Banco Central de Nicaragua. Informe de Deuda Pública IV trimestre 2009

Banco Central de Nicaragua Informe de Deuda Pública IV trimestre Febrero 2010

Informe de Deuda Pública IV Trimestre Deuda pública total Al finalizar el, el saldo de deuda pública total alcanzó la suma de US$4,830.5 millones, reflejando un incremento del 5.0 por ciento con respecto al 2008, el cual se explica por incremento de la deuda externa en 4.3 por ciento y deuda interna en 7.4 por ciento (US$81 millones). Los saldos de deuda pública total equivalen al 78.6 por ciento del Producto Interno Bruto, constituyendo esto un incremento de 4.9 puntos porcentuales con respecto al 2008, como resultado no solamente del incremento de deuda sino también de un menor dinamismo en la economía nacional. Gráfica 1: Saldos de deuda pública total Deuda Externa Deuda Interna Deuda Total/PIB 7,000 6,596 250 6,000 5,000 4,000 196 5,391 5,348 151 137 4,527 3,385 3,511 3,661 200 150 3,000 2,000 1,000 110 1,426 1,338 1,334 1,232 81 74 79 1,126 1,089 1,170 100 50 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 0 Deuda pública externa Al finalizar el año, la deuda pública externa llegó a US$3,660.9 millones, reflejando un incremento neto de US$149.4 millones con respecto al 2008. Este aumento se explica tanto por mayores pasivos del gobierno central (US$245.8 millones) como del resto del sector público no financiero (US$6.5 millones) con acreedores externos; en contraposición, el Banco Central muestra menor endeudamiento externo por US$100.6 millones. La deuda pública externa como porcentaje del PIB se incrementó en 3.3 puntos porcentuales, al pasar de 56.2 por ciento en 2008 al 59.5 por ciento en. Gráfica 2: Deuda externa por deudor (millones de US$) Gobierno Banco Central Resto del Sector Público Participación porcentual 100% 90% 80% 70% 18 17 27 54 75 95 100 1,988 1,927 1,921 1,836 1,824 1,887 1,925 60% 50% 40% 30% 20% 4,590 3,447 3,400 2,637 1,422 1,491 1,737 10% 0% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Banco Central de Nicaragua

Informe de Deuda Pública IV Trimestre La variación neta de la deuda pública externa fue determinada fundamentalmente por los siguientes movimientos: i) Nuevos desembolsos de préstamos por US$330.1 millones; ii) Amortizaciones efectuadas por US$65.9 millones; iii) Alivio de deuda por US$162.6 millones; iv) Acumulación de intereses por US$24.5 millones y v) Pérdidas cambiarias por US$23.6 millones. Gráfica 3: Deuda externa por acreedor Durante el fueron desembolsados US$329.6 millones proveniente de acreedores oficiales y US$0.5 millones de acreedores privados. Del financiamiento oficial, US$288.1 millones fueron desembolsados por acreedores multilaterales y US$41.5 millones por acreedores bilaterales. El monto total desembolsado fue dirigido a los siguientes sectores: i) Apoyo presupuestario (23.9%) ii) Sector transporte y comunicaciones (20%) iii) Sector electricidad y agua (16.3%) iv) Sector social, incluye salud, educación y otros (16.2%) v) Balanza de Pagos (11.5%) vi) Sector agropecuario (5.7%) vii) Otros sectores (6.4%) A lo largo del año, Nicaragua contrató préstamos de mediano y largo plazo por la suma de US$290.7 millones con los organismos internacionales que se detallan a continuación: BID (US$202.2 millones), FMI (US$38 millones), IDA-Banco Mundial (US$20 millones), Banco Europeo de Inversiones (US$20.4 millones), Fondo OPEP para el Desarrollo Internacional (US$4.6 millones), BCIE (US$4.3 millones) y FIDA (US$1.2 millón). Adicionalmente, el Banco Central de Nicaragua contrató un préstamo de corto plazo con el Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE), mediante una línea contingente de liquidez por la suma de hasta US$200 millones y con vigencia de un año a partir de agosto. Estos recursos pueden ser utilizados para apoyo financiero del Fondo de Garantía de Depósitos (FOGADE) o para atender necesidades transitorias de liquidez de la Autoridad Monetaria. Banco Central de Nicaragua

Informe de Deuda Pública IV Trimestre Por su parte, los préstamos de mediano y largo plazo han sido dirigidos a la ejecución de proyectos para el mejoramiento de los sectores agua y energía, transporte y comunicaciones, desarrollo del sector agrícola y medio ambiente, apoyo al sector social y fortalecimiento institucional, como sigue: i) Proyecto de agua y saneamiento en Managua; ii) Programa vial de integración carretera Acoyapa -San Carlos - frontera con Costa Rica del PPP; iii) Programa de apoyo al sector eléctrico; iv) Mejoramiento de la infraestructura de transmisión y transformación eléctrica; v) Reactivación de la producción y aprovechamiento forestal en la Costa Caribe; vi) Proyecto de apoyo a cadenas de valor; vii) Apoyo a la balanza de pagos; viii) Programa suplementario para la infraestructura vial para la competitividad; ix) Programa global de crédito multisectorial; x) Programa de drenaje pluvial y gestión de desarrollo en la subcuenca III de Managua; xi) Programa de apoyo al comercio exterior; xii) Programa de apoyo a la mejora de la gestión fiscal y reforma del gasto social II; xiii) Programa urbano de bienestar para la niñez en extrema pobreza. Gráfica 4: Contrataciones de préstamos externos durante Millones US$ Contrataciones Grado de concesonalidad % 250 100% 202 83% 83% 200 80% 150 55% 60% 100 25% 19% 31% 37% 40% 50 0 38 20 20 5 4 1 BID FMI IDA BEI Opec-Fund BCIE FIDA Acreedores Las condiciones negociadas con los acreedores externos por las nuevas contrataciones fueron altamente concesionales, en promedio se logró plazo de pago de 30.5 años, período de gracia 17.9 años y tasa de interés 2.29 por ciento, con lo cual se alcanzó una tasa de concesionalidad promedio del 49 por ciento, cumpliéndose lo establecido en los Lineamientos de Política de Endeudamiento Público,, en donde se indica que el elemento de concesionalidad promedio (ponderado) de las nuevas contrataciones de deuda externa del año no podrá ser inferior al 45 por ciento. 20% 0% Banco Central de Nicaragua

