Ramiro H. Carrillo C. Pontificia Universidad Javeriana Cali Maestría en finanzas ram.carr@hotmail.com
1. Problema a estudiar 2. Marco conceptual 3. Metodología 4. Resultados 5.Conclusiones
1. Problema a estudiar Los modelos bancarios adoptados por la banca colombiana, basados en los conceptos aplicados en economías de países desarrollados, han permitido que los establecimientos de crédito ofrezcan a sus clientes nuevos y más sofisticados servicios gracias al esquema multibanca. Sin embargo, es posible que la creciente participación de los bancos en las operaciones de trading pueda ir en detrimento de la actividad de intermediación
Marco jurídico del sector financiero colombiano 2. Marco conceptual Ley 45 de 1990. Autorizó la participación de los establecimientos de crédito en la propiedad de entidades que gestionan portafolios, gestión fiduciaria, fondos de pensiones y cesantías y compañías aseguradores y de corretaje. Ley 35 de 1993. Establece los criterios que el Gobierno Nacional debe tener para llevar a cabo la regulación de las actividades financieras, aseguradoras y bursátiles y cualquier otra relacionada con actividades que permitan la captación de recursos del público Ley 510 de 1999. Modifica, entre otros, los requisitos para la creación de instituciones financieras.
Marco jurídico del sector financiero colombiano 2. Marco conceptual Ley 795 de 2003. Modificó y ajustó algunas normas del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero Colombiano: protección de la confianza del público. permitió a los establecimientos de crédito la realización de dos tipos de operaciones: administración no fiduciaria de cartera y operaciones de leasing habitacional Ley 964 de 2005. Conocida como ley del mercado de valores y establece los criterios de intervención del Gobierno en las actividades que impliquen el manejo o inversión de recursos captados del público a través de valores Ley 1328 de 2009. Introdujo el régimen de protección al consumidor financiero. Introdujo modificaciones al sistema pensional al establecer un sistema de multifondos, basados en el perfil de riesgo de los afiliados.
Otras Instituciones Financieras Composición del Sistema Financiero Colombiano Sociedades de Servicios Financieros Establecimientos de Crédito Bancos Corporaciones Financieras Compañías de Financiamiento Tradicional Compañías de Financiamiento Especializado Leasing Cooperativas Financieras Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantías Sociedades Fiduciarias Almacenes Generales de Depósito Sociedades Comisionista de Bolsa Sociedades Administradoras de Inversión Sociedades de Intermediación cambiaria y de Servicios Financieros Especiales Instituciones Oficiales Especiales Sociedades de Capitalización 2. Marco conceptual Sociedades Aseguradoras Fuente: Estatuto Orgánico del Sistema Financiero
2. Marco conceptual Margen de intermediación INGRESOS POR COLOCACIÓN DE RECURSOS DE CRÉDITO Menos EGRESOS POR CAPTACIÓN DE RECURSOS DEL PÚBLICO igual MARGEN DE INTERMEDIACIÓN (Bruto) Fuente: Elaboración propia
2. Marco conceptual Agentes Superavitario Clases de Intermedia ción Directa Deficitario Indirecta
Tasa de interés Tabla 1. Tasas de captación semanales CDT 180 días, CDT 360 a febrero 2016 Tasa de interés - efectiva anual Tasa de interés de los certificados de depósito a término 90 días (DTF) 5,92% Tasa de interés de los certificados de depósito a término 180 días (CDT180) 6,18% Tasa de interés de los certificados de depósito a término 360 días (CDT360) 7,90% Tasa de interés de las corporaciones financieras (TCC) 10,87% Fuente: cálculos Banco de la República con información proveniente de la Superintendencia Financiera (http://www.superfinanciera.gov.co/) 2. Marco conceptual Tabla 2. Tasas efectivas anuales de colocación según tipo de crédito a enero 2016, vigentes entre enero 18 de 2016 y enero 22 de 2016 Bancos comerciales Tipo de crédito Tasa Crédito de consumo 19.21% Créditos Comerciales (Ordinario) 12.57% Créditos Comerciales (Preferencial o Corporativo) 9.64% Créditos Comerciales (Tesorería) 9.68% Microcréditos (Diferentes de Leasing) 37.51% Tasa de interés de colocación Banco de la República Semanal 12.89% Tasa de interés de colocación sin Tesorería 12.93% Tasa de interés de colocación Total 12.73% Fuente: cálculos Banco de la República con información proveniente del formato 88 de la Superintendencia Financiera (http://www.superfinanciera.gov.co/)
2. Marco conceptual Intermediación de valores Operaciones de comisión para la compra y venta de valores, bien sea propios o en desarrollo de administraciones de portafolio de terceros Operaciones de corretaje: solo pueden ser desarrolladas por comisionistas de bolsa
2. Marco conceptual Eficiencia Para el caso de las instituciones financieras, se deben determinar tres Capacidad relativa de las firmas para controlar sus costos respecto a una situación ideal, respecto a la menor utilización de insumos posible para generar la misma cantidad de producto Badel (2002). puntos a saber: 1. Concepto de eficiencia bajo el cual se medirá 2. Método de estimación de frontera y desviaciones frente a este. 3. Producto bancario sujeto del análisis.
