep-8 mar-9 m s ep-9 mar-1 m s ep-1 mar-11 m s ep-11 mar-12 m s ep-12 mar-13 m s ep-13 mar-14 m s ep-14 mar-15 m s ep-15 6 5 se ep-8 m ar-9 se ep-9 m ar-1 se ep-1 m ar-11 se ep-11 m ar-12 se ep-12 m ar-13 se ep-13 m ar-14 se ep-14 m ar-15 se ep-15 5 Alimentos, Bebidas y Tabaco (1.8% 3.4%) Química, Petróleo, Caucho y Plástico (1%.9%) Productos Metálico, Maq y Equip. ( 11.8% 3.9%) Maderas y Muebles (3.8% 9.1%) 5,%) Minerales No Metálica y Met. Básica ( 2.8% 5.9%) Celulosa, Papel e Imprentas ( 1.1% 1.8%) Cifras entre paréntesis corresponden a proyecciones de crecimiento para el 214 y 215, respectivamente. Fuente: Gerencia de Estudios de SOFOFA.
Evolución Sectores Industriales Factores Negativos para el sector industrial Vulnerabilidad en Europa, desaceleración de China y debilidad del resto de los mercados emergentes. En lo interno, bajo desempeño de la inversión y moderación importante del consumo privado. Expectativas ti empresariales il y de consumidores en niveles pesimistas. i Factores Positivos para el sector industrial Mejores es expectativas epectat asde cec crecimiento e topara a las economías o desarrolladas, adas, en particular en Estados Unidos. Depreciación real del tipo de cambio. Impulso de la Política Monetaria, y fiscal con efectos hacia fines de año. Sector Industrial 214 1% y,5% PIB Total 214: 1,8%% Sector Industrial 215 1% y 2% PIB Total 215: 2,5% 3,5%
Proyecciones Económicas 214-215 La Visión de la Industria Santiago, 21 de octubre de 214
Anexos
Destino de exportaciones industriales por producto (promedio móvil trimestral de cifras mensuales; millones de US$) 9 8 7 6 Alimentos 36 3 24 18 12 6 Salmón. 13 r. 13 may. 13 l. 13 sep. 13 nov. 13. 14 r. 14 may. 14 l. 14 5 4 3 2 1 ene mar jul ene mar jul Celulosa l y papel Estados Unidos Japón Brasil China México Resto Total ene. 13 feb. 13 mar. 13 abr. 13 may. 13 jun. 13 jul. 13 ago. 13 sep. 13 oct. 13 nov. 13 dic. 13 ene. 14 feb. 14 mar. 14 abr. 14 may. 14 jun. 14 jul. 14 ago. 14 4 35 3 Estados Unidos Japón Brasil México China Resto Total 15 12 Vino Embotellado 25 9 2 15 6 1 3 5 ene. 13 mar r. 13 may. 13 jul l. 13 sep. 13 nov. 13 ene. 14 mar r. 14 may. 14 jul l. 14 ene. 13 mar. 13 may. 13 jul. 13 sep. 13 nov. 13 ene. 14 mar. 14 may. 14 jul. 14 China Perú Colombia Japón Argentina Resto Total Reino Unido Estados Unidos Japón Brasil China Resto Total Fuente: Banco Central de Chile.
Destino de exportaciones industriales por producto (promedio móvil trimestral de cifras mensuales; millones de US$) 1 Madera Aserrada 4 Productos metálicos, maquinaria y equipos 8 6 4 2 3 2 1 ene. 13 mar. 13 may. 13 jul. 13 sep. 13 nov. 13 ene. 14 mar. 14 may. 14 China Estados Unidos México Perú Japón Resto Total jul. 14 ene. 13 mar. 13 may. 13 jul. 13 sep. 13 nov. 13 ene. 14 mar. 14 may. 14 jul. 14 Perú Brasil Estados Unidos Argentina Bolivia Resto Total El 6% de las exportaciones de Madera Aserrada, están concentradas en 5 países, donde China es un los principales destinos. El 74% de las exportaciones de Productos metálicos van a 5 destinos. Fuente: Banco Central de Chile.
Proyecciones de Crecimiento de Chile Fuente: IPoM de septiembre 214 Banco Central de Chile.