Informe de Deuda Pública IV Trimestre Durante el Nicaragua pagó US$104.6 millones en concepto de deuda pública externa, de los cuales, US$65.9 millones fueron dirigidos al pago de principal y los US$38.7millones restantes para pago de intereses. El 69 por ciento del monto pagado fue honrado por el Gobierno Central y 25 por ciento en concepto de deuda contraída por la Autoridad Monetaria. El 49.4 por ciento de la deuda pagada durante el período fue para organismos multilaterales y la otra parte a acreedores bilaterales oficiales y banca comercial. Gráfica 5: Servicio de deuda externa Millones US$ Intereses Amortizaciones 150 120 110 90 60 64 49 49 51 60 66 30 0 47 34 39 40 40 39 27 2003 2004 2005 2006 2007 2008 En cuanto a las gestiones realizadas por el Banco Central por el alivio de deuda pública externa, en el marco de la Iniciativa para Países Pobres Muy Endeudados se logró formalizar alivio por US$147.5 millones con el Gobierno de la República Argelina Democrática y Popular. Adicionalmente, el gobierno suscribió un acuerdo de alivio con el Fondo OPEP para el Desarrollo Internacional (OFID por sus siglas en inglés), mediante la reestructuración de US$57.6 millones de saldo adeudado, obteniendo un alivio en valor presente de US$5.16 millones. Deuda pública interna 1 A diciembre del el saldo de la deuda del Gobierno y Banco Central con el sector privado ascendió a US$1,169.6 millones, denotando un incremento del 7.4 por ciento, es decir de US$80.9 millones con respecto al 2008. Esta deuda representa el 19 por ciento del PIB. El 77.7 por ciento del total de deuda pública interna corresponde a pasivos contraídos por el Gobierno Central y los 22.3 por ciento restantes por deuda del Banco Central (incluyendo la deuda contraída por el cierre de bancos, aunque el deudor es el Gobierno) 2. 1 La cobertura de la deuda pública interna es parcial, contando solamente con información sobre los pasivos del gobierno y Banco Central con el sector privado nacional. Banco Central de Nicaragua

Informe de Deuda Pública IV Trimestre La composición de la deuda pública interna con el sector privado es como sigue: 63.3 por ciento de Bonos de Pago por Indemnización, 15.9 por ciento de Bonos bancarios, 12.6 por ciento de Bonos gubernamentales y 6.3 por ciento de Letras estandarizadas emitidas por la Autoridad Monetaria. Gráfica 6: Saldos de deuda pública interna Millones de US$ 1,200 Gobierno Central Banco Central Deuda Interna/PIB % del PIB 45 1,000 800 896 35 936 30 1,005 1,000 27 935 884 909 40 35 30 600 529 24 20 17 19 25 20 400 200 402 329 232 191 204 260 15 10 5 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 0 A lo largo del, el Gobierno y Banco Central contrajeron pasivos con el sector privado nacional por un monto de US$579.4 millones, de los cuales US$440.1 millones correspondieron a Letras estandarizadas del BCN, US$101.5 millones de Bonos gubernamentales y el resto de BPI, Letras de tesorería y contratos gubernamentales. Plan anual de colocaciones del MHCP 3 En el marco de la Ley General de Deuda Pública, el MHCP estableció para una meta inicial de colocaciones de Bonos de la República de Nicaragua por US$30 millones, la cual se modificó posteriormente por US$118.0 millones. Entre los objetivos de las emisiones de títulos gubernamentales de mediano plazo cuentan: 1) financiar la brecha presupuestaria 2) refinanciar parcial o totalmente los vencimientos del año, y 3) crear una curva de rendimiento para los títulos del gobierno. A través de la Tesorería General de la República, fueron colocadas Letras por US$16.5 millones en términos de valor facial, cuyo plazo osciló entre 189 y 245 días. El 30.3 por 2 Para efectos de este informe, se ha contabilizado la deuda contraída por el cierre de bancos como parte de la deuda del Banco Central, no obstante, el deudor es el gobierno. Los saldos reflejan solamente el principal de la deuda en concepto de Bonos bancarios (no incluye intereses). 3 El MHCP ha reportado colocaciones de títulos valores gubernamentales entre el sector privado y empresas públicas (INSS e INISER). Banco Central de Nicaragua

Informe de Deuda Pública IV Trimestre ciento fueron colocados en la subasta competitiva y 69.7 por ciento por la vía nocompetitiva. Las tasas de rendimiento oscilaron entre 8.7 y 9.1 por ciento, para un promedio ponderado del 9.0 por ciento. El MHCP colocó Bonos de la República de Nicaragua por un monto de US$101.5 millones en términos de valor facial, los mismos fueron colocados en tramos con un plazo que osciló entre 610 y 1645 días. Del monto total adjudicado, US$4.9 millones (4.8%) fueron colocados en la subasta competitiva y US$96.6 millones (95.2%) fue por la vía nocompetitiva. Las tasas de rendimiento oscilaron entre 10.0 y 12. El promedio ponderado de todas las colocaciones fue de 10.8 por ciento. En cuanto al servicio de la deuda interna, durante el año se pagaron US$553.3 millones al sector privado en concepto de deuda del Gobierno y Banco Central. La mayor parte de este esfuerzo fue dirigido a amortizar el principal (88.3%) y el resto (11.7%) para pago de intereses. En su mayor parte, se honró deuda de Letras estandarizadas de corto plazo (US$381.9) y Bonos de Pago de Indemnización (US$131.7 millones), en menor cuantía se pagó deuda de Bonos gubernamentales, bonos bancarios y Letras de tesorería. Banco Central de Nicaragua

Informe de Deuda Pública IV Trimestre Anexo Estadístico Banco Central de Nicaragua

Cuadro I Indicadores de sostenibilidad de la deuda pública Concepto 2003 2004 2005 2006 2007 2008 I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim. 1/ I Deuda a PIB (en %) Saldo de deuda total 195.6 150.7 137.1 110.1 80.6 73.6 76.1 75.5 77.1 78.6 78.6 Saldo deuda externa 160.8 120.7 109.8 86.5 60.5 56.2 57.8 56.5 57.3 59.5 59.5 Saldo de deuda interna 34.8 30.0 27.4 23.6 20.1 17.4 18.2 19.1 19.7 19.0 19.0 II Deuda a exportaciones (en %) 2/ Servicio deuda total 240.8 35.1 24.0 23.9 25.7 17.9 32.5 24.1 29.7 36.0 30.5 Saldo de deuda externa 3/ 651.3 440.0 379.0 269.1 175.8 159.2 164.2 164.0 167.3 169.7 169.7 Servicio de deuda externa 9.7 6.2 6.2 5.8 7.8 4.5 4.8 4.8 5.5 4.2 4.8 III Deuda a ingresos tributarios (en %) Servicio deuda total 298.4 42.6 32.1 33.3 36.6 26.5 42.2 38.6 46.7 50.5 45.4 Servicio deuda externa 12.0 7.6 8.3 8.1 11.1 6.7 6.3 7.7 8.6 6.0 7.2 Servicio deuda interna 286.4 35.1 23.8 25.1 25.5 19.8 36.0 30.9 38.1 44.6 38.2 Servicio deuda interna Gobierno 5.3 6.2 8.0 9.9 10.4 12.2 27.3 3.7 7.1 1.9 11.0 Servicio deuda interna Banco Central 281.1 28.8 15.8 15.2 15.1 7.6 8.6 27.2 31.0 42.7 27.2 IV Deuda pública total (millones de dólares) Saldo la deuda total 8,021.4 6,728.4 6,681.4 5,758.7 4,510.3 4,600.0 4,676.9 4,643.6 4,740.0 4,830.5 4,830.5 Servicio deuda total 2,438.3 430.5 338.5 401.7 493.9 394.1 177.7 129.8 168.0 182.3 657.9 V Deuda externa (millones de dólares) Saldo deuda externa 6,595.8 5,390.6 5,347.5 4,526.7 3,384.6 3,511.5 3,557.2 3,472.2 3,526.3 3,660.9 3,660.9 Servicio deuda externa 98.3 76.3 87.2 98.3 150.2 100.0 26.3 25.9 30.9 21.5 104.6 Desembolsos deuda externa 301.9 344.7 266.5 295.9 259.2 219.5 80.8 43.2 52.5 153.5 330.1 VI Deuda interna (millones de dólares) Saldo deuda interna 1,425.6 1,337.8 1,333.8 1,232.1 1,125.7 1,088.6 1,119.7 1,171.5 1,213.7 1,169.6 1,169.6 Servicio deuda interna 2,340.0 354.2 251.2 303.4 343.7 294.1 151.4 103.9 137.2 160.8 553.3 Servicio deuda interna Gobierno 43.0 63.1 84.4 119.6 140.0 181.5 115.0 12.4 25.5 6.8 159.6 Servicio deuda interna Banco Central 2,297.0 291.1 166.8 183.8 203.7 112.6 36.4 91.6 111.7 154.1 393.7 Partidas informativas: PIB en millones de US$ 4,101.5 4,464.7 4,872.0 5,230.3 5,598.8 6,247.5 6,149.1 6,149.1 6,149.1 6,149.1 6,149.1 Ingresos tributarios 817.1 1,009.8 1,055.3 1,206.5 1,349.2 1,488.5 420.9 336.1 359.8 360.7 1,449.1 Exportaciones de bienes y servicios 1,012.7 1,225.1 1,411.1 1,682.0 1,925.2 2,205.3 545.9 538.0 566.1 506.8 2,156.8 1/ Preliminar 2/ Se refiere a las exportaciones del período e incluye las exportaciones netas de zona franca. 3/ Se consideran exportaciones móviles doce meses, e incluye exportaciones netas de zonas francas. Fuente: MHCP y BCN

