Indicadores Financieros, Económicos y del Mercado de Valores En esta primera quincena de Julio pudimos observar mucha volatilidad en los bonos del Banco Central. Durante los primeros del mes, los títulos del Banco Central con vencimiento al 2024 se apreciaron aproximadamente un 0.11% de rendimiento. La ausencia de noticias sobre la posible subasta del Banco Central generó cierta inquietud en el mercado y propulsó una apreciación inmediata en los bonos de largo plazo. Sin embargo, luego del anuncio de la subasta anunciada para el día 18 del mes de julio, los bonos volvieron a bajar de precio y/o a subir de rendimiento hasta colocarse el rendimiento del BCRD 2024 al 11.00%. La subasta convocada por el Banco Central fue de RD$ 7,000,000,000 en notas con vencimiento al 17/05/2024. Los bonos más transados del mercado continúan siendo los BCRD 2024 y aquellos emitidos por el Ministerio de Hacienda con vencimiento al 2032, los cuales se han mantenido operando a un rendimiento al vencimiento promedio de 10.99% y 11.40% respectivamente. El día 10 de julio el Banco Central de la República Dominicana (BCRD) informó que la inflación del mes de junio de 2017, medida a partir de la variación en el Índice de Precios al Consumidor (IPC), fue de 0.06% con respecto al mes de mayo de este mismo año. El informe por el BCRD señala que la inflación acumulada del primer semestre (enero-junio) del año fue de 1.02%, y que la inflación anualizada, medida desde junio 2016 hasta junio de 2017, se ubicó en 2.55%, por debajo del límite inferior del rango meta establecido en el Programa Monetario para 2017 de 4.0% (± 1.0%). La liquidez del sistema se encuentra en DOP 26,527.60 millones de pesos tras haber experimentado un aumento de 26% con respecto al inicio del mes. La ampliación de la masa monetaria se debe a la entrada de efectivo fruto de los vencimientos de capital y pagos de interés que tomaron lugar durante la quincena. En el entorno internacional, luego de que la gobernadora de la Reserva Federal testificara ante el congreso el alza gradual de las tasas de interés y la reducción de la cartera que mantiene la FED actualmente, los rendimientos de los bonos del tesoro con vencimiento a 10 años empezaron a caer. Estos cerraron la primera quincena del mes con un rendimiento en 2.27% luego de haber estado oscilando en 2.40%. Los bonos soberanos de la República Dominicana con vencimiento en el 2027 se apreciaron aproximadamente 1 dólar de precio en un periodo de dos semanas al pasar el rendimiento de 5.32% a 5.25%. Este comportamiento se ha relacionado con el comportamiento de los bonos del tesoro norteamericano con vencimiento a 10 años. La tasa del tipo de cambio se mantuvo estable en 47.52 DOP/, esta sigue registrando muy poca volatilidad.
Tasa PAsiva Tasa Activa Indicadores Financieros, Económicos y del Mercado de Valores 8.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% Excedente de Liquidez del Mdo. Vs. Tasas Pasiva (Valores en MM RD$) Tasas Pasivas Excedente de Liquidez 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000-8.00% Tasas de Interés Tasa Act. 13.00% Margen 11.00% Tasa Pas. 1 1 1 1 13.00% 12.00% 11.00% Reservas Internacionales Vs. Tipo de Cambio en Depreciación Acumulada del Tipo de Cambio (Respecto a inicio de Año) Reservas Compra Venta 2013 2014 2015 2016 2017 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000-48 48 47 47 46 46 45 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% Precio del Crudo de Petróleo (Valores en US$) Indicador Inflación Vs. Actividad Económica Inflacion IMAE 100 80 60 40 20 2016 2017 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00
BONOS GUBERNAMENTALES EMITIDOS LOCALMENTE Moneda Emisor de Valores Año Rendimiento Frecuencia de 2017 8.75% 2018 2019 9.20% Banco Central de la República Dominicana 2020 9.50% 2021 9.90% 2022 10.10% 2023 10.25% DOP 2024 10.35% 2019 8.00% 2020 8.75% Semestral 2021 9.10% 2022 9.30% Ministerio de Hacienda de la República Dominicana 2023 9.60% 2024 9.80% 2026 10.15% 2027 10.30% 2032 11.00% 2023 3.95% 2027 4.30% BONOS GUBERNAMENTALES EMITIDOS INTERNACIONALMENTE Moneda Emisor de Valores Fecha de Vencimiento Interés Cupón Rendimiento Precio Limpio Frecuencia de 28/01/2024 6.60% 4.50% 111.75% República Dominicana 18/04/2024 5.88% 4.50% 107.91% 25/01/2027 5.95% 4.95% 107.55% Semestral 20/04/2027 8.63% 5.69% 121.75% *Rendimientos Indicativos al día 20/07/2017. Los mismos son susceptibles a los movimientos del mercado, así como a su disponibilidad al momento de realizar la inversión.