2. Marco conceptual Solvencia Bancaria Solvencia Básica = Patrimonio Básico Ordinario APNR + 100 9 VeR RM En donde: Solvencia Total = PT APNR + 100 9 VeR RM 9% PT= Patrimonio Técnico. APNR= Activos Ponderados por Nivel de Riesgo crediticio VeR RM = Valor de la exposición por riesgo de mercado
3. Metodología se construyó una base de datos de todos los bancos colombianos a partir de la información reportada a la Superintendencia Financiera. Información mensual entre 2009 y 2014 Balances y estados de resultados Variable BUF DIVERS Descripción Buffer de solvencia. Diferencia entre el índice de solvencia de cada banco contra el mínimo exigido que es el 9%. Diversidad. 1 menos HHI. Indicadores de solvencia y calidad de la cartera reportados por la misma superintendencia. TAMAÑO Logaritmo natural del total de Activos CICLO Tasa de crecimiento del PIB
3. Metodología Resumen de las estadísticas descriptivas de las variables Divers Tamaño Ciclo Buf Media 0,48219896 18,9482456 4,14642857 5,64159035 Error típico 0,00280318 0,03545457 0,20144662 0,10997901 Desviación estándar 0,02569159 0,32494654 1,84628878 1,00797426 Varianza de la muestra 0,00066006 0,10559025 3,40878227 1,01601212 Mínimo 0,36886097 18,438895 0,3 3,50781695 Máximo 0,49999895 19,4876204 7,9 8,32890584
4. Resultados Ingresos por intereses vs ingresos financieros diferentes de intereses
Margen intermediación financiera vs margen por trading 4. Resultados
Margen intermediación vs margen trading vs margen bruto vs utilidad 4. Resultados 35.000.000 30.000.000 25.000.000 20.000.000 15.000.000 10.000.000 5.000.000-2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 MARGEN NETO DE INTERESES MARGEN NETO DIFERENTES DE INTERESES MARGEN FINANCIERO BRUTO GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO
Ganancia/perdida con/sin margen por trading 4. Resultados 10.000.000 8.000.000 6.000.000 4.000.000 2.000.000 - -2.000.000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014-4.000.000-6.000.000 GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO CON MG FIN DIF INTE GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO SIN MG FIN DIF INTE
Cuentas de balance establecimientos de crédito 2004-2015 4. Resultados
4. Resultados Resumen de las correlaciones de las variables del estudio Divers Tamaño CICLO buf Divers 1 Tamaño -0,033277223 1 CICLO -0,394953934 0,344079755 1 Buf -0,055320706 0,677049363 0,158424533 1
5. Conclusiones Los establecimientos de crédito en Colombia, en su afán de prestar a sus clientes servicios especializados de forma integral dentro de un concepto de oferta de valor amplia impulsado por el esquema multibanca, entraron en los mercados bursátil y cambiario, descubriendo en ellos una fuente de utilidades marginal, que daría apoyo y soporte a la generación de estas a través de la intermediación financiera, esquema base de la actividad de los bancos
5. Conclusiones Como resultado de los análisis descriptivos efectuados a los estados de resultados de los bancos en el periodo comprendido entre el año 2005 y 2014, se pudo establecer, haciendo énfasis en su condición de conclusiones provisionales, que las utilidades generadas por el sector están sustentadas en los resultados del trading, lo que puede significar que una no participación de los bancos en esta actividad llevaría a generar pérdidas al final de cada periodo
5. Conclusiones Si bien es cierto que la toma de posiciones bursátiles y cambiarias pueden ser muy rentables para la entidad, también lo es que los recursos que se utilizan para tomar estas posiciones tienen su origen en los clientes, a través de los depósitos realizados en cuentas de ahorros, corrientes y certificados de depósito a término. Sin embargo, estos clientes, quienes depositan su confianza en las entidades financieras, no se beneficia de las utilidades obtenidas por la actividad realizada por los bancos especulando en el mercado, asumiendo riesgos que no se ajustan al perfil de la inmensa mayoría de los clientes de una entidad financiera.
5. Conclusiones El riesgo propio del negocio bursátil y cambiario, asumido por los bancos al entrar al juego con los recursos de sus ahorradores, supone la exposición a un riesgo sistémico, si se tiene en cuenta que las decisiones equivocadas afectarían la estabilidad financiera de las entidades, afectando al sector financiero en general y, por ende, economía colombiana