Cuadro II Saldos de deuda pública total Concepto 2003 2004 2005 2006 2007 2008 I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim. 1/ I. Deuda total 8,021.4 6,728.4 6,681.4 5,758.7 4,510.3 4,600.0 4,676.9 4,643.6 4,740.0 4,830.5 4,830.5 1. Gobierno 5,486.7 4,382.9 4,404.8 3,637.6 2,357.1 2,375.3 2,349.6 2,402.1 2,485.0 2,646.3 2,646.3 2. Resto del Sector Público No Financiero 9.5 7.0 7.2 22.0 45.1 67.0 66.6 69.1 73.8 73.5 73.5 3. Banco Central 2,516.7 2,328.9 2,249.7 2,067.4 2,077.8 2,129.3 2,235.5 2,147.1 2,155.1 2,084.6 2,084.6 4. Resto del Sector Público Financiero 8.5 9.7 19.6 31.8 30.3 28.4 25.1 25.4 26.0 26.1 26.1 II. Deuda externa 6,595.8 5,390.6 5,347.5 4,526.7 3,384.6 3,511.5 3,557.2 3,472.2 3,526.3 3,660.9 3,660.9 1. Gobierno 4,590.2 3,447.0 3,399.7 2,637.3 1,422.5 1,491.2 1,535.0 1,592.4 1,637.0 1,737.0 1,737.0 2. Resto del Sector Público No Financiero 9.5 7.0 7.2 22.0 45.1 67.0 66.6 69.1 73.8 73.5 73.5 3. Banco Central 1,987.5 1,927.0 1,921.0 1,835.6 1,886.8 1,924.9 1,930.4 1,785.3 1,789.5 1,824.3 1,824.3 4. Resto del Sector Público Financiero 8.5 9.7 19.6 31.8 30.3 28.4 25.1 25.4 26.0 26.1 26.1 III. Deuda interna con el sector privado 1,425.6 1,337.8 1,333.8 1,232.1 1,125.7 1,088.6 1,119.7 1,171.5 1,213.7 1,169.6 1,169.6 1. Gobierno 896.5 935.9 1,005.2 1,000.3 934.7 884.2 814.6 809.7 848.1 909.3 909.3 1.1 Bonos de pago por indemnización 853.3 909.5 966.7 974.5 897.5 816.7 727.5 731.1 733.4 739.8 739.8 1.2 Otra deuda interna 43.2 26.4 38.4 25.8 37.2 67.5 87.1 78.6 114.7 169.5 169.5 2. Banco Central 529.1 401.9 328.7 231.8 191.0 204.4 305.1 361.8 365.6 260.3 260.3 2.1 Títulos bancarios 340.3 281.6 247.5 213.4 185.9 188.8 188.8 187.6 187.6 186.4 186.4 2.2 Otros títulos 188.9 120.4 81.2 18.4 5.1 15.6 116.3 174.2 178.0 73.9 73.9 Partidas informativas: Deuda total / PIB 195.6 150.7 137.1 110.1 80.6 73.6 76.1 75.5 77.1 78.6 78.6 Deuda externa / PIB 160.8 120.7 109.8 86.5 60.5 56.2 57.8 56.5 57.3 59.5 59.5 Deuda interna / PIB 34.8 30.0 27.4 23.6 20.1 17.4 18.2 19.1 19.7 19.0 19.0 1/ Preliminar Fuente: MHCP y BCN

Cuadro IIIa Saldos de deuda pública externa por deudor y acreedor Concepto 2003 2004 2005 2006 2007 2008 I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim. 1/ Total por deudor 6,595.8 5,390.6 5,347.5 4,526.7 3,384.6 3,511.5 3,557.2 3,472.2 3,526.3 3,660.9 3,660.9 1. Gobierno 4,590.2 3,447.0 3,399.7 2,637.3 1,422.5 1,491.2 1,535.0 1,592.4 1,637.0 1,737.0 1,737.0 2. Resto del Sector Público no Financiero 9.5 7.0 7.2 22.0 45.1 67.0 66.6 69.1 73.8 73.5 73.5 3. Banco Central 1,987.5 1,927.0 1,921.0 1,835.6 1,886.8 1,924.9 1,930.4 1,785.3 1,789.5 1,824.3 1,824.3 4. Resto del Sector Público Financiero 8.5 9.7 19.6 31.8 30.3 28.4 25.1 25.4 26.0 26.1 26.1 91.7 94.5 99.8 99.6 99.6 Total por acreedor 6,595.8 5,390.6 5,347.5 4,526.7 3,384.6 3,511.5 3,557.2 3,472.2 3,526.3 3,660.9 3,660.9 1. Oficiales 6,353.3 5,170.5 5,131.3 4,299.2 3,350.0 3,496.9 3,546.4 3,461.3 3,515.5 3,650.3 3,650.3 Bilaterales 3,437.2 2,109.8 2,075.5 2,125.9 2,122.5 2,138.8 2,150.8 2,008.2 2,003.9 2,014.6 2,014.6 Club de París 1,502.7 165.2 104.8 111.0 137.2 156.0 156.0 162.9 168.8 175.8 175.8 Otros bilaterales 1,934.6 1,944.6 1,970.7 2,014.9 1,985.4 1,982.8 1,994.8 1,845.3 1,835.0 1,838.9 1,838.9 Europa del Este 205.3 169.4 155.5 141.6 96.1 44.1 44.1 38.2 28.3 28.3 28.3 Latinoamérica 821.1 870.3 896.7 933.2 936.2 960.1 965.5 969.9 967.1 968.0 968.0 Otros 908.1 905.0 918.5 940.1 953.1 978.6 985.2 837.2 839.7 842.6 842.6 Multilaterales 2,916.1 3,060.6 3,055.8 2,173.3 1,227.5 1,358.2 1,395.6 1,453.1 1,511.7 1,635.7 1,635.7 FMI 213.2 246.9 200.8 62.9 84.7 111.0 107.9 112.2 114.3 150.3 150.3 BM/IDA 1,001.3 1,166.0 1,131.5 255.8 323.7 343.8 363.5 388.0 405.4 418.0 418.0 BID 1,225.3 1,367.6 1,417.1 1,535.2 476.3 552.5 576.8 595.6 630.5 697.4 697.4 BCIE 379.0 184.9 199.4 203.3 202.2 200.4 197.5 199.8 199.6 207.7 207.7 Otros 97.2 95.2 107.0 116.2 140.6 150.5 149.9 157.6 161.8 162.3 162.3 2. Privados 242.5 220.2 216.2 227.4 34.5 14.5 10.8 10.9 10.8 10.6 10.6 Banca comercial 205.2 201.6 200.5 211.6 19.7 14.4 10.6 10.7 10.6 10.4 10.4 Proveedores y otros 37.3 18.6 15.7 15.8 14.8 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 1/ Preliminar Fuente: BCN