BONOS CORPORATIVOS Emisor Moneda Fecha de Vencimiento Interés Cupón Frecuencia de Precio Rendimiento CREMIX DOP 27/10/2017 11.25% Trimestral 100.75% 9.06% CREMIX DOP 15/06/2018 11.25% Trimestral 100.75% 10.44% CREMIX DOP 27/07/2018 11.75% Trimestral 100.88% 10.89% CREMIX DOP 26/01/2019 11.75% Trimestral 100.75% 11.23% CREMIX DOP 27/04/2019 12.00% Trimestral 100.75% 11.54% CEPM 12/11/2025 5.15% Trimestral 100.68% 5.05% DPP 03/02/2027 6.25% Trimestral 102.56% 5.90% DPP 31/03/2027 6.25% Trimestral 102.59% 5.90% DPP 09/05/2027 6.25% Trimestral 102.62% 5.90% *Rendimientos Indicativos al día 20/07/2017. Los mismos son susceptibles a los movimientos del mercado así como a su disponibilidad al momento de realizar la inversión.
RENTA VARIABLE Fondos Fecha Inversión Valor de la Cuota Vencimiento Beneficios Mínima Fondo Cerrado de Inversión Inmobiliaria Pioneer 2025 Trimestral RD $1,074.72 RD $10,000 Fondo Nacional Pioneer United Renta Fija 2018 Mensual RD $1,232.03 RD$10,000 Fondo Abierto Depósito Financiero Flexible: AFI Universal - - RD $11,881.09 RD $10,000 Fondo Abierto Renta Valores : AFI Universal - - RD $11,505.45 RD $10,000 Plazo Mensual Dólar: AFI Universal - - RD $1,008.41 $200.00 FIC Renta Fija Recurrente Popular 2020 Mensual RD $1,049.45 RD $10,000 FIC Renta Fija Capitalizable Popular 2020 Al vencimiento RD $1,242.79 RD $10,000 FCDS Advanced Oportunidades de Inversión 2027 - RD $1,007,738.83 RD $1,000,000 Fondos Ultimos 30 Ultimos 90 Ultimos 180 Fondo Cerrado de Inversión Inmobiliaria Pioneer 4.04% 5.35% 7.21% Fondo Nacional Pioneer United Renta Fija 15.24% 9.92% 8.04% Fondo Abierto Depósito Financiero Flexible: AFI Universal 761% 7.88% 8.33% Fondo Abierto Renta Valores: AFI Universal 8.97% 8.64% 9.13% Plazo Mensual Dólar: AFI Universal 2.40% 2.28% - FIC Renta Fija Recurrente Popular 10.85% 7.67% 9.80% FIC Renta Fija Capitalizable Popular 9.78% 7.68% 10.58% FCDS Advanced Oportunidades de Inversión - - - *Los precios/rendimientos de estos fondos están sujetos a las condiciones del mercado al momento de la negociación. Consulta o Registra tu Cuenta www.cci.com.do Un Consultor CCI está listo para ayudarte Sto. Dgo.: 809 566 6084 Santiago.: 809 581 6084