Cuadro IIIb Saldos de deuda pública externa por instrumento Concepto 2003 2004 2005 2006 2007 2008 I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim. 1/ Total por deudor e instrumento 6,595.8 5,390.6 5,347.5 4,526.7 3,384.6 3,511.5 3,557.2 3,472.2 3,526.3 3,660.9 3,660.9 1. Gobierno 4,590.2 3,447.0 3,399.7 2,637.3 1,422.5 1,491.2 1,535.0 1,592.4 1,637.0 1,737.0 1,737.0 Préstamos 4,590.2 3,447.0 3,399.7 2,637.3 1,422.5 1,491.2 1,535.0 1,592.4 1,637.0 1,737.0 1,737.0 Pagarés 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 2. Resto del Sector Público no Financiero 9.5 7.0 7.2 22.0 45.1 67.0 66.6 69.1 73.8 73.5 73.5 Préstamos 9.5 7.0 7.2 22.0 45.1 67.0 66.6 69.1 73.8 73.5 73.5 3. Banco Central 1,987.5 1,927.0 1,921.0 1,835.6 1,886.8 1,924.9 1,930.4 1,785.3 1,789.5 1,824.3 1,824.3 Certificados de Depósito 0.0 7.6 5.8 5.2 5.2 5.2 5.2 5.2 5.2 5.2 5.2 Préstamos 1,987.5 1,919.4 1,915.3 1,830.4 1,881.6 1,919.7 1,925.2 1,780.1 1,784.3 1,819.1 1,819.1 Pagarés 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 4. Resto del Sector Público Financiero 8.5 9.7 19.6 31.8 30.3 28.4 25.1 25.4 26.0 26.1 26.1 Préstamos 8.5 9.7 19.6 31.8 30.3 28.4 25.1 25.4 26.0 26.1 26.1 Partidas informativas: Deuda externa del Gobierno / PIB 111.9 77.2 69.8 50.4 25.4 23.9 25.0 25.9 26.6 28.2 28.2 Deuda externa del SPNF / PIB 0.2 0.2 0.1 0.4 0.8 1.1 1.1 1.1 1.2 1.2 1.2 Deuda externa del BCN / PIB 48.5 43.2 39.4 35.1 33.7 30.8 31.4 29.0 29.1 29.7 29.7 Deuda externa del SPF / PIB 0.2 0.2 0.4 0.6 0.5 0.5 0.4 0.4 0.4 0.4 0.4 1/ Preliminar Fuente: BCN

Cuadro IIIc Saldos de deuda pública externa por acreedor y plazo Concepto 2003 2004 2005 2006 2007 2008 I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim. 1/ Total por acreedor y plazo 6,595.9 5,390.6 5,347.5 4,526.6 3,384.6 3,511.5 3,557.2 3,472.2 3,526.3 3,660.9 3,660.9 Corto plazo 561.2 556.8 573.6 600.2 630.2 645.1 648.4 477.5 475.7 478.0 478.0 Mediano y largo plazo 6,034.6 4,833.8 4,773.9 3,926.4 2,754.4 2,866.4 2,908.8 2,994.7 3,050.6 3,182.9 3,182.9 1. Oficiales 6,353.4 5,170.4 5,131.3 4,299.2 3,350.0 3,496.9 3,546.4 3,461.3 3,515.5 3,650.3 3,650.3 Corto plazo 536.9 536.1 558.7 585.4 614.2 641.7 647.9 477.5 475.7 478.0 478.0 Mediano y largo plazo 5,816.5 4,634.3 4,572.6 3,713.8 2,735.9 2,855.2 2,898.5 2,983.8 3,039.8 3,172.3 3,172.3 Bilaterales 3,437.3 2,109.8 2,075.5 2,125.9 2,122.5 2,138.8 2,150.8 2,008.2 2,003.9 2,014.6 2,014.6 Corto plazo 536.9 536.1 558.7 585.4 614.2 641.7 647.9 477.5 475.7 478.0 478.0 Mediano y largo plazo 2,900.4 1,573.7 1,516.8 1,540.5 1,508.3 1,497.0 1,502.9 1,530.7 1,528.1 1,536.6 1,536.6 Multilaterales 2,916.1 3,060.6 3,055.8 2,173.3 1,227.5 1,358.2 1,395.6 1,453.1 1,511.7 1,635.7 1,635.7 Corto plazo 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Mediano y largo plazo 2,916.1 3,060.6 3,055.8 2,173.3 1,227.5 1,358.2 1,395.6 1,453.1 1,511.7 1,635.7 1,635.7 2. Privados 242.5 220.2 216.2 227.4 34.5 14.5 10.8 10.9 10.8 10.6 10.6 Corto plazo 24.3 20.7 14.9 14.7 16.0 3.4 0.5 0.0 0.0 0.0 0.0 Mediano y largo plazo 218.2 199.5 201.3 212.7 18.6 11.2 10.3 10.9 10.8 10.6 10.6 Banca Comercial 205.2 201.6 200.5 211.6 19.7 14.4 10.6 10.7 10.6 10.4 10.4 Corto plazo 8.5 4.8 2.0 1.7 4.0 3.4 0.5 0.0 0.0 0.0 0.0 Mediano y largo plazo 196.7 196.8 198.5 209.9 15.7 11.0 10.1 10.7 10.6 10.4 10.4 Proveedores y otros 37.3 18.6 15.7 15.8 14.8 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 Corto plazo 15.8 15.9 13.0 13.0 11.9 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Mediano y largo plazo 21.4 2.7 2.7 2.8 2.9 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 Partidas informativas: Acreedores miembros del Club de París 1,502.7 165.2 104.8 111.0 137.2 154.7 156.0 162.9 168.8 175.0 175.0 Deuda externa del Sector Público 1,502.7 165.2 104.8 111.0 137.2 154.7 156.0 162.9 168.8 175.0 175.0 Corto plazo 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Mediano y largo plazo 1,502.7 165.2 104.8 111.0 137.2 154.7 156.0 162.9 168.8 175.0 175.0 Deuda externa privada con garantía pública 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1/ Preliminar Fuente: BCN

Cuadro IIId Saldos de deuda pública externa por plazo e instrumento Concepto 2003 2004 2005 2006 2007 2008 I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim. 1/ Total por plazo e instrumento 6,595.8 5,390.6 5,347.5 4,526.7 3,384.6 3,511.5 3,557.2 3,472.2 3,526.3 3,660.9 3,660.9 1. Corto plazo 561.2 557.8 574.7 601.3 631.3 646.3 649.5 478.7 475.7 478.0 478.0 Préstamos 561.2 556.8 573.6 600.2 630.2 641.7 647.9 477.5 474.6 476.8 476.8 Certificados de depósitos 0.0 1.1 1.1 1.1 1.1 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 Créditos comerciales 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 3.4 0.5 0.0 0.0 0.0 0.0 Otros pasivos de deuda 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 2. Mediano y largo plazo 6,034.5 4,832.8 4,772.9 3,925.4 2,753.3 2,865.2 2,907.6 2,993.5 3,050.6 3,182.9 3,182.9 Préstamos 6,034.5 4,826.3 4,768.2 3,921.3 2,749.2 2,850.0 2,893.3 2,978.6 3,035.7 3,168.3 3,168.3 Certificados de depósitos 0.0 6.5 4.7 4.1 4.1 4.1 4.1 4.1 4.1 4.1 4.1 Créditos comerciales 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 11.0 10.1 10.7 10.8 10.6 10.6 Otros pasivos de deuda 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.2 0.2 0.2 0.0 0.0 0.0 Partidas informativas: Deuda externa privada con garantía pública 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Deuda externa privada no garantizada 2/ 107.4 110.3 201.5 373.0 432.4 483.3 505.8 484.1 442.0 410.4 410.4 Deuda externa de corto plazo / PIB 13.7 12.5 11.8 11.5 11.3 10.3 10.6 7.8 7.7 7.8 7.8 Deuda externa de mediano y largo plazo / PIB 147.1 108.2 98.0 75.1 49.2 45.9 47.3 48.7 49.6 51.8 51.8 1/ Preliminar 2/: Incluye únicamente la deuda externa contraída por el sistema financiero. Fuente: BCN

Cuadro IV Alivio de la deuda pública externa formalizado al 31 de Diciembre del Acreedor Iniciativa PPME Iniciativa IADM Total Alivio PPME en VPN al 31/12/99 1. Acreedores oficiales 4,027.2 1,617.3 5,644.5 3,308.8 Bilaterales 2,830.5 0.0 2,830.5 2,177.0 Club de París 1,748.2 0.0 1,748.2 1,239.2 Alemania 487.6 0.0 487.6 330.7 Rusia 424.3 0.0 424.3 340.5 España 348.6 0.0 348.6 163.6 Italia 117.0 0.0 117.0 71.2 Japón 116.1 0.0 116.1 122.8 Estados Unidos 104.8 0.0 104.8 86.0 Francia 82.7 0.0 82.7 73.2 Holanda 43.6 0.0 43.6 34.2 Finlandia 14.4 0.0 14.4 9.8 Australia 4.0 0.0 4.0 3.3 Austria 2.1 0.0 2.1 1.0 Gran Bretaña 1.8 0.0 1.8 1.6 Israel 1.4 0.0 1.4 1.3 Otros bilaterales 1,082.3 0.0 1,082.3 937.8 España (CESCE/Guatemala) 399.1 0.0 399.1 354.0 Bulgaria 219.4 0.0 219.4 218.5 Argelia 147.5 0.0 147.5 69.1 Brasil 133.6 0.0 133.6 116.7 República Eslovaca 73.0 0.0 73.0 73.9 Venezuela 33.3 0.0 33.3 46.8 Polonia 30.6 0.0 30.6 22.2 Hungría 22.1 0.0 22.1 18.7 Banco de España 9.7 0.0 9.7 3.7 Corea del Norte 6.3 0.0 6.3 6.2 India 5.2 0.0 5.2 3.9 Trinidad y Tobago 1.9 0.0 1.9 1.7 Uruguay 0.0 0.0 0.0 1.0 Ecuador 0.0 0.0 0.0 0.8 Jamaica 0.6 0.0 0.6 0.5 Multilaterales 1,196.7 1,617.3 2,813.9 1,131.8 BID 494.4 790.1 1,284.5 391.2 AIF/Banco Mundial 309.1 694.5 1,003.6 190.9 BCIE 258.6 0.0 258.6 439.0 FMI 107.1 132.6 239.8 82.2 FIDA 12.0 0.0 12.0 9.0 Fondo OPEP para el Desarrollo Internacional 10.1 0.0 10.1 15.1 Fondo Nórdico de Desarrollo 5.3 0.0 5.3 4.5 2. Acreedores privados 1,309.4 0.0 1,309.4 741.0 Banca comercial 1,284.7 0.0 1,284.7 720.9 Banca Comercial Extranjera 1,264.9 0.0 1,264.9 704.9 BIAPE 1.6 0.0 1.6 1.1 Serbia 18.2 0.0 18.2 14.9 Proveedores 24.7 0.0 24.7 20.1 Suplidores 6.3 0.0 6.3 6.3 Laad de Centroamérica 2.5 0.0 2.5 1.9 Bulgargeomin 14.1 0.0 14.1 10.2 Bulgartabac 1.8 0.0 1.8 1.8 Total 5,336.6 1,617.3 6,953.8 4,049.8 Total alivio previsto 6,402.0 1,617.3 8,019.3 5,020.2 Porcentaje de alivio formalizado 83.4 100.0 86.7 Fuente: BCN

Cuadro V Desembolsos de deuda pública externa Concepto 2003 2004 2005 2006 2007 2008 I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim. 1/ Total deudores 301.9 344.7 266.5 295.9 259.2 219.5 80.8 43.2 52.5 153.5 330.1 1. Mediano y largo plazo 286.0 338.5 260.0 293.9 253.5 213.3 80.3 43.2 52.5 153.5 329.6 Gobierno 252.2 291.2 243.5 212.2 212.6 157.4 78.9 43.2 48.5 115.3 286.0 Resto del Sector Público no Financiero 4.2 0.3 4.5 8.6 21.7 26.8 1.4 0.0 4.0 0.1 5.5 Banco Central 29.6 41.2 0.0 61.8 18.6 28.9 0.0 0.0 0.0 38.0 38.0 Resto del Sector Público Financiero 0.0 5.8 12.0 11.3 0.6 0.2 0.0 0.0 0.0 0.1 0.1 2. Corto plazo 15.9 6.2 6.5 2.0 5.7 6.2 0.5 0.0 0.0 0.0 0.5 Total acreedores 301.9 344.7 266.5 295.9 259.2 219.5 80.8 43.2 52.5 153.5 330.1 1. Mediano y largo plazo 286.0 338.5 260.0 293.9 253.5 213.3 80.3 43.2 52.5 153.5 329.6 Bilaterales 29.1 11.1 32.9 20.8 38.4 46.8 10.8 11.3 2.9 16.5 41.5 Multilaterales 256.9 327.4 224.4 265.3 215.1 166.5 69.6 31.9 49.7 137.1 288.1 Banca comercial 0.0 0.0 2.7 7.8 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Proveedores y otros 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 2. Corto plazo 15.9 6.2 6.5 2.0 5.7 6.2 0.5 0.0 0.0 0.0 0.5 1/ Preliminar Fuente: BCN

Cuadro VI Préstamos externos contratados durante Fuente / Proyecto Sector Acreedor Deudor Condiciones Elemento Monto Plazo Gracia Interés Moneda concesionalidad contratado (años) (porcentaje) (porcentaje) (millones US$) Total 30.5 17.9 2.29% 49% 290.7 1 Acreedores oficiales 30.5 17.9 2.29% 49% 290.7 Multilaterales 30.5 17.9 2.29% 49% 290.7 1/ Proyecto de Agua y Saneamiento en el área Metropolitana de Managua (4527-NI) Electricidad y agua IDA GOBNIC 40.0 10.0 0.75% SDR 83% 20.0 2/ Transporte y Programa Vial de Integración Carretera Acoyapa -San Carlos - Frontera con Costa Rica del PPP comunicaciones Fondo OPEP GOBNIC 20.0 5.0 2.75% USD 31% 4.6 Contrato Modificatorio No. 1, al Contrato de Préstamo No. 1933/BL-NI, Programa de Apoyo al 3/ Electricidad y agua Sector Eléctrico BID GOBNIC 35.0 23.0 2.59% USD 50% 40.2 4/ Mejoramiento de la infraestructura de transmisión y transformación eléctrica Electricidad y agua BEI GOBNIC 20.0 5.0 4.27% USD 19% 20.4 5/ Programa Reactivación de la producción y aprovechamiento forestal en la Costa Caribe (No. 1978) Agropecuario y pesca BCIE GOBNIC 15.0 3.0 6.90% USD 37% 4.3 6/ Proy. apoyo cadenas de valor -PROCAVAL (ampliación) Agropecuario y pesca FIDA GOBNIC 40.0 10.0 0.75% SDR 83% 1.2 Contrato Modificatorio No. 2, al Contrato de Préstamo No. 1933/BL-NI, Programa de Apoyo al 3/ Electricidad y agua Sector Eléctrico BID GOBNIC 35.0 23.0 2.46% USD 55% 20.0 Apoyo a Balanza de Pagos (PRGF) Balanza de pagos FMI BCN 10.0 5.0 0.50% SDR 25% 38.0 Programa Suplementario para la Infraestructura Vial para la Competitividad. Préstamo No. 2225/BL- Transporte y 3/ NI comunicaciones BID GOBNIC 35.0 23.0 2.46% USD 55% 43.5 3/ Programa Global de Crédito Multisectorial. Préstamo No. 2203/BL-NI Financiero BID GOBNIC 35.0 23.0 2.46% USD 55% 20.0 Programa de Drenaje Pluvial y Gestión de Desarrollo en la Subcuenca III de Managua. Préstamo No. 3/ Electricidad y agua 2243/BL-NI BID GOBNIC 35.0 23.0 2.46% USD 55% 13.0 3/ Programa de Apoyo al Comercio Exterior. Préstamo No. 2244/BL-NI Comercio BID GOBNIC 35.0 23.0 2.46% USD 55% 10.0 Programa de Apoyo a la Mejora de la Gestión Fiscal y Reforma del Gasto Social II. Préstamo No. 3/ Apoyo presupuestario 2253 /BL-NI BID GOBNIC 35.0 23.0 2.46% USD 55% 40.5 3/ Programa Urbano de Bienestar para la niñez en Extrema Pobreza - fase I. Préstamo No. 2264/BL-NI Social BID GOBNIC 35.0 23.0 2.46% USD 55% 15.0 Bilaterales 0.0 2 Acreedores privados (comerciales) 0.0 Nota: No se incluye corto plazo Linea de Crédito No. 2002 Balanza de pagos BCIE BCN 1.0 1.0 3.20% USD 1% 200.0 1:/ El contrato de préstamo establece una donación de aproximadamente US$20 millones. 2:/ Corresponde a co-financiamiento con el BID, y la concesionalidad ponderada de dicho cofinanciamiento es del 52.36%. 3/: 50% del préstamo en términos concesionales (40 años plazo, 40 años de gracia y tasa de interés 0.25%). El otro 50% en términos no concesionales (30 años plazo, 6 años de gracia y tasa de interés comercial variable). 4/: Corresponde a co-financiamiento con el BID y BCIE, y la concesionalidad ponderada de dicho cofinanciamiento es del 35.23%. 5/: El contrato de préstamo establece una donación de US$2.7 millones. 6/: El contrato de préstamo establece una donación de aproximadamente US$0.6 millones. Fuente: BCN

Cuadro VII Servicio de deuda pública externa 2007 2008 Concepto I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim. 1/ Intereses Amortización Servicio Intereses Amortización Servicio Intereses Amortización Servicio Intereses Amortización Servicio Intereses Amortización Servicio Intereses Amortización Servicio Intereses Amortización Servicio Tota deudores 39.9 110.3 150.2 39.8 60.1 100.0 9.5 16.8 26.3 10.4 15.5 25.9 10.3 20.6 30.9 8.5 13.0 21.5 38.7 65.9 104.6 1. Mediano y largo plazo 39.8 106.9 146.7 39.7 52.7 92.4 9.4 13.5 23.0 10.4 15.0 25.4 10.3 20.6 30.9 8.5 13.0 21.5 38.6 62.1 100.7 Gobierno Central 25.1 94.1 119.2 26.5 37.9 64.4 7.8 8.8 16.6 5.3 11.3 16.5 8.6 15.8 24.4 5.5 9.1 14.6 27.2 45.0 72.1 Resto del Sector Público no Financiero 0.4 0.0 0.4 0.8 1.0 1.7 0.3 0.4 0.7 0.4 0.0 0.4 0.4 0.5 0.9 0.4 0.0 0.4 1.4 0.9 2.3 Banco Central 14.1 12.8 26.9 12.1 13.9 26.0 1.3 4.3 5.6 4.6 3.7 8.3 1.3 4.3 5.6 2.5 3.9 6.4 9.7 16.2 26.0 Resto del Sector Público Financiero 0.3 0.0 0.3 0.3 0.0 0.3 0.0 0.0 0.0 0.1 0.0 0.1 0.0 0.0 0.0 0.1 0.0 0.1 0.3 0.0 0.3 2. Corto plazo 0.1 3.4 3.5 0.2 7.4 7.5 0.1 3.3 3.4 0.0 0.5 0.5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1 3.8 3.9 Gobierno Central 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Resto del Sector Público no Financiero 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Banco Central 0.0 0.0 0.0 0.0 0.4 0.4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Resto del Sector Público Financiero 0.1 3.4 3.5 0.2 6.9 7.1 0.1 3.3 3.4 0.0 0.5 0.5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1 3.8 3.9 Total acreedores 39.9 110.3 150.2 39.8 60.1 100.0 9.5 16.8 26.3 10.4 15.5 25.9 10.3 20.6 30.9 8.5 13.0 21.5 38.7 65.9 104.6 1. Mediano y largo plazo 39.8 106.9 146.7 39.7 52.7 92.4 9.4 13.5 23.0 10.4 15.0 25.4 10.3 20.6 30.9 8.5 13.0 21.5 38.6 62.1 100.7 Bilaterales 17.7 27.2 44.8 16.0 29.7 45.7 1.2 5.4 6.7 6.1 9.4 15.4 1.5 12.9 14.4 4.0 7.6 11.7 12.8 35.4 48.2 Multilaterales 22.2 20.0 42.2 23.5 22.0 45.5 8.2 7.7 15.9 4.3 5.7 9.9 8.8 7.2 16.0 4.5 5.3 9.8 25.8 25.8 51.6 Banca comercial 0.0 59.7 59.7 0.1 1.0 1.1 0.0 0.4 0.4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.5 0.5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.9 0.9 Proveedores y otros 0.0 0.0 0.0 0.1 0.0 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 2. Corto plazo 0.1 3.4 3.5 0.2 7.4 7.5 0.1 3.3 3.4 0.0 0.5 0.5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1 3.8 3.9 Bilaterales 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Multilaterales 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Banca comercial 0.1 3.3 3.4 0.2 6.9 7.1 0.1 3.3 3.4 0.0 0.5 0.5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1 3.8 3.9 Proveedores y otros 0.0 0.1 0.1 0.0 0.4 0.4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1/ Preliminar Fuente: BCN

Cuadro VIII Calendario de pago del servicio de la deuda pública y privada con garantía pública al final del período Concepto Un año o menos (meses) Más de un año hasta 2 años (meses) Trimestre 0-3 4-6 07-09 10-12 13-18 19-24 inmediato 1/ 3er. año 4to. año 5to. año Más de 5 años a 10 años Más de 10 años a 15 años Más de 15 años Deuda externa del Sector Público 1,447.2 23.4 27.9 31.0 22.2 53.2 50.5 117.5 121.9 128.1 635.7 445.9 1,037.2 Principal 1,447.2 13.8 19.8 21.4 14.2 35.6 33.6 84.1 89.9 97.7 508.2 361.6 923.1 Interes - 9.6 8.1 9.6 8.0 17.6 16.9 33.4 32.0 30.5 127.6 84.3 114.1 Deuda externa privada con garantía pública 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0-0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Principal 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Interes 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Total 1,447.2 23.4 27.9 31.0 22.2 53.2 50.5 117.5 121.9 128.1 635.7 445.9 1,037.2 Principal 1,447.2 13.8 19.8 21.4 14.2 35.6 33.6 84.1 89.9 97.7 508.2 361.6 923.1 Interes 0.0 9.6 8.1 9.6 8.0 17.6 16.9 33.4 32.0 30.5 127.6 84.3 114.1 1/: Incluye atrasos acumulados de principal e intereses. Fuente: BCN

Cuadro IX Saldos de deuda pública interna Concepto 2003 2004 2005 2006 2007 2008 I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim. 1/ Total por deudor 1,425.6 1,337.9 1,333.8 1,232.1 1,125.7 1,088.6 1,119.7 1,171.5 1,213.7 1,169.6 1,169.6 1. Gobierno 896.5 935.9 1,005.2 1,000.3 934.7 884.2 814.6 809.7 848.1 909.3 909.3 2. Banco Central 529.1 401.9 328.7 231.8 191.0 204.4 305.1 361.8 365.6 260.3 260.3 Total por acreedor 1,425.6 1,337.9 1,333.8 1,232.1 1,125.7 1,088.6 1,119.7 1,171.5 1,213.7 1,169.6 1,169.6 1. Gobierno 896.5 935.9 1,005.2 1,000.3 934.7 884.2 814.6 809.7 848.1 909.3 909.3 Sistema financiero 8.0 7.6 5.0 0.0 10.0 10.0 10.0 0.0 0.0 14.1 14.1 Otros (sector privado) 888.4 928.4 1,000.1 1,000.3 924.7 874.2 804.6 809.7 848.1 895.2 895.2 2. Banco Central 529.1 401.9 328.7 231.8 191.0 204.4 305.1 361.8 365.6 260.3 260.3 Sistema financiero 488.0 384.9 321.2 231.5 191.0 204.4 305.1 361.8 365.6 260.3 260.3 Otros (sector privado) 41.1 17.0 7.4 0.3 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Total por instrumento 1,425.6 1,337.8 1,333.8 1,232.1 1,125.7 1,088.6 1,119.7 1,171.5 1,213.7 1,169.6 1,169.6 1. Gobierno 896.5 935.9 1,005.2 1,000.3 934.7 884.2 814.6 809.7 848.1 909.3 909.3 Bonos 14.1 11.4 17.6 14.6 18.4 50.2 70.6 72.5 99.2 147.9 147.9 BPI 853.3 909.5 966.7 974.5 897.5 816.7 727.5 731.1 733.4 739.8 739.8 Pagarés 18.0 10.5 9.8 9.1 7.7 6.2 5.8 5.4 5.1 4.7 4.7 Letras de cambio 6.2 2.6 9.3 1.5 10.9 10.5 10.2 0.2 10.0 16.5 16.5 Certificados 2.1 0.4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Acciones 0.2 0.2 0.2 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Contratos 2.6 1.3 1.5 0.7 0.3 0.6 0.4 0.4 0.4 0.4 0.4 2. Banco Central 529.1 401.9 328.7 231.8 191.0 204.4 305.1 361.8 365.6 260.3 260.3 Títulos bancarios 2/ 340.3 281.6 247.5 213.4 185.9 188.8 188.8 187.6 187.6 186.4 186.4 CENI por cierre bancario 4.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Bonos bancarios 335.7 281.6 247.5 213.4 185.9 188.8 188.8 187.6 187.6 186.4 186.4 Otros títulos 188.9 120.4 81.2 18.4 5.1 15.6 116.3 174.2 178.0 73.9 73.9 CENI 3/ 142.8 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Letras 4/ 46.0 105.4 66.2 3.4 5.1 15.6 116.3 174.2 178.0 73.9 73.9 Bonos 0.0 15.0 15.0 15.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Otros títulos 5/ 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Total por plazo 1,425.6 1,337.8 1,333.8 1,232.1 1,125.7 1,088.6 1,119.7 1,171.5 1,213.7 1,169.6 1,169.6 1. Vencimiento < 1 año 280.3 181.6 172.3 138.1 144.3 133.5 224.3 282.2 296.0 214.2 214.2 Gobierno 32.8 42.2 72.0 92.2 109.1 115.5 105.6 105.6 115.6 138.0 138.0 Banco Central 247.5 139.5 100.3 45.9 35.2 18.0 118.7 176.6 180.4 76.2 76.2 2. Vencimiento > 1 año 1,145.3 1,156.2 1,161.5 1,094.0 981.4 955.1 895.4 889.3 917.7 955.3 955.3 Gobierno 863.7 893.8 933.2 908.1 825.6 768.7 709.0 704.1 732.5 771.3 771.3 Banco Central 281.6 262.5 228.4 185.9 155.8 186.4 186.4 185.2 185.2 184.0 184.0 Partidas Informativas: Deuda interna total / PIB 34.8 30.0 27.4 23.6 20.1 17.4 18.2 19.1 19.7 19.0 19.0 Deuda interna del Gobierno / PIB 21.9 21.0 20.6 19.1 16.7 14.2 13.2 13.2 13.8 14.8 14.8 Deuda interna del BCN / PIB 12.9 9.0 6.7 4.4 3.4 3.3 5.0 5.9 5.9 4.2 4.2 1/ Preliminar 2/: Se refiere al principal de la deuda en concepto de bonos bancarios emitidos por el BCN por cuenta del gobierno (no incluye intereses). 3/ Incluye CENI por subasta y cafetaleros 4/ Incluye Letras colocadas mediante subastas competitivas y no competitivas al sector privado (excluye INSS, FNI e INISER) 5/ Incluye títulos especiales de liquidez y bonos en moneda extranjera Fuente: MHCP y BCN

Cuadro X Emisión de deuda pública interna Concepto 2003 2004 2005 2006 2007 2008 I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim. 1/ Totales por instrumento 2,501.9 218.5 218.3 140.7 178.8 207.0 161.0 150.4 158.6 109.4 579.4 1. Gobierno 2/ 60.9 80.1 146.2 72.6 32.2 89.8 24.0 6.8 43.1 65.4 139.3 Bonos 0.9 0.0 10.2 5.7 7.6 36.3 21.2 2.7 28.8 48.8 101.5 BPI 58.4 56.2 124.8 59.4 7.1 13.3 2.8 4.1 4.3 7.2 18.4 Pagarés 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Letras de cambio 0.0 22.4 7.3 0.0 10.0 15.9 0.0 0.0 10.0 6.5 16.5 Certificados 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Contratos 1.5 1.5 3.8 7.5 7.5 24.2 0.0 0.0 0.0 2.9 2.9 2. Banco Central 2,441.1 138.4 72.1 68.0 146.6 117.2 137.0 143.6 115.5 44.0 440.1 Títulos bancarios 335.7 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 CENI por cierre bancario 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Bonos bancarios 3/ 335.7 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Otros títulos 2,105.4 138.4 72.1 68.0 146.6 117.2 137.0 143.6 115.5 44.0 440.1 CENI 4/ 79.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Letras 5/ 46.0 123.4 72.1 68.0 146.6 117.2 137.0 143.6 115.5 44.0 440.1 Bonos 0.0 15.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Otros títulos 6/ 1,980.4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Totales por plazo 2,501.9 218.5 218.3 140.7 178.8 207.0 161.0 150.4 158.6 109.4 579.4 1. Vencimiento < 1 año 2,431.5 147.3 93.5 81.3 164.1 156.6 137.0 143.6 125.5 50.5 456.6 Gobierno 2.4 23.9 21.3 13.2 17.5 39.4 0.0 0.0 10.0 6.5 16.5 Banco Central 2,429.1 123.4 72.1 68.0 146.6 117.2 137.0 143.6 115.5 44.0 440.1 2. Vencimiento > 1 año 70.4 71.2 124.8 59.4 14.7 50.4 24.0 6.8 33.1 58.9 122.8 Gobierno 58.4 56.2 124.8 59.4 14.7 50.4 24.0 6.8 33.1 58.9 122.8 Banco Central 12.0 15.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1/ Preliminar 2/ El MHCP ha reportado colocaciones de tìtulos valores gubernamentales entre el sector privado y empresas públicas (INSS e INISER). 3/ Se refiere a los títulos emitidos a raíz de las quiebras bancarias, que fueron renegociados en 2003 y que pasaron a llamarse bonos bancarios 4/ Incluye CENI por subasta y cafetaleros 5/ Incluye Letras colocadas mediante subastas competitivas y no competitivas al sector privado (excluye INSS, FNI e INISER) 6/ Incluye títulos especiales de liquidez y bonos en moneda extranjera. El monto elevado en la emisión de estos títulos se debe a que eran de corto plazo, los TEL tuvieron una política de recolocación cada 7 días durante 2002 y 2003 Fuente: MHCP y BCN

Cuadro XI Servicio de deuda pública interna Concepto 2007 2008 I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim. 1/ Intereses Amortización Servicio Intereses Amortización Servicio Intereses Amortización Servicio Intereses Amortización Servicio Intereses Amortización Servicio Intereses Amortización Servicio Intereses Amortización Servicio Total por instrumento 61.3 282.4 343.7 49.6 244.5 294.1 22.1 129.2 151.4 7.2 96.8 103.9 23.9 113.2 137.2 11.7 149.2 160.8 64.9 488.4 553.3 1. Gobierno 42.1 97.8 140.0 42.5 139.0 181.5 21.5 93.5 115.0 0.6 11.7 12.4 20.8 4.7 25.5 2.6 4.1 6.8 45.6 114.1 159.6 Bonos 0.9 3.8 4.7 3.8 3.3 7.1 2.4 0.8 3.2 0.2 0.8 1.1 3.9 2.1 6.1 1.6 0.1 1.7 8.2 3.8 12.0 BPI 40.4 84.1 124.5 38.1 94.1 132.2 19.1 91.9 111.0 0.3 0.5 0.8 16.7 2.0 18.7 0.4 0.8 1.2 36.5 95.2 131.7 Pagarés 0.5 1.4 2.0 0.4 1.5 1.9 0.1 0.3 0.4 0.1 0.4 0.5 0.2 0.3 0.5 0.0 0.4 0.4 0.3 1.4 1.8 Letras de cambio 0.0 0.5 0.5 0.0 16.4 16.4 0.0 0.2 0.2 0.0 10.0 10.0 0.0 0.2 0.2 0.6 0.0 0.6 0.6 10.5 11.0 Certificados 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Contratos 0.4 7.9 8.2 0.2 23.7 23.9 0.0 0.2 0.2 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 2.9 2.9 0.0 3.1 3.1 2. Banco Central 19.2 184.6 203.7 7.0 105.6 112.6 0.6 35.8 36.4 6.5 85.0 91.6 3.2 108.5 111.7 9.0 145.0 154.1 19.4 374.3 393.7 Títulos Bancarios 15.5 27.4 43.0 4.7 1.2 5.9 0.0 0.0 0.0 4.7 1.2 5.9 0.0 0.0 0.0 4.7 1.2 5.9 9.4 2.4 11.8 CENI por cierre bancario 2/ 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Bonos bancarios 15.5 27.4 43.0 4.7 1.2 5.9 0.0 0.0 0.0 4.7 1.2 5.9 0.0 0.0 0.0 4.7 1.2 5.9 9.4 2.4 11.8 Otros Títulos 3.6 157.1 160.8 2.4 104.4 106.7 0.6 35.8 36.4 1.8 83.8 85.7 3.2 108.5 111.7 4.3 143.8 148.2 9.9 371.9 381.9 CENI 3/ 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Letras 4/ 2.7 142.1 144.8 2.4 104.4 106.7 0.6 35.8 36.4 1.8 83.8 85.7 3.2 108.5 111.7 4.3 143.8 148.2 9.9 371.9 381.9 Bonos subasta 0.9 15.0 15.9 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1/ Preliminar 2/ Excluye los títulos redimidos anticipadamente y renegociados como Bonos bancarios 3/ Incluye CENI por subasta y cafetaleros 4/ Incluye Letras colocadas mediante subastas competitivas y no competitivas al sector privado (excluye INSS, FNI e INISER) Fuente: MHCP y BCN